前次募集资金使用情况总结 - 公司于2021年10月通过首次公开发行（IPO）募集资金净额为137,871.04万元人民币 [1] - 截至2025年9月30日，前次募集资金已使用127,995.91万元，尚未使用的结余资金为10,875.13万元，占募集资金净额的7.89% [11] - 公司不存在变更募集资金投资项目的情况，也不存在项目对外转让或置换的情况 [3][4] - 前次募集资金投资项目均无法单独核算效益，主要因为补充流动资金项目及部分作用于公司整体运营的项目（如深圳总部建设、业务能力提升等）无法独立衡量 [5][7] - 公司曾多次使用闲置募集资金进行现金管理，授权额度从2021年的不超过137,871.04万元逐步降至2024年的不超过28,000.00万元 [9][10][11] 前次募投项目具体进展 - **深圳总部建设项目**：截至2025年9月30日，已完成总体建筑施工并投入使用，累计投入27,389.92万元，投资进度为90.31%，剩余款项待工程结算后支付 [13][14] - **城市交通整体解决方案业务能力提升项目**：已完成，实际投资22,961.55万元，完成计划投资总额的99.75%，结余资金57.05万元待后续变更用途 [14] - **研发创新中心项目**：实施期限已延长至2025年12月31日，截至报告期末实际投资8,311.18万元，完成计划投资总额的65.34% [14] - **企业数字智慧化管理提升项目**：实施期限已延长至2025年12月31日，截至报告期末实际投资3,558.37万元，完成计划投资总额的88.95% [14] - **补充流动资金及超募资金使用**：补充流动资金项目实际投资额超出承诺部分主要来自现金管理利息收入 [14] 超募资金已用于偿还银行贷款（14,750.00万元）、支付股权收购款（8,424.48万元）及永久补充流动资金（28,672.76万元） [14] 收购资产南京城交院的业绩承诺履行情况 - 公司于2022年12月以9,936.3497万元人民币收购了南京市城市与交通规划设计研究院股份有限公司（南京城交院）61.4759%的股权 [8] - 南京城交院2022年、2023年业绩承诺已完成，归属于母公司所有者的净利润分别为1,329.15万元和1,509.50万元，均超过承诺数 [9] - 南京城交院2024年业绩承诺未完成，当年归属于母公司股东的净利润为252.52万元，未达到1,800万元的承诺数 [9] - 2022年至2024年三年累计净利润为3,091.17万元，占三年承诺净利润总额的67.20%，根据约定需进行业绩补偿，金额为2,000.70万元人民币 [9] 2025年度向特定对象发行A股股票方案核心信息 - 公司计划向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过180,000.00万元人民币 [15] - 募集资金拟用于四个项目：1) “面向全域智能体协同的交通行业大模型与生态应用” 2) “低空、自动驾驶等具身智能交通设备及装备研发与规模化应用” 3) “全球化业务拓展项目” 4) “补充流动资金” [15] - 本次发行对象不超过35名，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [26][30] - 本次发行尚需获得公司股东大会批准、国有资产监督管理部门批准、深圳证券交易所审核通过及中国证监会同意注册 [45] 本次再融资的背景与战略目的 - **行业与政策背景**：国家将数字经济与“交通强国”上升为核心战略，生成式AI、具身智能及低空经济被列为重点发展方向 [16] 政策明确到2027年人工智能与重点领域深度融合，智能体应用普及率超70%，并推出综合交通运输大模型技术架构 [17] - **技术升级需求**：智慧交通行业正从传统信息化向“数据驱动、大模型核心、具身赋能”的认知智能阶段跨越，市场对交通大模型、低空智能设备等高端产品需求呈爆发式增长 [18] - **公司战略转型**：公司正处于“科技化、平台化、国际化”战略升级关键期，旨在从解决方案提供商向新一代智慧交通基础设施和智能产品提供商转型 [18] 计划将深圳的超大城市交通治理经验转化为标准化AI大模型与智能装备，实现从“深圳服务”到“全球产品”的战略跃迁 [19] - **具体发行目的**：1) **提升技术壁垒**：升级交通行业大模型平台，打造覆盖多场景的平台产品体系 [20] 2) **攻克硬核科技**：研发低空融合通感导算一体芯片模组、OS及系列具身智能装备，向产品型科技公司转型 [21][22] 3) **全球市场拓展**：设立北京、华东、南方及国际四大区域总部，构建海外交付与服务体系，实现从“技术输出”到“产品输出” [22] 4) **补充营运资金**：截至2025年9月末，公司应收账款和应收票据达13.30亿元，业务扩张导致运营资金需求日益增长 [23] 公司治理与合规情况 - 公司最近五年不存在被证券监管部门或证券交易所处罚或采取监管措施的情况 [54][55] - 公司承诺本次向特定对象发行股票不存在直接或通过利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助或补偿的情形 [60]

