港股公司回购概况 - 5月6日共有48家香港上市公司进行股份回购，合计回购5631.96万股，金额达2.31亿港元 [1] - 中国宏桥以4796.84万港元回购344.20万股，年内累计回购金额21.22亿港元，回购价格区间13.780-14.100港元 [1][2] - 中远海控回购357.00万股，金额4292.39万港元，年内累计回购33.42亿港元，价格区间11.780-12.160港元 [1][2] - 时代电气回购98.10万股，金额3126.26万港元，年内累计回购10.79亿港元，价格区间31.400-32.000港元 [1][2] 回购金额与数量排名 - 按金额统计：中国宏桥（4796.84万港元）、中远海控（4292.39万港元）、时代电气（3126.26万港元）位列前三 [1][2] - 按数量统计：四环医药以2000.00万股居首，嬴集团（800.00万股）、中远海发（360.70万股）紧随其后 [1] 重点公司回购动态 - IMAX CHINA为年内首次回购，金额100.01万港元 [2] - 太古股份公司A回购33.50万股，金额2314.86万港元，年内累计回购15.49亿港元 [2] - 极兔速递-W回购163.00万股，金额1001.29万港元，年内累计回购1.78亿港元 [2] - 蒙牛乳业回购2.00万股，金额39.80万港元，年内累计回购6827.80万港元 [3] 其他公司回购数据 - 固生堂回购27.31万股，金额845.02万港元，年内累计回购4376.31万港元 [2] - 和铂医药-B回购40.00万股，金额345.81万港元，年内累计回购4963.35万港元 [2] - 上海石油化工股份回购260.00万股，金额306.20万港元，年内累计回购6631.07万港元 [2] - 周黑鸭回购114.00万股，金额291.78万港元，年内累计回购1.02亿港元 [2]

公司回购情况 - 中国宏桥(01378)回购金额最大，回购数量344.20万股，回购金额4796.84万元 [1][2] - 中远海控(01919)回购数量357.00万股，回购金额4292.39万元，年累计回购数量2.45亿股，占总股本7.672% [2] - 时代电气(03898)回购数量98.10万股，回购金额3126.26万元，年累计回购数量4472.33万股，占总股本8.242% [2] - 太古股份公司A(00019)回购数量33.50万股，回购金额2314.86万元，年累计回购数量5432.95万股，占总股本6.505% [2] - 四环医药(00460)回购数量2000.00万股，回购金额1468.40万元，年累计回购数量1.06亿股，占总股本1.141% [2] - 极兔速递-W(01519)回购数量163.00万股，回购金额1001.29万元，年累计回购数量5850.26万股，占总股本0.664% [2] - 太古地产(01972)回购数量60.00万股，回购金额995.18万元，年累计回购数量9011.52万股，占总股本1.540% [2] - 固生堂(02273)回购数量27.31万股，回购金额845.02万元，年累计回购数量698.50万股，占总股本2.850% [2] - 中裕能源(03633)回购数量100.00万股，回购金额432.34万元，年累计回购数量3659.40万股，占总股本1.310% [2] - 和铂医药-B(02142)回购数量40.00万股，回购金额345.81万元，年累计回购数量1501.10万股，占总股本1.950% [2] 其他公司回购数据 - 中远海发(02866)回购数量360.70万股，回购金额331.33万元，年累计回购数量1.55亿股，占总股本4.229% [2] - 上海石油化工股份(00338)回购数量260.00万股，回购金额306.20万元，年累计回购数量1.12亿股，占总股本3.228% [2] - 周黑鸭(01458)回购数量114.00万股，回购金额291.78万元，年累计回购数量1.73亿股，占总股本7.444% [2] - 太古股份公司B(00087)回购数量25.00万股，回购金额266.68万元，年累计回购数量4795.00万股，占总股本1.654% [2] - 