本文来自微信公众号：家办新智点 （ID：foinsight），作者：foinsight，题图来自：视觉中国 彭博亿万富翁指数显示，近日又有两位英伟达高管跻身亿万富豪俱乐部（个人净资产≥10亿美元）：分 别为首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）以及全球销售与营销主管杰伊·普里（Jay Puri）。美国 证券交易委员会（SEC）文件显示，两人均持有英伟达大量股份，如今的身家均已超过10亿美元。 此外，英伟达董事会成员马克·史蒂文斯（Mark Stevens）、滕奇·考克斯（Tench Coxe）和哈维·琼斯 （Harvey Jones）已在英伟达董事会服务了大约三十年，早已跻身亿万富翁行列。 英伟达董事布鲁克·西维尔（Brooke Seawell）也有望最终跻身亿万富翁行列。西维尔是美国风投公司 New Enterprise Associates的创投合伙人，自1997年起便担任英伟达董事，目前持有的英伟达股份价值约 为7.5亿美元。 7月初，AI芯片巨头英伟达创造历史，成为全球首家市值突破4万亿美元的企业。据彭博社报道，随着 英伟达持续高速增长，又有两位高管跻身"亿万富豪俱乐部（个人净资产≥1 ...

公司业务发展 - 公司专注于工程咨询业务数十年 [2] - 注重利用互联网、物联网、大数据等新技术革新传统工程咨询服务产业 [2] - 推进传统业务与新技术的融合 [2] 行业趋势 - 工程咨询行业正在经历数字化转型 [2] - 新技术与传统业务的结合成为行业发展方向 [2]

智慧城市管理 - 互联网、大数据、人工智能等技术已成为智慧城市管理的核心要素 [1] - 智慧城市管理正经历深层次的创新变革，推动城市高质量管理 [1] 科技普及与创新 - 中国科协科普部与人民网联合推出"见证科技之路"主题报道，聚焦国家科技战略政策和关键技术 [1] - 报道旨在普及科学知识、弘扬科学精神，助力实现高水平科技自立自强 [1] - 重点关注"卡脖子"关键核心技术，并通过基层采访调研推出科普精品 [1] 青岛智慧城市实践 - 青岛作为智慧城市治理的典型案例，展示了技术在城市管理中的实际应用 [1]

人工智能行业发展趋势 - 当前AI热潮与25年前互联网泡沫类似 大量现有AI产品和公司将在10年内消失[1] - AI本质是生产力工具 无法改变人类基本生存状态和工作模式[3][4] - 行业处于早期阶段 重复性工作将被替代 创造性工作价值凸显[10] 职业发展策略 - 学习习惯比知识积累更重要 快速学习能力成为核心竞争力[3] - 职业选择需基于个人真实意愿 创业压力可能大于职场压力[3] - 真诚与创造力是AI时代关键优势 功利心态将降低竞争力[10] 心理健康管理 - 过度关注技术风口会导致焦虑 非必要追赶所有技术趋势[1] - 工作压力3分实际+7分自我放大 需建立正确心理预期[8] - 巴菲特模式证明 从事热爱事业比强制自律更重要[8] 时间价值认知 - 过度沉溺过去或未来都会削弱当下行动力[6] - 所有商业成就均源于把握当下 持续积累产生复利[6] - 时间管理本质是专注力管理 需建立持续正向反馈循环[8]

互联网行业 - 扎克伯格认为准备时间过长会阻碍行动的开始 [2]

险资调研动向 - 7月份有110多家险资机构合计调研A股上市公司超800次，涉及280多只个股 [1] - 计算机行业被调研88次居首，电子和医药生物行业均超80次，机械设备、汽车、通信等行业也获较多关注 [3] - 德福科技和仕佳光子均获得16次险资调研，位列调研次数榜首 [4] 被调研个股情况 - 德福科技7月涨幅73.57%，拟以1.74亿欧元收购卢森堡铜箔100%股权，电解铜箔总产能将从17.5万吨/年提升至19.1万吨/年 [5][6] - 仕佳光子7月涨幅42.18%，机构关注其购买福可喜玛股权及各业务板块进展 [5][6] - 东芯股份7月股价涨幅超110%，获得4家险资机构调研 [6] - 新易盛、中际旭创等通信行业个股涨幅均超40% [5] 险资入市动态 - 今年以来险资已举牌21次，超过2024年全年次数，被举牌公司多属银行、环保、交通运输、公用事业等行业 [8] - 太保致远1号私募证券投资基金成立并运作，是保险资金长期投资改革试点基金之一 [8] - 三季度保险机构权益投资信心指数从50.12升至56.11 [8] 行业配置建议 - 科技成长领域的AI算力、互联网及国产化机会值得关注 [8] - 医药行业中创新药与医疗器械相关标的有配置价值 [8] - 低利率环境下红利资产仍具吸引力 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告关注贸易冲突对上游价格的影响，对各行业中观事件和数据进行了梳理与分析，涉及生产、服务等行业，以及上、中、下游各产业的运行情况，还给出了行业信用利差和重点行业价格指标跟踪数据[1][3][48] 根据相关目录分别进行总结 中观事件总览 - 生产行业：当地时间7月28 - 29日中美经贸会谈，双方就经贸议题交流，推动已暂停的美方对等关税24%部分及中方反制措施展期90天；英伟达黄仁勋称未来5年AI创造百万富翁数量将超互联网20年创造数量[1] - 服务行业：IMF上调今明两年全球经济增速预测，将今年中国经济增速大幅上调0.8个百分点至4.8% [2] 行业总览 - 上游：非金属玻璃价格持续回升，有色价格震荡[3] - 中游：化工PX开工率有所下行[3] - 下游：三线城市商品房销售季节性回落，暑期国内航班班次增加[4] 行业信用利差跟踪（7月30日更新） - 各行业信用利差有不同程度变化，如农牧渔林从上周47.35变为本周49.07，采掘从27.48变为31.05等[48] 重点行业价格指标跟踪（7月29日更新） - 农业：玉米、鸡蛋、棕榈油、棉花、猪肉等现货价有不同幅度涨跌[49] - 有色金属：铜、锌、铝、镍、铅、螺纹钢等现货价有不同幅度涨跌[49] - 黑色金属：铁矿石、线材、玻璃等现货价有不同幅度涨跌[49] - 非金属：天然橡胶、中国塑料城价格指数等有不同幅度涨跌[49] - 能源：WTI原油、Brent原油、液化天然气、煤炭等价格有不同幅度涨跌[49] - 化工：PTA、聚乙烯、尿素、纯碱等现货价有不同幅度涨跌[49] - 地产：建材综合指数、混凝土价格指数有不同幅度涨跌[49]

