意大利经济部长：欧盟与美国关于关税的谈判"非常复杂"，我认为谈判将持续到8月1日的截止日期。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 菜粕方面，现阶段加菜籽生长进入“天气主导”阶段，周末加拿大西部部分地区降雨缓解前期干旱，需关注后期天气；美豆产区天气良好、优良率偏高且美国关税问题或损害下游需求，国内进口大豆集中到港使油厂开机率达同期高位，供应宽松压制粕类价格；水产养殖旺季使菜粕饲用需求提升，但豆粕替代优势削弱菜粕需求预期，市场等待中美贸易谈判消息观望氛围浓；盘面菜粕震荡收涨，短期或维持震荡 [2] - 菜油方面，MPOB报告前分析师预估马来6月棕榈油库存下降且国际生柴政策支撑棕榈油市场，需关注美国EPA听证会结果；国内油脂消费淡季，植物油供给宽松且菜油油厂库存压力高牵制价格，但油厂开机率下滑使菜油产出压力减弱，三季度菜籽买船少且中加经贸关系或转紧影响远期油菜籽出口；盘面菜油减仓收跌，短期波动或加剧 [2] 各目录总结 期货市场 - 菜籽油期货收盘价（活跃合约）9510元/吨，环比涨10元/吨；菜籽粕期货收盘价（活跃合约）2586元/吨，环比跌88元/吨 [2] - 菜油月间差（9 - 1）60元/吨，环比涨7元/吨；主力合约持仓量281867手，环比减712手；菜粕月间价差（9 - 1）273元/吨，环比涨6元/吨；主力合约持仓量567429手，环比减12874手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量15732手，环比减2370手；菜粕期货前20名持仓净买单量 - 11828手，环比增2352手 [2] - 菜油仓单数量3021张，环比增301张；菜粕仓单数量15663张，环比减136张 [2] - ICE油菜籽期货收盘价（活跃）704.6加元/吨，环比涨9.6加元/吨；油菜籽期货收盘价（活跃合约）5079元/吨，环比涨40元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9630元/吨，环比跌70元/吨；南通菜粕现货价2480元/吨，环比持平 [2] - 菜油平均价9670元/吨，环比跌62.5元/吨；油菜籽进口成本价5041.46元/吨，环比涨52.97元/吨 [2] - 江苏盐城菜籽现货价6000元/吨，环比持平；油粕比3.77，环比持平 [2] - 菜油主力合约基差32元/吨，环比跌120元/吨；菜粕主力合约基差 - 106元/吨，环比跌10元/吨 [2] - 南京四级豆油现货价8140元/吨，环比涨40元/吨；菜豆油现货价差1530元/吨，环比跌70元/吨 [2] - 广东24度棕榈油现货价8700元/吨，环比涨150元/吨；菜棕油现货价差1080元/吨，环比跌130元/吨 [2] - 张家港豆粕现货价2800元/吨，环比持平；豆菜粕现货价差320元/吨，环比持平 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量8977万吨，环比增210万吨；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比持平 [2] - 菜籽进口数量合计当月值33.55万吨，环比减15.37万吨；进口菜籽盘面压榨利润155元/吨，环比减81元/吨 [2] - 油厂菜籽总计库存量20万吨，环比增5万吨；进口油菜籽周度开机率12.53%，环比增1.07% [2] - 菜籽油和芥子油进口数量当月值34万吨，环比增10万吨；菜籽粕进口数量当月值28.79万吨，环比增4.13万吨 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存10.01万吨，环比减1.14万吨；沿海地区菜粕库存0.46万吨，环比减0.64万吨 [2] - 华东地区菜油库存59.95万吨，环比减1.64万吨；华东地区菜粕库存35.58万吨，环比减1.32万吨 [2] - 广西地区菜油库存6.9万吨，环比减0.3万吨；华南地区菜粕库存29.3万吨，环比减0.8万吨 [2] - 菜油周度提货量2.11万吨，环比减0.89万吨；菜粕周度提货量2.32万吨，环比减1.16万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2762.1万吨；社会消费品零售总额餐饮收入当月值4578.2亿元，环比增411.2亿元 [2] - 食用植物油当月产量440.4万吨，环比减87万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率14.25%，环比减0.1%；菜油平值看涨期权隐含波动率17%，环比持平 [2] - 菜粕平值看跌期权隐含波动率17.01%，环比减0.09%；菜油平值看跌期权隐含波动率18.16%，环比减0.56% [2] - 菜粕60日历史波动率13.34%，环比增0.23%；菜油20日历史波动率14.54%，环比增0.4%；菜油60日历史波动率13.52%，环比增0.07% [2] 行业消息 - 7月8日ICE油菜籽期货反弹，交投最活跃的11月合约收高7.30加元，结算价报每吨704.10加元 [2] - 截至25年7月6日当周，美国大豆优良率为66%，与预期和前一周持平，上年同期为68% [2] 重点关注 - 现阶段加菜籽生长进入“天气主导”阶段，周末加拿大西部部分地区降雨，预计本周多地有大量降雨缓解前期干旱，需关注后期天气 [2] - 关注MPOB报告及美国EPA听证会结果 [2] - 关注国内植物油供给、菜油油厂库存、油厂开机率、三季度菜籽买船及中加经贸关系 [2] - 关注中美贸易谈判消息 [2]

