财务业绩 - Unilever 2023上半年业绩表现稳健，所有业务群体持续增长[3] - 上半年营业额增长2.7%，达到304亿欧元，其中来自货币影响的减少为3.2%[3] - 上半年基础营业利润为52亿欧元，同比增长3.3%[3] - 预计2023年将实现5%以上的基础销售增长，超过多年范围，基础价格增长将在全年持续减缓[5] - 预计2023年净物料通胀为20亿欧元，其中下半年预计为4亿欧元[6] - 新产品和新技术研发方面，Prestige Beauty和Health & Wellbeing实现了双位数增长[18] - 个人护理业务群体的基础销售增长为10.8%，价格增长为7.3%，体积增长为3.2%[19] - 皮肤清洁业务在拉丁美洲和南亚实现了强劲增长[20] - 家居护理部门的营业额占集团总营业额的20%[22] - 家居护理部门的销售额增长了8.4%，其中11.2%来自价格上涨，(2.5)%来自销量下降[22] - 欧洲的洗衣产品销售增长了两位数，推出了无塑料包装的OMO胶囊，有助于提高销量和品牌增长[23] - 拉丁美洲推出了专为洗衣房和酒店业设计的产品系列，OMO和Comfort品牌均有增长[24] - 营养部门的营业额占集团总营业额的22%[25] - 营养部门的销售额增长了10.4%，其中12.6%来自价格上涨，(1.9)%来自销量下降[26] - 北美地区的销售增长主要来自营养和美容健康领域，其中Dressings、Prestige Beauty和Health & Wellbeing表现突出[35] - 欧洲地区的销售增长主要来自个人护理领域，价格上涨为14.2%，销量下降为(6.8)%[37] - 公司在2023年上半年的自由现金流为25亿欧元，较2022年上半年的22亿欧元有所增长[42] 财务指标 - Unilever 2023上半年净利润为38.82亿欧元，同比增长20.7%[85] - Unilever 2023上半年每股基本收益为1.41欧元，同比增长23.7%[85] - Unilever 2023上半年总综合收入为32.24亿欧元[85] - Unilever 2023上半年资产总额为784.09亿欧元[89] - Unilever 2023上半年非流动资产中，商誉为212.99亿欧元，无形资产为186.64亿欧元[89] - Unilever 2023上半年流动资产中，现金及现金等价物为49.94亿欧元[89] - Unilever 2023上半年负债总额为778.21亿欧元[89] - Unilever 2023上半年负债中，贸易应付款和其他流动负债为173.67亿欧元[89] - 当前税务负债为891亿欧元，较前一年增长1.7%[90] - 经营利润为5,516亿欧元，较去年同期增长22.6%[90] - 现金及现金等价物净增加677亿欧元，较去年同期减少1,016亿欧元[91] 财务政策 - 公司完成了总额为30亿欧元的股票回购计划的第三个7.5亿欧元分期[49] - 2023年度预测显示集团有能力在未来一年内产生利润和现金[95] - 2023年起生效的新会计准则IFRS 17“保险合同”对公司财务报表无影响[98] 股息政策 - Unilever PLC宣布2023年第二季度每股股息为£0.3700或€0.4268[134] - 美元支票将于2023年8月31日寄出给截至2023年8月4日收益人[135] - 2023年剩余季度的股息日历如下：Q3 2023股息将于2023年11月8日支付[136]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现潜在销售额增长10.5%，价格增长10.7%，潜在销量略降0.2% [6][18] - 第一季度营业额为148亿欧元，同比增长7%，潜在销售额增长贡献10.5%，收购和处置带来-2.8%的减少，货币总变动为-0.4% [29] - 预计全年货币换算对营业额的影响约为-5%，对全年潜在每股收益的影响在-6%至-7%之间 [29] - 预计2023年全年潜在销售额将实现强劲增长，至少达到3% - 5%多年目标区间的上限，销量表现将优于2022年 [30] - 预计2023年全年潜在运营利润率将略有改善，毛利率将提高，上半年利润率至少为16% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美妆与健康业务增长9.3%，价格增长6.5%，销量增长2.6%，高端美妆和健康业务实现两位数增长 [19] - 个人护理业务增长12.7%，价格增长9.4%，销量增长3%，除臭剂业务表现突出，由销量驱动 [20] - 家居护理业务增长10.2%，价格增长13.4%，销量下降2.8%，织物清洁是主要增长驱动力 [21] - 营养业务增长11.9%，价格增长13.4%，销量下降1.3%，调味品业务实现价格驱动的强劲增长，家乐品牌在零售和食品解决方案渠道均表现良好 [22] - 冰淇淋业务增长6%，价格增长10.5%，销量下降4.1%，高端品牌表现良好，户外业务表现出色，家庭装冰淇淋增长较为温和 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太、非洲地区潜在销售额增长9.9%，价格增长9.5%，销量增长0.3%，印度市场农村地区市场销量疲软，中国市场情况逐渐改善 [24] - 拉丁美洲潜在销售额增长18.7%，价格增长18.4%，销量略增0.2%，通胀率有所缓和，价格增长开始放缓 [26] - 北美潜在销售额增长8.1%，价格增长7.2%，销量增长0.9%，美国消费者相对强劲，服务问题正在逐步解决 [27] - 欧洲潜在销售额增长9.2%，价格增长12.6%，销量下降3%，消费者面临压力，转向低价产品，自有品牌市场份额增加 