公募基金港股配置动态 - 25Q2主动偏股公募继续加仓港股，持仓集中度回落，重仓股中港股持股市值占比升至20%，前10/20大重仓股市值占比下降反映中小盘加仓趋势 [1] - 主动公募增配杠铃风格两端：加仓医药/轻工等成长资产（创新药、新消费概念）和非银/银行等红利资产（高股息概念），减仓商贸零售、传媒与汽车（互联网、汽车概念） [1] - 25Q2被动指数基金流入港股规模约280亿元（25Q1为380亿元），主要流入生物制药、软件服务及零售等互联网和创新药板块 [2] 港股通资金流入规模测算 - 25年上半年公募通过港股通累计流入近2000亿元（主动偏股公募贡献约1300亿元，被动资金约700亿元） [2] - 存量主动偏股港股通基金理论增配空间约3000亿元，预计全年主动公募实际增量2000-3000亿元，被动资金全年增量或达1000-1500亿元，全年公募南下总规模望达3000-4500亿元 [2] 港股市场展望与配置方向 - 7月以来南向资金加速流入，动量回升至均值+1倍标准差水平，买入成交占比攀升至高位 [3] - 港股科技板块受益于AI产业变革（国产大模型突破、中美经贸缓和）、科技出口管制松动，或成中期主线 [3] - 港股红利资产（高股息）、新消费和创新药等稀缺性资产较A股更具优势，下半年值得关注 [3]

宏观经济与政策 - 医保基金支出年均增速达9.1% 显示医疗行业保障水平持续提升 [7] - 7350亿元中央预算内投资基本下达完毕 反映财政政策对基建等领域的支持力度 [8] - 全国累计发电装机容量同比增长18.7% 显示能源行业扩张态势 [12] 科技与通信 - 上半年5G基站和千兆用户占比均超三成 表明通信基础设施快速普及 [13] - 2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议将召开 预示AI行业政策关注度提升 [4] - 国内首艘深远海绿色智能技术试验船交付 体现海洋科技领域突破 [15] 国际贸易与地缘政治 - 欧盟通过930亿欧元对美关税反制计划 显示贸易摩擦升级 [18] - 中方在世贸组织呼吁反对单边关税措施 强调多边贸易体制重要性 [17] - 美入境集装箱量持续下滑 反映全球贸易活动收缩 [18] 能源与基础设施 - 全国发电装机容量增速达18.7% 表明能源行业投资活跃 [12] - 深远海绿色智能技术试验船交付 显示海洋工程装备技术进步 [15]

报告核心观点 - 25Q2公募基金继续增持港股，结构上主要加仓港股创新药、新消费与红利，减仓前期涨幅较大的港股互联网 [1][3][6] 分指数情况 - 截至25Q2，公募基金重仓股中港股持股市值占比为20.0%，相较25Q1的19.2%继续提升 [3][6] - 25Q2公募主要加仓港股中小型股，恒生中小型股指数的成分股市值占基金港股持仓总市值的比重环比提升5.6个百分点，而恒生指数/恒生科技指数持仓占比分别环比下降4.4/8.3个百分点 [3][6] 分行业情况 - 25Q2公募基金主要加仓港股医药生物、轻工制造、非银与银行板块，对应创新药、新消费、红利等概念；减仓一季度Deepseek催化下涨幅较大的港股科技板块，对应互联网、汽车等概念 [3][6] - 从各行业持仓数据看，消费行业持股市值占比从29.2%升至33.0%，金融地产从6.3%升至8.4%；科技行业从45.9%降至42.2%，传媒从23.5%降至20.5%等 [10] 分概念板块情况 - 从概念板块持仓数据看，25Q2基金主要加仓港股创新药新消费、减仓互联网，如泡泡玛特持股市值占比从2.7%升至4.7%，信达生物从1.2%升至3.5%；腾讯控股从21.5%降至17.8%，阿里巴巴 - W从10.6%降至6.3% [12]