文章核心观点 Verizon推出由网络切片技术支持的增强视频通话功能，该功能基于5G先进网络，能为iPhone用户提供更好的视频通话体验，网络切片技术可使网络性能匹配应用需求，动态分配资源 [1][5]。 分组1：增强视频通话功能介绍 - 增强视频通话是新技术功能，可让Verizon网络智能适配和管理视频通信应用数据，为iPhone用户提供更好体验 [1] - 该功能基于网络切片技术，可解决移动消费中数据密集型应用对网络的需求，在移动和拥堵区域保持音视频高质量连接 [2] - 增强视频通话标志着移动连接的重大进步，能让客户在拥堵时获得清晰视频通话，实现低延迟、高质量视频会议 [3] 分组2：功能可用性 - 增强视频通话在部分5G超宽带覆盖区域可用，使用无限至尊套餐或商务无限专业5G套餐、iPhone 14或更新设备、iOS 18.2及参与应用，无需额外费用 [4] 分组3：网络切片技术原理 - 网络切片技术利用虚拟化网络基础设施，动态匹配网络性能与应用需求，优化网络性能以支持所有服务 [5] - 5G独立核心的云原生应用结合人工智能和机器学习，实现网络资源动态分配和自动化配置更改 [7] 分组4：网络切片技术应用案例 - 公用事业公司智能读取器带宽需求少、对延迟不敏感且无需移动路由功能，所需网络资源少 [8] - 移动环境中的大型多人在线游戏需要特定上传和下载速度及低延迟，网络切片可使网络性能匹配应用需求 [8]

文章核心观点 Verizon Business支持日本荏原制作所及其子公司加强全球网络安全监控和网络情报能力，部署Verizon的托管安全事件和事件管理（MSIEM）服务，这对荏原制作所建立以云为中心的零信任安全架构至关重要 [1][3] 公司合作情况 - 荏原制作所技术团队部署Verizon的MSIEM能力以加强全球网络安全监控和网络情报能力 [1] - 部署Verizon的MSIEM服务是荏原制作所建立以云为中心的零信任安全架构的关键里程碑 [3] 公司情况 荏原制作所 - 成立于1912年，是全球领先的工业制造商，在全球100多个地点拥有超19800名员工，专业生产高科技机械，包括水泵、制冷设备等 [2] - 致力于通过遵循ISMS/CIS Controls等行业最佳实践加强全球网络安全态势，与Verizon合作实施了SIEM能力并在安全运营中心建立了集成日志监控系统 [4] Verizon - 为全球数百万客户提供移动性、可靠网络连接和安全服务，总部位于纽约市，服务全球多个国家和近所有财富500强企业，2023年营收达1340亿美元 [5] - 通过全球九个安全运营中心、六个法医实验室和世界上最大的IP网络之一，每年处理超20万亿个安全事件 [4] 行业情况 - 2024年Verizon数据泄露调查报告显示，数据泄露事件持续增加，15%的泄露涉及第三方，凸显企业的脆弱领域，获取先进威胁狩猎工具对企业运营和创新至关重要 [4]

文章核心观点 - 公司在假日促销期间推出多项优惠活动，涵盖智能设备、手机、家庭网络等，吸引消费者购买[1][2][4][6] 假日促销活动 智能设备优惠 - Gizmo 3 优惠 50 美元，Ultrahuman 智能戒指优惠 15%（节省 88 美元），使用 Verizon Visa® 卡购买符合条件配件可获 25% 现金返还（最高 250 美元）[2] 手机及赠品优惠 - 新老移动客户换购手机，选特定套餐可获赠价值最高 2000 美元苹果三件套（iPhone 16 Pro、Apple Watch Series 10 和 iPad 10th gen），或换购 Google Pixel 9 Pro、Samsung S24+ 并获赠价值最高 1800 美元手表和平板[4] 家庭网络优惠 - 新 Verizon 家庭网络客户选特定套餐，可享免费 Xbox 游戏套装（含耳机、控制器和 50 美元 Xbox 礼品卡）或免费 12 个月 Netflix 和 Max（含广告）服务[6] 产品购买及优惠细则 手机及配件 - iPhone、Samsung、Google 手机 128GB 或 256GB 版本，新办或升级无限至尊套餐，先付 999.99 美元，36 个月内抵扣 1000 美元换购/促销信用额度，0% 年利率；Apple