公司人事任命 - 中国智能科技于2025年12月委任了一位新的技术总监 [1] - 新任技术总监持有清华大学软件工程学位，并拥有超过20年的软件开发经验 [1] - 其过往职业经历包括担任首席技术长及资深系统架构师等高级技术及管理职务 [1] 新任技术总监的职责与专长 - 主要职责是领导技术团队设计、开发并维护一个先进的线上平台 [1] - 该平台将利用Web3.0及其他相关技术，以支援虚拟数位产品的销售与充值 [1] - 其专业经验中，有超过8年专注于区块链技术与区块链生态系统 [1] 公司战略与展望 - 董事会相信，技术总监的专业知识将有助于公司未来发展 [1] - 公司表示将继续物色及招聘优秀专业人才，以加强其技术能力 [1]

公司人事任命 - 中国智能科技(00464)于2025年12月委任了一位新的技术总监 [1] - 新任技术总监持有清华大学软件工程学位，拥有超过20年的软件开发经验，其中超过8年专注于区块链技术与区块链生态系统 [1] - 该技术总监此前曾在其他公司担任首席技术长及资深系统架构师等高级技术及管理职务 [1] 公司业务发展 - 新任技术总监的主要职责是领导集团技术团队设计、开发并维护一个先进的线上平台 [1] - 该平台将利用Web3.0及其他相关技术，以支援虚拟数位产品的销售与充值 [1] - 董事会相信，技术总监的专业知识将有助于公司未来发展 [1] 公司战略规划 - 公司表示将继续物色及招聘优秀专业人才，以加强其技术能力 [1]

区块链技术在公益慈善行业的应用与影响 - 区块链技术以其去中心化、不可篡改、全程留痕的特性，为公益透明化提供了全新的解决方案，正在重塑公众对公益事业的信任体系 [2] - 区块链技术本质上是一种分布式账本技术，其核心特征在于数据的公开透明和不可篡改，在公益领域应用可确保从捐赠到落地的每一个环节形成完整、可追溯的信息链条 [2] - 该技术有效解决了传统公益模式中信息不对称的问题，确保了公益信息的真实性和完整性 [2] 区块链公益平台的运作机制 - 当捐赠者通过平台发起捐赠时，系统会自动生成唯一的智能合约，详细记录捐赠金额、受助对象、资金用途等信息，资金被锁定在合约中，仅在预设条件满足时自动划转 [4] - 整个过程中的所有数据都会实时同步到区块链网络的各个节点，任何人都无法单方面修改，从而保证了资金流向的公开透明 [4] - 捐赠者可以随时通过区块链浏览器查询捐款流向，了解资金使用进度和最终效果，这种全程可追溯的信息披露机制增强了捐赠者的信任感 [4] 区块链技术带来的效率提升与成本优化 - 区块链技术能大幅降低公益运营成本，捐赠资金可以直接从捐赠者账户到达受助者手中，减少了传统模式中多个低效的中间环节和可能产生的额外管理费用 [4] - 智能合约的自动执行功能降低了人工操作成本，让更多善款能够真正用于帮助需要帮助的人 [4] - 通过智能合约，当预设条件满足时资金可以自动划拨，省去了中间繁琐的审批和转账环节，节省了可能被手续费或管理费消耗掉的资金 [8] 区块链在公益领域的应用场景拓展 - 区块链在公益领域的应用场景从最初的资金捐赠追踪，拓展到物资溯源、志愿服务记录、公益项目评估等多个方面 [5] - 例如在救灾物资捐赠中，区块链技术可以记录物资从采购、运输到发放的全过程，确保每一件物资都能准确送达受灾群众手中 [5] - 在志愿服务领域，区块链可以为志愿者建立不可篡改的服务记录，激励更多人参与公益事业 [5] 技术应用的社会意义与未来展望 - 区块链技术用代码构建了一套无需人工干预的信任机制，让捐赠者无需怀疑，也让公益组织能更专注于项目本身，而非消耗在解释和证明上 [7] - 该技术推动公益行业向更加透明、高效、可信的方向发展，让每一份爱心都得到尊重，每一笔善款都发挥最大价值 [5] - 区块链技术赋能公益，让爱心传递更加高效，也让社会公平正义得到更好的彰显，为构建和谐社会注入了新的活力 [5]

