庄建球强调，安全生产是民生大事，一丝一毫不能放松。要全力做好本轮雨雪冰冻天气应对工作，密切 关注气象形势演变，多渠道、广覆盖发布灾害风险预警预报，强化除冰清雪、应急抢险、隐患排查，确 保群众出行安全畅通、城市运行平稳有序。要扎实开展高层建筑重大火灾风险隐患排查整治行动，全面 摸清风险底数，严格落实"专家+专班"机制，坚持分类施治、系统治理，筑牢高层建筑"防火墙"。要紧 盯重点领域，持续深化市场仓储物流、"三个全链条"等专项整治，严管人员密集场所，强化居民楼院防 范，抓好森林防灭火，全面消除火灾隐患。要拧紧责任链条，严格落实"三管三必须"，加强应急值守， 严格监管执法，推动安全生产形势稳定向好，为经济社会高质量发展提供安全稳定环境。 陈宏伟、石秀田、王滔、张艳敏等出席。 12月12日，市安防委会召开全体（扩大）会议，市长庄建球出席并讲话，强调要深入学习贯彻习近平总 书记关于安全生产的重要论述重要指示，按照省委十一届十次全会和市委十二届九次全会部署要求，更 好统筹发展和安全，强化风险意识、底线思维、极限思维，做好本轮雨雪冰冻天气应对，持续加强和改 进安全生产工作，切实维护人民群众生命财产安全和社会大局稳定。 会议 ...

安全生产政策与工作部署 - 市长庄建球强调要深入学习贯彻习近平总书记关于安全生产的重要论述重要指示，更好统筹发展和安全，强化风险意识、底线思维、极限思维 [1] - 会议传达国务院安委会和省安委会会议精神，通报全市安全生产形势，市消防救援支队、城建局、林业局、公安局先后发言 [1] - 当前正值各类生产经营活动旺季，叠加低温、雨雪等天气影响，安全生产形势复杂严峻 [1] 具体风险领域与整治行动 - 全力做好本轮雨雪冰冻天气应对工作，强化除冰清雪、应急抢险、隐患排查，确保群众出行安全畅通、城市运行平稳有序 [2] - 扎实开展高层建筑重大火灾风险隐患排查整治行动，全面摸清风险底数，严格落实“专家+专班”机制 [2] - 紧盯重点领域，持续深化市场仓储物流、“三个全链条”等专项整治，严管人员密集场所，强化居民楼院防范，抓好森林防灭火 [2] 责任落实与监管要求 - 要始终牢记“发展是硬道理、安全也是硬道理”，树牢人民至上、生命至上理念，把安全红线作为生命线、责任线和高压线 [1] - 采取切实有效措施防控重大安全风险，坚决防范遏制重特大事故发生 [1] - 拧紧责任链条，严格落实“三管三必须”，加强应急值守，严格监管执法，推动安全生产形势稳定向好 [2]

