开源模型与GPT-5进展 - OpenAI即将推出远超预期的开源模型 具备本地运行强大模型能力 将加速AI技术普及和创新 [2] - GPT-5预计今年夏季推出 支持语音/图像/代码/视频多模态输入 是实现完全多模态的重要里程碑 [3] - 完全多模态终极形态将具备深度推理能力 可生成实时视频 即时创建应用程序 提供全新计算机界面 [3][27] AI技术发展趋势 - 当前AI模型能力已超越产品应用水平 存在巨大"产品溢出"空间 即使模型不升级也能支撑大量新产品开发 [4] - AI模型成本急剧下降 GPT-3成本一周内降至原五分之一 性能价格比下降幅度惊人 [5][19] - 2024年被定义为"智能体之年" AI智能体达到AGI第三级(L3) 可像初级员工执行数小时独立任务 [6][7][8] 创业与行业变革机遇 - 当前是技术史上最佳创业时期 AI变革将比晶体管发明更快提升生活质量 小公司迭代速度优势显著 [10][42] - 建议创业者避开核心聊天助手赛道 专注未满足市场需求 差异化路径才能建立防御性 [11][32] - 行业技术剧变期大公司易被颠覆 初创企业应抓住基础设施成本下降红利构建新型应用 [10][43] 人机交互与硬件发展 - 未来计算机界面将趋于无形 语音交互成熟后可实现"设置即忘"的自动化服务 [40] - OpenAI正与Jony Ive合作开发革命性人机交互设备 可能带来继键盘/触摸屏后的第三次交互革命 [41] - 人形机器人技术接近突破 未来订阅高级AI服务可能免费获赠类人机器人 [28][29] 技术战略与行业影响 - AGI发展分为五级：聊天者(L1)/推理者(L2)/行动者(L3)/创新者(L4)/组织者(L5) 当前处于L3阶段 [9][37] - ChatGPT正演变为操作系统级平台 整合记忆功能与多数据源 实现持续运行的主动式AI伴侣 [21][23] - AI科学发现将成经济增长核心驱动力 能源供给与AI发展深度关联 需解决算力基础设施瓶颈 [54][55][59]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [4] 报告的核心观点 - GPT - 5或今夏发布，将整合GPT - 4o与o3优势，推动行业前沿模型性能跃升，带动应用侧情绪改善 [2][24] - 2025年5月中国游戏市场规模达280.51亿元，同比增长9.86%，行业持续健康增长，供给侧优化成效显著，出海市场韧性凸显 [2][24] - 在全球宏观波动加剧背景下，AI是确定性投资方向之一，科技创新与自主可控是中长期关键方向，建议关注港股互联网龙头、游戏行业、电影及文旅产业投资机会 [3][25] 根据相关目录分别总结 本周市场行情 - 2025年第24周（2025.6.16 - 2025.6.20），上证指数下跌0.51%，沪深300指数下跌0.45%，创业板指数下跌1.66%，恒生指数下跌2.25%，恒生互联网指数下跌1.52%，行业领先恒生指数0.73pct，SW传媒指数下跌1.81%，落后创业板指数0.15pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第15位 [1][12] - 子行业中互联网服务、体育和广告营销位列前三位，分别上涨1.48%、下跌1.31%和下跌1.97% [1][12] - 本周传媒行业个股涨幅前5为三六五网、芒果超媒、昂立教育、*ST文投和星辉娱乐；跌幅前5为*ST美吉、思美传媒、国联股份、天娱数科和惠程科技 [17] - 港股传媒互联网企业中，心动公司上涨8.09%，阿里巴巴下跌0.27%，腾讯下跌0.88%，网易下跌1.45%，快手下跌2.67%，百度下跌2.76%，京东下跌3.24%，美团下跌6.95% [18] 核心观点&投资建议 - GPT - 5将整合GPT - 4o与o3优势，推动AGI目标实现，发布后将带动行业前沿模型性能跃升和应用侧情绪改善 [2][24] - 2025年5月中国游戏市场规模同比增长9.86%，移动游戏同比增长11.96%，自研游戏出海收入同比+8.3%，行业稳健增长印证供给侧优化成效，出海市场韧性凸显 [2][24] - 建议关注港股互联网龙头、游戏行业、电影及文旅产业投资机会，受益标的包括腾讯、三七互娱等 [3][6][25] 子行业数据 电影行业 - 本周票房排名前三的电影为《酱园弄·悬案》《新·驯龙高手》《分手清单》，票房分别为7666.9万元、4801.6万元、2571.4万元，票房占比分别为34.2%、21.4%、11.5% [7][27] 游戏行业 - iOS游戏畅销榜排名前三为《王者荣耀》《和平精英》《原神》；安卓游戏热玩榜排名前三为《心动小镇》《仗剑传说》《原神》 [7][30] 影视剧集行业 - 综合播映指数，《临江仙》《七根心简》《长安的荔枝》位列前三，艺恩播映指数分别为82.1、76.6和81 [7][33] 综艺及动漫 - 综艺排名前三为《无限超越班第三季》《麻花特开心第二季》《哈哈哈哈哈第五季》 [7] - 动漫排名前三为《沧元图》及同系列七部、《仙逆》《斗破苍穹年番》 [7]

