股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会现场会议于8月4日14:30召开，网络投票同日进行[3] - 参加股东大会股东及代表575人，代表股份186,089,236股，占比30.3070％[5] 议案投票情况 - 《关于拟变更公司名称等议案》同意185,680,333股，占比99.7803％[7] - 中小股东对该议案同意6,137,431股，占比93.7537％[7] - 中小股东对该议案反对322,723股，占比4.9298％[7]

会议信息 - 公司于2025年8月1日发出召开第七届董事会第十次会议通知[2] - 会议于8月4日下午在公司会议室召开[2] - 应参加表决董事8人，实际参加表决董事8人[2] 人事变动 - 董事会决定聘任袁涛为公司副总经理[3] - 任期自本次董事会会议审议通过之日起至第七届董事会届满之日止[3] - 聘任议案表决结果为8票赞成，0票反对，0票弃权[3] - 聘任议案相关内容详见8月5日《证券时报》等公告[3]

股东信息 - 截至2025年7月31日公司股东人数为71002户 [1]

行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为"推荐" [3] 核心观点 种植产业链 - 东北地区作为粮食第一大产区，通过提升种植密度、优化技术路径实现单产稳定提高，为全国粮食丰收贡献力量 [1] - 转基因技术商业化进程加速，重点推荐具有先发优势的种业公司：大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科等 [1][12] - 种植端受益标的：北大荒、苏垦农发 [1] 生猪养殖 - 全国外三元生猪均价14.13元/公斤，周环比下降1.09%，消费疲软导致供过于求局面持续 [2][12] - 能繁母猪存栏量4043万头，较去年末高点减少37万头，生猪宰后均重连续8周下降至90.24公斤 [2][12] - 外购仔猪养殖头均亏损116.78元，自繁自养利润43.85元/头（周环比降29.46%） [2][12] - 行业将向"提质增效"转型，关注成本改善显著的企业：德康农牧、京基智农、牧原股份、温氏股份 [2][5][13] 重点农产品数据 粮食作物 - 玉米现货价2406.65元/吨（周环比-0.09%），国际价4.92美元/蒲式耳（周环比+0.63%） [26][27] - 小麦现货价2440.86元/吨（周环比-0.08%），国际价5.73美元/蒲式耳（周环比+1.85%） [30][31] - 粳稻现货价2912元/吨（周环比+0.14%），期货价2662元/吨（持平） [35][37] 养殖板块 - 生猪饲料均价2.73元/公斤（周环比+0.37%），育肥猪配合饲料3.39元/公斤（持平） [53][55] - 肉鸡配合饲料3.52元/公斤（持平），蛋鸡配合饲料3.24元/公斤（周环比+0.31%） [58][59] - 维生素B6价格150.70元/千克（周环比-3.09%），维生素B2价格75.20元/千克（周环比-1.05%） [62][64] 其他农产品 - 新疆棉花价15410元/吨（周环比-0.02%），全球棉价78.19美分/磅 [47][48] - 柳州白糖现货价6098元/吨（周环比-0.36%），国际原糖价16.73美分/磅（周环比-0.89%） [103][104] - 叶菜类价格指数146.47（周环比+16.07%），菌菇类指数157.32（周环比-8.24%） [107][109] 上市公司盈利预测 - 苏垦农发2025年EPS预测0.60元（对应PE16.18倍） [6] - 隆平高科2025年EPS预测0.26元（对应PE38.38倍） [6] - 温氏股份2025年EPS预测1.40元（对应PE12.36倍） [6]

