股东权益变动 - 招商生科与武汉高科签署《协议书》达成一致行动关系，合并计算持股比例由24 70%上升至26 30% [3] - 本次权益变动前招商生科、生科投资发展、春泥1号合计控制人福医药403,089,608股（24 70%表决权），其中招商生科直接持股114,255,773股（7 00%），生科投资发展持股97,933,558股（6 00%），春泥1号持股190,900,277股（11 70%且表决权委托招商生科）[4] - 武汉高科原持有人福医药26,187,208股（1 60%），权益变动后合计持股429,276,816股（26 30%）[5] 一致行动协议细节 - 协议约定武汉高科在重大事务决策中与招商生科保持一致，包括股东会、董事会表决权、提案权等行使 [5] - 权益变动后招商生科拥有表决权股份增至305,156,050股（18 70%），生科投资发展维持97,933,558股（6 00%），武汉高科维持26,187,208股（1 60%）[5] 股东结构影响 - 本次变动不改变各方持股比例，未触及控股股东和实际控制人变化 [4][7] - 不涉及现有股东结构变化，不会对公司日常经营管理产生重大影响 [7] 信息披露义务人概况 - 招商生科投资发展为有限合伙企业，注册资本315,302万元，主营自有资金投资活动 [7] - 春泥1号为破产重整服务信托，委托人为武汉当代科技产业集团，受托人为中粮信托 [7] - 武汉高科为国有独资企业，注册资本100亿元，股东为武汉市东湖新技术开发区管委会 [7]

权益变动 - 本次权益变动后，信息披露义务人合计持有上市公司429,276,816股股份，占总股本比例为26.30%[10] - 本次权益变动前，相关方合计控制人福医药403,089,608股股份、占总股本的24.70%表决权[67] - 2025年7月8日招商生科与武汉高科签署《协议书》结成一致行动人，有效期三年[69][72] - 招商生科拟6个月内增持人福医药股份，累计增持比例不低于1%，不高于2%，增持价格上限为25.53元/股[63][164] - 2025年4月30日至6月11日，招商生科增持人福医药A股股份16322215股，占总股本1%[106][164] 公司持股情况 - 春泥1号委托人交付的信托财产为当代科技所持11.70%人福医药股票，并将表决权委托给招商生科[16] - 招商生科持股114,255,773股，占总股本比例7.00%，拥有表决权股份305,156,050股，占比18.70%[68] - 生科投资发展持股97,933,558股，占总股本比例6.00%，拥有表决权股份97,933,558股，占比6.00%[68] - 春泥1号持股190,900,277股，占总股本比例11.70%，拥有表决权股份0股，占比0.00%[68] - 武汉高科持股26,187,208股，占总股本比例1.60%，拥有表决权股份26,187,208股，占比1.60%[68] - 武汉高科持有湖北机床厂等企业股份，部分持股比例达100%，武汉光谷黄冈科创投资开发有限公司持股比例80%[40][41] - 武汉东湖新技术开发区管理委员会持有多家公司股份，部分通过控制公司间接持股[57][59] 公司基本信息 - 生科投资发展出资额为315,302万元人民币，经营期限从2025 - 05 - 14至2031 - 05 - 14[13] - 武汉高科注册资本为1000000万元人民币，股东为武汉市东湖新技术开发区管理委员会，出资比例100%[21][29] - 招商生科、生科投资发展分别于2025年3月20日、5月14日新设立，尚无实际业务经营和近三年财务数据[42] - 生科投资成立于2025年4月10日，尚无实际业务经营和财务数据[47] 财务数据 - 武汉高科2024年资产总额994.47亿元、负债总额707.50亿元、净资产286.97亿元等多项财务指标[44] - 招商创科截至2024年12月31日资产总额382.47亿元、负债总额135.49亿元等多项财务指标[47] - 招商局集团2024年资产总额28751.03亿元、负债总额17657.04亿元等多项财务指标[49][50] - 2024年末武汉高科资产总计较2023年末增长约12.14%，负债合计增长约12.40%等[113][114] - 2024年招商局集团货币资金为31,793,388.31万元等多项财务指标变动情况[123] 其他 - 截至报告书签署日，相关公司控股股东及实际控制人情况无变化[24][31][32] - 相关公司最近五年内未受行政处罚、刑事处罚，无重大经济纠纷民事诉讼或仲裁[51][52][53] - 本次权益变动方式为签署《协议书》，不涉及资金交付，无需取得批准[164][165]

