财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总营收达6.384亿元人民币，同比增长144.2% [29] - 内容商务解决方案和付费会员业务合计贡献超50%的总营收 [29] - 毛利率从去年同期的48.4%提升至59% [34] - 总运营费用增至7.271亿元人民币，运营利润率从负60.3%收窄至负54.9% [34] - 调整后净亏损为2.003亿元人民币 [35] - 预计2021年第三季度总营收在8.2 - 8.5亿元人民币之间，同比增长112.9% - 114.2% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内容商务解决方案（Zhi+）业务营收2.074亿元人民币，同比增长15倍，客户数量自2020年第一季度以来增长10倍 [21][29][30] - 广告业务营收2.483亿元人民币，同比增长48.4% [31] - 付费会员业务营收1.549亿元人民币，同比增长123.5%，平均月付费会员达470万，付费率升至5% [31] - 其他业务（包括电商和职业教育）营收2780万元人民币，同比增长131%，电商GMV超20亿元人民币，同比增长115% [32] - 教育收入取得显著进展，职业课程占比略高，未来将拓展更多多元化课程 [33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持以高质量内容为核心的社区建设，引入“获得感”标准提升内容质量，优化内容结构和分发算法，加强社区治理 [6][7][8] - 推出“芝士”平台，连接创作者和商业伙伴，提升创作者变现能力，满足商业伙伴多元化需求 [22] - 与新兴品牌合作推出“知乎增长计划”，通过共创社区内容、举办特别活动和联合营销等方式，促进品牌与用户互动，帮助品牌获得用户认可和信任 [25] - 强调优质内容是平台差异化竞争的关键，有助于增强用户信任和平台竞争力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为政府对内容和数据合规的政策有利于行业长期健康安全发展，公司在数据安全和内容质量方面采取了积极措施，并与监管机构保持沟通 [56][57][58] - 对平台未来发展充满信心，预计能在第四季度达到1亿月活用户目标，并使其保持活跃 [44][45] - 看好Zhi+业务的增长潜力，认为其目前在平台内容库中占比极小，未来有很大发展空间 [46] 其他重要信息 - 第二季度平均MAU达9430万，同比增长46%，其中超96%为移动MAU [5] - 截至6月30日，平台累计内容达4.2亿条，其中问答3.68亿条，同比分别增长48%和43% [5] - 第二季度平均月活跃内容创作者达360万，其中月视频内容创作者平均数量同比增长75% [6] - 18 - 25岁活跃用户占比从过去两年的20%提升至40%，25岁用户成为第二季度新用户的重要组成部分，他们偏好教育、生活方式、消费和科学等内容 [16] - 二线及以下城市用户占比环比增加4%，至第二季度末超51% [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: MAU增长的驱动因素、距离1亿月活目标的距离以及第三季度MAU对营收指引的影响 - 新用户主要受用户生成内容吸引自然流入社区，不同场景和需求下用户活跃度呈现季节性和周期性，公司会根据用户群体和需求组织特定活动吸引用户 [38][39][41] - 目前MAU达9900万，接近1亿目标，有信心在第四季度达到该目标并使用户保持活跃 [44][45] 问题2: 内容商务解决方案和广告业务营收增长的驱动因素以及效果广告表现不佳的原因 - Zhi+业务增长得益于用户数量增长超100%，客户数量增长500%，机制更有效，CTR等指标表现良好，CBC在竞价系统中增长20%，且目前内容商务解决方案内容在平台总内容库中占比极小，未来潜力巨大 [45][46] - 未提及效果广告表现不佳的原因 [38] 问题3: 视频业务结构优化情况、调整影响的数据点、优化完成时间以及下半年视频渗透率展望 - 第二季度视频内容创作者数量同比增长75%，日上传量增长3倍，视频业务是平台内容库的一部分，其增长反映了社区生态系统的变化 [49] - 