定增计划与控股股东动作 - 公司推出总额不超过10.89亿元的定增计划，拟向控股股东国投种业发行不超过1.84亿股股份[3] - 本次定增完成后，国投种业持股比例将大幅提升，公司拟更名为国投丰乐种业股份有限公司[5] - 国投种业去年4月曾斥资10.94亿元收购公司20%股份，成为控股股东[4] - 定增资金将全部用于补充流动资金及偿还银行借款，公司称有助于优化资产负债结构[4] 业绩表现与经营状况 - 2022-2024年公司营收增速持续下滑，分别为14.83%、3.61%、-6.03%[7] - 2025年上半年归母净利润预计亏损2500-3000万元，同比下滑11.91%-34.29%[7] - 2024年一季度归母净利润亏损1373万元，同比暴降271.43%[11] - 2024年经营性现金流量净额为-2818万元，同比下降117%[11] - 2025年一季度经营性现金流量净额为-4047万元[11] 业务板块表现 - 种子业务收入下滑主要受玉米种子市场供大于求影响[8] - 农化业务收入下滑因优化业务结构减少低毛利产品销售[8] - 2024年种子业务毛利率28.81%，低于行业均值30.64%[12] - 2024年农化业务毛利率7.68%，不及行业均值15.76%的一半[12] - 2024年香料业务毛利率10.42%，远低于行业均值28.01%[12] 监管问询与公司回复 - 深交所问询募集资金规模合理性及不减持承诺[6] - 公司回复称未来五年资金缺口为15.52亿元，定增10.89亿元具有合理性[6] - 公司解释种子业务毛利率低因产品结构与可比公司存在差异[13] - 农化业务毛利率低因产业链较短且原料依赖外购[14] - 香料业务毛利率低因主要产品为天然薄荷脑油，原料采购成本高[14]

公司股东情况 - 截至2025年7月31日 公司股东人数为71002户 [1]

定增计划 - 丰乐种业拟向控股股东国投种业定增发行不超过1.84亿股股份 募资总额不超过10.89亿元 用于补充流动资金及偿还银行借款 [1][2] - 定增完成后国投种业持股比例将大幅提升 控制权进一步加强 公司拟更名为国投丰乐种业股份有限公司 [3] - 深交所问询募集规模合理性 公司回复称未来五年资金缺口为15.52亿元 本次募资10.89亿元具有合理性 [3] 控股股东投资 - 国投种业2024年4月斥资10.94亿元受让20%股份成为控股股东 本次定增是继去年收购后再次重金加码投资 [1][2] - 国投种业作为国投集团全资子公司 计划以丰乐种业为主要平台延伸生物育种产业链 打造国际竞争力种业集团 [2] - 国投种业承诺定增完成后三十六个月内不减持认购股份 资金来源合法合规 [3] 财务表现 - 2024年归母净利润6984万元 较2021年高点1.83亿元大幅下滑 2025年上半年预计亏损2500万至3000万元 同比下滑11.91%至34.29% [4][5] - 2025年一季度营收5.483亿元同比下降5.5% 归母净利润-1059万元 二季度亏损加剧至1441-1941万元 [5] - 2022-2024年营收增速持续下滑：14.83%→3.61%→-6.03% 经营性现金流自2024年起持续为负 2024年-2818万元同比下降117% 2025年一季度-4047万元 [4][6] 业务表现 - 2025年上半年种子/农化/香料三大业务收入全线下滑 玉米种子受供大于求影响 农化业务因减少低毛利产品及减产 [5] - 2024年综合毛利率15.74% 远低于隆平高科36.58%和荃银高科25.01% [7] - 种子业务毛利率28.81%低于行业均值30.64% 农化业务毛利率7.68%不足行业均值15.76%的一半 香料业务毛利率10.42%远低于行业均值28.01% [7] 毛利率分析 - 种子业务毛利率低因产品结构差异 玉米种子成本增加 杂交水稻规模效益不足 [8][9] - 农化业务毛利率低因产业链短 原料依赖外购 化肥业务缺乏关键原材料自给能力 [9] - 香料业务毛利率低因主打天然薄荷脑油 原料进口成本高 同业多以合成香料为主 [9] 资金状况 - 截至2025年一季度货币资金2.394亿元 其中现金及等价物1.819亿元 短期债务7452万元 [6] - 公司测算日常经营最低现金保有量5.82亿元 未来新增最低现金需求8.08亿元 [3] - 2024年四季度业绩爆发实现全年扭亏 前三个季度连续亏损 其中一季度亏损1373万元同比暴降271.43% [6]

