经过仔细研读，所提供的文档内容不包含任何与公司或行业相关的实质性信息[1]

核心财务表现 - 公司第三季度营收为12.1亿美元，超出分析师预期的11.9亿美元 [1] - 第三季度产品收入为11.6亿美元，超出分析师预期的11.4亿美元 [1] - 公司预计全年产品收入为44.5亿美元，高于分析师预期的44.1亿美元，也高于公司此前自身预期的44.0亿美元 [1] - 公司预计第四季度产品收入约为12.0亿美元，略高于分析师预期的11.9亿美元 [1] 业绩预期与展望 - 公司对全年及第四季度的产品收入指引均高于市场预期，显示管理层对未来业绩持乐观态度 [1]

业绩总结 - 第三季度产品收入同比增长29%[40] - 第三季度产品收入为11.58亿美元，同比增长29%[50] - 预计2023财年产品收入为19.39亿美元，2024财年为26.67亿美元，2025财年为34.62亿美元[49] - 产品收入在Q3 FY26达到1,158,377千美元，同比增长19.5%[1] - 总收入在Q3 FY25为942,094千美元，预计在Q3 FY26增长至1,212,909千美元，年增长率为28.7%[109] 用户数据 - 截至2025年第三季度，客户总数为10,490，预计到2026年第三季度将增长至12,621[57] - 超过688个客户的产品收入超过100万美元[40] - 超过100万美元产品收入的客户数量从534增长至688，年增长率为29%[62] - 净收入留存率为125%[40] - 净收入留存率在2025年第三季度为127%，预计在2026年第三季度保持在125%[66] 财务指标 - 非GAAP产品毛利率为76%[40] - GAAP产品毛利在Q3 FY26为837,567千美元，毛利率为72%[1] - 非GAAP产品毛利在Q3 FY26为879,165千美元，毛利率为76%[1] - 调整后的自由现金流（Adjusted FCF）为自由现金流加上（减去）与员工股票交易相关的雇主和员工工资税项的净现金[5] - 预计2026财年非GAAP调整自由现金流量率为25%[83] 未来展望 - 预计在未来12个月内将确认的剩余履行义务（RPO）为573.2百万美元[54] - 预计在2025年10月31日时48%的RPO将在2026年10月31日之前确认[54] - 2026财年产品收入指导为4,446百万美元，年增长率为28%[83] - 非GAAP产品毛利率在2026财年预计为75%[83] 成本与费用 - GAAP销售与营销费用在Q3 FY26为550,364千美元，占收入的45%[1] - 非GAAP销售与营销费用在Q3 FY26为429,571千美元，占收入的36%[1] - GAAP研发费用在Q3 FY26为494,027千美元，占收入的41%[1] - 非GAAP研发费用在Q3 FY26为254,541千美元，占收入的21%[1] - GAAP总运营费用在Q3 FY26为1,151,509千美元，占收入的95%[1] 其他信息 - 公司在快速变化的竞争环境中运营，面临多种已知和未知的风险[8] - 截至2025年第三季度，员工总数为8,769，预计到2026年第三季度将增加至9,023[76] - 股票补偿相关费用在Q3 FY25为381,445千美元[109] - 收购和战略投资相关费用在Q3 FY25为1,334千美元[109] - 资产减值相关费用在Q1 FY26为106,488千美元[109]

公司财务表现 - 公司第三季度亏损收窄 [1] - 公司第三季度营收实现增长 [1] 公司业务驱动因素 - 公司企业级人工智能代理产品需求增长，推动了营收攀升 [1]