Watch/iPad、手表/平板电脑新办符合条件套餐，先付最高 499.99 美元或 549.99 美元，36 个月内抵扣等额促销信用额度，0% 年利率；若不满足资格要求，促销信用额度终止[7][8][9] Netflix & Max - 需符合条件的 Verizon 家庭网络计划，激活服务并在 60 天内或 2025 年 3 月 2 日前注册福利，90 天内与 Netflix 和 Max 注册；12 个月后或促销期内取消福利或更改套餐，每月 10 美元福利信用终止；12 个月后按当时价格收费，需年满 18 岁，每个符合条件计划限享一次[10] Xbox 游戏套装 - 包含一个 Xbox 立体声耳机、一个 Xbox 无线控制器和一张 50 美元 Xbox 礼品卡，有效期至 2025 年 1 月 2 日；激活并维持合格 Verizon 家庭网络服务 14 天，60 天内或 2025 年 4 月 16 日前兑换；注册后 48 小时内发送礼品卡邮件，每个订单限一套，每个符合条件账户限享一次[11] Verizon Visa 卡 - 购买需经信用审核，活动时间为 2024 年 12 月 3 日凌晨 3 点至 12 月 18 日凌晨 3 点，不包括手机、智能手表、平板电脑、笔记本电脑和礼品卡；基于购买价格（不含税、运费等），不可与配件融资优惠叠加；符合条件的配件和电子产品最高购买总额 1000 美元，活动期间最高 250 美元账单信用；账单信用在活动结束后 1 - 2 个账单周期内计入账户，账户需状态良好，不可用于支付信用卡最低还款额，不可兑换现金[12] 公司概况 - 公司为全球数百万客户提供服务，2023 年营收 1340 亿美元，团队持续创新以满足客户需求[13] 媒体资源及联系方式 - 公司在线媒体中心提供新闻稿等资源，可通过 RSS 订阅；媒体联系人有 Caroline Brooks 和 Elizabeth Angley [14]

文章核心观点 - 为支持文图拉县山火救援工作，Verizon向美国红十字会捐赠2.5万美元，此前该公司也有过类似捐赠，且山火期间其基站保持运营 [1][2][3] 公司捐赠情况 - Verizon为应对文图拉县山火，向美国红十字会捐赠2.5万美元，用于当地野火救援和资源需求 [1] - 这是Verizon对美国红十字会洛杉矶地区的最新捐赠，今年早些时候该公司也曾因其他野火捐赠2.5万美元 [2] 各方表态 - Verizon太平洋市场总裁Steven Keller称公司会坚定支持社区，希望此次捐赠能助力当地恢复 [2] - 文图拉县主管Jeff Gorell表示Verizon的捐赠会对受灾居民产生直接影响，感谢其在困难时期的支持 [3] 公司运营情况 - 山火期间Verizon的基站保持运营，为当地居民、企业和急救人员提供关键连接，这得益于其全年保障网络弹性的努力 [3] 公司概况 - Verizon为全球数百万客户提供服务，服务范围覆盖全球多个国家和近所有财富500强企业，2023年营收达1340亿美元 [4] 媒体资源与联系方式 - 公司在线媒体中心提供新闻稿、故事、媒体联系人等资源，新闻稿可通过RSS订阅 [5] - 媒体联系人是Alexis Madrigal，邮箱为alexis.madrigal@verizon.com [5]

文章核心观点 Verizon完成光纤基础设施处理AI工作负载试验，借助Ciena的解决方案验证了网络性能，有望加强其在AI光纤供应领域的地位并增加收入，同时还介绍了其他相关公司情况 [1][2][5] 试验情况 - Verizon完成在实际城域网络中测试光纤基础设施处理大量AI工作负载功效的试验，采用Ciena的WaveLogic 6 Extreme相干光解决方案并通过9个可重构光分插复用器 [1] - 利用Ciena的光学解决方案，Verizon在118公里的波士顿城域路线的单载波波长上以1.6 Tb/s的速度传输数据，验证了WL6e在灵活、密集ROADM环境中的性能 [2] 网络建设 - Verizon积极拓展光纤网络以支持4G LTE、5G无线标准和有线连接，因5G毫米波扩展、4G LTE网络致密化和光纤基础设施部署持续进行必要资本支出 [3] 解决方案优势 - Ciena的WL6e拥有行业首个高带宽相干收发器，为城域ROADM部署提供1.6 