和誉-B(02256)回购数量30.00万股，回购金额235.06万元，年累计回购数量1155.90万股，占总股本1.646% [2] - IGG(00799)回购数量57.00万股，回购金额210.69万元，年累计回购数量492.60万股，占总股本0.417% [2] - 名创优品(09896)回购数量5.64万股，回购金额199.41万元，年累计回购数量1778.86万股，占总股本1.413% [2] - 百融云-W(06608)回购数量25.15万股，回购金额199.34万元，年累计回购数量1980.60万股，占总股本4.034% [2] - 信利国际(00732)回购数量196.80万股，回购金额192.56万元，年累计回购数量4231.40万股，占总股本1.339% [2] - 永达汽车(03669)回购数量70.00万股，回购金额178.48万元，年累计回购数量5210.25万股，占总股本2.703% [2] 小规模回购公司 - 力鸿检验(01586)回购数量5.60万股，回购金额14.58万元，年累计回购数量1353.20万股，占总股本24.974% [3] - 天鸽互动(01980)回购数量20.00万股，回购金额11.60万元，年累计回购数量9012.80万股，占总股本7.497% [3] - 昊海生物科技(06826)回购数量4700股，回购金额11.49万元，年累计回购数量270.38万股，占总股本9.135% [3] - 澳优(01717)回购数量5.50万股，回购金额10.64万元，年累计回购数量143.00万股，占总股本0.080% [3] - 旭日企业(00393)回购数量8.00万股，回购金额10.32万元，年累计回购数量1286.80万股，占总股本0.850% [3] - 易点云(02416)回购数量5.00万股，回购金额8.61万元，年累计回购数量5530.05万股，占总股本9.541% [3] - 欧康维视生物-B(01477)回购数量1.00万股，回购金额5.38万元，年累计回购数量2056.20万股，占总股本2.964% [3] - 瑞尔集团(06639)回购数量2.05万股，回购金额4.10万元，年累计回购数量135.30万股，占总股本0.240% [3] - 民银资本(01141)回购数量13.60万股，回购金额3.97万元，年累计回购数量421.20万股，占总股本0.382% [3] - 天福(06868)回购数量9000股，回购金额3.00万元，年累计回购数量255.60万股，占总股本0.235% [3]

公司回购情况 - 中国宏桥(01378)以4796.84万港元回购344.20万股，年累计回购1.31亿股，占总股本1.390% [1][2] - 中远海控(01919)以4292.39万港元回购357.00万股，年累计回购2.45亿股，占总股本7.672% [2] - 时代电气(03898)以3126.26万港元回购98.10万股，年累计回购4472.33万股，占总股本8.242% [2] - 太古股份公司A(00019)以2314.86万港元回购33.50万股，年累计回购5432.95万股，占总股本6.505% [2] - 长飞光纤光缆(06869)以1727.57万港元回购50.00万股 [2] - 四环医药(00460)以1468.40万港元回购2000.00万股，年累计回购1.06亿股，占总股本1.141% [2] - 极兔速递-W(01519)以1001.29万港元回购163.00万股，年累计回购5850.26万股，占总股本0.664% [2] - 太古地产(01972)以995.18万港元回购60.00万股，年累计回购9011.52万股，占总股本1.540% [2] - 固生堂(02273)以845.02万港元回购27.31万股，年累计回购698.50万股，占总股本2.850% [2] - 中国外运(00598)以794.21万港元回购169.00万股 [2] 其他公司回购数据 - 中裕能源(03633)以432.34万港元回购100.00万股，年累计回购3659.40万股，占总股本1.310% [2] - 和铂医药-B(02142)以345.81万港元回购40.00万股，年累计回购1501.10万股，占总股本1.950% [2] - 中远海发(02866)以331.33万港元回购360.70万股，年累计回购1.55亿股，占总股本4.229% [2] - 上海石油化工股份(00338)以306.20万港元回购260.00万股，年累计回购1.12亿股，占总股本3.228% [2] - 