2025年第三季度美股财报季整体概览 - 截至11月21日，标普500指数成分股中已有95%的公司发布财报，预计第三季度每股收益同比增长13.4% [2] - 若13.4%的增幅得以维持，这将是连续第四个季度实现两位数收益增长，且增速较今年第二季度的12%有所加快 [2] - 本季度初（截至9月30日）市场预期较低，分析师原预期标普500公司第三季度每股收益仅增长7.9% [3] - 尽管83%的盈利超出预期，但市场对财报的反应较以往更为悲观，盈利超预期的公司股价在财报发布前后四天平均仅上涨0.4%，低于五年平均0.9%的涨幅 [41][42] - 盈利未达预期的公司股价在同期平均下跌5%，远低于五年平均2.6%的跌幅，市场对业绩不及预期的惩罚更为严厉 [42][43] 零售与消费行业 - **Dollar General**：第三财季盈利超预期，推动其股价在盘前交易中上涨4% [5] - **Five Below**：第三季度净销售额同比增长23.1%至10亿美元，超出9.83亿美元的预期，同店销售额增长12.4% [7] - **Five Below**：第三季度每股收益达0.66美元，远超0.26美元的预期，公司上调全年销售额预期至46.2亿至46.5亿美元，并上调摊薄后每股收益预期至5.51至5.69美元 [8] - **Dollar Tree**：第三季度营收增长9.4%至47.5亿美元，略高于47亿美元的预期，调整后每股收益1.21美元，远超1.10美元的预期，同店销售额增长4.2% [16] - **Dollar Tree**：与去年相比，其客户群增加了300万家庭，其中年收入超过10万美元的高收入消费者占新客户的大多数，达60% [17] - **Macy‘s**：第三季度营收为47亿美元，与去年持平，调整后每股收益0.09美元，好于预期的每股亏损0.14美元 [19] - **Macy’s**：第三季度同店销售额增长2.5%，为约三年来最强表现，旗下奢侈品业务Bloomingdale‘s同店销售额增长8.8%，为13个季度以来最高 [20][22] - **Macy’s**：公司上调2025财年展望，预计全年销售额在214.8亿至216.3亿美元之间，但仍低于2025财年223亿美元的销售额 [21] - **American Eagle Outfitters**：第三季度每股收益0.53美元，超出0.43美元的预期，营收13.6亿美元，同比增长6% [25] - **American Eagle Outfitters**：第三季度整体同店销售额增长4%，其中Aerie品牌可比销售额增长11%，公司预计第四季度同店销售额将同比增长8%至9% [26] - **Dick‘s Sporting Goods**：第三季度GAAP摊薄后每股收益2.07美元，低于2.71美元的预期，同店销售额同比增长5.7% [57][58] - **Dick’s Sporting Goods**：公司上调全年盈利指引至每股14.25至14.55美元 [58] 科技与软件行业 - **Snowflake**：第三季度营收同比增长29%至11.5亿美元，略低于11.8亿美元的预期，每股净亏损0.87美元，小于预期的0.96美元 [10] - **Snowflake**：公司预计第四季度产品营收在11.9亿至12亿美元之间，全年营收指引为44.4亿美元，均低于市场预期 [11] - **Snowflake**：宣布与Anthropic达成一项为期多年、价值2亿美元的协议，将在其平台上提供Claude AI模型 [12] - **Salesforce**：第三季度摊薄后每股收益3.25美元，远超2.58美元的预期，营收102.7亿美元，同比增长8.6% [14] - **CrowdStrike**：第三季度营收12.3亿美元，同比增长22%，超出12.1亿美元的预期，公司上调全年营收指引至47.9亿至48亿美元 [27][28][29] - **Okta**：第三季度营收7.42亿美元，同比增长12%，超出7.304亿美元的预期，调整后每股收益0.82美元，超出0.76美元的预期 [32] - **MongoDB**：第三季度营收6.283亿美元，同比增长19%，远超5.87亿至5.92亿美元的指引，公司上调全年营收预期至24.34亿至24.39亿美元 [38][39][40] - **Workday**：第三季度每股收益0.94美元，超出0.87美元的预期，总营收24.32亿美元，其中订阅营收22.4亿美元 [47][48] - **Workday**：公司预计第四季度订阅营收23.5亿美元，并小幅上调2026财年全年订阅营收指引至88.2亿美元 [49] 半导体与硬件行业 - **Marvell**：第三季度每股收益2.20美元，营收20.7亿美元，均超预期，公司宣布计划以32.5亿美元现金加股票收购芯片初创公司Celestial AI [33] - **Marvell**：预计Celestial AI将从2028财年下半年开始贡献5亿美元年收入，到2029财年第四季度实现10亿美元的年化营收率 [34] - **Credo**：第二财季每股收益0.44美元，营收2.68亿美元，均超预期，公司预计当前季度营收在3.35亿至3.45亿美元之间 [36][37] 网络安全行业 - **Zscaler**：第一财季营收7.881亿美元，同比增长26%，超出7.738亿美元的预期，但运营亏损同比扩大至3630万美元 [50][51] - **Zscaler**：公司预计全年每股收益在3.78至3.82美元之间，低于华尔街预期的4.00美元 [52] 其他行业与公司 - **Deere & Co**：公司发布的年度展望未达分析师预期，股价在盘前下跌5% [44][45] - **NIO**：第三季度交付87，071辆汽车，同比增长40.8%，营收217.9亿元人民币（30.7亿美元），略低于预期 [54][55] - **NIO**：第三季度每股亏损1.51元人民币（0.21美元），亏损幅度小于预期，公司预计第四季度交付量在12万至12.5万辆之间，同比增长65.1%至72.0% [55][56]

