人民币汇率市场表现 - 离岸人民币对美元汇率盘中升破7.04关口，最高升至7.0371，创2024年10月4日以来新高 [1] - 在岸人民币对美元即期汇率盘中最高升至7.0417，创2024年10月以来新高 [2] - 人民币对美元中间价调升54个基点，报7.0602，创2024年10月9日以来最高 [3] 汇率近期走势数据 - 离岸人民币兑美元当日下跌0.07%，今年以来累计下跌4.07% [2] - 在岸人民币兑美元当日下跌0.11%，今年以来累计下跌3.51% [3] - 离岸人民币近10日、20日、60日分别下跌0.47%、0.98%、1.08% [2] - 在岸人民币近10日、20日、60日分别下跌0.41%、0.98%、1.13% [3] 汇率走强驱动因素 - 美联储降息前后，美元指数持续下行并跌破100，带动非美货币普遍升值 [4] - 年底临近，企业结汇需求增加，带动人民币季节性走强，且前期累积结汇需求可能加速释放 [4] - 中央经济工作会议的积极政策部署、年末结汇增加及降准降息概率偏低等因素，对人民币汇率走势提供支持 [4] 机构对汇率前景的研判 - 短期内人民币大概率延续波动走势，走强节奏料延续偏缓 [4] - 短期内人民币预计将处在偏强运行状态，需重点关注美元走势、人民币中间价调控力度及国内稳增长政策 [4] - 2026年预计美元指数中枢延续下行，跌幅料收窄但波动性仍大 [4] - 近期人民币中间价连续向偏弱方向调控，表明调控目标是引导汇率与经济基本面匹配，为外贸企业营造稳定环境，而非引导快速升值 [5]

| 最高价 7.0472 开盘价 7.0472 买入价 7.0422 52周最高 7.3509 振 幅 0.08% | | --- | | 最低价 7.0413 昨收价 7.0472 卖出价 7.0432 52周最低 7.0413 合约乘数 -- | 东方金诚首席宏观分析师王青表示，近期人民币对美元汇率连续上行，有两个直接原因。首先是美联储降息前后，美元指 数持续下行，跌破100，这带动包括人民币在内的非美货币普遍出现一个升值过程。其次，年底临近，企业结汇需求增加， 也会带动人民币季节性走强；特别是近期人民币持续走强后，前期累积的结汇需求有可能在加速释放。 "7"是市场重要心理关口，人民币近期持续升值并向"7"靠拢，也引发了市场对于汇率是否会升破"7"的讨论。中信证券指 出，央行的稳汇率政策更多在于防止单边一致性预期，预计年内人民币有望偏强运行。但考虑到年底结汇的季节性效应， 不排除阶段性突破"7"的概率。 12月16日，美元指数持续走软，在岸、离岸人民币对美元汇率今日再次走强。其中，离岸人民币对美元汇率再次击穿7.04， 盘中一度升至7.03724，创2024年10月以来新高。在岸人民币对美元汇率盘中最高升 ...

人民币汇率走势 - 12月16日离岸人民币对美元汇率盘中一度升至7.03725创2024年10月4日以来新高[2] - 12月16日在岸人民币对美元汇率盘中最高升至7.0417创2024年10月8日以来新高[4] - 12月16日人民币汇率中间价报1美元兑7.0602元相较前一交易日调升54个基点[6] 近期升值原因分析 - 直接原因之一是美联储降息前后美元指数持续下行跌破100带动非美货币普遍升值[7] - 直接原因之二是临近年底企业结汇需求增加带动人民币季节性走强[7] - 2025年前11个月中国贸易顺差按美元计算同比增长21%达到1.0758万亿美元充足的外汇供应支撑人民币走强[7] - 近期人民币升值与中美利差走势关系不大12月以来10年期美债收益率上升17个基点而10年期国债收益率保持稳定中美利差倒挂幅度有所扩大[7] 政策调控与市场观点 - 近期人民币对美元中间价已连续10个交易日向偏弱方向调整表明调控目标是引导汇率与经济基本面匹配为外贸企业营造稳定环境而非引导快速升值[7] - 与欧元英镑等主要非美元货币相比人民币年初以来的升值幅度最小[8] - 短期内人民币将处在偏强运行状态需重点关注美元走势人民币中间价调控力度以及国内稳增长政策的力度和节奏[8] 未来展望 - 后续人民币是否大幅升值及快速回到7以内关键在于美元指数是否会大幅下跌以及国内经济走势等因素[8] - 2026年在美元指数维持结构性弱势的背景下中国经常项目顺差以及证券投资资金的净流入有望推动人民币对美元汇率升破7.0关口[8] - 明年美元指数下跌幅度应该不会比今年大在增量政策推动下中国经济保持稳健发展态势人民币大概率会延续稳中走强的趋势[8]

