据介绍，作为首部聚焦通用大模型的国家标准，该系列标准填补了技术评价体系空白，明确性能、安全 与服务能力要求，配套评测能力已获中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可。 截至目前，标准工具完成千余项评测任务，调用大模型超95万次，精准识别幻觉控制、内容安全等共性 问题，助力近30家厂商技术迭代，推动形成"研发—评测—应用—升级"闭环。 新华社北京12月26日电（记者 赵文君）记者12月26日从市场监管总局获悉，人工智能大模型系列国家 标准正式实施，标志着我国大模型产业进入"科学权威、统一规范"新阶段。 ...

中经记者 曲忠芳 北京报道 智谱方面称，亏损主要是由于对研发作出重大投资。在报告期内，智谱研发投入逐年增加，2022年至 2024年分别是8440万元、5.29亿元、21.95亿元，占收入的百分比分别是147%、425%、703%。2025年上 半年研发支出为15.95亿元，占总收入的百分比高达835%，而2024年上半年这一百分比数字为1913%。 三年半的时间里累计研发投入超过44亿元。 12月19日，港交所官网显示，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称"智谱"）已通过聆讯并公布了 IPO（首次公开募股）招股书等资料，不仅成为业界所称的"大模型六小龙"中率先步入IPO流程的企 业，而且也抢在OpenAI、Anthropic等海外大模型明星企业前面，有望成为"全球大模型第一股"。随着 488页招股书的披露，公众终于得以一窥智谱大模型生意的"成色"。 需要指出的是，就在12月21日一早，"大模型六小龙"中另一家MiniMax也在港交所披露了聆讯资料集。 《中国经营报》记者注意到，不同于此前多数企业在递表时会先公示一个"申请版本"的招股书，智谱与 近日通过聆讯的壁仞科技、天数智芯等，均是直接披露聆讯后资料集， ...

文章核心观点 - 文章通过将人工智能领域的开拓者比作秦代的“科头锐士”，强调了在人工智能发展关键时期，政府服务部门需扮演“披甲者”角色，通过精准的政策支持与服务，助力企业攻坚克难，共同推动人工智能产业高质量发展，最终实现科技自立自强的时代目标 [1][6][7] 政策制定与支持 - 牵头起草并出台了全国首个省级专项意见《关于加快大模型产业高质量发展的意见》，旨在推动大模型产业发展 [2] - 调整资金支持方向，从“大水漫灌”式普惠转向精准聚焦大模型产业的核心需求 [3] - 优化支持方式，创新推出模型券与语料券等新政策，以支持企业研发 [3] - 政策制定过程严谨，为论证数据指标合理性与高校专家反复论证，为保障政策可操作性走访十余家科技企业，并几易其稿 [2] 产业发展与成果 - 大模型被视为撬动整个人工智能产业发展的“牛鼻子” [2] - 大数据、算力与垂直领域行业大模型构成人工智能发展的三个关键环节 [2] - 2025年11月，成功获批“2025年人工智能产业暨赋能新兴工业化创新任务揭榜挂帅重点省份” [5] - 积极组织申报国家人工智能典型应用案例，获批案例数量全国第一 [5] - 人工智能正为新型工业化注入强劲动能，全栈式人工智能产业链的蓝图正在逐步绘就 [6] 企业生态与成效 - 政策表彰了30家人工智能大模型企业，分为卓越领军级、优秀创新级和培育成长级 [4] - 领军企业模型已在化工、政务、港口等领域落地，推动行业数字化转型与智能化升级 [4] - 优秀案例遍布高端装备制造、化工、纺织等多个细分领域，成效显著 [5] - 具体应用成效包括：借助大模型实现生产流程智能优化，生产效率提升30%以上；通过智能质检模型将产品合格率从95%提高至99.8%；依托供应链智能调度模型大幅降低库存成本与物流损耗 [5] - 案例类型包括龙头企业牵头的重大创新工程与中小企业主导的特色应用项目 [6] 政企协作与服务理念 - 政府服务部门以“组织产业、服务企业”为理念，为敢闯敢试的头部企业提供精准支撑 [1] - 强调公信力源于服务，来自企业满意度和解决问题的力度，而非文件厚度或政策数量 [3] - 认为企业是科技创新的主体，政府是保驾护航的后盾，政企同心方能汇聚推动产业高质量发展的磅礴力量 [6] - 服务部门通过辗转于产业园区、企业实验室进行实地调研与学习，吸收先进服务理念 [2]

