担保情况概述 - 兴业证券境外控股公司兴证国际为其全资附属公司CISI Investment Limited的特定交易类业务偿付义务提供无条件及不可撤销的保证担保 [1] - 担保涉及国际掉期及衍生工具协会协议和国际证券市场协会全球回购协议两类协议项下的交易 [1] - 本次公告内容为对现有担保额度的内部调整，非新增担保，无需重新出具担保函 [2] 担保额度具体调整 - 将CISI与巴克莱银行的《ISDA主协议》担保额度从10万美元调升至0.5亿美元 [2] - 将CISI与花旗银行的《ISDA主协议》担保额度从10万美元调升至0.5亿美元 [2] - 将CISI与花旗银行的《GMRA回购协议》担保额度从10万美元调升至2亿美元 [2] - 将CISI与汇丰银行的《GMRA回购协议》担保额度从3亿美元调升至4亿美元 [2] - 将CISI与高盛国际的《ISDA主协议》担保额度从2亿美元调低至0.5亿美元 [2] - 将CISI与摩根大通的《GMRA回购协议》担保额度从3亿美元降低至2.5亿美元 [2] - 将CISI与瑞士银行的《ISDA主协议》担保额度从1.5亿美元调低至0.5亿美元 [2] - 将CISI与信银国际的《GMRA回购协议》担保额度从1.5亿美元调低至0.5亿美元 [2] 内部决策与授权 - 公司第六届董事会第二十九次会议及2024年年度股东大会已审议通过相关授权议案 [3] - 授权兴证国际为其下属资产负债率超过70%的全资附属公司的特定交易类业务提供担保 [3] - 本次担保额度调整在上述授权范围之内 [3] 被担保人基本情况 - 被担保人CISI是公司境外控股公司兴证国际的全资附属公司，是合并报表范围内的子公司 [5] - 公司通过兴证国际持有CISI 59.67%的股权 [5] - 被担保人CISI的资产负债率超过70% [5] 担保协议主要内容 - 担保范围维持不变，为相关协议项下交易类业务的偿付义务提供保证 [3] - 担保期限为不定期 [3] - 无反担保 [3] 担保必要性与合理性 - 担保额度调整系为满足子公司日常经营和业务开展需要，有利于业务拓展及公司资源优化配置 [5] - 公司能够及时掌握被担保人的偿债能力，认为其违约风险和财务风险可控 [5] 累计对外担保情况 - 截至公告披露日，公司及控股子公司担保总额为人民币234.06亿元，全部为对子公司提供的担保 [5] - 公司对控股子公司提供的担保总额为人民币55.48亿元 [5] - 上述担保总额分别占公司最近一期经审计净资产的40.48%及9.60% [5] - 公司及控股子公司不存在担保债务逾期的情况 [6]

报告投资评级 - 行业评级：推荐（维持）[2] 报告核心观点 - 报告认为，近期长债利率调整主要受银行在第四季度兑现债券浮盈以支撑营收增长，以及管理久期风险（ΔEVE指标）的双重驱动[5][14] - 报告测算，在营收增速1%的中性预期下，2025年第四季度A股上市银行需通过OCI和AC兑现的收益约为886亿元，对应需卖出债券约0.67万亿元[5][15] - 报告指出，银行负债端期限被动缩短，而资产端久期风险承压，长债期限利差需要走阔以补偿银行承担的久期风险，这一趋势预计将持续[5][17] 按报告目录总结 一、 银行浮盈兑现估算和 EVE 指标影响看法 - **利率中枢判断**：基于“资产荒”逻辑，报告判断2025年利率中枢上行25-35个基点（BP）是合意的，且明年财政压力大概率小于今年[5][14] - **浮盈兑现压力**：由于2024年第四季度债市利率大幅下行形成高基数，预计2025年末银行通过兑现配置户浮盈以支撑业绩的压力相对更大[5][14] - **具体测算情景**： - 情景一（营收增速0%）：需兑现收益267亿元，对应卖债0.20万亿元[15] - 