股权与股东 - 出售股东将转售最多2300万股A类普通股，每股面值0.001美元[6][9] - 公司三大主要股东合计实益持有约54.21%已发行和流通的A类普通股及全部B类普通股，拥有约98.73%的总投票权[28] - 2025年11月24日股东大会批准将公司授权股本从5万美元增至32万美元，分为3.2亿股[64] - 股东大会批准重新分类和指定股份，包括1亿股A类普通股、2000万股B类普通股和2亿股未指定股份[64] 财务数据 - 2025年、2024年、2023年公司收入分别为202,007、530,606、1,099,225[170] - 2025年、2024年、2023年公司净收入（亏损）分别为 - 714,680、 - 93,197、174,268[170] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司现金及现金等价物分别为31,950和268,160[172] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司总资产分别为367,927和353,920[172] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司总负债分别为693,883和622,131[172] - 截至2025年3月31日，公司运营活动使用的净现金为256,215美元，融资活动使用的净现金为1,497美元[174] - 截至2025年3月31日，公司累计亏损102.7068万美元[187] 业务与产品 - 公司通过子公司提供建筑设计和装修服务，利用Houzz软件提高设计效率[43][44] - 公司子公司拥有香港建筑师学会10年会员资格，拥有约100个客户及广泛行业关系[46] - 公司与Alan To AI合作开发“OFA QikBIM”平台，预计5 - 9月内推出最小可行产品，2025年9月完成第二阶段并推出试点版本[49] 支付与战略 - 2025年7月起，公司接受比特币和索拉纳币支付服务费用[51] - 2025年8月公司推出数字资产战略，涉及房地产资产代币化等项目，子公司Hearth Labs将作为RWA发行平台[53][54] 合规与风险 - 若发行人满足特定标准，海外发行和上市将被视为中国境内公司间接海外发行和上市[17] - 若未完成备案程序或隐瞒重大事实等，公司可能面临责令整改、警告和最高1000万元人民币罚款等行政处罚，相关负责人也可能受罚[17] - 若公司被认定需审批而未获批，可能被要求整改、警告，公司罚款100 - 1000万元人民币，负责人罚款50 - 500万元人民币，控股股东罚款100 - 1000万元人民币[19] - 《外国公司问责法案》规定，若SEC确定公司连续两年提交未经PCAOB检查的审计报告，将禁止其股票在美国交易[20] 证券发行与交易 - 公司首次公开募股于2025年5月22日完成[33] - 公司与投资者签订证券购买协议，将发行总计最高5000万美元的A系列可转换优先股，已完成150万美元的首次交割[66] - A系列可转换优先股首次交割150万美元，原始发行折扣为10%，第二次交割50万美元，第三次交割400万美元，额外交割最高4400万美元[68] - 2025年10月29日，公司应在30天内提交注册声明，注册3500万A类普通股的转售[93] - 2025年7月14日，公司可向Atsion出售最多1亿美元（可增至2亿美元）的A类普通股[95] 其他 - 公司财政年度结束日期为3月31日，财务报表按美国公认会计原则编制[36] - 招股书中港元与美元换算汇率为7.82港元兑换1美元（2024年3月31日汇率）[34] - 公司运营子公司OFA Financial于2025年6月11日在特拉华州成立，提供战略和财务咨询服务[58] - 公司子公司Hearth Labs于2025年11月18日在特拉华州成立，用于开发数字资产基础设施[59] - 2025年12月11日，公司收到纳斯达克通知，其普通股收盘价连续30个工作日低于1美元，不符合最低出价要求，有180天合规期至2026年6月9日[61]