核心观点 - "Vibe"概念从编程领域扩散至营销、设计、内容创作等多个行业，成为AI技术普及化的象征性标签 [3][10][14] - 该词因模糊性和开放性迅速流行，但过度使用导致其内涵被稀释，引发行业对技术实用性与专业性的反思 [15][21][22] - 专家指出"Vibe"本质是专业能力的放大器，而非无门槛的通用解决方案 [22] 概念起源与传播 - OpenAI前成员Andrej Karpathy提出"Vibe Coding"，描述通过自然语言指令让AI完成编程任务的高效体验，推文获50万点赞和10万转发 [5][7] - 音乐制作人里克·鲁宾被塑造为精神图腾，其"零技术纯直觉"创作理念与Vibe概念契合 [7][8] - 科技圈通过meme传播加速概念破圈，衍生出《The Way of Code》等文化产物 [7][8] 行业应用扩展 营销领域 - "Vibe Marketing"依赖AI批量生成文案、策略并快速迭代，以"感觉"替代传统调研，但可能牺牲品牌一致性 [11][12] - 典型案例包括Flowith等公司采用AI生成用户画像和广告素材，决策流程简化为选择"像爆款"的选项 [12] 设计领域 - Lovart等平台实现"Vibe Design"，用户通过描述情感需求（如"赛博朋克风格"）直接生成界面设计，跳过专业色彩理论等知识 [14] 内容创作 - YouMind创始人提出"Vibe Writing"，降低非专业创作者心理门槛，AI将模糊灵感转化为具体内容 [14] 争议与反思 - 技术社区批评"Vibe Coding"导致代码质量下降，案例显示AI生成项目存在维护困难和安全隐患 [16][17] - 吴恩达指出有效AI编程仍需深度专业判断，Karpathy后续修正概念为"AI辅助编程"，强调人工审核必要性 [18] - 红杉资本用"Vibe Revenue"讽刺部分公司依赖概念炒作而非真实价值创造 [19] 概念本质分析 - "Vibe"填补了AGI宏大叙事与短期落地的真空，其模糊性成为社交媒体传播优势，但缺乏严肃场景的可靠性 [21] - 专家认为"Vibe"效果与使用者专业水平正相关，顶级从业者能将其转化为生产力倍增器，新手则易产生低效输出 [22]

图片来源：Unsplash 在宣布以143亿美元投资人工智能初创公司 Scale AI，并挖走其创始人 Alexandr Wang 后，Meta CEO 马克·扎克伯格显然才刚刚开始他的 AI 人才收割战。 据知情人士透露， 扎克伯格的 AI 豪掷计划已进一步瞄准了 Safe Superintelligence 的 CEO、前苹果高管 Daniel Gross，以及 GitHub 前 CEO Nat Friedman。 这本不是扎克伯格最初设想的合作方式。 消息人士称，今年早些时候，Meta 曾试图直接收购 Safe Superintelligence——这家由 OpenAI 联合创始人 Ilya Sutskever 创立的公司，在今年4月的一轮融 资中估值达到了320亿美元。然而，Sutskever 不仅拒绝了收购提议，也婉拒了 Meta 对其本人的挖角邀请。 在与 Sutskever 谈判破裂后不久，扎克伯格便转向与 Gross 展开接洽。据悉，Gross 除了领导 Safe Superintelligence 外，还与 Friedman 共同创办了风投机构 NFDG（取自两人姓名首字母）。 消息称， G ...

