• LLDPE概述： 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-11-25 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 • 1. 基本面：宏观方面，10月份，官方PMI为49，比上月下降0.8个百分点，制造业景气度有所 回落。10 月 30 日，中美两国领导人在韩国釜山举行面对面会晤，美方取消针对中国商品的部 分限制措施，暂停对华海事、物流等领域 301 调查措施一年，中方同步调整反制措施，OPEC + 11 月12日将原油市场供不应求调整为供过于求，引发油价下跌。供需端，农膜需求有所回落， 其余膜类以刚需为主。当前LL交割品现货价6840（-0），基本面整体偏空； • 2. 基差： LLDPE 2601合约基差47，升贴水比例0.7%，偏多； • 3. 库存：PE综合库存55.4万吨（-2.5），偏空； • ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对塑料 L 及聚丙烯 PP 市场进行每日跟踪分析，综合市场情况、重要资讯与逻辑分析给出交易策略建议 ，市场受产能利用率、宏观经济指标、行业政策及国际事件等多因素影响 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 市场情况 - L 塑料合约价格有涨有跌，LLDPE 市场价格部分涨跌或延续弱势，不同大区价格波动幅度有别，下游采购意愿和成交情况各异 [1][4] - PP 聚丙烯合约价格同样有涨有跌，PP 市场价格窄幅波动、偏弱整理或持续弱势，部分生产企业厂价有调整，下游采购谨慎 [1][4] 重要资讯 - 国家统计局数据显示 2025 年 10 月全国工业生产者出厂价格和购进价格同比下降，部分行业价格降幅明显 [1] - 前三季度基础化工板块上市企业整体业绩改善，不同细分领域表现分化 [4] - 多家企业有新成立、合作、项目投产等动态，如万华绿能成立、中化塑料与陶氏化学合作、中国石油广西石化乙烯装置投产等 [7][16][37] - 行业会议总结发展成就并展望规划，如中国化工园区发展大会 [13] - 宏观经济政策和事件受关注，如央行、证监会等部门举措，美国政府停摆等 [47][83] 逻辑分析 - 产能利用率方面，国内 PE 和 PP 产能利用率有增有减，对市场产生不同影响 [14][67] - 宏观经济指标上，如制造业 PMI、国房景气指数、物流景气指数等变动影响聚烯烃市场 [34][51] - 进口数据显示聚乙烯和聚丙烯净进口量有变化，影响 L - PP 价差 [67] - 其他因素包括原油价格、载重汽车产量、橡塑业用电量等对市场有影响 [24][42] 交易策略 - 单边交易中，L 主力 01 合约有持有多单、空单、观望、择机试多或试空等建议，PP 主力 01 合约同理 [2][5] - 套利交易多建议观望，部分涉及 PP2601 - L2601 组合且有相应操作建议 [17][21] - 期权交易多建议观望，部分对特定期权合约有操作建议 [48][51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计LLDPE今日走势震荡，其主力合约盘面震荡，基本面供过于求，农膜旺季需求延续但部分地区需求开始回落，产业库存中性偏高[4] - 预计PP今日走势震荡，其主力合约盘面震荡，基本面供过于求，塑编旺季接近尾声，管材需求有所回暖，产业库存中性偏高[6] 根据相关目录分别进行总结 LLDPE概述 - 基本面：10月官方PMI为49，较上月降0.8个百分点，制造业景气度回落；中美会谈美方取消部分限制措施，OPEC+调整原油市场供需引发油价下跌；农膜旺季需求延续，部分地区需求回落，其余膜类以刚需为主；当前LL交割品现货价6880（-20），整体偏空[4] - 基差：LLDPE 2601合约基差47，升贴水比例0.7%，偏多[4] - 库存：PE综合库存55.4万吨（-2.5），偏空[4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空[4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，增多，偏多[4] - 利多因素：俄油面临新制裁，油价反弹；中美会谈达成阶段性缓和[5] - 利空因素：需求同比偏弱；四季度新增投产多[5] PP概述 - 基本面：10月官方PMI为49，较上月降0.8个百分点，制造业景气度回落；中美会谈美方取消部分限制措施，OPEC+调整原油市场供需引发油价下跌；塑编旺季接近尾声，管材需求有所回暖；当前PP交割品现货价6420（-40），整体偏空[6] - 