报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[4] 报告核心观点 - 2026年房地产行业三大趋势值得期待：1）房地产调整有望进入尾声，当前我国实际房价调整的长度与深度均已相对充分；2）“好房子”结构性机会，高品质住宅或将迎来发展浪潮；3）香港楼市复苏延续，港资发展商有望迎来新一轮价值重估[5] - 政策层面着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，并探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房用于保障性住房[3][5][40] - 维持“看好”评级，建议关注港资发展商、地产开发、地产转型、二手房中介及物管企业等细分领域[5] 板块行情总结 - 本周（26/2/28-26/3/6）房地产（申万）指数下跌4.1%，跑输主要大盘指数（上证指数跌0.9%，沪深300跌1.1%）[5][8] - 个股表现分化，涨幅前五为西藏城投(+11.7%)、ST数源(+6.1%)、京投发展(+4.2%)、和展能源(+2.0%)、凤凰股份(+1.9%)；跌幅前五为万通发展(-12.5%)、海泰发展(-12.3%)、ST中迪(-11.2%)、黑牡丹(-10.6%)、特发服务(-9.6%)[5][8] 数据跟踪总结 - **新房成交**：本周（2.28-3.06）42个重点城市新房合计成交147万平米，环比上升61.1%，但同比下降25.3%[5][13]。3月截至本周（3.01-3.06），累计成交112万平米，环比下降10.3%，同比下降29.9%，年初至今累计成交同比下降34.8%[5][16] - **新房分能级**：本周一线城市成交环比上升115.0%，二线城市环比上升74.7%，三四线城市环比上升17.9%[13]。但3月至今，各能级成交同比均为负增长，其中二线城市年初至今累计成交同比下降42.2%[16] - **二手房成交**：本周（2.28-3.06）21个重点城市二手房合计成交184万平米，环比大幅上升84.8%，同比下降23.0%[5][27]。3月截至本周，累计成交157万平米，环比下降16.7%，同比下降21.2%，年初至今累计成交同比下降8.0%[5][30] - **二手房分能级**：本周一线城市成交环比上升117.3%，二线城市环比上升67.5%，三四线城市环比上升55.0%[27]。3月至今，三四线城市二手房成交同比降幅最大，达40.2%[30] 行业新闻总结 - **宏观政策**：2026年政府工作报告提出“着力稳定房地产市场”，政策方向包括因城施策控增量、去库存、优供给，探索盘活存量商品房用于保障性住房，并制定实施城乡居民增收计划以增加居民财产性收入[5][40][41] - **地方政策**：多地出台具体支持政策，如杭州余杭购买新房每套补贴5万元；四川南充生育二孩、三孩家庭最高可累计领取15万元购房补贴[5][40][41] - **公积金政策**：太原将公积金贷款年龄上限延长至68周岁；佛山发布外籍人员公积金贷款细则[5][40][42] - **土地市场**：杭州城东新城宅地被保利发展以32.24亿元竞得，溢价率51.08%；重庆拟回收101宗闲置土地，总价约145亿元[42] 公司公告总结 - **销售业绩**：2026年2月单月，多家房企销售金额同比大幅下滑：绿城中国86亿元（同比-32.3%）、中国海外发展84.6亿元（同比-35.9%）、越秀地产29.1亿元（同比-53.3%）、龙湖集团20.0亿元（同比-63.5%）[5][44] - **业绩预告**：龙湖集团预计2025年归母净利润约为10.0亿元，同比大幅下降90.4%[5][44] - **人事变动**：招商蛇口独立董事孔英任期届满离任；副总经理刘晔辞任；首开股份副总经理刘安退休辞职[5][44] - **其他动态**：新城控股商业不动产REITs项目获证监会及上交所受理；衢州发展拟申请注册发行不超过20亿元中期票据[44][45]