权益变动前持股情况 - 招商生科等合计控制人福医药403,089,608股，占24.70%表决权[4][5] - 招商生科直接持股114,255,773股，比例7.00%[6] - 生科投资发展持股97,933,558股，比例6.00%[6] - 春泥1号持股190,900,277股，比例11.70%[6] - 武汉高科持有人福医药26,187,208股，比例1.60%[4][6] 权益变动情况 - 2025年7月8日招商生科与武汉高科达成一致行动关系[6] - 变动后合计持有429,276,816股，占比26.30%[6][7] - 变动后招商生科拥有表决权股份占18.70%[7] 其他信息 - 生科投资发展出资额315,302万元[9] - 武汉高科注册资本1,000,000万元[9] - 变动未触及要约收购等，不影响经营管理[4][7][11]

权益变动 - 信息披露义务人将合计持有上市公司429,276,816股股份，占总股本比例为26.30%[12] - 招商生科拟6个月内增持人福医药股份，比例为1%-2%，价格上限25.53元/股[85] - 信息披露义务人18个月内不转让持有的上市公司股份[85] 公司持股 - 招商生科、生科投资发展、春泥1号合计控制人福医药403,089,608股，占比24.70%表决权[89] - 武汉高科持有人福医药26,187,208股，持股比例1.60%[89] - 招商生科持股114,255,773股，占比7.00%，拥有表决权股份305,156,050股，占比18.70%[90] - 生科投资发展持股97,933,558股，占比6.00%，拥有表决权股份97,933,558股，占比6.00%[90] - 春泥1号持股190,900,277股，占比11.70%，拥有表决权股份0股，占比0.00%[90] 公司财务 - 2024年、2023年、2022年武汉高科资产总额分别为994.47亿、886.83亿、785.56亿[60] - 2024年、2023年、2022年武汉高科负债总额分别为707.50亿、629.44亿、555.28亿[60] - 2024年、2023年、2022年武汉高科净资产分别为286.97亿、257.40亿、230.27亿[60] - 2024年招商创科资产总额为382.47亿，负债总额为135.49亿，净资产为246.97亿[63] - 2024年招商创科营业总收入和营业收入均为26.50亿，净利润为1.77亿，归母净利润为 - 1.63亿[63] - 2024年招商创科净资产收益率为 - 0.78%，资产负债率为35.43%[63] - 2024年、2023年、2022年招商生科资产总额分别为28751.03亿、28097.35亿、26320.27亿[68] - 2024年、2023年、2022年招商生科净利润分别为786.16亿、839.15亿、783.66亿[68] 公司关系 - 招商生科控股股东为招商创科，实际控制人为招商局集团[40] - 生科投资发展普通合伙人、执行事务合伙人为生科投资，实际控制人为招商局集团[44] - 武汉高科控股股东及实际控制人均为武汉市东湖新技术开发区管理委员会[49] - 招商生科、生科投资发展、春泥1号和武汉高科构成一致行动关系[79][80] 过往交易 - 2025年4月30日至6月11日，招商生科增持人福医药A股股份16322215股，占总股本1%[125] - 2025年6月26日，当代科技所持人福医药386767393股完成司法划转过户；过户后，招商生科直接持股97933558股，占总股本6%，生科投资发展持股97933558股，占总股本6%，春泥1号持股190900277股，占总股本11.70%，并将表决权委托给招商生科[125] 其他要点 - 截至核查意见签署日，信息披露义务人具备收购上市公司主体资格[30] - 截至核查意见签署日，各信息披露义务人及其关联方与上市公司不存在应披露未披露的关联交易[117] - 截至核查意见签署日，信息披露义务人及其关联方不存在从事与上市公司具有实质性竞争关系的业务[119] - 招商生科等已出具避免同业竞争承诺函，内容见2025年4月29日上海证券交易所网站前次详式权益变动报告书[119] - 武汉高科承诺避免与上市公司发生显失公允关联交易，遵循原则依法履行程序和披露义务[119] - 武汉高科承诺截至承诺函签署日与上市公司主营业务无同业竞争，交易后避免新增实质同业竞争业务，新业务机会优先给上市公司[120] - 财务顾问在本次权益变动中不存在直接或间接有偿聘请第三方的情况，符合相关规定[130] - 信息披露义务人除聘请财务顾问外无直接或间接有偿聘请其他第三方情况[131] - 信息披露义务人聘请招商证券合法合规[131] - 本次权益变动遵守国家相关法律法规要求[132] - 信息披露义务人主体资格符合《收购管理办法》规定[132] - 信息披露义务人已做出避免同业竞争、减少和规范关联交易承诺[133] - 信息披露义务人已按相关规定编制《详式权益变动报告书》[133] - 财务顾问核查《详式权益变动报告书》内容真实、准确、完整[133]