山东省文旅重点实验室名单公布 - 山东省文化和旅游厅公布2025年度山东省文化和旅游重点实验室名单 共有15家单位入选[1] - 山东数字文化集团牵头申报的“文旅融合与应用创新山东省文化和旅游重点实验室”成功入选[1] - 入选单位包括山东省艺术研究院、山东省文物考古研究院、山东省图书馆、山东旅游职业学院、中国石油大学(华东)、青岛大学、鲁东大学、青岛农业大学、山东财经大学、山东数字文化集团、山东文旅集团、山东浪潮智慧文旅产业发展有限公司、中国电信山东分公司、山东工艺美术学院、山东女子学院[2] 山东数字文化集团科研平台与战略定位 - 山东数字文化集团已实现省科技、工信、文旅、大数据四大领域重点科研平台的全覆盖[1] - 公司是省管国有大型文化企业 肩负贯彻落实国家文化数字化战略与山东文化强省、数字强省战略的重大使命[3] - 公司以科技创新为引领 培育壮大数字文化新业态 为文旅数智化创新发展注入强劲动能[3] 实验室核心研究方向与技术优势 - 实验室立足山东丰富的文旅资源禀赋 整合集团在大模型研发、数字复刻、智能交互等方面的技术优势[2] - 致力于推动数智文旅领域关键技术的突破与成果高效转化[2] - 具体聚焦四大核心研究方向：文旅行业大模型与AI智能体建设、文化基因解码与高质量数据集构建、基于3DGS技术的景区全景数字化、乡村文化赋能地方文旅发展[2][3] 齐鲁文化大模型项目成果与认可 - 公司开发上线齐鲁文化大模型全省文化新基建 项目获得国家网信办“双备案”[3] - 项目被写入2025年省政府工作报告和2025年数字强省建设工作要点[3] - 通过中国信通院可信AI测评五星认证 并成功入选山东省最高层次的科研项目之一“省重大科技创新工程”[3] - 获评山东省优秀创新级行业大模型、省人工智能大模型典型应用场景案例、省首版次高端软件名单 近期又被写入山东省“十五五”规划建议[3] 大模型系列产品与生态合作 - 依托齐鲁文化大模型 公司联合尼山世界儒学中心、孔子研究院等单位共建上线孔子数智大模型[4] - 联合山东沂蒙精神研究会、山东省委党校等单位 建设上线沂蒙精神数智大模型[4] - 联合山东省作家协会 建设上线山东文学大模型[4] - 正在推进齐鲁文化遗产大模型、中医药文化大模型等项目建设[4] - 搭建山东文化数据标注平台 与人民网落地建设全国首个主流文化语料库[4] 场景落地应用与平台产品 - 公司推出“繁星”智能体开发平台、“浩宇”文旅数字化平台、“文趣”数字创意互动平台、“灵溪”小游戏开发平台、“元梦”沉浸式体验空间等应用[4] - 落地数字超然楼、“张养浩”智能体、“记忆沂源”乡村文化智能体等项目 助力齐鲁文化创造性转化、创新性发展[4] 公司知识产权与荣誉资质 - 公司围绕数字技术共申报国家专利60余项 获得软件著作权140多项[4] - 公司及权属企业先后入选中国品牌500强、亚洲品牌500强、世界媒体500强、国家高新技术企业[4] - 获得全国宣传系统先进集体、山东省新型智慧媒体重点实验室、山东省数字文化创新实验室、山东省数据开放创新应用实验室、山东省重大科技创新工程、山东省“一企一技术”研发中心、山东省工人先锋号、山东省人才效能提升重点平台等40余项省级以上荣誉或资质[4]