情景二（营收增速1%）：需兑现收益886亿元，对应卖债0.67万亿元[5][15][19] - 情景三（营收增速2%）：需兑现收益1,505亿元，对应卖债1.14万亿元[15] - **历史兑现规模**：2025年上半年，上市银行通过AC和OCI兑现的浮盈收益为1,512亿元，因此单季度兑现886亿元压力较大[15] - **兑现品种偏好**：预计12月银行浮盈兑现以卖出超长债为主，因长债和短债利率走势分化，超长债利率大幅调整[5][15] - **久期风险约束**：根据2024年末数据，大型银行ΔEVE/一级资本绝对值普遍接近15%的监管上限，调整空间有限[5][16][20] - **负债期限结构变化**：上市银行负债和存款期限结构中，1年至5年期限占比明显下降，而3个月至1年期限占比明显上升，负债端期限被动缩短[5][17][21] 二、 银行贷款债券收益比价 - **收益比价表**：报告提供了调整增值税后，各期限国债、地方债、信用债与一般贷款、按揭贷款等的税前综合收益率对比数据[31] - **历史趋势图**：图表显示，5年期国债综合收益率与一般贷款收益率的比价关系，以及30年期国债综合收益率与按揭贷款收益率的比价关系[32][33][34][35] 三、 银行存款挂牌利率跟踪 - **利率下调**：本期，张家港行将3个月个人存款挂牌利率下调5个基点，河北银行将1年和5年个人存款挂牌利率下调5个基点[6][29] - **当前利率水平**：截至2025年12月5日，国有行活期存款挂牌利率为0.05%，3个月、6个月、1年、2年、3年、5年定期挂牌利率分别为0.65%、0.85%、0.96%、1.05%、1.25%、1.30%[29] 四、 银行票据贴现量价跟踪 - **票据利率**：本期末（2025年12月5日），1个月、3个月和6个月票据利率分别为0.11%、0.42%、0.81%，分别较上期末变动-39、+5、+8个基点[24][41] - **票据净买入**：12月以来，国有行、股份行、城商行、农商行票据转贴现累计净买入规模分别为89.23亿元、-823.88亿元、43.08亿元、804.46亿元[24][41] - **信贷投放预期**：报告指出，大行买票慢于历史同期，股份行票据转贴现净卖出，信贷规模扩张目标可能下调，预计12月信贷延续同比少增[5][24] 五、 央行动态与市场利率跟踪 - **公开市场操作**：本期（12月1日至5日），央行开展6,638亿元7天逆回购（利率1.40%），到期15,118亿元，净回笼8,480亿元；同时平量续作10,000亿元3个月买断式逆回购[25][51] - **资金利率**：本期末DR001、DR007、DR014分别为1.30%、1.44%、1.51%，资金面保持平稳，DR001持续低于7天逆回购利率[26][51] - **市场利率**： - Shibor各期限利率保持稳定[51] - AAA级1个月同业存单（NCD）收益率较上期上升13.4个基点至1.58%[52] - 国债收益率方面，30年期大幅调整，较上期末上升7.2个基点至2.26%[27][52] - **中长期资金缺口**：报告认为银行负债不稳，跨年后随着定期存款到期、信贷投放及存量按揭重定价，中长期资金或仍有缺口，预计本月6个月买断式逆回购和MLF将增量续作[5][25] 六、 政府债融资与财政力度跟踪 - **政府债融资**：本周政府债累计净融资-91.79亿元，预计下期净缴款约-6,035.03亿元，12月财政净融资节奏偏慢[26] - **政策关注点**：需关注本月政治局会议和中央经济工作会议对明年财政政策整体基调的表述[5][26] 七、 同业存单跟踪 - **发行与到期**：本期同业存单总发行4,951亿元，到期4,488亿元，实现净融资463亿元[28] - **期限与成本**：加权平均发行期限为0.54年，加权融资成本为1.64%，存量加权平均利率为1.69%[28] - **到期压力**：12月同业存单到期量达3.70万亿元，历史上单月到期量仅次于2025年6月份[6][28] - **积极影响**：大规模存单到期后置换为更长期限负债，有助于改善银行负债稳定性[6][28] 八、 下期关注 - **核心数据**：下期将进入11月金融数据披露窗口期，预计信贷同比少增，社融增速持平，M2增速略回升，M1增速继续下行[30]

信用卡行业规模持续收缩 - 截至2025年第三季度末，全国信用卡及借贷合一卡累计发卡量为7.07亿张，较二季度末减少800万张 [2] - 相较2022年同期历史高点8.07亿张，三年来累计减少约1亿张，并已连续12个季度呈下降趋势 [2] - 2025年上半年，国有行及股份行信用卡贷款余额合计约7.5万亿元，较2024年末减少近6000亿元 [3] - 部分银行主动压降存量，清理“睡眠卡”，例如邮储银行信用卡结存量由0.4亿张降至0.38亿张，交通银行由0.63亿张降至0.6亿张 [3] 信用卡交易额普遍下滑 - 2025年上半年，信用卡消费总额同比下降约8% [3] - 招商银行信用卡交易额以20210亿元居首，但同比仍下降8.54%；交通银行降幅达到11% [3] - 2025年上半年，中信银行信用卡交易额为10854亿元，同比下降12.54%，平安银行交易额约9898亿元，跌幅超过16.8% [3] - 2024年末国有六大行信用卡消费金额均同比下降，其中交通银行和邮储银行降幅超过12% [3] 信用卡资产质量承压 - 截至2025年6月末，12家境内银行信用卡透支不良贷款率平均为2.40%，较2024年末的2.33%进一步上升 [5] - 工商银行、兴业银行和交通银行的信用卡不良率分别达3.75%、3.28%和2.97% [5] - 截至2024年末，信用卡逾期半年未偿信贷总额升至1239.64亿元，占应偿信贷余额的1.43%，而2022年二季度末该数字为842.85亿元，占比0.98% [5] 银行加速处置不良资产 - 2025年11月单月，通过银登中心挂牌转让的个人不良贷款资产包总额超过260亿元 [6] - 民生银行信用卡中心于11月14日挂牌的信用卡透支不良资产包，总未偿本息达约51.42亿元，为近期单包规模纪录 [6] - 浦发银行、交通银行也分别挂出34.61亿元和17.9亿元大额资产包 [6] - 邮储银行、平安银行及建行湖南省分行在11月24日同时挂牌信用卡不良贷款转让项目，合计未偿本息达21.31亿元 [6] 行业收缩的驱动因素 - 监管政策倒逼银行告别粗放发卡模式，加速清理低活跃度账户 [4] - 移动支付与互联网信用工具日益渗透日常消费场景，尤其在小额高频交易中对信用卡形成显著替代 [4] - 银行自身战略调整，将业务重心从单纯追求规模转向精细化经营与风险管理 [4] 银行运营模式调整 - 银行采取“降本增效”措施，例如交通银行太平洋信用卡中心在过去一年多关闭了覆盖北京、上海、深圳、广州等一线城市的数十个网点 [7] - 部分银行将信用卡业务并入零售整体业务，不再单独运营，同时将营销与贷后管理下沉至分行或基层机构 [7] - 行业“马太效应”将愈加明显，资源、客户与盈利将进一步向风控能力强、客户基础稳固、服务体验优质的头部银行集中 [7]

