出品 / 新浪科技（ID:techsina） 作者 / 张俊 今日，福特旗下中型轿车2026款蒙迪欧正式上市，老车主们却"破防了"。目前已有数百位2022-2025款 车主发起集体投诉。他们控诉老款车型存在车机变"砖"等现象，甚至影响行车安全。 针对蒙迪欧老车主们的投诉，福特中国官方暂无回应，福特中国客服则表示，由于老款车辆的硬件配置 和新款蒙迪欧不同，无法升级相应的功能。 此外，福特的另一款新车型智趣烈马也因外形和配置遭到诟病。蒙迪欧和智趣烈马分别由长安福特、江 铃福特与福特中国的合资企业推出，两家企业长期陷入销量和财务困境。今年9月，福特中国宣布设立 福特销售服务公司，以整合长安福特和江铃福特的渠道。但质疑声愈演愈烈，给这场整合蒙上了阴影。 新车上市，老车主"破防了" 今日，福特旗下中型轿车2026款蒙迪欧正式上市，作为中期改款车型，新车在动力、智能与设计上全面 升级，指导价区间14.98万—19.98万元。 新车型在车机配置上的升级，刺痛着老车主们的敏感神经。多位蒙迪欧老款车主反馈，他们的车机功能 存在缺陷，"像个老年机，更像砖头，卡得要死，那么大的中控屏就是个摆设"。 首先是车机硬件算力不足，卡顿死机 ...

品牌与产品战略 - 公司在广州车展推出全新全球品牌主张“Ready Set Ford—放天性，去野行” [1] - 公司整合中国市场销售渠道后，新福特蒙迪欧首发亮相，福特智趣烈马作为渠道升级后首款进入福特纵横体验空间的新能源产品展出 [1] - 公司为全国东南西北中各个市场设定特有计划，核心是以最快速度建设网络渠道并将新产品带给消费者 [2][10] 新产品亮点与市场预期 - 福特智趣烈马根据消费者使用场景定义产品，具备鲜明特点和市场差异性，预售阶段已获得非常好的市场反馈 [5] - 福特智趣烈马拥有丰富配置和强产品力，作为新能源中大型SUV搭载前后两把机械差速锁，在满足日常通过性需求上强于竞品 [6] - 新福特蒙迪欧基于大量中国市场调研，针对中国消费者在现款车型的使用状况、配置喜好和需求，在外观、内饰、车机系统及智能座舱等方面进行了大幅度调整和升级 [7] 销售渠道整合与挑战 - 渠道整合后，公司将旗下所有产品包括F150等进口车型聚集在单一展厅，全面展示品牌形象和产品阵容 [8] - 渠道整合后面临的最大挑战是经销商销售人员不足，需与经销商合作全力打造客户体验场景以应对产品阵容扩容 [9] - 公司计划通过打造体验空间和场景，并快速完善网络渠道来提升新车市场渗透率和提振销量 [10] 未来规划 - 公司在新能源汽车市场有长远规划，将适时分享更多未来新产品相关信息 [11]

公司业绩与销售会议 - 公司召开2025年度全国销售工作总结表彰大会，开启新一年销售工作，但宗馥莉未出席[2] - 公司在风浪中稳步前行，实现5亿元收入增长，但未透露该增长的具体时间范围[3] - 以2024年销售会议信息推算，公司年营收或仍保持在700亿元左右[3] 渠道整合与经销商管理 - 2025年销售会议设置了高参会门槛，仅限2025销售年度累计业绩达1500万元以上、实现同比增长等条件的经销商参加[7] - 2025年公司启动经销商体系大规模改革，将年销售额300万元设定为“生死线”，未达标者可能被终止合作或被并入更大体系[8] - 公司推行保证金制度，对未完成销售任务的经销商，负增长部分需追加1.5倍保证金方可签约，保证金未到位将终止合作[8] - 公司回应称经销商体系动态优化是常规机制，新增经销商数量远超过解约数量，整体体系保持稳定[8] - 部分中小经销商因竞争激烈、产品动销趋缓、难以完成任务而被迫退出，有经营18年的经销商选择放弃合作[9] - 渠道改革方向明确，旨在以机制替代惯性，提高渠道效率和市场敏感度，让产品更快触达消费者[10] 核心业务表现 - 水类产品持续发挥支柱作用，保持强劲增长势头，是整体业绩的“压舱石”[11] - 面向家庭储水与户外饮用场景的大规格产品表现尤为亮眼，部分明星规格实现快速增长[11] - 公司包装水市场份额显著提升，从2024年3月的12.77%上升至2025年10月的17%以上，之后维持在16%以上[11] - 公司组建了一支12000人的终端队伍，推进精细化管理与考核，并新设现代化渠道、特通渠道业务部门[11] - 公司注重终端陈列效果，并与大润发、永辉等大型商超和便利店开展直营合作，强化门店管理[12]