项目概况与战略意义 - 左岸大道（枫林六路—兴七路段）由中交城投投资建设，全长5.578公里，是串联左岸大道21.5公里直线段的关键工程，北接川江池路，南连汉南段 [3] - 该项目是武汉市级重大项目，作为军山新城沿江发展轴的重要交通动脉，有效疏解区域交通压力，并为华中科技大学军山校区师生和科研人才提供“效率走廊” [3] - 项目致力于打造“品质工程”，为“车谷副城”的产城融合发展铺设高标准坦途 [3] - 项目于今年8月实现主线通车试运行，并于11月28日正式竣工，比原计划提前约半年 [7] 智慧化建设与技术创新 - 项目团队在桥梁上布设多类高精度传感器，构建了一套24小时运行的桥梁健康监测系统，可实时感知应力、位移、振动等关键参数变化 [4] - 该智慧监测系统能通过数据异常波动自动预警，帮助精准预判支座老化、构件疲劳等潜在风险，实现从“被动响应式抢修”到“主动预防性养护”的转变 [4] - 面对工期紧、任务重的挑战，项目通过分段同步施工、装配化作业等创新工法，全力提升建设效率 [4] - 项目全面推行“样板引路、首件先行”的施工原则，在关键工序前先打造“首件工程”作为样板，验收合格后再展开大面积标准化施工 [7] 绿色施工与生态保护 - 项目紧邻长江，施工中将“绿色标尺”贯穿每个环节，通过核心工艺创新实现环保与效益双赢 [5] - 在桥梁混凝土预制中，创新采用以稻草、麦秸等植物纤维制成的高分子PVC复合模板，该模板可循环利用、耐水防火，能从源头上减少木材消耗 [5] - 针对桩基施工产生的大量泥浆，项目引入“泥浆原地固化”技术，通过添加固化剂将废弃泥浆转化为绿化种植土，杜绝了泥浆外排污染长江的风险，并节约了外运处置成本 [6] - 在途经长江水源保护区等敏感水域路段，项目设置了径流导排系统、事故池等措施，避免泄漏的燃油、消防废水、初期雨水等直排长江 [6] 项目效益与社会影响 - 左岸大道全线贯通后，从军山新城到汉口的车程将缩短至30分钟以内，显著提升区域交通效率 [7] - 项目绿化带种植了樱花、紫薇、月季等植物，并建有连贯的步道系统，为市民提供了漫步观江的舒适空间，实现了四季有景 [7] - 该项目已成为军山新城“一轴多廊”城市骨架的关键脉络，推动形成城、江、路、人和谐相融的新格局 [7] - 项目精细化管理模式赢得了武汉市建设工程安全文明施工的“黄鹤杯”与湖北省“楚天杯”奖项 [7]

公司与合作方 - 中运科技股份有限公司与广州开发区交通投资集团有限公司签订了战略合作协议 [1] 合作原则与基础 - 双方合作本着诚信、平等、互赢的原则 [1] - 合作以双方各自的资源优势为基础 [1] 合作领域与内容 - 双方将围绕低空经济生态体系共建开展深度合作 [1] - 双方将围绕智慧交通与路空一体化枢纽建设开展深度合作 [1] - 双方将围绕飞行培训与文旅业态拓展开展深度合作 [1] - 双方将围绕政策申报与行业标准制定开展深度合作 [1]