文章核心观点 - 2026年，比特币、以太坊等主流数字货币在经历2025年创下历史新高后的价格回落，当前时点被视为长期投资者的重要战略配置窗口[1] - 选择合适的购买渠道是实现资产配置目标的关键，其重要性不亚于选择投资标的本身[1] - 对于着眼于2026年及以后周期的长期投资者，核心逻辑是相信区块链技术的长期潜力和稀缺性数字资产的价值重估[4] 主流数字货币长期表现与价值主张 - **比特币**：2020年底价约29,000美元，2025年历史高点约112,000美元，2025年底价约87,000美元，五年累计回报超过200%，核心价值主张是“数字黄金”、价值存储和机构采用[3][4] - **以太坊**：2020年底价约750美元，2025年历史高点约6,500美元，2025年底价约2,900美元，五年累计回报超过287%，核心价值主张是智能合约平台，作为DeFi与Web3的底层基础设施[3][4] - **Solana**：2020年底价约1.5美元，2025年历史高点约280美元，2025年底价约125美元，五年累计回报超过8233%，核心价值主张是高吞吐量公链，以低费用和高速交易承载大量创新应用[3][4] - 主流数字货币在过去五年展现了远超传统资产类别的卓越增值能力，尽管2025年底从年内高点回落，但长期回报依然显著[3] 五大核心购买渠道对比分析 - **中心化交易所**：如Bitget，核心流程为注册、KYC、法币入金、平台内交易，适合绝大多数投资者，优点是体验流畅、流动性佳、支持产品丰富并提供理财功能，缺点是存在资产托管风险（需信任平台）及严格的KYC政策[6][7] - **去中心化交易所**：如Uniswap，核心流程为使用私钥钱包连接DEX进行兑换，适合精通技术的进阶用户及有隐私需求者，优点是资产自我掌控、可参与早期项目、实现真正的“自我托管”，缺点是操作复杂、Gas费成本不可预测、存在智能合约风险及用户操作风险[6][7] - **点对点平台**：核心流程为注册后选择卖家进行线下法币支付，平台担保放币，适合无法使用传统银行业务或依赖特定支付方式的用户，优点是支付方式灵活（如现金、特定电子支付），缺点是效率低下、存在交易对手风险及资金冻结风险[6][7] - **比特币/以太坊现货ETF**：核心流程为在传统券商开设证券账户后像买卖股票一样交易ETF份额，适合传统股票投资者、退休基金等机构，优点是无需直接管理私钥、享受传统金融监管和保护、税务申报简单，缺点是每年收取管理费（约0.2%-0.8%）、无法直接使用区块链网络[6][7] - 选择渠道的本质是权衡便利性、安全性和控制权，对于绝大多数长期投资者，CEX和现货ETF是两大主流选择[6][7] 中心化交易所购买流程示例 - 以Bitget为例，购买主流币流程分为四步：注册与认证、法币入金、购买币种、资产管理[8][11][14] - 注册与认证：下载App，使用手机号或邮箱注册，并完成KYC认证（通常几分钟内通过）[8] - 法币入金：在首页点击“一键买币”，选择供应商和支付方式（如银行卡），输入金额完成支付，USDT即时到账[8] - 购买币种：进入“交易”板块，搜索“BTC”、“ETH”或“SOL”交易对，输入购买金额即可瞬间完成交易[11] - 资产管理：资产存入资金账户后，可选择持有等待增值、转入“理财”区赚取收益，或提现至私人硬件钱包长期保管[14] 最终配置策略建议 - 传统市场投资者：建议通过券商购买比特币/以太坊现货ETF，实现合规配置[15] - 新晋加密投资者：建议选择Bitget等顶级CEX，利用其“一键买币”和理财功能，平衡便捷性与收益[15] - 技术极客与长期主义者：建议通过DEX购买并转入硬件钱包进行自我托管[15] - 特定支付需求者：建议使用P2P作为补充入金手段，之后转移至CEX或钱包进行管理[15] 常见问题核心解答摘要 - **投资时机**：从长期资产配置角度看，择时捕捉最低点极其困难，更理性的策略是采用“定期定额”方式平摊成本，当前价格从2025年历史高点回落，但长期增长叙事依然完整，深度回调可能构成战略性配置窗口[17] - **资产配置**：配置取决于风险偏好和投资信念，审慎策略可将比特币作为投资组合的“压舱石”（例如占50%-70%），再搭配以太坊和Solana等资产以实现多元化并追求更高增长潜力[18][19] - **直接买币与买ETF对比**：直接买币意味着真正拥有资产，可用于质押、参与DeFi或支付，但需自行承担保管责任；购买比特币ETF是在传统股市购买追踪产品，无需管理私钥、税务处理简单，但需支付年管理费且无法使用比特币网络[19] - **平台安全性**：Bitget作为全球顶级交易所，安全性建立在多重措施上，包括超过98%的用户资产采用高比例冷存储、设立价值3亿美元的保护基金，以及在多司法管辖区争取合规牌照[19] - **资产存放选择**：放在平台便于交易和参与理财；转入自己的钱包（尤其是硬件钱包）则掌握绝对控制权，适合长期储存；推荐混合策略，将用于交易或理财的资产放平台，计划长期持有的资产存入硬件钱包[20] - **税务处理**：加密货币的买卖、兑换、出售获利通常被视为应税事件，可能产生资本利得或损失，主流平台通常支持导出详细交易记录以方便计算，具体细则需咨询当地税务专业人士[21]

数字人民币从M0到M1的本质性飞跃 - 新一代数字人民币将于2026年1月1日正式实施，标志着从数字现金时代到数字存款货币时代的跨越，是货币层次从M0到M1的关键跃迁 [2] - 升级后，数字人民币从央行负债转变为商业银行负债，成为真正意义上的数字存款货币，核心变化是具备了“生息”能力，银行必须为实名钱包余额计付利息，现阶段参考挂牌活期存款利率执行 [2] - 这一变化打通了数字人民币从交易媒介到价值储藏的通道，大幅降低了持有成本，甚至能产生稳定收益，为闲置资金开辟了新的增值渠道 [3] 对普通用户的影响与行为重塑 - 收益性提升：截至2025年11月末，已有2.3亿个人钱包开立，累计交易金额16.7万亿元，钱包余额从“沉睡资产”变为“生息资产”，按当前0.25%活期利率计算，持有10万元数字人民币每年可获得250元利息 [3] - 安全性保障：数字人民币存款已明确纳入存款保险范畴，享受最高50万元的限额偿付保障，其安全性与传统银行存款完全一致 [4] - 理财习惯重塑：数字人民币2.0版推动形成“支付即理财”的新型观念，实现了支付与理财的无缝衔接，钱包余额自动生息，降低了理财门槛，是一种“被动理财”模式 [4] 对电子货币与支付市场的冲击 - 对第三方支付平台的冲击：数字人民币2.0版的计息功能，将对微信、支付宝等第三方支付平台不计付利息的零钱业务形成直接冲击，可能迫使平台跟进计息或提升用户粘性，从而增加其运营成本并压缩依靠沉淀资金获利的盈利空间 [4][5] - 对传统银行存款业务的补充：数字人民币2.0版现阶段主要对应活期存款，不会大规模替代定期存款、大额存单等高收益产品，它更像是对传统存款体系的补充，填补了“高流动性+低收益”与“低流动性+高收益”之间的空白，为短期闲置资金提供了更优选择 [6] - 对加密数字货币的降维打击：与比特币等加密数字货币相比，数字人民币具备法定货币地位、价值稳定、交易成本极低且能生息，对于追求资产增值和支付便捷的用户是更可靠的选择，印证了法定数字货币才是未来主流 [7] 区块链技术的未来应用方向 - 数字人民币未来将渐进式升级为以区块链为底层技术支撑的数字货币，其“账户体系+币串+智能合约”架构已为区块链技术的深度应用奠定基础 [8] - 在跨境支付领域，区块链技术应用已见成效：多边央行数字货币桥（mBridge）累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币在各币种交易额占比约95.3% [8] - 未来区块链技术升级将聚焦三个方向：提升交易透明度和可追溯性以增强反洗钱等能力；通过智能合约拓展在供应链金融、跨境贸易等领域的应用；探索更高效的分布式记账模式以提升系统效率 [8] 对创业与投资领域的新机遇 - 创业层面：数字人民币的计息功能和存款属性将催生围绕其的创新服务，如智能理财工具、消费信贷产品、供应链金融服务等，其可编程性和可追溯性将有助于解决小微企业融资难、融资贵问题 [9] - 投资层面：数字人民币相关产业链将成为资本市场新热点，商业银行、支付机构、金融科技公司等参与方将受益，尤其在技术研发和场景应用方面具有先发优势的企业有望获得资本市场青睐 [9]