俄罗斯对乌克兰的战略调整 - 俄罗斯试图通过奉承、经济合作及宣称"渴望和平"等方式拉拢特朗普，以分裂西方对乌克兰的支持 [1] - 俄罗斯对乌克兰的攻势不断升级，包括加大空袭力度和在乌东部争夺更多领土 [2] - 俄罗斯的双重攻势目的是打击乌克兰民众士气并让乌军疲于应对 [2] 特朗普对俄罗斯的态度变化 - 特朗普对俄罗斯持续的空袭提出批评，并计划恢复对基辅的武器输送 [1] - 特朗普考虑向乌克兰额外派遣一套"爱国者"防空系统 [1] - 特朗普表示对普京"很不满意"，并称普京"表面友好"但言行不一 [2] - 特朗普近期不满情绪加剧，承诺提供武器帮助乌克兰自卫 [2] - 特朗普质疑普京的停火意愿，认为普京无意结束冲突 [5] 俄罗斯的内部立场与外交策略 - 克里姆林宫希望与华盛顿保持沟通渠道，并赞赏特朗普的斡旋努力 [2] - 俄罗斯鹰派人物梅德韦杰夫呼吁全力投入战斗，认为无法通过和平协议获得目标 [2] - 俄罗斯谈判立场强硬，坚持乌克兰非军事化并重新掌控政治主导权 [3] - 普京最初认为特朗普可通过外交实现目标，并对其发起"魅力攻势" [3] - 俄罗斯未放弃长期目标，可能准备打持久战，押注特朗普立场反复 [5] 俄美外交互动与谈判进展 - 2月美国与俄罗斯在沙特举行首次高层会谈，讨论能源、关键矿产和太空探索合作 [3] - 普京向特朗普赠送肖像画，特朗普政府特使称特朗普"显然很感动" [4] - 俄乌和平谈判进展甚微，普京与特朗普的多次通话未取得突破 [4] - 特朗普拒绝普京调停以伊冲突的提议，要求其先解决俄罗斯问题 [5] 俄罗斯对特朗普的长期策略 - 普京认为特朗普有改变观点的倾向，可能短期内支持乌克兰但未来立场可能反复 [5] - 俄罗斯自冲突爆发以来未改变立场，准备长期坚持目标 [6]

印尼经济事务协调部发言人Haryo Limanseto周三在记者会上表示，部长Airlangga Hartarto计划与美国财 政部长贝森特、商务部长卢特尼克及美国贸易代表在华盛顿会晤。Limanseto表示，印尼已签署多项贸 易和投资谅解备忘录，这些谅解备忘录可作为关税谈判的润滑剂。印尼表示，对美国总统特朗普本周早 些时候发布的关税信感到"惊讶"，但希望谈判能够取得积极成果。 ...

美国财政部长贝森特（Reuters） 贝森特计划7月19日前后访日，能否实现与赤泽亮正的会谈备受关注…… 日本经济新闻（中文版：日经中文网）7月8日获悉，美国财政部长贝森特计划7月19日前后 访日，出席大阪关西世博会的活动。贝森特负责与日本的关税谈判，但目前还没有敲定正式 的部长级磋商等计划。 赤泽此前共7次访美，但没有取得具体成果。 参加世博会的国家均举行介绍各自文化和传统的"国家日"活动，"美国日"定在7月19日。贝 森特将作为美国代表参加活动。 他将很难参加7月17日至18日在南非举行的二十国集团（G20）财长和央行行长会议。美国 特朗普政府主张G20轮值主席国南非正在迫害白人。 日本经济新闻（中文版：日经中文网）高见浩辅 华盛顿报道 版权声明：日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。 日经中文网 https://cn.nikkei.com 视频号推荐内容： 美国政府相关人士透露了上述消息。此次是美国财政部长自1月28日上任以来首次访日。 美国总统特朗普7月7日刚刚宣布，从8月1日起对日本征收25%的关税。贝森特访日时能否实 现与日本经济财政兼再生相赤泽亮正的会谈备受关注。 ...

印尼经济部发言人：印尼已提交所有相关文件，并在谈判中达成一致，但最终决定权在于美国总统特朗 普。 ...