基差：PP 2601合约基差 -14，升贴水比例 -0.2%，中性[6] - 库存：PP综合库存59.4万吨（-2.6），中性[6] - 盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空[6] - 主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空[6] - 利多因素：俄油面临新制裁，油价反弹；中美会谈达成阶段性缓和[7] - 利空因素：需求同比偏弱；四季度新增投产多[7] 现货与期货行情 - LLDPE：现货交割品价格6880（-20），01合约价格6833（48），基差47（-68）；LL进口美金797（0），进口折盘6970（1），进口价差 -90（-21）；PE综合厂库55.4（-2.5），社会库存48.6（-1.4）[8] - PP：现货交割品价格6420（-40），01合约价格6434（42），基差 -14（-82）；PP进口美金765（0），进口折盘6696（1），进口价差 -276（-41）；PP综合厂库59.4（-2.6），社会库存32.1（-0.2）[8] 供需平衡表 - 聚乙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化，2025E产能预计达4319.5[13] - 聚丙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化，2025E产能预计达4906[15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LLDPE和PP主力合约盘面震荡，基本面供过于求，预计今日走势震荡；LLDPE农膜旺季需求延续但部分地区回落，PP塑编旺季接近尾声、管材需求回暖，两者产业库存中性偏高 [4][6] 各部分总结 LLDPE概述 - 基本面整体偏空，10月官方PMI下降、中美会谈及OPEC+调整致油价下跌，农膜旺季需求部分回落，其余膜类刚需，当前LL交割品现货价6900（-0） [4] - 基差方面，LLDPE 2601合约基差115，升贴水比例1.7%，偏多 [4] - 库存方面，PE综合库存57.9万吨（+3.9），偏空 [4] - 盘面方面，LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 [4] - 主力持仓方面，LLDPE主力持仓净多，增多，偏多 [4] - 利多因素有俄油面临新制裁致油价反弹、中美会谈达成阶段性缓和；利空因素有需求同比偏弱、四季度新增投产多 [5] PP概述 - 基本面整体偏空，10月官方PMI下降、中美会谈及OPEC+调整致油价下跌，塑编旺季接近尾声，管材需求有所回暖，当前PP交割品现货价6460（-0） [6] - 基差方面，PP 2601合约基差68，升贴水比例1.1%，偏多 [6] - 库存方面，PP综合库存62万吨（+2），偏空 [6] - 盘面方面，PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 [6] - 主力持仓方面，PP主力持仓净空，减空，偏空 [6] - 利多因素有俄油面临新制裁致油价反弹、中美会谈达成阶段性缓和；利空因素有需求同比偏弱、四季度新增投产多 [7] 现货行情与期货盘面 - LLDPE现货交割品价格6900，01合约价格6785（-58）；PP现货交割品价格6460，01合约价格6392（-75） [8] 供需平衡表 - 聚乙烯2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等有不同变化，2025E产能预计达4319.5 [13] - 聚丙烯2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等有不同变化，2025E产能预计达4906 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计LLDPE和PP今日走势震荡，两者基本面均偏空但有部分利多因素影响 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 LLDPE情况 - 基本面：10月官方PMI为49，较上月降0.8个百分点，制造业景气度回落；10月30日中美领导人会晤，美方取消部分对华商品限制措施，暂停相关调查一年，中方同步调整反制措施；OPEC+11月12日将原油市场调整为供过于求致油价下跌；农膜旺季需求延续但部分地区回落，其余膜类以刚需为主；当前LL交割品现货价6900（-20），整体偏空 [4] - 基差：LLDPE 