中国银行研究院研究员杜阳表示，支农支小再贷款是人民银行运用结构性货币政策工具精准滴灌"三 农"领域的重要手段。通过低成本的再贷款资金，引导银行业金融机构加大对农业农村和小微主体的信 贷投放，有助于降低农业融资成本，提高金融资源配置效率。近年来，该工具为破解"三农"融资瓶颈、 提高金融机构"敢贷、愿贷、能贷"积极性提供制度支撑，有效提升了农村金融服务的覆盖面和精准度， 是金融服务乡村全面振兴的核心抓手之一。 在一系列政策引导下，更多金融活水源源不断流进乡村沃土，"三农"领域取得较快发展。浙江农商联合 银行辖内开化农商银行等金融机构扎实推进支农支小，加大对茶叶加工、乡村文旅等领域信贷支持，持 续做好乡村全面振兴金融服务。此外，江苏银行围绕农业产业链需求，强化全链条涉农金融供给，该行 宿迁分行探索村办企业贷款帮扶模式，支持村集体经济发展。 总的来看，今年二季度涉农金融投放增量扩面。2025年二季度金融机构贷款投向统计报告显示，2025年 二季度末，农村贷款余额38.95万亿元，同比增长7.4%，上半年增加2.15万亿元。农户贷款余额18.59万 亿元，同比增长3.7%，上半年增加3934亿元。农业贷款余额6.9万亿 ...

普惠金融市场份额变化 - 大型商业银行普惠型小微企业贷款在银行业金融机构中占比达45.11% 呈现逐步提升态势[1] - 农村金融机构同类贷款占比降至25.86% 较去年一季度27.38%逐季下滑[1] - 行业贷款余额增速从2020年30.9%持续放缓至2024年末14.7%[1] 普惠贷款规模与增速 - 2025年二季度末银行业普惠型小微企业贷款余额达36万亿元 同比增长12.3% 较2025年末14.7%放缓2.4个百分点[2] - 农业银行以3.82万亿元贷款余额位列六大行首位 建设银行3.74万亿元紧随其后[4] - 农业银行余额增速18.50%领跑同业 工商银行17.30%和中国银行16.39%均保持两位数增长[4] 客户数量与业务结构 - 农业银行普惠贷款客户达520.84万户 较上年末增加62.55万户 数量与增量均居六大行之首[5] - 建设银行以366万户客户位居第二 工商银行243.1万户位列第三[5] - 农商行中仅江阴银行增速超两位数达11.63% 其他行增速介于3.25%-5.66%[7] 银行差异化战略 - 农业银行运用人工智能技术推进智慧办贷 完善"普惠e站"线上服务平台[6] - 中国银行重点支持"专精特新"企业 知识产权质押融资累计发放187.80亿元[8] - 招商银行供应链融资业务量达5008.54亿元 同比增长10.58%[8] - 农商行聚焦非标准化产品和经营类产品 发挥差异化竞争优势[7] 资产质量管控 - 沪农商行普惠小微贷款不良率1.92%与上年末持平 强调数字化风控体系建设[9][10] - 农业银行普惠贷款不良率处于同业最优水平 通过线上线下融合风控模式强化准入管理[11] - 多家银行将夯实普惠贷款资产质量列为工作重点 运用大数据模型优化风险识别[9][10][11]

财务表现 - 截至2025年6月末资产总额达18.19万亿元，较上年末增长6.47% [1] - 负债总额达17.05万亿元，较上年末增长6.21% [1] - 营业收入1794.46亿元，同比增长1.50% [1] - 实现净利润494.15亿元，增长1.08% [1] - 上半年净息差1.70%，继续保持行业领先 [1] 资产端管理 - 立足长期主义，合理平衡"量价险"协调发展 [1] - 以RAROC为标尺动态配置资源，优化资产结构 [1] - 加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的信贷投放力度 [1] - 坚持投研引领，优化非信贷业务配置结构 [1] 负债端管理 - 践行量价统筹发展理念，优化价值存款管理机制 [2] - 将低成本的同业活期存款纳入价值存款口径 [2] - 积极做大自营存款规模，打造稳定低成本的负债资金来源优势 [2] 资本运作 - 成功完成A股定向增发1300亿元，全面提升各级资本充足水平 [2] - 首次主动调整代理费率，推进"自营+代理"模式市场化运行 [2] - 拟发起设立金融资产投资公司，提升综合化经营能力 [2] - 资本充足率14.57%，较上年末提升0.13个百分点 [2] - 核心一级资本充足率10.52%，较上年末提升0.96个百分点 [2] 业务特色 - 坚守服务"三农"、城乡居民和中小企业定位 [2] - 凭借近4万个营业网点服务超6.7亿个人客户 [2] - 涉农贷款余额2.44万亿元 [2] - 普惠型小微企业贷款余额1.72万亿元 [2] - 普惠金融业务占客户贷款总额比重居国有大行前列 [2]