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先投资十亿欧元以上品牌，推动产品组合向高增长领域转移，实现产品高端化 [4][8] - 推进新组织架构落地，发挥其优势，提高决策速度和执行效率 [5] - 加强数字商务渠道建设，利用数字营销和电商中心的能力，抓住高增长渠道的机遇 [11] - 简化产品组合，优化SKU，集中资源投资更具盈利能力和战略意义的产品 [52] - 持续投资广告、研发和资本支出，以推动业务增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀压力持续，特别是营养和冰淇淋业务，需要进一步提价以保护品牌投资能力 [6] - 预计价格增长将逐渐缓和，但销量恢复增长的过程可能不会一帆风顺 [7][19] - 对全年销量表现改善持乐观态度，但认为各季度的增长可能不均衡 [7][30] - 随着价格环境正常化和品牌投资的持续增加，公司的竞争力将得到提升，业务获胜率有望回到50%以上 [7] 其他重要信息 - 这将是首席执行官Alan Jope最后一次介绍联合利华的季度业绩，Hein将在7月发布半年报时接任首席执行官 [3] - 约30%的联合利华营业额来自过去两年推出的产品，高于2021年的20% [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度的一次性因素有哪些，若无这些因素销量组合会怎样，库存情况如何，对第二季度有何影响；中国、印度、印度尼西亚市场的增长情况及全年潜在销售额增长的预期 - 一次性因素主要来自个人护理业务中的除臭剂，包括北美和欧洲的服务恢复以及零售商在夏季前的补货，若剔除这些因素，公司整体潜在销量增长率在-1%至-2%之间，预计潜在销量将继续改善，但并非线性增长 [32][34] - 中国市场消费者信心正在恢复，但由于失业率较高，复苏较为温和，食品服务业务在3月明显回升，预计4月不会大幅加速增长 [35] - 印度市场表现强劲，城市市场保持活跃，农村市场受通胀压力影响较大，但公司有信心应对挑战 [37] - 印度尼西亚市场经济充满活力，市场份额数据有所改善，但尚未达到预期竞争力，公司已对分销商库存采取行动，预计将为全年业绩做出贡献 [38] 问题2: 第一季度业绩是否超出预期，为何不提高全年有机销售额增长目标；价格增长是否放缓，是否开始加大促销力度，哪些领域竞争差距在缩小，市场份额指标是否会进一步改善 - 第一季度业绩符合预期，潜在销量弹性略好于预期，但由于市场不确定性，公司不想过早宣布销量恢复增长，且已提高了营收指引，表明对全年增长有信心 [42] - 第一季度价格增长开始缓和，主要是由于去年同期高基数的影响，并非普遍降价，营养和冰淇淋业务仍面临通胀压力，需要继续提价 [43] - 目前尚未看到促销力度的大幅变化，欧洲市场促销强度略有下降，美国市场整体略有降低，但各品类有较大波动，公司将继续根据需要进行定价 [46] - 随着价格增长缓和，公司竞争力将逐渐提升，市场份额有望改善，目前公司非常关注价格、销量和竞争力的平衡 [47] 问题3: 北美和欧洲市场的竞争力情况如何；退出尼日利亚部分个人护理和家庭护理品牌的决策原因 - 北美和欧洲市场的竞争力情况较为动态，公司每月对各业务部门进行业绩评估，重点关注未来竞争力，大致来看，在全球约一半的品类和国家销售中市场份额增加，另一半减少，这种情况在北美和欧洲市场大致相似 [49][50] - 退出尼日利亚部分个人护理和家庭护理品牌是公司简化产品组合战略的一部分，目的是将资源重新分配到更具盈利能力和战略意义的产品上，以提高全球家庭护理业务的竞争力和品牌投资 [52][54] 问题4: 如何看待全年销量发展情况，-1%至-2%的潜在销量增长率是否包含所有一次性因素 - 第一季度销量受多种因素影响，实际潜在销量增长率可能在-1%至-2%之间，预计全年销量将随着价格增长缓和而继续改善，但过程可能不平坦 [57] - -1%至-2%的范围考虑了多种因素，包括除臭剂的补货、产品组合简化和印度尼西亚的去库存等，但公司不想过于精确地计算每个因素的影响 [59] 问题5: 上半年运营利润率指引的上调是否主要由于毛利率好于预期，能否在上半年实现毛利率扩张；加大品牌和营销投资与市场份额发展之间的关系如何，何时能看到投资回报 - 上半年运营利润率指引的上调主要是由于增长杠杆的作用，同时公司继续在品牌和营销、研发及资本支出方面进行大力投资 [63] - 品牌和营销投资对品牌健康、渗透率、偏好和市场份额有长期影响，但与竞争力的关联并非即时显现，短期内价格对竞争力的影响更大，但公司仍需继续加大投资 [63][64] 问题6: 不同品类和地区的消费者情况和弹性水平如何，哪些地区消费者表现好于或差于预期；回顾过去4年担任首席执行官的经历，最大的成就是什么，公司有哪些发展 - 欧洲消费者情绪较低，价格弹性较高，自有品牌在部分品类中市场份额增加；北美消费者相对更有韧性，减少了部分非必要消费；拉丁美洲消费者适应高通胀，通过购买商品来储蓄；亚洲部分地区经济增长良好，公司业务表现出色；美容与健康、个人护理业务已度过通胀高峰期，价格增长缓和，销量回升；家庭护理业务表现出色，但部分品类存在消费者转向低价产品的情况；营养和冰淇淋业务仍面临消费者挑战，特别是欧洲市场；冰淇淋的家庭装业务受低价竞争对手和自有品牌影响较大 [67][69][70] - 公司在过去4年取得了一些成就，包括优化产品组合，特别是高端美妆和健康业务表现出色；明确战略重点，提高执行纪律；建立更简单的组织架构，为未来发展奠定基础 [73]