AI演进方向 - OpenAI以65亿美元收购Jony Ive硬件公司io 显示AI从云端向物理终端加速落地趋势 [1] - 中国20余家企业推动终端智能化分级标准落地 10余个AI终端标准立项起草同步推进 [1] - 行业共识为AI需从"会思考"迈向"能行动" 从工具属性转向贴身存在 [1] 竞争范式转变 - OpenAI提出五级AGI路线图 L3(智能体)预计2024年实现 L4(创新者)2025年达成 [3] - 行业竞争焦点从模型能力转向落地能力 需突破"场景 信任 性能"三大闭环 [3] - 中国展现协同优势 荣耀联合信通院发布《终端智能化分级研究报告》提升AI手机竞争力 [3] 中国生态建设 - 荣耀牵头20余家企业推进终端智能化分级标准 主导10余个AI终端标准制定 [4] - 倡议基于GSMA平台组建AI终端生态联盟 整合模型商/运营商/终端商/互联网企业资源 [4] - 生态架构呈金字塔型 底层为四大理念(团结开放共创共享) 顶层为协作网络 [4][5] 技术落地实践 - 荣耀Magic V5将搭载全栈个人知识库/全域智能体协同/全品牌终端互联三大关键技术 [6] - 场景闭环:打破数据/服务/设备孤岛 实现跨品牌互联(支持华为/苹果设备互通) [6] - 性能闭环:端云协同+软硬协同+算网协同 智能分配算力降低时延功耗 [6] - 信任闭环:端侧加密存储+行业共治机制 解决隐私/伦理/幻觉问题 [7] 生态协作进展 - 荣耀与中国移动启动AI终端战略合作 探索多终端/多系统智能体深度协同 [10] - 中国方案通过标准协作实现AI能力普惠 区别于海外"围墙花园"模式 [10] - 行业认为开放协作生态将成为中国在AGI从L2向L3跃迁期的核心竞争优势 [10]

2025年是AI（人工智能）技术跨越式发展的一年，从春节期间爆火的DeepSeek到Manus、Genspark等智 能体的集中爆发，AI已从单纯的信息识别处理生成阶段，进化为能自主感知、推理、规划、反思并执 行任务的智能体，因此今年也被广泛视为"智能体元年"。 荣耀终端股份有限公司CEO李健在相关论坛上表示，当前AI落地尚存在场景、性能、信任未形成有效 闭环等挑战，比如端侧的算力不足和内存偏低，导致难以支撑7B以上的模型和复杂的推理需求，并存 在幻觉、隐私和伦理等信任问题，用户数据权限、数据价值等方案仍未形成统一的标准。未来AI的竞 争不是比拼谁的模型参数更大、模型能力更强，而是让用户能够日常使用起来，才能真正释放AI的潜 力。 IDC预计，到2025年，全球人工智能市场规模将突破2000亿美元大关，而亚太地区将贡献超过35%的份 额。 中经记者陈佳岚上海报道 当前，全球AI产业正朝通用人工智能（AGI）的目标演进。 一年一度的上海世界移动通信大会（MWC2025）正在火热进行中。《中国经营报》记者留意到，AI也 是本届大会关注焦点之一，华为、移动、中兴、中国信科、联发科等厂商展出相关产品。 不过，关于"A ...

以下文章来源于科创板日报 ，作者黄心怡 科创板日报 . 2025年春晚，宇树科技的人形机器人H1登上了春晚扭秧歌，成为了当晚最吸睛的舞台之一，更让宇树科技成为了业界关注热点。 在近期举行的北京智源大会上， 宇树科技CEO王兴兴表示，不管是1月的春晚还是近期的格斗比赛，目的都是向大众展示机器人的现阶段发 展，并产生一部分商业价值。比如，上半年人形机器人租赁市场就十分火爆 。 《科创板日报》记者了解到，人形机器人主要在展厅导览、科研教育等领域落地，距离真正C端市场，实现消费端规模应用，还有一段路要 走。王兴兴也坦言，直接让机器人去家中干活还不太现实，但通过跳舞、格斗等训练，让机器人逐步学会各种全身动作，以实现解放人类生 产力的最终目标。 王兴兴还表示，宇树科技的产品研发并不局限于人形机器人，但目前AI主要是基于人的数据采集，所以长得像人的机器人会更容易训练和落 地。相信AGI（通用人工智能）真正到来后，机器人的形态会更为多样化。 5月底，宇树科技发布新品海报预告，公司即将发布一款拥有26个自由度的人形机器人。新品售价暂未公布，而宇树科技在海报上给出的价 格是"$？000"，或在暗示售价为数千美元。 此前，宇树科技 ...

