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TripAdvisor(TRIP) - 2023 Q4 - Earnings Call Transcript
2024-02-16 00:54
财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度合并收入为3.9亿美元,同比增长10%,按固定汇率计算增长8% [35] - 2023年全年合并收入为18亿美元,同比增长20% [50] - 2023年全年调整后EBITDA为3.34亿美元,占收入19%,同比下降100个基点 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 品牌Tripadvisor - 2023年第四季度收入为2.18亿美元,基本持平 [36] - 酒店元搜收入下降4%,受免费渠道收入稳定和付费渠道流量下降的影响 [37][38] - 媒体广告收入增长6%至3500万美元 [38] - 体验和餐饮收入增长12%至3800万美元,其中体验收入增长约20% [38][39] - 2023年全年收入增长7%至10亿美元 [50] - 2023年全年调整后EBITDA为3.48亿美元,占收入34%,同比下降约200个基点 [51] Viator - 2023年第四季度收入为1.61亿美元,同比增长27%,按固定汇率计算增长25% [42] - 预订总额(GBV)增长20%至7.2亿美元,主要由于订单量增长 [42] - 2023年全年收入增长49%至7.37亿美元 [50] - 2023年全年实现调整后EBITDA收支平衡,同比改善200个基点 [51] TheFork - 2023年第四季度收入为3900万美元,同比增长18%,按固定汇率计算增长10% [45] - 2023年全年收入增长22%至1.54亿美元 [50] - 2023年全年调整后EBITDA亏损1400万美元,同比改善2500万美元 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和其他地区酒店元搜收入保持平稳,而欧洲地区有所下降 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行多年战略转型,以提高品牌Tripadvisor的多元化收入和可持续增长 [58] - Viator将在2024年保持收入增长、盈利能力和市场份额的平衡 [59] - TheFork将在2024年实现盈利增长,通过专注于重点欧洲市场、营销效率和产品创新来提高单位经济效益 [59] - 公司认为旅游行业具有可持续的长期增长前景,2023年宏观环境不确定的背景下仍看到健康的潜在需求 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将继续以谨慎和灵活的方式投资和运营各业务,在预计2024年旅游需求将有所正常化的背景下 [57] - 品牌Tripadvisor将专注于长期业务多元化,这将是一个多年转型过程 [58] - Viator将在2024年平衡增长、盈利能力和市场份额,预计收入增速将有所放缓 [59] - TheFork将在2024年实现盈利,得益于2023年奠定的基础 [59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于Viator的用户增长和留存** **提问** Viator在第四季度新用户增长放缓的原因是什么?未来如何提高新用户转化和留存? [113] **回答** 1) 第四季度新用户增长放缓主要有两个原因:一是宏观环境的波动导致需求下降;二是公司更加谨慎地进行营销投放,聚焦高质量用户 [114] 2) 公司将继续提高Viator的用户体验,包括提升首次预订的信任度和价值感,以及通过奖励计划等措施提高复购率 [114][115] 问题2 **关于公司数据和AI能力的应用** **提问** 公司在利用数据和AI优化客户获取成本、匹配供给等方面的进展如何?未来还有哪些提升空间? [108][109] **回答** 1) 公司已经建立了统一的数据平台,拥有超过30亿个用户画像,并开始利用这些数据进行个性化营销和产品优化 [109][110] 2) 这些能力还处于初期阶段,未来将继续提升,利用更多的行为数据、第三方数据等提高精准营销和个性化服务 [110][111]
TripAdvisor(TRIP) - 2023 Q4 - Annual Report
2024-02-16 00:00
