初出牛犊的小米汽车做到了百年车企丰田的事情。 雷军都没想到，YU7加价2万卖爆 小米汽车第二款车型YU7刚刚开启交付，没等车主坐热驾驶座，二手车市场就先炸开了锅。 全国多地二手车商开始高调挂售"准新车"YU7，挂牌价普遍超过新车原价，甚至出现了最高加价2万元的离谱现象。 全国挂牌在售的YU7二手车超百余辆，主力款型集中在MAX版本，绝大多数车仅行驶数十公里到一百公里出头，典型的"开封即卖"。 图源：闲鱼 那么，为何二手市场会出现如此夸张的加价现象？ 答案很简单：小米YU7火得太快，但到手得太慢。 官方数据显示，新车大定开启仅3分钟，订单量就突破20万辆，短短18小时内锁单近25万辆。 图源：微博 庞大的预定量和有限的产能之间的差距，直接推高了车的稀缺性，给了黄牛党、车商"转手套利"的机会。 于是乎，从发布会当天起，一批车商、黄牛迅速入局，靠提早下单或从首批车主手中高价回收，反手挂到二手平台上加价卖出。 买车变成抢车，抢车变成炒车。 平时我们要是去二手车市场卖车，经常会听到这样一句话："新车一开出去就得亏点，起码得亏个购置税。" 这话以前确实靠谱，大部分车刚买来没多久，如果转手卖，价格基本都得往下掉，这是常识。 ...

报告行业投资评级 - 强于大市 [4] 报告的核心观点 - 6月中国新能源汽车市场延续增长趋势，产销量同环比增长，渗透率达53.3%，国产自主品牌表现优异，建议关注头部国产自主品牌海外市场和全球化战略 [8] 各部分总结 新能源车零售渗透率与产销情况 - 6月新能源车国内总体乘用车零售渗透率53.3%，较去年同期提升4.8个百分点；6月新能源乘用车产销分别达120.0万辆和111.1万辆，同比分别增长28.3%和29.7%，生产环比增长2.0%，零售环比增长8.2%；1 - 6月累计生产645.7万辆，增长38.7%；1 - 6月累计零售546.8万辆，增长33.3% [1] 新能源车平均售价与价格带市场占比 - 2024年全体乘用车（燃油 + 新能源）均价17.7万元，2025年1 - 6月均价17.1万元，6月均价17.4万元，较同期下降0.7万元；新能源车均价从2023年的18.4万元降至2024年的17.1万元，再到2025年6月的16.5万元 [2] - 受报废更新和以旧换新补贴政策影响，车市中低价位消费提高，2025年1 - 6月，5万以下市场新能源车占比从88.0%增长至90.5%，5 - 10万市场占比从39.0%增长至55.3%，10 - 15万市场占比从42.0%增长至58.0%，全价格带市场中新能源车渗透率逐步提高 [2] 不同品牌新能源车零售份额与厂商销量排行 - 6月自主品牌新能源车渗透率75.4%，主流合资品牌渗透率5.3%；6月自主品牌新能源车零售份额71%，同比下降0.2个百分点；主流合资品牌份额3.1%，同比下降1个百分点；新势力份额19.5%，同比增长0.2个百分点；特斯拉份额5.5%，同比下降1.4个百分点 [3] - 6月比亚迪、吉利、长安零售销量分别为352,081辆、114,798辆和76,346辆，市场份额分别为31.7%、10.3%和6.9%；若将鸿蒙智行和赛力斯汽车数据合并，6月零售销量为97,270辆，市场份额为8.7%，排名升至第三 [3][6] 新能源车出口情况 - 2025年1 - 6月，我国新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%；6月新能源乘用车出口19.8万辆，同比增长116.6%，环比下降1.0%，占乘用车出口销量41.1%，同比增长17.6个百分点 [8] - 出口量排名前二的比亚迪和奇瑞分别出口85,957辆和26,569辆，A00 + A0级纯电动车占新能源出口销量的49% [8]

