根据研报内容，总结如下： 量化模型与构建方式 1. **行业拥挤度监测模型** - 模型构建思路：通过监测申万一级行业指数的拥挤度，识别行业投资机会与风险[4] - 模型具体构建过程：未明确给出计算公式，但通过每日跟踪行业拥挤度水平（百分比形式），动态展示行业热度分布。图表3显示拥挤度数值范围（如纺织服饰98%、房地产1%等），并标注单日变动较大的行业（如农林牧渔、石油石化、计算机）[4][9] - 模型评价：能够有效捕捉行业短期过热或低估状态，辅助资金流向分析 2. **溢价率Z-score模型** - 模型构建思路：滚动测算ETF溢价率偏离程度，筛选潜在套利标的[5] - 模型具体构建过程：未给出具体公式，但通过标准化处理溢价率历史数据生成信号（如建议关注恒生创新药ETF等产品）[5][11] 量化因子与构建方式 （报告中未明确提及独立因子构建） 模型的回测效果 1. **行业拥挤度监测模型** - 测试结果： - 高拥挤行业：纺织服饰（98%）、轻工制造（91%）、环保（85%）[4][9] - 低拥挤行业：房地产（1%）、电子（4%）、煤炭（21%）[4][9] - 主力资金流向验证：计算机（近3日净流入20.79亿元）与模型低拥挤信号部分吻合[10] 2. **溢价率Z-score模型** - 测试结果： - 输出标的：恒生创新药ETF（规模5.14亿元）、创新药ETF华泰柏瑞（规模2.80亿元）等[11] 因子的回测效果 （报告中未提供因子单独测试数据） 注：主力资金流向数据与行业拥挤度存在联动性（如计算机行业资金流入56.1亿元对应拥挤度59%）[10][9]，但未明确构成因果关系

证券时报·数据宝统计，今日有4个行业主力资金净流入，27个行业主力资金净流出。资金净流入金额最 大的行业为银行，涨跌幅0.64%，整体换手率0.29%，成交量较前一个交易日变动30.64%，主力资金净 流量7.87亿元；今日资金净流出最大的行业为计算机，涨跌幅-1.69%，整体换手率3.57%，成交量较前 一个交易日变动-13.22%，主力资金净流量-67.41亿元。（数据宝） 今日各行业主力资金流向一览 | 轻工制 | 20.61 | -4.76 | 2.49 | -1.67 | -12.48 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 造 | | | | | | | 食品饮 料 | 18.10 | -12.73 | 1.99 | -0.87 | -12.98 | | 传媒 | 35.77 | 3.78 | 2.46 | -1.31 | -13.31 | | 有色金 属 | 23.70 | -13.38 | 1.09 | -0.98 | -13.44 | | 非银金 | 26.52 | -6.83 | 0.64 | -0.51 | -17.04 | | 融 | | | ...

主力资金监控：计算机板块净流出超77亿 | 排名 | 板块名称 | 主力资金净流出 (亿元) | 主力资金净流出率(%) | | --- | --- | --- | --- | | ح | 计算机 | -77.79 | -7.28 | | 2 | 交运设备 | -61.67 | -8.15 | | 3 | 机械设备 | -54.30 | -6.31 | | ব | 电子 | -52.10 | -5.86 | | 5 | 电新行业 | -46.87 | -6.35 | 星矿主力资金监控: 午后买入前十榜 (截止时间: 14时 15 分) | 排名 | 股票名称 | 主力资金净流入(亿元) | 主力资金净流入率(%) | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 海格通信 | 4.93 | 13.35 | | 2 | 百利电气 | 2.76 | 21.32 | | 3 | 创新医疗 | 2.75 | 21.48 | | ব | 雪人股份 | 2.54 | 7.15 | | 5 | 工商银行 | 2.36 | 12.19 | | 6 | 商络电子 | 2.34 | 21.26 | | 7 | ...

