跨境资金管理政策优化 - 中国人民银行和国家外汇管理局发布《通知》，拟对境内企业境外上市资金管理政策进行优化，统一本外币管理政策，规范募集资金管理 [1] - 境外上市募集资金、减持或转让股份所得可以外币或人民币调回，相关资金可使用资本项目结算账户汇出入 [1] - 以人民币调回的还可使用境内企业人民币银行结算账户，H股"全流通"上市主体对境内股东的分红款在境内以人民币形式派发 [1] 募集资金使用与外汇风险管理 - 境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用 [1] - 上市主体可自主选择外汇风险管理途径，通过银行或券商办理即期结售汇及套期保值交易 [1] 程序简化与登记时限放宽 - 境内企业境外上市相关登记办理方式由外汇局办理调整为银行直接办理（除上市企业回购、境内股东增持外） [2] - 发行上市、增发登记时限由15个工作日延长为30个工作日 [2] - 减持登记时限由拟减持前20个工作日调整为减持后30个工作日 [2] - 放宽企业信息变更、部分股权结构变化等登记时限要求 [2] 募集资金管理规范 - 境外上市募集资金、减持或转让股份所得资金原则上应汇回境内 [2] - 股东因增持汇出资金如有剩余或交易未达成时应及时汇回境内 [2] - 明确境外发行可转债和将可转债转为股票相关管理要求 [2] - 若企业在境外上市前已拿到业务主管部门批复或备案文件，可留存境外开展境外直接投资、境外放款等业务 [2]

220 | 央行等四部门发声， 前4个月全国财政收入 A TSINGHUA PBCSF 降幅继续收窄 2025年第21期 Financial Weekly 总第220期 2025年5月26日 el Haster 每周金融评论 . . Financial Weekly 母周会融评论 目录 CONTENTS 热点聚焦 FOCUS ◎ 特朗普:6月1日起对欧盟征收50%关税 MEETINGS ◎ 央行等四部门发声,加快构建科技金融体制 POLICIES EVENTS ◎ 人民银行、国家外汇管理局发布《关于境内企业境外上市 资金管理有关问题的通知(征求意见稿 )》 重要数字 DATA ◎ 前4个月全国一般公共预算支出同比增长4.6% E ◎ 八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》 ◎ 国常会审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案 (2025-2027年)》 央行等四部门发声，加快构建科技金融体制 热点 特朗普：6月1日起对欧盟征收50%关税 当地时间5月23日，美国总统特朗普表示，美国不能在欧盟销售汽车很"不好"，不寻 求达成协议，6月1日起对欧盟征收50%关税。如果他们在这里建工厂，可以讨论延 期。 《清华金融 ...

