经济前景与利率预测 - 即将公布的经济数据预计显示美国经济具有韧性、通胀具有粘性且劳动力市场状况温和恶化[1] - 法国兴业银行策略师预计在12月会议降息后，美联储明年将降息两次[1] - 到2026年底，两年期美国国债收益率预计将稳步降至3.20%，10年期美国国债收益率预计将降至3.75%[1] 当前市场数据 - 亚洲交易时段，两年期美国国债收益率上升0.5个基点至3.495%[1] - 亚洲交易时段，10年期美国国债收益率上升2.5个基点至4.043%[1]

税收政策预期 - 法国兴业银行策略师认为英国未来几年计划实施的税收措施可能无法兑现并令投资者失望 [1] - 若计划中的增税措施未能兑现，长期英国国债收益率存在上升风险，英镑存在下跌风险 [1] 市场即时表现 - 30年期英国国债收益率下跌1个基点至5.199% [1] - 英镑兑美元下跌0.2%至1.3209美元 [1]

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文章核心观点 - 法兴银行策略师Albert Edwards认为日本国债收益率飙升是当前全球市场最重要的风险 可能终结美股牛市 [1] - 日本10年期国债收益率已突破1 82% 其飙升可能逆转以日元融资的套利交易和外国债券购买趋势 [1] - 美国国债和股票市场因依赖日本资金流入而显得脆弱 资金回流日本可能重创美国资产并给美元带来压力 [1] 日本债券市场动态 - 日本10年期国债收益率突破1 82% 出现飙升 [1] - 日本债券收益率飙升被视为自2008年危机以来全球市场面临的最大风险 [1] 对全球市场的潜在影响 - 日本机构可能将资金调回国内 逆转多年来以日元融资的套利交易 [1] - 日本投资者大量购买外国债券（包括美国国债）的趋势可能发生逆转 [1] - 美国国债和股票市场因得益于日本持续资金流入而易受冲击 [1]

合作主体与目标 - 德意志交易所 法国兴业银行及其加密部门Societe Generale FORGE宣布建立合作伙伴关系[1] - 合作旨在推动法国兴业银行发行的以美元和欧元为基础的稳定币的使用[1] 具体合作举措 - 德意志交易所计划将上述稳定币纳入其后交易服务子公司Clearstream[1] - 未来可能将稳定币用作结算和抵押管理工具[1] - 合作伙伴关系将透过在德意志交易所数字平台上的新上市来提升稳定币的流动性[1]

公司业务动态 - 法国兴业银行旗下加密部门SG-FORGE在美国完成了首笔基于区块链的数字债券发行 拓展了其在链上资本市场的业务范围[1] - 该短期债券与有担保隔夜融资利率挂钩 并由交易公司DRW购买[1] - 此次交易为SG-FORGE打开了美国市场的大门 可能为未来在链上发行更复杂产品如结构性票据铺平道路[3] - SG-FORGE的业务已超越代币化债券 近期正将其欧元和美元稳定币整合至德意志交易所的核心市场基础设施中[5] - 公司还深入去中心化金融领域 将其受监管的稳定币在基于以太坊的Morpho和Uniswap协议上挂牌 供机构投资者用作抵押品[6] 技术与合作 - 本次债券发行运行于Digital Asset开发的Canton Network区块链基础设施 该网络支持即时结算并保留传统金融的法律结构[2] - 博枫金融解决方案提供了代币化技术 这是其新平台首次用于实时证券发行[2] - BNY Mellon担任付款代理 IntellectEU的Catalyst Blockchain Manager协助运行区块链基础设施 Mayer Brown提供法律咨询[5] 行业影响与前景 - 行业参与者认为此类里程碑式的数字债券发行是构建未来金融的重要一步[4] - 作为金融市场的长期创新倡导者 行业认为代币化技术有潜力在整个生态系统中释放效率、透明度和更广泛的准入机会[4]

公司股价表现 - 法国兴业银行股价于11月18日下跌3.5% [1] - 该跌幅使其在法国CAC 40指数成分股中表现垫底 [1]

公司股价表现 - 法国兴业银行股价下跌3.5% [1] - 该表现在法国CAC 40指数成分股中表现垫底 [1]

公司资本分配行动 - 公司宣布启动一项新的额外股份回购计划，规模为10亿欧元，旨在注销股份 [1] - 该股份回购计划已获得所有必要授权，包括欧洲央行的批准 [2] - 股份回购最早将于2025年11月19日开始执行，并确保符合《市场滥用监管条例》 [2] 公司业务架构 - 公司业务由三大互补板块组成：法国零售银行、私人银行与保险，全球银行与投资者解决方案，以及移动出行、国际零售银行与金融服务 [6] - 全球银行与投资者解决方案业务在股权衍生品、结构性融资和ESG领域具有独特的全球领导地位 [6] - 移动出行板块包含Ayvens（由ALD与LeasePlan合并的新品牌），是可持续移动出行领域的全球参与者 [6] 公司治理与授权依据 - 在2025年11月19日至20日（含）期间的回购，将依据2024年5月22日股东大会相关决议授权的股份回购计划描述执行 [5] - 自2025年11月21日起的回购，将依据与2025年5月20日股东大会第19项决议相关的、将于2025年11月21日上午公布的新股份回购计划描述执行 [7] - 董事会已将第19项决议的实施日期定为2025年11月21日，该决议将于当日取代前述第22项决议 [7] 公司背景与市场地位 - 公司是欧洲顶级银行，在全球62个国家拥有约119,000名员工，为超过2,600万客户提供服务 [2] - 公司致力于成为环境转型和可持续发展领域的领先合作伙伴，其ESG能力是公司DNA的一部分 [3] - 公司被纳入多个主要社会责任投资指数，如道琼斯可持续发展指数、富时社会责任指数、彭博性别平等指数等 [3]

公司基本信息 - 公司为欧洲顶级银行，拥有约119,000名员工，为全球62个国家的超过2600万客户提供服务 [3] - 公司拥有160年历史，为企业、机构和零售客户提供增值咨询和金融解决方案 [3] - 公司业务分为三大互补板块：法国零售银行、私人银行及保险；全球银行及投资者解决方案；移动出行、国际零售银行及金融服务 [7] 公司股权结构 - 截至2025年11月6日，公司当前股本由766,894,786股股份组成 [2] - 截至2025年11月6日，公司总投票权为853,534,087（毛数） [2] 公司业务板块详情 - 法国零售、私人银行及保险业务包括领先的零售银行SG和保险特许经营权、优质私人银行服务以及领先的数字银行BoursoBank [7] - 全球银行及投资者解决方案是顶级批发银行，在股票衍生品、结构性融资和ESG领域具有独特的全球领导地位，提供定制解决方案 [7] - 移动出行、国际零售银行及金融服务包括成熟的综合性银行（位于捷克、罗马尼亚和部分非洲国家）、可持续移动出行全球参与者Ayvens以及专业融资活动 [7] 公司ESG与可持续发展 - 公司致力于与客户共同建设更美好和可持续的未来，目标是成为环境转型和可持续发展领域的领先合作伙伴 [4] - 公司将ESG产品嵌入所有客户业务中 [4] - 公司被纳入多个主要社会责任投资指数，包括道琼斯可持续发展指数、富时社会责任指数、彭博性别平等指数等 [4]