周黑鸭(01458)以291.78万港元回购114.00万股，年累计回购1.73亿股，占总股本7.444% [2] - 太古股份公司B(00087)以266.68万港元回购25.00万股，年累计回购4795.00万股，占总股本1.654% [2] - 和誉-B(02256)以235.06万港元回购30.00万股，年累计回购1155.90万股，占总股本1.646% [2] - IGG(00799)以210.69万港元回购57.00万股，年累计回购492.60万股，占总股本0.417% [2] - 名创优品(09896)以199.41万港元回购5.64万股，年累计回购1778.86万股，占总股本1.413% [2] - 百融云-W(06608)以199.34万港元回购25.15万股，年累计回购1980.60万股，占总股本4.034% [2] 低金额回购公司 - 信利国际(00732)以192.56万港元回购196.80万股，年累计回购4231.40万股，占总股本1.339% [2] - 永达汽车(03669)以178.48万港元回购70.00万股，年累计回购5210.25万股，占总股本2.703% [2] - 卡罗特(02549)以157.89万港元回购31.85万股，年累计回购84.10万股，占总股本1.570% [2] - 维亚生物(01873)以146.62万港元回购100.00万股，年累计回购3149.10万股，占总股本1.457% [2] - 思派健康(00314)以139.27万港元回购30.70万股，年累计回购934.22万股，占总股本1.225% [2] - IMAX CHINA(01970)以100.01万港元回购15.00万股，年累计回购15.00万股，占总股本0.040% [2] - 归创通桥-B(02190)以96.92万港元回购5.00万股，年累计回购565.70万股，占总股本1.702% [2] - 希玛医疗(03309)以67.74万港元回购40.00万股，年累计回购40.00万股，占总股本0.032% [2] - 嬴集团(00397)以55.18万港元回购800.00万股，年累计回购6730.00万股，占总股本2.686% [3] - 国泰君安国际(01788)以52.01万港元回购50.00万股，年累计回购2444.50万股，占总股本0.256% [3]

科创板整体业绩表现 - 2024年科创板586家公司共实现营业收入1.42万亿元，同比增长0.24% [2][3] - 近七成公司实现营业收入增长，同比增加3.09个百分点，其中54家公司增幅超过50%，285家公司营收创历史新高 [3] - 全年共实现净利润475.23亿元，五成公司实现净利润增长，同比增加7.17个百分点，其中30家公司实现翻番，32家公司扭亏为盈 [2][3] 头部公司营收与净利润 - 晶科能源、天合光能分别实现营业收入924.7亿元、802.8亿元，科创板共有22家公司营收规模超过百亿元 [3] - 传音控股、百利天恒、时代电气等10家公司净利润均超过16亿元，传音控股净利润达55.49亿元，为科创板最高 [4] - 21家科创板公司净利润超过10亿元，220家公司全年净赚过亿元 [4][5] 未盈利企业发展情况 - 54家上市时未盈利企业合计实现营业收入1744.79亿元，同比增长24%，26家公司营收超过10亿元 [5] - 合计净亏损136.41亿元，同比缩亏35.5%，天岳先进、拓荆科技从连续多年亏损到2024年净利润分别突破1亿元和6亿元 [5] - 科创板累计已有22家公司上市后首次实现盈利并"摘U"，其中神州细胞、百利天恒、微电生理3家公司于本年度实现"摘U" [5] 行业细分表现 - 近120家集成电路企业合计实现营收2777.66亿元，同比增长22.2% [5] - 110余家生物医药企业合计实现营收1482.77亿元，同比增长18.1%，实现净利润33.91亿元，同比扭亏为盈 [5] - 31家创新药企业合计实现营收617亿元，同比增长45.6%，净利润同比缩亏62.1% [5] - 近180家高端装备制造与新材料企业合计实现营收2946.09亿元，同比增长3.7% [5] 研发投入与创新成果 - 2024年科创板公司研发投入总额达1680.78亿元，同比增长6.4%，最近3年复合增速达10.7% [2][6] - 