AGI发展阶段与现状 - AGI发展分为五个阶段：聊天者（L1）、挑战者（L2）、推理者（L3）、创新者（L4）、组织者（L5），当前行业处于从L2向L3跨越阶段，即从"会思考"向"会行动"演进 [1] - AGI是长期演进过程，当务之急是让AI能解决问题并落地生根，通过日常使用释放潜力 [1] AI落地的结构性改变 - 竞争焦点转变：从模型能力（参数、规模）转向落地能力，强调模型能否实际"跑起来干活" [2] - 价值定位转变：从工具效率（被动响应指令）转向结果闭环（主动完成任务），用户需求从辅助变为结果托付 [2] - 产品形态转变：从云端计算转向贴身存在，AI需融入用户设备、场景及生活细节，而非仅停留于服务器 [4] AI规模化落地的关键支柱 - 硬件载体是核心载体，智能体（Agent）是核心交互入口，需具备理解用户意图并自主执行任务的能力 [4] - 当前AI落地三大困境：场景割裂（设备间流转低效）、端侧算力不足（难以承载7B以上模型）、信任问题（隐私与伦理标准缺失） [4] 行业合作与产品动态 - 倡议共建AI终端生态联盟，联合模型企业、运营商、终端企业、互联网企业，在技术创新、标准定义、商业创新、人才培养四维度协同 [9] - 荣耀将于7月2日发布AI折叠旗舰Magic V5，定位全球最轻薄折叠屏手机及"行业最强"AI智能体手机 [9]

许主洪进一步分享道，多模态理解模型主要基于自回归的模型框架，相比之下，多模态生成模型则更多地采用基于扩散的模型框架，利用如UNet和DiT 等架构，以及CLIP和T5等先进的文本编码器。 根据许主洪预测，未来多模态大模型将朝着理解与生成相统一的方向发展，但同时也指出主干网络设计、模态对齐融合等关键技术仍需深入研究。尽管 行业整体仍处于早期阶段，不过其对多模态技术在搜索、创作、机器人等领域的应用前景充满信心。 "多模态agent AI的时代才刚刚开始，未来我们要真正达到AGI，还是要解决非常多的技术难题，包括多模态大模型基础的能力，数据细节的连接与操 作，物理世界的控制与交付等等，都有很多的技术挑战，但这也是未来多模态大模型行业机会。"6月19日，在上海世界移动通信大会（MWC上海2025） 上，阿里巴巴集团副总裁，智能信息事业群首席科学家发表主题演讲，深入阐述了多模态大模型技术的发展趋势及其在实现通用人工智能（AGI）中的核心 作用。 在演讲中，许主洪将多模态大模型技术分为理解与生成两大类，并系统梳理了技术演进路径。他指出，多模态的理解任务，主要解决的难点包括多模态 的模态编码对齐、融合的理解与推理等等；多模 ...

6月19日，荣耀CEO李健在2025世界移动通信大会（上海）上发表《开放共生，众木成林让AI走进生 活》主题演讲，详谈了AGI（通用人工智能）时代下AI发展的当下和未来。 在李健看来，AGI（通用人工智能）是一个长期演进的过程，当前处于从推理者到行动者发展的过渡阶 段，AI正在完成从"思考"到"行动"的关键跨越，当务之急是要"让AI能解决问题"，只有让AI落地生根， 让用户日常使用起来，才能真正释放AI的潜力，AI围绕"落地"正在发生三个结构性转变。 李健表示，他比较认可Sam Altman对AI五个阶段的划分。从L1到L5，从聊天者，到推理者，再到行动 者、创新者，最后到组织者。从"会说"，到"会想"，再到"会做"、"会创"，最后到"会管"。AI的发展， 分五个阶段逐级进化，最终实现AGI。当前，人类正处在L2与L3之间，AI正在从"思考"向"行动"跨越。 "AGI一定是一个长期演进的过程，当务之急是要'让AI能解决问题'，只有让AI落地生根，让用户日常使 用起来，才能真正释放AI的潜力。基于此，我们认为AI围绕'落地'正在发生三个结构性转变。"李健 说。 在李健看来，当前AI落地，仍存在三大挑战，场景、性 ...