美国政府批准H20恢复对华销售 - 美国政府已批准英伟达向中国市场销售H20 GPU芯片，结束自4月以来的禁令 [1][3] - H20是基于Hopper架构的特供版AI加速器芯片，专为遵守美国出口限制设计，适用于垂类模型训练和推理 [3] - 英伟达正在提交重新销售H20的申请，美国政府已保证授予许可证，公司希望尽快启动交付 [3] 中国市场表现与需求 - 中国市场对英伟达GPU需求强烈，头部模型厂商和大厂可能采购H20 [6] - 中国大陆（含香港）市场在2026财年第一财季贡献营收55.22亿美元，占总营收12.53%，同比增长121% [5] - 中国市场曾占英伟达营收的25%，目前占比已腰斩 [4] 竞争格局与本土替代 - 中国本土AI芯片品牌出货量已达20万块，占市场份额20% [8] - 华为昇腾已实现与H20相当的算力效果，并适配阿里巴巴、百度、腾讯、科大讯飞等大模型 [7] - H20相比H100 GPU核心数量减少41%，性能降低28%，被部分行业人士视为"鸡肋" [7] 产品动态与未来规划 - 英伟达将发布专为计算机图形、数字孪生和AI设计的新显卡RTX Pro [3] - 传闻英伟达可能在9月向中国大陆客户提供新的特供版芯片B20、B30、B40 [8] - H20恢复销售主要系开放库存，售完无补，需大厂配合提交BIS禁令申请 [4] 市场反应与行业影响 - H20恢复销售消息推动英伟达夜盘股价涨近3% [6] - 中国AI服务器市场处于"存量市场"状态，为本土技术升级提供缓冲期 [8] - 适配中国算力设施的生态建设成为行业主要着力点 [8]

公司业务表现 - 英伟达网络业务在2026财年第一季度实现64%的环比增长，收入达50亿美元，主要受AI工厂建设和超大规模企业构建大型AI集群的需求推动 [2] - NVLink互联技术提供比PCIe Gen 5高14倍的带宽，支持单机架内大规模数据吞吐 [3] - NVLink产品在最近一个季度的出货量超过10亿美元，新产品NVLink Fusion吸引了更多定制芯片厂商和CPU供应商加入生态系统 [4] 产品与技术 - 以太网平台Spectrum-X年化收入预计超过80亿美元，已被微软、Meta、Oracle和谷歌云部署用于低延迟、高利用率的AI网络流量处理 [5] - 公司提供包括芯片、交换机、互连和软件在内的全栈数据中心解决方案，帮助客户高效扩展AI工作负载 [3] - 随着AI工作负载复杂性和互联性提升，英伟达端到端技术栈使扩展更便捷且成本更低 [6] 市场竞争格局 - 博通通过定制网络芯片和高速互连服务云提供商，但在AI基础设施领域缺乏类似英伟达的端到端解决方案 [8] - Marvell Technology专注于数据中心连接，推出针对AI和云工作负载的产品，但软件和系统集成能力弱于英伟达 [9] 财务与估值 - 2026财年网络业务收入预计同比增长57.7%至205亿美元 [6] - 公司当前远期市盈率为33.81倍，高于行业平均的27.39倍 [12] - 2026财年和2027财年每股收益共识预期分别同比增长41.8%和31.9%，其中2026年预期在过去30天被下调，2027年预期同期上调 [14] 股价表现 - 年内股价上涨22.2%，跑赢Zacks计算机与科技板块7.4%的涨幅 [10]

股价表现 - Nvidia股价上涨超过4%至略低于171美元 [1] - 开盘创下171 19美元的历史新高 [1] - 随后几分钟内进一步攀升至172 26美元的盘中新高 [1]

