个人养老金政策调整 - 人社部等5部门发布《关于领取个人养老金有关问题的通知》，新增三种可领取个人养老金的情形，自9月1日起实施 [1] - 新增情形包括：12个月内医保自付部分超过当地人均可支配收入、2年内领取失业保险金累计12个月、正在领取城乡最低生活保障金 [1] - 对患重特大疾病的个人及其家庭，可提前动用个人养老金账户余额资金 [1] 个人养老金领取渠道 - 在原有开户银行申请渠道基础上，新增国家社会保险公共服务平台、电子社保卡、掌上12333App等全国统一线上服务入口 [2] - 参加人也可通过当前基本养老保险关系所在地社会保险经办机构申请领取 [2] - 领取申请由社保经办机构核实，核实通过后由开户银行代扣代缴个人所得税并划转资金至社保卡银行账户 [2] 个人养老金缴存政策 - 除达到领取基本养老金年龄外，参加人达到其他条件领取个人养老金后，仍可根据经济条件继续缴存资金 [3] - 继续缴存时信息平台会将个人养老金账户重新变更为缴存状态 [3] - 各地人社部门将优化经办系统功能，加强与医保、民政等部门信息共享，为领取提供便捷服务 [3]

在通过个人养老金资金账户开户银行申请领取的基础上，通知增加国家社会保险公共服务平台、电子社 保卡、掌上12333App等全国统一线上服务入口，参加人当前基本养老保险关系所在地社会保险经办机 构2类申请渠道。 不同于国家法定的基本养老保险，个人养老金作为一种补充养老金制度，参加人领取个人养老金提出申 请由社保经办机构核实，对核实通过的，由个人养老金资金账户开户银行代扣代缴个人所得税后，将资 金划转至本人社会保障卡银行账户。 ● 本报记者 王舒嫄 中国证券报记者8月19日从人力资源社会保障部获悉，人社部等5部门近日发布《关于领取个人养老金有 关问题的通知》，进一步丰富个人养老金领取情形，明确具体操作办法，自9月1日起开始实施。 我国个人养老金制度于2022年11月在全国部分城市先行实施，2024年底推广至全国。此次通知对个人养 老金领取的相关政策作了适当调整和改进，旨在满足广大参与者对领取个人养老金的多样化需求，增强 个人养老金制度的灵活性。 在原有政策规定达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居等条件的基础上，通知 新增可以领取个人养老金的三种情形。 一是申请之日前12个月内，本人（或配偶、未成 ...

政策调整内容 - 新增三种个人养老金领取情形 包括12个月内医保相关个人负担医疗费用超过本省上年度居民人均可支配收入 2年内领取失业保险金累计达12个月 正在领取城乡最低生活保障金 [1] - 新增全国统一线上服务入口申请渠道 包括国家社会保险公共服务平台 电子社保卡 掌上12333App 以及基本养老保险关系所在地社保经办机构 [2] - 除达到领取基本养老金年龄外 参加人达到其他条件领取后仍可继续向账户缴费增加养老积累 信息平台将账户重新变更为缴存状态 [2] 制度实施安排 - 个人养老金制度于2022年11月在全国部分城市先行实施 2024年底推广至全国 [1] - 新规自2024年9月1日起开始实施 [1] - 人社部门将完成与信息平台对接 加强与医保 民政等部门信息共享 优化经办系统功能 [2] 操作流程特点 - 领取申请由社保经办机构核实 核实通过后由开户银行代扣代缴个人所得税后将资金划转至社保卡银行账户 [2] - 第一种新增情形针对患重特大疾病家庭 允许提前动用个人养老金账户余额解决医疗急需 [1]