业务更名与介绍 - 公司将Tripadvisor Core更名为Brand Tripadvisor,其“Tripadvisor品牌展示和平台”收入流更名为“媒体和广告”收入,不影响业务构成和财务信息[113] - Brand Tripadvisor提供超10亿条用户生成的评分和评论,涵盖超800万项体验、住宿、餐厅等,每年吸引数亿访问者[115] - Viator在线市场连接数百万旅行者与超35万项体验,来自超5.5万家运营商;TheFork在11个国家约5.5万家餐厅提供在线预订,有大约2000万条餐厅评论[116] 公司战略与行动 - 2023年公司因应消费者需求增加营销和品牌投入,长期目标是提高直接渠道预订比例[120] - 2023年第三季度公司启动降本增效行动,预计产生2200万美元税前重组成本,截至2023年底已支付900万美元,多数剩余未支付成本预计2024年第一季度支付[123] - 成本降低行动预计在Brand Tripadvisor和TheFork分别实现3500万美元和1000万美元的年化成本节约[124] 股票回购 - 2023年9月7日董事会授权2.5亿美元股票回购计划,截至2023年12月31日的三个月内回购1324524股,总价2500万美元[124] - 2023年6月30日止三个月,公司完成1亿美元股票回购计划,回购4724729股,总价7500万美元[189] - 2023年9月7日,董事会授权2.5亿美元股票回购计划,截至2023年12月31日,已回购1324524股,总价2500万美元,剩余2.25亿美元额度[190] 税务情况 - 2023年第二季度公司向Expedia支付1.13亿美元美国联邦税,第三季度收到4900万美元退款[126][127] - 2024年1月收到2014 - 2016年税务MAP解决方案协议,预计2024年净运营现金流出8000 - 1.3亿美元,第一季度全球所得税费用增加3000 - 6000万美元[128] - 截至2023年12月31日,公司有大约1.06亿美元估值备抵,与某些净运营亏损结转和其他外国递延所得税资产有关[133] - 2023年公司所得税拨备总额为1.15亿美元,有效税率为92%,与美国联邦法定税率21%不同主要因IRS审计和解[175][176] - 2023年第二季度公司向Expedia支付与美国国税局审计和解相关的联邦税1.13亿美元,第三季度收到相关退款4900万美元,预计2024年该审计和解带来的联邦税收益扣除剩余州税支付后,将产生500万至1000万美元的净现金流入[192] - 2024年1月公司收到2014 - 2016年税收年度的MAP解决方案协议通知并于2月接受,预计2024年将产生8000万至1.3亿美元的净运营现金流出,2024年第一季度全球所得税费用将增加3000万至6000万美元[193] - 英国税务海关总署(HMRC)对公司2012 - 2016年税收年度调整,若HMRC胜诉,所得税费用将增加2500万至3500万美元[194] - 《CARES法案》使公司可将2020年美国联邦净运营亏损(NOL)进行追溯,产生7600万美元的联邦税收益,其中6400万美元已于2022年退还,剩余1200万美元预计2024年收到[195] - 公司正接受美国国税局和其他国内外税务机关的审计,2014 - 2016年和2018年税收年度正接受美国国税局审查,2014 - 2016年MAP解决方案预计使2024年第一季度全球所得税费用增加3000万至6000万美元[206][207] - HMRC对公司2012 - 2016年税务调整,若其胜诉,所得税费用将增加2500万 - 3500万美元[209] - 2023、2022、2021年公司分别记录数字服务税1800万、900万、100万美元[210] - OECD“双支柱”项目中支柱二要求企业最低税率为15%,2024年起多国开始实施,目前对公司影响不大[209] 财务业绩 - 2023年公司总营收17.88亿美元,较2022年的14.92亿美元增长20%,较2021年的9.02亿美元增长65%[139][140] - 2023年总运营成本和费用为16.62亿美元,较2022年的13.91亿美元增长19%,较2021年的10.33亿美元增长35%[139] - 2023年运营收入为1.26亿美元,较2022年的1.01亿美元增长25%,2021年为亏损1.31亿美元[139] - 2023年净收入为1000万美元,较2022年的2000万美元下降50%,2021年为亏损1.48亿美元[139] - 2023年调整后EBITDA为3.34亿美元,较2022年的2.95亿美元增长13%,较2021年的1亿美元增长195%[139][140] - 2023年Brand Tripadvisor营收10.31亿美元,较2022年的9.66亿美元增长7%,调整后EBITDA为3.48亿美元,较2022年增长1%[140][143] - 2023年Viator营收7.37亿美元,较2022年的4.93亿美元增长49%,调整后EBITDA亏损改善1100万美元[140][151][152] - 2023年TheFork营收1.54亿美元,较2022年的1.26亿美元增长22%,调整后EBITDA亏损从3900万美元收窄至1400万美元[140] - 