财务数据关键指标变化：收入 - 第三季度产品收入为11.584亿美元，同比增长29%[3][4][5][6] - 第三季度总收入为12.1亿美元，同比增长29%[3] - 产品收入在截至2025年10月31日的季度达到12.129亿美元，同比增长28.8%[23] - 截至2025年10月31日的九个月产品总收入为33.9995亿美元，同比增长28.8%[23] - 第三季度（截至2025年10月31日）总收入为12.129亿美元，同比增长29%[29] - 第三季度产品收入为11.584亿美元，占总收入96%，同比增长29%[29] - 第三季度专业服务及其他收入为5453万美元，占总收入4%，同比增长30%[29] - 前九个月总收入为33.999亿美元，同比增长29%[29] - 前九个月产品收入为32.457亿美元，占总收入95%，同比增长29%[29] 财务数据关键指标变化：利润与现金流 - 第三季度非GAAP运营利润为1.313亿美元，利润率11%[6] - 第三季度调整后自由现金流为1.364亿美元，利润率11%[6] - 截至2025年10月31日的季度，公司净亏损为2.91957亿美元，较上年同期净亏损3.27902亿美元收窄11.0%[23] - 第三季度净亏损为2.916亿美元，同比收窄11.1%[27] - 第三季度经营活动产生的净现金为1.375亿美元，同比增长35.2%[27] - 前九个月净亏损为10.19亿美元，去年同期为9.635亿美元[27] - 第三季度GAAP毛利润为8.220亿美元，毛利率为68%，去年同期为6.212亿美元（毛利率66%）[29] - 前九个月GAAP毛利润为22.885亿美元，毛利率为67%[29] - GAAP运营亏损为3.294亿美元，占收入的27%；非GAAP运营收入为1.313亿美元，占收入的11%[31] - 净亏损为2.916亿美元，占收入的24%；非GAAP净收入为1.312亿美元，占收入的11%[31] - 非GAAP净利润为1.312亿美元，同比增长79%[32] - 经营活动产生的GAAP净现金流为1.375亿美元，同比增长35%[32] - 非GAAP自由现金流为1.136亿美元，自由现金流利润率为9%[32] - 非GAAP调整后自由现金流为1.364亿美元，调整后自由现金流利润率为11%[32] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度非GAAP营收成本为3.326亿美元，占营收27%，与去年同期占比持平[29] - 第三季度股票薪酬相关调整总额为4745万美元（成本端）[29] - 第三季度重组相关净收益为501万美元（成本端），去年同期为净支出768万美元[29] - 股票薪酬相关费用占产品收入比例为3%[30] - 收购无形资产摊销占产品收入比例为1%[30] - 股票薪酬相关费用占专业服务及其他收入比例为27%[30] - 收购无形资产摊销占专业服务及其他收入比例为3%[30] - GAAP销售与营销费用为5.50364亿美元，占收入45%[30] - 非GAAP研发费用为2.54亿美元，占营收21%[4] - 非GAAP研发费用为7.40亿美元，占营收22%[4] - GAAP行政管理费用为1.07亿美元，占营收9%[5] - GAAP行政管理费用为4.36亿美元，占营收13%[5] - 非GAAP行政管理费用为6490万美元，占营收5%[12] - 非GAAP行政管理费用为1.97亿美元，占营收6%[12] - GAAP总运营费用为11.52亿美元，占营收95%[13] - GAAP总运营费用为34.05亿美元，占营收100%[13] - 股票薪酬相关费用调整额为3.94亿美元[14] - 股票薪酬相关费用调整额为11.47亿美元[14] - 股票薪酬相关费用为4.423亿美元，占收入的37%[31] - 收购无形资产摊销费用为2886.7万美元，占收入的2%[31] - 与收购和战略投资相关的费用为889万美元[31] - 重组费用（回收）净额为-1142.8万美元，占收入的-1%[31] - 与办公设施退出相关的资产减值净额为66万美元[31] - 债务发行成本摊销为207.5万美元[31] - 第三季度股票薪酬费用（扣除资本化部分）为4.123亿美元，同比增长13.5%[27] - 与员工股票交易相关的雇主工资税费用为1960万美元[33] - 资产减值（扣除转租收入后）与办公室退出相关，金额为66美元[32] - 债务发行成本摊销为207.5万美元[32] 客户与合同指标表现 - 净收入留存率为125%[3][5] - 剩余履约义务为78.8亿美元，同比增长37%[3][4][5] - 过去12个月产品收入超过100万美元的客户达688家，同比增长29%[3][5] - 福布斯全球2000强客户达766家，同比增长4%[3][5] - 公司净收入留存率通过测量期第二年的产品收入除以第一年的产品收入计算，反映现有客户收入变化[16] - 过去12个月产品收入超过100万美元的客户数量是衡量大客户规模的关键指标[16] - 福布斯全球2000强客户数量是基于2025年榜单的客户子集[16] - 剩余履约义务（RPO）代表已签约但未确认的未来收入，受续约时间与规模等因素影响[16] 管理层讨论和指引 - 第四季度产品收入指引为11.95亿至12亿美元，同比增长27%[7] - 2026财年全年产品收入指引为44.46亿美元，同比增长28%[8] 其他财务数据（资产、负债、现金流变动等） - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为19.41657亿美元，较2025年1月31日的26.28798亿美元有所下降[25] - 截至2025年10月31日，公司流动负债中的递延收入为24.23622亿美元[25] - 截至2025年10月31日的季度，公司基本和稀释后每股净亏损为0.87美元[23] - 第三季度应收账款增加2.887亿美元，同比多增76.6%[27] - 第三季度递延收入增加1.515亿美元，同比增长23.4%[27] - 第三季度投资活动产生的净现金为2.482亿美元，去年同期为净流出2.671亿美元[27] - 第三季度融资活动产生的净现金为净流出3.62亿美元，去年同期为净流入10.18亿美元[27] - 第三季度公司回购普通股2.329亿美元，去年同期为10.16亿美元[27] - 截至第三季度末，现金及现金等价物和受限现金为19.85亿美元，较期初减少7.14亿美元[27] - 归属于Snowflake Inc.的净亏损为2.9395亿美元，占收入的24%[31] - 上述调整和收购相关的所得税影响为-3999.9万美元[31] - 非GAAP摊薄后每股收益为0.35美元，同比增长75%[32] - 加权平均摊薄股数（非GAAP）为3.7335亿股，同比增长3%[32] - 与上述调整和收购相关的所得税影响为-3999.9万美元[32] 毛利率细分表现 - 非GAAP毛利率为73%[30] - GAAP产品毛利率为72%[30] - 非GAAP产品毛利率为76%[30] - GAAP专业服务及其他收入毛利率为负28%[30] - 非GAAP专业服务及其他收入毛利率为2%[30]