贷款信息 - 招商生科拟获招行武汉分行不超7.5亿元贷款，期限36个月[2][3] 增持计划 - 2025年7月3日起6个月内增持人福医药股份[2] - 累计增持比例1%-2%[2] - 增持价格上限25.53元/股[2]

并购重组市场改革 - "并购六条"推出后A股并购重组交易规模显著增长 2025年上半年交易68单 金额达2988亿元 远超2024年全年的1589亿元 [1] - 新政通过助力新质生产力发展 提升监管包容度 提高支付灵活性和审核效率等措施 打通并购堵点难点 [1] - 新政允许收购未盈利资产 放宽跨界并购限制 完善吸并锁定期 拓宽"链主"企业标的范围 [3] 招商证券并购业务表现 - 2024年并购重组交易规模位列市场第6 重大资产重组交易金额排名跃居第2 [1] - 参与完成重庆百货吸收合并重庆商社 格力地产资产置换等重大项目 [3] - 服务招商局集团战略投资凯赛生物 人福医药重整投资等项目 [3] 招商证券业务布局优化 - 将并购工作与"五篇大文章" 招商局集团"第三次创业"战略紧密结合 [2] - 聚焦数智科技 绿色科技 生命科技三大赛道 依托产业图谱提升专业服务能力 [3] - 推动投行 投资 投研"三投联动" 提供"一站式"综合金融服务 [3] 招商证券战略发展 - 深入贯彻中央金融工作会议精神 以服务新质生产力发展为主线 做好五篇大文章 [4] - 修订企业文化共识 树立"服务国家科技自立自强 助力社会财富保值增值"新使命 [4] - 融入招商局集团"第三次创业" 与集团成员公司紧密联动 深化产融协同 [5][6] 行业政策环境 - 新"国九条"实施后 "并购六条""科八条"及《上市公司重大资产重组管理办法》修订构成政策体系 [2] - 新政显著优化并购重组制度环境 降低交易成本 提升券商展业积极性 [3] - 证监会提出到2035年形成2至3家具备国际竞争力的投资银行目标 [4]

报告核心观点 报告对2025年6月30日至7月4日机构调研、股东增持与公司回购情况进行梳理，给出投资建议，还分析了机构资金流向 [2][22][27]。 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研数前二十的热门公司有冰轮环境、博实结等，近5天有沪电股份、桂林三金等 [2][8] - 近30天调研数前二十且评级机构家数≥10家的有冰轮环境、博实结等5家 [2][8] - 骏鼎达和大族激光2024年归母净利润较2023年实现较大增长 [2][8] A股上市公司重要股东增持情况 本周A股上市公司重要股东增持情况 - 2025年6月30日至7月4日，2家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有人福医药和苏州银行 [3][12] 年初至2025/07/04部分上市公司重要股东增持情况 - 2025年1月1日至7月4日，234家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有64家 [3][13] - 评级机构＞10家且拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的公司共19家，建议关注新集能源、隧道股份等 [3][13] A股上市公司回购情况 本周A股上市公司回购情况 - 2025年6月30日至7月4日，288家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的共78家 [3][16] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的公司有厦门象屿、华发股份等 [3][16] 2025年部分上市公司回购情况 - 2025年1月1日至7月4日，1573家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的共345家 [3][18] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的有93家，处于董事会预案阶段的有长虹美菱、柳工等 [3][18] 机构资金流向 - 本周（2025/06/30 - 2025/07/04），房地产、钢铁等行业获机构资金净流入 [22] - 近30天（2025/06/04 - 2025/07/04），电力设备、家用电器等行业获机构资金净流入 [24] 投资建议 - 机构调研：关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润增长大的骏鼎达和大族激光 [27] - 重要股东增持：关注评级机构家数＞10家且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的新集能源、隧道股份等 [27] - 公司回购：关注评级机构家数≥10家且回购比例大的公司，以及处于董事会预案阶段的长虹美菱、柳工等 [28]