股权转让与增发 - 东方财富股东沈友根拟询价转让1.59亿股（占总股本1%），与控股股东为一致行动人[2] - 东吴证券拟定增募资不超过60亿元，用于子公司增资（15亿元）、信息技术投入（12亿元）、债券投资（10亿元）等，发行对象含控股股东及不超过35名特定投资者[2] - 良品铺子控股股东协议转让5.1%公司股份[7] 中国电研股东凯天投资拟转让606.75万股[7] 并购重组与业务拓展 - 长鸿高科拟收购广西长科100%股权，标的为特种合成树脂企业，产品包括透明ABS等，交易将拓展公司产品线[2] - 中国船舶吸收合并中国重工获证监会批复[7] 凯撒旅业子公司拟1683万元收购国旅福建51%股权[7] - 确成股份拟投资9亿元建设生物质二氧化硅项目[7] 卫光生物拟投23.08亿元建设智能产业基地[7] 经营业绩 - 南京高科上半年合同销售金额10.21亿元，同比增729.83%，销售面积6.85万平方米，同比增2437.04%[3] - 嘉必优半年度净利预增57.61%[7] 顺丰控股6月速运收入同比增14.24%[7] 双杰电气净利预增16.03%-39.23%[7] - 苏垦农发上半年净利同比降27.72%[7] 长城汽车净利约63亿元，同比降10%[7] 凯尔达净利预减91.62%-89.11%[7] 重要事项与合作协议 - 森源电气与许昌数科签署战略合作协议，合作额度不超5亿元[7][10] 日科化学与东明石化签署战略框架协议[7] - *ST亚振完成核查，股票复牌[3] 亚钾国际董事长郭柏春因涉嫌挪用公款被刑拘，公司称经营正常[3] - 正裕工业拟定增募资不超4.5亿元[8] 卫光生物拟定增募资不超15亿元[8] 减持与司法事项 - 绿通科技股东拟减持不超3.39%股份[10] 耀皮玻璃股东拟减持不超2%[10] 鼎胜新材股东拟减持不超3%[10] - 跨境通第一大股东800万股被司法拍卖[11] *ST天山控股股东5386.13万股将被拍卖，或致控制权变更[11] - 海星股份提示股价短期上涨过快风险[11] 医药与兽药进展 - 申联生物禽腺病毒灭活疫苗获批新兽药[8] 苑东生物盐酸麻黄碱注射液获注册证书[8] 普莱柯获新兽药证书[8] - 华东医药子公司HDM2012临床试验获批[10] 海普瑞H1710完成I期临床首例给药[10]

业绩预告 - 公司预计本报告期归属于上市公司股东的净利润亏损2500万元至3000万元，上年同期亏损2234.22万元，亏损同比扩大11.9%至34.3% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损3000万元至3500万元，上年同期亏损2734.73万元，亏损同比扩大9.7%至28% [1] - 基本每股收益预计亏损0.0407元至0.0488元，上年同期亏损0.0364元 [1] 业绩变动原因 - 水稻种子业务表现优异，乐优系列及祥两优系列品种因产量高、抗病性强且毛利高，拉升平均单价，带动销售收入同比增长 [1] - 玉米种子销售收入同比下降，主要受国内玉米种子市场供大于求、行业去库存压力增大、市场竞争加剧影响，转基因品种铁391K市场维权不及预期导致退货量增加 [1] - 公司主动调整业务结构，减少低毛利产品销售，同时为提升安全环保水平减少原药及中间体产量，影响销售收入 [1] - 原药市场价格整体下滑，部分产品价格同比下降，在建工程转固折旧增加及环保支出增加进一步拖累利润 [1] - 复合肥收入因种植季节推迟导致用肥需求延后而同比下滑，但高毛利新特肥销量提升及精矿粉业务扭亏为盈对利润产生正向贡献 [2] 财务数据说明 - 本次业绩预告相关财务数据未经注册会计师预审计，具体数据将在2025年半年度报告中详细披露 [1][2]

公司业绩 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损2500万元-3000万元 上年同期亏损2234 22万元 [1] - 种子业务收入同比减少 但利润同比增加 [1] 杂交水稻种子业务 - 销售收入同比增长 [1] - 新推出的乐优系列及祥两优系列品种在产量 抗病性等方面表现优异 [1] - 高毛利品种拉升平均单价 [1] 玉米种子业务 - 销售收入同比下降 [1] - 受国内玉米种子市场供大于求 行业去库存压力增大 市场竞争加剧等因素影响 [1] - 转基因品种铁391K市场维权不及预期 退货量增加 [1]