英伟达H20芯片对华销售重启影响 - 英伟达宣布重启H20芯片对华销售 推动中国云服务商和数据中心板块全线上涨 [1] - 阿里巴巴港股大涨近7% 金山云和万国数据均大涨超10% 恒生科技指数涨超2% [2] - 美国已批准H20芯片销往中国 预计将对中国互联网数据中心行业产生积极影响 [4] - 英伟达RTX6000D在2025年的出货量预计达100-200万片 利好相关公司 [5] 对数据中心及云服务行业的影响 - 花旗分析师重申买入世纪互联和万国数据 认为H20销售将驱动其税息折旧及摊销前利润和营收上行 [5] - 杰富瑞分析师看好超大规模云厂商如阿里巴巴、腾讯和百度 以及云服务提供商金山云 [5] - 人工智能发展敏感个股如快手和美图也将受益 [5] - 此前中国互联网数据中心板块回调主要因美国政府4月禁止英伟达销售H20芯片 [5] 对英伟达财务及市场表现的影响 - H20芯片重启销售有望帮助英伟达收回150亿美元数据中心收入中的相当部分 包括下半年预期的40-50亿美元收入 [6] - 英伟达二季度因禁令损失高达80亿美元收入 计提45亿美元库存减值 若出口恢复或有部分回转 [6] - 伯恩斯坦估算：中国市场收入每恢复100亿美元可带来约0.25美元EPS提升 若恢复150–200亿美元收入则EPS有望提升0.40–0.50美元 [6] - 消息公布后英伟达美股大涨近5% 推动纳指上涨 [6] 未来动态及战略布局 - 伯恩斯坦预计特朗普政府允许英伟达"有限度"参与中国市场 有助于维持其在AI生态系统长期优势 [9] - 黄仁勋将参加第三届中国国际供应链促进博览会 最快9月推出专为中国市场定制的新版AI芯片 [10] - 黄仁勋会见特朗普 此前多次呼吁放宽美国技术出口限制 [10]

投资服务 - Tech Contrarians提供的已实现投资回报率为65.8% [1] - 服务内容包括高关注度股票独家分析、精选观察名单、一对一投资组合咨询以及50多家公司的实时投资组合跟踪和财报更新 [1] - 订阅可享受20%折扣 [1] 英伟达市场动态 - 2024年4月9日英伟达因美国新出口管制被踢出中国市场 [2] - 被禁售产品为定制版H20 GPU 该产品是H100 GPU的降级版本 [2]

纳斯达克中国金龙指数涨超2%，阿里巴巴、哔哩哔哩涨超6%。七巨头多数上涨，英伟达涨近5%。 （持续更新中……） 21:34 纳斯达克中国金龙指数涨超2% 纳斯达克中国金龙指数涨超2%，阿里巴巴、哔哩哔哩涨超6%。 21:30 美股开盘｜美股三大指数集体高开 七巨头多数上涨 美股三大指数集体高开，道指涨0.01%，纳指涨0.93%，标普500指数涨0.53%。七巨头多数上涨，英伟 达涨近5%，确认恢复H20芯片在中国销售。芯片股普涨，超威半导体涨超5%，芯片行业情绪改善。中 概股涨多跌少，阿里巴巴涨超6%。世纪互联涨超14%，市场看好中国云计算和IDC行业。TRADE DESK涨超13%，公司将被纳入标普500指数。 | 名称 | 现价 涨跌 | | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 道琼斯工业指数 | 44467.14 | 7.49 | 0.02% | | 纳斯达克指数 | 20818.21 c 177.88 | | 0.86% | | 标普500 | 6298.82 | 30.26 0.48% | | 21:20 美联储理事鲍曼：敦促银行采取更多措施改善信贷准入 据外媒报道 ...

美股三大股指涨跌不一 金十数据7月15日讯，美股开盘，道指跌0.01%，标普500指数涨0.47%，纳指涨0.88%。英伟达 (NVDA.O)开涨超4%，公司已获美国批准将恢复H20在中国的销售。AMD(AMD.O)涨超5%，公司表示 将重启MI308芯片的对华销售。 ...

