文章核心观点 - 当前知识产权工作已从注重数量与保护迈向追求质量与运用的新阶段 亟待通过构建多方协同的生态体系并充分发挥资本市场的赋能作用来破解转化运用中的长期难题 [1] 行业发展现状与挑战 - 我国正处在从知识产权引进大国向创造大国转变 从追求数量向提高质量转变的关键时期 [2] - 上市公司面临知识产权“量质失衡 经营错派 生态封闭”问题 具体表现为重专利数量 轻转化效率 部门协同不足 忽视开放式创新 [2] - 初创企业容易碰上知识产权三大“暗礁” 即权属不清 布局失衡 保密疏漏 [2] - 上市公司面临核心人才流动引发的商业秘密泄露风险 且存在取证难 维权成本高的困境 [2] - AI等新技术的飞速迭代给创新成果的保护方式及风险防控带来了全新挑战 [2] - 高校科技成果转化长期存在科技成果质量不高 供需对接不畅 对科研人员导向不够 人才及平台不足等问题 [3] - 尽管高校科研院所的知识产权转化率有所提升 但大部分合作仍停留在“项目合作 技术服务”的初级阶段 未能大规模进入“高价值知识产权运营”的高级阶段 [3] 知识产权评估与价值转化问题 - 知识产权的评估机制仍存在优化空间 需要更科学 更具公信力的标准 [3] - 大族激光曾遇到海外归国人才以技术入股时估值过高 后续实际价值未达预期的情况 [3] 构建协同生态的解决方案 - 必须构建一个涵盖政策 产业 科技 金融的协同生态以系统性破解堵点 [4] - 构建开放 协同 高效 顺畅的专利转化运用生态是打通知识产权创造 运用 保护 管理和服务全链条的必由之路 [4] - 国家知识产权局正在积极推进三项工作 一是深化专利开放许可试点 降低中小企业技术获取成本 二是建设知识产权金融生态 完善质押融资 保险 证券化等全链条的服务 三是强化数据赋能 依托全国知识产权运营服务平台 实现供需智能匹配 [4] - 大族激光实行包括即时奖励 收益分成和技术入股等激励机制 显著提升了团队在高质量专利培育和转化方面的积极性 [4] - 建议上市公司引入概念验证机制 推动知识产权“优生优育” 同时要打通技术 资本与产业闭环 提升知识产权战略地位 [5] - 建议上市公司推行企业风险投资模式 既能扶植上下游的初创企业 又为上市公司注入外部创新活力 也为早期项目提供宝贵的应用场景和订单 实现大中小企业融通发展 [5] - 深圳大学科学技术发展研究院实践“赋权减半”模式 将职务科技成果所有权的100%赋予科研人员 学校在不承担直接成本的情况下支持教师以知识产权作价入股企业 核心在于“先做大蛋糕 再分享收益” [5] 资本市场的作用与进展 - 资本市场在支持知识产权和科技成果转化方面发挥着重要作用 [6] - 深交所累计发行的知识产权证券化产品规模累计超过了363.45亿元 市场份额占比近90% [6] - 希望深交所科交中心继续完善“i知深”知识产权转化运用综合服务平台 健全“质押前区块链存证 质押中大数据跟踪 质押后规范化处置”的全链条服务流程 加速推动知识产权成果向现实生产力转化 [6] - 多数专家呼吁“耐心资本”与“深度赋能”是培育创新种子的关键土壤 希望资本能够长时间 有耐心地陪伴科技成果转化企业做大做强 [6] - 力合科创通过投前诊断与规划 全周期赋能服务 资本与平台双重支撑三个环节 系统性地引导被投企业进行前瞻性的知识产权布局 [6] - 平安证券等中介机构积极推进知识产权金融产品的创新 为不同发展阶段的企业提供多元化资金支持 [6] - 对于成长和成熟期企业 金融创新是盘活无形资产的关键 知识产权证券化的价值需要专业机构协同进行风险定价 [7] - 深交所下一步将持续发挥资本市场功能 依托“培育通”“科融通”“成长通”及科技成果与知识产权交易中心等平台 助推知识产权发展 [7] 企业实践案例 - 大族激光公司有效知识产权达一万多项 每年会主动放弃很多技术已经落后或不符合当前潮流的专利 [2] - 大族激光曾遇到海外归国人才以技术入股时估值过高 后续实际价值未达预期的情况 [3] - 大族激光实行包括即时奖励 收益分成和技术入股等激励机制 [4]