文章核心观点 - 文章内容主要涉及企业及个人办理税务相关业务的流程指引和最新政策说明 包括委托划转税款协议签订流程[3] 专项附加扣除追溯享受规定[8][9] 以及浙江省发布的涉税合规管理指引[10] 税务业务办理流程 - 企业签订委托划转税款协议时 若银行支持直签业务 需在系统中勾选同意协议并保存[3] - 若银行不支持直签业务 则需下载协议书前往银行柜台办理验证[3] - 系统提示与中信银行签订的《委托划转税款协议书》保存成功 但因该行非直签银行 需打印原件前往银行办理协议验证服务[3] 个人所得税专项附加扣除政策 - 纳税人在一个纳税年度内 于预扣预缴环节未享受或未足额享受专项附加扣除的 可在当年剩余月份向扣缴义务人申请补充扣除[8][9] - 纳税人也可选择在次年3月1日至6月30日内 通过向汇缴地主管税务机关办理汇算清缴时申报扣除[9] 企业税务合规管理指引 - 浙江省为提升企业涉税事项合规管理水平 引导企业建立健全体制并提高风险防控能力 制定了《浙江省企业涉税事项合规管理专项指引(2.0版)》[10] - 该指引依据《中华人民共和国刑法》《中华人民共和国刑事诉讼法》《中华人民共和国民营经济促进法》及税收法律法规制定 旨在防范税务违法风险 促进企业高质量、可持续发展[10]

文章核心观点 银行业正经历长期限大额存单产品“断供”与利率显著下滑的转变，其核心驱动力在于行业净息差持续承压，银行主动控制负债成本以稳定盈利能力，这一变化促使储户理财行为发生转变，资金从传统存款流向银行理财、货币基金等多元化资产配置领域[1][3][5][7][9][11] 产品供应现状 - 国有六大行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等）已全面停售5年期大额存单产品[3] - 股份制银行（如招商银行、中信银行、平安银行）同样未能查询到5年期大额存单在售[3] - 部分银行连3年期大额存单也难觅踪影，有股份制银行网点表示暂无3年期和5年期产品在售，且无明确恢复时间表[3] - 趋势蔓延至地方性银行，例如内蒙古土右旗蒙银村镇银行于11月初公告取消了五年期整存整取定期存款[3] 利率水平变化 - 当前各大银行大额存单利率已进入“1”字头时代，工商银行、建设银行3年期产品年利率均为1.55%[1][5] - 部分银行利率略高，如光大银行为1.75%，河北银行为1.8%[5] - 1年期大额存单年利率普遍在1.2%至1.4%之间[5] - 与2020年前后相比，利率大幅下滑，当时3年期、5年期产品年化收益率普遍在3%以上，部分中小银行甚至接近4%[5] - “起存金额越高、利率越高”的惯例被打破，例如工商银行100万元起存与20万元起存的3年期大额存单利率均为1.55%[5] 银行行为动因 - 银行集体调整产品策略的核心目的是主动降低负债成本，稳定净息差[7] - 根据金融监管总局数据，2025年三季度银行业净息差已跌至1.42%的历史较低水平[7] - 在贷款利率仍有下行压力以降低实体经济融资成本的背景下，控制负债端成本成为稳定银行盈利能力的关键[7] - 银行业内人士指出，在利率持续下行的宏观背景下，银行不愿意再以较高成本吸收长期存款[7] 储户行为与替代选择 - 储户因长期大额存单断供而转向其他产品，银行理财经理转而推荐储蓄型保险、国债或结构性存款[9] - 替代品各有局限：储蓄险流动性较差；国债发行频率有限、额度紧张；结构性存款收益不确定[9] - 部分储户因收益率对比转向货币基金，有市民表示2年期大额存单年收益1.2%，低于其持有的收益1.3%的货币基金[9] - 央行《2025年第三季度城镇储户问卷调查报告》显示，倾向于“更多投资”的居民占18.5%，比上一季度高5.6个百分点[9] 理财市场趋势 - “银行非保本理财”已成为居民偏爱的前五位投资方式之首[11] - 截至2025年三季度末，中国银行业理财市场存续规模达32.13万亿元，同比增加9.42%[11] - 银行理财师建议储户降低收益预期并分散配置资产，减少资产中过度集中于长期限存款的比例[11] - 