整体财务数据关键指标变化 - 2022年Q2营收4.17亿美元，2021年同期为2.35亿美元；2022年上半年营收6.79亿美元，2021年同期为3.58亿美元[16] - 2022年Q2运营收入6300万美元，2021年同期亏损3500万美元；2022年上半年运营收入4400万美元，2021年同期亏损1.19亿美元[16] - 2022年Q2净利润3100万美元，2021年同期亏损4000万美元；2022年上半年亏损300万美元，2021年同期亏损1.2亿美元[16] - 2022年Q2基本每股收益0.22美元，2021年同期亏损0.29美元；2022年上半年亏损0.02美元，2021年同期亏损0.88美元[16] - 2022年6月30日现金及现金等价物为10.45亿美元，2021年12月31日为7.23亿美元[21] - 2022年6月30日应收账款及合同资产净额为2.46亿美元，2021年12月31日为1.42亿美元[21] - 2022年6月30日总资产为26.12亿美元，2021年12月31日为22.89亿美元[21] - 2022年6月30日总负债为18.16亿美元，2021年12月31日为15亿美元[21] - 2022年6月30日股东权益为7.96亿美元，2021年12月31日为7.89亿美元[21] - 2022年Q2综合收益700万美元，2021年同期亏损3700万美元；2022年上半年亏损3100万美元，2021年同期亏损1.29亿美元[18] - 截至2022年3月31日，净收入（亏损）为3100万美元，其他综合收入（亏损）为 - 2400万美元[23] - 截至2022年6月30日，公司总计为7.96亿美元[24][25] - 截至2021年12月31日，留存收益为2.41亿美元，累计综合收入（亏损）为 - 5600万美元[25] - 2021年第四季度，净收入（亏损）为 - 300万美元，其他综合收入（亏损）为 - 2800万美元[25] - 截至2021年3月31日，公司总计为7.85亿美元[30] - 2021年第一季度，净收入（亏损）为 - 4000万美元，其他综合收入（亏损）为300万美元[30] - 截至2021年6月30日，公司总计为7.79亿美元[33][39] - 截至2020年12月31日，留存收益为3.89亿美元，累计综合收入（亏损）为 - 3400万美元[38] - 2021年上半年，净收入（亏损）为 - 1.2亿美元，其他综合收入（亏损）为 - 900万美元[38] - 2021年上半年，股票薪酬费用为6900万美元[39] - 2022年上半年净收入为3美元，2021年同期为120美元[41] - 2022年上半年折旧和摊销为50美元，2021年同期为57美元[41] - 2022年上半年基于股票的薪酬费用为43美元，2021年同期为61美元[41] - 2022年上半年递延所得税费用为14美元，2021年同期为29美元[41] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为380美元，2021年同期为106美元[41] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为26美元，2021年同期为26美元[41] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为13美元，2021年同期为281美元[41] - 2022年上半年公司总营收6.79亿美元，2021年同期为3.58亿美元，同比增长90%[163][164][176] - 2022年第二季度公司总营收为4.17亿美元，调整后EBITDA为1.09亿美元，净利润为3100万美元；2021年同期总营收为2.35亿美元，调整后EBITDA为2500万美元，净亏损为4000万美元[161][162] - 2022年第二季度公司调整后EBITDA为1.37亿美元，2021年同期为亏损100万美元[163][164] - 2022年第二季度公司净亏损300万美元，2021年同期为亏损1.2亿美元[163][164] - 2022年Q2和H1营收分别为4.17亿美元和6.79亿美元，较2021年同期增长77%和90%[204][205] - 2022年Q2和H1成本及费用总计分别为3.54亿美元和6.35亿美元，较2021年同期增长31%和33%[204] - 2022年Q2和H1运营收入分别为6300万美元和4400万美元，2021年同期为亏损[204] - 2022年Q2和H1调整后EBITDA分别为1.09亿美元和1.37亿美元，较2021年同期增长336%和无意义变化（因2021年H1为负）[204][205] 股权结构相关 - 截至2022年6月30日，Liberty Tripadvisor Holdings, Inc. 实益拥有约1640万股普通股和约1280万股B类普通股，分别占普通股和B类普通股的13%和100%，假设全部转换，将占普通股的21%，拥有近57%的投票权[48] 业务受外部因素影响 - 公司业务受COVID - 19疫情影响，未来影响程度不确定[50][51] - 消费者旅行支出、公司收入和营业利润历史上呈季节性模式，2022年上半年情况类似历史趋势，但后续季度季节性难以预测[53][54] 各业务线收入关键指标变化 - 2022年Q2，Tripadvisor Core酒店业务收入1.88亿美元，2021年同期为1.31亿美元；显示和平台业务收入3700万美元，2021年同期为2600万美元；体验和餐饮业务收入3500万美元，2021年同期为1600万美元；其他业务收入1400万美元，2021年同期为1100万美元[71] - 2022年上半年，Tripadvisor Core酒店业务收入3.22亿美元，2021年同期为2.05亿美元；显示和平台业务收入6300万美元，2021年同期为4000万美元；体验和餐饮业务收入5600万美元，2021年同期为2800万美元；其他业务收入2400万美元，2021年同期为1800万美元[71] - 2022年Q2，Viator业务收入1.36亿美元，2021年同期为4000万美元；TheFork业务收入3200万美元，2021年同期为1800万美元[71] - 2022年上半年，Viator业务收入1.92亿美元，2021年同期为5200万美元；TheFork业务收入5800万美元，2021年同期为2400万美元[71] - 2022年第二季度，Tripadvisor Core、Viator和TheFork外部收入分别为2.49亿美元、1.36亿美元和0.32亿美元，2021年同期分别为1.77亿美元、0.4亿美元和0.18亿美元[161][162] - 2022年第二季度，Tripadvisor Core调整后EBITDA为1.16亿美元，TheFork为 - 700万美元；2021年同期Tripadvisor Core为4900万美元，Viator为 - 1300万美元，TheFork为 - 1100万美元[161][162] - 2022年第二季度Tripadvisor品牌网站的平均每月独立用户约为2019年同期的83%，高于2021年第二季度的约70%[176] - 2022年第二季度公司综合收入接近2019年同期水平，高于2021年第二季度的约56%[176] - 2022年上半年Tripadvisor Core收入在3个月和6个月内分别同比增长49%和60%，达到2019年同期的84%和72%[184] - 2022年上半年Tripadvisor品牌酒店收入在3个月和6个月内分别同比增长44%和57%，达到2019年同期的89%[184] - 2022年上半年展示和平台收入在3个月和6个月内分别同比增长42%和58%，达到2019年同期的86%和78%[185] - 2022年上半年体验和餐饮收入在3个月和6个月内分别同比增长119%和100%，达到2019年同期的117%和110%[186][187] - 2022年第二季度Viator业务收入同比增长240%，达到2019年同期的160%[194] - 2022年第二季度TheFork业务收入同比增长约78%，略超2019年同期水平[197] - Tripadvisor Core业务2022年Q2和H1营收分别为2.74亿美元和4.65亿美元，较2021年同期增长49%和60%[205][207][209] - Viator业务2022年Q2和H1营收分别为1.36亿美元和1.92亿美元，较2021年同期增长240%和269%[205] - TheFork业务2022年Q2和H1营收分别为3200万美元和5800万美元，较2021年同期增长78%和142%[205] - Tripadvisor Core业务2022年Q2和H1调整后EBITDA分别为1.16亿美元和1.72亿美元，较2021年同期增长137%和213%[205][208] - Tripadvisor Core业务中，Tripadvisor - branded hotels 2022年Q2和H1营收分别为1.88亿美元和3.22亿美元，较2021年同期增长44%和57%[209] - Tripadvisor Core业务中，Tripadvisor experiences and dining 2022年Q2和H1营收分别为3500万美元和5600万美元，较2021年同期增长119%和100%[209] 业务收入模式 - 公司Tripadvisor Core业务最大收入来源是基于点击的广告，即酒店拍卖收入，主要由指向旅游合作伙伴网站的上下文相关预订链接组成[58] - 公司还通过按效果付费（CPA）模式获得收入，根据与旅游合作伙伴预先确定的合同佣金率，为每个点击并在旅游合作伙伴网站上预订酒店的旅行者赚取佣金[58] - Viator为旅行者提供全球热门旅游目的地的旅游、活动和景点预订服务，通过促成预订交易收取佣金，在体验发生时确认收入[64][65] - TheFork主要通过餐厅客户为通过其在线预订系统预订并入座的食客支付的交易费用（或每位入座食客费用）产生收入，在预订完成或食客入座时确认收入[68] 递延收入相关 - 2022年1月1日递延收入为3600万美元，其中800万和2600万美元分别在2022年3月和6月确认为收入；2021年1月1日递延收入为2800万美元，其中600万和1700万美元分别在2021年3月和6月确认为收入[74] 金融资产与负债相关 - 2022年6月30日现金及现金等价物为10.5亿美元，2021年12月31日为7.23亿美元[77] - 