行业投资评级 - 地产行业评级为“强于大市”，且予以维持 [1] 报告核心观点 - 近期多家香港房地产企业发布财报，显示积极改善迹象，为估值上行打开空间 [3] - 通过房价涨幅、估值走势和绝对股价涨幅三重维度对比，认为香港房地产股价仍有上行空间 [3] - 报告认为房地产是周期性行业，本轮香港楼市于2025年刚出现拐点，预计2026年短期楼市量价将持续超预期，坚定看好港资房企全年表现 [3] 港房财报现积极信号，重申看好港资地产 - **新鸿基地产2026财年半年度业绩显著改善**：核心归母净利润为122.1亿港元，同比增长16.7%；中期股息为0.98港元/股，同比增长3% [3][9] - **新鸿基地产财务状况与经营指标向好**：发展物业减值拨备从上年同期的10.8亿港元降至0；投资物业公允价值变动从-28.8亿港元改善至-13.1亿港元；平均借贷利率从4%降至3% [3][9] - **新鸿基地产积极补充土地储备**：抓住香港楼市复苏机会，在屯门、古洞、长沙湾新增约203.1万平方呎楼面面积 [9] - **信和置业财务稳健并积极补货**：2025年末在手净现金达514亿港元；报告期内及之后在屯门、新九龙补充优质地块，总土储为1880万平方呎，其中住宅占比25.8% [3][13] - **信和置业2025-2026财年半年度业绩**：收入为51.8亿港元，同比增长34.5%；股东应占核心净利润为22.2亿港元，与上年同期的22.41亿港元基本持平；股息为0.15港元/股，同比持平 [13] - **恒隆地产2025年核心利润改善**：核心归母净利润为32亿港元，同比增长3.5%；全年股息为0.52港元/股，同比持平 [3][16] - **恒隆地产内地零售业务逐季改善**：2025年第一至第四季度，中国内地商场零售额同比增速分别为-7%、-1%、10%、18%，全年同比增长4% [16] - **恒隆地产融资成本下降**：2025年平均借贷利率为3.8%，低于2024年的4.3% [16] 三重维度对比，港房股价上行空间仍存 - **维度一：房价涨幅历史对比显示弹性**：上一轮周期（2003年见底）次年（2004年），香港私人房价指数上涨27.4%；本轮周期房价于2025年见底，截至2026年2月15日，房价较2025年末已上涨3.7%，预计后续有望持续超预期 [3][22] - **维度一：股价与房价强相关**：历史数据显示新鸿基地产股价与香港房价年涨跌幅呈现较强相关性，房价超预期有望带动股价超预期 [21][22] - **维度二：当前估值对比历史仍有空间**：新鸿基地产市净率（PB）在2015-2020年区间为0.54-0.76倍，当前（截至2026年2月27日）不到0.7倍，仍低于该区间上限；在2003年周期拐点时，其PB长期高于1倍，高点甚至超过2倍 [3][26] - **维度二：横向估值对比显示空间**：新鸿基地产最新PB为0.68倍，仍低于业务模式类似的华润置地（0.75倍） [26] - **维度三：绝对股价涨幅远低于上轮周期**：上一轮周期（2003-2007年），新鸿基地产、恒基地产、信和置业股价累计涨幅分别为307%、257%和1128%；本轮新鸿基地产自2025年4月低点以来涨幅已翻倍，但仍远低于上轮周期涨幅 [3][27][29] 投资建议 - 报告预计2026年香港楼市量价有望延续上行，因需求端有望随经济反弹、人才引入和租金回报率吸引力增强而恢复，供给端潜在供应压力可控 [32] - 投资建议关注三类公司：香港本地发展商，如新鸿基地产、恒基地产、信和置业；商业运营商，如太古地产、恒隆地产；以及经纪商美联集团 [3][32]

香港楼市系统性复苏 - 2025年全港住宅楼宇买卖登记量创2021年以来新高[1] - 2025年全年住宅楼宇买卖合约共约6.28万宗，总金额约5198亿港元，同比分别增长18.3%和14.4%[6] - 国际投行如高盛、摩根大通将2026年香港楼价升幅预测上调至10%以上[1] 新世界发展中期财务表现 - 2026上半财年合约销售达138亿港元，超越全年目标270亿港元的一半[2][5] - 核心盈利录得36亿港元[2] - 香港市场合约销售103亿港元，创2021年以来最高纪录[2] 财务结构显著优化 - 总债务较期初减少17亿港元至约1443亿港元[4] - 可动用资金合共约374亿港元，包括现金及银行结余约215亿港元及可动用银行贷款约159亿港元[4] - 完成约200亿港元永续证券及票据交换要约，未偿付永续证券本金减少约87亿港元，股东权益相应增加约87亿港元[4] - 融资成本按年减少约6亿港元至31亿港元，平均利率下降80个基点至3.9%[4] 经营效率提升与成本管控 - 