财务表现 - 2022年，Unilever的每股股息为£1.48（约合$1.77），较2021年的£1.46（$2.00）有所增加[508] - 2022年，Unilever的审计费用为2300万欧元，较2021年的2200万欧元有所增加[544] - 2022年，Unilever的审计相关费用为100万欧元，较2021年的600万欧元显著下降[544] - 截至2022年12月31日，Unilever的未偿还债务为107.5亿美元，较2021年的121亿美元有所减少[547] 投资与研发 - Unilever在2022年投资约€850百万于研发，致力于创新和技术突破[511] 股东与股权结构 - 截至2023年2月21日，Unilever在美国的普通股约有13%由注册持有人持有，较2021年的12%有所上升[505] - 2022年，Unilever的股东中约有1.5%由Trian Fund Management持有[502] - PLC的股东在股东大会上享有每股一票的投票权[537] - PLC的股东在修改公司章程时需获得三分之二的持股人书面同意[537] 内部控制与合规 - Unilever的内部控制评估结果显示，截至2022年12月31日，财务报告的内部控制有效[543] - Unilever的管理层使用COSO框架评估内部控制的有效性，认为该框架适合其评估[543] - 2022年，Unilever的财务报告中未包含Nutrafol的内部控制评估[543] - 公司确认符合提交20-F表格的所有要求，并授权签署年度报告[562] - 公司首席法律官和集团秘书M. Varsellona于2023年3月13日签署了年度报告[563] 市场环境与风险 - 2022年，Unilever面临高波动和通货膨胀的商品市场，受到全球需求恢复和俄乌战争的影响[510] - Unilever面临的主要风险包括全球品牌未能满足消费者偏好、创新能力不足及供应链中断等[552] 股票与存托 - Unilever的普通股在伦敦证券交易所和阿姆斯特丹Euronext上市，且在美国的存托凭证在纽约证券交易所交易[504] - PLC的美国存托股票（ADS）发行不需支付印花税或SDRT[527] - PLC的ADS持有人需支付的服务费用包括每个ADS发行最高5美分的费用[533] - PLC的普通股转让通常需支付0.5%的印花税[528] - PLC的ADS持有人在未领取的股息超过12年后，股息将归PLC所有[533] - PLC的ADS持有人需承担与存托银行相关的费用和政府收费[535] - PLC的ADS发行和取消的存托费用通常由经纪人代为支付[536] - PLC的存托协议规定，存托银行需处理现金分配和上市费用的报销[538] 股票回购 - Unilever在2022年未进行任何股票回购[542] 员工与人力资源 - Unilever的平均员工人数在2022年为3,984名季节性工人，整体员工关系良好[495] - Unilever的全球员工计划“SHARES”自2015年起在100多个国家推出，至2023年2月21日，已发放352,679股匹配股份[497] - Unilever的董事会和管理层没有与任何主要股东或客户的特殊安排[502] 产品与原材料 - Unilever的产品使用多种原材料，且未与任何材料合同相关的价格波动直接相关[509] - 2022年，Unilever的总资产中，Nutrafol占比为1.6%，而其在2022年的总营业额中占比为0.3%[543]

财务表现 - 2022年，联合利华的营业额为601亿欧元，较2021年的524亿欧元增长了14.7%[2] - 2022年的营业利润率为17.9%，相比2021年的16.6%有所提升[2] - 2022年，联合利华的自由现金流为52亿欧元，较2021年的64亿欧元下降了18.8%[2] - 公司在2022年实现了2.0亿的用户增长，预计到2023年将继续保持强劲的增长势头[8] - 预计2023年将实现38%的收入增长，主要得益于新产品的推出和市场扩张[8] - 2022年公司完成了对一家竞争对手的收购，预计将提升市场份额5%[8] - 2022年，Unilever的营业额增长14.5%，达到€60.1亿[53] - 2022年自由现金流为€52亿，较2021年的€64亿下降[53] - 2022年，公司的净利润为2亿美元，同比增长10%[29] - 2022年，公司的净利润为80亿欧元，同比增长10%[85] 用户数据 - 用户数据方面，活跃用户数量达到2亿，较去年增长9%[7] - 用户数据方面，活跃用户数量达到了2亿，较上年增长了20%[9] - 用户数据方面，活跃用户数达到500万，同比增长25%[10] - 用户数据方面，活跃用户数达到500万，同比增长20%[43] - 用户数据方面，活跃用户数达到了2.0亿，同比增长了4.2%[67] - 用户数据方面，活跃用户数达到了1500万，同比增长15%[92] 新产品研发 - 联合利华在研发上的支出为9.08亿欧元，创新带来的增量营业额为17亿欧元[3] - 新产品研发方面，公司推出了新一代智能设备，预计将提升市场竞争力[7] - 预计2023年将推出三款新产品，涵盖不同市场需求[7] - 新产品研发方面，公司推出了新一代智能设备，预计将于2023年下半年上市[9] - 新产品研发方面，公司推出了新一代智能设备，预计将于下季度上市[10] - 新产品研发方面，公司推出了新一代智能设备，预计将于2023年下半年上市[87] - 新产品研发方面，公司推出了新一代智能设备，预计将提升市场份额[57] 市场扩张 - 公司计划在未来两年内扩大市场份额，目标是进入五个新国家[7] - 公司在国际市场的扩张计划中，预计2023年将新增10个国家的业务[8] - 