核心观点 - 国际黄金长期前景看涨，但短期技术形态显示可能面临震荡或回落调整，操作上建议以回踩支撑位低多看涨为主 [1][3][5] 市场表现与价格走势 - 12月15日，国际黄金微幅低开于4299.43美元/盎司，盘中最高触及4350.26美元，最低下探4285.51美元，最终收于4305.14美元，日振幅64.75美元，较前一交易日收盘价上涨3.99美元，涨幅0.093% [1][8] - 12月16日亚市早盘，金价先行窄幅偏弱盘整，受到前一日回撤压力 [3][11] 影响因素分析 - 积极因素：日内美元走弱及美债收益率下滑一度支撑金价触及4350美元上方 [3][10] - 消极因素：美国与乌克兰就结束战争的重要会谈取得进展，降低了市场避险需求；同时，美联储主席候选人博弈加剧，减弱了未来更宽松政策的预期，导致投资者获利了结，打压金价 [3][10][11] - 后续关注：日内将重点关注美国11月失业率、11月季调后非农就业人口及10月零售销售月率等数据，鉴于11月初美国政府停摆的影响及市场预期10月零售销售月率低于前值，整体数据大概率将利好金价 [3][11] 技术分析 - 月线级别：金价连续反弹走强，打消了10月的看空预期，但未突破趋势线压力，暗示后市仍有调整预期，需进一步刷新高点持稳才能打开上行空间 [5][13] - 周线级别：金价连续反弹回升，再度接近历史高点趋势线压力，动力有所减弱，面临回撤调整风险，但仍运行在5-10周均线上方，趋势保持上行，回撤时可依托均线支撑看涨 [5][13] - 日线级别：金价昨日再度收取长上影线倒垂见顶形态，增强了短期看空回落调整的预期，但下方有5-10日等众多均线支撑，且整体仍处于回升趋势中，回撤调整时可继续依托均线支撑看涨 [5][13] 操作参考点位 - 黄金：下方支撑关注4280美元或4255美元附近；上方阻力关注4335美元或4360美元附近 [7][13] - 白银：下方支撑关注63.20美元或62.15美元；上方阻力关注64.70美元或65.70美元 [7][13]

人民币汇率近期表现 - 近期人民币兑美元汇率整体呈稳中有升态势，15日在岸与离岸人民币兑美元双双升破7.05关口，创下近14个月以来新高 [1] - 16日人民币对美元中间价上调54点报7.0602，创2024年10月9日以来新高 [2] - 15日亚洲和欧洲交易时段，在岸人民币兑美元盘中最高升至7.0471，北美交易时段离岸人民币兑美元盘中最高升至7.0381 [5] 汇率走强驱动因素 - 市场普遍认为人民币走强受益于美元整体偏弱的外部环境，以及国内权益市场表现亮眼吸引外资流入 [2] - 近期人民币上行有两个直接原因：一是美联储降息前后美元指数持续下行跌破100，带动非美货币升值；二是年底企业结汇需求增加，季节性走强，且前期累积的结汇需求可能在加速释放 [6] - 华泰证券指出，随着美联储降息预期下修基本到位，中国表观经济数据短期走弱的迷雾逐渐消散，出口增长保持强劲，春节前结汇高峰来临，人民币升值有望渐入佳境 [5] 美元走势与外部环境 - 美国非农就业报告发布前夕，市场情绪谨慎，美元指数持续走低 [3] - 摩根士丹利策略师指出，如果美国就业数据疲软以及欧洲央行和日本央行的决议导致利差不利于美元，美元可能会跌至新低点 [4] - 三菱日联金融集团分析师称，如果11月非农就业数据令人失望，失业率上升，将加强美联储的鸽派倾向，并可能加速美元的抛售 [3] - 美国与其他国家之间的利率趋同将继续在推动美元走低方面发挥关键作用 [4] 政策与市场展望 - 国家外汇管理局会议强调，维护外汇市场稳健运行，加强外汇市场宏观审慎管理和预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [5] - 展望未来，短期内人民币对美元汇率仍将处于偏强运行状态，并有望在2026年保持温和升值 [2] - 中信证券首席经济学家明明指出，2026年人民币汇率所面临外部环境相对友好，央行稳汇率政策将保持张弛有度，人民币汇率中枢或温和升至6.9-7.0左右 [5] - 东方金诚首席宏观分析师王青表示，接下来人民币汇率仍将以稳为主，总体上会延续与美元反向波动、波幅相对较小的运行格局 [6]