◎记者 杨子晏 近日，以"知渊于智，识贯于行"为主题的第二十九期"深交所·创享荟"活动在深圳举行。本次活动聚焦 知识产权领域的发展与挑战，来自政府机构、科研院所、上市公司、投资机构、市场服务机构等多个领 域的专家学者和行业领袖，围绕知识产权的保护与转化进行了深入探讨。 与会人士普遍认为，当前知识产权工作已从注重数量与保护，迈向追求质量与运用的新阶段，亟待通过 构建多方协同的生态体系，特别是充分发挥资本市场的赋能作用，破解转化运用过程中长期存在的各种 难题。 "构建开放、协同、高效、顺畅的专利转化运用生态是打通知识产权创造、运用、保护、管理和服务全 链条的必由之路。"国家知识产权局知识产权运用促进司副司长杨海燕表示，这个生态不仅需要企业与 高校科研院所作为供需双方紧密对接，也有赖于服务机构、投资机构、交易平台及中试平台等多元主体 的专业支持与资源投入。此外，政策环境、运行机制、资金保障、人才资源和文化意识等要素，共同构 成了这个生态的基础，以确保专利转化运用能够持续健康发展。 仍存堵点 "只有高质量的知识产权，才能挖掘更多价值。公司有效知识产权达一万多项，每年会主动放弃很多技 术已经落后或不符合当前潮流的专利。 ...

文章核心观点 - 国家正深化金融供给侧结构性改革 以构建“政策+市场”双轮驱动模式 推动金融与科技深度融合 旨在为科技强国建设提供坚实支撑并激活高质量发展内生动力 [1][3] 科技金融发展阶段与模式 - 科技金融正从“单点突破”迈向“生态共生”阶段 强调各级政府、金融机构、科技企业、高校及科研院所等参与主体的协同联动 [2] - 中国科技金融规模已居世界前列 依托有为政府与有效市场结合 形成了与美国以资本市场和风险投资为主导不同的“政策+市场”双轮驱动模式 [3] - 具体模式包括通过技术成果转化贷等政策产品将政府性融资担保、财政贴息与银行信贷深度绑定 以及通过专项债支持科创基建、投贷联动试点等制度设计 [3] 当前面临的挑战与矛盾 - 存在金融规避风险的天性与科技创新不确定性高之间的结构性矛盾 [3] - 实践层面存在“重规模、轻结构”和“重输血、轻造血”的问题 [3] - 科技企业技术价值评估体系尚未成熟 银行对“硬科技”企业仍存在“抵押物崇拜” [3] - 各地评估模型（如“六大维度170余个指标”）尚未形成标准化接口 制约了跨区域协同 [3] 金融机构的角色与产品创新 - 金融机构正从单一资金提供者转变为综合金融服务集成者 [2] - 知识产权质押融资成为破解科技企业轻资产融资困境的重要尝试 [2] - 研发中断险、关键研发设备险等科技保险产品通过风险转移机制有效降低了科技企业的创新风险 [2] 政府引导与政策工具 - 各级政府通过制定战略、完善法规、优化营商环境扮演引导者、规划者和服务者角色 [2] - 注重运用市场化手段 如设立政府引导基金 借助杠杆效应吸引社会资本投入科技创新领域 引导资金流向重点产业和薄弱环节 [2] 评估体系与数据标准化建设 - 需加快建立涵盖技术成熟度、团队稳定性、应用场景前景的多维评估体系 [4] - 推广浙江“六大维度科技评价模型” 将专利引用率、产学研合作深度等纳入授信决策 让“技术流”取代“资金流”成为核心风控指标 [4] - 需制定统一的数据标准和接口规范 打破数据壁垒 引入人工智能、大数据等技术开发智能化评估工具 [4] - 评估核心要素需纳入知识产权、研发投入、团队能力、市场前景等非财务指标 [4] 