| ( W | | 日经225(N225) | | | | O | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 10-09 09:34:36 | | | | | | 48325.95 | | 昨收 昨 | 47734.99 | 成交额 | | 0 | | 590.96 | 1.24% | 今开 | 48035.42 | 成交量 | | 0 | | 上 涨 | 116 | 파 물 | 1 | 下 跌 | | 108 | | 最高价 | 48337.36 | 市盈率 | 22.0 | 近20日 | | 11.20% | | 最低价 | 47995.22 | 市净率 | 2.34 | 今年来 | | 21.13% | | 分时 | モ日 | 日K | 園K | 月K | 更多 | (0) | | 叠加 | | | | | | | | 48337 36 | | | | | | 1.26% | | | | | | | | 0.00% | | 47132.62 | | | | | | -1.26% | | 9:00 | | 11:30/12:30 | | | | 1 ...

日本股市整体表现 - 日经225指数于10月9日突破48300点关口，最新报48325.95点，日内上涨1.24% [2] - 10年期日本国债收益率下跌至1.69%，日内下跌0.47% [2][3] 券商观点与市场预期 - 日本各大券商策略师普遍上调日经225指数年底目标位，预期高市早苗当选自民党总裁后将推出大规模刺激措施 [3] - 野村证券将日经225指数年底目标位至少上调10% [3] - 大和证券将日经指数年底目标位从44000点上调至49000点，并预计年内可能触及50000点 [3] - SMBC日兴证券将日经指数年底目标位从45000点上调至47000点，预计下一代能源技术、网络安全和国防是主要受益行业 [3] 软银集团重大收购 - 软银集团股价强势走高，最新涨幅达9.44% [4] - 软银集团宣布以53.75亿美元收购ABB机器人业务，交易已获董事会批准，预计于2026年中至年末完成 [4] - ABB机器人业务部门拥有约7000名员工，2024年营收为23亿美元，占ABB总营收的7% [4]

智通财经APP获悉，据知情人士透露，软银集团(SFTBY.US)旗下英国芯片设计公司Graphcore计划本周 随英国首相访印时宣布将在印度投资10亿英镑(约13亿美元)，其中核心项目是在印度班加罗尔设立一个 新的研发枢纽，并在未来五年内招聘约500名员工。但Graphcore与软银方面均拒绝置评。 印度被视为潜在的重要AI赛场，14亿人口规模推动农业、教育、制造业等行业加速采用AI技术提升效 率。尽管当前AI收入占比尚小，但英伟达、微软(MSFT.US)、Meta(META.US)等科技巨头均将其视为中 国之外最具增长潜力的经济体。 为此，政府设立7600亿卢比(约86亿美元)专项基金吸引国际芯片厂商，但目前尚未有大型半导体企业承 诺大规模投资。现有重大项目包括塔塔集团与中国台湾省力晶半导体合资的110亿美元晶圆厂，以及美 光科技(MU.US)30亿美元封测工厂。 另据报道，OpenAI正寻求本土合作伙伴建设至少1吉瓦(GW)规模的数据中心。 中美科技竞争背景下，印度战略地位持续攀升，但其AI基础设施仍处发展阶段。印度总理莫迪推动本 土半导体产业，目标年底前实现"印度制造"芯片上市，尽管初期产品聚焦成熟制程 ...

每经AI快讯，10月9日，软件银行集团股价涨幅扩大，一度达11.7%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

Shares of SoftBank jumped as much as 13% Thursday, hours after the Japanese giant announced a deal to buy the robotics division of Swiss engineering firm ABB for $5.4 billion, further advancing SoftBank's AI footprint.The deal, which is subject to regulatory approval globally, means ABB will no longer look to spin off its robotics business as a separately listed company."SoftBank's next frontier is Physical AI. Together with ABB Robotics, we will unite world-class technology and talent under our shared visi ...