行业阶段与事件 - 中国人工智能领域迎来标志性事件，两家头部大模型公司智谱AI与稀宇科技（MiniMax）几乎同时通过港交所上市聆讯，标志着关于“大模型第一股”的资本竞速赛进入最后冲刺阶段 [1] - 此次IPO竞赛标志着中国AI产业从早期的技术狂热与资本追捧，正式迈入接受公开市场审视、考验真实价值创造能力的新阶段 [1] 公司财务与运营现状 - 冲刺港股的大模型公司呈现出高歌猛进与巨额亏损并存的鲜明特征 [2] - 智谱AI与MiniMax均处于“增收不增利”的典型状态 [2] - 智谱AI在2024年实现营收3.12亿元，但净亏损高达29.58亿元 [2] - 智谱AI在2025年上半年营收1.91亿元，净亏损23.58亿元 [2] - 智谱AI三年半累计亏损超过62亿元 [2] - 智谱AI的亏损核心在于巨额的研发与算力投入，仅2024年研发开支就达21.95亿元，占营收的703% [2]

当市场试图为智谱定价时，讨论往往会不自觉地收缩到招股书本身。 本地化部署收入占比高、客户集中在政企领域——从招股书披露的数据出发，把智谱理解为一家ToB服务导向的大模型公司，并非没有依据。 对于一家刚刚走到资本市场门口的AI独角兽而言，这样的解读甚至可以说是最稳妥、也最符合既有分析框架的选择。 但问题在于，面对AI这个依然在剧烈进化的行业，仅凭招股书所呈现的信息，已经不足以支撑对智谱当前状态的判断。 真正值得关注的变量，藏在这份文件所覆盖的时间区间之外。 在过去半年里，智谱的底色已经发生了一些变化：随着基座模型能力的快速迭代，商业化路径从"模型交付"向"模型调用"让渡。 智谱CEO张鹏不久前对媒体表示，未来公司本地化部署业务和MaaS（模型调用服务）业务收入将做到五五开。 也正是在这一过程中，市场开始寻找新的参照系来理解这家公司。一个被反复提及的名字，是OpenAI。 这种对标并非基于产品形态的简单类比，而是源于一种二者更底层的相似性：作为独立构建基座模型的技术底座，智谱正在同时进入产业系统与开发者生 态，并逐渐被放进一个全球大模型竞争的讨论坐标中。 在这些变量中，智谱的身份完成了重构——它不仅是一家正在冲刺 ...

来源：新浪证券 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：IPO再融资组/郑权 近日， 国内大模型公司智谱华章（下称"智谱"）、稀宇科技MINIMAX（下称"MINIMAX"）先后披露 了港股招股书，争夺"大模型第一股"。 根据招股书及wind数据统计，智谱的营收略高，MINIMAX募资额多但亏损额较大（注：主要以2024年 财务数据对比，MINIMAX的美元数据按照历史汇率以人民币数据统计，下同） 。两家公司的研发人员 占总员工数量比相差不多，但智谱的研发人员数量是MINIMAX的两倍多，MINIMAX的研发费用率、 国内发明专利数量、著作权数量也比智谱少。 招股书显示，MINIMAX 的语言模型Speech-02-HD曾排名全球第一，OpenAI、Google都排在其后面， 这与大部分投资者的普遍认知有差距。试问，MINIMAX 招股书选择的评价机构、排名数据是否有参考 价值还值得考证。 MINIMAX 融资金额多但亏损金额高 资料显示，智谱与MINIMAX同属"中国AI六小龙"的明星企业。两家公司的定位和商业模式有明显差 异：智谱致力于开发先进的通用大模型，构建了全面的MaaS平台，通过"开源基座+商业定制" ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：IPO再融资组/郑权 近日， 国内大模型公司智谱华章（下称"智谱"）、稀宇科技MINIMAX（下称"MINIMAX"）先后披露了港股招股书，争 夺"大模型第一股"。 根据招股书及wind数据统计，智谱的营收略高，MINIMAX募资额多但亏损额较大（注：主要以2024年财务数据对比， MINIMAX的美元数据按照历史汇率以人民币数据统计，下同） 。 另一方面，MINIMAX的现金储备要比智谱多，这对大模型企业而言至为关键，因为研发需要继续"烧钱"，更好的模型需要 大量的训练。同时，智谱的国际化收入也不及MINIMAX，后者境外收入占比约七成，智谱的境外收入占比较低，收入基本 上都来自中国内地。 智谱最值得关注的问题应该是大客户变动问题。2023年度前四大客户B、C、D、E，2022年度前两大客户F、G，报告期内交 易很短时间就难觅踪影。2025年上半年，公司机构客户减少2400多家，减少比例超43%。 智谱现金储备不及MINIMAX 国际化收入逊色 资料显示，智谱与MINIMAX同属"中国AI六小龙"的 ...