个人养老金领取政策调整 - 核心观点：人力资源社会保障部等五部门联合印发通知，明确了个人养老金的领取条件和申领渠道的具体操作办法，该办法自9月1日起实施，旨在完善制度设计，增加灵活性以促进长期可持续发展 [1] 领取情形变化 - 申请领取个人养老金的情形由原有的3种增加至6种，新增情形包括：本人或配偶及未成年子女在申请之日前12个月内发生的高额自付医疗费用（超过本省、自治区、直辖市上一年度居民人均可支配收入）、申请之日前2年内累计领取失业保险金达12个月、以及正在领取城乡最低生活保障金 [1] 申领渠道变化 - 在原有通过个人养老金资金账户开户银行申请的基础上，新增两类申请渠道：国家社会保险公共服务平台、电子社保卡、掌上12333App等全国统一线上服务入口，以及参加人当前基本养老保险关系所在地的社会保险经办机构 [4] - 参加人可通过上述任一渠道提出领取申请，由社保经办机构核实，核实通过后由开户银行代扣代缴个人所得税并将资金划转至本人社会保障卡银行账户 [5] 制度设计与特点 - 个人养老金制度是我国养老保险体系“第三支柱”的重要制度设计，于2022年11月在36个城市（地区）先行实施，并于2024年12月15日起在全国全面实施 [1][5] - 该制度由政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营，实行个人账户制，缴费完全由参加人个人承担，每年缴费上限为12000元人民币，可自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品 [5] - 个人养老金具有税收优惠和养老储蓄锁定、专款专用的特点，缴费时可享受税前扣除 [3] 提前领取与继续缴存规则 - 除达到领取基本养老金年龄外，参加人因其他新增情形提前领取个人养老金后，可根据自身经济条件等情况，选择继续向本人个人养老金资金账户缴费，以增加养老积累，届时信息平台会将账户状态重新变更为缴存状态 [6] 政策调整目的与影响 - 政策调整考虑了人在退休年龄前可能面临的意外事件（如大病、失业），允许在特定紧迫需求下提前领取，有助于打消资金被长期锁定的顾虑，从而促进个人养老金制度的长期可持续发展 [3][8] - 领取办法的完善体现了制度对参与者实际需求变化的考虑，预计我国个人养老金制度在缴费、管理和领取各个环节还将逐步完善 [8]

政策调整 - 人力资源社会保障部等5部门发布《关于领取个人养老金有关问题的通知》自9月1日起实施 新增3种领取情形[1] - 新增情形包括：12个月内医保目录内自付医疗费用超过本省上年度居民人均可支配收入 允许重疾患者提前动用养老金账户资金[1] - 新增情形包括：2年内领取失业保险金累计达12个月或正在领取城乡最低生活保障金 形成失业"双保险"和低保群体支持机制[2] - 新增国家社会保险公共服务平台、电子社保卡等全国统一线上服务入口及社保经办机构两类申请渠道[2] 制度优化 - 政策提高制度灵活性与精准性 将养老储备扩展为"养老+医疗"双重保障 通过系统直连实现线上申请与自动核验[2] - 允许失业人员提前领取与失业保险形成互补 为新业态从业人员及灵活就业群体提供风险缓冲[2] - 除达到领取基本养老金年龄外 其他情形领取后仍可继续缴存 需重新达到条件才能再次领取[3] - 新增领取情形旨在提高居民购买热情 解决居民认为可选渠道过窄、免税力度不足和限制财富流动等问题[3] 市场发展 - 个人养老金制度2022年11月部分城市试点 2024年底推广至全国 基金数量达297只较一季度增加9只[4] - 截至二季度末个人养老金基金总规模124.72亿元 较一季度增长超8% 产品扩容效应显著[4] - 2024年底纳入的指数基金等新品种一季度规模增长超200% 部分产品单季度增幅逾400%[4] - 约九成基金产品实现正收益 平均净值与权益类产品季度回报呈现赚钱效应 投资回报率高于主要发达国家[4] 行业挑战 - 存在"开户热、缴存冷"结构性矛盾 开户人数快速增加但人均年缴费额远低于政策上限[5] - 税收优惠政策对中低收入群体吸引力有限 1.2万元税前扣除额度门槛偏高 产品供给同质化缺乏分层设计[5] - 个人养老金规模占GDP比重仅约0.1% 远低于美国个人退休账户30%以上的水平[5] - 产品目录已扩充至储蓄、基金、保险等1000余款 引入AI投顾等创新模式 2024年总规模有望突破200亿元[5]