建议考虑的替代工具包括储蓄国债、中短债基金、纯债基金、货币基金以及低风险等级（R1/R2）的银行理财[11][15] - 银行理财中心推广的中短债基金等产品，因其更好的流动性和吸引力（如历史年化收益率约2.5%）而受到关注[15] 行业未来展望 - 未来银行负债期限结构将趋向短期化调整，并注重灵活搭配各类理财产品[13] - 银行需要提升财富管理与综合金融服务能力，以增强客户黏性并稳定客户关系[13] - 对于储户，在利率下行周期，过长期限的资金锁定可能非最优策略，应优先确保中短期资金的流动性以把握未来投资机会[13] - 储户需根据自身资金需求、风险承受能力和收益目标，在低风险资产中进行科学配置[13] - 行业正经历转型，储户告别对单一存款的依赖，学习多元化资产配置成为未来理财的必修课[15]

2025年“未来可持续投资”优秀案例核心观点 - 北京基金业协会在2025北京PE论坛上发布了20个“未来可持续投资”优秀案例，集中展示了股权投资机构、产业资本与金融机构在新质生产力背景下，于绿色科技、硬科技与人工智能等领域的最新实践成果 [1][24] 投资机构与资本协同实践 - 多元资本主体协同构建创新生态，包括围绕“绿色+科技”的央地协同产融合作、聚焦早期硬科技的专业创投机构、系统布局的基金矩阵以及提供生态化服务的银行与保险资管机构 [5][28] - 金浦投资携手国家绿色发展基金、重庆地方政府及产业方，共同发起设立重庆金浦绿色发展基金，聚焦低空经济、智能装备等方向，成为服务长江经济带与“沪渝联动”的央地协同样板，其首个交割项目为聚焦城市空中交通的亿维特航空 [9][32] - 国能基金作为央企产业投资平台，通过对踏歌智行、慧拓智能等矿山无人驾驶企业的战略投资，推动技术规模化应用；国家能源集团已部署近200台无人驾驶车辆，年节约人工成本达1.6亿元 [9][32] - 人保股权聚焦新一代信息技术、新能源汽车等关键赛道，其投资的百明信康是全球唯一覆盖第一代至第四代过敏免疫治疗技术的企业；在最新基金中创新引入安徽省国资作为LP，探索“金融资本+地方国资”协同新模式 [18][41] - CPE源峰通过ESG理念与产业赋能推动企业升级，其投资控股的中环洁从传统环卫服务商升级为城乡环境综合运营服务商；其投资的企业先瑞达以150%溢价被波士顿科学收购 [20][43] - 顺禧基金作为北京国管旗下平台，管理规模超600亿元，通过“市级政府基金+专业子基金+产业并购基金”的矩阵设计，覆盖人工智能、医药健康等战略性新兴领域，并与北京“2+17”市区联动机制深度结合 [20][43] - 联想创投依托联想集团产业资源，坚持“80%资源聚焦早期科技”的CVC 2.0模式，投资超过300家企业，培育出宁德时代、寒武纪等领军者，并通过“创新加速器”等体系为初创企业赋能 [20][43] - 中信银行打造“科技成果转化贷”等产品，突破传统抵质押思路；截至2025年9月末，该产品已服务近50家科技企业，投放金额超3亿元，并入选人民银行北京市分行“金融科技创新应用” [22][45] 绿色科技与硬科技投资 - 绿色科技和硬科技是投资机构在“双碳”目标与新质生产力战略下的重点布局方向，案例围绕能源转型、先进制造、星基增强、绿色材料等构建了示范性投资组合 [6][29] - 创世伙伴创投深耕绿色科技，布局水处理、可降解材料、新能源与储能等多个方向；其推动天津国韵生物实现PLA可降解塑料在亚洲的规模化生产，并支持GreenVoltis等储能项目在欧澳落地 [7][30] - 国科嘉和深度聚焦人工智能、半导体、智能制造等硬科技赛道，累计投资180余家具有技术壁垒的科技企业，并推动中科飞测、南芯科技等多家企业在境内外成功上市 [10][33] - 