公司计划在未来两年内扩展至五个新市场，预计将增加15%的市场份额[35] - 公司计划在未来一年内扩展至三个新市场，预计将增加15%的市场份额[44] - 公司计划在未来两年内扩展至五个新市场，以增加市场份额[57] - 公司在市场扩张方面，计划在2023年进入新的国际市场，预计将增加10%的市场份额[80] 研发投入 - 公司在2022年的研发支出达到了6.3亿美元，计划在2023年进一步增加投资以推动技术创新[8] - 2022年研发支出占总收入的12%[9] - 公司在2022年进行了两项战略并购，增强了其市场竞争力[57] - 研发投入增加至总收入的12%，以支持新技术的开发[10] - 2022年，公司的研发支出占总收入的12%，显示出对创新的持续投入[79] 可持续发展 - 联合利华的目标是通过可持续商业实践实现全球领导地位，推动气候行动以实现净零排放[5] - 未来三年内，公司将致力于实现可持续发展目标，预计将减少碳排放20%[8] - 2022年，公司的可持续产品销售占总销售额的32%[31] - 公司在可持续发展方面采取了新策略，力求在未来五年内减少30%的碳排放[39] - 预计到2030年，公司的运营将实现零温室气体排放，较2015年减少100%[61] 并购与收购 - 公司在2022年完成了对一家初创公司的收购，增强了技术能力[7] - 公司在2022年完成了对一家竞争对手的收购，预计将提升市场份额5%[8] - 公司在并购方面，已完成对一家初创公司的收购，预计将增强技术能力[34] - 公司在并购方面完成了一项战略收购，预计将提升整体竞争力[28] - 公司在并购方面，已完成对一家初创公司的收购，交易金额为1.5亿美元[29] 运营效率 - 公司将继续优化供应链管理，以降低成本和提高效率[7] - 公司在2023年将继续优化运营效率，目标是将成本降低15%[8] - 公司在2022年成功推出新技术，提升了生产效率，预计将节省成本5%[23] - 公司在2022年实现了30%的成本降低，提升了整体盈利能力[40] - 公司在成本控制方面取得了显著进展，运营成本降低了3%[58] 股东与治理 - 2022年，股东参与度达到90%，显示出公司与投资者之间的良好沟通[91] - 公司计划在2023年继续加强与股东的交流，确保透明度和信任[91] - 2022年，董事会对公司治理和战略进行了深入讨论，强调了未来的增长方向[91]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度基础销售额增长9.2%，其中价格增长13.3%，销量下降3.6%，全年增长9%，价格增长11.3%，销量下降2.1% [6] - 2022年基础营业利润率为16.1%，同比下降230个基点，符合预期，基础营业利润略增至97亿欧元，基础每股收益为2.57欧元，同比下降2.1% [8] - 自由现金流为52亿欧元，现金转换率为97%，资本支出增加4亿欧元 [8] - 2022年营业额为601亿欧元，同比增长14.5%，基础销售额增长贡献9%，收购和处置影响为-1%，货币影响为6.2% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美容与健康业务全年基础销售额增长7.8%，价格增长7.5%，销量增长0.3%，第四季度增长7.7%，价格增长8.4%，销量下降0.6% [8] - 个人护理业务全年基础销售额增长7.9%，价格增长12.1%，销量下降3.7%，第四季度增长9.1%，价格增长13%，销量下降3.5% [10] - 家庭护理业务全年基础销售额增长11.8%，价格增长15.9%，销量下降3.5%，第四季度增长12.3%，价格增长16.7%，销量下降3.8% [12] - 营养业务全年增长8.6%，价格增长10.9%，销量下降2.1%，第四季度增长10.1%，价格增长14.7%，销量下降4.1% [14] - 冰淇淋业务全年增长9%，价格增长9.7%，销量下降0.7%，第四季度增长2.9%，价格增长14.2%，销量下降9.9% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太非洲地区全年增长10.3%，价格增长11.3%，销量下降0.9%，第四季度增长强劲，印度、东南亚和非洲表现突出，中国因封锁影响下降 [18] - 北美地区全年增长7.9%，价格增长9.4%，销量下降1.4%，第四季度价格增长10.1%，销量下降4% [19] - 拉丁美洲全年增长14.9%，价格增长20.4%，销量下降4.6% [20] - 欧洲全年增长4.1%，价格增长8.3%，销量下降3.9%，第四季度价格增长13.2%，销量下降6.8% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2022年实现了重要进展，应对了前所未有的商品成本上涨，通过合理提价保护了利润表，并继续投资于品牌 [4] - 公司退出了全球茶业务，实施了新的组织模式，提高了速度、责任感和专注度 [6] - 公司将继续推动有机增长，收购将主要集中在美容与健康领域，同时将继续精简产品组合 [36] - 公司预计2023年基础销售额增长将处于多年3%至5%范围的上半部分，并预计基础营业利润率将略有提升 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年上半年价格增长将保持高位，销量将继续为负，全年基础销售额增长将处于多年3%至5%范围的上半部分 [38] - 公司预计2023年成本通胀将有所缓和，但仍将保持高位，特别是在生产和物流成本方面 [41] - 公司对中国的复苏持乐观态度，特别是户外餐饮业务和美容类别的恢复 [31] 