基金经理高楠业绩与投资方法分析 - 基金经理高楠管理的多只基金在近期市场震荡回调中创下历史新高，其管理的“永赢稳健增强”基金规模从10亿元增至349亿元，“永赢睿信”基金规模从13亿元增至144亿元，且后者今年涨幅达86.93% [1] - 高楠的投资方法为自下而上、左侧操作，布局基本面改善与业绩爆发的机会，擅长捕捉拐点行情，其持仓呈现行业轮动特征，选股与交易能力突出，基金换手率较高 [2] - 高楠在永赢基金延续了其投资方法，“永赢睿信”基金2023年换手率为780%，2024年上半年换手率为856%，与其过往记录相比未明显下降 [3][4] 高楠持仓行业配置与轮动 - 2024年上半年，高楠重仓行业包括电子（半导体）、轻工制造（新消费）、电力设备、有色金属、军工 [5] - 2024年上半年，医药（创新药）成为第一大重仓行业，轻工制造（新消费）仓位降低，通信（光模块）成为第三大重仓行业，对电子行业的持仓从半导体转向AI方向，显示出明显的行业轮动特征 [5][6] 高楠管理基金2024年表现回顾 - 2024年初，“永赢睿信”基金在建仓期以轻仓位躲过了市场大跌，但也错过了后续反弹，截至3月中旬，基金与“偏股混合型基金指数”均回到下跌前位置 [7] - 2024年4月至5月，基金表现突出，十大重仓股中有6只大涨，3只上涨约40%，带动基金在4月1日至5月20日上涨11.8%，跑赢“偏股混合型基金指数”4.2个百分点 [7] - 2024年6月至9月回调中，基金表现落后，尤其在“924行情”中跑输指数，原因为股票仓位小幅降至82%以及部分重仓股表现落后 [7] - 2024年全年，基金跑赢“偏股混合型基金指数”12个百分点，上半年表现精彩，下半年因“924行情”小幅落后 [8] 高楠管理基金2025年表现与近期动态 - 2025年，高楠成功把握新消费、创新药、AI（特别是光模块）的投资机会，重仓股接连大涨，前三季度每个季度均有重仓股表现突出 [9] - 基金业绩持续高收益，连续三个季度同类排名前15%，第四季度以来“永赢睿信”又上涨5.5%，同类排名前4% [10][11] - 第四季度未观察到明显调仓痕迹，三季报十大重仓股在四季度平均上涨6%，与基金净值涨幅相当，周三基金创新高可能与继续重仓光模块有关 [12] 当日市场行情与板块表现 - 大盘震荡，上证指数收盘上涨0.41%，成交量重回2万亿元上方 [13][14] - 白酒板块承压，飞天茅台市场价跌破1499元/瓶，散装报价1485元/瓶，酒价持续下跌引发市场担忧，可能导致囤货抛售，酒ETF出现资金净赎回 [15] - 分析认为白酒板块短期内弹性不佳，风格切换补涨概率降低，但股息率具备吸引力，主要酒企（茅台、五粮液、泸州老窖）合计分红538亿元，占行业总分红77%，茅台股息率约3.5% [17][18][19][20] - 商业航天板块走强，卫星ETF上涨1.51%，创下新高 [21] - 可控核聚变板块大涨，相关主题基金（如永赢制造升级智选等）重仓股表现突出 [22] - 其他上涨板块包括恒科、港股新消费、半导体、人工智能、机器人 [23] - 下跌板块包括煤炭、银行，消费板块涨幅落后 [24]

宏观政策基调 - 统筹内外均衡，宏观政策以“我”为主，把握“逆周期”与“跨周期”调节力度，推动经济质的有效提升和量的合理增长[2] - 货币政策延续适度宽松，强调发挥存量与增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度[2] - 财政政策保持连续性与稳定性，发挥存量与增量政策的集成效应[3] 具体政策与目标 - 展望2026年，货币政策首要目标是充分就业和金融稳定，宽松路径可能包括1-2次降准及10-20个基点（BP）的LPR下调，存款准备金率或有50个基点（BP）下调空间[2] - 2026年财政赤字率预计维持在4%左右，新增地方政府专项债规模可能达到4.8万亿元，特别国债发行规模或为1.3万亿元[3] - 2026年广义财政支出（含政府性基金）增速预计为8.3%，规模约12.2万亿元[3] 经济发展重点 - 经济工作强调持续扩大内需、优化供给，坚持内需主导，建设强大国内市场，并因地制宜发展新质生产力[3] - 加紧培育壮大新动能，重点领域包括新能源、新材料、航空航天、低空经济、AI、量子科技、生物制造等[3] - 促进城乡融合与区域联动发展，发挥协同作用[3] - 强化底线思维，坚持民生为大，守牢重点领域风险，相较2023年，2025年更强调“加大”逆周期和跨周期调节力度[4]

文章核心观点 - 风险防控和安全保障是决定海南自由贸易港建设成败的最关键变量 必须始终将其置于前提位置 在扩大开放的同时牢牢守住安全底线 [1] - 发展与安全是一体之两翼、驱动之双轮 需要统筹谋划、同步推进 实现高质量发展与高水平安全的动态平衡和相得益彰 [2] - 面对全岛封关运作带来的更高风险防控要求 必须坚持和运用底线思维 增强系统思维 做好充分准备以赢得主动 [3] - 提升风险防控能力水平是关键 需通过基础工程建设、健全监管机制、加强体系建设等方式 坚决筑牢安全防线 确保各类风险早发现、早识别、早处置 [4] 政策与战略部署 - 省委八届八次全会对“牢牢守住安全底线”作出专门部署 体现了始终把安全保障放在前提位置的坚定决心 [1] - 政策指导强调要科学有序安排开放节奏和进度 加强风险识别和防范 做到稳扎稳打、步步为营 [2][3] - 需坚持政策落实和风险防控一体谋划、一体部署、一体推进 把握好发展和安全的关系 [4] 风险识别与防控方法论 - 风险是渐变的 积累到一定量会突变 必须及时识别处置以防严重后果 [2] - 需坚持底线思维 凡事从坏处准备 努力争取最好结果 做到有备无患、遇事不慌 [3] - 要把风险想得更复杂 挑战想得更严峻 对策做得更全面 准备做得更充分 [3] - 既要有防范风险的先手 也要有应对和化解风险挑战的高招 打好有准备之战和战略主动战 [3] 能力建设与体系保障 - 需进一步提升风险防控能力和水平 坚决守住不发生系统性风险底线 [4] - 持续推动“智慧海南”、“诚信海南”等基础性工程建设 [4] - 健全以信用为基础的新型监管机制 加强风险识别和防范 [4] - 加强国家安全体系和能力建设 严格落实意识形态工作责任制 推进基层治理改革创新 加强应急管理体系和能力建设 持续完善风险防控体系 [4] 发展目标与路径 - 目标是实现高标准建设海南自由贸易港 推动建设开放型世界经济 [2] - 推进路径需统筹高质量发展和高水平安全 实现二者动态平衡 [2] - 需小步快跑、蹄疾步稳推进自由贸易港建设 从容应对风险挑战 确保如期顺利实现全岛封关运作 朝更高水平开放迈进 [4]