2601合约基差57，升贴水比例0.8%，偏多 [4] - 库存：PE综合库存57.9万吨（+3.9），偏空 [4] - 盘面：主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 [4] - 主力持仓：主力持仓净多，减多，偏多 [4] - 预期：塑料主力合约盘面震荡，基本面供过于求，农膜旺季需求延续但部分地区回落，产业库存中性偏高 [4] - 利多因素：俄油面临新制裁，油价反弹；中美会谈达成阶段性缓和 [5] - 利空因素：需求同比偏弱；四季度新增投产多 [5] - 主要逻辑：供过于求，受国内宏观政策影响 [5] PP情况 - 基本面：10月官方PMI为49，较上月降0.8个百分点，制造业景气度回落；10月30日中美领导人会晤，美方取消部分对华商品限制措施，暂停相关调查一年，中方同步调整反制措施；OPEC+11月12日将原油市场调整为供过于求致油价下跌；塑编旺季接近尾声，管材需求有所回暖；当前PP交割品现货价6460（-10），整体偏空 [6] - 基差：PP 2601合约基差 -7，升贴水比例 -0.1%，中性 [6] - 库存：PP综合库存62万吨（+2），偏空 [6] - 盘面：主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 [6] - 主力持仓：主力持仓净空，增空，偏空 [6] - 预期：PP主力合约盘面震荡，基本面供过于求，塑编旺季接近尾声，管材需求有所回暖，产业库存中性偏高 [6] - 利多因素：俄油面临新制裁，油价反弹；中美会谈达成阶段性缓和 [7] - 利空因素：需求同比偏弱；四季度新增投产多 [7] - 主要逻辑：供过于求，受国内宏观政策影响 [7] 现货、期货与库存数据 - LLDPE：现货交割品价格6900（-20），01合约价格6843（-10），基差57（-10）；仓单12017（-50），PE综合厂库57.9万吨，PE社会库存50万吨 [8] - PP：现货交割品价格6460（-10），01合约价格6467（-7），基差 -7（-3）；仓单14621（-21），PP综合厂库62万吨，PP社会库存32.4万吨 [8] 供需平衡表 - 聚乙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化，2025E产能预计达4319.5，产能增速20.5% [12] - 聚丙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化，2025E产能预计达4906，产能增速11.0% [14]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-11-17 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • LLDPE概述： • 1. 基本面：宏观方面，10月份，官方PMI为49，比上月下降0.8个百分点，制造业景气度有所 回落。10 月 30 日，中美两国领导人在韩国釜山举行面对面会晤，美方取消针对中国商品的部 分限制措施，暂停对华海事、物流等领域 301 调查措施一年，中方同步调整反制措施，OPEC + 11 月12日将原油市场供不应求调整为供过于求，引发油价下跌。供需端，农膜旺季需求延续， 部分地区需求开始回落，其余膜类以刚需为主。当前LL交割品现货价6920（+70），基本面整体 偏空； • 2. 基差： LLDPE 2601合约基差67，升贴水比例1.0%，偏多； • 3. 库存：PE综合库存57.9万 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对塑料 L 及 PP 市场进行每日观察分析，涵盖市场情况、重要资讯、逻辑分析及交易策略等方面，依据国内外经济数据、行业动态、产能利用率、仓单变化等因素判断市场走势并给出投资建议 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 市场情况 - L 塑料：合约价格有涨有跌，LLDPE 市场价格波动，不同大区涨跌幅度不同，市场交投气氛和下游采购意愿受期货走势和价格变动影响 [1][4] - PP 聚丙烯：合约价格有涨有跌，PP 市场价格窄幅波动或偏弱整理，不同大区价格表现有差异，下游采购谨慎，成交情况受期货和成本支撑影响 [1][4] 重要资讯 - 行业会议：中国化工园区发展大会总结“十四五”成就并展望“十五五”规划，全国化工园区规模结构优化，智慧和绿色化工园区建设推进 [1] - 企业合作：中化塑料与陶氏化学签署战略合作谅解备忘录，在聚氨酯领域合作升级 [4] - 