政策核心内容 - 个人养老金领取条件自9月1日起放宽 新增大病 失业和低保三种领取情形 [1][3] - 新增领取情形包括个人或家庭大病医疗自付费用超当地人均可支配收入 连续领取失业金12个月 或正在领取低保 [3][4] - 此举增强了个人养老金制度的灵活性 更好地满足参加者的现实需求 [1][5] 政策具体细则 - 大病医疗费用需为申请前12个月内发生 扣除医保报销后个人负担部分累计超过省级居民人均可支配收入 [4] - 失业情形需为申请前2年内领取失业保险金累计达到12个月 [4] - 申请渠道在原有银行基础上 新增国家社会保险公共服务平台等线上入口及社保经办机构 [6] - 申请经社保机构核实后 由开户银行扣缴个税后将资金划转至本人社保卡银行账户 [6] 专家观点与国际比较 - 专家认为新规解除了此前领取条件过于刚性的质疑 使政策更人性化 [5] - 国际上有类似做法 如美国IRA账户在家庭经济困难时允许领取并免除税收惩罚 [4] - 政策调整是制度建设的完善 未来可进一步细化分档次领取细则 [5]

新政核心内容 - 人社部等五部门于8月19日发布《关于领取个人养老金有关问题的通知》，新政将于今年9月1日起实施 [1] - 新政核心在于扩展了个人养老金的领取条件，并增加了申请渠道，旨在完善制度、提升吸引力与购买者获得感 [1][7] 领取条件扩展 - 个人养老金领取条件从原有的三项扩展至六项 [2] - **原有三项条件**：达到领取基本养老金年龄；完全丧失劳动能力；出国（境）定居 [2] - **新增三项条件**： 1. 申请前12个月内，本人或配偶、未成年子女发生的与基本医保相关的医药费用支出，扣除医保报销后个人负担（医保目录内自付部分）累计超过本省上一年度居民人均可支配收入 [2][7] 2. 申请前2年内，领取失业保险金累计达到12个月 [2][7] 3. 正在领取城乡最低生活保障金 [2][7] - 专家解读认为，新增的第一种情形使养老金制度能缓解家庭疾病治疗费用负担，成为基本医疗保障的重要补充，是社会保障项目协同的创新之举 [7] 领取方式与账户状态影响 - 参加人可以按月、分次或者一次性领取个人养老金，并可变更领取方式 [2] - 因达到领取基本养老金年龄而领取的，个人养老金账户领取状态不再变更 [3] - 因其他情形领取的，若再次向账户缴费，账户将重新变更为缴存状态，需重新达到领取条件才能再次领取 [3] 申请渠道增加 - 在原有通过开户银行申请的基础上，新增两类申请渠道 [4] - **新增线上渠道**：国家社会保险公共服务平台、电子社保卡、掌上12333 App等全国统一线上服务入口 [4] - **新增线下渠道**：当前基本养老保险关系所在地的社会保险经办机构 [4] - 符合条件者可通过上述任一渠道提出申请，由社保经办机构负责核实，核实结果通过信息平台反馈 [4] 领取流程与税务处理 - 核实通过后，信息平台将账户变更为领取状态，开户银行根据参加人选定的方式代扣代缴税款后，将资金划转至本人社会保障卡银行账户 [4][5] - 个人养老金在领取时需缴纳**3%的个人所得税**，由资金账户开户银行代扣代缴 [5][6] - 该3%税收是针对个人养老金，与免征个人所得税的基本养老金（通常所说的养老金）不同 [6] - 个人养老金享受递延纳税优惠：缴费时，按**12000元/年的限额标准**暂不缴税，可在综合所得或经营所得中据实扣除；领取时再按3%税率缴税 [6]