2023年Tripadvisor品牌酒店营收6.59亿美元,较2022年的6.5亿美元增长1%;媒体和广告营收1.45亿美元,较2022年的1.3亿美元增长12%;体验和餐饮营收1.76亿美元,较2022年的1.34亿美元增长31%;其他营收5100万美元,较2022年的5200万美元下降2%[145] - 各业务营收增长主要得益于消费者强劲需求、网站和移动应用改进,部分业务受2022年第一季度Omicron变体影响实现同比增长[143][146][148][149][151] - TheFork业务收入在2023年较2022年增加2800万美元,汇率波动带来约3%的正向影响[153] - TheFork业务调整后EBITDA亏损在2023年较2022年改善2500万美元,利润率提升22个百分点[154] - 2023年成本收入比为1.49亿美元,较2022年增加3300万美元,增幅28%[156] - 2023年销售和营销费用为9.4亿美元,较2022年增加1.56亿美元,增幅20%,占收入比例为52.6%[159] - 2023年技术和内容成本为2.73亿美元,较2022年增加5100万美元,增幅23%,占收入比例为15.3%[162] - 2023年一般和行政费用为1.91亿美元,较2022年增加1900万美元,增幅11%,占收入比例为10.7%[165] - 2023年折旧和摊销费用为8700万美元,较2022年减少1000万美元,占收入比例为4.9%[167] - 2023年公司发生税前重组及相关重组成本2200万美元[170] - 2023年利息费用为4400万美元,与2022年相比无重大变化[172] - 2023年利息收入为4700万美元,较2022年增加3200万美元[173] - 2023年公司净收入为1000万美元,较2022年减少1000万美元,净利率为0.6%,减少主要因销售营销、人员、所得税等成本增加[177] - 2023年公司调整后EBITDA为3.34亿美元,较2022年的2.95亿美元有所增加[182] 资金状况 - 截至2023年12月31日,公司现金及现金等价物约为11亿美元,信贷安排下可用借款额度为4.96亿美元[183] - 截至2023年12月31日,公司有4.83亿美元外国子公司累计未分配收益不再被视为无限期再投资[184] - 截至2023年12月31日,公司有5亿美元循环信贷安排,无未偿还借款,未使用额度承诺费为0.25%[185] - 截至2023年12月31日,公司长期债务本金总额为8.45亿美元,包括2025年高级票据5亿美元和2026年高级票据3.45亿美元[186][187] - 2023年公司主要现金用于运营、融资(包括1亿美元的股票回购和1700万美元的股权奖励净股份结算预扣税支付)和投资(包括6300万美元的资本支出)[196] - 2023年经营活动提供的净现金较2022年减少1.65亿美元,主要因营运资金减少1.49亿美元和净收入减少1000万美元[197] - 2023年投资活动使用的净现金较2022年增加1100万美元,主要因业务资本支出增加;融资活动使用的净现金较2022年增加1亿美元,主要因2023年回购普通股[199] - 截至2023年12月31日,公司当前和长期重大现金需求总计10.32亿美元,包括高级票据本金、利息支付、租赁义务等[200] - 截至2023年12月31日,公司4.83亿美元累计未分配外国收益不再被视为无限期再投资[211] - 2020年7月公司发行本金5亿美元、固定利率7.0%的2025年高级票据,2021年3月发行本金3.45亿美元、固定利率0.25%的2026年高级票据[216] - 截至2023年12月31日,2025年和2026年高级票据公允价值分别约为5.02亿和3.04亿美元[216] 业务风险与波动 - 公司业务有季节性波动,上半年体验预订超完成量使营运资金现金流增加,下半年相反,“先预订后付款”选项或影响未来现金流和营运资金[191] 办公场地租赁 - 截至2023年12月31日,公司在马萨诸塞州尼达姆租赁约28万平方英尺的办公空间作为总部,租赁期至2030年,有两次各5年的续租选择权;在北美、欧洲和亚太地区约30个其他地点租赁约34万平方英尺的办公空间[202][203] 汇率影响 - 假设公司重要国际市场外币汇率相对美元贬值10%,截至2023年12月31日将产生约3400万美元净资产未实现损失[220] - 2023、2022、2021年公司分别记录净外币兑换损失500万、900万、600万美元[221] - 截至2023年和2022年12月31日,公司未到期远期合约总名义价值分别为900万和1800万美元[223] - 2022年和2021年公司分别记录与远期合约相关净收益400万和200万美元[223]
TripAdvisor (TRIP) Reports Q4 Earnings: What Key Metrics Have to Say
Zacks Investment Research· 2024-02-15 09:01