核心财务表现 - 公司上半年实现归属于母公司所有者的净利润1175.91亿元人民币，同比下降0.85% [1][6] - 营业收入达3294亿元人民币，同比增长3.61% [6] - 总资产规模36.79万亿元人民币，较年初增长4.93% [6] 收入结构变化 - 利息净收入2148.16亿元人民币，同比下降5.27%，主要受净息差收窄影响 [1][2] - 非利息收入1141.87亿元人民币，同比大幅增长26.43%，占营业收入比重提升至34.71% [1][3] - 手续费及佣金净收入467.91亿元人民币，同比增长9.17% [1][3] 净息差与成本管控 - 净息差为1.26%，同比下降18个基点，主要因LPR下调及外币降息等因素影响 [2] - 付息负债平均付息率下降33个基点，显示存款成本管控成效显著 [2] - 成本收入比25.11%，同比下降0.43个百分点 [2] 资产质量状况 - 不良贷款率1.24%，较上年末微降0.01个百分点 [4] - 不良贷款拨备覆盖率197.39%，仍处充足水平 [4] - 资产减值损失575.02亿元人民币，同比下降5.08% [1] 战略业务发展 - 科技金融贷款余额4.59万亿元人民币，授信户数16.11万户 [5] - 绿色贷款余额较上年末增长16.95% [8] - 普惠型小微企业贷款余额突破2.65万亿元人民币，客户数超172万户 [8] - 制造业贷款较上年末增长12.99%，民营企业贷款增长12.93% [4] 资本补充与充足率 - 成功向财政部发行A股募集资金1650亿元人民币 [5] - 发行500亿元人民币二级资本债券 [5] - 资本充足率18.67%，核心一级资本充足率12.57% [5]

