欧美数字监管与税收政策冲突 - 欧盟委员会强调《数字服务法》和《数字市场法》为"主权立法" 适用于所有在欧盟运营的在线平台 无论企业总部所在地[5][6] - 特朗普威胁对实施数字税国家征收高额关税 税率未具体说明 并限制芯片等高科技产品出口[6][9] - 欧盟回应称数字立法不具有域外效力 但服务在欧盟境内提供即受监管[6] 数字服务税政策现状与影响 - 法国、意大利、西班牙、英国已推行数字服务税 税率普遍2%~3% 适用门槛存在差异[9] - 英国2020年推行数字服务税 对全球销售额超5亿英镑且至少2500万英镑来自英国用户的企业征税2%[20] - 科技巨头将税收成本转嫁 苹果调整开发者分成 亚马逊上调费用 谷歌广告费用增加2%[21] - 英国首年税收收入3.6亿英镑 低于预期的5亿英镑[21] 美国科技公司在欧洲的市场地位 - 全球市值前50互联网公司中美国占多数 欧洲仅瑞典Spotify上榜[10] - 美国科技公司通过爱尔兰(税率12.5%)等避税天堂避税[10] - 欧盟认定谷歌、亚马逊、苹果、Meta和微软等6家企业为"守门人" 违规最高罚款全球营业额10% 屡犯可达20%[11] AI监管与竞争格局 - 欧盟推出《人工智能行为准则》 要求公开训练数据来源 执行版权法 全面风险评估[17] - 谷歌、微软、OpenAI签署准则 Meta以"法律模糊性"和"过度监管"为由拒绝[17] - Meta因违反《数字市场法》被欧盟罚款2亿欧元[15] - 欧盟宣布2000亿欧元AI投资计划 拟建5座"AI超级工厂"[23] 欧美经济实力对比 - 2008年欧盟GDP16.76万亿美元 比美国14.77万亿美元高13.5%[22] - 2024年欧盟GDP不足美国三分之二[22] - 欧洲经济被描述为"陷入停滞" 可能进一步降息削弱欧元影响力[22] 企业战略与政治游说 - 扎克伯格拜访白宫 讨论Meta在美投资及科技领导地位 抱怨欧盟监管和数字税[15] - Meta将欧盟监管视为AI竞争障碍 认为开发超级智能关乎公司存亡[15] - 科技公司普遍采用"先做再说"模式 用含糊言语掩盖隐私和版权问题[17] 欧洲数字经济发展困境 - 欧洲本土互联网企业全球存在感弱 缺乏成规模企业主体支撑监管政策[22] - 美国通过收购技术、挖走人才遏制欧洲新兴技术发展[22] - 欧盟从预算草案中删除数字税 改由传统税种替代[22]

欧盟数字监管立法 - 欧盟委员会强调《数字服务法》和《数字市场法》是主权立法 适用于所有在欧盟运营的在线平台 无论企业总部所在地 [1] - 相关立法不具有域外效力 但只要服务在欧盟境内提供 就会受到欧盟监管 [1] - 欧盟认定谷歌、亚马逊、苹果、Meta和微软等6家企业为互联网守门人 违规最高罚款全球总营业额10% 屡犯最高可罚20% [5] 美国对数字服务税的威胁 - 特朗普警告实施数字监管和数字税的国家 若不撤销针对美国企业的歧视性措施 将对其出口商品征收高额额外关税 并限制芯片等高科技产品出口 [1][4] - 特朗普政府考虑对推动实施欧盟《数字市场法案》的欧盟及其成员国官员实施制裁 [2] - 特朗普称美国和美国科技公司不再是世界的提款机和受气包 数字服务税是歧视性措施 [4] 欧美数字经济理念分歧 - 美国支持低税率政策和市场机制调节财富分配 倡导数据自由流动加最低监管模式 [6] - 欧盟坚持数据主权加高标准保护路径 推行数字服务税和严格监管 [6] - 全球市值最高的50家互联网公司中 中美共占39家 欧洲只有瑞典Spotify上榜 [5] 数字服务税的实施与影响 - 法国、意大利、西班牙、英国等已推行数字服务税 税率普遍在2%-3%之间 [4] - 英国对数字服务收入征税2% 适用于全球销售额超过5亿英镑且至少有2500万英镑来自英国用户的企业 [12] - 实施后第一个财年英国政府收税3.6亿英镑 低于预期的5亿英镑 科技巨头将成本转嫁给本地广告主、开发者和消费者 [12] Meta与欧盟监管冲突 - Meta因违反《数字市场法案》被欧盟委员会罚款2亿欧元 [8] - Meta拒绝签署欧盟《人工智能行为准则》 认为欧洲在AI监管上走错误道路 [9][10] - 扎克伯格认为在欧洲建立创新东西变得困难 与特朗普讨论后鼓动其从数字服务税角度抨击欧盟 [8][11] 欧美经济实力对比 - 2008年欧盟GDP为16.76万亿美元 比美国14.77万亿美元高出13.5% 但到2024年欧盟GDP不到美国的三分之二 [13] - 欧洲经济陷入停滞 缺乏在数字经济领域与美国谈判的底气 [13] - 欧盟宣布2000亿欧元AI投资计划 要在欧洲打造5座AI超级工厂 推动关键行业AI工业应用落地 [13] 科技公司的税务策略 - 美国科技公司将欧洲总部设在爱尔兰 享受12.5%的企业税率 [12] - 谷歌、Meta、苹果、微软等通过爱尔兰和离岸免税岛避税 [5] - 英国推行数字服务税后 谷歌、苹果、亚马逊直接将税收成本转嫁给本地市场参与者 [12] 欧美贸易谈判态势 - 数字监管问题加剧美欧在数字经济方面的矛盾 可能带来美欧贸易框架协议新的变数 [3] - 欧盟威胁放弃与特朗普达成的贸易协议以保护科技监管法规 [3] - 若关税谈判破裂 欧盟可能通过数字服务税在贸易逆差上进行反制 [7]