报告投资评级 - 行业评级：增持（维持）[2] 报告核心观点 - 经济金融政策的底层逻辑是支持“新质生产力”和坚守“底线思维”，为新旧动能转换提供稳定的宏观环境[2][3] - 银行业2026年四大新增长点包括：新基建贷款增速有望回升、制造业贷款保持韧性、科技金融贷款持续高增、中高净值客群财富管理[2][3] - 地产与消费预计仍将趋稳，政策可能边际放松，但“回稳向上”需要超预期政策[2][3] - 银行业经营预计持续稳健，银行股属性从“顺周期”向“弱周期”转变，投资机会集中于优质区域城农商行、大型银行及中高净值客群基础好的股份制银行[2][3][4] 经济金融政策底层框架 - 政策核心是集中资源全力发展新质生产力，以此突破经济增长天花板，是未来金融资源倾斜的核心方向[3][6][9] - 坚守底线思维，坚决防范房地产、地方债务等系统性风险，为新旧动能转换提供稳定的宏观环境[3][6][9] - 经济呈现“L形”格局，“L竖”代表新质生产力的扩张，“L横”代表传统产业在政策托底下逐步企稳[9] 动能一：新基建贷款 - 2025年基建投资增速承压，累计同比增速为1.51%，较2024年同期放缓7.84个百分点，结构分化显著，传统“铁公基”增速放缓，而数字基建、绿色能源等新型基建与城市更新带来新动能[20][23] - 2026年基建核心增长动能包括：政信类项目开门红有望保持韧性；区域协调布局，中西部地区增速较快；数字化与绿色化的新型基建将双轮驱动，如5G基站、数据中心等；城市更新仍有空间，重点支持地下管网改造等[23][24][29] - 2025年10月投放的5000亿元新型政策性金融工具已全部完成，预计将拉动项目总投资超1万亿元，资金重点投向数字经济、人工智能等领域[28] 动能二：制造业贷款 - 2025年出口保持韧性，1-10月累计出口金额同比增长5.3%，结构深度重构，对美出口同比下降17.8%，而对东盟、非洲、欧盟出口分别增长14.3%、26.1%、7.5%[31][32] - 2026年出口预计延续韧性，增速温和放缓至5%左右，从“增长引擎”向“重要稳定器”转型，“新三样”（新能源汽车、锂离子电池、光伏产品）合计出口金额达1240.0亿美元，同比增长18.9%[38] - 传统产业“固本升级”未来5年预计新增10万亿元市场空间，绿色金融要求提升，国有大行绿色信贷占比已达30%以上，而绝大部分城农商行仍在20%以下[39][40] 动能三：科技金融贷款 - 金融政策持续向科技重点倾斜，要求银行单列制造业信贷计划，为集成电路、工业母机等重点产业链提供中长期融资[41][42] - 高新技术企业贷款2025年同比增速维持在17%以上，但占企业贷款总额比重仅约10%，而地产、基建贷款占比分别达30%、24%左右[43][48] - 国有行“科创含量”高，如中国银行科创贷款占比达20.0%，而中小行科技贷款占比与大行仍有较大差距，分化明显[49][51] 动能四：财富管理 - 资金分层分化显著，赚钱效应集中于“专业玩家”，高净值客户通过复杂配置捕捉机会，而普通投资者以“保本保息”为核心诉求[53] - 行业模式正从“规模驱动”转向“精准匹配”的买方投顾革命，核心竞争力转变为“匹配准+帮客户实现长期目标”[57] - 尽管存款利率下调，但资金流出未超预期，1Q25定期储蓄净增量大，3Q25、10月定存增量仍大于2021年[54][57] 地产与消费展望 - 2026年地产政策更强调“房地产高质量发展”和民生属性，但市场“企稳向上”需要超预期政策，预计大概率仍处下行周期[59][61][62] - 经营贷风险在24-25年快速暴露，全市场高风险经营贷规模约2万亿，后续暴露有望趋缓[66] - 按揭资产总体LTV（贷款价值比）仍较为安全，压力测试下在35%-60%之间，但部分房价跌幅较大的三四线城市风险较高[68] - 2026年消费预计延续“政策托底为主、内生动力待强”局面，难见趋势性变化，需关注助贷新规影响下的下沉市场风险[3] 投资建议 - 投资主线一：拥有区域优势、确定性强的城农商行，重点区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等，重点推荐江苏银行、齐鲁银行、杭州银行等[3][4] - 投资主线二：高股息稳健逻辑，重点推荐大型银行如六大行（农行、建行、工行等），以及股份行中的招商、兴业和中信等[3][4]