公司业务与定位 - 公司是领先的基于云的数据平台（Data Cloud）提供商，该平台使组织能够将数据整合到单一来源，以增强业务洞察、应用开发和数据共享 [1] - 公司成立于2012年，总部位于蒙大拿州博兹曼，服务于多元化的行业 [1] 分析师目标价与市场情绪 - 过去一年共识目标价呈上升趋势，去年平均目标价为252.64美元，上一季度增至300.83美元，反映出对其业务前景的信心增强 [2] - 上月共识目标价微降至291.67美元，表明短期展望趋于谨慎 [2] - Truist Financial分析师Joel Fishbein为公司设定了300美元的目标价，显示出对其持续增长和强大市场地位的信心 [4][6] 竞争优势与增长前景 - 公司的竞争优势在于其多云集成、卓越的数据共享能力和灵活的三层架构，使其在可扩展性和协作性方面超越主要竞争对手 [3][6] - 尽管近期收入增长有所放缓，但预测显示公司将在未来五年保持强劲的两位数增长，平均增长率达23.6% [3] 行业动态与市场关注 - 市场正接近历史高点，软件公司财报季即将到来 [5] - 公司作为云领域的领导者之一，正准备公布第三季度财报，科技行业正为此做准备，市场密切关注任何重大动向 [4][5]