纪要涉及的公司 北汽蓝谷[1][2] 纪要提到的核心观点和论据 - **享界品牌**：重新定位产品兼顾家用与行政用途提升竞争力[2][4]；8 月底或 9 月推出首款旅行车 Wagon 定位高端市场有竞争力[2][4]；若 9 月销量从三四千台提至八千到一万台可提高品牌声量[2][4]；定位介于尊界和问界之间避开价格竞争激烈区间[2][5]；进行全品类布局并在明后年持续推新产品[6] - **极狐品牌**：通过产品推陈出新和降本措施有望月销 2 万台[2][8]；达成目标后三季度毛利率明显改善并保持趋势[2][8] - **渠道扩展**：2025 年计划新增 50 - 100 家专营门店，年底达 300 家，为 2026 年销量增长和后续发展提供支持[2][7] - **投资价值**：股价处于相对底部，基本面持续失血问题二三季度有望改善，内部调整迅速，当前适合投资[2][9] - **预期差**：主要来自与华为合作及后续影响价值，以及公司本部经营提升[3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 市场对北汽蓝谷关注度低有成见，原因是智界享界第一款车不成功和极狐品牌亏损，但未来可能变化[3] - 新能源车竞争激烈，北汽蓝谷基本面未现明显拐点，但处于潜在转折点[4]

中国乘联分会：6月新能源车市场零售111.1万辆，同比增29.7%。 ...

乘联分会：中国6月初步统计新能源车市场零售同比增长25%，环比增长4%。 ...

特斯拉Model 3长续航版涨价及车型升级 - Model 3长续航全轮驱动版车型涨价1万元，售价由27.55万元上调至28.55万元 [1] - Model 3后轮驱动版和高性能全轮驱动版售价未变，依旧为23.55万元和33.95万元 [1] - Model 3长续航版CLTC续航增至753公里，百公里加速缩短至3.8秒 [1] - 新电池采用新的化学配方并通过整车优化，提升续航里程和耐用性 [1] - 加速提升源于免费配置售价1.41万元的加速提升软件包 [1] 焕新Model Y升级策略 - 焕新Model Y长续航全轮驱动版CLTC续航里程增至750公里，但未涨价，起售价依然为31.35万元 [1] - 特斯拉对焕新Model Y采取"加料不加价"策略 [3] - 今年前5个月Model Y销量达12.66万辆 [3] 特斯拉在华市场表现及竞争环境 - 今年特斯拉已在华两次涨价 [2] - 一季度营收同比下滑9%，净利润下滑高达71% [2] - 前5个月特斯拉中国批发销量为29.3万辆，同比下滑17.6% [2] - 一季度批发销量同比下滑21.8% [2] - 国内25万-30万元级新能源车市场竞争激烈，面临小米SU7、极氪007、小鹏P7等车型挑战 [2] - Model Y正面对理想L6、极氪7X、问界M5等车型的挑战 [3] 特斯拉促销政策 - 7月31日前下单可叠加"5年0息""8000元保险补贴""8000元车漆选装礼金""1299元特享充电权益"等多重优惠 [3] - 购买Model 3长续航版选择"5年0息"政策，月供仅需3294元 [3] - 7月内引荐人成功引荐交付1辆特斯拉可获得800特斯拉积分，最多可累计8000积分 [3] - 1个特斯拉积分能当作1元使用，用于抵扣售后服务费用、结算超充费用等 [3]