美股市场表现 - 标普500指数上涨20.46点（涨幅0.32%）至6501.86点，创收盘纪录 [1] - 道琼斯指数上涨71.67点（涨幅0.16%）至45636.9点 [1] - 纳斯达克指数上涨115.02点（涨幅0.53%）至21705.16点 [1] - 英伟达股价下跌0.79%，谷歌上涨2% [1] - 纳斯达克中国金龙指数微涨0.14%，小鹏汽车跌超3%，阿里巴巴跌2%，携程因业绩上涨14.9% [1] 欧股市场表现 - 德国DAX30指数下跌14.66点（跌幅0.06%）至24038.85点 [1] - 英国富时100指数下跌40.85点（跌幅0.44%）至9214.65点 [1] - 法国CAC40指数上涨18.67点（涨幅0.24%）至7762.6点 [1] - 欧洲斯托克50指数上涨3.98点（涨幅0.07%）至5397.05点 [1] - 西班牙IBEX35指数上涨48.14点（涨幅0.32%）至15073.34点 [1] - 意大利富时MIB指数上涨93.59点（涨幅0.22%）至42443点 [1] 亚太股市表现 - 日经225指数上涨0.73%，韩国KOSPI指数上涨0.29%，印尼综合指数上涨0.2% [2] 大宗商品市场 - 纽约轻质原油期货价格上涨45美分（涨幅0.7%）至每桶64.6美元 [2] - 伦敦布伦特原油期货价格上涨57美分（涨幅0.84%）至每桶68.62美元 [2] - 现货黄金上涨0.57%至3416.55美元/盎司 [3] - COMEX黄金期货上涨0.83%至3477.2美元/盎司 [3] - LME期铜上涨62美元至9818美元/吨，期铝涨2美元至2605美元/吨，期锌涨20美元至2781美元/吨 [3] - LME期铅跌1美元至1984美元/吨，期镍涨132美元至15263美元/吨，期锡涨249美元至34802美元/吨 [3] 外汇市场动态 - 美元指数下跌0.43%至97.814 [2] - 欧元兑美元升至1.1689（前日1.1632），英镑兑美元升至1.3516（前日1.3497） [2] - 美元兑日元降至146.82（前日147.39），兑瑞士法郎降至0.8012（前日0.8025） [2] - 美元兑加元降至1.3747（前日1.3794），兑瑞典克朗降至9.4679（前日9.532） [2] 加密货币行情 - 比特币上涨0.9%至112259.1美元，以太坊报4505.87美元波动不大 [3] 宏观经济政策 - 美联储理事库克律师回应抵押贷款争议，称可能源于"文书错误"且无蓄意成分 [4] - IMF第一副总裁Gita Gopinath警告全球债市处于脆弱状态，指出法国、英国及美国长期债券存在债务担忧 [4] - 美国商务部将2025年季度GDP数据哈希值上链至包括比特币、以太坊等九个区块链 [4] 国际贸易关系 - 欧盟委员会提案取消部分美国工业品关税，给予海产品和非敏感农产品优惠市场准入 [5] - 美国承诺将欧盟汽车及零部件关税从27.5%降至15%，并对软木、飞机零部件等实施零关税 [5] 企业动态与行业事件 - 波音寻求欧盟批准47亿美元股票交易回购Spirit AeroSystems，空客将接手其欧洲业务 [6] - 特朗普威胁对征收数字税国家施加重大关税，Meta首席执行官扎克伯格曾就数字税问题与其会晤 [6]