2026财年上半年资本支出仅35亿港元，同比减少29%[4] - 一般行政及其他营运费用为15亿港元，按年节省18%[4] - 预期2025/26整个财年资本支出将少于120亿港元[5] 香港物业销售强劲表现 - 超级豪宅项目“滶晨”已售出773套，超过全部单位的94%，总合约销售金额超过134亿港元，为2025年全港合约销售金额最高新盘[7] - “柏蔚森”已售出超过890套，合约销售额约64亿港元，成为启德跑道区销售量最高的预售楼盘[9] - “皇都”全部388个单位在2025年12月中悉数售罄，合约销售总额超过42亿港元[9] 内地市场项目表现 - 上半财年内地合约销售约32亿元人民币[11] - 广州CBD核心的“凯旋新世界”以21.8万元/平方米的网签单价登顶全国榜首[11] - 沈阳“悦景·新世界”持续稳居区域销售额首位[11] 未来业务布局与推盘计划 - 2026下半财年在香港计划推出超过1300个优质单位，包括九龙玫瑰街“滶蕴”、尖沙咀“瑧玥”及大围站“柏傲庄3期”的540个单位[13] - 内地市场重点在深圳，龙岗“新世界188號”项目总建筑面积约63万平方米，将提供约3000个住宅单位，首期预计2026年第二季度销售[13] - 持有约1500万平方呎农地储备，其中1200万平方呎位于北部都会区范围[13] 投资物业与K11品牌发展 - 香港K11 MUSEA与K11 Art Mall保持近100%的高出租率，多个国际奢侈品牌计划于2026年内开业[14] - 深圳K11 ECOAST自2025年4月开幕至年底已录得超过1300万人次客流[15] - 广州汉溪K11于2025年9月底开业，国庆期间接待约70万人次[15] - 上海K11 ELYSEA办公楼部分预租率已超过50%，杭州K11项目计划于2027年第四季度起逐步开业[15]

行业监管与政策动态 - 房地产行业监管正从“行政管控”向“市场化治理”转型 多家房企已不被监管部门要求每月上报“三道红线”指标 [2] - 监管呈现差异化趋势 部分出险房企仍需向专班组定期汇报资产负债率、经营恢复、化债及保交楼情况 [2] 房企债务化解与风险处置 - 万科两笔合计57亿元人民币的中期票据展期议案获债权人100%表决通过 [1] - 万科第一大股东深铁集团提供23.6亿元人民币低息借款 用于偿还公开市场债券本息 借款期限36个月 [1] - 景瑞控股依据香港高等法院命令委任共同及各别清盘人 公司股份自2026年1月16日起暂停买卖 [4] 房地产市场表现与趋势 - 2025年香港私人住宅售价指数同比上涨3.25% 为2021年以来首次年度增长 [3] - 2025年香港新房成交量创20年新高 二手房成交量创4年新高 租金指数同比上升4.6% [3] - 2025年内地投资者在港购买住宅物业金额达1380亿港元纪录新高 约占交易总额五分之一 [3] 公司治理与人事变动 - 光明地产总裁郭强因个人原因辞任所有职务 公司聘任王伟为新任总裁 [5]

香港楼市2025年表现与2026年展望 - 2025年香港私人住宅售价指数按年上升3.25%，为连续3年下跌后首次反弹[1] - 2025年私人住宅租金指数按年上升4.26%，实现连续3年上升[1] - 2025年12月私人住宅售价指数为298.6点，按月上升0.23%，连续9个月保持平稳或上升态势[1] 市场复苏驱动因素 - 宏观利率下调、港股持续向好带来的财富效应以及人才来港需求共同推动了住宅市场自去年中期回暖[1] - 2024年特区政府宣布全面撤销住宅物业需求管理措施（撤辣），触发了市场炽热情绪[1] - 2025年下半年私人住宅售价指数累计上升4.15%，为2019年下半年以来最佳半年度表现，反映楼市复苏力度明显[1] 近期市场动态与后市展望 - 2026年伊始，香港楼市呈现新盘热销、二手市场价量齐升的局面[2] - 2026年1月一幅住宅用地成功批出，吸引7家发展商竞标，反映发展商看好后市[2] - 业内人士普遍认为，受惠于经济增长、财富效应、低息环境及政府积极吸引人才和企业等因素，本地住屋需求将增加，预料香港楼价可延续反弹势头[2]