融资工具与资源配置机制创新 - 探索知识产权证券化试点 将高校实验室的“沉睡专利”转化为标准化金融资产 破解轻资产企业融资难题 [4] - 通过定向降准、风险补偿基金、财政贴息等方式 引导金融机构加大对初创期、早中期科技企业的信贷投放 [4] - 需降低相关贷款的风险权重 提高风险容忍度 并允许金融机构根据企业成长阶段、技术壁垒等因素实行更具弹性的利率定价 [4] - 推动金融机构数字化转型 建立与科技企业快迭代、高成长融资需求相匹配的快速响应机制 [4] 资本市场与长期资金支持 - 需强化资本市场对科技成果转化的全链条支撑 拓宽长期资金供给渠道 [5] - 应完善私募股权、风险投资的税收优惠和退出机制 [5] - 加大政府引导基金对早期科创基金的出资力度 强化“投早投小投科技”的正向激励 [5] - 大力推动养老金、保险资金、社保基金等长期资金入市 提高其在长周期基础研究领域的配置比例 [5] - 目标是健全覆盖初创期至成熟期的全链条融资支持体系 [5]

文章核心观点 - 科技金融作为金融强国建设的首要任务 在"十五五"时期面临机遇与挑战 需通过八大重点方向构建科技产业与金融的良性循环生态 [1] "十四五"时期科技金融成就 - 商业银行科技贷款5年增长30% 截至今年上半年规模超40万亿元 制造业长期贷款增速突出 [1] - 贷款加权平均利率低至2.9% 服务超100万家科技企业 "小巨人"示范企业获贷率达80% [1] - 资本市场支持力度加码 科创板设立后500多家科创企业上市 占沪市企业总数41% 新上市企业中70%为科技企业 市值占比超30% [1] - 科创债等创新产品推出 债券市场"科技板"启动 创业投资与科技保险蓬勃发展 7地设立科创金融改革试验区 [2] "十五五"时期发展机遇 - 政策工具持续完善 人民银行专项再贷款规模扩大至8000亿元 [2] - 金融机构设立科技金融专营机构 探索投贷联动模式 市场需求旺盛推动未来产业与核心技术领域融资 [2] - AI和大数据技术为风险评判提供新支撑 资本市场开放深化科技金融国际化 [2] "十五五"时期面临挑战 - 早期科技项目评价识别能力不足 专业人才短缺 [2] - 创投领域存在考核与"投早、投小、投硬科技"的体制矛盾 免责与追责平衡难度大 [2] - 风险投资规模扩张缓慢 民间资本参与顾虑多 投贷联动内部合作机制待完善 [2] 未来八大发展重点 - 发挥全国性商业银行主力军作用 深化投贷联动改革 加强外部直投机构合作 [3] - 凸显政策性金融功能 覆盖商业银行难以服务的领域 [3] - 壮大股权与债券直接融资规模 发展高收益债券市场 [3] - 培育耐心资本 完善国有与民间资本风险收益共享机制 优化基金考核 [3] - 推进科技金融资源差异化配置 避免同质化发展 [3] - 完善科技金融服务生态 扩大科技保险覆盖面 培育知识产权评估等专业机构 [3] - 强化人才技术协同 提升金融机构数字化与智能化水平 [3] - 优化金融机构组织管理体系 下放信贷投放权 健全考核激励机制 [3]

文章核心观点 - 粤港澳大湾区通过科技与金融的深度融合与创新协同，构建了覆盖企业全生命周期的支持体系，展现出强劲的创新发展动能 [1][2][11] 科技创新实力与成就 - 第十五届全运会展示了130多款高科技产品，涵盖人工智能、新一代信息技术等领域 [1] - “深圳—香港—广州”创新集群在“世界百强创新集群”排名中首次超越日本“东京—横滨”集群，登顶全球第一 [2] - “澳门—珠海”创新集群连续两次入围世界百强 [2] - 深海智人（广州）技术有限公司实现中国深海机器人首次商业化出口，标志着国产高端装备在全球海洋科技赛道实现零的突破 [3] - 粤港澳大湾区布局了鹏城实验室、广州实验室等32家粤港澳联合实验室，联合攻关关键技术 [11] 创新资本与投资生态 - 广东省私募股权、创业投资基金管理人数量达2466家，管理基金数约1.2万只，均居全国首位 [4] - 2024年广东各级政府引导基金已认缴规模超4300亿元，居全国第二 [4] - 南沙国资联合社会资本共同向深海智人投资5000万元，助其实现核心产品商业化落地 [3] - 活跃的民营风投机构与深圳、广州两大规模超千亿元级别的国有资本矩阵共同构成覆盖科技创新全生命周期的创新资本体系 [3] 传统金融产品与服务创新 - 广州南沙发布全国首个“气候融担”贷款产品，碳境科技成为首批受益企业 [6] - 广东首批重大科技攻关综合保险“穗创保”在广州落地，为研发分散技术风险，风险保障提前至科研初始阶段 [7] - 深圳市高新投集团成功发行前海合作区首个以企业为核心的知识产权证券化产品 [7] - 全国首单境外资金认购境内知识产权ABS在深交所正式挂牌，实现“知识产权跨境质押+深港资金跨境认购”的双跨境模式 [11] 金融支持数据与成效 - 2024年广东知识产权质押融资额达3000多亿元 [8] - 截至2024年5月末，全省科技贷款余额为5.6万亿元，同比增长7.3% [8] - 2024年上半年，科技保险累计为全省（不包括深圳）科技企业提供风险保障3.11万亿元 [8] 区域协同与基础设施 - 粤港澳大湾区总面积5.6万平方公里，经济总量突破2万亿美元，以全国不到0.6%的国土面积、6%的人口创造出全国1/9的经济总量 [1] - 港珠澳大桥、深中通道等跨江跨海通道彻底打通三地发展的“任督二脉”，推动科创要素深度衔接 [9] - 港科大（广州）科创成果转移转化基地运行一年吸引超180家企业入驻，港籍相关企业占比超80% [10] - 东莞松山湖中国散裂中子源装置向全球科学家开放运行，约1/4用户来自粤港澳 [10]

义乌第六代市场与外贸表现 - 浙江义乌第六代市场全球数贸中心开市营业，标志着从传统贸易模式向数字贸易生态跃升的新进程 [2] - 全球数贸中心建筑面积达125万平方米，部署万兆光网等数字新基建，布局市场、商务写字楼等五大功能板块 [6] - 中心内3700多家新商户依托稳定跨境网络，可与全球客商实时沟通并开启直播进行商品展示 [4] - 义乌小商品城集团在2025年与行业巨头达成战略合作，加速中心数智化进程，使更多智能产品触达全球 [6] - 义乌持续优化营商服务，探索外资企业电子化登记等改革，让外商投资兴业更安心 [8] - 今年前三季度义乌外贸进出口额首破6000亿元，达到6312亿元，同比增长26.3%，其中出口5539.9亿元增长25.7%，进口772.1亿元增长31.3%，均创历史新高 [11] 浙江科创企业新质生产力 - 浙江强脑科技有限公司的智能仿生手可流畅弹奏钢琴，展现脑机接口技术与现实场景融合的突破性成果 [10] - 杭州灵伴科技有限公司的智能眼镜通过“AR+AI”提供实时提词、拍照等功能，其Rokid产品已销售至80余国家和地区 [12] - 杭州灵伴科技有限公司消费级智能眼镜累计出货超30万台，用户复购率高达35% [12] - 杭州未来科技城创新推出知识产权证券化工具，已成功发行14单产品，累计为151家次科创型企业撬动融资14.29亿元 [12] 昆山咖啡产业发展 - 江苏昆山不产咖啡生豆，但拥有全国60%的咖啡生豆烘焙量和超过六成的生豆进口量 [17] - 昆山汇聚100多家咖啡头部企业，产业链贯通贸易分拨、研发烘焙、品牌销售、咖啡设备等环节 [17] - 昆山打造亚太咖啡生豆分拨中心，90%进口咖啡生豆实现“随到随检”，进口生豆检测时间减少三分之二 [21] - 企业选择落户昆山是因看中其进口咖啡豆种类多、产业配套齐全的优势 [19] - 面向“十五五”，昆山计划加快形成千亿元级“买全球、卖全球”咖啡产业规模和“咖啡+”文化品牌矩阵 [23]