个人养老金领取条件 - 达到领取基本养老金年龄可领取个人养老金 [2] - 完全丧失劳动能力可领取个人养老金 [2] - 出国（境）定居可领取个人养老金 [2] - 申请前12个月内本人/配偶/未成年子女医保目录内自付医疗费用累计超过本省上年居民人均可支配收入可领取 [2] - 申请前2年内累计领取失业保险金达12个月可领取 [2] - 正在领取城乡最低生活保障金可领取 [2] - 参加人死亡后账户资产可继承 [2] 领取方式与流程 - 支持按月/分次/一次性领取方式并可变更方式 [3] - 可通过国家社保平台/开户银行/社保经办机构申请领取 [3] - 社保机构核实后信息平台变更账户状态为领取状态 [3] - 商业银行代扣个税后资金划转至社保卡银行账户 [3] - 提供虚假材料领取将被禁止 [3] 账户状态管理 - 因达到退休年龄领取后账户状态不再变更 [4] - 其他情形领取后若重新缴费需再次达到条件才能领取 [5] 实施与监管要求 - 商业银行需对领取人纳税情况全员全额明细申报 [6] - 人社部门需加强医保/民政等部门信息共享优化服务 [6] - 政策自2025年9月1日起正式实施 [7] 纳税信用修复机制 - 失信行为3日内纠正可按100%修复原扣分分值 [15][16] - 新增欠缴税费渐次修复机制按补缴比例及时性计算加分 [21][22] - 细化直接判D级指标修复条件按偷逃税款金额等因素分3档等待时长 [25][27]

养老基金业绩表现 - 全市场193只成立满一年养老基金Y份额近一年全部实现正收益 平均收益率超15% [1] - 6只产品近一年回报突破30% 其中工银养老2050Y收益率达39.21% [1][2] - 养老金产品成立以来累计收益率达33.46% 规模约2.42万亿元 [2] 产品类型与规模 - 个人养老金产品总量达1100只 包括466只储蓄类 296只保险类 303只基金类和35只理财类产品 [3] - 五只养老基金规模超100亿元 以易方达沪深300ETF联接Y等指数型产品为主 [3] - FOF型产品在Y份额中占比87.3% 包含83只目标日期基金与129只目标风险基金 [3] 市场参与机构 - 52家机构入选个人养老金基金销售机构名录 包括19家商业银行 25家证券公司和8家独立销售机构 [3] - 297只基金纳入个人养老金名录 二季度新增9只均为养老目标基金 [3] 产品结构特征 - 指数型产品在Y份额中占比12.7% 以宽基指数ETF联接基金为主 [3][4] - 目标风险基金数量达129只 超过目标日期基金的83只 [3]

行业竞争格局演变 - 个人养老金业务竞争格局发生深刻变化 从单纯追求开户规模转向提升客户缴存活跃度 进入精细化运营关键阶段 [1] - 全国个人养老金账户开户量已突破7000万户 但实际缴存量与开户规模存在明显差距 存在“开户热、缴存冷”现象 [3] 银行缴存激励策略 - 工商银行推出新开户客户缴存两元以上可获得最多188元微信立减金 已开户客户年内首次缴存满12000元最高可领388元立减金 [3] - 农业银行客户新增缴存满500元可抽取38元或88元立减金 缴存满5000元最多可获得388元奖励 [3] - 浦发银行为单笔缴存1000元以上客户提供微信立减金、视频会员券等多重奖励 [3] - 北京银行设置首次缴存1元即可参与抽奖的低门槛活动 最高奖励达188元 [3] 产品体系建设与表现 - 截至8月12日 市场上个人养老金产品已达1100款 涵盖储蓄类产品466款、基金类产品303款、保险类产品296款、理财类产品35款 [4] - 个人养老金理财产品以固收类产品为主导 占比超过八成 风险等级集中在中低风险和中风险范围 产品总数已扩容至35只 [4] - 截至8月12日 FOF类个人养老金基金Y份额产品今年以来平均回报率接近5% 工银养老2050Y以24.79%的回报率位居首位 多只产品年内回报率超过15% [4] - 超过50只FOF类产品自成立以来累计回报率突破10% [4] 服务生态构建 - 银行推出预约缴存、自动缴存等便民功能以降低客户参与门槛 [5] - 银行加强与外部机构合作以丰富可投资产品范围 并提供专业的投资咨询服务 旨在建立长期客户关系 [5]