证券时报·数据宝统计，今日有19个行业主力资金净流入，12个行业主力资金净流出。资金净流入金额 最大的行业为计算机，涨跌幅3.62%，整体换手率4.12%，成交量较前一个交易日变动53.55%，主力资 金净流量71.91亿元；今日资金净流出最大的行业为机械设备，涨跌幅1.42%，整体换手率2.98%，成交 量较前一个交易日变动10.13%，主力资金净流量-7.05亿元。（数据宝） | 饰 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 煤炭 | 9.71 | 43.33 | 0.74 | 0.48 | -0.09 | | 公用事 | 33.36 | 2.46 | 0.85 | 0.10 | -0.28 | | 业 | | | | | | | 综合 | 6.02 | 12.02 | 3.43 | 1.15 | -1.02 | | 商贸零 | 36.07 | 11.16 | 3.00 | 0.82 | -1.05 | | 售 | | | | | | | 食品饮 | 20.74 | -19.65 | 2.28 | -0.23 | -2.31 | | 料 | | ...

资金流向 - 沪深两市主力资金净流入140.20亿元 占比1.18% [1] - 大单资金净流出34.13亿元 占比0.29% [1] - 小单资金净流入53.70亿元 占比0.45% [1]

| 排名 | 板块名称 | 主力资金净流出(亿元) | 主力资金净流出率(%) | | --- | --- | --- | --- | | 7 | 机械设备 | -12.41 | -1.30 | | 2 | 通用设备 | -8.85 | -2.20 | | 3 | 有色金属 | -5.22 | -1.80 | | ব | 食品饮料行业 | -4.54 | -1.63 | | 5 | 贵金属 | -4.54 | -9.89 | 星矿主力资金监控: 午后买入前十榜 (截止时间: 14时 15 分) | 排名 | 股票名称 | 主力资金净流入(亿元) | 主力资金净流入率(%) | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 山子高科 | 6.89 | 38.48 | | 2 | 四方精创 | 6.49 | 21.54 | | 3 | 中超控股 | 5.92 | 19.99 | | ব | 工 富联 | 5.01 | 15.96 | | 5 | 立讯精密 | 4.63 | 11.45 | | 6 | 鸿博股份 | 4.28 | 14.57 | | 1 | 兰石重装 | 4.00 | 27.29 ...

沪深两市主力资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流出218.54亿元，科创板主力资金净流出17.80亿元 [1] - 主力资金净流入的个股有211只，净流出的有370只 [1] - 科创板个股上涨180只，下跌401只 [1] 主力资金净流入个股 - 天准科技主力资金净流入5365.79万元，居首 [1] - 寒武纪、中邮科技分别净流入5062.40万元、3780.80万元 [1] - 7只个股主力资金净流入超3000万元 [1] 主力资金净流出个股 - 中芯国际主力资金净流出2.49亿元，居首 [1] - 绿的谐波、中无人机分别净流出9520.21万元、6010.18万元 [1] 连续资金流向 - 43只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入 [2] - 特宝生物连续15个交易日净流入，芯导科技、百济神州分别连续流入10天、9天 [2] - 162只个股主力资金连续流出，先锋精科连续30个交易日净流出 [2] 科创板个股表现 - 中科微至涨幅15.45%，换手率4.58% [3] - 卓然股份涨幅8.09%，换手率14.68% [3] - 德科立涨幅7.58%，换手率9.48% [4]