股票表现与行业比较 - Snowflake股票在过去一年中表现强劲，上涨约47.5%，显著跑赢科技行业和标普500指数[2] - 公司在云数据领域与MongoDB、Data Dog等公司竞争，同时也面临亚马逊、微软和谷歌等巨头竞争，但Snowflake仍处于领先地位[2] 技术分析 - 股价突破了上升趋势线（蓝线），但也突破了下降通道，目前价格处于两个关键区域之间[3] - 关键价格水平包括最佳收盘价271.26美元和缺口开盘价约253美元，这些是短期需关注的位置[4] - 移动平均线方面，21日和5日指数移动平均线（周线和月线）在253美元附近交汇，63日指数移动平均线（三个月）位于约244美元[4] - 相对强弱指数（RSI）改善，向上突破50中轴线及其自身趋势线[5] - 成交量分布研究显示在245美元和270美元附近存在大量交易活动区域[5] 期权交易策略 - 针对Snowflake的示例交易策略为看涨看涨对角线价差，涉及买入16天后到期的12月19日260美元行权价看涨期权，并卖出2天后到期的12月5日285美元行权价看涨期权[7][8] - 该策略需要支付约1250美元的借方债务，仅为该看涨对角线价差宽度的一半[9] - 盈利门槛为股价需上涨至265美元以上，盈利顶点约在期权市场定价的一个标准差移动（±23美元）处[10][12] - 策略利用了不同期权系列间的隐含波动率差异：买入的12月19日260美元看涨期权隐含波动率约为73%，卖出的12月5日285美元看涨期权隐含波动率约为130%[11]

公司评级与目标价调整 - DA Davidson 维持对 Snowflake 的“买入”评级，并将其目标股价从275美元上调至300美元 [1][3] 业绩预期与产品表现 - 分析师对 Snowflake 第三季度财报持乐观态度，认为其产品组合整体表现强劲 [1] - 与 The Den 的交流以及 DaVinci 开发者数据显示，公司核心数据仓库业务增长显著加速 [1][3] 公司业务与事件 - Snowflake Inc 是一家提供数据分析、存储和共享平台的云数据存储公司 [3] - 公司将于12月3日周三公布第三季度财报，这将为市场提供更深入的洞察 [2] 行业比较与市场关注 - Snowflake 是华尔街备受关注的人工智能股票之一 [1] - 有观点认为，市场上存在其他更具上涨潜力且下行风险更小的人工智能股票 [4]

Cloud-based data storage company Snowflake Inc. (NYSE:SNOW) is set to report its third-quarter results on Wednesday. The market is already buzzing with some early clues regarding the quarter, following a slip-up by a senior executive at the company. Exec Leaks Financial ResultsOver a month ago, the company’s Chief Revenue Officer, Mike Gannon, inadvertently revealed its upcoming financial results during an interview with an influencer, known as “theschoolofhardknockz,” on Instagram and TikTok.Gannon said th ...