2022年6月30日和2021年12月31日无短期或长期有价证券投资，期间也无买卖[77] - 2022年6月30日和2021年12月31日，3个月和6个月的远期外汇合约未指定为套期工具，2022年3月和6月净收益均为200万美元，2021年不重大[82] - 2022年6月30日和2021年12月31日，外汇远期合约净名义本金分别为6100万和900万美元[83] - 2022年6月30日和2021年12月31日，2025年高级票据本金均为5亿美元，账面价值分别为4.94亿和4.93亿美元，公允价值分别为4.87亿和5.31亿美元[86] - 2022年6月30日和2021年12月31日，2026年高级票据本金均为3.45亿美元，账面价值分别为3.41亿和3.40亿美元，公允价值分别为2.62亿和3.05亿美元[86] - 公司持有切尔西投资控股公司40%股权，2022年6月30日和2021年12月31日账面价值分别为3300万和3400万美元[89] - 公司持有应收票据本金2000万美元，2022年6月30日和2021年12月31日账面价值均为900万美元[91] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，累计商誉减值损失总计300万美元[98] - 2022年6月30日，应计费用和其他流动负债总计2.13亿美元，2021年12月31日为1.81亿美元[100] - 2022年6月30日，长期债务本金总额为8.45亿美元，账面价值为8.35亿美元；2021年12月31日，长期债务本金总额为8.45亿美元，账面价值为8.33亿美元[102] - 公司有5亿美元的有担保循环信贷额度，到期日为2024年5月12日，其中包括1500万美元用于信用证和4000万美元用于当日通知的周转贷款[103] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司在信贷额度下无未偿还借款，已发行300万美元未提取的备用信用证[104] - 2022年上半年，公司在信贷额度上记录的总利息费用和承诺费为100万美元；2021年第一、二季度均为100万美元[104] - 2020年公司出售了5亿美元本金的2025年到期、利率7.0%的高级票据，利息于每年1月15日和7月15日支付[108] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，2025年高级票据的未付利息约为1600万美元[110] - 20

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收达到2019年同期的70%，3月超过2019年同期的80%，4月进一步提升 [8] - 预计第二季度综合调整后EBITDA利润率约为营收的20%，2022年全年HM&P和E&D业务的EBITDA利润率较2021年将显著回升，但尚未达到2019年水平 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 Hotels, Media & Platform（HM&P）业务 - 第一季度整体恢复至2019年的63%，3月为76%，4月超过80% [21] - 酒店订阅业务和展示广告业务恢复较慢，部分原因是正在重建销售团队和规模，以及酒店的上漏斗广告滞后，但恢复态势良好 [21] - 拍卖业务1月受影响，3月恢复至2019年的76%，4月进一步提升，与部分在线旅行社（OTAs）相比，该业务几乎纯酒店业务，而部分OTAs数据包含增长更快的非酒店住宿业务，且公司业务偏向国际旅行 [22] Experiences & Dining（E&D）业务 - 第一季度营收超过2019年同期的115%，预订水平高于营收，进入4月后增速更高 [8] - 4月E&D营收超过2019年同期的130%，其中体验业务超过2019年同期的140%，美国市场在2021年占比较大，2022年欧洲市场也强劲复苏，4月欧洲作为体验业务目的地与美国相当，美国游客在欧洲的体验业务消费也高于2019年水平 [23] - 餐厅业务在2020 - 2021年相对较强，2022年持续进步 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 体验业务方面，欧洲市场在4月作为目的地与美国相当，且美国游客在欧洲的体验业务消费高于2019年水平，公司在欧洲作为销售点仍有增长空间 [23][56][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在考虑对Viator和TheFork进行结构调整和分拆，已向美国证券交易委员会（SEC）机密提交Viator的子公司首次公开募股（sub - IPO）申请，尽管IPO市场不稳定，但仍在推进相关工作 [29] - Trip Plus仍是公司的重点项目，公司会继续测试和迭代，待有成果后再分享进展 [38] - 新CEO Matt Goldberg将于7月上任，他具有跨行业经验，包括业务发展、战略规划、并购、运营等，曾担任Lonely Planet的CEO，公司期望他能带领公司重塑业务以满足未来客户需求 [6][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为已度过1月奥密克戎带来的不利影响，本季度业绩是2022财年的良好开端，休闲旅游正逐步恢复，公司有望从中受益 [8][9] - 公司为客户和合作伙伴提供的价值使其在推进2022年运营计划和关键投资领域时处于有利地位，有望推动未来增长 [9] 其他重要信息 - 公司在疫情期间节省约2亿美元固定成本，部分用于应对成本通胀，部分用于投资，特别是E&D业务，但大部分仍保留在业务中 [47] - TheFork和Viator目前单独来看处于亏损状态，但公司正在大力投资以推动增长，预计E&D业务长期EBITDA利润率将达到中高20%的水平，TheFork和Viator的毛利率约为90% [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：新CEO Matt的哪些过往经验对Tripadvisor最有帮助 - 他具有广泛的经验，曾在不同公司担任不同角色，包括业务发展、战略规划、并购、运营等，能全面了解业务各个方面 [13] - 担任Lonely Planet的CEO时，他具备全局视野和权衡能力，能为公司整体增长负责 [14] - 他注重团队建设，能为复杂的Tripadvisor业务打造合适的团队 [15] - 他有变革经验，曾成功重塑公司以满足未来客户需求，公司相信他能为Tripadvisor带来同样的改变 [16] 问题2：欧洲数字市场法案（Digital Markets Act）对Tripadvisor有何影响 - 公司认为有一些潜在好处，但需观察最终结果，不会围绕该法案制定战略，若有利则将其视为顺风因素 [18] 问题3：HM&P业务与OTAs相比恢复滞后的原因，以及E&D业务增长是由转化率还是流量增加驱动 - HM&P业务中，酒店订阅业务和展示广告业务恢复较慢，原因包括重建销售团队和规模，以及酒店上漏斗广告滞后；拍卖业务与部分OTAs不同，几乎纯酒店业务，且公司业务偏向国际旅行 [21][22] - E&D业务增长得益于网站转化率的提高，以及在付费和免费渠道吸引更多流量 [23] 问题4：体验业务中通过Viator品牌和Tripadvisor预订的业务如何划分，若Viator进行IPO，Tripadvisor预订的体验业务收入如何处理 - 体验业务收入包括Viator销售点、Tripadvisor销售点和第三方集成，若分拆Viator，Tripadvisor销售点的收入将归Viator所有，同时会向Viator收取附属营销费用 [28] - 公司正在考虑对Viator和TheFork进行结构调整和分拆，已向SEC机密提交Viator的sub - IPO申请，尽管IPO市场不稳定，但仍在推进相关工作 [29] 问题5：2022年剩余时间内公司直接营销支出与2019年相比如何 - HM&P业务中，拍卖业务的广告支出回报率与2019年相当，由于每次点击成本（CPC）有利，付费营销得以增长 [31] - E&D业务特别是体验业务，营销投入比2019年更大，基于客户终身价值的历史数据，投资回报期超过一年但长期仍有利可图，同时通过提高转化率、重复购买率和多元化营销渠道取得了良好效果 [32][33] 问题6：Viator和TheFork是否有盈利的市场案例，Trip Plus业务是否仍是公司未来增长的重点 - Viator和TheFork目前单独来看处于亏损状态，但公司正在大力投资以推动增长，预计E&D业务长期EBITDA利润率将达到中高20%的水平，TheFork和Viator的毛利率约为90% [35][36] - Trip Plus仍是公司的重点项目，公司会继续测试和迭代，待有成果后再分享进展 [38] 问题7：是否会根据通胀环境调整Trip Plus的产品，以及拍卖业务中OTA客户和酒店直订客户的恢复情况，拍卖业务收入增长中量和价的贡献如何 - 公司会继续迭代Trip Plus的价值主张和销售方式，倾向于折扣模式，但不排除返利模式 [42] - 拍卖业务中，定价水平（CPC）恢复领先于交易量，目前交易量仍低于2019年水平，但拍卖业务运行良好，合作伙伴积极竞价 [43] - OTA客户和酒店直订客户的恢复情况无明显差异 [44] 问题8：第二季度利润率预计比2019年低10个百分点的原因，以及B2B业务是否有复苏迹象 - 公司预计第二季度综合调整后EBITDA利润率约为营收的20%，主要是因为在E&D业务上进行了大量投资，包括营销支出和建设新能力，同时部分成本用于应对通胀 [47] - B2B业务中，媒体业务恢复较慢，是因为上漏斗营销恢复滞后，但预计最终会恢复增长；酒店订阅业务在疫情期间表现稳健，目前有所改善，但由于重建销售团队需要时间，预计年底销售团队能全面发挥作用 [48][49] 问题9：E&D业务销售和营销费用中，实地销售成本和流量获取成本的占比情况，以及对该业务盈利能力的影响，是否有建设自助服务平台的计划 - TheFork的销售和营销费用主要用于销售团队拓展新餐厅，业务在疫情后有所恢复，公司有扩大餐厅基础的目标 [53] - Viator的销售和营销费用主要用于非人员营销，即外部在线渠道营销，疫情对供应影响不大，成本增长主要集中在前端销售点改进和营销方面 [54] 问题10：体验业务在欧洲的供应情况，以及欧洲旅游复苏对该业务的影响 - 疫情前欧洲是体验业务的重要目的地，规模大于美国，2021年美国市场重要性提升，2022年4月欧洲市场再次超过美国，美国游客在欧洲的体验业务消费也高于2019年水平，公司在欧洲作为销售点仍有增长空间 [56][57] 问题11：新CEO Matt如何审查公司战略，董事会对此有何考虑 - 由于Matt尚未上任，目前无法提供详细信息，但他专注于明确、改进和聚焦公司战略，会考虑公司与上下游竞争对手的差异化，以及利用公司的信任、指导地位和大量第一方数据等资产，他在数据处理和订阅业务方面有相关经验，具体战略调整需由他和领导团队制定 [61][62] 问题12：E&D业务收入增长但利润率不变是否意味着增加了固定成本，2022年该业务的支出与2019年有何不同 - 公司确实在E&D业务上重新投入部分资金用于营销以推动增长，体验业务主要增加营销投入，餐厅业务则在人员能力建设、新产品和服务开发方面进行投资，如推广TheFork Pay和礼品卡业务 [65][66] 问题13：E&D业务增加营销投入后，可变费用占营收的比例是否会提高，长期利润率能否达到与HM&P业务相近的水平 - 随着客户重复预订和免费渠道业务增长，营销杠杆将提高，同时Viator的固定成本占营收比例下降，公司有信心E&D业务能实现中高20%以上的利润率 [69] - TheFork业务随着平台规模扩大，成本结构有利，也将实现有吸引力的利润率 [70]