其他重要信息 - 公司2022年完成了对Nutrafol的收购，并退出了全球茶业务 [29] - 公司2022年品牌和营销投资增加了5亿欧元，研发投资增加了约5000万欧元 [27] - 公司2022年完成了第二笔7.5亿欧元的股票回购计划，预计下一笔回购将适时启动 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年投资计划的详细内容 - 公司将在多个领域增加投资，包括数字能力、研发、资本支出和品牌与营销投资，预计美容与健康业务将是最大的受益者 [45] 问题: 新CEO任命的影响 - 新CEO Hein Schumacher的任命是经过严格的外部与内部搜索后决定的，他强调了绩效、价值创造和可持续业务的承诺 [48][49] 问题: 2022年第四季度销量下降的原因 - 第四季度销量下降主要是由于价格弹性反应，部分业务退出以及中国食品解决方案业务和冰淇淋业务的年度影响 [59] 问题: 2023年利润率展望 - 公司预计2023年利润率将略有提升，但仍面临成本通胀和投资增加的压力，特别是在上半年 [60][61] 问题: 欧洲市场的表现 - 欧洲市场面临较大的价格弹性挑战，特别是在营养和冰淇淋业务中，但公司与零售商的谈判进展顺利 [68][69] 问题: 2023年下半年成本通胀的预期 - 公司预计2023年下半年成本通胀将显著降低，但仍存在不确定性，特别是中国的需求和大豆作物产量将影响全球商品价格 [72][73] 问题: 2023年销量展望 - 公司预计2023年上半年销量将继续为负，但将逐步恢复，预计下半年将转为正增长 [78] 问题: 新兴市场的消费者行为 - 公司对东南亚和南亚市场持乐观态度，特别是印度、印度尼西亚和菲律宾，预计这些市场将继续增长 [79][80]

财务表现 - 2022年，联合利华的销售额增长14.5%，达到601亿欧元，其中货币影响为6.2%，处置净额影响为-1.0%[19] - 2022年，基础销售增长（USG）为9.0%，其中价格增长为11.3%，销量下降2.1%[18] - 2022年，基础营业利润为97亿欧元，同比增长0.5%，基础营业利润率下降230个基点至16.1%[19] - 2022年，自由现金流为52亿欧元，现金转化率为97%[20] - 2022年，亿欧元品牌占集团销售额的53%，基础销售增长为10.9%[21] - 2022年全年营业额为€60.1亿，同比增长9.0%，其中第四季度营业额为€14.6亿，同比增长9.2%[62] - 2022年净利润为8,269百万欧元，同比增长24.9%[130] - 2022年税前利润为10,337百万欧元，同比增长20.8%[130] - 2022年经营利润为10,755百万欧元，同比增长23.6%[128] - 2022年总收入为600.73亿欧元，较2021年的524.44亿欧元增长14.5%[173] 投资与回报 - 2022年，联合利华的品牌和市场投资增加了5亿欧元，主要用于推动品牌增长[20] - 2022年，联合利华完成了15亿欧元的股票回购和43亿欧元的分红[20] - 2022年，Unilever的基础投资回报率为16.0%，较2021年的17.2%有所下降[122] - 2022年，Unilever的净资本支出为16.27亿欧元，较2021年的12.39亿欧元增长31.0%[118] 负债与现金流 - 2022年净债务为€237亿，较2021年末的€255亿有所减少[76] - 2022年自由现金流为€52亿，较2021年的€64亿有所下降[75] - 2022年现金流来自经营活动为72.82亿欧元，较2021年的79.72亿欧元下降8.8%[152] 每股收益 - 2022年基础每股收益（EPS）下降2.1%，稀释每股收益（EPS）增长28.8%[19] - 2022年每股收益（EPS）为€2.57，同比下降2.1%[74] - 2022年基本每股收益为3.00欧元，同比增长28.9%[131] 税务与费用 - 2022年有效税率为20.4%，较2021年的23.1%有所下降[72] - 2022年，Unilever的基础有效税率为24.1%，较2021年的22.6%上升1.5个百分点[105] 部门表现 - 个人护理部门的基础销售增长7.9%，其中价格增长12.1%，销量下降3.7%[47] - 家庭护理部门的基础销售增长11.8%，价格增长15.9%，销量下降3.5%[51] - 营养部门的基础销售增长8.6%，价格增长10.9%，销量下降2.1%[55] - 冰淇淋部门的基础销售增长9.0%，价格增长9.7%，销量下降0.7%[60] 收购与处置 - 2022年收购的Nutrafol贡献了174百万欧元的营业额和31百万欧元的营业利润[198] - Nutrafol收购的总对价为811百万欧元，主要以现金支付[196] - 2022年公司在收购和处置方面的净对价为811百万欧元，较2021年的2117百万欧元显著减少[192] 风险与挑战 - 2022年公司在创新和可持续发展方面面临多重风险，包括气候变化和供应链中断[124] - 2022年因高通胀经济导致的货币损失为157百万欧元[129] - 2022年在高通胀市场的极端价格增长影响为2.0%[171] 地区表现 - 亚太地区营业额增长13.4%，非洲增长24.1%，美洲增长2.9%，欧洲增长14.5%[179]