“十五五”规划中发展与安全的战略定位 - 将“坚持统筹发展和安全”列为“十五五”时期经济社会发展必须遵循的重要原则，并将“国家安全屏障更加巩固”列为主要目标之一 [2] - 安全和发展被定位为一体之两翼、驱动之双轮，是治国理政的重大原则 [3] - “十五五”规划建议对加强国家安全能力建设作出系统部署，聚焦保障国家长治久安、经济健康稳定、人民安居乐业的重大安全 [4] 安全领域的成就与现状 - 我国是命案发案率最低、破案率最高的国家之一，“平安”已成为国家名片，社会治理水平大幅提升 [2] - 粮食安全得到保障，“十四五”时期粮食年产量始终保持在1.3万亿斤以上，饭碗牢牢端在自己手中 [3] - 能源安全基础扎实，建成了全球门类最全、规模最大的能源体系 [3] 发展历程与当前挑战 - 从“一五”到“十四五”的规划历程，将中国从积贫积弱的农业国建设成为世界第二大经济体 [3] - 当前中国经济正处在“换挡转轨”的关键期，面临一系列可能演变为系统性问题的矛盾和风险 [3] - 全球环境呈现世界变乱交织、动荡加剧，地缘冲突易发多发的态势 [3] 未来风险防范与化解重点 - 确保粮食、能源资源、重要产业链供应链、重大基础设施安全 [4] - 统筹推进房地产、地方政府债务、中小金融机构等风险有序化解 [4] - 面对风险挑战，需以历史主动精神集中力量办好自己的事，防范化解风险的过程也被视为铲除发展障碍的过程 [4]

活动核心内容 - 活动主题为“攀黄 | 冷峰 拓创业新境”，旨在通过登山体验与商业课程结合，帮助企业家探寻创业领导力与品牌定位方法 [4] - 活动由创业黑马董事长牛文文与天图投资创始合伙人冯卫东亲自带队，计划邀约百名企业家参与 [4] - 活动核心目标是助力品牌穿越周期，通过向内探寻创始人的创业领导力，向外探寻品牌定位的科学方法 [4] 活动议程与安排 - 活动时间为2025年11月20日至11月22日，地点在安徽黄山 [4][9] - 首日安排包括学员报到、主题晚宴以及夜游探源明清徽派建筑 [9] - 次日进行黄山自然探索，路线涵盖迎客松、光明顶等景点，光明顶海拔为1860米 [9] - 第三日核心内容为创业领导力与品牌定位课程，由牛文文和冯卫东分别主讲，并包含小组作业汇报与导师点评环节 [9][10] 主讲嘉宾背景 - 牛文文为创业黑马创始人、董事长，其公司是中国创新创业服务领域首家上市公司 [5] - 冯卫东为天图投资创始合伙人兼CEO，被誉为“最懂定位的投资人”，拥有超过20年投资经验 [6][7] - 天图投资管理基金规模超过200亿元人民币，投资企业数量达200家以上 [7] 参与者收获 - 参与者将获得一套关于创始人领导力的新时代解读，内容涵盖AI、出海、下沉时代中创始人的身份重新定义 [8] - 活动提供品牌定位共创研学，包括方法论研习、小组共创和作业汇报，聚焦提升品牌力打造 [8] - 活动提供与百位优秀创业者同行悟道的机会，促进真诚交流、思维碰撞和经验分享 [8] 活动费用与报名 - 活动原价为15800元每人，早鸟特惠价为12800元每人，费用不包含往返交通等自选项目 [10] - 报名方式为文章末尾扫码即可报名，活动名称为“黑马山海计划·安徽黄山” [2][10]