核心观点 - 公司2025年上半年坚持战略转型和数字化转型 推动零售、对公、资金同业业务协同发展 整体经营保持稳健[1] - 公司营收利润降幅收窄 通过降本增效和资产质量管控 净利润同比下降3.9% 较第一季度有所收窄[6] - 公司持续优化资产结构 加大对实体经济重点领域支持 资本充足率提升并实施中期分红[6] 零售业务 - 个人贷款余额17,259.78亿元 较上年末下降2.3% 其中抵押类贷款占比64.3% 汽车金融贷款余额2,956.24亿元 较上年末增长0.6%[3] - 个人新能源汽车贷款新发放316.78亿元 同比增长38.4% 个人贷款不良率1.27% 较上年末下降0.12个百分点[3] - 个人存款余额13,273.38亿元 较上年末增长3.1% 个人存款日均余额13,170.87亿元 同比增长5.6% 平均付息率1.92% 同比下降37个基点[4] - 财富管理手续费收入24.66亿元 同比增长12.8% 其中代理个人保险收入6.66亿元 同比增长46.1%[4] - 平安口袋银行APP注册用户17,759.86万户 较上年末增长2.0% 月活跃用户3,874.50万户[5] - 综合金融贡献财富客户净增户数占比57.3% 新获客AUM占比50.8%[5] 对公业务 - 企业存款余额23,671.33亿元 较上年末增长5.4% 平均付息率1.67% 同比下降45个基点[7] - 企业贷款余额16,825.20亿元 较上年末增长4.7%[7] - 四大基础行业贷款新发放2,397.77亿元 同比增长19.6% 三大新兴行业贷款新发放1,238.17亿元 同比增长16.7%[7] - 对公客户数90.91万户 较上年末增长6.5% 总行级战略客户贷款余额3,585.50亿元 较上年末增长15.8%[8] - 科技企业客户数29,270户 较上年末增长6.7% 科技企业贷款余额1,934.36亿元 较上年末增长13.2%[8] - 数字财资平台签约集团客户3,740户 较上年末增长25.7% 供应链金融融资发生额9,112.80亿元 同比增长25.6%[8] - 跨境贸易融资发生额1,557.20亿元 同比增长33.2%[8] 资金同业业务 - 同业机构价值客户数1,328户[9] - 境内外机构销售现券交易量2.61万亿元 同比增长56.3% 同业渠道销售债券规模1,693.59亿元 同比增长79.0%[9] - 资管类产品托管资产规模4.88万亿元[9] - 办理外汇即期及衍生品避险业务客户12,659户 同比增长14.5%[9] 整体经营与财务表现 - 营业收入693.85亿元 同比下降10.0% 净息差1.80% 同比下降16个基点[6] - 业务及管理费192.06亿元 同比下降9.0% 信用及其他资产减值损失194.50亿元 同比下降16.0%[6] - 资产总额58,749.61亿元 较上年末增长1.8% 发放贷款和垫款总额34,084.98亿元 较上年末增长1.0%[6] - 负债总额53,648.99亿元 较上年末增长1.7% 吸收存款余额36,944.71亿元 较上年末增长4.6%[6] - 计息负债平均付息率1.79% 同比下降46个基点 吸收存款平均付息率1.76% 同比下降42个基点[6] - 不良贷款率1.05% 较上年末下降0.01个百分点 不良贷款生成率1.64% 较去年全年下降0.16个百分点[6] - 收回不良资产总额185.56亿元 同比增长13.8% 拨备覆盖率238.48%[6] - 核心一级资本充足率9.31% 一级资本充足率10.85% 资本充足率13.26% 较上年末分别上升0.19、0.16、0.15个百分点[6] - 中期分红每10股派现2.36元 合计派发现金股利45.80亿元[6] 社会责任与可持续发展 - 绿色贷款余额2,517.46亿元 较上年末增长6.0%[11] - 表内外授信总融资额48,957.87亿元[11] - 普惠型小微企业贷款新发放1,339.17亿元 同比增长33.6%[11] - 投放乡村振兴支持资金312.59亿元 累计投放1,835.06亿元[11] - 乡村振兴借记卡发卡2.48万张 累计发卡28.12万张[11] - 涉农贷款余额1,199.88亿元 较上年末增长4.6%[11]

商业银行流动性指标保持平稳。二季度末，商业银行流动性覆盖率为149.25%，较上季末上升3.05 个百分点；净稳定资金比例为127.59%，较上季末上升0.02个百分点；流动性比例为79.90%，较上季末 上升3.75个百分点；人民币超额备付金率1.53%，较上季末上升0.33个百分点；存贷款比例（人民币境 内口径）为80.34%，较上季末上升0.33个百分点。 商业银行信贷资产质量总体稳定。二季度末，商业银行（法人口径，下同）不良贷款余额3.4万亿 元，较上季末减少24亿元；商业银行不良贷款率1.49%，较上季末下降0.02个百分点。二季度末，商业 银行正常贷款余额226.8万亿元，其中，正常类贷款余额221.8万亿元，关注类贷款余额5万亿元。 商业银行风险抵补能力整体充足。上半年，商业银行累计实现净利润1.2万亿元。2025年二季度 末，平均资本利润率为8.19%。平均资产利润率为0.63%。二季度末，商业银行贷款损失准备余额为7.3 万亿元，较上季末增加1269亿元；拨备覆盖率为211.97%，较上季末上升3.84个百分点；贷款拨备率为 3.16%，较上季末上升0.01个百分点。二季度末，商业银行（不含 ...