**涉及行业与公司** * 行业：中国香港房地产市场、香港轨道交通行业[1] * 公司：香港港铁公司（0066 HK）[1][3] * 其他提及公司：新鸿基地产、恒基地产、新世界发展、信和置业、恒隆地产、嘉里建设、太古地产、希慎兴业、九龙仓置业、领展房产基金[2] **香港楼市复苏的核心观点与论据** * **市场表现：成交量价回升，供给紧缺** 香港住宅成交量价自2025年3月以来稳步回升，2025年香港一手、二手私人住宅买卖合约金额同比均增长14%[1] 价格方面，香港中原城市领先指数较2025年3月低点上涨8%[1] * **多重利好共振驱动复苏** 复苏动力来自四个方面[1]： 1. **人口政策**：输入型购买力强劲，2024年上半年至2025年上半年，香港7项人才入境计划接获申请约14万宗获批[1] 同时，非本地学生来港就读人数从2022年前的2-4万人次大幅提升至2024年的7.4万人次[1] 2. **股市财富效应**：2025年香港IPO融资总额达2858亿港元，按年增加逾2倍，稳居全球首位[2] 2026年预计IPO集资总额介于3200亿至3500亿港元[2] 3. **利率环境**：住宅租售比为3.53%，高于按揭利率3.25%[2] 4. **政策支持**：楼市政策再松绑，减轻房屋交易成本[2] **对港铁公司的核心观点与论据** * **业务模式独特**：公司是香港轨道交通核心运营主体，采用“铁路+物业”发展模式，通过网络拓展配套土地反哺业务[3] 公司拥有庞大的土地储备资源，香港房地产市场回暖预计将加快其推出储备土地[3] * **业务顺周期属性强**：公司以香港业务为营运核心[3] 香港车务营运票价具备提价机制，且客流逐步复苏增长[3] 香港车站商务、香港物业租赁及管理业务顺周期属性较强，租金预计将伴随香港经济恢复[3] * **业务多元化发展**：中国内地及国际业务稳步推进，并在国际市场寻求机会[3] * **股东回报政策**：公司当前采用渐进式分红政策，近两年业绩增长显著，预计将维持当前分红[3][4] **其他重要内容** * **投资建议**：报告推荐关注香港核心资产投资机会，除港铁公司外，还列出了多家香港地产开发商及商业地产公司[2] * **报告来源**：内容基于申万宏源研究发布的两份相关研究报告[5]

香港地产股市场表现 - 截至发稿，香港主要地产股普遍上涨，其中希慎兴业涨4.49%报21.42港元，新鸿基地产涨3.27%报113.8港元，九龙仓置业涨3.23%报26.2港元，恒隆集团涨2.04%报16.5港元，长实集团涨1.25%报43.82港元 [1] 市场情绪与销售情况 - 香港楼价出现复苏，部分新盘销售反应热烈，市场情绪乐观 [1] - 新盘成交量创6年新高 [2] 机构对楼价的预测 - 里昂研究报告维持对2026年香港楼价增长5%的预测 [1] - 花旗银行最新修订2026年香港住宅楼价预测，由原来升3%上调至升8%，并预期2027年进一步加速，进入多年以来的上升周期 [2] 推动地产股上涨的因素 - 市场情绪乐观推动发展商股价年初至今上涨 [1] - 香港地产发展商在2026年上半年可领先，受惠于利润率、盈利及净资产值上行 [2] - 目前营业利润率在5%至9%之间 [2] - 房价上升周期对净资产值和盈利有推动作用，估算房价每升1%，平均可推动净资产值0.5%及盈利1.5% [2] - 净资产值折让有收窄空间，现为52%，而过往房价上升周期时折让约为40% [2] 对楼价趋势的预期 - 里昂预测楼价上升趋势将持续，但由于降息预期降温及香港按揭利率具韧性，预期楼价升幅会较温和 [1] - 根据过往经验，当楼价增速减慢或市场情绪见顶时，地产股股价往往会出现回调 [1]

香港地产股市场表现 - 截至发稿，香港地产股普遍上涨，其中希慎兴业涨4.49%报21.42港元，新鸿基地产涨3.27%报113.8港元，九龙仓置业涨3.23%报26.2港元，恒隆集团涨2.04%报16.5港元，长实集团涨1.25%报43.82港元 [1] 市场情绪与销售状况 - 香港楼价出现复苏，部分新盘销售反应热烈，市场情绪乐观 [1] - 新盘成交量创6年新高 [2] 机构对楼价的预测 - 里昂研究报告维持对2026年香港楼价增长5%的预测 [1] - 花旗最新修订2026年香港住宅楼价预测，由原来升3%上调至升8%，并预期2027年进一步加速，进入多年以来的上升周期 [2] 推动地产股及发展商表现的因素 - 楼价上升趋势持续推动发展商股价年初至今上涨 [1] - 香港地产发展商在2026年上半年可领先，受惠于利润率、盈利及NAV上行 [2] - 目前营业利润率在5–9%之间 [2] - 估算房价每升1%，平均可推动NAV 0.5%及盈利1.5% [2] - NAV折让现为52%，在过往房价上升周期中约40% [2] 对楼价涨幅及股价趋势的预期 - 由于降息预期降温及香港按揭利率具韧性，预期楼价升幅会较温和 [1] - 根据过往经验，当楼价增速减慢或市场情绪见顶时，地产股股价往往会出现回调 [1]

