【纠错】 【责任编辑:王佳宁】 新华社东京9月17日电（记者刘春燕）日本财务省17日公布的贸易统计结果显示，受美国关税政策影 响，日本8月对美出口额同比下降13.8%，连续5个月同比下降。 据报道，汽车及汽车零部件出口约占日本对美出口总额的三分之一。为对冲关税政策影响，丰田等部分 日本汽车制造商被迫降价保销量，三菱、马自达等则开始主动削减盈利较低的低价车对美出口，积极开 拓美国以外的市场销路。 统计结果显示，由于8月日本对美国汽车、建筑及矿山机械、半导体制造设备等产品出口大幅下滑，拖 累当月日本对美出口额降至1.39万亿日元（1美元约合146日元）。彭博社报道，这是4年多来日本对美 出口额最大月度同比降幅。 受此影响，8月日本整体出口额同比下降0.1%，进口额同比下降5.2%，当月贸易逆差2425亿日元。 ...

自4月美国特朗普政府宣布所谓的"对等关税"以来，日本对美出口就一路下滑。 在对美贸易中，汽车及零部件向来占据主导，约占日本对美出口总额的1/3。日本汽车制造商协会数据 显示，去年日本对美国出口了近137万辆汽车，美国是其最大的市场。去年日美之间的汽车贸易约合6万 亿日元。 自4月以来，在特朗普政府关税影响下，日本对美出口已"五连降"。 9月17日，日本财务省最新公布的数据显示，8月，日本整体的贸易收支逆差为2425亿日元，同期减少 65.9%。其中，整体出口小幅下降0.1%，至8.43万亿日元；进口也下降5.2%，至8.67万亿日元。 在8月数据公布前，今年以来，日本对美出口已连续4个月呈下滑态势。8月也延续这一颓势。数据显 示，日本8月较去年同期减少13.8%，达1.39万亿日元（约合95亿美元）。这一下降幅度较7月的10%出 现扩大。 19日，日本央行将迎来最新一次的议息会议。目前，多家机构的预判均显示，日本央行很可能在本周会 议上维持现行政策利率不变，但也警告称，关税上调的影响近期已开始体现在数据中，再结合日本政坛 的不确定性，这些因素都将左右未来的加息趋势。 相较于2024年时输美汽车关税仍高出数倍 ...

美国与印度的紧张贸易关系突传缓和信号。 据最新消息，美国与印度于当地时间9月16日在新德里重启新一轮双边贸易协议谈判。但印度方面对此持谨慎乐观态度，暗示需要采取更多措施来重塑两国关系。 在此之前，特朗普政府决定对印度进口产品征收50%关税。高额的关税似乎已经对双方贸易关系产生了冲击，据印度商工部最新公布的数据，8月印度对美出口额从 7月的80.1亿美元降至68.6亿美元。印度出口商警告称，美国关税政策对印度商品出口的全面影响将在9月显现。 美印重启贸易谈判 9月16日，印度亚洲国际新闻社（ANI）报道，印度与美国于9月16日在新德里启动新一轮双边贸易协议谈判。这是近月陷入低潮的双边关系最新释放的积极信号。 报道称，美国南亚和中亚事务助理贸易代表Brendan Lynch已于16日抵达印度。由Brendan Lynch率领的美方代表团此次访印的目的是与印度首席谈判代表、印度商业 和工业部特别秘书阿加瓦尔及其他印度官员重启双边贸易协定谈判。 阿加瓦尔表示，美国贸易代表团将在新德里参加为期一天的会谈，会谈将作为双边贸易谈判的一部分。但他没有透露更多细节。 据悉，本轮贸易谈判原定于8月25日至29日举行，但因美国对印 ...

智通财经APP注意到，日本出口连续第四个月下滑，原因是美国总统特朗普的关税政策持续给全球贸易，特别是涉美贸易的前景蒙上阴影。日本财务省周三 报告称，8月份出口额同比下降0.1%，汽车和钢铁是主要拖累因素。 对亚洲和欧盟的发货量增长帮助限制了跌幅，经济学家此前预测下降2.0%。与此同时，日本对美出口额创下四年多来最大降幅。 农林中金研究所首席经济学家Takeshi Minami表示："美国对汽车等商品的新关税税率设定为15%，问题在于日本企业未来将如何应对。汽车制造商以外的企 业也可能试图通过削减成本来吸收关税影响。如果发生这种情况，利润将会下降，给中小企业带来压力，这可能使工资难以增长。" 整体出口下降的主要原因是日本对美出口额下降13.8%，其中汽车是主要拖累因素。对华出口下降0.5%，对欧出口增长5.5%。 特朗普政府提高关税继续扰乱全球贸易，尽管协议已经达成。7月下旬，美国同意将日本进口汽车的关税从27.5%降至15%，并避免在先前关税基础上叠加新 的15%的普遍关税，但这些变更直到9月16日才生效。 8月份，美国仍是日本出口的第二大目的地，仅次于中国。对美汽车出口额下降28.4%，而出口量下降9.5% ...