湖北上市公司发展概况 - 截至2024年末湖北省A股上市公司数量达151家，总市值1.46万亿元，数量与市值分别位居全国第10位和第13位 [1] - 2024年新增达梦数据、平安电工等5家上市公司，IPO募资33.9亿元，位居中部省份首位 [1][2] - 上市公司结构优化明显，新质生产力相关领域占比持续提升，形成先进制造业、生物医药、数字经济三大先锋方阵 [2] 研发创新表现 - 2024年全省上市公司研发支出总额379亿元，研发投入强度3.97%，显著高于全国平均水平 [1][4] - 7家公司年度研发投入超10亿元，包括中信特钢、闻泰科技、烽火通信、人福医药等龙头企业 [4] - 全年授权专利6786件，同比增长26.77%，人福医药累计拥有授权专利822项（含407项发明专利） [4] 区域经济贡献 - 上市公司数量在中部六省排名第二，IPO募资额领跑中部省份，资本市场"压舱石"地位稳固 [2] - 达梦数据作为国产数据库领军企业上市，标志关键核心技术领域突破 [2] - 上市公司正推动湖北由"制造大省"向"智造强省"转型，产业倍增战略加速实施 [5] 现存挑战与建议 - 面临传统产业占比高、并购重组活跃度不足、证券化率偏低等结构性挑战 [3] - 建议加快培育资本市场主体，打造产业链"链主"企业，健全创新机制体系 [3][5]

股票回购增持贷款支持 - 截至7月6日，688家上市公司获银行股票回购增持贷款支持，贷款金额上限合计超1358.6亿元 [1] - 今年以来，436家上市公司获银行股票回购增持贷款支持，贷款金额上限合计865.77亿元 [1][5] - 7月以来，华凯易佰、福能股份、飞沃科技等多家上市公司披露回购增持再贷款相关情况 [5] 上市公司回购情况 - 贵州茅台累计回购股份超338万股，已支付总金额超过52亿元 [2] - 6月上市公司回购事件完成数量240件，较上月增加101件，回购金额192亿元，较上月增加84亿元 [2] - 今年以来上千家上市公司实施回购，累计回购金额超800亿元，12家公司回购金额超过10亿元 [2] - 永泰能源注销4亿股回购股份，总股本缩减至218.18亿股，注销股份占比达总股本1.80% [2] 注销式回购趋势 - 注销回购股份可优化资本结构，提升每股收益水平，增强股东回报能力 [3] - 预计未来A股上市公司注销式回购力度将进一步加大 [3] 上市公司增持情况 - 今年以来超400家A股公司的重要股东在二级市场实施增持计划 [5] - 利安人寿举牌江南水务、人福医药股东招商生科拟增持公司股份、苏州银行大股东国发集团计划增持 [4] 上市公司分红情况 - 多家上市公司推出中期利润分配预案，积极回馈投资者 [7] - 长沙银行拟于2025年半年度进行中期分红，将根据实际经营情况制定分配方案 [7] - 森麒麟实际控制人提议持续提高股东回报暨2025年中期现金分红 [7] - 推动一年多次分红、预分红等可增强分红稳定性、持续性和可预期性 [8]

股票回购增持贷款支持 - 截至7月6日，688家上市公司获银行股票回购增持贷款支持，贷款金额上限合计超1358.6亿元 [1] - 今年以来，436家上市公司获银行股票回购增持贷款支持，贷款金额上限合计865.77亿元 [1] - 7月以来，华凯易佰、福能股份、飞沃科技等多家上市公司披露回购增持再贷款相关情况 [3] 上市公司回购情况 - 6月上市公司回购事件完成数量240件，较上月增加101件，回购金额192亿元，较上月增加84亿元 [2] - 今年以来上千家上市公司实施回购，累计回购金额超800亿元 [2] - 贵州茅台等12家上市公司回购金额超过10亿元，包括海康威视、药明康德、宁德时代等 [2] - 贵州茅台累计回购股份超338万股，已支付总金额超过52亿元 [1] 注销式回购 - 永泰能源注销4亿股回购股份，总股本缩减至218.18亿股，注销股份占比达总股本1.80% [2] - 注销式回购能够优化资本结构，提升每股收益水平，增强股东回报能力 [2] - 预计未来A股上市公司注销式回购力度将进一步加大 [2] 上市公司增持情况 - 今年以来超400家A股公司的重要股东在二级市场实施增持计划 [3] - 利安人寿举牌江南水务、人福医药股东招商生科拟增持公司股份、苏州银行大股东国发集团及其一致行动人计划增持苏州银行股份 [2] 分红回报机制 - 多家上市公司推出中期利润分配预案，积极回馈投资者 [3] - 长沙银行拟于2025年半年度以当期合并报表中归属于母公司普通股股东的净利润为限进行中期分红 [4] - 森麒麟实际控制人、董事长秦龙提议持续提高股东回报暨2025年中期现金分红 [5] - 高频次分红回报能够带来高流动性价值和确定性更强的现金流 [5]