Tb/s单载波波长，可满足AI等带宽密集型应用增长需求 [4] - WL6e利用相干数字信号处理器创新，在光纤上提供高容量，能处理更多工作负载并显著节能 [4] 对Verizon影响 - Verizon通过采用Ciena的先进解决方案升级光纤基础设施，加强了其作为AI工作负载领先光纤供应商的地位，未来可能增加收入并推动股价上涨 [5] 其他公司情况 - Workday是企业级人力资源和财务管理软件解决方案的主要供应商，通过将财务和人力资源集成到云端系统改变企业获取分析见解和决策贡献的方式，Zacks Rank为2（买入） [7] - InterDigital是先进移动技术先驱，为数字蜂窝及无线3G、4G和IEEE 802相关产品和网络设计开发先进技术解决方案，Zacks Rank为1，长期增长预期为17.44% [8] Verizon评级 - Verizon目前Zacks Rank为3（持有） [6]

文章核心观点 - 从基本面来看，威瑞森（Verizon）是一个有吸引力的投资机会 [1] 分析师投资理念 - 分析师有企业金融学术背景和五年投资经验，偏好发掘长期增长机会，同时注重用低波动派息股平衡投资组合 [1] - 分析师分析时注重基本面、业务和战略视角，关注公司财务表现和股票内在价值与实际价格对比，寻求估值合理的优质股票 [1] - 分析师提醒避免过度低价股票，因其可能存在诸多潜在问题 [1] - 分析师邀请读者订阅并关注其分析，其关注优质股票，包括潜在新星 [1]

文章核心观点 Verizon宣布截至原提前参与日期的已接受金额及此前宣布的六项现金收购未偿债务证券要约的定价条款，明确要约相关时间、条件、结算安排等信息 [1] 要约基本信息 - 公司将每项现金收购证券要约称为“Offer”，所有收购证券要约统称“Offers” [2] - 公司接受要约中所投标的证券的义务，需遵守收购要约中规定的条款和条件，包括接受优先程序 [2] 时间安排 - 要约的撤回权于2024年11月21日下午5点（东部时间）到期 [3] - 延长的提前参与日期为2024年12月9日下午5点（东部时间），届时要约也将到期，除非公司延长或提前终止到期日期 [3] - 公司将于2024年11月26日结算在原提前参与日期或之前有效投标且未有效撤回并被接受购买的所有证券 [5] - 最终结算日期预计为适用到期日期后的第二个工作日，除非对任何要约进行延长 [8] 要约条件与接受情况 - 截至原提前参与日期，适用于要约的所有条件被公司视为已满足，或被公司及时放弃 [4] - 因在原提前参与日期或之前有效投标并被接受购买的证券总对价未超过瀑布上限，公司将在到期日期前继续接受原提前参与日期后有效投标的所有证券，前提是公司已满足或放弃与要约相关的所有条件 [8] 证券信息 |接受优先级别|CUSIP/ISIN编号|证券名称|未偿本金金额|截至原提前参与日期投标金额|接受购买的本金金额|要约收益率|每1000美元本金的总对价| |----|----|----|----|----|----|----|----| |1|92343VEN0 / 92343VEB6 / U9221AAY4|2025年到期的3.376%票据|12.87477亿美元|4.90854亿美元|4.90854亿美元|4.602%|997.24美元| |2|92343VEP5|2025年到期的浮动利率票据|8.73918亿美元|3.73004亿美元|3.73004亿美元|N/A|1010.00美元| |3|92343VFS8|2025年到期的0.850%票据|12.32569亿美元|5.42142亿美元|5.42142亿美元|4.374%|966.44美元| |4|92343VGG3|2026年到期的1.450%票据|16.5314亿美元|8.03974亿美元|8.03974亿美元|4.333%|963.47美元| |5|92343VGE8|2026年到期的浮动利率票据|4.93127亿美元|2.52796亿美元|2.52796亿美元|N/A|1012.50美元| |6|92343VDD3|2026年到期的2.625%票据|17.76821亿美元|7.7177亿美元|7.7177亿美元|4.286%|972.71美元| [6][7] 支付信息 - 适用于相关结算日期向接受购买的各系列证券持有人支付的总对价，包括每1000美元本金50美元的提前参与付款，但不包括各系列证券到相关结算日期（不包括该日期）应计但未支付的利息，该利息将以现金形式额外支付 [9] 相关机构 - 公司聘请美银证券、桑坦德美国资本市场、SMBC日兴证券美国公司和道明证券（美国）担任要约的牵头交易商经理，高盛、摩根大通证券、Academy Securities和R. Seelaus & Co.