业绩总结 - 2022年第三季度，Unilever的营业额为135亿欧元，同比增长17.8%[63] - Q3 2022的基础销售增长为10.6%，年初至今的基础销售增长为8.9%[11] - 预计2022年增长率超过8%，但预计销量将比前九个月更为负增长[67] 用户数据 - 51%的营业额来自于12个超过10亿欧元的品牌[14] - 在美国、印度、中国和新兴市场加速增长，Q3'22美国市场增长率为8.6%[14] - 健康与保健及奢侈品类别实现双位数增长[14] 产品与技术研发 - 冰淇淋业务在关键市场的增长率为13.2%[48] - 家庭护理产品的基础销售增长为13.6%，其中织物清洁产品实现双位数增长[36] - 营养品类别的基础销售增长为11.8%，其中Hellmann's的调味品实现20%以上的增长[42] - 个人护理产品的基础销售增长为8.9%，其中除臭剂类别表现强劲[30] 市场展望 - 预计2023年上半年净材料通胀（NMI）约为20亿欧元[65] - 预计在2023年和2024年改善利润率[67] - 预计在2023年和2024年将增加BMI、研发和资本支出的支出[67] 成本与支出 - 原材料成本同比上升，部分原因是2022年上半年有利的覆盖[65] - 劳动力和能源通胀影响原材料加工成本[65] - 美元强势导致当地原材料成本上升[65] - 计划在动荡时期维持BMI、研发和资本支出的竞争水平[67] 组织与执行 - 未来组织结构已提升执行效率，支持快速响应市场变化[18] - 2022年，Unilever的FY UOM（单位运营利润）目标为16%，在16-17%的范围内[67]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度基础销售额增长加速至10.6%，价格增长12.5%，为连续第七个季度增长；基础销量增长为 - 1.6%，好于二季度；年初至今基础销售额增长8.9%，价格增长10.7%，销量下降1.6% [9][11] - 第三季度营业额为158亿欧元，同比增长17.8%，基础销售额增长贡献10.6%，收购和处置带来 - 2.1%的影响，货币换算带来8.8%的积极影响 [49] - 预计2022年全年货币换算对营业额有6%的积极影响，对基础每股收益有5%的积极影响 [50] - 预计2022年全年净材料通胀约45亿欧元，其中下半年25亿欧元；2023年上半年净材料通胀约20亿欧元 [51][57] - 预计2022年全年基础销售额增长超过8%，基础营业利润率为16%，处于16% - 17%的指引范围内 [58][59] 各条业务线数据和关键指标变化 美容与健康业务 - 增长6.7%，价格增长7.3%，销量 - 0.6%；高端美容和健康福祉业务实现两位数增长，头发护理中夏士莲和清扬表现良好，皮肤护理中旁氏和凡士林增长良好 [24] 个人护理业务 - 增长8.9%，价格增长13.5%，销量下降4%；除臭剂表现突出，多芬、力士等品牌表现良好 [27] 家居护理业务 - 增长13.6%，价格增长17.8%，销量下降3.6%；织物清洁是主要增长驱动力，织物护理保持良好势头 [31] 营养业务 - 增长11.8%，价格增长11.7%，销量略增；调味品增长超20%，家乐品牌在零售和食品解决方案渠道均增长良好 [34] 冰淇淋业务 - 增长13.2%，价格增长12%，销量增长1%；家庭装和户外渠道均在两位数价格增长下实现强劲增长 [37] 各个市场数据和关键指标变化 亚太非洲地区 - 基础销售额增长12.5%，价格增长12.1%，销量增长0.3%；印度实现强劲两位数增长，东南亚部分国家增长迅速，中国受疫情影响，非洲经济较弱 [41] 拉丁美洲 - 基础销售额增长17.6%，价格增长23.2%，销量下降约4.6% [45] 北美洲 - 基础销售额增长8.3%，价格增长11%，销量下降2.4% [46] 欧洲 - 基础销售额增长5.4%，价格增长8.9%，销量下降3.2%；消费者受高物价影响，自有品牌渗透率在部分品类增长 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将增长作为首要任务，通过提价、提升生产力效率、投资品牌和产品创新等方式应对通胀，保护投资品牌的能力 [6][10] - 推动业务组合向高增长领域转移，通过并购和有机增长实现，如收购Nutrafol和处置ekaterra茶业务 [14] - 落地新组织架构，加强公司文化，提高决策速度和战略行动的清晰度，各业务集团决策更快，资源分配更精准 [18] - 公司增长具有竞争力，50%的业务赢得市场份额，虽较年初有所下降，但预计短期下降是暂时的；约80%的品牌保持或提升品牌影响力 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在挑战，但消费品行业具有韧性，公司品牌强大，专注运营执行，有信心应对通胀压力 [6] - 预计2022年第四季度销量下降幅度将大于前九个月，但全年基础销售额增长将超过8% [58] - 预计2023年和2024年通过定价、产品组合和加速节省成本来提高利润率，随着市场条件正常化，也将对利润率产生积极影响 [59] 其他重要信息 - 首席执行官Alan Jope将于明年年底退休，目前团队仍专注于公司运营 [5] - 电子商务业务占营业额的比例稳定在14%，基础销售额增长20%，公司将继续战略投资 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 十亿欧元品牌与其他业务在第三季度基础销售额增长差距扩大的原因，以及2023年上半年预计增加20亿欧元通胀是否需额外提价和原材料成本覆盖情况 - 十亿欧元品牌表现出色是因为品牌资产强、创新活动集中于此、是投资重点，且有新品牌有望加入该行列 [66][67] - 公司有工具和准备应对成本压力，定价会延续到2023年，但具体取决于净材料通胀和市场竞争动态，不会给出定价预测；目前2023年上半年约20%的成本已通过实物或合约覆盖 [69][73] 