业绩总结 - Tripadvisor在2022年第一季度的合并收入为1.3亿美元，较2021年第一季度有所增长[44] - 2022年第一季度的合并调整后EBITDA为负2600万美元[47] - 2021年第一季度的GAAP净亏损为80百万美元，2022年第一季度为34百万美元[76] - 2021年全年的自由现金流为54百万美元，2020年为负249百万美元[76] - 2019年GAAP净收入为126百万美元，2020年为负289百万美元[76] 用户数据 - Tripadvisor在全球影响的年度旅行支出达5460亿美元，影响的年度旅行次数为4.33亿次[12] - Tripadvisor的平均月独立访客在2019年第三季度达到4.63亿[6] - Tripadvisor平台上有超过220万的住宿选择，包括约160万家酒店、旅馆和B&B[11] - Tripadvisor的旅行活动和体验列表超过140万项，餐厅列表达到410万[8] 财务状况 - Tripadvisor的可用流动性为13亿美元，其中现金和现金等价物为7.81亿美元[52] - Tripadvisor的流动性为多种恢复情景做好了准备，显示出强劲的财务状况[60] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为72百万美元，第四季度为29百万美元，2022年第一季度为27百万美元[76] - 2021年第一季度的运营现金流为108百万美元，2020年为负194百万美元[76] 资本支出与费用 - 2021年第三季度的折旧和摊销费用为27百万美元，2022年第一季度为25百万美元[76] - 2021年第三季度的股票基础补偿费用为29百万美元，2022年第一季度为22百万美元[76] - 2022年第一季度的资本支出为54百万美元[76] 广告收入与市场策略 - Tripadvisor的广告收入多样化，涵盖酒店、媒体和平台等多个领域[43] - Tripadvisor的调整后EBITDA是净收入的补充指标，反映了公司的盈利能力[43] - 2019年调整后EBITDA为438百万美元，2020年为负51百万美元[76]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司营收2.62亿美元，2021年同期为1.23亿美元[15] - 2022年第一季度运营亏损2000万美元，2021年同期亏损8400万美元[15] - 2022年第一季度净亏损3400万美元，2021年同期亏损8000万美元[15] - 2022年第一季度基本和摊薄后每股亏损均为0.24美元，2021年同期均为0.59美元[15] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为7.81亿美元，2021年12月31日为7.23亿美元[20] - 截至2022年3月31日，公司总资产为23.72亿美元，2021年12月31日为22.89亿美元[20] - 截至2022年3月31日，公司总负债为16.05亿美元，2021年12月31日为15亿美元[20] - 截至2022年3月31日，公司股东权益为7.67亿美元，2021年12月31日为7.89亿美元[20] - 2022年第一季度综合亏损3800万美元，2021年同期亏损9200万美元[17] - 2022年第一季度净亏损34美元，2021年同期净亏损80美元[23] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为86美元，2021年同期使用的净现金为19美元[23] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为14美元，2021年同期为10美元[23] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为10美元，2021年同期提供的净现金为287美元[23] - 2022年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加58美元，2021年同期为256美元[23] - 2022年第一季度公司收入为2.62亿美元，较2021年同期的1.23亿美元增长113%[171] - 2022年第一季度公司总成本和费用为2.82亿美元，较2021年同期的2.07亿美元增长36%[171] - 2022年第一季度公司运营亏损2000万美元，较2021年同期的8400万美元亏损收窄76%[171] - 2022年第一季度公司净亏损3400万美元，较2021年同期的8000万美元亏损收窄58%[171] - 2022年第一季度调整后EBITDA为2700万美元，2021年同期为亏损2600万美元[171] - 2022年第一季度总营收2.62亿美元，较2021年同期的1.23亿美元增长113%[172] - 2022年第一季度利息费用为1200万美元，较2021年同期增加100万美元[193] - 2022年第一季度所得税费用为100万美元，2021年同期所得税收益为1600万美元；2022年第一季度实际税率为 - 3.0%，2021年同期为16.7%[194] - 2022年第一季度净亏损为3400万美元，较2021年同期改善4600万美元；2022年第一季度净亏损率为13.0%，2021年同期为65.0%[196] - 2022年第一季度调整后EBITDA为2700万美元，2021年同期为 - 2600万美元[201] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为7.81亿美元和7.23亿美元，信贷安排下可用借款额度为4.97亿美元[204] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度，公司酒店、媒体与平台业务收入1.6亿美元，体验与餐饮业务收入9200万美元，其他业务收入1000万美元，总计2.62亿美元；2021年同期对应收入分别为8800万美元、2800万美元、700万美元，总计1.23亿美元[51] - 酒店、媒体与平台业务中，Tripadvisor品牌酒店展示和平台收入2022年第一季度为1.3624亿美元，2021年同期为7414万美元[51] - 体验与餐饮业务中，公司通过Viator在线市场、第三方分销伙伴网站等为旅行者提供旅游体验预订服务，收取佣金[43][44] - 体验与餐饮业务中，公司通过TheFork提供餐厅预订服务，主要收取交易费，也有少量订阅费和点击广告收入[47] - 公司租赁业务主要通过免费挂牌、收取佣金的模式，连接旅行者与房产所有者或管理者，在租赁开始时确认收入[48] - 公司其他业务包括航班、游轮、汽车业务及旅游媒体品牌的点击广告和展示广告收入，收入确认方式与上述业务类似[49] - 截至2022年3月31日的三个月，酒店、媒体与平台业务收入增长82%，达到2019年同期的约63%，高于2021年第一季度的约35%[153] - 截至2022年3月31日的三个月，Tripadvisor品牌酒店收入增长84%，达到2019年同期的约63%，高于2021年第一季度的约34%[153] - 2022年第一季度，美国酒店拍卖CPC费率在2021年5月初恢复到2019年水平，并在截至2022年3月31日保持接近或高于2019年水平[153] - 截至2022年3月31日的三个月，展示和平台收入增长71%，达到2019年同期的约63%，高于2021年同期的约37%[154] - 2022年第一季度体验与餐饮业务收入较2021年同期增长229%，达到2019年同期的约115%，而2021年第一季度为2019年同期的约35%[159] - 2022年第一季度体验业务收入较2021年同期增长超350%，达到2019年同期收入的约127%[160] - 2022年第一季度餐饮业务收入较2021年同期增长约125%，接近2019年同期水平，而2021年第一季度为2019年同期的约44%[160] - 酒店、媒体与平台业务营收1.6092亿美元，较2021年同期的8828万美元增长82%，调整后EBITDA为4600万美元，上年同期亏损300万美元[172] - 体验与餐饮业务营收较2021年同期增长6400万美元，增幅229%，调整后EBITDA亏损2200万美元，较2021年同期减少200万美元[172][178][179] - 其他业务营收增长300万美元，增幅43%，调整后EBITDA增长200万美元，增幅200%[172][180] - 2022年第一季度，Tripadvisor品牌酒店业务营收占酒店、媒体与平台业务总营收的85%，较2021年的84%略有上升[176] 公司股权与股东相关情况 - 截至2022年3月31日，Liberty Tripadvisor Holdings, Inc. 