行业与公司 * 行业：数字人民币（央行数字货币）及相关支付生态、银行IT系统[1] * 涉及公司： * **支付终端/POS机生产商**：拉卡拉、新大陆、新国都[2][11] * **银行IT系统及钱包开发商**：长亮科技、宇信科技[2][5][11] * **运营机构**：支付宝、微信[1][4][7] 核心观点与论据 * **政策与定位转变**：最新行动方案将数字人民币从**央行负债转为商业银行负债**，并纳入准备金和存款保险制度，旨在应对金融脱媒风险、保证宏观调控有效性，并赋予商业银行运营动力[1][2][4] * **商业模式与架构**：采用**双层运营架构**，央行负责发行，商业银行及运营机构（如支付宝、微信）负责流通、支付业务及合规监管[1][7] * **发展驱动力与中美路径差异**： * 中国发展数字人民币旨在**维护货币主权、稳定金融体系**，并利用其提升跨境支付效率以推进**人民币国际化**[1][4] * 美国转向稳定币，因数字美元可能削弱美元国际地位，且其缺乏健全的C端支付体系支持[4] * **金融机构影响与动力**： * 商业银行推广动力增强，因其可通过数字钱包余额赚取**息差收入**并进行资产负债管理，拓展业务空间[1][4][7][8] * 非银支付机构（如支付宝、微信）继续执行**100%准备金制度**[1][4] * **技术应用**：国内日常支付场景区块链优势不明显，但在**跨境支付**领域，通过引入区块链技术建立“货币桥”，可提升效率、降低成本[2][9] * **市场空间与预测**：预计到2030年，数字人民币**交易量可达52.8万亿至223.6万亿元**，**存量需求预计达3.8万亿元**[2][10] 其他重要内容 * **中国推行优势**：中国拥有成熟的移动支付生态（支付宝、微信等），在系统与基础设施建设上具备强大能力[6] * **产业链投资机会**： * **支付生态**：带动商户拓展和POS机终端升级需求[2][5][11] * **银行系统**：推动银行IT系统改造及数字钱包开发需求[2][5][11]

数字人民币《行动方案》核心政策 - 中国人民银行发布《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，新一代数字人民币体系将于2026年1月1日正式启动实施[1] - 该方案从机制上明确数字人民币将从数字现金时代迈入数字存款货币时代，未来数字人民币是中央银行提供技术支持保障并实施监管、具有商业银行负债属性，以账户为基础、兼容分布式账本技术特点的现代化数字支付和流通手段[2] - 方案规范了数字人民币计量框架，将银行类运营机构的数字人民币纳入准备金制度框架管理，其钱包余额统一计入存款准备金交存基数，参与运营的非银行支付机构则实施100%的数字人民币保证金[2] 数字人民币发展现状与数据 - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元[1] - 通过数字人民币App开立个人钱包2.3亿个，单位钱包已开立1884万个[1] - 多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币在各币种交易额占比约95.3%[1] - 江苏省数字人民币发展领先，截至2025年11月末，该省新增数字人民币交易额超5万亿元，同比增长90%，累计交易金额、消费金额均居全国第一[4] - 江苏省数字人民币钱包数量达7700万个，受理商户达398.8万户[4] 技术应用与生态建设方向 - 