不同领域图文和视频内容的消费和互动均有增长，新学年将继续鼓励视频内容创作和互动，聚焦人文、经济、职业发展等领域 [50][52] 问题4: 下半年主要的内容驱动用户获取活动 - 未明确提及下半年具体的关键活动 [49] 问题5: 下半年运营费用（尤其是销售和营销费用）的具体投资方向 - 第二季度运营成本达7.27亿元人民币，销售和营销、研发费用合计占比80% [53] - 销售和营销活动成功，MAU同比增长46%，获客成本低于48元人民币，将继续投入以获取更多MAU [53][54] - 研发费用同比增长40%，低于营收144%的增长率，证明研发投入效率较高，下半年将继续投入获取用户和人才，并确保费用合理有效使用 [54][55] 问题6: 监管机构对媒体内容、应用内数据安全的关注是否增加以及对知乎的潜在影响 - 认为政府政策有利于行业长期健康安全发展，公司在数据安全和内容质量方面采取了积极措施，进行了行业调查以确保数据安全处于领先地位，并与监管机构保持沟通 [56][57][58] 问题7: 第二季度用户指标（DAU、使用时长）的环比趋势、盐选业务留存率更新以及未来用户参与度和流量指标的趋势 - 第二季度用户持续增长，应用使用时长与过去八到九个季度相比保持稳定，DAU与MAU的比例稳定在25%，7月略有上升 [59] - 第二季度付费会员接近500万，月订阅和半年订阅的续订率均保持稳定 [60]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度总营收4.783亿元人民币，同比增长154%，主要得益于用户增长和以内容为中心的货币化模式 [22] - 内容商务解决方案收入占比从2020年第一季度的0.6%和2020财年的10%提升至本季度的25%，广告收入占比从去年同期的66.8%降至27%，付费会员占比从2020年第一季度的29.6%降至26.5%，其他收入占本季度的3.6% [23] - 本季度毛利润2.727亿元人民币，同比增长248%，毛利率从去年第一季度的42%显著提升至57% [23] - 收入成本同比增长87%，达到2.056亿元人民币，主要是由于广告执行和内容相关成本增加，以及云服务和带宽成本上升 [24] - 总运营费用为6.501亿元人民币，占总收入的百分比从去年同期的154%降至129%，运营亏损为3.425亿元人民币，净亏损为3.247亿元人民币 [25] - 调整后净亏损（非GAAP指标）为1.936亿元人民币，截至2021年3月底，公司拥有现金及现金等价物、定期存款和短期投资9400万元人民币 [26] - 公司预计2021年第二季度总收入在6.22亿至6.27亿元人民币之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内容商务解决方案第一季度收入1.21亿元人民币，2020年全年该业务线收入为1.36亿元人民币，客户数量较去年第一季度增长了10倍，覆盖行业更广泛 [7] - 广告业务第一季度收入2.14亿元人民币，同比增长70%，主要得益于品牌广告增长，基于效果的广告收入也稳步增加 [8] - 付费会员第一季度收入1.27亿元人民币，同比增长127%，平均季度付费会员达到398万，同比增长138%，付费率达到4.7%，付费内容库项目同比增加190% [9] - 推荐好物产生的GMV达到15亿元人民币，同比增长约214%，公司将在电商和教育领域继续深化货币化 [10] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用以内容和技术驱动的增长战略，在用户获取效率方面保持行业领先地位，第一季度每个新MAU的获取成本为37元人民币 [19] - 公司将继续扩大用户基础，同时保持用户获取效率，通过品牌活动提高品牌知名度，吸引更多用户 [20] - 公司致力于发展视频业务，推出视频创作工具和主题，引入专门的视频标签，投资产品创新并引入更多视频内容服务的货币化渠道 [16] - 公司将继续寻求教育领域的战略合作伙伴，以实现增长潜力和产品协同效应 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年第一季度的稳健增长感到满意，随着用户基础扩大、优质内容增加、创作者基础扩大和货币化渠道多样化，公司将继续在快速扩张的中国在线内容领域抓住机遇 [22] - 