市场表现 - 沪指5月28日下跌0.02%，申万行业中有11个上涨，纺织服饰和环保涨幅居前，分别为1.17%和0.89%，基础化工和农林牧渔跌幅居前，分别为0.79%和0.78% [1] - 电子行业当日下跌0.38%，主力资金净流出23.05亿元，行业461只个股中128只上涨（1只涨停），321只下跌 [1] 电子行业资金流向 - 资金净流入个股143只，其中8只净流入超5000万元：胜宏科技（2.65亿元）、沪电股份（2.21亿元）、京东方A（1.19亿元）居前三 [1] - 资金净流出个股中9只超5000万元：欧菲光（2.51亿元）、中芯国际（2.49亿元）、北方华创（2.48亿元）净流出最多 [1] - 资金流入榜中，远望谷（8824.91万元）、旭光电子（8262.59万元）等换手率较高，协创数据单日涨幅达11.81% [1] - 资金流出榜中，飞凯材料（-1.15亿元）、立讯精密（-7927.07万元）等跌幅显著，东芯股份单日跌幅达6.40% [2] ETF动态 - 消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子主题指数，市盈率33.57倍，最新份额减少600万份至22.1亿份，主力资金净流出36万元 [4] - 该ETF估值分位为21.45% [5]

行业主力资金流向 - 今日有9个行业主力资金净流入，22个行业主力资金净流出 [1] - 商贸零售行业主力资金净流入金额最大，达4.29亿元，涨跌幅0.32%，换手率2.67%，成交量较前一日增长35.94% [1] - 基础化工行业主力资金净流出金额最大，达-26.64亿元，涨跌幅-0.79%，换手率2.76%，成交量较前一日增长4.83% [1] 资金净流入行业表现 - 机械设备行业主力资金净流入4.03亿元，涨跌幅0.12%，换手率2.71%，成交量较前一日增长14.36% [1] - 环保行业主力资金净流入3.25亿元，涨跌幅0.89%，换手率2.17%，成交量较前一日增长21.96% [1] - 纺织服饰行业主力资金净流入2.85亿元，涨跌幅1.17%，换手率2.82%，成交量较前一日增长8.31% [1] - 石油石化行业主力资金净流入2.66亿元，涨跌幅0.49%，换手率0.32%，成交量较前一日增长28.66% [1] - 家用电器行业主力资金净流入1.57亿元，涨跌幅0.53%，换手率1.55%，成交量较前一日增长2.74% [1] 资金净流出行业表现 - 医药生物行业主力资金净流出21.05亿元，涨跌幅-0.40%，换手率1.89%，成交量较前一日减少5.76% [1] - 电力设备行业主力资金净流出22.57亿元，涨跌幅-0.53%，换手率2.60%，成交量较前一日增长11.89% [1] - 电子行业主力资金净流出23.05亿元，涨跌幅-0.38%，换手率1.53%，成交量较前一日增长2.57% [1] - 计算机行业主力资金净流出25.49亿元，涨跌幅-0.67%，换手率2.68%，成交量较前一日增长9.11% [1] - 汽车行业主力资金净流出20.43亿元，涨跌幅-0.72%，换手率2.29%，成交量较前一日增长3.79% [1]

盘面回顾与分析 - 上证指数120分钟结构未完成对60周期移动平均线的回踩 而深证成指和创业板指数已完成回踩 [1] - 上证指数早盘前35分钟和尾盘半小时的绝对增量水准均体现震荡结构 无明确资金合力效果 [1] - 上证指数120分钟结构距离60周期移动平行线尚有14个点左右空间 触及后将引发反弹上涨 [1] - 上证指数15分钟结构呈现典型背屈形态 股价重心下移但MACD上行 [1] 技术指标解读 - 深证成指15分钟结构显示下行一浪 反弹二浪 下行三浪 反弹四浪 三浪杀跌仅死叉一根 五浪回踩后准备进攻60周期移动平均线 [2] - 昨日尾盘半小时出现主力资金抄底放量助攻 但今日未延续抄底动作 [2] - 若明日再现主力资金抄底 后天指数有望进攻5日线 [2] 市场走势预判 - 深证成指和创业板指数已完成60周期均线回踩 技术形态优于上证指数 [1][2] - 当前市场整体呈现震荡结构 资金合力效果不明确 需观察主力资金动向 [1][2] - 技术指标显示明日市场大概率迎来反弹上涨行情 [2]