财务表现 - 公司2023年第四季度收入为3.9亿美元 同比增长10.2% [1] - 每股收益(EPS)为0.38美元 相比去年同期的0.16美元大幅增长 [1] - 收入超出Zacks共识预期4.58% 共识预期为3.7293亿美元 [1] - EPS超出Zacks共识预期72.73% 共识预期为0.22美元 [1] 细分业务表现 - 部门间抵消收入为-2800万美元 超出分析师平均预期100万美元 同比增长21.7% [2] - TheFork业务收入为3900万美元 超出分析师平均预期131万美元 同比增长18.2% [2] - Viator业务收入为1.61亿美元 超出分析师平均预期521万美元 同比增长26.8% [2] - Viator业务调整后EBITDA为1500万美元 大幅超出分析师平均预期的138万美元 [2] 股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨30.5% 远超同期标普500指数3.7%的涨幅 [2] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘持平 [2]
Tripadvisor shares gain 6% as Q4 results exceed estimates
Market Watch· 2024-02-15 07:45
文章核心观点 - 尽管公司核心品牌停滞,但Tripadvisor第四季度营收和利润超预期,周三晚股价上涨 [1] 公司表现 - 盘后交易中,公司股价上涨5.8%,至26.80美元,周三收盘时下跌0.5% [1] - 自年初以来,公司股价已上涨18% [1]
TripAdvisor (TRIP) Q4 Earnings and Revenues Top Estimates
Zacks Investment Research· 2024-02-15 07:26
文章核心观点 - 公司2023年第四季度财报表现超预期,股价年初至今跑赢大盘,未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化,当前Zacks排名为3(持有),行业排名居前 [1][2][4] 公司业绩表现 - 2023年第四季度每股收益0.38美元,超Zacks共识预期0.22美元,去年同期为0.16美元,本季度盈利惊喜率72.73%,过去四个季度三次超预期 [1] - 2023年第四季度营收3.9亿美元,超Zacks共识预期4.58%,去年同期为3.54亿美元,过去四个季度四次超预期 [1] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨约18.3%,而标准普尔500指数涨幅为3.8% [2] 未来展望 - 公司股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期 [2] - 盈利展望可帮助投资者判断公司股票走向,盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前公司盈利预测修正趋势喜忧参半,当前Zacks排名为3(持有),预计短期内表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.16美元,营收3.9032亿美元,本财年共识每股收益预期为1.63美元,营收19.4亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中,互联网商务行业目前处于250多个Zacks行业前37%,排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 同行业公司情况 - 同行业的Coupang公司尚未公布2023年第四季度财报,预计每股收益0.05美元,同比下降16.7%,过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - Coupang公司预计营收64.4亿美元,较去年同期增长20.8% [5]
Tripadvisor, Inc. Earnings Press Release Available on Company's Investor Relations Site
Prnewswire· 2024-02-15 05:06
文章核心观点 - Tripadvisor发布2023年第四季度和全年财报,将于2024年2月15日上午8点30分召开电话会议讨论结果,直播和回放可在ir.tripadvisor.com/events - and - presentations查看 [1] 公司情况 - Tripadvisor集团旗下品牌旨在连接人们与值得分享的体验,成为全球最受信赖的旅游和体验信息来源 [2] - 公司利用品牌、技术和能力,通过丰富内容、旅游指南和双边市场,将全球用户与合作伙伴连接起来 [2] - 公司子公司拥有并运营包括Tripadvisor、Viator和TheFork在内的旅游媒体品牌和业务 [2]
Why Is TripAdvisor (TRIP) Stock Up 10% Today?