链博会概况 - 第三届中国国际供应链促进博览会将于7月16日至20日在北京举行 主题为"链接世界、共创未来" [1] - 链博会将设置先进制造、智能汽车、绿色农业、清洁能源、数字科技、健康生活和供应链服务展区 共"6链1展区" [1] 参展企业 - 国内重要产业集聚地企业积极组团参展 如浙江人工智能产业链的宇树科技、强脑科技 湖北18家人形智能企业参展 [1] - 全球人工智能领军企业美国英伟达首次亮相链博会 该公司近期成为首家市值突破4万亿美元的上市公司 [1] - 施耐德、联想集团、问界、高通、阿里巴巴等知名企业正为链博会紧锣密鼓筹备 [1] 人形机器人行业 - 湖北荆楚人形机器人有限公司首次参展 展示自研产品"荆楚一号" 希望通过链博会认识供应链上下游伙伴 [2] - 东土科技全资子公司北京光亚鸿道操作系统有限公司希望通过链博会拓展操作系统上下游生态合作 推动机器人产业智能化变革 [2]

英伟达恢复H20在华销售及新产品布局 - 公司宣布恢复H20 GPU在中国的销售，并推出面向中国市场的新款完全兼容GPU [1] - H20恢复销售旨在稳住云计算等大客户，避免市场份额流失 [1] - 最新推出的RTX PRO GPU定位工业数字化转型市场，避开高算力训练敏感领域 [1] - 公司创始人黄仁勋在中美间奔走，强调AI对全球商业和社会的益处 [1][2] 英伟达中国市场战略及财务影响 - 公司因H20"禁售"导致2026财年第一季度产生45亿美元费用 [3] - 禁售前H20产品销售额为46亿美元，另有25亿美元订单无法交付 [3] - 公司股价在宣布恢复H20销售后一度站上168美元 [3] - 中国市场对公司实现6年后4000亿美元销售目标至关重要 [4] 新产品B30的技术特点与市场定位 - B30是基于Blackwell RTX Pro 6000处理器的修改版本，为符合出口管制特别设计 [6] - 该芯片移除了HBM和NVLink等先进技术 [6] - RTX PRO 6000将采用96GB GDDR7内存，定位AI推理、边缘端深度学习等应用 [6] - 新产品通过架构优化，FP4算力超越H20，能效比更高 [7] 技术调整对性能的影响 - 移除HBM对百亿级以上大模型训练有影响，但通过架构优化仍可保持推理优势 [7] - 改用GDDR7后带宽和性能有所下降，但仍能满足部分需求 [7] - 国内已有曦智科技的光互联技术可替代NVLink [8] 中国市场竞争格局 - 国内头部AI企业正积极测试昇腾、寒武纪等本土替代方案 [8] - 阿里巴巴推出Hanguang 800 AI推理芯片，百度开发Kunlun III [8][9] - 腾讯采用自研AI推理芯片Zixiao及燧原科技解决方案 [9] - 全球半导体产业链已离不开中国市场 [9]

核心观点 - 公司将恢复向中国销售H20 AI芯片，此前因出口管制导致数月停运，严重影响其在中国市场的业务 [1][2] - 这一决定推动公司股价在盘前交易中飙升超过5%，并被视为AI革命和美国科技行业的重要里程碑 [2][12] - 中国是公司的重要市场，上一财年贡献了170亿美元收入，占总销售额的13% [8] 公司与政府互动 - 公司CEO与特朗普总统会面，成功说服政府解除出口限制，获得出口许可 [1][6] - 这一决定被视为公司与特朗普政府之间“高风险扑克游戏”的结果 [3] - 公司CEO强调AI已成为像“能源、水和互联网”一样的基础资源，并支持开源研究和基础模型以“民主化AI” [9][10] 市场与财务影响 - 此前停运导致45亿美元库存减记和25亿美元的预计销售损失 [2] - 恢复销售预计将在2025年下半年显著提升收入 [4] - 公司成为历史上首家市值突破4万亿美元的上市公司 [2][14] 产品与技术 - H20芯片最初设计是为了符合早期对中国的出口管制 [4] - 公司还计划在中国推出基于RTX Pro 6000D的新AI芯片，价格低于H20 [5] - 公司在AI硬件市场占据主导地位，GPU加速器市场份额估计达97% [11] 竞争与行业动态 - 竞争对手AMD和英特尔预计将推出自己的产品以满足中国AI计算需求，给监管机构和全球供应商带来压力 [15] - 公司CEO的访问引发中美两国关注，美国两党议员曾敦促其避免与中国军事或情报相关企业会面 [9]