实益持有约1640万股普通股和1280万股B类普通股，占普通股流通股的13.0%和B类普通股流通股的100%，假设全部转换，将占流通普通股的21.0%，拥有近57.0%的投票权[29] - 截至2022年3月31日，LTRIP可能实益拥有公司近57.0%的有表决权股份[202] 公司季节性特征 - 公司财务业绩通常在每年第二和第三季度达到季节性高峰，第一和第四季度为低谷[34] - 消费者旅行支出、旅游合作伙伴广告投资、公司收入和营业利润历史上呈季节性模式，通常第二和第三季度表现最佳[164] 公司会计政策与收入确认 - 自2021年12月31日以来，公司会计政策无重大变化[36] - 公司所有收入来自与客户的合同，按特定步骤确认收入[37] 公司受疫情影响情况 - 公司受COVID - 19疫情影响，业务、运营结果、流动性和财务状况的持续影响程度仍不确定[30] 公司应收账款与合同资产情况 - 2022年3月31日，公司应收账款为1.32亿美元，合同资产为4800万美元，总计1.8亿美元；2021年12月31日对应数据分别为1.05亿美元、3700万美元，总计1.42亿美元[52] - 公司应收账款在收款权利无条件时确认，合同资产在权利有条件时确认，2022年第一季度合同资产增加是因消费者旅游需求恢复和旅行伙伴对CPA模式使用增加[52] 公司递延收入情况 - 2022年1月1日和2021年1月1日，公司递延收入分别为3600万美元和2800万美元；2022年和2021年第一季度分别确认收入1800万美元和1100万美元，因旅客取消预订分别退款200万美元[54] - 公司合同负债主要是预收款项，作为递延收入列示在资产负债表，其余额变化主要源于收款与履行义务的时间差异[54] 公司外汇远期合约情况 - 截至2022年3月31日，公司未结算外汇远期合约的名义本金总额为2200万美元，2021年12月31日为900万美元[63] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司外汇远期合约的公允价值变动损益未达重大程度[62] 公司高级票据情况 - 2025年高级票据的本金总额为5亿美元，2022年3月31日账面价值为4.94亿美元，公允价值为5.16亿美元；2021年12月31日账面价值为4.93亿美元，公允价值为5.31亿美元[66] - 2026年高级票据的本金总额为3.45亿美元，2022年3月31日账面价值为3.4亿美元，公允价值为2.93亿美元；2021年12月31日账面价值为3.4亿美元，公允价值为3.05亿美元[66] - 2020年7月9日，公司出售5亿美元2025年到期、利率7.0%的高级票据，截至2022年3月31日和2021年12月31日，未付利息分别约为700万美元和1600万美元[84][86] - 2021年3月25日，公司出售3.45亿美元2026年到期、利率0.25%的可转换高级票据，初始转换率为每1000美元本金兑换13.5483股普通股[88][92] - 2022年和2021年第一季度，2026年高级票据的有效利率分别为0.52%和0.60%，总利息费用不重大[93] - 2025年高级票据可在2022年7月15日后按契约规定赎回，此前赎回需加全额溢价[85] - 2026年高级票据可在2024年4月1日后赎回，需满足一定股价条件，转换率在特定情况下会提高[89][90] 公司重要旅游合作伙伴情况 - 2021年，公司两大重要旅游合作伙伴Expedia Group和Booking Holdings各占综合收入的10%以上，合计约占34%[67] 公司对外投资情况 - 公司持有Chelsea Investment Holding Company PTE Ltd 40%的股权，截至2022年3月31日和2021年12月31日，该投资账面价值均为3400万美元[69] - 公司持有的应收票据本金总额为2000万美元，截至2022年3月31日和2021年12月31日，账面价值均为900万美元[71] - 2022年第一季度，公司在切尔西投资控股公司的净亏损份额未达重大程度；2021年第一季度为100万美元[69] 公司负债相关情况 - 截至2022年3月31日，应计费用及其他流动负债为1.99亿美元，2021年12月31日为1.81亿美元[73] - 截至2022年3月31日，长期债务本金总额为8.45亿美元，账面价值为8.34亿美元；截至2021年12月31日，本金总额为8.45亿美元，账面价值为8.33亿美元[76][77] - 公司有5亿美元的无担保循环信贷额度，到期日为2024年5月12日，其中1500万美元用于信用证，4000万美元用于同日通知的周转贷款[78] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司在信贷额度下无未偿还借款，已发行300万美元未提取的备用信用证[79] - 2020 - 2021年6月30日暂停杠杆比率契约，以最低流动性契约替代，截至2022年3月31日仍处于杠杆契约假期[80][81] - 信贷协议包含多项契约，限制公司多项行为，截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司遵守契约规定[83] - 截至2022年3月31日，公司应计利息负债为4000万美元[103] 公司上限看涨期权交易情况 - 公司开展上限看涨期权交易，成本约3500万美元，覆盖约470万股普通股[95][97] - 上限看涨期权交易的行权价为73.81美元，初始上限价格为107.36美元/股，较2021年3月22日收盘价溢价100%[97] - 2021年第一季度，公司就上限看涨期权交易记录了900万美元的递延所得税资产[98] 公司税收相关情况 - 《CARES法案》使公司2020年美国联邦净营业亏损可结转，预计产生7600万美元联邦税收优惠，其中4800万美元已在2022年4月收到退款[100] - 2022年和2021年第一季度，公司所得税费用分别为100万美元和所得税收益1600万美元[102] - 若美国国税局审计获胜，公司全球所得税费用预计增加1 - 1.1亿美元；若英国税务海关总署审计获胜，预计增加4500 - 5500万美元[105][106] 公司股票薪酬相关情况 - 2022年和2021年第一季度，公司股票薪酬费用分别为2200万美元和2900万美元，税后分别为1800万美元和2400万美元[112] - 2022年第一季度，公司分别资本化200万美元和300万美元的股票薪酬费用作为网站开发成本[112] - 截至2022年3月31日，公司股票期权未偿还数量为536万股，加权平均行使价格为46.55美元[114] - 2022年3月31日

业绩总结 - 2021年第四季度的总收入为1.2亿美元，较2020年同期增长了20%[36] - 2021年全年调整后EBITDA为3.5亿美元，调整后EBITDA利润率为30%[36] - GAAP净收入（损失）在2021年为126百万美元，2020年为289百万美元，2021年第四季度为29百万美元[67] - 调整后的EBITDA（非GAAP）在2021年为438百万美元，2020年为51百万美元，2021年第四季度为100百万美元[67] - 2021年自由现金流（非GAAP）为554百万美元，2020年为249百万美元[67] - 2021年第四季度的现金流为424百万美元，2020年为194百万美元[67] 用户数据 - 平均每月独立访客数量为4.63亿，显示出强大的全球用户基础[6] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为7.23亿美元，流动性总额为12亿美元[43] 市场扩张与产品组合 - 公司在全球43个市场运营，拥有超过220万种住宿选择[8] - 2021年，旅行活动和体验的上市数量达到140万项[8] - 2021年，餐厅上市数量达到410万项，进一步丰富了公司的产品组合[8] - 2021年，体验和餐饮业务显示出显著的增长潜力和利润率[35] - 公司在2021年成功实现了多元化的收入结构，未来有更多机会[63] 资本支出与财务状况 - 2021年资本支出为83百万美元，2020年为194百万美元[67] - 2021年股票基础补偿费用为120百万美元，2020年为109百万美元[67] - 2021年折旧和摊销费用为111百万美元，2020年为125百万美元[67] - 2021年重组及相关重组成本为41百万美元，2020年为1百万美元[67] 其他信息 - 2021年影响的年度旅行支出总额为5460亿美元，影响的年度旅行次数为4.33亿次[12] - 自由现金流被定义为净现金流量减去资本支出，提供了对公司业务潜在趋势的补充信息[69]

财务数据和关键指标变化 - 2021年初公司收入仅为疫情前水平的三分之一，随着下半年行业复苏，年末收入达到疫情前的72%，Q4业绩略超12月预期 [8] - 2021年公司在收入回升的同时合理控制成本，维持了固定成本节约 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 体验业务（Experiences） - 2021年体验业务表现强劲，恢复到疫情前水平，美国国内业务增长显著，如佛罗里达的喷气滑雪、科罗拉多河的独木舟、夏威夷的直升机之旅等项目推动了业务增长 [13][14] - 公司通过灵活调整营销支出，延长投资回收期，获得了更多收入，在体验业务市场中占据了重要份额 [14] - 公司推出的“Accelerate”产品为运营商提供了更多展示机会，不仅增加了预订量，还提高了抽成率 [14] - 公司注重提升体验产品的质量，向用户展示优质体验，提高了转化率 [15] - 公司加大了对Viator应用程序的开发投入，尽管目前应用程序的使用率较低，但未来有很大的发展潜力 [15] 餐饮业务（Dining） - 餐饮业务以TheFork为主，主要面向欧洲市场，欧洲餐厅预订市场渗透率低于美国，公司计划进一步深入渗透欧洲市场，拓展二线、三线城市，增加餐厅签约数量和用户基础 [17] - 公司在餐饮业务方面加大了金融科技应用的投资，推出了餐厅应用内支付选项，并发行了礼品卡，以提高用户粘性和市场渗透率 [17][18] 酒店与媒体业务（HM&P） - 该业务仍处于复苏阶段，公司预计2022年所有收入线都将取得显著进展，特别是酒店和媒体销售的漏斗前端B2B产品 [9] - 公司在该业务上的总投资增量有限，主要是应对工资通胀压力和进行一些招聘，但会在业务组合内调整资源，加大对核心业务的投入以推动收入增长 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 