统筹发展与安全的核心原则 - 发展和安全被视为一体之两翼、驱动之双轮，相辅相成、互为条件，任何时候都不能偏废 [1] - 发展是解决一切问题的基础和关键，不发展是最大的不安全，安全是发展的前提，没有高水平安全就没有高质量发展 [1] - 实现高质量发展与高水平安全良性互动是应对风险挑战的现实需要和推动经济行稳致远、服务国家战略全局的根本保障 [1] 当前面临的挑战与应对 - 中国经济正处在换挡转轨的关键期，过程中会面临一系列矛盾和问题，未来5年各种不确定难预料风险因素将明显增多 [1] - 需要提升发展中固安全、安全中谋发展的本领，在增强经济和社会发展韧性中穿越险滩激流，牢牢掌握发展主动 [1] - 提高统筹成效的关键在于找到提升资源配置效率与降低风险之间的动态平衡点，从顶层设计到政策落实都要更加注重精准性、协调性 [2] 重点安全领域部署 - 加强国家安全能力建设的系统部署包括确保粮食、能源资源、重要产业链供应链、重大基础设施安全 [2] - 推进国家战略腹地建设和关键产业备份，统筹推进房地产、地方政府债务、中小金融机构等风险有序化解 [2] - 安全风险点往往是发展堵点卡点，防范化解风险的过程也是铲除发展障碍的过程 [2] 方法论与战略思维 - 统筹发展和安全需要十个指头弹钢琴的智慧，过度强调安全可能降低效率，忽视安全又容易产生系统性风险 [2] - 必须通盘考虑短期和中长期、局部和全局利益，坚决防止片面的发展观 [2] - 强化底线思维，高度警惕黑天鹅事件，随时防范灰犀牛事件，确保各方力量有效整合、各类责任无缝衔接 [2] 发展基础与前景 - 中国经济基础稳、韧性强、潜能大的优势，使其有能力更好统筹发展和安全 [3] - 一以贯之抓好高质量发展这个首要任务，办好保障高水平安全这个头等大事，把发展和安全统一起来 [3] - 把改革的力度、发展的速度和社会可承受的程度统一起来，保持战略定力，以历史主动精神克难关、战风险、迎挑战 [3]

核心观点 - 文章强调领导干部需具备见微知著的前瞻性思维 以增强推动高质量发展 服务群众和防范化解风险的本领 [1] - 核心能力体现在预见机遇之势 需求之变和风险之微三个方面 从而更加主动和自觉地履职尽责 [1] 发展新质生产力的机遇把握 - 发展新质生产力的关键在于把握发展机遇 机遇常悄然闪现 如新想法的萌芽或新模式的尝试 需及时捕捉和主动承接 [2] - 预见机遇的关键在于做机遇的转化者 要敢于从零散信息中识别发展趋势并善为机遇落地搭平台 变被动为主动 [2] - 应从网络热点 消费习惯 生活场景的微变化和小切口中看到机遇 结合本地区本单位实际抓住机遇转化的黄金窗口 [2] 对民生与企业需求的预见与服务 - 民生关切和企业需求并非静态清单 今天的小事可能成为明天的大事 被动回应易陷入解决一个冒出一批的循环 [3] - 预见需求之变要求将工作做在群众开口之前 把服务送到群众身边 例如通过推动农村建筑工人意外伤害保险试点和推出码上联应用场景等服务企业 [3] - 应增强提前半拍的自觉 通过大数据分析 一线蹲点调研等方式敏锐抓住需求 善于从个别诉求中梳理共性趋势 推动解决一件事向解决一类事转变 [3] 风险与挑战的防范化解 - 对突发任务和潜在挑战 等问题出现后再应对会陷入被动 需将偶然遇见的难题转化为主动预见的工作重点以把握主动权 [4] - 预见问题是对风险传导规律的精准把握 需增强忧患意识和底线思维 对可能发生的风险挑战做到心中有数和精准拆弹 [4] - 应坚持关口前移和防范在先 把补牢之功用在亡羊之前 下好先手棋并打好主动仗 [4]