美国考虑对进口汽车零部件加征关税 行业反应不一！美国商务部周二宣布，未来几周将基于国家安全 考量审议行业提出的对额外进口汽车零部件征收关税的请求。今年5月，特朗普政府已对每年进口额超 过460亿美元的汽车及汽车零部件征收了25%的关税，但随后与部分国家达成协议，降低了相关关税。 美国商务部表示，国内汽车或汽车零部件生产商以及任何行业协会均可申请对具有国家安全影响的额外 零部件征收关税。 上个月，美国商务部宣布对400多种产品征收钢铁和铝关税，其中包括众多汽车零部件，这些产品的年 度进口总额达2400亿美元。涉及的零部件包括汽车排气系统、电动汽车所需的电工钢以及公交车用零部 件等。 周二，美国商会、代表美国及外国汽车制造商与汽车零部件企业的多个行业协会共同敦促美国商务部停 止进一步扩大关税范围，避免不确定性加剧。这些团体在一封信中表示，近期关税范围的扩大未经充分 公示，给美国企业带来了重大的非预期成本、复杂性及不确定性。 商务部指出，汽车行业正处于各类技术的快速发展阶段，包括替代动力系统、自动驾驶功能及其他先进 技术领域。该部门认为，汽车行业需要有机会识别对国防应用具有重要意义的新型及新兴汽车产品。 ...

纪要涉及的行业或公司 * 美国财政及国债市场[1][2] * 全球贸易体系及关税政策[1][7][9] 核心观点和论据 美国财政状况与风险 * 美国公众持有国债总额接近30万亿美元，占GDP比重达98%，逼近历史最高水平[1][2] * 美国联邦支出结构中强制性支出占比最高约为60%，净利息支出增速迅猛，2024财年规模已超越国防支出，占比攀升至13%[1][2][3] * 债务不可持续性及政策高度不确定性正在动摇市场对美债资产的信任，根本原因在于赤字难以有效缓解导致的债务规模失控[2][6] * 减支计划效果显著低于预期，从最初预计节约2万亿美元下调至1万亿美元，截至2025年4月20日公布的实际节约金额仅为0.16万亿美元[6] 关税政策的评估与影响 * 特朗普政府试图通过关税政策解决财政问题，但大规模减税政策已引发市场对美债可持续性的担忧，关税政策的不确定性加速去美元化进程[1][4] * 提高关税难以有效解决美国财政赤字问题，即使在10%、15%及20%的全面上调情况下，未来10年内分别仅能增收1.6万亿、1.5万亿及0.8万亿美元，与特朗普政府宣称的十年增收6万亿美元目标存在显著差距[15] * 单边大幅提升关税反而损伤经济内生动力，需考虑到贸易量萎缩及贸易伙伴报复等因素[2][15] * 当前关税政策在实施效率、灵活性以及加征幅度上都有显著升级，对中国加征幅度已达到30%，而30年代平均仅上升5个百分点[13][14] 短期与中长期风险展望 * 短期内美国美债到期续作压力不大，2025年到期美债中80%为一年以内短债，且美联储降息缓解了短期美债重置票息压力[1][4] * 一年期短债收益率约为4.08%，低于2024年的名义GDP增速5.3%，满足"r<g"的条件，票息重置不会显著加重债务不可持续问题[4] * 中长期存在技术违约或供给冲击风险，但总体有限，历史上美国多次就提高或暂停法定限额展开政治博弈，最终均达成协议[2][4][5] 其他重要内容 历史案例参考 * 斯穆特-霍利关税法案（1930年）导致美国进口规模骤降60%，出口同步萎缩61%，1929至1932年间全球贸易额暴跌约61%[9][10] * 该法案使美国1932年的关税收入较1929年水平萎缩近60%，并导致失业率在1933年飙升至25.6%[10][11][12] 市场事件表现 * 2025年5月16日，穆迪将美国主权信用评级从3级下调至21级[2] * 2025年5月22日，美国20年期国债拍卖遇冷，标的利率突破5%，引发市场波动[1][2]

美国与印度的紧张贸易关系突传缓和信号。 据最新消息，美国与印度于当地时间9月16日在新德里重启新一轮双边贸易协议谈判。但印度方面对此 持谨慎乐观态度，暗示需要采取更多措施来重塑两国关系。 在此之前，特朗普政府决定对印度进口产品征收50%关税。高额的关税似乎已经对双方贸易关系产生了 冲击，据印度商工部最新公布的数据，8月印度对美出口额从7月的80.1亿美元降至68.6亿美元。印度出 口商警告称，美国关税政策对印度商品出口的全面影响将在9月显现。 美印重启贸易谈判 9月16日，印度亚洲国际新闻社（ANI）报道，印度与美国于9月16日在新德里启动新一轮双边贸易协议 谈判。这是近月陷入低潮的双边关系最新释放的积极信号。 报道称，美国南亚和中亚事务助理贸易代表Brendan Lynch已于16日抵达印度。由Brendan Lynch率领的 美方代表团此次访印的目的是与印度首席谈判代表、印度商业和工业部特别秘书阿加瓦尔及其他印度官 员重启双边贸易协定谈判。 阿加瓦尔表示，美国贸易代表团将在新德里参加为期一天的会谈，会谈将作为双边贸易谈判的一部分。 但他没有透露更多细节。 印度方面对美方官员到访持谨慎乐观态度，暗示需要采取 ...