体验业务在不同地区的表现有所不同，历史上主要以英语国家的销售点为主，如美国、英国、澳大利亚等，欧洲市场的销售点仍有很大的增长空间 [31] - 2021年体验业务出现了从国际旅行向美国国内消费的转变，随着欧洲市场的复苏，国际旅行也在逐渐恢复 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划对体验与餐饮业务进行价值变现，近期已提交了Viator的保密S1文件，有可能进行子公司首次公开募股（sub - IPO），具体取决于市场条件 [9] - 公司将继续投资体验与餐饮业务，以实现长期价值创造，同时也会关注酒店与媒体业务的核心部分，推动其收入增长 [19][28] - 在体验业务方面，公司认为消费者越来越倾向于投资体验而非住宿或交通，并且预订体验的灵活性也在增加，公司将通过提升产品质量、优化应用程序等方式来满足市场需求 [16] - 在餐饮业务方面，公司将通过深入渗透市场、推出金融科技产品等方式来提高市场份额和用户粘性 [17][18] - 公司认为在体验业务市场中，既存在像TripAdvisor这样将体验作为整体旅行营销一部分的综合型企业，也存在像Viator这样的纯体验在线旅游代理商（OTA），公司凭借Viator品牌在纯体验OTA领域具有独特的竞争优势，其优势在于丰富的产品供应、差异化的营销方式和较高的品牌知名度 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年的财务结果感到满意，并对2022年的发展持积极态度，认为消费者旅游将在2022年继续向全面复苏过渡，公司有望受益于旅游市场的复苏，特别是国际旅游市场 [8][9] - 尽管1月受奥密克戎毒株影响，旅游行业面临挑战，但2月趋势向好，公司对全年的发展更加乐观，但Q1仍会受到1月的影响 [24][25] - 公司预计2022年休闲旅游市场将逐步恢复到疫情前水平，公司的收入也将随之恢复，EBITDA将在下半年更为显著 [67] 其他重要信息 - 公司近期达到了10亿条评论和意见的里程碑，这体现了全球团队的努力和品牌的影响力 [6] - 公司董事会正在寻找CEO的继任者，目前搜索标准没有变化，仍希望找到具有电子商务、旅游等背景的合适人选 [7][47] - 公司与Kayak建立了合作关系，由Cruise Critic子公司为Kayak的邮轮标签提供支持，这有助于双方拓展业务和获取更多客户 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Viator的投资机会和餐饮业务的长期增长驱动力是什么？ - 体验业务方面，2021年美国国内业务增长强劲，公司通过营销投入、产品优化等举措取得了良好效果，如推出“Accelerate”产品、提升产品质量、发展应用程序等。消费者对体验的投资意愿增加，预订灵活性提高，公司将继续在这些方面进行投资 [13][14][16] - 餐饮业务方面，公司将通过深入渗透欧洲市场、推出金融科技产品（如应用内支付、礼品卡）等方式来提高市场份额和用户粘性 [17][18] 问题2：Viator潜在的IPO与其他选项是否相互排斥？ - 公司正在考虑多种选项，提交Viator的保密S1文件为子公司IPO提供了可能性，但也在同时考虑其他方案，IPO是一个有吸引力的选择 [21] 问题3：近期体验与餐饮业务和酒店业务的趋势如何，对Q1的指导有何影响？ - 12月和1月受奥密克戎毒株影响，旅游行业面临挑战，对Q1产生了不利影响，但2月趋势向好，体验与餐饮业务表现强劲，餐饮业务在欧洲的影响逐渐缓解，公司对全年发展更乐观，但Q1仍受1月影响 [24][25] 问题4：对酒店与媒体业务的资源投入是指付费搜索还是产品投资？ - 公司在酒店与媒体业务上的总投资增量有限，主要是应对工资通胀和进行一些招聘，会在业务组合内调整资源，加大对核心业务（如B2B业务）的投入以推动收入增长 [27][28] 问题5：体验业务在不同地区的表现如何，Plus订阅的续订情况怎样？ - 体验业务是全球性业务，历史上以英语国家销售点为主，欧洲市场有增长空间。2021年出现从国际旅行向美国国内消费的转变，目前欧洲市场和国际旅行正在恢复 [31] - Plus订阅业务仍处于早期阶段，目前难以准确评估客户流失和兑换情况，公司认为早期客户不一定依赖折扣，会继续探索不同的价值呈现方式以提高消费者接受度 [33] 问题6：Viator拓展非英语国家市场是有机增长还是通过收购？ - 主要通过有机增长，公司在欧洲有强大的供应基础，但欧洲市场的销售点还有提升空间，将通过产品和营销手段来拓展市场，而非依赖收购 [35] 问题7：体验业务EBITDA目标利润率降低的原因是什么，2022年免费流量恢复和品牌广告支出有何计划？ - 体验与餐饮业务的长期利润率目标没有改变，仍为中到高20%的范围，该业务的经济模式健康，具有较高的抽成率和良好的用户复购率 [38] - 2021年疫情期间付费流量恢复快于免费流量，随着疫情缓解，预计2022年免费流量收入将领先于付费流量，部分恢复到历史水平。目前公司没有计划恢复对TripAdvisor的大规模品牌广告支出 [40][41] 问题8：Trip Plus未达预期的原因是什么，2022年的重点是什么，消费者不签约的原因是什么？ - Trip Plus未达预期主要是因为公司对消费者接受度过于乐观，虽然有一些供应挑战，但最大的问题是尚未找到产品与市场的契合点。消费者在进行酒店大额购买时，同时决定是否签约旅行订阅服务会有较大决策负担 [43][44] - 2022年公司将根据客户反馈，尝试在不同阶段向消费者呈现旅行订阅服务的价值，以提高消费者接受度 [45] 问题9：新CEO的搜索标准是否有变化，进展如何？ - 搜索标准没有变化，董事会希望找到具有电子商务、旅游等背景的合适人选，目前搜索工作仍在进行中，尚未有合适的候选人并不意味着标准改变 [47] 问题10：Viator的长期增长与TripAdvisor核心平台的关系如何，体验与餐饮业务的长期利润率是否有差异？ - Viator的收入主要来自Viator自身的销售点，TripAdvisor是其重要的销售渠道，两者相互促进，Viator对TripAdvisor品牌具有战略重要性，未来将受益于TripAdvisor的发展 [50][51] - 体验与餐饮业务的长期利润率都很有吸引力，体验业务的抽成率较高，经济模式与酒店在线旅游代理商类似，具有较好的发展前景 [52] 问题11：与Kayak的合作情况如何，是否会扩展到其他领域以更好地利用10亿条评论进行外部变现？ - 该合作是由Cruise Critic子公司为Kayak的邮轮标签提供支持，有助于双方拓展业务和获取更多客户，目前暂未考虑将合作扩展到其他领域 [56] 问题12：B2B订阅收入在2022年强劲复苏的原因是什么，体验业务的长期竞争差异化因素有哪些？ - B2B订阅业务在疫情期间相对稳定，但恢复速度较慢，公司目前正在重建销售团队，以抓住2022年的复苏机会，但收入确认会有滞后效应 [59][60] - 体验业务的长期竞争差异化在于公司既可以作为综合型企业将体验融入整体旅行营销，又可以凭借Viator品牌在纯体验OTA领域占据优势，其优势在于丰富的产品供应、差异化的营销方式和较高的品牌知名度 [60][61] 问题13：公司预计保留多少成本节约，将多少用于增长计划？ - 在2.4亿美元的固定成本节约中，酒店与媒体业务（HM&P）约节约1亿美元，虽有少量增加但总体节约效果显著；体验与餐饮业务（E&D）约节约9000万美元，大部分将在今年重新投入到产品开发、技术发展和供应组织能力建设中；其他部分的成本节约也较为稳定 [64][65] 问题14：全年旅游支出是否会恢复到疫情前水平？ - 公司对2022年持乐观态度，预计休闲旅游市场将逐步恢复到疫情前水平，公司收入也将随之恢复，EBITDA将在下半年更为显著，但未明确具体时间 [67] 问题15：Viator进行潜在子公司IPO后，是否仍能利用核心酒店平台的现金进行投资？ - 律师建议不具体说明IPO的相关情况，但独立业务通常会有独立的融资安排 [70] 问题16：美国和欧洲在线餐饮预订的渗透率是多少？ - 欧洲在线餐饮预订渗透率低于美国，公司正在通过提供优质服务、推出忠诚度计划、整合支付功能和礼品卡等方式，培养欧洲消费者在线预订的习惯，市场潜力较大 [72] 问题17：Viator体验改善的原因是什么，如何在IPO或其他选择下保持与TripAdvisor的运营协同效应？ - Viator体验改善主要得益于对供应商的支持，如帮助供应商优化产品内容、推出“Accelerate”计划等，同时注重提高产品质量和用户留存率 [76][77][79] - 公司目前已经将Viator和TripAdvisor的业务团队进行了一定程度的分离，两者有不同的市场策略，因此在运营协同方面已经有了一定的基础 [80] 问题18：2月合并收入和复苏情况如何，与2019年2月相比是否回到了10月的 - 30%水平？ - 2月业务较1月有明显改善，餐饮业务对疫情消息和实际病例数较为敏感，目前市场消费正在强劲恢复，但未明确与2019年2月的具体对比情况 [82][83]