担任联合交易商经理 [10] - 环球债券持有人服务公司担任要约的投标代理 [11] 适用范围与持有人要求 - 要约仅根据收购要约进行，不会向要约的作出或接受不符合当地证券、蓝天法或其他法律的司法管辖区的持有人提出 [12] - 通信及相关文件未获英国金融服务和市场法相关授权人员批准，仅面向英国以外人士、符合特定定义的投资专业人士等相关人士 [13][14] - 通信及相关文件仅面向欧洲经济区成员国的合格投资者，要约仅向合格投资者提供 [15] - 参与要约的每个持有人需就上述司法管辖区作出某些陈述，无法作出这些陈述的持有人投标无效，公司、交易商经理和投标代理有权自行决定调查持有人陈述的正确性，若不正确投标无效 [16] 前瞻性声明 - 公司在本次通信中作出的前瞻性声明并非历史事实，仅为预测，受风险和不确定性影响，实际结果可能与当前预期存在重大差异，公司不承担公开更新这些前瞻性声明的义务 [18] 媒体联系信息 - 联系人：Eric Wilkens - 电话：201 - 572 - 9317 - 邮箱：eric.wilkens@verizon.com [19]

文章核心观点 强调全面退休计划对财务健康的重要性，推广High Dividend Opportunities社区及其收益方法和投资组合，并提供限时折扣吸引新成员加入 [1][2] 分组1：退休计划重要性 - 即便有高薪和福利好的工作，没有全面退休计划财务状况也不完整 [1] 分组2：High Dividend Opportunities社区情况 - High Dividend Opportunities是最大且最活跃的收益投资者和退休人员社区，有超8000名成员 [1] 分组3：收益方法特点 - High Dividend Opportunities的收益方法能产生强劲回报，不受市场波动影响，让退休投资更轻松简单 [1] 分组4：投资组合与优惠 - 加入可获取目标收益率9 - 10%的模型投资组合 [2] - 通过特定链接可享年度价格599.99美元17%的限时折扣 [2]

文章核心观点 自Verizon Communications上次财报发布一个月以来股价下跌1.5%表现逊于标普500指数 近期负面趋势能否延续待察 公司Q3财报有喜有忧 盈利超预期但营收未达共识 未来几个月预计股票回报与市场一致 [1][2][15] 近期股价表现 - 自上次财报发布一个月内公司股价下跌约1.5% 表现逊于标普500指数 [1] Q3财报关键数据 盈利情况 - GAAP基础上本季度净利润34.1亿美元 合每股78美分 去年同期为48.8亿美元 合每股1.13美元 同比下降主要因遣散费等 排除非经常性项目后调整后每股收益1.19美元 超Zacks共识预期1美分 [3] 营收情况 - 季度总运营收入持平于333.3亿美元 服务收入增长被无线设备收入下降抵消 未达共识预期的335.3亿美元 [4] 细分业务表现 消费者业务 - 收入同比增长0.4%至253.6亿美元 未达预期的256.7亿美元 服务收入增长2.2% 无线设备收入下降8.6% 其他收入增长7.8% [5] - 本季度无线零售后付费电话净增8.1万 预付费净增8万 后付费电话客户流失率0.84% Fios互联网净增3.9万 固定无线宽带净增20.9万 Fios视频净流失7.4万 [6] - 运营收入增长0.8%至76亿美元 利润率30% EBITDA增长1.8%至11亿美元 利润率43.4% [7] 企业业务 - 收入下降2.3%至73.5亿美元 低于预期 主要因有线和无线设备收入下降 无线服务收入增长部分抵消 [7] - 本季度无线零售后付费净增28.1万 其中后付费电话净增15.8万 后付费电话客户流失率1.1% 固定无线宽带净增15.4万 [8] - 运营收入从去年同期的5.39亿美元增至5.65亿美元 