宏观•要闻 - 央行和外汇局发布征求意见稿，提出境外上市募集资金、减持或转让股份等所得可以外币或人民币调回，相关资金均可使用资本项目结算账户汇出入 以人民币调回的还可使用境内企业人民币银行结算账户 参与H股"全流通"的上市主体对境内股东的分红款在境内以人民币形式派发 境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用 上市主体可自主选择外汇风险管理途径 [1] - 六大国有银行集体下调利率 一年期定存首次跌破1% 活期利率仅0.05% 近一周十余家中小银行将最高定存利率压至1.7%以下 大行大额存单利率多未超过1.4% 部分民营银行调降后最高利率仅为1.65% [1] - 年轻人开始寻找"存款替代" "货币基金+债基+黄金"的"新三金"配置成为新宠 蚂蚁财富数据显示截至2025年4月底有937万90后、00后同时配置了余额宝货币基金、债券基金、黄金基金 4月单月居民部门存款减少1.39万亿元 同期非银存款大增1.57万亿元 同比增加1.90万亿元 [1] 特朗普关税政策 - 特朗普表示对不在美国生产的手机制造商征收25%的关税 警告若三星产品非美国制造将征收25%关税 若苹果、三星在美国建厂将免征关税 将在六月底前对苹果和三星征收关税 [2] - 特朗普宣布6月1日起对欧盟征收50%关税 表示美国不能在欧盟销售汽车很"不好" 不寻求达成协议 如果他们在这里建工厂可以讨论延期 [3] 金融•证券 - 26只新型浮动费率基金获证监会注册 预计很快向投资者发售 投资者可通过商业银行、互联网平台等便利认购相关产品 该批产品5月16日集体申报 19日均获得受理 23日迅速获批 [5] - 香港新股集资额超过760亿港元 较去年同期增加超过7倍 已达到去年全年新股集资总额接近九成 [6] - 夏德全操纵证券市场被证监会罚没近5600万元 控制使用多个证券账户操纵多只股票 盈利金额合计2797.87万元 没收违法所得2797.87万元并处以2797.87万元罚款 [7][8] 产业•公司 - 市场监管总局研究起草《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》 规范平台收取佣金、抽成、会员费等收费行为 明确平台要合理制定收费标准 健全收费规则、收费公示等制度机制 严格履行减收、免收费用承诺 审慎评估收取保证金必要性 按照平等自愿原则开展推广服务 保障平台内经营者知情权和选择权 同时明确了重复收费、只收费不服务、转嫁应由平台自身承担的费用等8种不合理收费行为 [9] - 国家网信办会同金融管理部门依法处置一批散布资本市场不实信息、开展非法荐股、炒作虚拟货币交易等的账号、网站 包括"爱股票APP"、"杰克船长宏观策略"、"侃哥说财经"、"火哥聊加密"等账号 [10][11] - 宁德时代公告称参与投资的泽远基金规模增加至101.28亿元 较前次公告的50.86亿元增加了50.42亿元 公司在泽远基金中的认缴出资比例由前次公告的13.76%下降为6.91% 该基金主要投资于新能源及高端制造领域 [12] 本周关注 - 本周新股包括优优绿能、交大铁发、影石创新 优优绿能发行价89.60元/股 交大铁发发行价8.81元/股 [13][14][15] - 本周A股市场将有48家公司限售股陆续解禁 合计解禁数量为5.28亿股 解禁市值达168.24亿元 解禁市值位居前三的分别是万达轴承、炬芯科技、菲菱科思 解禁市值分别为53.92亿元、16.22亿元、14.12亿元 万达轴承解禁股数量占总股本比例达82.31% [17] 机构策略 - 中信证券研报表示本轮A股公司密集赴港IPO是出海战略、制度便利和港股流动性改善三重力量助推 优质核心资产在港股正式交易后短期会活跃对应A股的交易 部分核心资产的定价权可能会逐步南移 港股市场的吸引力在系统性提升 资产供给结构和质量在持续提高 流动性在海外资金回流的背景下趋势性改善 更多优质龙头赴港上市可能成为A股市场风格重新转向核心资产的催化剂 [19]

支持境内企业在国际金融市场高效融资，两部门统一本外币资金政策！ 央行5月23日发布的消息显示，央行、国家外汇局日前起草了《关于境内企业境外上市资金管理有关问 题的通知（征求意见稿）》（以下简称《通知》），以完善并统一境内企业境外直接上市相关跨境资金 管理，提升境内企业跨境融资便利化水平。 来源：上海证券报 当前，我国境内企业赴境外上市存在人民币和外币跨境管理政策不统一等问题。 "中国证监会对境内企业赴境外上市以及H股'全流通'的管理由审批制变为备案制后，有必要同步更新汇 兑环节的资金管理政策。同时，《国家外汇管理局关于境外上市外汇管理有关问题的通知》实施已逾10 年。经营主体反映，在登记时间要求、账户使用、资金汇兑等方面有待进一步提升便利化。"央行有关 司局负责人表示。 回应市场诉求，结合前期银行办理境外上市登记业务试点情况，央行、国家外汇局共同起草了《通 知》。 《通知》共二十六条。主要内容包括四个方面：统一本外币管理政策；企业募集资金境内使用和外汇风 险管理更为灵活便利；简化管理程序，放宽登记时限要求；进一步规范募集资金管理。 其中，在统一本外币管理政策方面，《通知》提出，境外上市募集资金、减持或转让股份 ...

为回应市场诉求，解决上述问题，央行和国家外汇管理局结合前期银行办理境外上市登记业务试点情况，共同起草了《通 知》。《通知》共二十六条，主要内容包括四个方面：一是统一本外币管理政策；二是企业募集资金境内使用和外汇风险管理 更为灵活便利；三是简化管理程序，放宽登记时限要求；四是进一步规范募集资金管理。 在统一本外币管理政策方面，《通知》明确，境外上市募集资金、减持或转让股份等所得可以外币或人民币调回，相关资金均 可使用资本项目结算账户汇出入；以人民币调回的，还可使用境内企业人民币银行结算账户；参与H股"全流通"的上市主体对境 内股东的分红款在境内以人民币形式派发。 为让企业募集资金境内使用更灵活便利，《通知》规定，境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用；上市主体可自主选 择外汇风险管理途径，通过银行或券商办理即期结售汇及套期保值交易。 【环球网财经综合报道】为支持境内企业在国际金融市场高效融资，中国人民银行和国家外汇管理局近日联合起草了《关于境 内企业境外上市资金管理有关问题的通知（征求意见稿）》（简称《通知》），为完善并统一境内企业境外直接上市相关跨境 资金管理，提升境内企业跨境融资便利化水平。此次政策调整 ...