全球旅游市场规模 - 全球旅游市场（不含餐饮）预计2022年预订额达1.4万亿美元[21][41] 平台数据 - 平台提供超10亿条旅行者评论及其他旅行者生成内容[23] - 疫情前高峰月份平台吸引近5亿月独立访客[23] - 截至2021年12月31日，Tripadvisor平台拥有超10亿条评论和意见，涉及近800万家酒店及其他住宿、餐厅、体验项目、航空公司和游轮[136] 业务板块定价模式 - 酒店、媒体与平台业务板块的酒店广告主要按每次点击成本（CPC）定价[27] - 展示广告主要按每千次展示成本（CPM）定价[29] 业务板块收费模式 - 体验与餐饮业务板块的体验预订多数在预订时收取全额费用[32] - 餐厅业务主要收取交易费或每位就座食客费用[33] 公司财务季节性表现 - 公司财务表现通常在每年第二和第三季度达到季节性高峰[36] - 2020年因疫情未呈现典型季节性模式[39] - 2021年业务趋势改善，收入、营运资金和经营现金流更接近历史季节性趋势[40] 重要旅行合作伙伴收入占比 - 2021、2020和2019年，公司两大重要旅行合作伙伴Expedia和Booking分别占合并收入约34%、25%和33%[49] - 2021年12月31日止年度，两大重要旅游合作伙伴Expedia和Booking（及其子公司）合计占总营收34%[84] 股权结构 - 截至2021年12月31日，LTRIP持有约1640万股普通股和1280万股B类普通股，分别占普通股流通股的约13%和B类普通股流通股的100%；假设B类普通股全部转换为普通股，LTRIP将持有约21%的流通普通股，拥有近57%的投票权[65] - 截至2022年2月11日，公司普通股有1.25873185亿股由1916名登记股东持有，B类普通股有1279.9999万股由LTRIP持有[129] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有2691名员工，较2020年同期增加约4%[66] - 公司约50%、35%和15%的员工分别位于欧洲、美国和世界其他地区[66] - 2020年公司员工人数减少近1600人，2021年员工流失率达到历史高位[92] 公司历史沿革 - 公司于2000年2月由Stephen Kaufer共同创立，2004年被IAC收购，2005年IAC将其旅行品牌分拆至Expedia，2011年Expedia将其分拆为独立上市公司[63] - 2012年12月11日，Liberty从Barry Diller及其关联方购买约480万股公司普通股[63] - 2014年8月27日，Liberty将其持有的公司普通股和B类普通股全部权益转让给LTRIP[64] 公司系统基础设施 - 公司系统基础设施采用“混合云”配置，部分位于托管设施，部分托管在亚马逊网络服务[51] 公司商业关系与业务模式 - 公司与全球多数领先在线旅行社及数千家旅行合作伙伴有商业关系，主要通过点击广告出售旅行潜在客户[48] 公司面临的竞争 - 公司面临来自在线和线下、成熟和新兴的旅行、酒店、住宿、体验和餐厅预订等服务提供商的激烈竞争[45] - 公司面临来自在线旅游代理商、酒店元搜索提供商、大型在线搜索和社交媒体平台等多方面的竞争[88] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情对公司业务和财务表现产生重大不利影响，预计到2022年仍会持续[82] - 2020年2 - 3月，受疫情影响，公司产品和服务的消费者需求显著下降，客户取消订单增加；2020年第二季度收入同比大幅下降趋势总体稳定，第三季度略有改善；2020年第四季度，欧洲等地新限制措施再次产生负面影响[143] - 2021年第一季度，全球启动疫苗分发计划，公司最大市场美国和欧洲的疫苗计划进展良好，但全球疫苗广泛分发的时间和程度以及对新冠变种的有效性仍不确定[143] 公司业务风险 - 公司依靠互联网搜索引擎和应用市场引流，若无法有效引流，业务将受负面影响[82,84] - 公司大部分广告收入来自点击广告，若大广告商竞争力下降等，会影响广告收入[84] - 公司业务依赖少数重要旅游合作伙伴，若其减少支出或流失，业务将受严重损害[84] - 公司业务依赖强大品牌，若无法维护、保护或提升品牌，将影响业务[84] - 公司面临多种风险，如全球旅游行业下滑、营销效率、技术和市场变化等[80] - 公司平台在移动设备上的货币化率远低于桌面设备，广告机会也更有限[86] - 公司依赖信息技术运营业务，需适应技术发展和行业趋势，否则可能损害业务[88] - 公司依赖网络流量质量为旅游合作伙伴提供价值，低质量流量可能影响收入[90] - 公司依靠假设、估计和数据计算关键指标，指标不准确可能损害声誉和业务[90] - 公司依赖高技能人才，无法留住或激励关键人员会损害业务[90] - 公司的收购、投资等活动可能带来新挑战和风险，影响现有业务[92] - 公司面临全球业务典型风险，国际市场扩张可能面临困难和高成本[95] - 公司常面临法律诉讼等程序，可能导致重大损失和声誉损害[95] - 未能遵守法律法规或法规变化可能对公司业务和财务结果产生不利影响[95] - 公司知识产权保护存在风险，可能被侵权且维权成本高[97] - 公司ESG责任增加成本和风险，可能影响声誉和业务合作[97] - 数据安全和隐私方面，公司面临法律合规风险和数据泄露风险[98] - 支付交易方面，公司面临监管合规、第三方服务中断和欺诈风险[100] - 系统安全问题可能导致业务中断、声誉受损和财务损失[100] - 第三方合作伙伴安全漏洞可能影响公司声誉和业务[102] - 公司债务可能对业务和财务状况产生不利影响，如现金流减少和借款受限[103] 公司员工福利与管理 - 公司为员工提供有市场竞争力的全面奖励计划，包括基本工资、激励措施、健康福利等[72] - 公司重视员工健康与安全，针对新冠疫情采取增加居家办公灵活性等措施[74] 公司信息披露 - 公司在投资者关系网站免费提供10 - K年报、10 - Q季报等报告[77] 公司治理相关 - 公司普通股股东可选举25%的董事会成员[113] - 纳斯达克规则规定，超过50%投票权由个人、团体或另一家公司持有的“受控公司”可豁免某些公司治理要求，公司目前依赖此豁免[115] 公司办公场地 - 截至2021年12月31日，公司无自有房地产，总部租赁约28万平方英尺办公空间，租约2030年到期，可续租两次，每次5年；在北美、欧洲、亚太和南美约35个地点租赁约43万平方英尺办公空间[118] 公司股息情况 - 2019年12月4日，公司向股东支付每股3.50美元的特别现金股息，总计约4.88亿美元；2020年和2021年未宣布或支付股息[130] 公司票据发行情况 - 2021年3月，公司完成3.45亿美元2026年高级票据的销售[132] - 2020年7月公司完成5亿美元2025年优先票据私募发行，年利率7.0%，2025年7月15日到期 [151] - 2021年3月公司完成3.45亿美元2026年优先票据私募发行，年利率0.25%，2026年4月1日到期 [152] 公司股票回购情况 - 截至2021年12月31日，公司现有股票回购计划下剩余7500万美元可用于回购普通股[133] 公司收入情况 - 2021年公司合并收入为9.02亿美元，较2020年增长49%，为2019年同期的58% [147] - 2021年公司整体收入为9.02亿美元，较2020年的6.04亿美元增长49%，较2019年的15.6亿美元下降61%[178] 公司用户数据变化 - 2020年4月Tripadvisor品牌网站月独立用户约为2019年同期的33%，2021年第四季度约为2019年同期的73% [146] 公司借款与还款情况 - 2020年第一季度公司根据信贷安排借款7亿美元，2020年第三季度用2025年优先票据收益还清 [150] 公司成本与收益相关 - 2020年公司因成本削减措施产生约4100万美元税前重组及其他相关重组成本 [156] - 2020年公司因《CARES法案》亏损结转条款获得2300万美元所得税收益，2021年无此项收益 [157] - 2021年和2020年公司分别确认政府补助及其他援助福利900万美元和1200万美元 [157] 各业务板块收入情况 - 2021年酒店、媒体与平台业务收入较2020年增长52%，Tripadvisor品牌酒店收入增长55% [163] - 2021年展示和平台收入较2020年增长41%，达到2019年同期的约60% [164] - 2021年体验与餐饮业务收入较2020年增长65%，达到2019年同期的67%，第四季度达到2019年第四季度的90%[170] - 2021年体验业务收入较2020年增长超230%，达到2019年同期的64%；餐饮业务收入较2020年下降5%，达到2019年同期的74%[171] - 2021年酒店、媒体与平台业务收入为5.49亿美元，较2020年的3.61亿美元增长52%，调整后EBITDA为1.11亿美元，较2020年的1300万美元增长754%[180] - 2021年酒店、媒体与平台业务中，Tripadvisor品牌酒店收入为4.52亿美元，较2020年的2.92亿美元增长55%，占该业务总收入的82%[183] - 2021年其他业务收入为4600万美元，较2020年的5700万美元下降19%，调整后EBITDA为2500万美元，较2020年的1500万美元增长67%[180] - 2021年Tripadvisor品牌展示和平台收入增长2800万美元，增幅41%，占酒店、媒体与平台业务收入的18%[186] - 2021年体验与餐饮业务收入增长1.21亿美元，增幅65%，占总综合收入的34%[187] - 2021年其他收入减少1100万美元，降幅19%，其他业务调整后EBITDA增长1000万美元，增幅67%[189][191] 公司业务举措 - 2021年公司探索新举措，改善网站导航等，为运营商推出新广告计划Viator Accelerate[174] 其他业务影响因素 - 其他业务持续受新冠疫情负面影响，特别是航班和邮轮业务，还受2020年第二季度出售SmarterTravel业务的影响[175] 公司成本费用情况 - 2021年公司总成本和费用为10.33亿美元，较2020年的9.33亿美元增长11%，运营亏损为1.31亿美元，较2020年的3.29亿美元收窄60%[178] - 2021年成本收入增加1900万美元，增幅35%，占收入的8.2%[193] - 2021年销售与营销费用增加1.53亿美元，增幅48%，占收入的52.0%[195] - 2021年技术与内容成本减少800万美元，降幅4%，占收入的23.5%[199] - 2021年一般与行政成本减少600万美元，降幅3%，占收入的18.5%[201] - 2021年折旧与摊销减少1400万美元，降幅11.2%，占收入的12.3%[204] - 2020年公司发生4100万美元的重组及其他相关重组成本，占收入的6.8%[207] 公司净亏损与调整后EBITDA情况 - 2021年公司净亏损为1.48亿美元，较2020年的2.89亿美元收窄49%，调整后EBITDA为1亿美元，2020年为亏损5100万美元[178] - 2021年体验与餐饮业务调整后EBITDA亏损减少4300万美元[188] 公司利息费用情况 - 2019 - 2021年12月31日止年度利息费用分别为700万美元、3500万美元、4500万美元[209] - 2021年较2020年利息费用增加1000万美元[209] - 2021年利息费用增加主要因2020年7月发行2025年优先票据，部分被信贷安排较低利息费用抵消[209] 公司会计政策与税务相关 - 2021年第一季度公司采用新会计指引，或降低摊薄后每股收益[105] - 若2026年高级票据转换条件满足，可能将其负债账面价值重新分类为流动负债，大幅减少营运资金[105] - 2021年和2020年，公司分别记录100万美元和200万美元数字服务税至综合运营报表的一般及行政费用[110] - 