美国与印度的紧张贸易关系突传缓和信号。 据最新消息，美国与印度于当地时间9月16日在新德里重启新一轮双边贸易协议谈判。但印度方面对此持谨慎乐观态度， 暗示需要采取更多措施来重塑两国关系。 在此之前，特朗普政府决定对印度进口产品征收50%关税。高额的关税似乎已经对双方贸易关系产生了冲击，据印度商 工部最新公布的数据，8月印度对美出口额从7月的80.1亿美元降至68.6亿美元。印度出口商警告称，美国关税政策对印度 商品出口的全面影响将在9月显现。 阿加瓦尔表示，美国贸易代表团将在新德里参加为期一天的会谈，会谈将作为双边贸易谈判的一部分。但他没有透露更 多细节。 据悉，本轮贸易谈判原定于8月25日至29日举行，但因美国对印度商品加征关税而推迟。 8月初，美国总统特朗普签署行政令，对印度进口商品在25%关税基础上额外征收25%的关税，使总税率达到50%，远高 于美国对其他亚太国家征收的关税。额外征收的25%关税已于8月27日生效。这一决定似乎与印度对俄罗斯石油的采购量 大幅增长有关，美国方面表示，自2022年以来，俄罗斯石油在印度进口中所占份额已从不到1%增长至42%。 印度称，美国的措施"不合理且不公平"，但强调愿 ...

一段时间以来，美国政府的关税政策陷入多起国内司法诉讼，并连收美国国际贸易法院、美国联邦巡回 上诉法院两张司法"红牌"。美国联邦最高法院日前宣布，将快速审议政府所征多数关税的合法性，定于 11月首周听取口头辩论。有美媒指出，这将是联邦最高法院首次对本届政府核心政策的合法性作出判 定，其结果或可左右美国关税政策的未来命运。 专家分析，美国国内涉及关税政策的诉讼不断，根源在于该政策的实际效用及制定程序均引发巨大争 议。同时，该事件也折射出当下美国政治体制存在的诸多深层次危机。 "美国起诉美国"的场面不断上演 特朗普政府的关税政策对美国本土经济造成冲击，且存在明显程序瑕疵，引发国内对政策合理性的广泛 质疑 据悉，美国联邦最高法院将审议的关税包括：总统特朗普援引1977年《国际紧急经济权力法》面向全球 征收的10%"基准关税"、对未与美国达成贸易协议的贸易伙伴征收的更高额度关税以及所谓"芬太尼关 税"。 今年5月，位于纽约的美国国际贸易法院3人合议庭就小企业主和美国12州所提诉讼裁定，总统无权援引 《国际紧急经济权力法》征收上述关税。8月29日，美国联邦巡回上诉法院审理特朗普政府上诉后，以7 比4的投票结果维持原裁决。 ...

全球目光聚焦西班牙马德里，这座历史悠久的城市正见证着中美新一轮经贸磋商。据国内外权威媒体报道，美国代表团由财政部长贝森特和贸易代表格里尔 带队，而中国方面则派出了经验丰富的经济专家何立峰作为主谈人。 持续六小时的闭门会谈让守候在门外的记者们望眼欲穿。当美国财长贝森特最终现身时，他只留下明日继续四个字，对谈判内容守口如瓶。这种谨慎态度引 发外界诸多猜测：既可能是为了避免说错话，也暗示着谈判已进入最艰难的攻坚阶段。 这场被称作11月终极对决前热身赛的谈判，表面是贸易争端，实则是两国综合实力的全面较量。美方延续了前任政府的产业转移策略，试图通过高关税迫使 制造业流向东南亚，同时维持对中国商品约30%的关税壁垒。而中国方面则在稀土资源、科技发展和关税政策三大核心领域寸步不让。 知情人士透露，谈判主要围绕三个关键议题展开，每个都可能成为重新点燃贸易战的导火索： 值得一提的是，在中美博弈之际，东道主西班牙意外成为受益者。近年来美西关系因巴以问题、军费分摊等矛盾不断，西班牙总理桑切斯今年访华时称中国 为战略伙伴更引发美方不满。选择马德里作为谈判地点可谓妙招——既提升西班牙国际地位，又为欧盟内部制衡美国影响力增添砝码。 场外 ...