黄金市场行情 - 12月16日亚洲交易时段，现货黄金价格窄幅波动，最新报价为4306.58美元/盎司，较前一交易日微幅上涨0.05% [1] - 日内金价最高触及4317.69美元/盎司，最低下探至4298.79美元/盎司，振幅维持在19美元区间内 [1] - 从技术面观察，短期内黄金市场多空力量暂时平衡，预计将继续维持震荡整理态势 [1] - 技术层面黄金维持多头运行，短期尚未突破前期高点之前，谨防波动率进一步增加 [4] - 技术阻力位在4330、4350、4380美元/盎司，支撑位在4300、4280、4260美元/盎司 [5] 市场关注焦点 - 市场对美联储进一步降息的押注是支撑金价上涨的主要原因 [4] - 美元指数持续走低，短期支撑金价 [4] - 地缘局势趋于缓和，市场更倾向于依赖利率路径选择短期方向 [4] - 关注美国非农数据落地之后美元指数的走向 [4] 即将发布的关键经济数据 - 11月美国非农就业报告将于北京时间12月16日21:30发布 [2] - 交易者和经济学家预计报告将显示美国净新增就业5万个岗位 [2] - 预计平均时薪月环比上升0.3%，年同比上升3.7% [2] - 预计U3失业率小幅升至4.5% [2] - 由于美国政府历史上最长停摆期的影响，本周的报告延迟发布 [3] - 十月就业报告因调查数据缺失基本被错过，预计有限信息将随十一月就业数据一起发布 [3] 市场预期与影响 - 经济学家认为美国劳动力市场在十一月延续了“低招聘、低解雇”的模式 [3] - 美联储将在制定2026年初货币政策路径时密切审视十一月数据 [3] - 交易者目前仅定价四分之一概率在一月再次降息 [3] - 除非劳动力市场出现大幅恶化，否则市场对本次非农报告的反应可能较为有限 [3]

人民币汇率近期走势与驱动因素 - 离岸人民币汇率近期持续大涨，目前已至7.04，距离去年9月底的6.97高点仅一步之遥 [1] - 人民币大涨的直接原因是美元指数自11月中旬后持续走低，从100左右降至约98，美元走弱通常导致人民币及其他货币走强 [1] - 美元走弱的核心驱动因素是市场对美联储降息的预期，尤其是预期明年降息步伐将加快，这强化了美元走低的预期 [1] 人民币汇率未来展望与政策导向 - 分析认为，人民币汇率突破7.0关口大概率没有悬念 [3] - 但突破7.0后，汇率进一步大幅升值的空间非常有限，因央行始终坚持避免人民币大幅升值或贬值，旨在维持汇率在合理区间内震荡 [3] - 该政策目标旨在为外贸企业营造稳定的汇率环境 [3] - 近期人民币中间价已显现调控迹象，例如连续10个交易日向偏弱方向引导，12月15日银行间外汇市场人民币对美元中间价设为1美元兑7.0656元，下调18个基点 [3] - 综合判断，短期内人民币汇率可继续看涨，但中期上行空间有限 [3]