《行动方案》提出在上海设立数字人民币国际运营中心，并进一步推广多边央行数字货币桥，这些都是区块链技术在数字人民币层面的现实运用[3] - 在国际运营中心，将基于成方链底座建设区块链服务平台和数字资产平台，实现“统一账本、业务分域”，提供链上结算工具和跨链转接能力，支持票据、贸易融资工具、碳排放权等的链上发行、登记、托管和资金结算[3] - 方案提出“全面推进数字人民币受理环境建设”，依托高效系统设计和全局一本账实现实时结算，全面降低信息流与资金流分离的交易费用[2] - 方案旨在探索有利于穿透式监管的合规资产数字化创新，逐步形成7*24小时运行、一点对接、服务多元、货币联通、系统联通的优势[3] 应用场景与地方实践 - 江苏省积极推动数字人民币普及，通过与民生、政务等领域深度融合，落地了百余项具有示范性、影响力的首创场景和技术产品[3] - 目前，数字人民币支付已覆盖江苏省全省高速公路、市区公交及地铁线路，以及公共资源交易、税费缴纳、公积金结算等政务服务场景[3] - 在江苏省，A级以上景区、公立医院及水电气网等生活缴费场景覆盖率超80%[3] - 江苏省还率先实现在无电无网场景、“物联网”货运物流、航贸平台国际证登记等方面的应用[3]

中国人民银行发布数字人民币新行动方案 - 中国人民银行发布《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，新一代数字人民币体系将于2026年1月1日正式启动实施 [1][10] - 数字人民币被定义为由中央银行提供技术保障与监管、具有商业银行负债属性的现代化数字支付手段，具备价值尺度、价值储藏和跨境支付职能 [1][10] - 当前数字人民币在各国央行试验项目中处于领跑态势，境内和跨境试验推广取得积极成效 [1][10] 数字人民币的四大核心能力与运营数据 - 具备通用混合型货币能力，支持账户与区块链模式、软件与硬件钱包、线上与离线支付 [2][11] - 具备可编程型货币能力，可利用智能合约实现合同的数字化与强制自动执行 [2][11] - 具备高效监管型货币能力，管理透明度、标准化和互通性强 [2][11] - 具备全场景型货币能力，已在批发零售、餐饮文旅、教育医疗、公共服务、社会治理、乡村振兴、跨境结算等多个领域形成可复制推广的应用模式 [2][11] - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元 [2][11] - 个人钱包开立2.3亿个，单位钱包开立1884万个 [2][11] - 多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3% [2][11] 双层运营体系的优化与制度安排 - 中国于2016年提出的数字人民币双层运营体系已被全球广泛认可，成为数字货币的通用标准 [4][13] - 顶层由中央银行负责业务规则、技术标准制定及基础设施的规划、建设和运营 [4][13] - 二层由商业银行等运营机构为客户开立钱包，提供流通支付服务，承担合规与反洗钱责任，并纳入存款保险范畴 [4][13] - 非银行支付机构提供的数字人民币属于其负债，依法纳入保证金监管 [4][13] - 新方案规范了计量框架，将银行类运营机构的数字人民币纳入准备金制度管理，钱包余额计入存款准备金交存基数 [5][14] - 参与运营的非银行支付机构需实施100%的数字人民币保证金 [5][14] - 数字人民币钱包余额按流动性计入相应货币层次，标志着数字人民币从现金型1.0版进入存款货币型2.0版 [5][14] 支付职能与激励相容安排 - 数字人民币将依托高效系统设计和全局一本账实现实时结算，降低交易费用，并保留匿名和离线支付优势 [6][14] - 账户的生息能力对个人和单位构成激励，存款货币的负债稳定性对商业银行构成激励 [6][14] - 银行机构需为实名数字人民币钱包余额计付利息，遵守存款利率定价自律约定 [6][15] - 银行可对数字人民币钱包余额自主开展资产负债管理，并由存款保险提供与存款同等的安全保障 [6][15] - 对非银行支付机构而言，数字人民币保证金与其客户备付金无差异 [6][15] 区块链技术应用与跨境发展 - 将在上海设立数字人民币国际运营中心，基于成方链建设区块链服务平台和数字资产平台，实现“统一账本、业务分域” [8][17] - 该中心将提供链上结算与跨链转接能力，支持票据、贸易融资工具、碳排放权等资产的链上发行、登记、托管和资金结算，目标形成7x24小时运行、一点对接、服务多元的优势 [8][18] - 多边央行数字货币桥利用分布式账本技术，解决各司法辖区的业务与货币主权问题，实现参与主体间的身份、权力、责任、利益对等及数据同步 [8][18] - 下一步将通过技术迭代持续扩大跨境接入范围，降低服务成本，助力跨境贸易和投融资便利化，支持离岸金融业务创新 [9][18] - 未来技术模式选择将坚持以满足实体经济需要为出发点，对账户型、价值型数字货币发展方向兼收并蓄，以满足不同场景和主体需求 [9][18]

文章核心观点 中国人民银行发布《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，标志着数字人民币将从数字现金（1.0版）正式迈入数字存款货币（2.0版）时代，并计划于2026年1月1日启动实施新的框架和体系 [1][2] 发展现状与数据 - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额达16.7万亿元 [1] - 通过数字人民币App开立的个人钱包数量为2.3亿个，单位钱包数量为1884万个 [1] - 多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3% [1] 货币属性与架构升级 - 未来的数字人民币是中央银行提供技术支持并监管、具有商业银行负债属性、以账户为基础的现代化数字支付手段，具备价值尺度、储藏和跨境支付职能 [2] - 方案优化了“双层架构”：中央银行负责顶层规则、标准制定及基础设施运营；商业银行等二层运营机构负责为客户开立钱包、提供支付服务并承担合规责任 [2] - 客户在商业银行钱包中的数字人民币被明确为商业银行负债，纳入存款保险范畴，与存款享有同等安全保障，标志着进入存款货币型2.0版 [2][3] 运营与管理制度 - 银行类运营机构的数字人民币纳入准备金制度管理，其钱包余额统一计入存款准备金交存基数 [3] - 参与运营的非银行支付机构需实施100%的数字人民币保证金监管 [3] - 数字人民币钱包余额将根据流动性计入相应的货币层次 [3] - 银行机构需为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，遵守存款利率定价自律约定 [4] 技术创新与生态应用 - 明确了“账户体系+币串+智能合约”的数字化方案，将升级数字人民币智能合约生态服务平台 [5] - 结合可编程能力和智能合约，数字人民币在服务金融“五篇大文章”场景（如供应链金融、碳普惠、预付资金管理、智慧养老）方面具有精准性和可达性优势 [5] - 币串和伞列钱包体系在公用事业、医保社保、企业司库、绿色能源交易、国库运营等闭环领域具备低成本、高效能的应用前景 [5] 跨境支付与国际发展 - 将在上海设立数字人民币国际运营中心，基于成方链底座建设区块链服务平台和数字资产平台，探索票据、贸易融资工具、碳排放权等的链上发行与结算 [6] - 多边央行数字货币桥利用分布式账本技术，解决各司法辖区的业务与货币主权问题，实现参与主体间的数据同步 [7] - 未来将持续扩大跨境接入范围，降低服务成本，助力跨境贸易投融资便利化和离岸金融业务创新 [7] 组织与监管保障 - 中国人民银行将建立数字人民币管理委员会，进行统筹和功能监管；在数字货币研究所设立自律办公室，推动落实自律规范 [7] - 实行“管办分离”：数字人民币运营管理中心负责国内系统，数字人民币国际运营中心负责跨境业务系统，共同形成支持国内国际双循环的“两翼”格局 [7]