房地产板块市场表现 - 房地产板块表现活跃，多只个股涨停或上涨，其中大悦城、城投控股涨停，招商蛇口、滨江集团、保利发展等龙头公司股价上涨 [1] - 多只房地产主题ETF当日涨幅显著，地产ETF(159707.SZ)上涨3.22%，房地产ETF(159768.SZ)上涨2.87%，房地产ETF华夏(515060.SH)上涨2.06%，另一只房地产ETF(512200.SH)上涨1.77% [3] - 相关ETF年内也录得正收益，地产ETF(159707.SZ)年内涨幅4.05%，房地产ETF(159768.SZ)年内涨幅3.99%，房地产ETF华夏(515060.SH)年内涨幅4.06%，房地产ETF(512200.SH)年内涨幅3.80% [3] 房地产ETF产品概况 - 房地产ETF基金和房地产ETF主要跟踪中证全指房地产指数，其权重股包括招商蛇口、保利发展、万科A、滨江集团、金地集团等头部房企 [5] - 地产ETF(159707.SZ)跟踪中证800地产指数，该指数汇集市场头部优质房企，具有明显的头部集中度优势，且央国企含量高 [5] - 另一只房地产ETF(512200.SH)跟踪内地地产指数，前十大权重股包括保利发展、万科A、招商蛇口、新城控股、滨江集团等 [5] 近期房地产市场数据 - 2025年12月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点，其中上海环比上涨0.2%，北京、广州和深圳分别下降0.4%、0.6%和0.5% [5] - 2025年12月份，二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅扩大0.1个百分点，三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同 [5] - 2025年12月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.9%，降幅比上月收窄0.2个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降1.3%、0.6%、1.0%和0.6% [5] - 2025年12月份，二线和三线城市二手住宅销售价格环比均下降0.7%，降幅均扩大0.1个百分点 [5] 机构观点与行业趋势 - 光大证券认为，随着前期房地产政策持续落地，区域和城市分化加深，部分高能级城市有望通过城市更新实现“止跌回稳” [6] - 光大证券指出，供给侧逐步出清将使信用优势明显的龙头央国企地产公司受益于竞争结构优化，建立“品牌优势护城河”，并实现经营业绩企稳回升 [6] - 光大证券建议关注三条投资主线：具备片区综合开发能力和信用优势的稳健龙头、公募REITs推进下存量资源丰富的公司、以及物业服务行业 [6] - 华源证券指出，参考全球68次房地产危机的历史经验（平均跌幅35%，平均调整时间6年），当前中国房地产调整周期在长度与深度上已相对充分，或已进入尾声 [7] - 华源证券认为，房地产行业政策导向已从“住有所居”转向“住有宜居”，中央自2023年起高频强调建设“好房子”，后续高品质住宅市场发展空间较大 [7] - 华源证券预计，在美联储降息周期、“供平过租”激发需求、人口回流等多重因素支撑下，2026年香港一手私人住宅市场的成交量与价格或将进一步回升 [7]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[4] 报告核心观点 - 报告认为2026年房地产行业有三大趋势值得期待：1）房地产调整有望进入尾声，当前我国实际房价调整的长度与深度均已相对充分[5]；2）“好房子”结构性机会，高品质住宅或将迎来发展浪潮[5]；3）香港楼市复苏延续，港资发展商有望迎来新一轮价值重估[5] - 报告维持“看好”评级，建议关注五类标的：1）港资发展商：新鸿基地产、恒基地产、新世界发展、嘉里建设、信和置业[5]；2）地产开发：华润置地、招商蛇口[5]；3）地产转型：衢州发展[5]；4）二手房中介：贝壳[5]；5）物管企业：招商积余、华润万象生活[5] 