6月9日，乘联分会发布的最新数据显示，1~5月，全国乘用车市场累计零售销量为881.1万辆，同比增长 9.1%。其中，5月，全国乘用车市场零售销量为193.2万辆，同比增长13.3%，环比增长10.1%。 乘联分会秘书长崔东树表示，与过去几年国内车市零售呈现"前低后高"的走势不同，今年5月车市零售 量较2018年5月销售181万辆的最高水平增长了6%，呈现出超强增长态势。 崔东树认为，在外部贸易环境改善和"两新"政策的拉动下，春节后车市热度持续走强。与此同时，在国 家促消费政策的推动下，多地出台并落实了相应的地方促消费政策，加之车展等线下活动全面重启，共 同推动了车市增长。 自主品牌乘用车市场份额达65.2%，豪华品牌受冲击 今年5月，国内自主品牌乘用车零售销量继续保持高增长态势，达到126万辆，同比增长29%，环比增长 9%，市场份额为65.2%，同比增长8个百分点。1~5月，自主品牌零售市场份额为64%，较去年同期增长 7.9个百分点。 每经记者｜刘曦 每经编辑｜孙磊 对于自主品牌乘用车持续保持高增长的原因，崔东树认为，这主要得益于自主品牌在新能源车市场和出 口市场获得明显增量，主流车企转型升级表现优异， ...

新能源车行业整体表现 - 2025年一季度全球新能源车（BEV、PHEV、氢燃料电池车）合计销量达402万辆，年增39% [2] - 新能源车占一季度全球汽车销售比例为18.4% [2] - 2025年全年新能源车预估销量为1947万辆，年增19.6% [6] 纯电动车（BEV）市场格局 - 比亚迪以15.4%市占率保持BEV销量第一，特斯拉以12.6%居第二 [3][5] - 吉利排名第三（市占率6.9%），旗下星愿、银河E5及熊猫mini推动销量年增443% [5] - 小鹏凭借平价车型Mona M03贡献近半数销量，位列第六 [5] - 小米以单一车型首次上榜即排名第八 [5] - 大众排名第五（市占率4.0%），销量年增41%，西欧市场增长抵消中国下滑 [5] - BMW排名第七（市占率3.3%），依赖欧洲市场弥补中国表现不佳 [5] - 现代排名第十（市占率2.4%），美国及欧洲市场带动增长 [6] 插电混合式电动车（PHEV）市场格局 - 比亚迪以38.7%市占率居PHEV市场首位 [3][6] - 理想排名第二（市占率6.7%），吉利排名第三（市占率5.9%），银河车系推动销量季增61%、年增158% [3][6] - 问界排名第七（市占率3.2%），销量年减47%，因华为多品牌策略削弱其独特性 [6] - 深蓝、领克跌出前十，领克销量年降25% [6]

5月8日，据乘联分会初步统计，4月1-30日，全国乘用车新能源车市场零售92.2万辆，同比去年同期增 长37%，较上月下降7%，新能源市场零售渗透率52.3%，今年以来累计零售334.2万辆，同比去年增长 37%；4月1-30日，全国乘用车厂商新能源批发114.2万辆，同比去年同期增长41%，较上月增长1%，新 能源厂商批发渗透率53.9%，今年以来累计批发399万辆，同比增长42%。 ...

特斯拉销量下滑 - 4月特斯拉中国交付量58459辆 同比下降6% 连续第七个月下滑 [1][4] - 环比3月78828辆骤减25.8% [5] - 欧洲市场销量暴跌 英国降62% 德国降45.9% 瑞典降81% 荷兰降74% 丹麦降67% 法国降59% 瑞士降50% 葡萄牙降33% [8] - 一季度全球交付量33.67万辆 同比下滑13% 创2022年Q2以来最低 [8] 市场竞争格局 - 比亚迪4月销量37.26万辆 同比增19.4% 2025年累计销量135万辆 [5] - 新势力品牌增速显著 零跑同比增173% 小鹏增273% 蔚来增53% 理想增31.6% [5] - 特斯拉中国市场份额跌破8% [8] 财务与股价表现 - 一季度营收193.35亿美元 同比降9% 净利润4.09亿美元 同比降71% [8] - 年内股价跌幅超31% 总市值8862.46亿美元 [2] - 美股现价275.17美元 周三开盘震荡微跌 [1] 战略与管理动态 - 马斯克计划5月起重新投入特斯拉事务 [9] - 高盛关注FSD软件在中国市场的应用潜力 给予"中性"评级 目标价235美元 [10][11] - 机构投资者减持明显 贝莱德、先锋领航等减持超4000万股 [9] - 标普全球将公司信用评级下调至垃圾级 [9]