市场概况与核心观点 - 全国知识产权ABS市场快速扩容 今年以来共发行33单 发行规模达40.94亿元 发行数量及规模同比分别增长50.00%和28.50% [1] - 知识产权ABS资产结构更趋精细化、场景化 服务对象从传统科技企业扩展至文化创意、智能制造、数字基建等多元领域 [1] - 产品在我国资产证券化产品整体发行规模中占比仍处低位 但成长空间值得期待 长期发展潜力显著 [1] 产品创新与结构优化 - 产品创新持续突破 涌现出全国首单含数据知识产权的银发经济ABS、全国首单央企"知识产权+科技创新"ABS等 实现从"泛专利打包"向"垂直产业深耕"转型 [2] - 首次出现"知识产权债权"新型底层资产 实现跨市场发行重要突破 原始权益人为地方性保理机构 拓宽了市场参与主体与服务场景 [2] - 增信机制迈向多元化、立体化 形成"内部增信+外部增信"协同发力模式 年内33单均采用内部增信 24单叠加外部增信 超七成产品形成"内外双重增信"组合 [4] 发行主体与区域特征 - 发行主体专业化属性与区域化特色凸显 深圳市高新投小额贷款有限公司发起14单、南京鑫欣商业保理有限公司发起6单 两家机构合计发单量占比超六成 [3] - 兼具区域深耕能力与专业操作经验的主体推动行业从"单点零散突破"向"区域联动、网络式覆盖"格局转型 [3] 市场驱动因素 - 政策"精准滴灌"强化引导作用 例如湖北省将资产证券化列为改革模式之一 计划年内完成试点任务 拓展应用边界 [6] - 知识产权资源"量质齐升"奠定基础 截至2025年6月国内有效发明专利总量达501万件 拥有有效发明专利的企业达52.4万家 企业拥有372.7万件 [6] - 评估体系"标准化"破解估值难点 广东、江苏等地发布评估指引建立评估模型 使底层资产定价更透明 [6] - 企业"多元化融资需求"形成内生动力 知识产权ABS能将无形资产转化为流动资产 契合科创企业等轻资产主体需求 [7] 具体案例 - "中信证券-深担集团-3号知识产权资产支持专项计划"为全国首单境外知识产权境内融资及首单境外资金认购境内知识产权ABS 发行规模4200万元 [1][7] - 该案例精准聚焦河套深港科技创新合作区科创企业 入池企业涵盖生物医药、智能建造、信息技术等领域 所有借款企业均以其核心知识产权提供质押 [7]

产品发行与结构 - 产品名称为“中信证券—深担集团—3号知识产权资产支持专项计划（河套深港科技创新合作区）”，在深交所正式挂牌，发行规模为4200万元 [1] - 入池企业共6家，业务领域涵盖生物医药、智能建造、信息技术等前沿领域，企业均以其核心专利、实用新型技术等知识产权提供质押 [1] 核心创新模式 - 该产品在全国范围内首次实现“知识产权跨境质押+深港资金跨境认购”的知识产权证券化“双跨境”创新 [1] - 知识产权跨境质押创新体现为入池企业可将其在香港获得授权的专利在香港完成境外质押登记，并作为境内融资的有效增信依据 [2] - 深港资金跨境认购创新体现为首次引入境外合格投资者直接参与，复星国际证券有限公司作为境外机构投资者参与认购 [2] 资金用途与受益案例 - 融资资金将用于支持企业的项目投入，例如深圳市海梁科技有限公司将资金用于位于福田口岸的“深空之城”低空交通项目 [2] - 深圳市海梁科技有限公司成为知识产权跨境质押创新模式的首家受惠企业，其创始人表示此次融资对公司的“出海”战略布局起到关键作用 [1][2] 发行方背景与行业影响 - 产品由深圳担保集团有限公司与各方联合发起，在相关政府机构指导和支持下完成 [1] - 深担集团积极发挥多牌照、全链条的综合性创新金融服务优势，推动知识产权证券化模式实现新突破 [3] - 截至目前，深担集团已在深圳市完成总额超110亿元的知识产权证券化产品发行，发行量和发行规模持续领跑全国 [3] - 深担集团今年创新发行了以数字经济、人工智能、“园区贷2.0”等多种新产业、新领域、新业态为主题的知识产权证券化项目 [3]