随着疫情影响持续减弱，广告行业有望强劲复苏，公司将受益于有利的行业趋势、在广告商目标受众中的高认可度、独特的产品和执行能力 [8] 其他重要信息 - 第一季度生活消费内容类别是平台上最活跃和最受欢迎的类别，其次是娱乐和知乎的基石领域，如自然科学、工程、心理学、政治等 [11] - 第一季度超过23000个话题事件被讨论，增加了用户活动和互动，进一步加强了知乎的品牌知名度 [13] - 截至第一季度末，知乎平台上的累计内容量同比增长约60% [14] - 视频观看者在视频上花费的优质时间同比增加了1.6倍，上传的中长视频数量同比增长了17倍 [15] - 第一季度平均每月有340万活跃内容创作者，较2020年第四季度增加约10万，2021年3月创作者社区贡献了超过1280万条内容 [16] - 第一季度在知乎平台上获得收入的内容创作者数量同比增加了296% [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈截至季度末的MAU情况、增长来源以及该增长轨迹能否在今年剩余时间内维持，以及自上次文件披露后访客数量的变化情况 - 知乎的MAU增长主要来自有机流量产生的内容带来的新用户，新用户呈现出相似的特征和行为，且年轻用户占比逐年上升 [30] - 不同领域的独特访客数量有显著增长，如材料科学同比增长220%，微观经济学同比增长560%，在兴趣爱好领域也吸引了更多年轻用户 [31] - 知乎不仅提供知识分享和兴趣讨论内容，还帮助用户解决实际问题，这些内容在用户留存率和影响力方面表现良好，公司将继续投资以获取更多用户 [32] - 目前的访客数量为4.6亿，保持稳定水平，MAU与月访客的比例呈稳定上升趋势 [33] 问题2: 请分享视频利用策略的进展，包括视频消费和生产规模的更多数据，以及进一步推动视频在MAU和内容创作者中渗透率的关键举措，同时请说明各业务板块的GP利润率细分和展望，以及今年剩余时间的GP利润率趋势 - 视频内容在生态系统中非常重要，过去几个月视频的创作和消费价值显著增加，超过1分钟的视频每日上传量同比增长17倍，平均视频消费量增长超过60%，视频渗透DAU超过30% [36] - 随着产品和技术创新，视频将成为内容创作者的重要创作工具，知乎认为每个答案都应有视频版本，文本、图像和视频都是内容库的一部分 [37] - 行业中中长视频仍处于早期阶段，未来上传量有望大幅增长，公司将在第二季度对视频内容进行结构调整，进一步完善生态系统，推动视频业务快速增长 [38][39] - 2021年第一季度毛利率为57%，较去年同期显著提高，原因包括业务收入增加带来的销售经济效应、收入结构的显著变化以及对固定成本项目的良好控制 [40][41][42] - 未来几个季度，由于视频内容前景良好，公司将增加对视频创作和内容创作者的投资，毛利率可能会有轻微变化 [43] 问题3: 请分享内容商务解决方案第一季度强劲增长的驱动因素，包括关键行业或重要商业客户的贡献，以及第一季度的运营指标（如点击率、CPM）情况，以及2021年剩余时间的趋势，同时请说明销售和营销费用在第一季度几乎是去年同期三倍的关键投资领域，以及后续季度的趋势 - 内容商务解决方案第一季度收入1.21亿元人民币，超过预期，同比增长超过100%，季度环比也有增长 [46] - 增长驱动因素包括平台上品牌和商家数量增加约10倍，商家竞价带来了良好的CPC数据，即量和价共同推动了增长 [46] - 快速消费品、教育、美容、3C和汽车等行业表现出较高的受欢迎度和转化率，其中快速消费品、教育和美容是商家和品牌基础的最大贡献者 [47] - 第一季度销售和营销费用增加是因为1月知乎社区十周年，公司开展了一系列品牌活动，有助于提高品牌知名度 [47] - 公司仍注重销售和营销费用的效率，MAU的CAC仍保持在每个MAU 37元人民币的较低水平 [48] 问题4: 请说明广告业务的驱动因素，如何看待和预测绩效比率和CPM的增长，以及广告客户方面是因为在其账户中获得了更多份额，还是有更多付费或中小企业客户 - 广告业务收入同比增长70%，主要由品牌广告贡献，公司推出新产品并帮助品牌广告商在社区中创造更多价值，广告收入主要来自KA客户 [50] - 绩效广告占比相对品牌广告较小，符合公司发展战略，公司将更加努力发展品牌广告，争取获得更多广告预算 [50] - 未来公司将保持广告负载不变，依靠用户基础增加、知乎社区认可度提高和广告形式多样化来推动广告消费增长 [51]