行业倡议内容 - 17家车企承诺供应商支付账期不超过60个自然日 细化起止时间及验收周期等关键点 [1] - 车企原则上需在收货后3个工作日内完成验收 明确验收"卡点"问题 [1] - 支付账期自交货并通过验收合格之日起计算 最长不超过60个自然日 [1] - 连续性供货非中小企业可采用集中对账方式 账期自对账日起算且频次不少于每月1次 [1] 支付机制优化 - 单价未达成一致时可参照最近合同单价（最低80%）或开发定点单价（最低50%）先行支付一定比例账款 [2] - 鼓励使用现金或银行承兑汇票支付 对中小企业需全部采用此类支付方式 [2] - 倡导整车与供应商建立长期合作关系 每次合同有效期不少于一年以稳定预期 [2] 市场反应 - 汽车零部件板块持续走高 多只个股涨停包括朗博科技 天龙股份 迪生力 征和工业 无锡振华 [2] - 宁德时代 美晨科技 隆盛科技等涨近10% [2]

政策目标与行业增长预期 - 工业和信息化部等八部门联合发布《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出2025年力争实现汽车销量3230万辆左右同比增长约3% 其中新能源汽车销量1550万辆左右同比增长约20% 汽车制造业增加值同比增长6%左右 2026年行业运行保持稳中向好发展态势 [1] - 政策推动汽车出口保持稳定增长 并促进产业规模和质量效益进一步提升 [1] 智能网联技术产业化推进 - 政策强调深入开展智能网联汽车"车路云一体化"应用试点 加快网联基础设施和云控平台建设 鼓励汽车前装V2X和5G等高性能通信模块 加快推进北斗系统规模化应用 [1] - 政策支持推进智能网联汽车准入和上路通行试点 有条件批准L3级车型生产准入 推动道路交通安全和保险等法律法规完善 [1][2] - 政策鼓励汽车 信息通信 交通等行业企业以数据为纽带探索新型商业模式 加快多元化价值链培育 [1] 关键技术突破与产业转型 - 政策强调加快突破汽车芯片 操作系统 人工智能 固态电池等关键技术 开发智能交互和智能驾驶等新功能 [2] - 高质高效推进新能源汽车 动力电池 自动驾驶 汽车芯片等重点急需标准研制任务 加快标准研制推动智驾参数细则落地 [2] - 自研芯片和固态电池等技术加速发展推动汽车供给从"规模扩张"向"技术提升"转型 [2] 市场竞争逻辑重塑与投资机会 - 政策端对L3车型的松绑叠加后续权责划分和智能网联汽车参数等细则出台有望重塑汽车行业竞争逻辑 从价格战转向价值维度竞争 智能化成为车企重要差异化竞争优势 [2] - 智能网联长期成长逻辑强化 龙头企业迎估值重塑窗口 [3] - 机构建议关注智能网联产业链标的 包括智能化整车企业比亚迪 上汽集团 小鹏汽车 赛力斯 感知端企业禾赛科技 速腾聚创 自研芯片端企业地平线机器人 黑芝麻智能 域控端企业德赛西威 科博达 经纬恒润 执行端企业伯特利 耐世特 保隆科技 智能网联检测端企业中国汽研 固态电池端企业宁德时代 阳光电源 亿纬锂能 国轩高科 [3]