板块行情 - 本周（26/1/10-26/1/16）房地产（申万）板块下跌3.5%，跑输主要股指（上证指数跌0.4%，深证成指升1.1%，创业板指升1.0%，沪深300跌0.6%）[5][8] - 个股方面，涨幅前五为：*ST阳光(+10.2%)、大名城(+8.8%)、西藏城投(+5.0%)、南都物业(+4.7%)、光明地产(+4.7%)[5][8]；跌幅前五为：华夏幸福(-29.8%)、ST中迪(-16.7%)、中国武夷(-15.8%)、荣盛发展(-13.9%)、财信发展(-11.0%)[5][8] 数据跟踪：新房成交 - **当周表现**：本周（1.10-1.16），42个重点城市新房合计成交145万平米，环比上升6.3%，同比下降32.9%[13] - **分能级环比**：一线城市（4城）成交38.2万平米，环比升8.5%[13]；二线城市（15城）成交72.7万平米，环比升1.5%[13]；三四线城市（23城）成交34.3万平米，环比升15.4%[13] - **月度累计表现**：1月截至本周（1.1-1.16），42城新房合计成交300万平米，环比上月同期下降32.2%，同比下降40.7%，年初至今累计成交同比下降40.7%[5][16] - **分能级累计同比**：一线城市累计成交80万平米，同比下降43.0%[16]；二线城市累计成交152万平米，同比下降46.0%[16]；三四线城市累计成交69万平米，同比下降19.8%[16] 数据跟踪：二手房成交 - **当周表现**：本周（1.10-1.16），21个重点城市二手房合计成交216万平米，环比上升4.9%，同比下降9.2%[5][27] - **分能级环比**：一线城市（3城）成交89.9万平米，环比升16.1%[27]；二线城市（9城）成交109.7万平米，环比降1.0%[27]；三四线城市（9城）成交16.5万平米，环比降6.7%[27] - **月度累计表现**：1月截至本周（1.1-1.16），21城二手房合计成交430万平米，环比上月同期下降6.0%，同比下降17.6%，年初至今累计成交同比下降17.6%[5][30] - **分能级累计同比**：一线城市累计成交171万平米，同比下降20.5%[30]；二线城市累计成交225万平米，同比下降17.0%[30]；三四线城市累计成交34万平米，同比下降5.7%[30] 行业新闻 - **宏观政策**：财政部、税务总局、住建部延续实施支持居民换购住房个人所得税政策（2026年1月1日至2027年12月31日）[5][40][41]；央行与金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%[5][40][41]；金融监管总局要求推动城市房地产融资协调机制常态化运行[40][41]；财政部、税务总局延续实施公共租赁住房税收优惠政策[40][41] - **地方政策**：上海支持存量商办楼宇改造为养老设施[5][40][41]；深圳推出“安居创业帮扶计划”，提供三年阶梯式租金支持[5][40][41]；湖南推进利用专项债收购存量商品房用作保障性住房、人才住房等工作[5][40][41]；海南发布城市更新行动方案，目标到2030年形成可持续模式[41]；湖北咸宁推出购房补贴，最高可达15万元[41]；北京计划1月底前发布全年供地计划，力争一季度供应优质地块[41]；福州晋安3幅商品房地块底价成交，总价43.11亿元[41] 公司公告 - **12月销售数据**：越秀地产89.96亿元（同比-33.4%）[5][42][43]；华侨城A 19.9亿元（同比-31.0%）[5][42][43]；首开股份18.6亿元（同比-68.5%）[5][42][43]；华润置地410.0亿元（同比+28.1%）[5][42][43]；龙湖集团37.7亿元（同比-53.6%）[5][42][43] - **股东增持**：华侨城A控股股东华侨城集团增持计划完毕，合计投入1.11亿元，增持后合计持股比例升至50.30%[5][42][43] - **债务与回购**：万科调整两笔宽限期内、合计57亿元中票展期方案，新增项目应收款质押增信[5][42][43]；贝壳-W于1月9日至15日连续进行股份回购，每日耗资约349.9万港元[43]