公司治理变动 - 公司董事会提名刘崇亮为独立非执行董事候选人 [1] - 刘崇亮的任期自经股东会选举产生日起，与第六届董事会任期相同 [1] - 该独立非执行董事的委任尚需提交公司股东会审议通过 [1]

公司年度报告发布 - 公司于2026年3月30日向卢森堡证券交易所、美国证券交易委员会及其他上市地监管机构提交了2025年度报告 [1] - 2025年度报告包含综合管理报告、截至2025年12月31日的合并财务报表、年度账目以及管理层与外部审计师的相关报告 [3] - 公司将于2026年3月31日向美国证券交易委员会提交截至2025年12月31日的20-F表格年度报告 [2] 报告获取渠道 - 年度报告可从卢森堡证券交易所网站(www.bourse.lu/regulated-information-oam)及公司官网(ir.tenaris.com)下载 [2] - 20-F表格报告可从美国证券交易委员会网站(www.sec.gov)及公司官网获取 [2] - 股东及其他相关方可通过公司官网(ir.tenaris.com/tools/printed-materials)免费申请上述报告的纸质版 [3] 公司业务概况 - 公司是全球领先的钢管及相关服务供应商，主要服务于全球能源行业及其他特定工业应用领域 [3]

格隆汇3月31日丨赣锋锂业(01772.HK)发布公告，董事会同意提名刘崇亮为独立非执行董事候选人。刘 先生的任期自其经股东会选举产生日起，与第六届董事会任期相同，连选连任除外。刘先生的委任为公 司独立非执行董事尚需提交公司股东会审议通过。 ...

行业现状与趋势 - 2026年春糖会显现清晰的行业底部特征，热度减退较为明显 [1] - 当前白酒行业已进入深度调整阶段 [1] - 市场悲观情绪与悲观预期已得到较大程度消化 [1] - 目前行业处于周期底部 [1] 企业应对策略 - 头部酒企积极推动精益运行，并以消费者为中心推动市场建设 [1] - 头部酒企积极推进精益化运营，以消费者为中心深耕市场建设 [1] 投资观点与展望 - 随着消费环境改善或迎来拐点 [1] - 消费根基扎实的高端酒企有望率先引领板块复苏 [1] - 行业配置性价比逐步凸显，建议逢低增配白酒板块 [1]

交易概要与市场影响 - 英矽智能与礼来达成一项总价值高达27.5亿美元的合作，首付款为1.15亿美元，并包含产品上市后的潜在销售分成 [1] - 该交易首付款是英矽智能2025年全年总收入5620万美元的2倍，总价也超过了公司既往全部BD授权合同总额21.74亿美元 [1] - 交易宣布后，英矽智能股价盘中一度上涨15%，收盘上涨2% [1] - 交易因现金规模大触发美国监管部门反垄断审查，并引发市场关于礼来可能收购英矽智能的传闻，但公司创始人明确表示将坚持独立发展 [1] 交易核心内容与产品 - 交易核心是一款处于临床前阶段的口服GLP-1药物，该药物有望实现每周给药一次，在依从性上超越目前主流的日制剂产品 [1][6] - 除该特定药物外，双方还将基于英矽智能的Pharma.AI技术平台，围绕礼来选定的靶点开展多项未来研发合作 [1][10] - 该口服GLP-1周制剂是英矽智能Pharma.AI平台下8项心血管代谢产品组合之一，公司称其减肥效果与现有口服GLP-1R激动剂相当或更优 [5][6] 公司业务与战略 - 英矽智能2025年总收入为5620万美元，截至报告期的BD授权合同总价为21.74亿美元 [1] - 公司临床团队仅20余人，且暂无商业化团队，因此短期2-5年内，BD授权仍是其主要收入来源 [2] - 长远来看，公司计划通过BD创造的稳定现金流，来搭建全球临床和商业化团队，甚至支持自主开展大规模全球3期临床试验 [2] - 英矽智能的Pharma.AI平台已开发20余项临床/IND阶段资产，其中7个通过BD授权为公司创造了1.3亿美元首付款现金流 [5] 行业趋势与交易模式 - 此次交易模式与近期信达生物/礼来（88.5亿美元）、前沿生物/GSK（10.03亿美元）的BD合作结构相似 [1][11] - 该模式特点是授权产品处于早期阶段，且非“买断离手”，而是由授权方主导推进早期临床验证后，再交给跨国药企进行后续开发 [1][11] - 这种“联合开发”式BD使跨国药企将中国创新药企视为其“外包”研发中心，但授权方在研发中拥有独立决策权并享有后续权益，这与传统CXO模式不同 [11] - 该模式对价可能低于购买成熟项目，但获得翻倍收益的可能性更大，同时能高效补充跨国药企的研发体系 [11] 买方礼来的战略布局 - 礼来自2024年底全面启动AI战略，在底层算力和中游数据验证上大力投入“基建” [7] - 礼来与英伟达合作搭建由超过1000块B300 GPU提供算力的“AI工厂”，并计划在未来5年内共同投资10亿美元共建AI联合创新实验室 [7] - 礼来与英矽智能的合作关系持续深化：2023年礼来开始使用其Pharma.AI平台软件服务；2025年11月双方签署1亿美元小额研发订单；2025年12月底礼来作为基石投资者认购英矽智能500万美元股份 [7][8] 市场背景与竞争格局 - 在减重适应症带动下，口服GLP-1是全球医药市场的关键竞争点，诺和诺德的口服司美格鲁肽已在美国获批，礼来的Orforglipron也已在中美递交上市申请，业内对其年销售峰值预期达400亿美元 [4] - 国内企业中，恒瑞医药、诚益生物/阿斯利康的口服GLP-1产品也已进入后期临床阶段 [5] - 去年以来，AI原生生物科技公司如晶泰科技、华深智药、元思生肽等均获得了首付款可观、总额达数十亿美元级的BD订单 [2] 合作展望与公司信心 - 英矽智能联合首席执行官任峰表示，从产品质量和研发进度看，公司至少有60%-70%的机会达成合作中的里程碑收入 [9] - 公司创始人认为，礼来作为“制药界英伟达”的背书效应很强，交易宣布后已收到更多海外大药企的沟通和咨询邀约 [1] - 平台型AI制药企业与成熟药企合作，能各自发挥在早期研发或临床、商业化阶段的不同优势，提升行业整体研发效率 [13] - 与礼来等跨国药企的深度合作，为中国创新药企提供了学习海外市场运作、将合作经验转化为自身全球化运营能力的机会 [12]