问题2: 联合利华三年销量复合年增长率在提价情况下保持良好的原因及未来销量模式演变，以及2023年预计息税前利润率上升但上半年净材料通胀较高的支撑因素、对下半年利润率的信心和如何平衡定价、销量和业务投资 - 销量表现良好得益于定价策略、品牌健康和产品质量；预计未来销量弹性会增加，第四季度和明年初销量模式可能变差 [76][79] - 预计2023年利润率增长，公司有工具和准备，增长是首要任务，将投资品牌；2023年节省成本计划强劲且可能加速，包括新运营模式带来的大部分6亿欧元节省 [79][80] 问题3: 竞争力指标降至50%，是否意味着开始失去市场份额及原因，以及食品和冰淇淋业务正销量增长的原因 - 公司竞争力指标健康，若因领先提价导致短期市场份额下降是可容忍的，若持续则会调整价格 [85][86] - 营养业务中调味品和食品解决方案表现强劲，冰淇淋业务受益于欧洲夏季和品牌表现 [91][93] 问题4: 全年销量预计低于前九个月平均水平，排除夏季因素后潜在销量情况及对第四季度和明年上半年的影响，以及对弹性和消费者需求的反应，是否会增加促销或关注市场份额表现 - 欧洲夏季有利天气带来约30个基点的额外销量增长，剔除后可得到更正常的基础销量增长；不同地区销量表现不同，公司60%业务在更具韧性的市场 [97][99] 问题5: 产品组合对集团整体的正负影响，以及VMS品牌和近期收购品牌的表现 - 推动产品组合调整对毛利率有一定帮助，带来40 - 60个基点的收益；健康与福祉业务战略上有吸引力，构建了差异化、高端、以效益为导向的投资组合，表现良好 [104][106] 问题6: 20亿欧元原材料成本的截止点、大宗商品各部分规模、工资通胀预期，以及美容与健康业务定价环比下降且销量变差的原因 - 2023年上半年20亿欧元净材料通胀由货币影响、基期对比和加工成本上升导致；2021年总成本约30亿欧元，2022年材料成本增加约45亿欧元，目前工资通胀情况尚早判断 [115][121] - 美容与健康业务价格增长在本季度为7.3%，环比有所增加；该业务面临的通胀压力低于其他业务，增长来自高端美容、健康福祉、头发护理和皮肤护理等领域 [122][124] 问题7: 2023年利润率指引为百分比增长，在通胀环境下实现有挑战，是否意味着下半年会有通缩，为何不选择以恒定货币息税前利润增长为指引 - 公司优先考虑健康增长，有信心通过提价、推动产品组合和节省成本在2023年和2024年提高利润率，不需要通缩环境 [128][130]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度USG为8.8%，其中价格贡献11.2%，销量贡献 -2.1%；上半年USG为8.1%，价格贡献9.8%，销量贡献 -1.6% [9] - 上半年营业额为296亿欧元，同比增长14.9%，其中潜在销售增长贡献8.1%，收购和处置带来0.6%的积极影响，货币带来5.6%的积极影响 [41] - 潜在运营利润率为17%，较去年同期下降180个基点，处于16% - 17%的指引范围内 [11] - 潜在每股收益为1.34欧元，较去年增长1% [11] - 自由现金流为22亿欧元，较去年下降2亿欧元 [59] - 净债务与EBITDA比率从2021年底的2.2倍增至2.3倍，净债务水平从年底的255亿欧元增至271亿欧元 [59][60] - 养老金盈余从全年末的30亿欧元增至50亿欧元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 美容与个人护理 - 第二季度增长8.0%，价格贡献10.5%，销量下降2.3% [42] - 除臭剂实现两位数增长，销量持平；护肤品实现低个位数增长；护发产品实现中个位数增长 [43] 食品与饮品 - 第二季度增长8.1%，销量小幅下降1.2% [45] - 冰淇淋和食品解决方案业务受益于户外渠道复苏，Hellmann's实现两位数价格驱动增长 [45][46] 家居护理 - 第二季度增长12.2%，价格增长16.6%，销量下降3.8% [48] - 织物清洁实现强劲两位数增长，织物增强剂在第二季度加速增长，家居与卫生用品增长较为温和 [48][49] 各个市场数据和关键指标变化 美国 - 保持8.7%的强劲增长势头，由价格驱动，销量略有下降 [17] - 电子商务增长放缓，消费者回归实体店 [18] 印度 - 增长19.5%，价格上涨11.8%，销量上涨6.8%，增长基础广泛 [19] 中国 - 本季度下降9.3%，销量下降10.5%，主要受封锁措施影响 [20] 新兴市场 - 上半年营业额的近60%（174亿欧元）来自新兴市场 [20] - 土耳其业务表现良好，本季度USG为44%，销量增长15% [21] - 东南亚业务本季度增长8%，销量略有下降 [24] - 印度尼西亚本季度增长10%，由价格驱动，销量下降 [25] - 拉丁美洲本季度USG接近17%，价格上涨超过21%，销量下降4% [27] - 非洲本季度USG为14% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施新的组织模式，旨在使公司更简单、快速、敏捷，专注于类别，并提高问责制 [31] - 继续投资品牌和创新，确保品牌支持达到有竞争力的水平 [12][13] - 通过收购和处置重新定位投资组合，向高增长领域转移 [13][14] - 引领未来渠道发展，电子商务上半年增长25% [30] - 公司在定价方面领先市场，愿意在短期内接受一定的竞争力下降，以保护利润表并继续投资品牌 [8][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 