欧美贸易协议立法进展 - 欧盟委员会提出两项立法提案 推动美国降低汽车关税至15%并追溯至8月1日生效 [1][3] - 提案取消部分美国工业品关税 给予海产品和非敏感农产品优惠市场准入 延长龙虾免关税待遇 [1][2] - 美国承诺对软木 飞机及零部件 仿制药等实施零关税或近零关税 但钢铝和铜关税保持50%不变 [1][2] 关税调整具体内容 - 工业品关税调整覆盖土豆零关税 番茄税率降低 猪肉/可可/比萨饼设定零关税或低关税配额 牛肉/家禽/大米/乙醇被排除 [2] - 欧盟对美国商品平均税率1.35% 汽车关税原为10% 三分之二工业品已免关税 [3] - 美国对欧盟汽车及零部件关税从27.5%降至15% 预计每月为汽车制造商节省超5亿欧元支出 [3] 汽车行业影响 - 汽车是欧盟对美国最重要出口产品 德国2024年向美国出口新车及零部件价值349亿美元 [3] - 美国关税等因素可能导致德国奔驰/宝马/大众三大车商今年现金流减少100亿欧元 [3] - 德国汽车三巨头上半年营收和利润出现较大幅度下滑 [3] 协议特征与执行条件 - 协议不对称 欧盟需削减关税并购买更多美国能源产品 美国对70%欧盟出口商品保留关税 [4] - 美国降低汽车关税前提是欧盟正式提交减免美国商品关税的立法 无需等待法案完全通过 [3] - 协议旨在避免特朗普威胁对几乎所有欧盟商品征收30%关税的贸易战 [4] 数字服务税争议 - 协议未涉及数字服务领域 特朗普威胁对征收数字税国家加征关税 可能针对欧盟 [5] - 欧盟试图通过数字竞争规则打压美国科技巨头的做法不容商榷 [5] - 若美国兑现数字关税威胁 欧盟可能需要重新评估贸易协议条款 [5] 立法程序时间表 - 提案需欧洲议会和欧盟理事会通过普通立法程序批准 需获27个成员国多数同意 [5] - 立法过程可能需要数周时间 欧盟力争快速立法并跳过常规影响评估程序 [1][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金震荡回落，白银突破上行，铜缺乏驱动价格震荡，锌窄幅震荡，铅因海外库存增加价格承压，锡区间震荡，铝区间震荡，氧化铝短期情绪面驱动，铸造铝合金跟随电解铝，镍宏观预期定方向基本面限制弹性，不锈钢宏观情绪主导边际现实面仍有待修复 [2] 各品种总结 黄金 - 昨日沪金2510收盘价771.44，日涨幅 -0.43%，夜盘收盘价774.32，夜盘涨幅0.49%；Comex黄金2510收盘价3325.30，日涨幅0.34% [5] - 黄金趋势强度 -1，中美经贸会谈推动美方对等关税24%部分及中方反制措施展期90天，美国法院“对等关税”面临取消风险等 [5][8][9] 白银 - 昨日沪银2510收盘价9195，日涨幅 -0.18%，夜盘收盘价9234.00，夜盘涨幅0.46%；Comex白银2510收盘价38.385，日涨幅0.14% [5] - 白银趋势强度0 [8] 铜 - 昨日沪铜主力合约收盘价78840，日涨幅 -0.20%，夜盘收盘价79090，夜盘涨幅0.32%；伦铜3M电子盘收盘价9803，日涨幅0.41% [10] - 铜趋势强度0，中美推动关税展期，印度缓贸易让步，美国经济数据有变化，微观有铜矿企业相关动态 [10][12] 锌 - 昨日沪锌主力收盘价22655元/吨，涨幅0.04%，伦锌3M电子盘收盘价2805.5美元/吨，跌幅 -0.83% [13] - 锌趋势强度0，中美推动关税展期 [14] 铅 - 昨日沪铅主力收盘价16900元/吨，跌幅 -0.09%，伦铅3M电子盘收盘价2017.5美元/吨，跌幅 -0.15% [17] - 铅趋势强度0，中美推动关税展期，美国经济数据有变化 [18] 锡 - 昨日沪锡主力合约收盘价266660，跌幅 -0.46%，夜盘收盘价268050，涨幅0.26%；伦锡3M电子盘收盘价33620，跌幅 -0.15% [21] - 锡趋势强度 -1，有中美经贸、美国法院、商务部长等相关新闻 [21][22] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价20605，沪氧化铝主力合约收盘价3307，铝合金主力合约收盘价20020 [26] - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0，有特朗普对俄表态、美财政发债表态等新闻 [28] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价121800，不锈钢主力收盘价12920 [30] - 镍、不锈钢趋势强度均为0，有加拿大、印尼等地区镍行业相关新闻 [30][31][32]