InvestorPlace· 2024-02-14 04:44
文章核心观点 - 今日TripAdvisor股价大幅上涨超10%至每股26.66美元 公司宣布成立特别委员会审查潜在交易引发市场关注 最大股东Liberty Media可能是潜在收购方 但交易是否发生尚不确定 [1][3][4] 股价表现 - 今日TripAdvisor股价大幅上涨超10% 最高涨至每股26.66美元 [1] 特别委员会 - 公司宣布成立特别委员会审查即将到来的潜在交易 特别委员会通常是公司竞标过程的一部分 由独立董事监督以确保股东利益最大化并降低被诉讼风险 [1] 潜在收购方 - 公司最大股东是Liberty Media 其负责人Greg Maffei已持有公司控股权 初始收购提议可能来自该方向 [3] 市场预期 - 市场认为TripAdvisor股价至少有10%的上涨空间 但存在大量猜测和臆想 [3] 交易不确定性 - 公司提醒投资者交易可能发生也可能不发生 目前尚未决定潜在交易是否符合公司和股东的最佳利益 [4]
Why Tripadvisor Stock Was Soaring Today
The Motley Fool· 2024-02-14 01:52
Tripadvisor收购分析 - Tripadvisor成立特别委员会评估潜在收购或相关交易[1] - Liberty Tripadvisor拥有21.1%的股份,可能收购Tripadvisor[2] - Liberty Tripadvisor实际上拥有Tripadvisor的多数表决权[4] - 虽然潜在的收购价格尚不明确,但将公司私有化可能是合理的选择[5] Tripadvisor业绩分析 - Tripadvisor股票多年来一直表现疲软,受到竞争对手如Google等的影响[3] - Tripadvisor将在周四盘后公布第四季度业绩,投资者应关注潜在的销售动向[6] - 分析师预计第四季度收入将增长5.8%,调整后的每股收益将从去年同期的0.16美元提高到0.22美元[7]
Tripadvisor soars as it weighs up potential sale
Proactive Investors· 2024-02-14 01:43
Leo Grieco - Leo Grieco拥有波恩茅斯大学媒体制作学位,擅长视频编辑和制作[1] Proactive新闻团队 - Proactive的新闻团队遍布全球主要金融和投资中心,设有办事处和工作室[2] Proactive关注领域 - Proactive专注于中小市值市场,同时也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事[3] Proactive团队提供的新闻和见解 - Proactive团队提供市场上跨领域的新闻和独特见解,包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术[4]
Tripadvisor Exploring Possible Deals, Stock Surges
Schaeffers Research· 2024-02-14 00:13
文章核心观点 - 公司成立委员会探索可能交易消息致股价飙升,投资者关注即将公布的财报 [1] 公司股价表现 - 公司股价今日飙升,最后一次报价时上涨14%至25.51美元,处于约一年来最高水平 [1] - 自2024年初以来,公司股价上涨17%,自去年11月1日触及14.15美元底部后震荡走高 [1] 期权交易情况 - 今日看涨期权交易活跃,迄今已成交12000份看涨期权,是通常此时交易量的21倍,而看跌期权成交1835份 [1] - 2月20日到期的看涨期权最受欢迎 [1] 财报表现与预期 - 公司过去八次财报公布后,股价有一半时间收涨,最近11月财报公布后上涨11.3% [2] - 此次期权市场预计股价无论涨跌将有13.5%的波动,高于过去两年平均9.1%的波动幅度 [2]