外部环境仍然充满挑战，投入成本通胀处于创纪录水平，衰退威胁影响消费者信心和消费模式，疫情仍在部分国家造成影响 [7] - 公司认为自身处于有利地位，品牌健康状况良好，有应对高通胀的经验和策略 [8] - 预计2022年潜在销售增长将高于此前指引范围的上限，由价格驱动，销量将面临进一步压力 [61] - 预计2022年全年潜在运营利润率为16%，处于指引范围内 [63] - 预计2023 - 2024年通过定价、组合、销量杠杆和成本节约来提高利润率 [64] 其他重要信息 - 公司完成了ekaterra茶业务的处置，交易金额为45亿欧元 [13] - 公司完成了对Nutrafol的收购，该品牌是美国排名第一的皮肤科医生推荐的头发生长品牌 [14] - 公司与洲际酒店集团建立合作，为其客房浴室供应更大包装的个人护理产品 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：拉丁美洲定价的来源及市场份额情况，以及下半年和明年的利润率展望 - 拉丁美洲的定价由所有类别驱动，尚未完全反映成本增加的全部传导，目前公司整体仅传导了约70%的成本增加；拉丁美洲业务获胜率为67%，团队表现出色 [67][68] - 全年利润率预期仍为16%，预计下半年利润率低于16%，主要由于销售组合和上下半年的阶段性差异，以及下半年仍有26亿欧元的通胀压力；公司将继续投资品牌营销 [69][70][71] 问题2：哪些地区和类别在第二季度竞争力下降，以及下半年的销量展望和户外冰淇淋业务的USG - 公司在定价上领先市场，愿意在短期内容忍一定的销量下降和竞争力妥协；在英国身体清洁、中国手部和身体护理、墨西哥身体清洁等领域获得市场份额，而在美国大众冰淇淋业务、欧洲食品业务的一些细分领域失去份额 [77][78] - 沃尔玛的警告主要涉及耐用品和服装，与公司所在的消费品业务关联不大；公司销量下降最多的是家居护理业务，美容与个人护理和食品与饮品业务的销量下降较为温和；户外冰淇淋业务在上半年增长超过20% [81][83][86] 问题3：公司是否将利润表中的任何上行空间重新投资于更快的增长 - 情况有所改善，但下半年通胀压力仍较大；公司刻意避免设定利润率目标，优先考虑持续的高质量增长，以便在需要时能够加大对品牌的投资 [89][90] 问题4：未来销量是否会因消费者和零售商消化高价而变弱，以及2023 - 2024年利润率展望变化的原因和利润率恢复到疫情前水平的时间 - 预计下半年销量下降幅度将超过上半年，公司会按类别、品牌和国家监控定价，并已在部分销售中调整价格；新组织模式使公司能够更快速地调整价格 [93][94] - 公司将继续投资品牌健康，预计2023 - 2024年利润率将通过定价、组合和成本节约得到改善，但宏观经济和成本通胀仍存在不确定性 [95][97] 问题5：此前近100个基点的新冠成本在利润率中的情况及基准预期 - 上半年新冠成本较去年有30个基点的有利影响，但较2019年仍低60个基点，公司已恢复约三分之一的新冠成本 [99][100] 问题6：是否已完成覆盖26亿欧元成本所需的定价，以及定价讨论在自身通胀上升但现货价格下降时的情况，全年折旧是否预计约为上半年的两倍 - 公司已锁定下半年约80%的成本，仍需在下半年进行一些连续的价格上调以维持与去年相比的定价水平；全年折旧预计约为上半年的两倍 [103][104][105] 问题7：零售商价格谈判是否比年初更具挑战性，以及基于当前现货价格和对冲政策，2023年净材料通胀（NMI）的展望 - 公司与零售合作伙伴进行基于事实的建设性讨论，在新兴市场的60%业务中这不是问题，在美国和欧洲的讨论也较为理性 [111][112] - 目前对2023年大宗商品的展望存在不确定性，公司对2023年上半年的覆盖不足10%，上半年会有显著的通胀延续，下半年可能会因大宗商品价格走势而部分抵消；公司目前更注重定价灵活性 [113][114]

业绩总结 - H1 2022的整体销售增长(USG)为8.8%，而Q2的整体销售增长为8.1%[73] - H1 2022的基础销售增长(UPG)为9.8%，而Q2的基础销售增长为11.2%[13] - H1 2022的营业额为258亿欧元，同比下降1.6%[82] - H1 2022的基础每股收益为1.33欧元，同比下降1.0%[100] - H1 2022的基础营业利润率为17%，较2021年下降180个基点[15] - H1 2022的基础营业利润率为18.8%，较H1 2021下降180个基点[98] - H1 2022的自由现金流为22亿欧元，较2021年下降0.2亿欧元[15] 用户数据 - H1 2022的个人护理部门销售额为120亿欧元[65] - H1 2022的家庭护理部门销售额为110亿欧元[65] - H1 2022的北美市场整体销售增长为9.4%[76] - H1 2022的拉丁美洲市场整体销售增长为8.7%[77] - H1 2022的电子商务销售增长为25%，其中eB2B增长69%[56] 新产品和新技术研发 - Nutrafol的收购为美国推荐的第一款皮肤科医生推荐的生发补充剂[28] 市场展望 - 预计2022年增长率将超过4.5%-6.5%区间，主要受价格推动，部分负面影响来自销量[107] - 预计2023年和2024年将改善利润率[107] - 2022年将继续保持在BMI、研发和资本支出方面的竞争性支出水平[107] 负面信息 - 美容与个人护理部门H1的UVG为-1.3%[85] - 食品与饮料部门H1的UVG为-0.9%[88] - 家居护理部门H1的UVG为-3.4%[91] - H1 2022的净债务为271亿欧元，净债务与EBITDA比率为2.3[105]