美欧贸易协议谈判 - 数字服务税及对科技公司的政策将成为谈判议题 [1] - 钢铁和铝未纳入当前协议但将列入后续谈判内容 [1] - 制药和汽车产业是达成协议的关键领域 [1] - 美国计划对非本土生产的药品征收巨额关税 [1] - 特朗普政府将在未来两周公布药品政策细节 [1]

市场表现与商品价格 - 标普500指数结束连续6个交易日上涨趋势 [1] - 欧洲股市整体上涨 但诺和诺德因财报表现一度暴跌28% [1] - 原油价格大幅上涨超过3% 盘中涨幅一度突破4% [1][1] - 双焦期货夜盘交易中出现大幅上涨 [1] 国际贸易与关税谈判 - 中美经贸会谈在瑞典斯德哥尔摩举行 双方推动暂停美方24%对等关税及中方反制措施展期90天 [1] - 美国法院开启口头辩论 "对等关税"政策面临取消风险 [1] - 美国商务部长表示与欧盟谈判重点包括数字服务税和钢铝关税问题 [1] - 特朗普为俄乌协议设定新期限从50天缩短至10天 并警告对俄罗斯征收关税 [1] 经济数据与预期 - 美国7月消费者信心出现回升 [1] - 美国6月份职位空缺数扭转前两个月上升趋势 [1] - 国际货币基金组织小幅上调全球经济增长预期 同时上调中美两国经济展望 [1] 企业动态与行业会议 - 国家邮政局召开快递企业座谈会 提出推动解决"内卷式"竞争问题 [1] - 诺和诺德任命新CEO并下调全年业绩指引 减肥药Wegovy销售不及预期 [1] 央行政策预期 - 美联储将于北京时间周四凌晨公布利率决定 市场预期维持利率不变 [1] - 预计两位美联储理事可能投下反对票 [1]

美欧贸易协议谈判进展 - 美欧贸易协议谈判尚未结束 在数字服务税和钢铝贸易等关键领域仍需大量协商[1] - 美国将对欧盟输美产品征收15%关税 欧盟承诺增加6000亿美元投资及购买7500亿美元美国能源[1] - 双方寻求在8月1日前敲定不具法律约束力的联合声明 美国将开始降低对欧盟特定行业关税[3] 数字服务税与钢铝贸易 - 数字服务税政策将成为谈判重点 涉及针对美国科技公司的税收措施[1][2] - 欧盟希望将钢铁和铝产品纳入讨论范围 目前这些产品不在协议覆盖范围内[1][2] - 欧盟推动建立金属产品配额制度 以降低美国对欧盟金属产品50%的高关税[2] 制药与汽车产业协议 - 制药和汽车产业是美欧贸易协议的关键领域 将实施15%的统一关税税率[3] - 特朗普政府将在未来两周公布制药关税政策 对非美国生产的药品征收巨额关税[3] - 欧盟确认汽车行业关税统一定为15% 烈酒领域尚未做出决定[3] 能源贸易承诺 - 欧盟承诺购买7500亿美元美国能源 因过度依赖俄罗斯液化天然气[4] - 市场对欧盟兑现承诺表示怀疑 去年欧盟从美国进口能源不到800亿美元[5] 全球对等关税时间表 - 特朗普政府设定8月1日为全球对等关税实施日期 对中国有不同时间表[6] - 中美同意推动已暂停的美方24%对等关税部分及中方反制措施展期90天[6]

美欧贸易协议谈判进展 - 美欧已达成初步框架协议 美国将对欧盟输美产品征收15%关税 欧盟承诺增加6000亿美元投资及购买7500亿美元美国能源 [1] - 数字服务税和钢铝贸易成为后续谈判重点 欧盟希望建立金属出口配额制度以降低当前50%的高关税 [1][2] - 制药与汽车产业是协议关键领域 双方同意对汽车和医药行业实施15%的统一关税税率 [3] 能源领域合作 - 欧盟计划三年内购买7500亿美元美国能源 但去年进口额不足800亿美元 市场对兑现能力存疑 [4] - 欧盟承认过度依赖俄罗斯液化天然气 增加美国进口被视为重要替代方案 [4] 关税政策时间表 - 特朗普政府设定8月1日为全球对等关税最终期限 中美关税谈判将单独进行 [5] - 中美同意推动已暂停的24%对等关税及反制措施展期90天 [5] 协议执行细节 - 欧美寻求8月1日前发布联合声明阐明部分协议内容 声明确定后美国将开始降低特定行业关税 [3] - 欧盟委员会主席冯德莱恩称15%关税是当前最佳结果 烈酒等领域决定尚未达成 [3]

欧盟数字服务税政策动态 - 美国商务部长卢特尼克确认欧盟数字服务税将被提上日程 [1]