企业生产：中国石油华北石化公司聚丙烯专用料生产比例达 98.82%，形成五大专用料体系 [8] - 行业政策：七部门印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》，提出行业增加值年均增长目标及多项重点任务 [50][95] 逻辑分析 - 产能利用率：国内 PE 和 PP 产能利用率有增有减，对市场供应和价格产生影响 [2][19] - 经济数据：全球经济政策不确定性指数、国内制造业 PMI、物流业景气指数等经济数据影响聚烯烃市场走势 [2][19] - 仓单情况：大商所 L 合约和 PP 合约注册仓单有去库和累库情况，影响市场供需预期 [16][19] 交易策略 - 单边：根据市场情况给出 L 主力 01 合约和 PP 主力 01 合约的多单持有、空单持有、观望、择机试多、择机试空等建议，并设置相应止损点位 [2][5] - 套利：多数建议观望，部分给出 PP2601 - L2601 套利操作建议 [2][5] - 期权：多数建议观望，部分给出 L2601 沽 6800 合约和 PP2601 沽 6500 合约的操作建议 [2][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LLDPE和PP主力合约盘面震荡偏弱，基本面供过于求，原油震荡，产业库存中性偏高，预计PE和PP今日走势震荡偏弱 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 LLDPE分析 - 基本面：10月官方PMI为49，较上月降0.8个百分点，制造业景气度回落；中美领导人会晤，美方取消部分限制措施，OPEC+宣布2026年一季度暂停增产，油价震荡；农膜旺季需求延续，其余膜类备货渐结束，当前LL交割品现货价6820（-10），基本面整体偏空 [4] - 基差：LLDPE 2601合约基差60，升贴水比例0.9%，偏多 [4] - 库存：PE综合库存57.9万吨（+3.9），偏空 [4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 [4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，增多，偏多 [4] - 预期：塑料主力合约盘面震荡偏弱，基本面供过于求，原油震荡，产业库存中性偏高，预计PE今日走势震荡偏弱 [4] - 利多因素：俄油面临新制裁，油价反弹；中美会谈达成阶段性缓和 [5] - 利空因素：需求同比偏弱；四季度新增投产多 [5] - 主要逻辑：供过于求，国内宏观政策 [5] PP分析 - 基本面：10月官方PMI为49，较上月降0.8个百分点，制造业景气度回落；中美领导人会晤，美方取消部分限制措施，OPEC+宣布2026年一季度暂停增产，油价震荡；塑编受旺季影响支撑需求，管材需求有所回暖，当前PP交割品现货价6470（-30），基本面整体偏空 [6] - 基差：PP 2601合约基差41，升贴水比例0.6%，偏多 [6] - 库存：PP综合库存60万吨（+0.5），偏空 [6] - 盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 [6] - 主力持仓：PP主力持仓净空，增空，偏空 [6] - 预期：PP主力合约盘面震荡偏弱，基本面供过于求，原油震荡，产业库存中性偏高，预计PP今日走势震荡偏弱 [6] - 利多因素：俄油面临新制裁，油价反弹；中美会谈达成阶段性缓和 [7] - 利空因素：需求同比偏弱；四季度新增投产多 [7] - 主要逻辑：供过于求，国内宏观政策 [7] 行情数据 - LLDPE：现货交割品价格6820（-10），01合约价格6760（-42），基差60（+32），仓单12073（-62），PE综合厂库57.9万吨（+3.9），PE社会库存50万吨（-10） [8] - PP：现货交割品价格6470（-30），01合约价格6429（-51），基差41（+21），仓单14629（0），PP综合厂库60万吨（0），PP社会库存33.3万吨（0） [8] 供需平衡表 - 聚乙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化，2025E产能预计达4319.5 [13] - 聚丙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化，2025E产能预计达4906 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LLDPE和PP主力合约盘面震荡偏弱，基本面供过于求，原油震荡，产业库存中性偏高，预计今日走势均震荡偏弱 [4][6] 