项目概况与战略意义 - 中交城投投资建设的左岸大道（枫林六路—兴七路段）全长5.578公里，是串联左岸大道21.5公里直线段的关键工程，北接川江池路，南连汉南段 [2] - 该项目是武汉市级重大项目，作为军山新城沿江发展轴的重要交通动脉，有效疏解区域交通压力，并为华中科技大学军山校区师生和科研人才提供“效率走廊” [2] - 项目致力于打造“品质工程”，为“车谷副城”的产城融合发展铺设高标准坦途 [2] - 项目于今年8月实现主线通车试运行，并于11月28日正式竣工，比原计划提前约半年 [7] 技术创新与智慧工程 - 项目涵盖城市主干路、两座跨线桥、一座人行天桥、一座燃气保护桥及多项配套工程 [3] - 项目团队通过分段同步施工、装配化作业等创新工法应对工期挑战 [3] - 在桥梁上布设多类高精度传感器，构建24小时运行的桥梁健康监测系统，实时感知应力、位移、振动等关键参数 [3] - 监测系统可实现自动预警，帮助精准预判支座老化、构件疲劳等潜在风险，实现从“被动响应式抢修”到“主动预防性养护”的转变 [3] 绿色施工与生态保护 - 项目紧邻长江，施工将“绿色标尺”贯穿每个环节 [4] - 在桥梁混凝土预制中，创新采用以稻草、麦秸等植物纤维制成的高分子PVC复合模板，可循环利用、耐水防火，减少木材消耗 [4] - 针对桩基施工泥浆，引入“泥浆原地固化”技术，通过添加固化剂将废弃泥浆转化为绿化种植土，杜绝污染风险并节约处置成本 [4] - 在途经长江水源保护区等敏感水域路段，设置径流导排系统、事故池等措施，避免污染物直排长江，并新建畅通的防汛道路 [4] 工程品质与管理成果 - 项目全面推行“样板引路、首件先行”的施工原则，在每道关键工序前先打造“首件工程”作为样板，验收合格后展开大面积标准化施工 [5] - 该精细化管理模式为项目赢得了武汉市建设工程安全文明施工最高荣誉“黄鹤杯”与湖北省“楚天杯”奖项 [5] 项目效益与社会影响 - 左岸大道全线贯通后，从军山新城到汉口的车程将缩短至30分钟以内，显著提升区域交通效率 [7] - 大道绿化带种植了樱花、紫薇、月季等植物，并设有连贯的步道系统，为市民提供了漫步观江的舒适空间 [7] - 该交通廊道已成为军山新城“一轴多廊”城市骨架的关键脉络，推动形成城、江、路、人和谐相融的新格局 [7]

事件概述 - 第七届浙江国际智慧交通产业博览会在杭州举行 [2][4] 行业动态 - 智慧交通产业相关活动在浙江杭州举办 [2][4]

科技创新赋能交通基础设施“建管养”升级 - 公司作为浙江省交通建设主力军，投资运营省内高速公路超3300公里，参与建成省内铁路超3300公里，正持续探索更智能、更安全的运维方案 [2] - 公司展示了旋翼式高空缆索检测机器人，该机器人融合飞行与攀爬技术，能适配不同直径拉索，在百米高空零动力悬停，并通过高清摄像头与AI系统精准识别拉索表面损伤，实现从“人眼看”到“机器诊”的质变 [2] - 公司展示了光纤阻断预警一体机，利用现有通信光缆感知震动，可在几十公里外监测边坡滚石、山体滑坡等风险，为恶劣天气下的山区高速提供防护 [3] - 公司展示了全球首创的“桥隧时空智能体1.0”步入式沉浸终端，以杭金衢高速新岭隧道和舟山跨海大桥西堠门大桥为原型，融合混合现实等技术，为工程各阶段及运维推演决策提供立体化数据支撑 [3] - 公司展示了荣获浙江省“首台套”认证的ZJD大口径全液压钻机及“路面指南针”数字化施工质量管控系统等硬核装备，体现了推动交通基建向“智能智造”转型的系统性布局 [4] 服务区向“人车生活”温馨节点转型 - 公司旗下商业集团正推动高速公路服务区从功能驿站向“一站式人车生活方式”空间转型，例如未来衢州服务区将突破传统封闭模式，与当地盈川古城文旅联动，打造开放式目的地 [5] - 服务区商业业态着力构建“知名品牌+自有品牌+共富品牌+地方特色品牌+供应链品牌”的多元矩阵，使其成为地方风物与美食的汇聚地 [5] - 为解决新能源车“补能焦虑”，公司服务区已搭载华为全液冷超充桩，充电速度达每分钟40公里，目前已在衢州、慈溪等服务区建成单枪功率600kW的充电桩113个，春节前还将投运120个 [6] - 服务区引入“小满智厨”智能餐饮系统，采用炒菜机器人模拟中式烹饪，能在3分钟内完成出餐，同时通过企业IP“小满”及衍生商品与服务，传递“旅途中的小满足”理念 [6]