研发投入占营业收入比例中位数达12.6%，持续领跑A股各板块，107家公司连续3年研发强度超20% [6] - 截至2024年末，科创板会聚研发人员24万人，研发人员占员工总数比例近三成，全年新增发明专利2万项，累计形成发明专利超12万项 [6] - 百济神州研发投入最高达141.4亿元，天合光能、中芯国际研发投入分别达55.58亿元、54.47亿元 [6] 股东回报与公司治理 - 超470家科创板公司评估2024年度行动方案同时发布2025年度行动方案，板块覆盖面超八成 [7] - 超六成公司推出2024年现金分红方案，合计分红总额达386.82亿元，超290家公司现金分红比例超过30% [7] - 2024年以来320家公司推出回购、增持方案，合计金额上限超350亿元，78家公司利用专项贷款实施回购、增持，合计金额上限近90亿元 [7]

股份数据 - 2025年5月2日和6日已发行股份总数均为500,432,200[3][4] - 2025年4月30日购回拟注销未注销股份1,295,000，占比0.2588%，每股31.0845港元[4] - 2025年5月2日购回拟注销未注销股份246,900，占比0.0493%，每股31.38港元[4] - 2025年5月6日购回拟注销未注销股份981,000，占比0.196%，每股31.8681港元[4] - 2025年5月6日购回股份981,000股，付出31,262,606.1港元[12] 购回授权 - 购回授权决议2024年6月27日获通过[12] - 可根据授权购回股份总数54,263,260[12] - 已购回股份占决议通过当日已发行股份8.2419%[12] 其他 - 股份购回后新股发行等暂停期至2025年6月5日[12]

报告公司投资评级 - 行业为机械设备/自动化设备，6个月评级为买入（维持评级） [5] 报告的核心观点 - 快克智能2024年业绩符合预期，3C设备稳步增长，半导体设备开启全新成长曲线，考虑到消费电子行业复苏不及预期，对盈利预测进行调整，但维持“买入”评级 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年全年营收9.45亿元，同比+19.24%；归母净利润2.12亿元，同比+11.1%；扣非归母净利润1.74亿元，同比+16.57%；全年毛利率48.57%，同比+1.27pct；归母净利润率22.45%，同比-1.65pct；扣非归母净利润率18.46%，同比-0.42pct [1] - 2024Q4单季度营收2.62亿元，同比+31.47%，环比+12.79%；归母净利润0.49亿元，同比+41.43%，环比+11.92%；扣非归母净利润0.42亿元，同比+113.07%，环比+17.52%；Q4单季度毛利率49.25%，同比+12.23pct，环比+3.04pct；归母净利润率18.82%，同比+1.33pct，环比-0.15pct；扣非归母净利润率15.92%，同比+6.1pct，环比+0.64pct [1] - 2025Q1单季度营收2.5亿元，同比+11.16%，环比-4.45%；归母净利润0.66亿元，同比+10.95%，环比+34.57%；扣非归母净利润0.59亿元，同比+18.53%，环比+40.39%；毛利率49.4%，同比-0.11pct，环比+0.15pct；归母净利润率26.51%，同比-0.05pct，环比+7.69pct；扣非归母净利润率23.39%，同比+1.46pct，环比+7.47pct [2] 分业务情况 - 2024年，精密焊接装联设备营收69,805.54万元，同比增长32.25%；机器视觉制程设备营收13,741.66万元，同比增长37.00%；智能制造成套装备营收8,335.26万元，同比减少40.52%；固晶键合封装设备营收2,610.96万元，同比增长9.04% [2] 主业设备应用领域 - 主业焊接、AOI设备在消费电子、汽车电子、机器人等领域多点开花。消费电子领域，焊接设备把握结构升级机遇，AOI视觉检测设备突破传统检测局限；汽车电子领域，选择性波峰焊订单增长，精密激光焊接工艺获批量订单；机器人领域，为核心电子元件企业提供设备及自动化成套解决方案 [3] 半导体领域设备进展 - 半导体领域固晶键合封装设备在碳化硅与先进封装前瞻性布局取得突破。