公司业绩表现 - 公司在风浪中实现5亿元收入增长，但未明确时间范围[3][5] - 以2024年销售会议信息推算，公司年营收或仍保持在700亿元左右[5] 渠道整合与经销商管理 - 2025年销售会议设置高参会门槛，要求经销商累计业绩达1500万元以上且实现同比增长[7] - 公司启动经销商体系改革，将年销售额300万元设定为合作“生死线”[8] - 公司新增经销商数量超过解约数量，整体体系保持稳定[8] - 2025年10月底推行保证金制度，对未完成销售任务者需追加1.5倍保证金方可签约[9] - 部分中小经销商因竞争激烈、产品动销趋缓而被迫退出合作[9] - 渠道改革方向为提高渠道效率和市场敏感度，以机制替代惯性[10] 核心业务表现 - 水类产品持续发挥支柱作用，保持强劲增长势头，是整体业绩的“压舱石”[11] - 面向家庭与户外场景的大规格水产品表现尤为亮眼[11] - 包装水市场份额从2023年11月的3.42%显著提升，在2024年3月至2025年10月期间从12.77%上升至17%以上，后维持在16%以上[11] 终端渠道建设 - 公司组建12000人的终端队伍推进精细化管理与考核[12] - 新设现代化渠道和特通渠道业务部门[12] - 与大型商超和便利店开展直营合作，通过数据共享强化门店管理[12]

公司业绩与销售会议 - 公司召开2025年度全国销售工作总结表彰大会，开启新一年销售工作，但宗馥莉未出席现场[1] - 公司在风浪中稳步前行，实现5亿元收入增长，但未透露具体时间范围和收入数据[2] - 以2024年销售会议信息推算，公司年营收或仍保持在700亿元左右[2] 渠道整合与经销商管理 - 2025年销售会议设置高参会门槛：要求经销商累计业绩达1500万元以上、实现同比增长、保证金足额到位并完成2026年合同签约[2] - 公司启动经销商体系大规模改革，将年销售额300万元设定为"生死线"，未达标者可能被终止合作或并入更大体系[3] - 公司新增经销商数量远超过解约数量，整体体系保持稳定，并明确保证金制度，对未完成销售任务者需追加1.5倍保证金方可签约[3] - 部分中小经销商因竞争激烈、产品动销趋缓而被迫退出，有经销商经营18年后因难以完成任务而放弃合作[4] - 公司渠道改革方向明确：以机制替代惯性，提高渠道效率、增强市场敏感度，让产品更快触达消费者[5] 核心业务表现 - 水类产品持续发挥支柱作用，保持强劲增长势头，成为整体业绩的"压舱石"，大规格产品表现尤为亮眼[7] - 公司包装水市场份额显著提升，从2023年11月的3.42%升至2024年3月的12.77%，并进一步上升至2025年10月的17%以上，之后维持在16%以上[7] - 公司组建12000人的终端队伍推进精细化管理，新设现代化渠道、特通渠道业务部门，并注重终端陈列效果[7][8] - 公司与大润发、永辉、物美、罗森、全家等大型商超和便利店开展直营合作，通过数据共享强化门店管理[8]

人事任命核心信息 - 公司聘任韩伟担任副总裁，接替原线下营销副总裁王操与线上营销副总裁蒋凌伟，整合营销业务 [1] - 此次调整为主动的营销体系提质增效举措，旨在支持渠道战略、销售策略及品销联动的快速落地 [1] - 韩伟于2016年加入公司，历任营销总部总经理、副总裁、高级副总裁及董事长助理等职，渠道整合与战略布局能力突出 [2] 人事调整的战略背景与行业环境 - 调整系公司营销整合发展的战略规划需求，是渠道变革的关键一步，以应对复杂市场环境并加速渠道整合与结构优化 [1] - 厨电行业正从“规模扩张”转向“价值深耕”，存量竞争下渠道效率与全域协同成为破局关键 [1] - 长远看，人事变动顺应行业从分散渠道向一体化运营的转型潮流，以“品销合一”模式创新为行业高质量增长提供实践路径 [2] 渠道结构与财务表现 - 公司构建“线下体验+线上引流+新零售渗透”全域网络，是支撑高毛利结构的重要支柱 [2] - 2025年前三季度，公司线下渠道营业收入实现14.86亿元，线下渠道毛利率为45.89%，同比增长6.83%；新零售渠道毛利率达41.51% [1] - 过去四年公司毛利率分别为40.77%、39.52%、41.11%和40.71%，平均约40%，优于行业大盘 [2] 新任副总裁的历史业绩 - 在韩伟主导营销期间，公司营收从2017年的57.31亿元增长至2018年的61.46亿元 [2] - 2018年公司归母净利润增至6.77亿元，同比大幅增长32.83%，创下阶段性新高，此成绩与其推动的渠道转型密不可分 [2] - 韩伟积极推动公司从传统依赖线下渠道转向线上线下多元协同发展 [2] 公司近期渠道竞争力提升举措 - 公司近年来通过“万店领航”、打造音乐节营销IP和新零售游学IP等多种举措提高渠道竞争力 [1] - 公司与美团、高德地图等平台开展本地化服务 [1]