公司战略与业务发展 - 公司将依托在智慧交通、信息化建设等领域的优势，积极寻找并把握平陆运河建设带来的业务机遇 [2] - 公司重点在智慧航运、物流信息化等方面拓展业务 [2] - 公司未来发展战略将经充分论证后审慎决策 [2]

上市概况与市场定位 - 公司于12月10日以De-SPAC方式在港交所上市，股票代码02665.HK，是第三家以SPAC方式登陆港交所的上市公司 [1] - 此次上市合计募集资金约10.27亿港元，上市首日午间休盘报收13.4港元/股，较发行价上涨34%，市值达到174亿港元 [1] - 公司定位为全球图像级激光雷达解决方案提供商，致力于以三维感知技术连接数字与真实世界，助力打造物理世界AI [1] 公司发展历程与技术实力 - 公司成立于2016年，由CEO鲍君威与CTO李义民联合创建，最初在美国运营，后在中国建立研发、生产及供应链体系 [4] - 公司在硅谷、苏州和上海设有研发中心，并在苏州、德清、平湖建成高度工业化的车规级激光雷达制造基地 [4] - 公司是全球首家实现车规级高性能激光雷达解决方案量产的供应商，2022年至2024年期间ADAS激光雷达解决方案累计销售收入全球排名第二 [4] - 公司是全球第一家实现1550nm高性能路线规模化量产的企业，并同时具备905nm高性价比路线规模化量产能力，构建了覆盖高端到主流市场的完整产品矩阵 [4] - 基于1550nm平台的“猎鹰”系列已大规模交付超过60万台，为L3及以上高阶智能驾驶的规模化落地奠定先发优势 [4] 财务表现与客户拓展 - 2025年前三季度，公司共交付约18.1万台车规级激光雷达，同比增长7.7% [5] - 2025年前五个月，新推出的“灵雀”系列销量达11,228台，基本与2024年全年销量11,589台持平 [5] - 公司营收从2022年的6630万美元增长至2024年的1.59亿美元，复合年增长率达55.1% [5] - 2025年前五个月，公司实现毛利率12.9% [5] - 公司在巩固与蔚来深度合作的同时，客户多元化取得关键突破，已获得十四家主机厂及ADAS/ADS公司的设计定点，预计从2025年底开始贡献销售收入 [5] 行业市场前景 - 根据灼识咨询数据，全球激光雷达解决方案市场规模预计从2025年的35亿美元增长至2030年的413亿美元，复合年增长率达63.7% [6] - 其中，ADAS应用市场规模预计从2025年的19亿美元增长至2030年的197亿美元，复合年增长率59.8% [6] - 中国作为全球最大汽车市场，车规级激光雷达渗透率提升更为显著，预计市场规模复合增速将高于全球平均水平 [6] 产品应用与增长战略 - 公司产品应用已从乘用车领域拓展至商用车、机器人等更广阔赛道，已获得深向Deepway、陕汽重卡、赢彻科技、九识智能等行业头部企业的大规模订单 [7] - 在车规级市场，公司凭借1550nm激光雷达的量产经验与半固态扫描架构，在远距场景保持领先；同时，“灵雀”系列布局中距场景，形成“远距+中距”的产品组合优势 [6] - 公司上市被视为获得资本市场高度认可，将强化研发投入与产能扩张的资金保障，加速多客户战略落地，推动高阶智驾技术规模化应用 [7]