2021年10月超130个国家暂签署框架，预计2023年实施，要求企业最低税率为15%并重新分配利润[110] - 公司因与Expedia的分拆交易，对2009、2010和2011年短期纳税年度接受美国国税局审计，收到拟调整通知将增加全球所得税费用[112] - 公司财务结果受多种因素影响难以预测，不应依赖季度财务结果判断未来表现[107] - 若无法有效维持财务报告内部控制，投资者可能对公司财务信息失去信心，影响股价[107] - 公司有效所得税税率受多因素影响，若税率上升将对财务结果和现金流产生不利影响[108] - 公司面临外汇汇率波动风险，可能影响净收入增长，使用远期外汇合约对冲有风险[112] - 违反信贷协议和契约规定可能导致违约，债权人可加速债务到期，终止资金供应承诺[105] 公司管理层变动 - 公司创始人、首席执行官兼总裁Stephen Kaufer预计2022年卸任，目前尚未确定继任者[92]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入3.03亿美元，同比增长101%，达到2019年水平的71% [8] - 第三季度销售和营销费用占收入的比例从第二季度开始下降 [17] - 第三季度用户数量占2019年的比例从第二季度的70%升至76% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 体验和餐饮业务的预订量在10月和11月初已超过2019年水平，但第三季度收入尚未完全体现其强劲复苏 [8] - 酒店业务第三季度在美国表现强劲，美国业务在该季度高于2019年水平，不过9月受Delta毒株影响，HMNP业务收入有所下降，10月有所改善 [23][53] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国在第一和第二季度的流量复苏明显领先于世界其他地区，欧洲在第三季度迎头赶上，与美国流量占2019年的比例相近，世界其他地区复苏较慢，拖累了整体数据 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 考虑为Viator和TheFork寻找更好的估值方式，包括增强业务板块报告披露、分离和单独融资等，但未确定具体行动方案 [13][14] - 继续在Viator业务上投入营销，只要投资回报率良好就会持续投入 [16][17] - 专注于美国市场的TripAdvisor Plus产品，待实现产品与市场的契合后再拓展至全球 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 旅游业正从疫情中复苏，公司业务各部分都在恢复，对2022年的旅游和业务前景持乐观态度，但仍需谨慎对待第四季度，因为疫情仍有影响 [6][8] 其他重要信息 - 首席执行官Stephen Kaufer计划在2022年某个时间卸任，待董事会确定继任者 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 考虑为Viator实现价值的可能性有哪些？ - 公司认为Viator和TheFork是强大的资产，财务状况与核心业务不同，市场对其估值方式与公司整体不同，考虑通过增强业务板块报告披露、分离和单独融资等方式实现其价值，但未确定具体行动方案，短期内不会出售 [11][13][14] 问题2: 2022年Viator和餐饮业务的投资水平如何？ - 公司今年在Viator业务上基于用户终身价值模型加大投入，虽短期内增加了营销费用占比，但长期来看投资回报率为正，只要回报率良好就会继续投入 [16][17] 问题3: Stephen Kaufer为何决定明年过渡，董事会对继任者有何背景和经验要求？ - Stephen Kaufer认为公司已从疫情中走出，业务各部分都在恢复，是进行过渡的好时机，董事会希望继任者有旅游、订阅和电子商务方面的经验 [19][20] 问题4: 本季度销售和营销费用投入方向，以及TripAdvisor Plus的订阅政策变化和2022年规划？ - 广告投入方面，在Viator业务上加大营销，酒店业务因CPC表现良好也增加了投入，预计酒店业务的投入长期会趋于正常；TripAdvisor Plus目前处于度假基金模式的测试阶段，专注美国市场，待实现产品与市场契合后再拓展至全球 [23][24][27] 问题5: 模式改变后与酒店连锁和OTA合作伙伴的沟通情况，以及新模式的经济性如何？ - 新模式采用零售价格，不违反价格一致性原则，虽希望酒店连锁参与，但即使不参与也可通过其他聚合商获取大量库存；新模式预计会带来显著收益，能解决免费浏览和点击不预订的问题，吸引用户订阅并带来重复业务 [34][35][38] 问题6: 9月业务下滑是否各地区一致，Plus会员是否有早期迹象或动态？ - 9月Delta毒株对美国业务影响较大，欧洲业务在第三季度包括9月收入有所改善；目前公司主要关注度假基金模式的价值主张呈现，尚未关注Plus会员向体验业务的转化情况 [42][43] 问题7: 度假基金模式改变后，Plus平台新增酒店数量和对客户转化率、用户参与度的影响？ - 新模式可利用更多聚合商的库存，包括Trip.com的大量酒店，还能让之前签约的数千家独立酒店立即上线；目前仅在美国部分受众中测试，转化率相关数据暂无法提供，后续会不断改进以实现全面推广 [46][47][48] 问题8: 第三季度每月独立用户趋势，以及用户参与度在不同地区、旅行类型、预订意愿和消费方面与疫情早期的差异？ - 第三季度用户数量占2019年的比例从第二季度的70%升至76%，美国在第一和第二季度流量复苏领先，欧洲在第三季度赶上，世界其他地区复苏较慢 [51] 问题9: HMNP业务9月收入下降情况及10月表现？ - 9月美国业务受Delta毒株影响，HMNP业务量下降，但CPC表现良好，10月情况有所改善，同时公司在10月和第四季度减少了营销投入 [53] 问题10: Trip Plus会员的参与度和重复预订活动与普通用户相比有何特点？ - 能看到Plus会员有重复预订情况，但难以与普通用户进行有效比较；度假基金模式类似丰富的忠诚度计划，部分用户喜欢为下次旅行储蓄的概念，这可能体现在重复预订中 [56][57][58] 问题11: 从酒店角度看，Plus渠道与其他分销渠道的总成本比较如何？ - 公司对酒店较为灵活，独立酒店支付的佣金可能低于其他OTA，且加入Plus可获得更多曝光；酒店可选择提供额外福利，这有助于提高其在平台上的排名和获得更多预订，同时度假基金模式可促进酒店附属服务的消费 [60][61] 问题12: 如何看待电视广告，是否考虑在复苏阶段回归电视广告？ - 对于TripAdvisor Plus，公司认为现有网站流量足以进行产品教育和推广，无需额外投入电视广告；对于Viator和TheFork业务，电视广告并非必要，但未来可能会有增益效果 [63][64][65] 问题13: 体验和餐饮业务10月的收入趋势如何？ - 9月体验业务受Delta毒株影响，10月强劲反弹，综合体验业务的预订量已超过2019年水平，这是市场强劲复苏的积极信号 [67] 问题14: 体验业务是否表明旅行者因疫情更倾向提前预订，这是否会加速在线预订体验业务的普及，以及Trip Plus信件中提到的取消酒店节省费用的支付墙是什么意思？ - 疫情导致更多国内体验消费，消费者对国内和户外体验的需求增加，且这种趋势有望持续；同时，人们更倾向提前规划和在线预订体验业务，这一趋势将长期有利于公司；在当前即时节省模式中，部分酒店预订存在支付墙，即需先购买Plus会员才能查看所有房间详情，而度假基金模式将消除这一障碍，有利于消费者采用 [72][73][76]

业绩总结 - Tripadvisor在2021年第三季度的总收入为7200万美元[35] - 2021年第三季度的净收入为-1900万美元，净收入率为-1%[70] - 调整后EBITDA为-1900万美元，调整后EBITDA率为-2.6%[70] - 2021年第二季度调整后的EBITDA为250万美元，第三季度为720万美元[83] - 2019年调整后的EBITDA为438百万美元，2020年第三季度为15百万美元[83] 用户数据 - 截至2021年9月30日，Tripadvisor的平均月独立访客为4.63亿[6] - Tripadvisor在全球影响的年度旅行支出为5460亿美元，影响的年度旅行次数为4.33亿[12] 产品与服务 - Tripadvisor的住宿列表约为230万，包括约160万家酒店、旅馆和特色住宿[11] - 旅行活动和体验列表为140万，餐厅列表为410万[8] - 公司执行“一体化Tripadvisor”愿景，推出消费者订阅服务以提升客户价值[81] 财务状况 - 截至2021年9月30日，Tripadvisor的现金及现金等价物为6.82亿美元，未借用的信贷额度为3.97亿美元，总可用流动性为11.79亿美元[50] - Tripadvisor在2021年第三季度的流动性为12亿美元，能够应对多种复苏情景[42] - 公司具备强大的财务状况，持续产生运营现金流[81] 广告与市场策略 - Tripadvisor在2021年第三季度的广告支出管理持续改善，推动了净收入和调整后EBITDA的提升[35]