交易概述 - ABB将其机器人业务以53.75亿美元出售给日本软银集团，放弃了此前分拆独立上市的计划 [1] - 交易预计在2026年中后期完成，尚需获得监管批准并满足惯例交割条件 [1] - ABB董事会评估后认为软银的报价充分反映了机器人业务的长期优势，并为股东创造了即时价值 [1] ABB业务调整与财务影响 - 机器人业务2024年销售收入为23亿美元，约占ABB集团总收入的7%，运营息税摊销前利润率为12.1% [1] - ABB预计将获得约53亿美元的现金净收益，并产生约24亿美元的非经营性税前账面收益 [2] - 自2025年第四季度起，机器人业务的财务表现将被列为"终止经营业务"，ABB将精简为三大业务领域 [2] - 出售所得资金将用于开发电气化和自动化领域的新技术和产能，也可能用于新的收购 [2] 机器人业务市场地位与行业背景 - ABB机器人业务市场份额全球第二，仅次于日本发那科，在"机器人四大家族"中领先于日本安川电机和德国库卡 [1][6] - 工业机器人的传统最大买家汽车和消费电子行业出现需求疲软，机器人业务陷入增长瓶颈 [3] - 在中国市场，本土机器人厂商市场份额已突破50%，"四大家族"正经历市占率被抢夺的挑战 [3] 软银的战略布局 - 收购是基于软银创始人孙正义提出的"物理人工智能"愿景，旨在将超级人工智能与机器人技术融合 [4] - 软银正积极投资AI芯片、AI机器人、AI数据中心、能源等四个领域，其投资组合包括Arm和OpenAI股份等 [4] - 软银已决定重启对机器人领域的扩张性投资，重振机器人业务增长，尤其是通过对AI等尖端技术的投资 [5] 交易估值与市场反应 - 瑞士投行Vontobel分析师表示，该出售交易的市盈率"极具吸引力"，若独立上市预期价值将低于40亿美元 [2] - 出售消息发布后，ABB的股价一度创下历史新高 [2] - 这是ABB自2018年以超百亿美元出售电网业务以来，规模最大的一次业务重组 [3]

Graphcore在印度的投资计划 - 英国芯片设计公司Graphcore计划在印度宣布一项价值10亿英镑（约合13亿美元）的投资计划，包括建立一个新的研究中心[1] - 该投资公告将作为英国商业代表团随同首相Keir Starmer访问印度的一部分，公司计划在班加罗尔开设研究机构，并计划在未来五年内招聘多达500名员工[2] - Graphcore原为英伟达的潜在竞争对手，专注于设计用于开发人工智能服务的专用芯片，在2020年其估值曾达到28亿美元[3] - 软银于2024年收购了该公司，作为其利用人工智能基础设施支出热潮的雄心计划的一部分，收购后Graphcore表示将增加在英国及全球的招聘[5] 印度人工智能与半导体行业的发展 - 印度已成为一个潜在的重要人工智能领域，这个拥有14亿人口的国家正在农业、教育和制造业等行业采用人工智能技术以提高效率[6] - 尽管人工智能业务目前占其收入比重较小，但从英伟达到微软和Meta等全球科技公司都将印度视为一个快速增长的市场，可能成为中国之外的替代选择[6] - 美中紧张关系提升了印度对全球科技公司的重要性，但该国的人工智能基础设施仍在发展中，印度总理莫迪希望建立国内半导体产业，并预计首批印度制造的芯片将在年底前上市，尽管初期目标是较不先进的产品[8] - 印度政府设立了一个7600亿卢比（约合86亿美元）的基金以吸引国际芯片制造商，但目前尚未有主要半导体公司承诺进行大规模投资[9] - 印度最大的项目包括塔塔集团与台湾力晶半导体合作的价值110亿美元的晶圆制造厂，以及美国美光科技公司价值约30亿美元的封装测试设施[9] - 此外，ChatGPT制造商OpenAI也正在寻找当地合作伙伴，以建立一个容量至少为1吉瓦的数据中心[10]