印尼经济部发言人：计划在关税问题上与美国进行谈判，争取留出谈判空间。 ...

黄金价格走势 - 现货黄金亚市早盘窄幅震荡于3302美元/盎司附近，周二下跌逾1%至3301.53美元/盎司收盘，盘中一度跌破3300美元关口至3287.06美元/盎司的一周低点 [1] - 金价下跌受多重因素驱动：贸易谈判乐观情绪削弱避险需求、美元走强、美国国债收益率攀升、特朗普关税政策带来复杂影响 [1] - 美联储会议纪要即将公布，可能对金价产生进一步影响 [1] 贸易政策影响 - 特朗普推迟对14国（含日韩巴印）关税生效日至8月1日，为谈判提供三周缓冲期，市场对宽松贸易政策预期升温 [3] - 日韩迅速反应：日本寻求汽车产业让步同时保护农业利益，韩国承诺加速谈判达成互利成果 [3] - 贸易乐观信号降低避险需求，压制黄金短期表现 [3] 金融市场联动 - 美股表现分化：标普500跌0.07%，道指跌0.37%，纳指微涨0.03%，市场观望贸易进展 [4] - 货币市场波动：澳元因澳洲央行维持利率上涨1%，日元受关税威胁承压 [4] - 黄金短期受贸易情绪、美元强势和国债收益率压制，但长期可能受益于全球经济不确定性、关税通胀压力及地缘风险 [4] 未来关注焦点 - 需密切跟踪美联储6月会议记录、官员讲话及贸易谈判动态 [4] - 长期通胀预期和全球经济不确定性或为黄金提供反弹机会 [4]

美日贸易争端升级 - 特朗普宣布自2025年8月1日起对所有日本产品征收25%关税 较最初宣布的24%提高1个百分点 [1] - 日本首相石破茂表态强硬称"绝不妥协" 强调将团结一致守护国家利益 尤其保护农业领域 [1] - 日本商界领袖批评政府谈判策略 认为坚持完全关税豁免的强硬立场导致错失10%基础关税机会 [1] 日本商界反应 - 三得利CEO新浪剛史指出日本低估特朗普决心 浪费前首相安倍晋三建立的美日良好关系遗产 [1][2] - 商界警告日本处于不利地位 可能被迫做出重大让步 参议院选举临近使谈判时间窗口缩小 [1] - 部分企业高管提议通过日元贬值(145日元兑1美元)来吸收关税影响 相比特朗普首个任期110日元水平有所贬值 [4][5] 谈判僵局分析 - 日本贸易代表赤泽良世未获关税让步授权 坚持基于美日"特殊关系"要求完全豁免 [2] - 前美方谈判代表David Boling批评日本要求取消所有关税的策略是"完全幻想" 呼吁更务实态度 [3] - 汇丰银行分析指出日本在参议院选举前难做进一步让步 需平衡汽车出口商和稻农等关键选民利益 [3] 最新谈判动态 - 特朗普指责日本"被宠坏了" 因其拒绝承诺购买更多美国大米或开放汽车市场 [4] - 日本谈判代表与美国商务部长进行40分钟通话 随时准备飞往华盛顿继续谈判 [5] - 白宫官员澄清不会对日本和韩国实施"关税叠加"政策 即不对同种产品适用多项关税 [5]

基本面： 日线级别，金价昨日录得阴线收盘至短期表现呈现争夺态势，中短期图表缺乏方向或令后市仍以震荡为主，交易者仍留意3290--3350区间内多空拉锯，关注 后市市场选择。1--4小时级别，短线走势自3247低点反弹挑战3365后本周反复上演区间内过山车走势，隔夜盘中再度回吐此前反击至价格进一步刷新区间内 低点至3286一线继续震荡。截止当前亚盘午市，价格测试3285后小幅反弹或暂承压3300关口下方徘徊。日内或留意3290一线测试尝试短多，上方压力仍留意 3330/3345附近 操作思路： 多单： 周三（7月9日）亚盘时段，现货黄金小幅延续隔夜跌幅至3285一线弱势反弹，目前暂交投于3292美元附近。周二，现货黄金下跌逾1%，盘中一度跌破3300 美元/盎司关口，刷新逾一周低点至3287.06美元/盎司，收盘报3301.53美元/盎司。本轮金价下跌受到贸易谈判乐观情绪、美元走强、美国国债收益率攀升以 及特朗普关税政策带来的复杂影响的共同作用。 黄金作为传统的避险资产，其价格通常在全球经济不确定性加剧时上涨。然而，近期美国与主要贸易伙伴之间的谈判释放出乐观信号，削弱了市场对避险资 产的需求。美国总统特朗普周一 ...