银行业发展 - 2025年二季度末银行业本外币资产总额达467.3万亿元 同比增长7 9% [1] - 普惠型小微企业贷款余额36万亿元 同比增长12 3% [1] - 普惠型涉农贷款余额13 9万亿元 较年初增加1 1万亿元 [1] - 商业银行不良贷款余额3 4万亿元 较上季末减少24亿元 [1] - 商业银行不良贷款率1 49% 较上季末下降0 02个百分点 [1] 保险业发展 - 2025年二季度末保险业总资产39 2万亿元 较年初增加3 3万亿元 增长9 2% [1] - 上半年保险公司原保险保费收入3 7万亿元 同比增长5 1% [1] - 保险业赔款与给付支出1 3万亿元 同比增长9% [1] - 新增保单件数524亿件 同比增长11 1% [1] - 保险业综合偿付能力充足率204 5% 核心偿付能力充足率147 8% [1]

银行业发展情况 - 2025年二季度末银行业本外币资产总额达467.3万亿元，同比增长7.9% [1] - 普惠型小微企业贷款余额36万亿元，同比增长12.3% [1] - 普惠型涉农贷款余额13.9万亿元，较年初增加1.1万亿元 [1] - 商业银行不良贷款余额3.4万亿元，较上季末减少24亿元 [1] - 商业银行不良贷款率1.49%，较上季末下降0.02个百分点 [1] 保险业发展情况 - 2025年二季度末保险业总资产39.2万亿元，较年初增加3.3万亿元，增长9.2% [1] - 上半年保险公司原保险保费收入3.7万亿元，同比增长5.1% [1] - 保险业赔款与给付支出1.3万亿元，同比增长9% [1] - 新增保单件数524亿件，同比增长11.1% [1] - 保险业综合偿付能力充足率204.5%，核心偿付能力充足率147.8% [1]

银行业金融机构普惠型小微企业贷款 - 2025年二季度末普惠型小微企业贷款余额达36万亿元，同比增长12 3% [1] 普惠型涉农贷款 - 二季度末普惠型涉农贷款余额达13 9万亿元，较年初增加1 1万亿元 [1] 保险业保费收入及赔付 - 上半年保险公司原保险保费收入3 7万亿元，同比增长5 1% [1] - 上半年赔款与给付支出1 3万亿元，同比增长9% [1] - 新增保单件数524亿件，同比增长11 1% [1] 商业银行信贷资产质量 - 二季度末商业银行不良贷款率1 49%，较上季末下降0 02个百分点 [1] - 拨备覆盖率为211 97%，较上季末上升3 84个百分点 [1] 保险业偿付能力 - 二季度末保险业综合偿付能力充足率为204 5%，核心偿付能力充足率为147 8% [1]

行业整体表现 - 银行业总资产达467.3万亿元 同比增长7.9% 其中大型商业银行总资产204.2万亿元 同比增长10.4% [1] - 行业不良贷款率1.49% 较一季度末下降0.02个百分点 资本充足率15.58% 较一季度末上升0.30个百分点 [5] - 商业银行净息差1.42% 较一季度下降0.01个百分点 成本收入比30.2% 较上年全年下降5.3个百分点 [4] 服务实体经济成效 - 普惠型小微企业贷款余额36万亿元 同比增长12.3% 普惠型涉农贷款余额13.9万亿元 较年初增加1.1万亿元 [2] - 大型商业银行普惠小微贷款余额超16万亿元 占全行业比重较上年末提高2.34个百分点 [3] - 大型商业银行普惠小微贷款余额较2024年末增长13.84% 增速居行业首位 股份制银行/城商行/农商行增速分别为2.93%/4.71%/3.87% [3] 经营效率优化 - 非利息收入占比达25.75% 较去年末提高3.33个百分点 [4] - 银行业新计提拨备1.1万亿元 同比多计提579亿元 处置不良资产1.5万亿元 同比多处置1236亿元 [5] - 商业银行一级资本充足率12.46% 核心一级资本充足率10.93% 分别较一季度末上升0.28和0.24个百分点 [5] 资本补充进展 - 商业银行二级资本债及永续债发行总额超1万亿元 [6] - 中国银行/农业银行/交通银行TLAC非资本债发行额度分别为800亿元/800亿元/700亿元 [6]