碳化硅领域，自主研发的银烧结系列设备加速技术迭代，与国际大厂及本土龙头开展业务合作；半导体封装领域，高速高精固晶机QTC1000形成批量订单，聚焦先进封装高端装备TCB的研发，2025年年内将完成样机研发并提供打样服务 [4] 盈利预测调整 - 预计25 - 27年归母净利润2.53、3.20、3.99亿元（25 - 26年前值：3.97、4.94亿元） [4] 财务数据和估值 | 财务指标 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 792.60 | 945.09 | 1,195.83 | 1,517.70 | 1,850.00 | | 增长率(%) | (12.07) | 19.24 | 26.53 | 26.92 | 21.89 | | EBITDA(百万元) | 301.45 | 374.79 | 303.01 | 374.65 | 461.07 | | 归属母公司净利润(百万元) | 191.00 | 212.20 | 252.86 | 319.66 | 399.13 | | 增长率(%) | (30.13) | 11.10 | 19.16 | 26.42 | 24.86 | | EPS(元/股) | 0.77 | 0.85 | 1.01 | 1.28 | 1.60 | | 市盈率(P/E) | 31.62 | 28.46 | 23.88 | 18.89 | 15.13 | | 市净率(P/B) | 4.40 | 4.27 | 3.72 | 3.20 | 2.74 | | 市销率(P/S) | 7.62 | 6.39 | 5.05 | 3.98 | 3.26 | | EV/EBITDA | 20.82 | 12.96 | 16.00 | 12.93 | 9.94 | [4]

港股公司回购概况 - 5月2日共有37家香港上市公司进行股份回购 合计回购2326 24万股 金额达1 79亿港元 [1] - 绿竹生物-B以3971 33万港元成为单日回购金额最高公司 其次为中国宏桥(3938 64万港元)和太古股份公司A(2259 07万港元) [1][2] - 从回购数量看 嬴集团以700万股居首 中国宏桥(278 85万股)和四环医药(268 20万股)紧随其后 [1] 重点公司回购详情 - 绿竹生物-B首次进行年内回购 单日回购175 92万股 金额3971 33万港元 价格区间21 950-23 000港元 [1][2] - 中国宏桥年内累计回购金额达20 74亿港元 5月2日回购278 85万股 价格区间14 020-14 200港元 [1][2] - 友邦保险年内累计回购76 86亿港元 5月2日回购27 74万股 金额1607 29万港元 [2] - 太古股份公司A年内累计回购15 26亿港元 5月2日回购33万股 价格区间66 950-68 950港元 [1][2] 其他公司回购数据 - 中远海控年内累计回购32 54亿港元 5月2日回购97 15万股 价格区间11 800-12 140港元 [2] - 复星医药单日回购72 65万股 金额997 58万港元 价格区间13 560-13 820港元 [2] - 百胜中国以466 43万港元回购1 39万股 创当日最高单价341 200港元 [2] - 固生堂回购15 7万股 金额486 82万港元 价格区间30 300-31 950港元 [2]

股份数据 - 2025年4月30日和5月2日已发行股份总数均为500,432,200[3][4] - 2025年4月30日购回拟注销未注销股份1,295,000股，占比0.2588%，每股购回价HKD 31.0845[4] - 2025年5月2日购回拟注销未注销股份246,900股，占比0.0493%，每股购回价HKD 31.38[4] 购回情况 - 2025年5月2日公司购回H股246,900股，付出7,747,722港元[12] - 公司合共购回股份246,900股，付出7,747,722港元[12] - 购回授权决议2024年6月27日获通过[12] - 公司可根据购回授权购回54,263,260股[12] - 已购回股份占决议通过当日已发行股份8.0611%[12] 其他 - 股份购回后新股发行等暂停期截至2025年6月1日[12]