行业投资评级 - 推荐（维持）[4] 核心观点 - 汽车行业稳增长政策出台 工信部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 提出2025年力争实现汽车销量3230万辆左右（同比增长约3%） 其中新能源汽车销量1550万辆左右（同比增长约20%） 汽车制造业增加值同比增长6%左右 2026年产业规模和质量效益进一步提升[1][33] - 行业表现稳中向好 本周汽车行业整体上涨1.5% 汽车服务板块涨幅达4.1% 汽车零部件板块涨幅达3.4%[2][12] - 新能源汽车与智能驾驶技术持续突破 多款新车订单表现亮眼 如尚界H5小订超8万台 智己LS6上市27分钟大定破万 极狐T1上市12小时大定突破26558台[25][29][30] 市场板块行情 - 主要指数表现 上证A指上涨1.5% 深证A指上涨2.4% 创业板指上涨2.1%[2][10] - 行业板块涨跌 涨幅居前为CS房地产（+7.0%） CS电子（+6.0%） CS农林牧渔（+4.5%） 跌幅居前为CS银行（-0.6%） CS综合金融（-0.6%） CS医药（-0.3%）[2][10] - 汽车细分板块 二级板块中汽车服务上涨4.1% 汽车零部件上涨3.4% 乘用车下跌1.8% 三级板块中汽车电子电气系统上涨6.3% 汽车综合服务上涨5.6% 商用载客车下跌2.2% 综合乘用车下跌1.6%[2][12] 个股行情 - 涨幅居前个股 众泰汽车（+39.7%） 浩物股份（+30.4%） 浙江荣泰（+22.5%）[3][16] - 跌幅居前个股 派特尔（-23.6%） 华洋赛车（-20.3%） 华纬科技（-9.9%）[3][16] - 重点覆盖个股表现 肇民科技（+19.8%） 溯联股份（+19.6%） 隆盛科技（+16.7%） 跌幅居前为华纬科技（-9.9%） 松原安全（-9.2%） 康隆达（-7.5%）[3][19] 行业规模 - 股票家数261只 占比5.1% 总市值4623.7十亿元 占比4.5% 流通市值4031.0十亿元 占比4.3%[4] 行业指数表现 - 绝对表现 1个月上涨9.4% 6个月上涨17.3% 12个月上涨83.4%[6] - 相对表现 1个月上涨0.3% 6个月上涨2.1% 12个月上涨40.8%[6] 行业动态与政策 - 重要政策出台 《汽车行业稳增长工作方案》从扩大国内消费 提升供给质量 优化发展环境 深化开放合作4个维度提出15方面工作举措和3方面保障措施 包含60余项细化措施[1][33] - 国际参展与布局 2025年慕尼黑车展中国展商数量排第一位（116家） 占海外参展商近三分之一 比亚迪计划2028年在欧洲实现电动汽车本地生产[26][27] - 关税调整影响 墨西哥拟将中国汽车进口关税提高至50% 涵盖纺织 钢铁和汽车等多个行业 预计影响总额达520亿美元进口商品[28] - 专项整治行动 六部门联合部署开展汽车行业网络乱象专项整治行动 集中整治非法牟利 夸大和虚假宣传 恶意诋毁攻击等网络乱象[27] 新产品与技术进展 - 新车上市与订单 尚界H5预售价16.98万元 小订超8万台 智己LS6价格区间19.79-26.99万元 27分钟大定破万 极狐T1价格区间6.28-8.78万元 12小时大定突破26558台[25][29][30] - 技术里程碑 孔辉科技第100万台套空气弹簧下线（400万支） 灵心巧手公司将灵巧手价格从110万-160万元降至5万元 目标三年内降至500元以下[28][34] - 企业融资与扩张 追觅汽车完成首轮融资 计划在德国柏林附近建厂（面积约为特斯拉柏林超级工厂1.2倍） 奇瑞汽车通过港交所上市聆讯 拟发行不超过6.989亿股[25][32] 投资建议 - 整车领域 重点推荐比亚迪 赛力斯 长城汽车和江淮汽车 关注北汽蓝谷 长安汽车和上汽集团[8] - 商用车领域 重点推荐宇通客车 中国重汽和潍柴动力[8] - 零部件领域 重点推荐福耀玻璃 推荐星宇股份 贝斯特 卡倍亿 保隆科技 伯特利和德赛西威[8] - 机器人链与低空经济 推荐拓普集团 银轮股份 新泉股份 嵘泰股份 隆盛科技和爱柯迪 重点推荐宗申动力[9]

板块表现 - 人形机器人板块近5个交易日累计上涨4.26% [2] - 主力资金累计净买入75.98亿元 [2] - 沃尔德单日涨超10% 隆盛科技和冠盛股份涨超7% [1] 个股资金动向 - 胜宏科技获主力资金净买入44.11亿元居首 [2] - 卧龙电驱、新时达、五洲新春等个股同步上扬 [1] 行业催化因素 - 特斯拉Optimus V3机器人正设计解决手部灵活性并配备AI大脑 [1] - 前8月机器人领域融资额达去年全年1.8倍 [1] - 银河通用完成单轮融资11亿元 优必选Walker系列获近4亿元订单 [1] 产业链公司定位 - 沃尔德提供高精度刀具应用于机器人制造 [1] - 隆盛科技作为电机核心部件供应商 [1] - 冠盛股份专注精密传动系统解决方案 [1] - 卧龙电驱掌握机器人关节电机领先技术 [1] 相关投资工具 - 鹏华国证机器人产业ETF（159278） [1] - 易方达国证机器人产业ETF（159530） [1] - 景顺长城国证机器人产业ETF（159559） [1]