公司战略调整 - 福特汽车宣布在上海成立全资子公司，负责其乘用车和皮卡车型在中国市场的营销、销售及服务业务，新公司将于10月1日开始运营 [1] - 公司计划整合其在华销售渠道，将长安福特现有的270多家4S店和江铃福特现有的110多家4S店统一并入新成立的销售公司，以结束内部竞争 [25] - 福特调整产品策略，在传统燃油车市场收缩的背景下，重点引入如烈马、游骑侠Ranger等小众玩乐车型并进行本地化生产，例如Ranger皮卡起售价为14.58万元 [27][28] 历史背景与合资架构 - 福特在中国通过两家合资企业运营：与江铃汽车的合作始于1995年（初期为福特入股江铃），主要生产全顺等车型；与长安汽车合资成立的长安福特则始于2001年，负责福克斯、锐界等家用车 [3][6] - 两家合资公司原本定位清晰、体系独立：长安福特主攻家用车市场，曾是销量主力；江铃福特从商用车切入，双方产品无交集 [6][8] - 2016年福特在华销量达到127万辆的峰值，但之后因新品断档、产品竞争力下降（如福克斯换装三缸机导致年销量从40万辆峰值跌至2021年的2.25万辆），销量急剧下滑，至2019年仅为56万辆 [9][12] 过往整合尝试与挑战 - 为扭转颓局，福特曾尝试推动江铃福特“商转乘”，于2021年双方出资2亿元成立江铃福特合资公司，专注于SUV和皮卡销售，并建立独立渠道“Family Space家空间” [14][16] - 但江铃福特部分产品力不足（如领界车型被指为江铃驭胜S330的换壳车），且与长安福特产品线重叠（如江铃福特的领裕与长安福特的锐界尺寸相近），导致内部竞争和消费者不认可 [17][20] - 江铃福特财务表现不佳，根据江铃汽车财报，其在2022年至2024年净亏损分别为1.06亿元、8.39亿元、6.77亿元 [22] - 福特早在2018年就曾计划统一三家销售渠道（长安福特、江铃福特、福特进口车），但因江铃福特反对而未成功 [25] 行业参考与前景 - 整合分散的销售渠道被视为合资品牌在当前市场环境下的正确举措，类似案例有马自达将一汽马自达渠道并入长安马自达，并且马自达与长安合作推出的电动车EZ-6已成为其畅销车型 [25] - 对于福特，将资源整合形成合力，有助于为后续新品铺路，发力小众市场被视为一种可行的自救手段 [30]

公司战略调整 - 福特中国成立全资子公司福特汽车销售服务（上海）有限公司 负责福特品牌乘用车和皮卡车型在华营销、销售和服务业务 10月1日起正式运营 [2] - 整合江铃福特与长安福特的销售服务业务 实现两家合资公司销售渠道统一 [3][7] - 任命陈晓波担任福特销售服务公司总裁 向福特中国及福特国际市场集团总裁吴胜波汇报 [5][6] 渠道整合背景与目标 - 整合旨在强化福特品牌形象 提升运营效率和盈利能力 应对激烈市场竞争 [6][9] - 江铃汽车委托新公司进行销售运营管理并制定考核目标 强调不存在话语权降低问题 [7] - 福特销售服务公司将统一销售长安福特、福特进口车、江铃福特乘用车及皮卡车型 但福特全顺仍由江铃渠道销售 [8] 历史整合尝试 - 2018年福特曾通过NDSD尝试渠道整合 但因资源整合能力有限失败 江铃福特于2020年脱离该体系 [9] - 2021年江铃福特科技成立 专注越野细分市场 采用轻资产运营模式 [9] - 此次整合是福特6年后再度尝试 反映市场下行周期中提升规模效应的需求 [9][10] 市场表现与经营压力 - 长安福特2024年前5个月累计销量76983辆 同比下跌16.43% 自6月起停止公布销售数据 [12] - 江铃福特乘用车2022-2024年最高年销量未超5万辆 持续徘徊在3万-4万辆规模 [13] - 江铃福特科技2022-2024年累计亏损超16亿元 需通过增资清偿负债 [13] 产品与电动化挑战 - 电动车型福特电马市场表现低迷 2024年前8个月月销量均为个位数 [13] - 基于新能源技术架构的福特智趣烈马预计年底交付 尝试扭转电动化劣势 [13] - 行业分析指出 福特需在技术和产品层面加强本土化("更中国")以提升竞争力 [14]