行业投资评级 - 投资评级：优于大市（维持）[1] 报告核心观点 - OpenAI通过“星际之门”项目等举措，在硬件与算力生态上进行大规模投入和深度绑定，以支撑其爆炸式增长的算力需求[2] - ChatGPT正从“工具型应用”转向“Agent平台”，通过介入用户决策与执行环节重塑用户行为，其用户规模、使用深度和商业化潜力巨大[2] - 尽管前沿大模型间差距缩小，但GPT系列模型在性能上仍维持领先，并通过推出高性价比版本加速商业化进程[2] OpenAI硬件和算力生态建设 - OpenAI联合软银、甲骨文等启动“星际之门”项目，计划四年内投资5000亿美元建设10GW电力容量的AI基础设施，相当于全球现有AI数据中心总算力的五分之一[6][8] - 硬件合作方面，英伟达承诺投资1000亿美元锁定未来10GW数据中心的芯片供应权；AMD以1.6亿股认股权证（行权价0.01美元）换取OpenAI未来部署6GW AMD GPU；与博通达成100亿美元3nm ASIC订单，计划2026年量产[2][8][11][12][14] - 巨额订单提振合作厂商预期，例如与甲骨文的合作预计带来3000亿美元算力采购，相当于其2025年营收的3倍，相关合作方股价在消息公布后显著上涨，如甲骨文股价上涨超90%[15][16] OpenAI算力需求与财务预测 - 测算每个大版本模型训练所需计算量均有近10倍提升，GPT-5训练成本预估超5亿美元[18] - ChatGPT的Tokens消耗呈爆炸式增长，2025年预计达6425万亿/年，同比去年增长超16倍，驱动因素包括用户规模扩张、使用深度提升和单次交互复杂度暴增[2][18][19] - OpenAI 2025年上半年实现营收43亿美元，已超过2024年全年37亿美元的收入，预计2025年全年营收达130亿美元，2030年预计达2000亿美元[2][21][22] OpenAI软件生态野心与进步 - 2025年9月ChatGPT推出三大功能：Pulse（用户个人助理）、即时结账（联合Etsy/Shopify）、Sora App（AI原生内容社媒平台），积极抢夺信息获取、电商与社媒场景[2][28][32][40] - 对比2023年插件时期，ChatGPT的转型体现了技术架构、交互逻辑和商业变现的全面升级，例如从被动响应到Pulse的主动预测式服务，商业模式从单纯订阅扩展到“订阅+交易佣金”[41] - 插件生态曾快速增长，至2023年6月数量达461个，以办公、本地服务、娱乐类为主，但存在信息交互效率折损、调用问题等缺点[43][44][55] ChatGPT功能、用户与商业化分析 - 用户规模显著领先，2025年7月周活跃用户超7亿，覆盖全球10%成年人，月活跃用户近10亿，用户日均发送消息超25亿条，同比增长超5倍[2][63] - 用户行为以非工作场景为主（占比73%），“实用指导”、“信息查询”和“写作”是三大核心对话主题，共占近80%，产品通用性强，用户增长空间大[2][61][63][66] - 付费版ChatGPT Plus用户留存率超80%，用户日均使用时长近20分钟，在搜索工具中仅次于Chrome浏览器，商业化呈现用户规模与变现效率的综合领先[2][78][80] 模型性能对比 - 在AI模型综合能力评分中，GPT-5 (high)与GPT-5 Codex (high)以68分并列第一，在智能性上保持领先[85][88] - GPT系列在性能参数上具备优势，例如GPT-5 (high)延迟仅0.78秒，同时推出高性价比开源版本gpt-oss-120B，输入价格低至0.04美元/M[2][88] - 用户使用时长与底层模型性能正相关，ChatGPT凭借持续迭代的高性能模型，用户日均时长已接近20分钟，处于AI应用首位[96]

交易概述 - 软银集团计划以53.75亿美元收购ABB的机器人业务 [1] - 交易预计在2026年中至下半年完成，需满足惯例成交条件 [2] - 该收购是软银在AI芯片、AI机器人、AI数据中心和能源四个AI相关领域不断增长业务的一部分 [2] 战略协同与业务整合 - 收购完成后，ABB机器人业务将与软银现有机器人领域投资形成互补，包括软银机器人集团、Berkshire Grey、AutoStore Holdings、Agile Robots和Skild AI [3] - ABB机器人业务是拥有广泛销售渠道和客户关系的全球知名品牌，软银的前沿技术投资有望重新激发该业务的增长 [3] - 软银集团董事长兼CEO孙正义表示，公司的下一个前沿是“物理AI”，旨在将人工智能超级智能与机器人技术融合 [4] ABB的战略考量 - ABB此前已计划将其机器人业务分拆为独立上市公司，因该业务与其电气化和自动化等其他业务协同效应有限 [4] - ABB评估后认为，软银的报价反映了该业务的长期优势，并为ABB股东创造了即时价值 [5] - ABB CEO认为软银将是该业务及其员工的优秀新家，双方均认为世界正进入基于AI的机器人新时代 [5] 行业背景与软银的AI投资 - 有报道称ABB探索分拆或出售机器人业务，是为了将重心转向更具盈利能力的领域，例如受益于为满足AI需求而新建数据中心的电气化业务 [5] - 软银于8月宣布向芯片制造商英特尔投资20亿美元，作为其对美国先进技术和半导体创新投资承诺的一部分 [6] - 公司在AI领域的持续努力包括向OpenAI投资400亿美元，并与OpenAI和甲骨文合作，初始投资1000亿美元，最高可达5000亿美元以构建AI基础设施 [6]

Japanese investing conglomerate SoftBank Group is buying a robotics company as the financial behemoth says physical AI is its next frontier.  SoftBank announced on Wednesday that it has acquired Zurich, Switzerland-based ABB Group’s robotics business unit for $5.375 billion. The deal is subject to regulatory approval; SoftBank predicts the deal will close in mid-to-late 2026 according to a press release. Sami Atiya, the head of the division, will exit the company once the acquisition is complete, per ABB Gr ...