旅游市场规模 - 2022年全球年度旅游市场（不包括餐饮）预订额预计达1.4万亿美元[159] 网站用户数据 - 2020年4月Tripadvisor品牌网站月独立用户约为2019年同期的33%，2021年第三季度约为76%[164] 公司整体收入情况 - 2021年前三季度和前三季度合并收入分别为3.03亿美元和6.61亿美元，较2020年同期分别增长101%和35%[165] - 2021年第三季度合并收入为2019年同期的71%，第二季度为56%[165] - 公司2021年第三季度和前九个月营收分别为3.03亿美元和6.61亿美元，较2020年同期增长101%和35%[195] 公司借款与还款情况 - 2020年第一季度公司根据2015年信贷安排借款7亿美元，2020年第三季度全额偿还[167] - 2020年第一季度，公司从2015年信贷安排借款7亿美元，第三季度用2025年优先票据所得款项全额偿还[248] 公司票据发行情况 - 2020年7月公司完成5亿美元2025年优先票据私募发行，年利率7%[168] - 2021年3月公司完成3.45亿美元2026年优先票据私募发行，年利率0.25%[169] - 2020年7月，公司出售5亿美元2025年优先票据，年利率7%；2021年3月，出售3.45亿美元2026年优先票据，年利率0.25%[249] - 2026年4月到期的长期债务新增3.45亿美元，年利率为0.25%[263] 公司成本与重组情况 - 2020年前三季度公司因成本削减措施产生约4200万美元税前重组及其他相关重组成本[172] - 2020年3 - 4月公司共约850名员工被休假，2020年第四季度约400名员工再次被休假[171][172] - 截至2021年9月30日，公司此前休假的员工几乎全部返岗[172] - 2020年公司为应对疫情进行了两次重组行动，分别在第一季度和第二季度确认了900万和3300万美元的重组及相关重组成本，2020年前三季度重组成本为4200万美元，占收入比例为8.6%，2021年前三季度无此项成本，占收入比例为0.0%[226] 公司税收相关情况 - 2020年3-9月，公司根据《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》分别记录了300万美元和2200万美元的所得税收益，2021年3-9月未记录[174] - 2021年3-9月，公司确认非所得税相关政府补助和其他援助福利分别为200万美元和700万美元，2020年同期分别为300万美元和1000万美元[175] - 2021年第三季度所得税费用为200万美元，2020年同期所得税收益为1000万美元；2021年前三季度所得税收益为1900万美元，2020年同期为4800万美元。2021年第三季度和前三季度有效税率分别为66.7%和13.8%，2020年同期分别为17.2%和18.1%[231][232] - 美国国税局对2009 - 2016年税务调整，若其胜诉，公司全球所得税费用预计增加9500万 - 1.05亿美元；英国税务海关总署对2012 - 2016年税务调整，若其胜诉，预计增加4500万 - 5500万美元[254] - 《CARES法案》使公司可将2020年美国联邦净营业亏损进行追溯，预计获得4800万美元退税，预计2021年第四季度收到[255] - IRS审计若胜诉，公司全球所得税费用预计增加9500万 - 1.05亿美元[268] - HMRC审计若胜诉，公司全球所得税费用预计增加4500万 - 5500万美元[269] - 2021年前三季度数字服务税计入一般及行政费用为100万美元，2020年同期为200万美元[272] - 2023年预计实施的框架要求企业最低税率为15%[272] 酒店拍卖业务收入情况 - 2021年第三季度，公司酒店拍卖总收入达到2019年第三季度收入的约76%，高于2021年第二季度的63%；美国酒店拍卖收入超过2019年第三季度，欧洲达到2019年水平的约66%，高于第二季度的37%[181] Tripadvisor品牌展示和平台业务收入情况 - 2021年第三季度，Tripadvisor品牌展示和平台收入达到2019年同期的约71%，高于第二季度的约58%[182] 体验与餐饮业务收入情况 - 2021年第三季度，体验与餐饮业务收入达到2019年第三季度收入的约81%，高于第二季度的54%；体验收入达到2019年第三季度的75%，餐饮收入超过2019年同期的90%[187] - 体验与餐饮业务2021年第三季度和前九个月营收分别为1.14亿美元和2.09亿美元，同比增长115%和39%[196] - 体验与餐饮业务2021年第三季度和前九个月营收较2020年同期分别增加6100万美元和5900万美元[204] - Experiences & Dining部门调整后EBITDA在2021年前三季度分别增加900万美元和3000万美元[205] 公司员工情况 - 截至2021年9月30日，公司有2738名员工，较2020年同期增加约3%，约35%和50%的员工分别位于美国和欧洲[190] 公司业务季节性情况 - 公司业务财务表现历史上在第二和第三季度季节性最高，2020年受疫情影响未呈现典型季节性模式，2021年有所改善但未来季节性难以预测[191] 公司会计政策情况 - 公司编制合并财务报表需管理层进行估计和假设，关键会计政策和估计与2020年相比无重大变化[192][193] - 除本季度报告所述外，自2020年12月31日以来公司重大会计政策无重大变化[194] 各业务线财务结果改善情况 - 公司酒店、体验与餐饮、其他业务在2021年第三季度财务结果因旅游需求复苏而改善[181][187][189] 酒店、媒体与平台业务营收情况 - 2021年第三季度和前九个月酒店、媒体与平台业务营收分别为1.72亿美元和4.17亿美元，同比增长115%和45%[196] - 酒店、媒体与平台业务2021年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别为5100万美元和8100万美元，同比增长1175%和224%[196] - 2021年第三季度和前九个月酒店、媒体与平台业务调整后EBITDA较2020年同期分别增加4700万美元和5600万美元[199] 猫途鹰品牌酒店营收情况 - 2021年第三季度和前九个月猫途鹰品牌酒店营收分别为1.43亿美元和3.48亿美元，同比增长113%和48%[201] - 猫途鹰品牌酒店营收在2021年第三季度和前九个月占酒店、媒体与平台业务营收的83%，2020年同期分别为84%和82%[202] 猫途鹰品牌展示与平台业务营收情况 - 猫途鹰品牌展示与平台业务2021年第三季度和前九个月营收分别为2900万美元和6900万美元，同比增长123%和33%[201] Other业务情况 - Other业务收入在2021年前三季度分别减少100万美元和1600万美元[206] - Other业务调整后EBITDA在2021年前三季度分别增加100万美元和300万美元[207] 公司各项成本费用情况 - 收入成本在2021年前三季度分别增加1000万美元和1200万美元，增幅分别为77%和29%[209][210] - 销售和营销费用在2021年前三季度分别增加7800万美元和9400万美元，增幅分别为111%和38%[212] - 技术和内容成本在2021年前三季度分别增加600万美元和减少500万美元，增幅分别为13%和 -3%[215] - 一般和行政费用在2021年前三季度分别增加200万美元和减少800万美元，增幅分别为6%和 -6%[219][220] - 折旧和摊销在2021年前三季度分别减少300万美元和900万美元[222] - 直接成本在2021年前三季度分别增加800万美元和1100万美元，增幅分别为100%和44%[209] - 人员和间接费用在销售和营销板块2021年前三季度分别增加400万美元和减少1400万美元，增幅分别为10%和 -10%[212][213] 公司商誉减值情况 - 2020年第三季度公司记录了300万美元与Tripadvisor China报告单元相关的商誉减值费用，2021年未再发生，2020年和2021年前三季度商誉减值占收入的比例分别为0.6%和0.0%，2020年和2021年第三季度该比例分别为2.0%和0.0%[224] 公司利息费用情况 - 2021年第三季度利息费用为1200万美元，较2020年同期减少100万美元；2021年前三季度利息费用为3400万美元，较2020年同期增加1200万美元[228] 公司其他费用净额情况 - 2021年前三季度其他费用净额为200万美元，较2020年同期减少700万美元[230] 公司净收入情况 - 2021年第三季度净收入为100万美元，2020年同期净亏损4800万美元，净亏损减少4900万美元；2021年前三季度净亏损1.19亿美元，2020年同期净亏损2.17亿美元，净亏损减少9800万美元。2021年第三季度和前三季度净收入（亏损）利润率分别为0.3%和 - 18.0%，2020年同期分别为 - 31.8%和 - 44.5%[233] 公司调整后EBITDA情况 - 2021年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别为7200万美元和7100万美元，较2020年同期增长380%和无意义变化[195] - 2021年第三季度调整后EBITDA为7200万美元，2020年同期为1500万美元；2021年前三季度调整后EBITDA为7100万美元，2020年同期为 - 1800万美元[239] 公司股权相关情况 - 截至2021年9月30日，LTRIP可能被视为实益拥有代表公司57.0%投票权的股权证券，2021年和2020年第三季度及前三季度公司与LTRIP无关联方交易[240] 公司股票期权与受限股票单位发行情况 - 2021年前三季度公司发行了约75.2万份基于服务的股票期权，加权平均授予日公允价值为每份20.24美元，以及约255.1万份基于服务的受限股票单位，加权平均授予日公允价值为44.90美元[241] 公司现金及现金等价物与债务情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为6.82亿美元和4.18亿美元，2015年信贷安排下可用借款额度近5亿美元[242] - 截至2021年9月30日，公司长期债务为8.45亿美元，源于2020年7月发行2025年优先票据和2021年3月发行2026年优先票据[242] 公司外国子公司收益情况 - 截至2021年9月30日，外国子公司累计未分配收益为4.3亿美元，其中3.12亿美元不被视为无限期再投资，1.18亿美元将无限期再投资于非美国子公司[243] - 截至2021年9月30日，3.12亿美元累计未分配外国收益不再被视为无限期再投资[273] - 公司打算将1.18亿美元外国收益无限期再投资于非美国子公司[273] 公司股票回购情况 - 截至2021年9月30日，公司现有股票回购计划下剩余7500万美元可用于回购普通股[252] - 2020年9个月内，公司回购470.745万股流通普通股，总花费1.15亿美元，平均股价24.32美元/股[252] 公司现金流情况 - 2021年前9个月与2020年同期相比，经营活动提供的净现金增加2.23亿美元，投资活动使用的净现金减少500万美元[258][260][261] - 2021年前三季度融资活动提供的净现金较2020年同期减少8000万美元[262] 公司市场风险情况 - 2021年前三季度公司市场风险状况无重大变化[275] - 公司预计随着国际业务增加，外汇汇率波动风险将上升[277]