公司业绩发布会开场 - 本次会议为Lululemon讨论2025财年第四季度及全年业绩的电话会议 [2] - 公司总法律顾问兼公司秘书Naomi Beckman-Straus主持开场 [1][2] 法律声明与财务信息说明 - 会议内容包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述 [2] - 前瞻性陈述涉及管理层对预期、计划、战略、目标及其实施的表述 [2] - 实际结果可能因风险、不确定性和假设而与前瞻性陈述存在重大差异 [3] - 风险详情载于新闻稿及向美国证券交易委员会提交的文件中 包括截至2025年12月28日的财年10-K表格年报 [3] - 会议将引用非公认会计准则财务信息 包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、净债务和自由现金流 [4] - 公司使用的非公认会计准则指标可能与其他公司不同 [4]

公司治理变动 - 张启昌辞任公司秘书、授权代表及法律程序文件代理人 [1] - 廖轶琳及温咏宜获委任为联席公司秘书 [1] - 温咏宜同时获委任为授权代表及法律程序文件代理人 [1] - 上述人事变动自2026年3月30日起生效 [1]

公司战略与资产收购 - 公司已与1538963 BC Ltd 签署一份不具约束力的意向书 计划收购位于加拿大魁北克中部的一个矿产勘探项目 [1] - 意向书约定双方将在2026年4月30日或之前起草、谈判并签署一份具有约束力的资产期权协议 [2] - 根据期权协议 公司将在两年内通过向期权授予方发行总计7,000,000股普通股的方式成功行使该期权 [2] 融资与顾问安排 - 公司已与Canaccord Genuity Corp 签署一份顾问协议 后者将为其提供财务咨询、顾问和支持服务 [3] - 作为服务对价 公司将向Canaccord发行总计2,000,000股普通股 每股价格为$0.05 总对价价值为$100,000 [3] - 根据加拿大证券交易所政策 这些股票发行后将面临四个月的限售期 [3] 公司业务概况 - 公司是一家矿产勘探公司 目前正在其全资拥有的资产上进行勘探 [4] - 公司在不列颠哥伦比亚省中北部的Junkers Property以及中部的Spanish Mountain West Property进行铜、金、银的勘探 这两处资产均为100%持有 [4] - 公司还持有Kena Property的100%权益 并已将该资产的期权授予Upside Gold Corp [4]

融资活动详情 - Realty Income公司定价发行8亿美元、票面利率4.750%、于2033年4月15日到期的优先无担保票据[1] - 票据的公开发行价格为面值的98.261%，对应的到期收益率为5.047%[1] - 公司同时执行了一笔5亿美元的7年期美元兑欧元交叉货币互换交易，预计将获得约4.36亿欧元的收益，对应的欧元计价有效固定到期收益率约为4.07%，票面利率约为3.81%[1] - 通过互换交易，公司实现了约4.44%的有效混合到期收益率和4.16%的混合票面利率[1] 资金用途 - 本次发行的净收益将用于一般公司用途[2] - 具体用途可能包括偿还或回购债务（包括循环信贷安排和商业票据计划下的借款）、外汇互换或其他对冲工具、额外物业的开发、再开发和收购、收购或业务合并交易，以及投资组合中特定物业的扩建和改善[2] 交易安排与背景 - 本次发行预计于2026年4月7日完成，需满足惯常交割条件[3] - 本次发行的联席账簿管理人为富国银行证券、西班牙对外银行、美银证券、摩根大通和多伦多道明银行证券[3] - 公司是一家标准普尔500指数成分股公司，截至2025年12月31日，其投资组合包括在美国50个州、英国及其他8个欧洲国家的超过15,500处物业[6] - 公司以“月度股息公司”著称，自成立以来已连续宣布669次月度股息，并因连续31年以上增加股息而成为标普500股息贵族指数成员[6]

行业与市场影响 - 中东冲突正在冲击规模达2万亿美元的美国私人信贷市场 引发投资者赎回潮[2] - 多家顶级基金公司 包括Blue Owl Capital、摩根大通、摩根士丹利、贝莱德和黑石 因流动性压力加剧而限制投资者赎回[2] - 有行业专家称 此次危机规模将超过2008年1.3万亿美元的金融危机[2] 核心驱动因素 - 人工智能被认为是此次市场动荡的潜在原因[2] - 受AI颠覆影响的软件公司 占这些私人信贷投资组合的30%[2]