公司战略调整 - 江铃汽车拟委托福特汽车销售服务公司为福特品牌乘用车和皮卡产品提供中国市场全面分销服务 [1] - 江铃汽车与福特汽车对江铃福特（上海）进行增资用于债务清偿 为后续平稳过渡及有序收尾奠定基础 [3] - 此次委托是江铃汽车优化资源配置 提升资本效益 增强运营效率的重要举措 [3] 福特中国业务整合 - 福特中国将江铃福特 长安福特和福特进口车全部整合进新成立的福特汽车销售服务（上海）有限公司 [2] - 新公司由福特汽车独资 全面负责福特品牌乘用车和皮卡车型在中国市场的营销 销售和服务业务 [2][3] - 陈晓波加入福特中国担任福特销售服务公司总裁 向福特中国及福特国际市场集团总裁兼首席执行官吴胜波汇报 [3] 渠道整合效果 - 整合后新公司将管理超过380家经销商 共同销售福特品牌旗下所有车型 [2] - 江铃福特原有约110家经销商 主营硬派越野和皮卡细分市场 [2] - 长安福特拥有约270家经销商 主要深耕主流家轿市场 [2] 行业意义 - 福特成为中国市场首个实现两家合资公司与进口车全部并网销售的外资品牌 [2] - 渠道整合有助于福特品牌统筹营销管理 减少内耗 应对中国汽车市场日趋激烈的竞争 [2] - 外资品牌赋能两家合资公司产品 各自渠道独立销售的模式效能逐步走低 [3]

纪要涉及的公司 海信家电 纪要提到的核心观点和论据 1. **内销市场** - **空调**：竞争态势加剧，集中在低价位段产品和线上渠道；以旧换新补贴政策对高端产品销售拉动作用显著；2025 年 6 月市场表现最佳，4、5 月较弱；5 - 6 月利润率承压，内销利润率同比下降，2024 年第三季度压力将减小 [2][4][5] - **冰洗**：冰冷产品 2025 年一季度末和二季度初库存高，4 - 5 月库存释放，5 - 6 月收入改善，低端竞争轻，利润率好；洗衣机品类收入占比低但增速快，2025 年 618 期间 GMV 增长超 50%，高端产品拉动结构提升，毛利率和盈利水平提升 [4] 2. **海外市场** - **整体情况**：2025 年二季度美国关税打击家电出口，但北美市场占比有限，影响较小；海外业务增速放缓但仍优于国内市场；各区域增长分化缩小，发展中市场增速回落 [8][9] - **区域表现**：欧洲市场热泵需求提升，嵌入式家电带动产品结构升级；海信日立热泵业务 2024 年预计带来数亿元海外收入增量；中央空调出口拓展至东欧、中东非和拉美地区 [2][12][13] 3. **业务战略** - **空气事业部整合**：推进空气事业部整合，包括营销端、产品开发和研发端整合，结算层面因法人机构机制存在难点 [2][6][7] - **多元化业务**：考虑相关多元化，涉足电梯业务，考察收购标的；积极拓展智慧楼宇管理系统、储能、基站及数据中心等业务 [15] - **产能布局**：未来两三年计划在东盟地区（特别是泰国）扩大产能，继续推进北美地区产能拓展 [22] 4. **中央空调业务** - **市场情况**：精装修市场萎缩影响业务，非地产公建类 B 端业务微增，C 端业务捕捉非新房需求；C 端市场竞争加剧，海信品牌出货量好于日立，日立品牌利润率更高 [2][14] - **应用拓展**：在传统商业领域普及率高，在工业、农业、医疗和学校等领域积极拓展 [15] 5. **其他业务** - **璀璨系列**：受益于中高端市场补贴，持续增长，收入占比接近内销总额的 5% [2][12] - **洗衣机业务**：已实现盈利，目标是扩大市场份额和提升收入占比，核心策略是打造爆款产品 [20] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 合作伙伴股权变更预计下半年完成，目前未对公司经营产生实质性影响，未来不排除与博世集团有增量合作 [13] 2. 数据中心基础设施业务行业增速快，海信家电该业务收入增长超 20%，占公司总收入超 5%但未达 10% [17] 3. 2023 年 AWE 展会上公司官宣涉足 EQB（电梯）业务，电梯业务分梯控软件和硬件，硬件考察收购标的 [15] 4. 公司内部论证推出企业家 IP 形象，目前上市公司高管层面时机不成熟，产业链层面计划推出员工 IP 形象 [21] 5. 2025 年年度股东大会通过分红方案，每股派息 1.23 元，股息率在港股市场有优势，分红收益率在白电行业较高 [27]