政策背景与目标 - 中国人民银行和国家外汇管理局发布《关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知（征求意见稿）》，旨在完善境内企业境外直接上市相关跨境资金管理并提升便利化水平 [1] - 现行政策存在人民币与外币跨境管理不统一、登记时间要求严格等问题，且2014年发布的"54号文"已实施逾10年需更新 [2] - 新规配合2023年证监会境外上市新规从审批制转为备案制的改革，同步优化汇兑环节资金管理政策 [2] 政策核心优化内容 - 统一本外币管理政策，允许境外上市募集资金及减持所得以人民币或外币调回，并拓宽资金汇出入渠道 [3] - H股"全流通"上市主体的境内股东分红款可直接以人民币形式派发 [3] - 外币调回资金可自主结汇使用，上市主体可自主选择通过银行或券商进行外汇风险管理 [3] - 简化登记程序，将发行上市和增发登记时限从15个工作日延长至30个工作日，减持登记调整为事后30个工作日内办理 [3] 募集资金管理规范 - 明确要求境外上市募集资金及减持所得原则上应汇回境内，股东增持剩余资金需及时调回 [4] - 新增对境外发行可转债及转股环节的管理要求 [4] - 允许已获境外业务主管部门批复的企业留存部分资金用于境外直接投资或放款等业务 [4] 程序便利化措施 - 将境外上市相关登记办理主体由外汇局调整为银行（除回购和增持外） [3] - 放宽企业信息变更及股权结构变化的登记时限要求 [3]

政策背景与起草目的 - 中国人民银行、国家外汇管理局起草《通知》旨在统一本外币跨境资金管理政策，提升境内企业跨境融资便利化水平，推进高水平对外开放 [3] - 现行政策存在人民币与外币管理不统一、登记时限不灵活等问题，需结合证监会备案制改革同步更新汇兑管理规则 [4] - 政策优化基于54号文实施10年来的市场反馈，支持企业高效利用国际金融市场融资 [4] 核心政策内容 资金调回与账户管理 - 境外上市募集资金、减持或转让股份所得原则上应汇回境内，可选择外币或人民币形式调回 [1][5] - 外币调回资金可通过资本项目结算账户汇出入，人民币调回还可使用境内企业人民币银行结算账户 [1][5] - H股"全流通"分红款需在境内以人民币形式派发 [1][5] 外汇与资金使用便利化 - 外币调回资金可自主结汇使用，上市主体可自主选择银行或券商办理外汇风险管理及套期保值交易 [5] - 境外发行可转债转为股票需办理外债变更登记，非参与型优先股参照外债管理规定执行 [8][11] 登记程序简化 - 境外上市相关登记由外汇局办理调整为银行直接办理（企业回购、股东增持除外） [1][6] - 发行上市及增发登记时限从15个工作日延长至30个工作日，减持登记时限调整为减持后30个工作日内完成 [6] - 企业信息变更、股权结构变化等登记时限要求放宽 [6] 特殊情形管理 资金留存境外 - 若企业已取得发改、商务等部门批复文件，募集资金可留存境外用于直接投资、境外放款等业务 [6][10] - 留存境外资金需符合跨境资金管理规定，且用途需与招股文件披露内容一致 [10][11] H股"全流通"专项安排 - 相关资金划转需通过中国结算专用外汇账户（代码2417）完成，分红款由中国结算在境内以人民币直接派发 [17][18] - 境内证券公司需向中国结算报送逐笔涉外收付信息及业务编号 [19] 监管与合规要求 - 金融机构需严格审核业务真实性，履行反洗钱义务并保存相关材料备查 [20] - 违规行为将面临整改、监管谈话等处罚措施，严重者依据《外汇管理条例》处罚 [22]