人形机器人概念股表现 - 人形机器人概念股盘初冲高 沃尔德股价上涨超过15% [1] - 隆盛科技和冠盛股份股价均上涨超过7% [1] - 卧龙电驱 新时达 五洲新春等公司股价纷纷上扬 [1]

行业表现 - 人形机器人概念股盘初冲高 [1] - 沃尔德涨超10% [1] - 隆盛科技涨超7% [1] - 冠盛股份涨超7% [1] - 卧龙电驱上扬 [1] - 新时达上扬 [1] - 五洲新春上扬 [1]

板块整体表现 - 汽车零部件板块较上一交易日上涨1.73% [1] - 上证指数上涨1.65%报收3875.31点 深证成指上涨3.36%报收12979.89点 [1] 领涨个股表现 - 隆盛科技领涨板块 收盘价52.56元 涨幅10.98% 成交量24.44万手 成交额12.34亿元 [1] - 登云股份涨幅10.00% 收盘价24.09元 成交量12.55万手 成交额2.93亿元 [1] - 新泉股份涨幅8.64% 收盘价69.15元 成交量35.66万手 成交额24.21亿元 [1] - 溯联股份涨幅7.97% 收盘价45.23元 成交量14.94万手 成交额6.66亿元 [1] - 雷迪克涨幅7.92% 收盘价59.14元 成交量9.22万手 成交额5.39亿元 [1] 下跌个股表现 - 华阳变速跌幅5.83% 收盘价10.83元 成交量21.02万手 成交额2.27亿元 [2] - 旺成科技跌幅4.14% 收盘价23.87元 成交量5.79万手 成交额1.38亿元 [2] - 迪生力跌幅3.41% 收盘价5.39元 成交量64.48万手 成交额3.42亿元 [2] - 广东鸿图跌幅2.43% 收盘价14.08元 成交量55.78万手 成交额7.86亿元 [2] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出14.64亿元 [2] - 游资资金净流出7.44亿元 [2] - 散户资金净流入22.09亿元 [2] - 新泉股份主力净流入1.38亿元 占比5.70% [3] - 中鼎股份主力净流入1.37亿元 占比9.09% [3] - 川环科技主力净流入8614.79万元 占比8.53% [3] - 成飞集成主力净流入7777.23万元 占比8.69% [3]

特斯拉Optimus机器人技术进展 - 马斯克表示Optimus手部灵活性将堪比人类 手部和前臂工程难度占整机开发主要部分[1] - 第三版Optimus将解决手部灵活性 拥有AI大脑并实现量产 这三个优势是其他同行达不到的[1] - 特斯拉坚持视觉为主的感知路线 灵巧手很可能采用视触觉方案 通过捕捉弹性材料微观形变转化为高分辨率触觉信息[1] 人形机器人市场规模预测 - 2025年全球人形机器人灵巧手市场规模有望达到9亿元 2030年达376亿元[2] - 5年复合增速高达110% 在特斯拉Optimus引领下全球产业化步伐有望加速[2] 相关公司技术布局 - 兆威机电发布灵巧手DM17和LM06 DM17采用全直驱方案具备17个主动自由度 可选装电子皮肤执行复杂精细动作[3] - 隆盛科技灵巧手搭载小巧轻薄的视触觉压阻多模态电子皮肤[4]

股东股权质押变动 - 控股股东倪茂生质押211万股 占其所持股份比例4.30% 占公司总股本0.93% [1] - 同期解除质押524万股 占其所持股份比例10.67% 占公司总股本2.30% [1] - 累计质押股份211万股 质押比例与本次新增质押数量一致 [1]

股份变动 - 倪茂生解除质押5240000股，占其所持10.67%，占总股本2.30%[2] - 倪茂生本次质押2110000股，占其所持4.30%，占总股本0.93%[3] - 公司完成回购3308200股并注销，总股本减至227716078股[4] 股东持股 - 倪茂生持股49117012股，比例21.57%[5] - 倪铭持股18770172股，比例8.24%[5] - 股东合计持股67887184股，比例29.81%[5] 股份限售冻结 - 倪茂生已质押股份限售和冻结数量为0[5] - 倪茂生未质押股份限售和冻结36837759股，占比78.37%[5] - 股东合计未质押股份限售和冻结50915388股，占比77.41%[5]