根据相关目录分别总结 LLDPE分析 - 基本面：10月官方PMI为49，较上月降0.8个百分点，制造业景气度回落；中美领导人会晤，美方取消部分限制措施，OPEC + 11月宣布2026年一季度暂停增产，油价震荡；农膜旺季需求延续，开工高位，其余膜类备货渐结束；当前LL交割品现货价6800（+30），基本面整体偏空 [4] - 基差：LLDPE 2601合约基差28，升贴水比例0.4%，中性 [4] - 库存：PE综合库存54万吨（+7.4），偏空 [4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 [4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，减多，偏多 [4] - 预期：塑料主力合约盘面震荡偏弱，基本面供过于求，原油震荡，产业库存中性偏高，预计PE今日走势震荡偏弱 [4] - 利多因素：俄油面临新制裁，油价反弹；中美会谈达成阶段性缓和 [5] - 利空因素：需求同比偏弱；四季度新增投产多 [5] - 主要逻辑：供过于求，国内宏观政策 [5] PP分析 - 基本面：10月官方PMI为49，较上月降0.8个百分点，制造业景气度回落；中美领导人会晤，美方取消部分限制措施，OPEC + 11月宣布2026年一季度暂停增产，油价震荡；塑编受旺季影响支撑需求，管材需求有所回暖；当前PP交割品现货价6500（-0），基本面整体偏空 [6] - 基差：PP 2601合约基差20，升贴水比例0.3%，中性 [6] - 库存：PP综合库存60万吨（+0.5），偏空 [6] - 盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 [6] - 主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空 [6] - 预期：PP主力合约盘面震荡偏弱，基本面供过于求，原油震荡，产业库存中性偏高，预计PP今日走势震荡偏弱 [6] - 利多因素：俄油面临新制裁，油价反弹；中美会谈达成阶段性缓和 [7] - 利空因素：需求同比偏弱；四季度新增投产多 [7] - 主要逻辑：供过于求，国内宏观政策 [7] 行情与库存数据 - LLDPE：现货交割品价格6830（+30），01合约价格6802（0），基差28（+30）；仓单12135（-534），PE综合厂库540.00，PE社会库存500.0（-10.0） [8] - PP：现货交割品价格6500（0），01合约价格6480（+16），基差20（-16）；仓单14629（0），PP综合厂库600.00，PP社会库存333.00 [8] 供需平衡表 - 聚乙烯：2018 - 2024年产能不断增长，2025E预计产能4319.5；期间产量、表观消费量等有相应变化，进口依赖度呈下降趋势 [13] - 聚丙烯：2018 - 2024年产能持续增加，2025E预计产能4906；产量、表观消费量等随之变动，进口依赖度降低 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计LLDPE和PP今日走势均震荡偏弱，二者基本面均供过于求，原油震荡，产业库存中性偏高[4][6] 各品种概述总结 LLDPE - 基本面：10月官方PMI为49，较上月降0.8个百分点，制造业景气度回落；10月30日中美领导人会晤，美方取消部分对华商品限制措施，暂停相关调查一年，中方同步调整反制措施；OPEC+11月宣布2026年一季度暂停增产，油价震荡；农膜旺季需求延续，开工维持高位，其余膜类备货渐结束；当前LL交割品现货价6800（+50），基本面整体偏空[4] - 基差：LLDPE 2601合约基差 -2，升贴水比例 -0.0%，中性[4] - 库存：PE综合库存54万吨（+7.4），偏空[4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空[4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，增多，偏多[4] - 预期：塑料主力合约盘面震荡偏弱，预计PE今日走势震荡偏弱[4] - 利多因素：俄油面临新制裁，油价反弹；中美会谈达成阶段性缓和[5] - 利空因素：需求同比偏弱；四季度新增投产多[5] - 主要逻辑：供过于求，国内宏观政策[5] PP - 基本面：10月官方PMI为49，较上月降0.8个百分点，制造业景气度回落；10月30日中美领导人会晤，美方取消部分对华商品限制措施，暂停相关调查一年，中方同步调整反制措施；OPEC+11月宣布2026年一季度暂停增产，油价震荡；塑编受旺季影响支撑需求，管材需求有所回暖；当前PP交割品现货价6500（ -0），基本面整体偏空[6] - 基差：PP 2601合约基差36，升贴水比例0.6%，偏多[6] - 库存：PP综合库存60万吨（+0.5），偏空[6] - 盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空[6] - 主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空[6] - 预期：PP主力合约盘面震荡偏弱，预计PP今日走势震荡偏弱[6] - 利多因素：俄油面临新制裁，油价反弹；中美会谈达成阶段性缓和[7] - 利空因素：需求同比偏弱；四季度新增投产多[7] - 主要逻辑：供过于求，国内宏观政策[7] 行情与库存数据总结 LLDPE - 现货行情：现货交割品价格6800，变化 +50；LL进口美金813，变化0；LL进口折盘7119，变化 -4；LL进口价差 -319，变化 +54[8] - 期货盘面：01合约价格6802，变化 -3；基差 -2，变化 +53；L01价格6802，变化 -3；L05价格6881，变化 -5；L09价格6927，变化 -8[8] - 库存：仓单12669，变化0；PE综合厂库54万吨，变化 +7.4；PE社会库存51万吨[8] PP - 现货行情：现货交割品价格6500，变化0；PP进口美金780，变化0；PP进口折盘6836，变化 -4；PP进口价差 -336，变化 +4[8] - 期货盘面：01合约价格6464，变化 -7；基差36，变化 +7；PP01价格6464，变化 -7；PP05价格6574，变化 -18；PP09价格6615，变化 -7[8] - 库存：仓单14629，变化0；PP综合厂库60万吨，变化 +0.5；PP社会库存33.3万吨[8] 供需平衡表总结 聚乙烯 |年份|产能|产能增速|产量|净进口量|PE进口依赖度|表观消费量|期末库存|实际消费量|消费增速| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018| |1869.5| |1599.84|1379.72|46.3%|2979.56|39.55|2979.56| | |2019| |1964.5|5.1%|1765.08|1638.16|48.1%|3403.24|36.61|3406.18|14.3%| |2020| |2314.5|17.8%|2008.47|1828.16|47.7%|3836.63|37.83|3835.41|12.6%| |2021| |2754.5|19.0%|2328.34|1407.76|37.7%|3736.1|37.57|3736.36|-2.6%| |2022| |2929.5|6.4%|2532.19|1274.55|33.5%|3806.74|38.93|3805.38|1.8%| |2023| |3189.5|8.9%|2807.37|1264.72|31.1%|4072.09|41.43|4069.59|6.9%| |2024| |3584.5|12.4%|2773.8|1360.32|32.9%|4134.12|47.8|4127.75|1.4%| |2025E| |4319.5|20.5%| | | | | | | |[13] 聚丙烯 |年份|产能|产能增速|产量|净进口量|PP进口依赖度|表观消费量|期末库存|实际消费量|消费增速| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018| |2245.5| |1956.81|448.38|18.6%|2405.19|23.66|2405.19| | |2019| |2445.5|8.9%|2240|487.94|17.9%|2727.94|37.86|2713.74|12.8%| |2020| |2825.5|15.5%|2580.98|619.12|19.3%|3200.1|37.83|3200.13|17.9%| |2021| |3148.5|11.4%|2927.99|352.41|10.7%|3280.4|35.72|3282.51|2.6%| |2022| |3413.5|8.4%|2965.46|335.37|10.2%|3300.83|44.62|3291.93|0.3%| |2023| |3893.5|14.1%|3193.59|293.13|8.4%|3486.72|44.65|3486.69|5.9%| |2024| |4418.5|13.5%|3425|360|9.5%|3785|51.4|3778.25|8.4%| |2025E| |4906|11.0%| | | | | | | |[15]