工业路由器行业相关概述 - 工业路由器是专为工业环境设计的网络设备，具备高可靠性、抗干扰能力强等特点，能在复杂恶劣条件下稳定工作，支持Modbus、Profinet等工业协议，是工业物联网的关键组成部分 [3] - 工业路由器与普通路由器的核心区别在于其适应工业场景需求，通常具备更高的防护等级（如防尘、防水、耐高温），并能直接在强电磁干扰、温差大等环境中连接PLC、传感器等设备，保障生产数据的实时性与可靠性 [3] - 按功能可分为通用路由器和专用路由器；按性能档次可分为高、中、低档，其中吞吐量大于40 Gbps为高档，25~40 Gbps为中档，小于25 Gbps为低档；按结构可分为模块化和非模块化工业路由器 [4] 工业路由器行业产业链 - 行业上游主要包括处理器、光模块、电源模块等元器件；中游是工业路由器的生产制造与解决方案提供；下游需求端包括智能制造、能源电力、交通运输等行业 [6] - 在智慧交通领域，工业路由器是数据传输枢纽，负责实时、准确传输车辆及基础设施信息，支持多种通信协议以实现信息交互与协同，并具备远程控制及数据加密、访问控制等安全保障功能 [7] 工业路由器行业发展现状 - 中国路由器行业市场规模在2016-2024年间呈波动走势，2024年市场规模同比下降15.4%至220亿元，主要受互联网流量增速放缓、集采节奏受阻、400G部署未成规模及5G建设进入后期等因素影响 [9] - 作为路由器细分领域，工业路由器行业市场规模在2020年后有所下降，2023年增长至52亿元，但2024年又下降至44亿元，主要受互联网流量增速放缓及金融、政府、能源等领域投资下滑影响 [1][11] - 政策持续加码推动新型基础设施建设，多部门采用补助资金、企业扶持等手段鼓励网络设备行业发展，为路由器行业提供了有力支持 [9] - 智慧交通行业市场规模从2015年的810.5亿元增长至2024年的2467亿元，其发展推动了作为车路协同关键技术设备的工业路由器需求量持续上涨 [8] 工业路由器行业竞争格局 - 以华为、中兴通讯为代表的国内龙头企业，凭借通信技术优势和本地化服务能力，在能源、轨道交通、智能制造等主流工业领域快速扩大份额，并推动核心技术国产化突破 [11] - 众多专精特新中小厂商针对特定行业的特殊需求研发产品，在细分领域建立优势，成为市场的重要补充力量 [11] - 行业内主要相关企业包括华为技术有限公司、中兴通讯股份有限公司、紫光股份有限公司、福建星网锐捷通讯股份有限公司、小米科技有限责任公司等 [11] - 中兴通讯2025年1-9月实现营业收入1005.20亿元，同比上涨11.63%；归母净利润53.22亿元，同比下降32.69% [12] - 紫光股份2025年1-9月实现营业收入773.22亿元，同比上涨31.41%；归母净利润14.04亿元，同比下降11.24% [12] 工业路由器行业发展趋势 - 技术融合推动行业发展：5G和WiFi6技术的融合为工业路由器带来新机遇，将其集成到工业路由器中可显著提升网络性能和适应性，满足工业用户对高速、稳定网络的需求 [13] - 安全防护能力进一步提升：未来安全防护将升级，一方面强化端到端加密、访问权限管控等基础功能；另一方面结合AI技术实现异常流量监测、恶意攻击预警，并针对不同行业特殊场景打造专用安全防护方案 [14] - 定制化与个性化服务需求增加：企业通过提供量身定制的产品、解决方案及个性化的技术支持和售后服务，来满足不同用户的个性化需求，从而提高用户满意度并增强市场竞争力 [15]

行业活动与政策 - 第七届全球智能驾驶大会于12月1日在苏州举行，国家智能网联汽车创新中心首席科学家、国际欧亚科学院院士及苏州市副市长等出席 [1] - 大会对《江苏省无人驾驶装备商业示范应用工作指引（试行）》进行解读，并揭牌江苏省智能驾驶技术重点实验室 [1] - 宁锡苏车路云试点城市云控平台互联互通、沪苏云控平台数据互通等项目在大会上启动 [1] 苏州智能车联网产业现状 - 智能车联网产业是汽车与人工智能、信息通信、云计算、大数据、智慧交通等深度融合的新兴产业 [1] - 苏州已形成覆盖新能源整车、零部件、汽车电子、新能源"三电"和智能网联等领域的完备产业链 [1] - 苏州形成"1+5+4"产业空间布局，产业规模超过1100亿元 [1]