六分科技聚焦全球高精度定位服务，构建“网-云-端”一体化解决方案，为智能汽车、低空经济等提供厘米级时空信息基础设施，在智能驾驶RTK等领域实现领先市占率 [12][35] - 华镁钛科技以星基增强技术解决“无网区域”电力巡检难题，联合国网新疆电力打造国产化服务，在约70%无公网覆盖区域实现稳定定位通信 [12][35] - 水木未来以“AI for Science”为驱动，自研国产300kV高端冷冻电镜并实现中标销售，构建全链条能力，大幅降低科研设备成本并提升智能化水平 [12][35] AI赋能产业升级与前沿应用 - 2025年案例体现出“AI + 绿色科技 + 产业深度融合”的特征，AI技术正推动智慧矿山、智慧城市、低空经济的商业化落地，并提升医疗资源的可及性与效率 [5][28] - 家医到构建“三师共管”的AI智能健康管理体系，提供一站式家庭医生服务；已服务超过10万家庭会员，续约率连续3年保持在95%以上 [13][36] - 赛福基因以“基因大数据+AI算法”为核心，构建四大业务支柱，将基因检测嵌入临床诊疗路径，服务于遗传病防诊疗和慢病管理 [13][36] - 汉通医疗自主研发基于超声介入技术的肾动脉去交感神经消融系统，产品已进入注册性临床试验阶段并获NMPA绿色通道批准，有望成为国内首个获批的超声RDN产品 [14][37] - 芯视界科技打造“水环境侦察兵”系统，结合量子点光谱传感芯片与AI算法实现24小时水质监测；系统稳定运行三年，累计识别水质突变事件逾1100次，数据准确率达99.2% [16][39] - 新石器以L4级无人车深入306座城市的城配场景，成为顺丰、京东等物流巨头的核心合作伙伴，显著降低末端配送成本并提升效率 [16][39] - 希迪智驾与英德台泥合作的无人纯电矿卡项目，实现“装-运-卸”全流程自动化，到2025年初破碎站小时产量稳定达940吨，在效率及能耗方面全面超越传统人工模式 [16][39] - 御风未来以“先载货后载人”路径推动eVTOL商业化落地，通过中小型eVTOL在公安、应急、物流等场景的规模化应用反哺大型eVTOL研发 [17][40] - 他山科技聚焦AI触觉传感芯片，研发出全球首款数模混合AI触感专用芯片，与汽车、家电等行业龙头企业合作，海外营收快速增长，为具身智能规模化应用提供基础 [17][40]

公司专利动态 - 中信银行股份有限公司于2024年4月申请的一项名为“一种树形云边协同架构的物联网边缘网关搭建方法”的专利获得授权，授权公告号为CN118353894B [1] 公司知识产权概况 - 根据天眼查数据分析，中信银行股份有限公司拥有专利信息1605条 [1] - 公司还拥有商标信息185条 [1] 公司基本信息 - 中信银行股份有限公司成立于1987年，位于北京市，是一家以从事货币金融服务为主的企业 [1] - 公司注册资本为4893479.6573万人民币 [1] 公司经营与投资活动 - 中信银行股份有限公司共对外投资了9家企业 [1] - 公司参与招投标项目5000次 [1] - 公司拥有行政许可156个 [1]

公司专利动态 - 中信银行股份有限公司于2024年4月申请了一项名为“一种基于长连接的动态负载均衡方法”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN118488061B [1] - 根据天眼查数据，公司目前共拥有1605条专利信息 [1] 公司基本信息 - 中信银行股份有限公司成立于1987年，总部位于北京市，主营业务为货币金融服务 [1] - 公司注册资本为489.34796573亿元人民币 [1] - 公司对外投资了9家企业，并参与了5000次招投标项目 [1] - 公司拥有185条商标信息以及156个行政许可 [1]