利润率从7.2%升至7.7% EBITDA下降3.7%至16.1亿美元 利润率21.8% [8][9] 其他季度细节 - 总运营费用同比增长6%至274亿美元 运营收入下降20.7%至59.3亿美元 综合调整后EBITDA从122.4亿美元增至124.9亿美元 [10] 现金流与流动性 - 2024年前九个月运营活动产生净现金264.8亿美元 去年同期为288亿美元 下降因营运资金需求增加 本季度自由现金流59.6亿美元 去年同期为66.8亿美元 截至2024年9月30日 公司现金及现金等价物49.9亿美元 长期债务1288.8亿美元 [11] 业绩指引 - 重申2024年指引 预计无线服务收入增长2%-3.5% 调整后EBITDA有望增长 调整后每股收益在4.50-4.70美元 资本支出预计在170-175亿美元 [12] 市场预期与评分 预期调整 - 过去一个月投资者见证了公司预期下调趋势 [13] VGM评分 - 公司目前增长评分为C 动量评分为D 价值评分为A 综合VGM评分为B [14] 股票展望 - 公司股票预期普遍呈下降趋势 但调整幅度有积极一面 公司Zacks排名为3（持有） 预计未来几个月股票回报与市场一致 [15]

一、涉及公司 Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ)[1] 二、核心观点与论据 （一）业绩成果 1. **客户与业务增长** - 在客户增长和业务量方面，消费者和企业的新增用户数（gross adds）和用户流失率（churn）有良好的发展势头和改善，后付费电话净增用户达239,000人。宽带业务持续增长，新增389,000宽带用户，提前15个月达到固定无线接入（FWA）400 - 500万的目标[4][5]。 2. **财务状况** - 无线服务收入健康，年初至今增长3.1%。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到125亿美元的新高，推动年初至今现金流达145亿美元，虽吸收约25亿美元的增量现金税，但与去年基本一致，业务现金流生成能力强劲，有足够资金和灵活性执行资本配置优先事项[6]。 （二）宽带业务战略 1. **长期目标** - 计划随着时间推移将宽带覆盖范围扩大到1亿多家庭，包括光纤（Fios）和固定无线接入（FWA）。对于光纤，2025年将自有有机Fios建设速度提高到65万新的可销售数量（open for sale），Frontier交易完成后，建设速度将提高到每年100万以上新的[OFS]。到2028年将覆盖3000万以上家庭，之后达到3500 - 4000万[11]。 - 对于FWA，目标是到2028年将用户基数翻倍，达到800 - 900万用户，覆盖家庭从6000万增加到9000万[13]。 2. **业务现状** - 目前Fios有超过700万用户，总宽带用户超过1200万。FWA目前有超过400万用户，是一个有长期增长空间的可持续业务[24][12]。 （三）资本支出（CapEx） 1. **2025年资本支出** - 2025年资本支出指导为175 - 185亿美元，增长归因于三个关键驱动因素：C - Band的推广（2025年将从今年年底的70%的计划站点提高到80 - 90%）、Fios建设（达到65万新的可销售数量并为未来预定位光纤）以及宽带多住户单元（MDU）解决方案的推出[14][20]。 （四）Frontier收购 1. **收购理由与进展** - 这是扩大总可寻址市场（TAM）和宽带业务的好机会，是一个良好的自建与收购分析结果，无法在18个月或两年内自建1000万家庭，收购在经济上很划算。目前团队专注于监管审批流程，预计需要18个月，收购将增加收入、EBITDA、现金流和每股收益（EPS）[36]。 2. **协同效应** - 到第三年至少有5亿美元的运营费用协同效应，主要体现在网络整合、接入成本和将Verizon的销售、分销和营销引擎应用于Frontier资产三个方面，虽未包含收入协同效应，但看到将移动业务引入Frontier用户群的潜力，有助于减少用户流失[42][43][44]。 （五）税收与政策相关 1. **税收影响** - 现金税是今年的逆风因素，今年吸收约25亿美元的现金税增长，全年可能接近30亿美元，随着奖金折旧（bonus depreciation）的逐步取消，在当前立法下，这一情况将延续到2025年[32]。 2. **政策期待** - 期待与新政府在税收改革方面合作，由于在宽带基础设施、移动和宽带业务的投资创造就业机会，希望恢复税收减免。在频谱政策方面，期待与联邦通信委员会（FCC）合作推进频谱政策，使频谱可用于商业用途[28][30]。 - 对于宽带公平、接入和部署（BEAD）计划，将继续参与现有美国救援计划（ARP）下的投标，BEAD进程较慢，但团队已准备好参与，该计划不影响长期宽带战略[31]。 （六）业务融合与其他业务方面 1. **业务融合** - 认为融合是需求导向的，目前只有约15%的移动用户有融合套餐，凭借MyPlan和MyHome等产品竞争，加入Frontier后，对融合发展更有信心[48]。 2. **移动业务** - 市场既强劲又有弹性，后付费电话用户增长部分来自预付费到后付费的迁移、移民、企业用户多设备需求和年轻人群等。MyPlan和C - Band的价值主张持续得到认可，预付费业务在本季度有改善，总无线业务开放了1000多个分销点，对2025年预付费业务收入增长有希望[53][74]。 - 对于无线服务收入，2024年年初至今增长3.1%，2025年定价调整、消费者业务量改善、企业业务稳定增长、FWA业务规模扩大、预付费业务逆风减弱、促销摊销（promo amortization）逆风达到峰值等因素将共同影响服务收入的持续健康增长[77][78][79][80][81]。 - 在5G货币化方面，固定无线接入（FWA）是5G最大的用例，私人网络业务持续有进展，与国际足联（FIFA）和麦迪逊广场花园（MSG）家族公司等签署了协议，预计2025年私人网络收入将更有意义[83][85][86]。 3. **光纤业务** - Fios仍在增长，而其他宽带提供商在萎缩，Fios的渗透率超过40%，看好将执行能力应用于Frontier资产后的前景，看到融合带来的用户流失（churn）等好处[106][108]。 4. **成本与AI应用** - 从成本角度注重成本转型，今年EBITDA增长约7500万美元，在消费者业务的客户服务和企业的托管服务方面做了工作，与HCL的交易将在2025年开始节省成本，自愿离职计划也将节省成本。AI可在网络优化、客户服务等多方面提高效率，节省成本，同时也看到AI作为需求驱动因素的机会，如与超大规模企业（hyperscalers）在暗光纤方面的交易[111][112][113][114][115][116]。 5. **资本分配与去杠杆化** - 有四个资本分配优先事项：投资业务（如C - Band和Frontier投资）、维持股息（连续18年股息增长）、去杠杆化（第三季度末无担保杠杆率为2.5倍，目前专注于偿还债务，债务招标35亿美元，达到2.25倍杠杆率时将考虑回购股票）[127][128][129]。 三、其他重要内容 1. **客户质量与支付趋势** - 客户质量高，平均FICO信用评分为724，消费者和企业的支付趋势非常稳定，应收账款情况健康，支付趋势已恢复到正常历史水平，客户具有韧性，坏账与业务量增长趋势相符[52]。 2. **iPhone升级周期** - 客户选择更长时间持有设备，升级周期仍然很平缓，平均升级周期超过40个月，目前较2024年年初至今下降约11%，公司在客户保留方面保持自律[64][65]。 3. **竞争环境与定价** - 目前竞争环境稳定，在即将到来的黑色星期五之前没有看到竞争环境和促销活动的变化，公司的服务产品在市场上反响良好。2024年进行了15亿美元的定价调整，未来定价将与客户价值主张保持一致，虽用户流失率略高于期望，但收入有所增加[66][69][70][71]。 4. **固定无线接入（FWA）产品特性** - FWA是即插即用的，可以为家庭提供电力、流媒体、游戏等功能，速度快、可靠性高，即将推出的MDU解决方案将使速度达到1G，客户净增数持续超过100%，净推荐值（NPS）分数高[93][94]。 5. **卫星合作与竞争** - 与AST SpaceMobile的合作有助于在偏远地区保持客户连接，目前没有受到卫星宽带的显著竞争[102][104]。