公司回购情况 - 绿竹生物-B(02480)单日回购175.92万股，金额3971.33万元，年累计回购321.92万股占总股本1.590% [1][2] - 中国宏桥(01378)单日回购278.85万股，金额3938.64万元，年累计回购1.28亿股占总股本1.350% [2] - 太古股份公司A(00019)单日回购33万股，金额2259.07万元，年累计回购5399.45万股占总股本6.465% [2] - 友邦保险(01299)单日回购27.74万股，金额1607.29万元，年累计回购5.84亿股占总股本5.201% [2] - 中远海控(01919)单日回购97.15万股，金额1174.40万元，年累计回购2.42亿股占总股本7.560% [2] - 复星医药(02196)单日回购72.65万股，金额997.58万元，年累计回购1065万股占总股本1.930% [2] - 时代电气(03898)单日回购24.69万股，金额774.77万元，年累计回购4374.23万股占总股本8.061% [2] - 固生堂(02273)单日回购15.70万股，金额486.82万元，年累计回购671.19万股占总股本2.739% [2] - 中裕能源(03633)单日回购100万股，金额429.91万元，年累计回购3559.40万股占总股本1.274% [2] - 太古股份公司B(00087)单日回购25万股，金额268.13万元，年累计回购4770万股占总股本1.646% [2] 其他公司回购数据 - 和誉-B(02256)年累计回购1125.90万股占总股本1.603% [2] - 名创优品(09896)年累计回购1762.47万股占总股本1.400% [2] - 中远海发(02866)年累计回购1.52亿股占总股本4.131% [2] - 四环医药(00460)年累计回购8641.50万股占总股本0.926% [2] - 力鸿检验(01586)年累计回购1347.60万股占总股本24.871% [2] - 百融云-W(06608)年累计回购1955.45万股占总股本3.982% [2] - 百宏实业(02299)年累计回购302.60万股占总股本0.143% [3] - 欧康维视生物-B(01477)年累计回购2055.20万股占总股本2.963% [3] - 清科创业(01945)年累计回购530.40万股占总股本1.733% [3]

公司业绩表现 - 25Q1公司实现营业收入45.37亿元同比增长14.81% [1] - 实现归母净利润6.31亿元同比增长13.42% [1] - 实现扣非归母净利润5.97亿元同比增长29.52% [1] - 25Q1公司综合毛利率33.50%同比提升3.84pct [2] - 销售净利率15.18%同比提升0.47pct环比提升0.37pct [2] 业务板块分析 轨交装备业务 - 25Q1轨交装备业务收入23.47亿元同比增长10.72% [2] - 轨交电气装备收入19.23亿元同比增长18.89% [2] - 轨道工程机械收入1.53亿元同比下降48% [2] - 通信信号系统收入1.33亿元同比下降6.5% [2] - 其他轨交装备业务收入1.38亿元同比增长111.06% [2] 新兴装备业务 - 25Q1新兴装备板块收入21.71亿元同比增长20.88% [2] - 基础器件收入11.6亿元同比增长29.86% [2] - 新能源汽车电驱收入3.86亿元同比下降3.92% [2] - 新能源发电收入2.51亿元同比下降2.54% [2] - 工业变流收入2.05亿元同比增长400.41% [2] - 海工装备收入1.69亿元同比下降16.49% [2] 费用与研发投入 - 25Q1销售费用率2.39%同比提升0.12pct [2] - 管理费用率4.62%同比提升0.12pct [2] - 财务费用率-1.38%同比下降0.14pct [2] - 研发费用率11.53%同比下降0.21pct [2] 产能与未来发展 - 宜兴IGBT产线产能持续爬坡今年有望达产 [3] - 株洲三期8英寸SiC晶圆产线有望年底拉通 [3] - 25Q1半导体子公司收入同比增长22.63% [3] - 海工装备覆盖水下机器人等产品市场占有率领先 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为43.57亿元48.41亿元52.34亿元 [3] - 对应EPS为3.18元3.54元3.82元 [3] - 对应PE为14倍13倍12倍 [3]