宏观经济与政策 - 国务院常务会议研究进一步做好节能降碳工作 并部署全链条打击涉烟违法活动 [4] - 中国互联网金融协会等七家协会联合提示 虚拟货币不能作为货币在境内流通使用 金融管理部门未批准任何现实世界资产代币化活动 [4] - 商务部部长表示 “十五五”时期将深入实施提振消费专项行动 推动商品消费扩容升级 扩大服务消费 并积极扩大自主开放 拓展双向投资合作空间 [4] - 深圳市进一步放宽住房公积金提取规定 增设购房首付款提取、购房税款提取、异地购房还贷提取 支持“既提又贷” 并优化租房提取政策 [5] - 国家卫健委介绍 目前全国共有17个省份流感处于高流行水平 预计全国流感在12月上中旬达峰的可能性较大 [4] 资本市场与监管动态 - 金融监管总局调整保险公司投资相关股票的风险因子 被视为对资本市场的积极信号 有助于提升险资配置权益资产的动力并引导更多长期资金入市 [7] - 中国证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》 意味着我国将迎来首部专门的上市公司监管行政法规 [7] - 12月5日A股震荡上攻 上证指数收盘涨0.7%报3902.81点 深证成指涨1.08% 创业板指涨1.36% 市场成交额1.74万亿元 [7] - 世界黄金协会数据显示 黄金ETF总持有量在11月底增至3932吨 连续第六个月录得增长 其中超过700吨是在2025年买入的 持仓量有望创下历来最大的年度增幅 [7] - 上期所及上期能源通知 自12月9日起 燃料油、石油沥青、原油、低硫燃料油期货合约的涨跌停板幅度调整为7% 套保持仓交易保证金比例调整为8% 一般持仓交易保证金比例调整为9% [7] 行业与公司动态 - “国产GPU第一股”摩尔线程正式登陆科创板 上市首日开盘暴涨468.78%至650元/股 盘中最高冲至688元/股 截至收盘报600.5元/股 收涨425.46% 总市值2823亿元 [9] - 华为公司首席执行官任正非表示 华为主要研究未来3—5年大模型、大数据、大算力在工农业、科技产业上的应用 人工智能研究地位重要 但当前最重要的是CT（通信技术） [9] - 比亚迪董事长王传福表示 今年比亚迪国内市场销量出现下滑 一方面是由于技术领先度不及前几年 另一方面低温充电速度慢等用户需求痛点亟待通过技术突破解决 [9] - 美团宣布自12月5日晚间起 美团外卖将发放3000万张周末消费券 重点补贴火锅、汤面等餐品 平台累计投入金额上亿元 [9] - 上纬新材公告称 拟2600万元购买智元创新ARM嵌入式软件及通信中间件软件代码使用权 该交易构成关联交易但不构成重大资产重组 [10] - 雅迪科技集团发布《关于新国标车型的说明》 对其生产的“毛豆”电动车（“单人通勤版”）在设计上考虑不周给消费者带来不便与困扰表示歉意 [10] - 多家航空公司调整涉及日本航线进出港航班客票特殊处置方案 2026年3月28日（含）前出行的涉及日本进港、出港或经停航班可免费退改 [4] 国际动态 - 当地时间12月5日 美国三大股指小幅收涨 道指涨0.22%报47954.99点 标普500指数涨0.19%报6870.4点 纳指涨0.31%报23578.13点 中概股多数上涨 [12][13] - 欧盟依据《数字服务法案》作出首份“不合规决定” 认定马斯克旗下社交媒体平台X在透明度方面违法 将对其处以1.2亿欧元罚款 [13] - 日本政府数据显示 日本10月消费者支出以近两年来最快速度下滑 [13] 精选专题 - 第15届21世纪创新资本年会成功举办 观点认为二级市场回暖为行业打开了IPO退出的希望之窗 且一场由产业龙头、投资机构与地方政府共同主导的并购整合大戏已然启幕 [15] - 股份制银行集体逼近全球系统重要性银行门槛 招商银行在“第0组”中从去年34名上升至30名 距离被认定为29家全球系统重要性银行仅有一步之遥 兴业银行（34名）、中信银行（37名）等股份行亦在集体逼近门槛 [15]