人民币汇率近期表现 - 近期人民币兑美元汇率整体呈稳中有升态势，15日在岸和离岸人民币兑美元双双升破7.05关口，创下近14个月以来新高 [1] - 16日人民币对美元中间价上调54点报7.0602，创2024年10月9日以来新高 [1] - 15日亚洲和欧洲交易时段，在岸人民币兑美元涨破7.05关口，盘中最高升至7.0471；北美交易时段，离岸人民币兑美元盘中突破7.04关口，最高升至7.0381 [4] 人民币走强的驱动因素 - 直接原因包括：12月11日美联储降息前后，美元指数持续下行跌破100，带动非美货币升值；年底企业结汇需求增加，季节性走强，且前期累积的结汇需求可能在加速释放 [5] - 受益于美元整体偏弱的外部环境、国内权益市场表现亮眼吸引外资流入等，人民币对美元汇率稳中有升，整体维持较强韧性 [1] - 随着近期美联储降息预期的下修基本到位，中国表观经济数据短期走弱的迷雾逐渐消散，出口增长保持强劲，春节前结汇高峰来临，人民币升值有望渐入佳境 [4] 美元走势与外部环境 - 美国非农就业报告发布前夕，市场情绪谨慎，美元指数持续走低 [2] - 任何证实劳动力市场恶化的数据，都可能成为美元下跌的催化剂，如果11月非农就业数据令人失望，失业率上升，将加强美联储的鸽派倾向，并可能加速美元的抛售 [2] - 摩根士丹利策略师指出，如果美国就业数据疲软，可能会加剧市场对美联储至少在明年第一季度再次降息的预期，而欧洲央行和日本央行的决议可能导致利差不利于美元，美国与其他国家之间的利率趋同将继续在推动美元走低方面发挥关键作用 [3] 政策与市场展望 - 国家外汇管理局会议强调，维护外汇市场稳健运行，加强外汇市场宏观审慎管理和预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [4] - 展望未来，短期内人民币对美元汇率仍将处于偏强运行状态，并有望在2026年保持温和升值 [1] - 中信证券首席经济学家明明指出，2026年人民币汇率所面临外部环境相对友好，央行稳汇率政策将保持张弛有度，人民币汇率中枢或温和升至6.9-7.0左右 [4] - 东方金诚首席宏观分析师王青表示，接下来人民币汇率仍将以稳为主，总体上会延续与美元反向波动、波幅相对较小的运行格局 [5]

人民币汇率市场表现 - 在岸人民币对美元开盘报7.0471，较前一交易日16时30分收盘价7.0505上涨 [1] - 离岸人民币对美元在9时30分报7.0439 [1] - 人民币对美元中间价上调54个基点，报7.0602 [2] 美元指数及市场背景 - 截至9时30分，美元指数报98.3184 [2] - 美国就业市场显示疲软迹象，市场可能无视美联储对1月份的预期指引，进一步交易宽松 [2] - 在此背景下，美元的弱势可能会持续到年底 [2]

记者注意到，最新一轮较大幅度升值始于11月21日，期间人民币对美元汇率从7.11附近升至7.04附近，升值约700个基 点。 消息面上，据媒体报道，纽约联储主席威廉姆斯当地时间11月21日表示，随着劳动力市场降温，美联储在近期仍有进 一步降息的空间。威廉姆斯在联邦公开市场委员会（FOMC）任副主席，与美联储理事一样拥有永久的投票权，被视 作该联储的"三号人物"。此外，美元指数自11月21日后接连走低并跌破100，12月15日于98附近震荡。 12月15日，人民币对美元汇率显著走强，更多反映国际投资者预期的离岸人民币于盘中升破7.05，在岸、离岸人民币 汇率双双达到去年10月中旬以来的高点。 东方金诚首席宏观分析师王青表示，近期人民币对美元中间价已连续10个交易日向偏弱方向调控。这表明，当前中间 价调控的目标是引导人民币汇率与经济基本面匹配，为外贸企业营造稳定的贸易环境，而非引导人民币快速升值。 本月11日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%至3.75%，这也是美联储自今年9月 以来连续第三次降息。 人民币汇率持续走强 数据显示，15日午后，离岸人民币对美元汇率拉升。截至15日 ...