2025年，是联合国教科文组织定义的"国际量子科学与技术年"，也是我国"十五五"规划承前启后的时段。 在这一年，计算范式更迭。"DeepSeek时刻"带来的"Aha Moment"让我们反思算力，量子计算的技术突破层出不穷；从诺贝尔物理学奖到硬科技的产业界， 这个世界似乎正在挥别那个堆砌晶体管数量的时代。 材料不断翻新，继而重塑着我们对于物质世界的感知：脑机芯片滑入大脑皮层，空芯光纤刷新长距离通信，金属材料挤压至埃米级的"二维"世界，μ子的理 论模型与现实世界精确耦合，抽象的物质极限正被技术一一兑现。 人类生存的图景也随之摇身一变。这一年，钢材首度达到"近零排放"阈值，中国"人造太阳"得以预演核聚变堆运行的未来，贝努小行星的样本则直指地球的 过去，人类文明的生存坐标正被重新校准。 以下是智通财经盘点的2025年度十大科学技术突破。 DeepSeek-R1：大模型的"中国方案" 深度求索（DeepSeek）在2025年1月20日发布的DeepSeek-R1模型，基于Deep Seek-V3的基础模型，以强化学习为核心驱动训练推理能力，并免费开源。 该模型在o1类推理模型的基础上，更多地依赖"强化学习"，模型使用 ...

文章核心观点 - 高盛交易员Peter Callahan指出，纳斯达克100指数在2025年累计上涨超20%，其中半导体与网络基础设施板块表现领先，而电信和支付软件板块表现落后[1] - 展望2026年，纳斯达克100指数预计将提供稳健回报，但回报更可能在上半年兑现，因市场对人工智能支出的疑虑反而可能创造低于预期的投资机会[1] - 2026年科技股走势预计将由十大关键议题主导[1] 2025年市场表现总结 - 纳斯达克100指数在2025年累计上涨超20%[1] - 半导体与网络基础设施族群以绝对优势领先[1] - 电信与支付软件板块表现落后[1] 2026年市场展望与关键议题 - **人工智能发展路径**：焦点可能从算力转向物理人工智能（如机器人、自动驾驶），同时需关注监管环境与资本回报率的变化[1] - **软件产业挑战**：面临席位定价模式终结、智能体崛起、大型语言模型商品化竞争等估值修复压力[1] - **苹果公司战略**：市场关注其定位是防御型成长股还是人工智能叙事载体，以及折叠屏手机能否成为新的增长催化剂[1] - **大宗商品成本压力**：在DRAM、存储器芯片及金银铜等可能出现的涨价潮中，需关注哪些公司有能力消化成本压力[1] - **生成式人工智能与就业**：人工智能推动的生产力提升与裁员，可能加剧非农就业数据的压力[1] - **网络平台投资价值**：Meta等公司在利润率与竞争辩论中被认为最具投资价值[1] - **周期性产业反转机会**：需关注住房、商业房地产、模拟芯片或汽车产业是否会触底反弹[1] - **硬件股领涨条件**：半导体板块行情可能受到毛利率与支出可见性相关辩论的压制[1] - **大型语言模型发展**：在中美通用人工智能竞赛中，模型将走向产品化还是原始智能比拼[1] - **潜在市场盲点**：代理商业或软件即服务股票的回归是否会成为2026年的市场共识[1]