政策优化背景 - 中国人民银行和国家外汇管理局发布《通知》拟对境内企业境外上市资金管理政策进行优化 统一本外币管理政策并规范募集资金管理 [1] - 现行政策存在人民币和外币跨境管理不统一的问题 且2014年发布的外汇管理通知已实施10年 在登记时间、账户使用、资金汇兑等方面便利性不足 [1] - 中国证监会2023年2月境外上市新规将审批制改为备案制 需同步更新汇兑环节资金管理政策 [1] 政策核心优化内容 - 统一本外币管理政策 允许境外上市募集资金、减持或转让股份所得以外币或人民币调回 相关资金可使用资本项目结算账户汇出入 人民币调回还可使用境内企业人民币银行结算账户 [2] - H股"全流通"上市主体对境内股东分红款可在境内以人民币形式派发 [2] - 境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用 上市主体可自主选择通过银行或券商办理即期结售汇及套期保值交易 [2] 程序简化与时限调整 - 将境内企业境外上市相关登记办理方式由外汇局办理调整为银行直接办理 [2] - 发行上市、增发登记时限由15个工作日延长至30个工作日 [2] - 减持登记时限由拟减持前20个工作日调整为减持后30个工作日 [2] - 放宽企业信息变更、部分股权结构变化等登记时限要求 [2] 募集资金管理规范 - 境外上市募集资金、减持或转让股份所得资金原则上应汇回境内 股东因增持汇出资金如有剩余或交易未达成时应及时汇回 [3] - 明确境外发行可转债和将可转债转为股票相关管理要求 [3] - 企业在境外上市前已获业务主管部门批复或备案文件的 可留存境外开展境外直接投资、境外放款等业务 [3]

政策与监管动态 - 国务院审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025－2027年）》，研究健全横向生态保护补偿机制，讨论《食品安全法（修正草案）》[2] - 央行、外汇局拟允许境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用，H股"全流通"分红款可境内人民币派发[3] - 证监会同意上海期货交易所注册铸造铝合金期货和期权[6] - 财政部对15家证券服务评估机构检查，处罚5家机构、14名评估师及1位法定代表人，4家机构及18名评估师被自律惩戒[9] - 商务部支持国家级经开区开发建设主体通过上市融资拓展渠道，精准支持科技型中小企业融资[12] 资本市场与金融产品 - 首批26只新型浮动费率基金获证监会注册即将发售[4] - 中基协召开公募基金个人投资者座谈会，听取《推动公募基金行业高质量发展行动方案》意见[5] - 深交所将加大算力芯片产业支持力度，健全从"IP"到"IPO"全周期服务体系[7] 外商投资与消费市场 - 1-4月全国新设外商投资企业18832家（同比+12.1%），实际使用外资3207.8亿元（同比-10.9%）[10] - 4月商品消费增速加快，汽车家电手机热销，服务消费扩大，绿色智能健康产品增长较快[11] 半导体与科技产业 - 中方回应荷兰外相关于放宽半导体出口管制问题，强调维护全球产供链稳定[8] - 深交所聚焦算力芯片领域，推动产业链协同创新[7] 公司动态 - 金花股份董事长因涉嫌信披违规被证监会立案[14] - 紫金矿业刚果（金）卡莫阿—卡库拉铜矿暂停部分井下采矿[14] - 帝科股份拟6.96亿元收购浙江索特60%股权[14] - 洲际油气拟投资8.48亿美元参与伊拉克南巴士拉项目[14] - 长虹美菱子公司拟2.96亿元投建年产400万套空调项目[14] - 宁德时代参投泽远基金（出资比例6.91%）[14] - 陕天然气因管道运输价格调整预计净利润减少2.23亿元[14] - 中金黄金控股股东拟注入内蒙金陶等四家企业[15] - 中国神华拟29.29亿元收购国家能源集团财务公司7.43%股权[15] - 韦尔股份拟发行H股并在香港联交所上市[15]

跨境资金管理政策优化 - 人民银行和外汇局发布《通知》拟对境内企业境外上市资金管理政策进行优化 统一本外币管理政策 规范募集资金管理 [1] - 现行政策存在人民币和外币跨境管理不统一 登记时间要求 账户使用 资金汇兑等方面便利性不足的问题 [1] - 中国证监会2023年2月境外上市新规将审批制改为备案制 需同步更新汇兑环节资金管理政策 [1] 政策优化内容 - 统一本外币管理政策 境外上市募集资金 减持或转让股份所得可外币或人民币调回 相关资金可使用资本项目结算账户汇出入 [2] - 参与H股"全流通"的上市主体对境内股东分红款可在境内以人民币形式派发 [2] - 境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用 上市主体可自主选择外汇风险管理途径 [2] 程序简化与时限放宽 - 将境内企业境外上市相关登记办理方式由外汇局办理调整为银行直接办理 [2] - 发行上市 增发登记时限由15个工作日延长为30个工作日 [2] - 减持登记时限由拟减持前20个工作日调整为减持后30个工作日 [2] 募集资金管理规范 - 境外上市募集资金 减持或转让股份所得资金原则上应汇回境内 [3] - 股东因增持汇出资金如有剩余或交易未达成时应及时汇回境内 [3] - 明确境外发行可转债和将可转债转为股票相关管理要求 [3] - 如已取得业务主管部门批复或备案文件 可留存境外开展境外直接投资 境外放款等业务 [3]