公司战略举措 - 公司以436.5万美元总代价收购美国加利福尼亚州一处物业 [1] - 公司在美国科罗拉多州注册成立全资附属公司ETHK BANK Inc (注册ID：20251886812) 作为在北美市场开展业务的重要平台 [1] - 上述举措旨在顺应全球数字金融与知识产权证券化发展趋势 强化全球业务协同能力 [1] 物业收购详情 - 收购物业位于美国加利福尼亚州奥兰治县尔湾市 地块编号APN588-206-19 总占地约4,960平方英尺(约0.113英亩) [2] - 物业包括一栋约9,920平方英尺的两层办公楼建筑 涵盖办公区及配套设施 兼具办公与研发用途 [2] - 该物业将被打造为集团在美国的战略总部 重点支持稳定币公链技术研发及知识产权证券化等创新资本运作 [2] ETHK BANK业务规划 - ETHK BANK将统筹管理稳定币牌照申请与合规架构搭建 计划申请联邦合格支付稳定币发行者许可证及美国货币监理署国家信托银行牌照 [3] - 公司正在研发采用多资产分离设计的稳定币底层架构 支持用户通过现实世界资产抵押生成与美元1:1挂钩的稳定币 [3] - ETHK BANK将构建全球首个专注于创新药知识产权代币化的专业交易平台 [3] - 公司原于中国内地及香港地区的RWA相关业务将逐步整合至ETHK BANK 以实现全球资源优化配置 [4] 重点项目合作进展 - 公司与创胜集团医药有限公司及其附属公司签署战略合作协议 涉及价值约15亿美元创新药管线资产RWA代币化 [5] - 该项目由ETHK BANK主导推进 目前进展顺利 符合预期规划 [5] - 项目所涉资产代表全球肿瘤治疗领域前沿研发方向 具备较高技术壁垒 [5] 战略展望 - 公司正稳步推进向全球领先的稳定币及高科技知识产权资本运营商的战略升级 [6] - 公司致力于推动链上金融基础设施与实体经济的深度融合 开辟全新增长路径 [6] - 本次举措体现公司"从知识到资本"核心理念 推动无形资产向核心资本转化 [6]

公司战略举措 - 公司近期完成收购美国加利福尼亚州一处物业，总代价为436.5万美元 [1] - 公司在美国科罗拉多州注册成立全资附属公司ETHKBANK Inc，注册ID为20251886812 [1] - 上述举措旨在强化集团全球业务协同能力，为股东创造长期价值 [1] 物业资产详情 - 收购物业位于美国加州奥兰治县尔湾市Irvine Center Drive 9840号，地块编号为APN588-206-19 [1] - 物业总占地约4,960平方英尺（约0.113英亩），包括一栋约9,920平方英尺的两层办公楼建筑 [1] - 该建筑涵盖办公区、会议室及配套设施，兼具办公与研发用途 [1] 业务整合与定位 - 该物业将被打造为集团在美国的战略总部，支持稳定币公链技术研发及知识产权证券化 [2] - 公司原于中国内地及香港的RWA相关业务将逐步整合至ETHKBANK [2] - 整合业务包括全球RWA交易所技术生态构建、"ETHK全球RWA交易所中所"模式及RWA技术研发等 [2] 战略目标与展望 - 公司正推进向全球领先的稳定币及高科技知识产权资本运营商的战略升级 [2] - 战略目标是构建连接全球创新资产与资本市场的实体枢纽，实现"从知识到资本"全链路业务生态 [2] - 此举旨在推动链上金融基础设施与实体经济深度融合，开辟全新增长路径 [2]