宏观经济与政策动态 - 中美经贸高层举行视频通话，围绕落实两国元首重要共识、开展务实合作及解决彼此经贸关切进行深入交流 [2] - 国务院常务会议研究进一步做好节能降碳工作，并部署全链条打击涉烟违法活动 [3] - 中国互联网金融协会等七家协会联合提示，虚拟货币不能作为货币在境内流通，金融管理部门未批准任何现实世界资产代币化活动 [3] - 商务部部长表示“十五五”时期将深入实施提振消费专项行动，推动商品消费扩容升级，扩大服务消费，并积极扩大自主开放、拓展双向投资合作 [3] - 国家卫健委介绍全国流感疫情，目前17个省份处于高流行水平，预计全国流感在12月上中旬达峰的可能性较大 [3] - 深圳市进一步放宽住房公积金提取规定，增设购房首付款、购房税款、异地购房还贷提取，支持“既提又贷”，并优化租房提取政策 [4] 资本市场与监管动向 - 金融监管总局调整保险公司投资相关股票的风险因子，被视为积极信号，有助于提升险资配置权益资产动力并引导长期资金入市 [5] - 中国证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》，意味着我国将迎来首部专门的上市公司监管行政法规 [5] - 12月5日A股主要指数上涨，上证指数涨0.7%报3902.81点，深证成指涨1.08%，创业板指涨1.36%，市场成交额1.74万亿元 [5] - 世界黄金协会数据显示，黄金ETF总持有量在11月底增至3932吨，连续第六个月增长，其中2025年买入超过700吨，持仓量有望创历来最大年度增幅 [6] - 上期所及上期能源通知，自12月9日起调整燃料油、石油沥青、原油、低硫燃料油期货合约涨跌停板幅度至7%，并调整相关交易保证金比例 [6] 行业与公司动态 - “国产GPU第一股”摩尔线程登陆科创板，上市首日开盘暴涨468.78%至650元/股，收盘报600.5元/股，收涨425.46%，总市值2823亿元 [7] - 华为首席执行官任正非表示，公司主要研究未来3-5年大模型、大数据、大算力在工农科技产业的应用，并强调当前最重要的是通信技术 [7] - 比亚迪董事长王传福表示，今年国内市场销量下滑源于技术领先度不及前几年及用户痛点如低温充电慢，后续将有更多重磅技术发布 [7] - 美团宣布自12月5日晚间起发放3000万张周末消费券，重点补贴火锅、汤面等餐品，平台累计投入金额上亿元 [7] - 上纬新材拟以2600万元购买智元创新ARM嵌入式软件及通信中间件软件代码使用权，构成关联交易但不构成重大资产重组 [7] - 雅迪科技集团发布说明，就其“毛豆”电动车（“单人通勤版”）车型设计考虑不周向消费者致歉 [8] 国际金融市场与事件 - 12月5日美国三大股指小幅收涨，道指涨0.22%报47954.99点，标普500指数涨0.19%报6870.4点，纳指涨0.31%报23578.13点 [9] - 欧盟依据《数字服务法案》对马斯克旗下社交媒体平台X作出首份“不合规决定”，认定其在透明度方面违法，处以1.2亿欧元罚款 [9] - 日本政府数据显示，日本10月消费者支出以近两年来最快速度下滑，给经济前景蒙上阴影 [9] 精选行业观察 - 21世纪经济报道执行总编辑表示，二级市场回暖为股权投资行业打开IPO退出希望之窗，并指出由产业龙头、投资机构与地方政府主导的并购整合已启幕 [10] - 招商银行在全球系统重要性银行（G-SIBs）候选人“第0组”中排名从去年34名上升至30名，距离被认定仅一步之遥，兴业银行（34名）、中信银行（37名）等股份行亦集体逼近门槛 [10]