美联储经济报告与通胀压力 - 美联储《褐皮书》显示美国经济在5月底至7月初期间"略有增长"，扭转了前期部分地区经济活动下滑的趋势 [2] - 企业对经济和政策前景的担忧表述频率从6月的80次下降到7月的63次，但忧虑未完全消散 [2] - 许多企业通过涨价或加收附加费转嫁成本，部分企业因消费者价格敏感度提高选择不涨价，导致利润空间被压缩 [2] - 企业普遍受到关税导致的原材料成本上升影响，特朗普政府宣布从8月1日起加征新一轮关税加剧担忧 [2] 通胀数据与趋势 - 美国6月整体CPI同比上涨2.5%，高于前值2.4%，核心CPI同比上涨2.9%，高于前值2.8% [3] - 细分商品类别中，家具配件价格环比暴涨至1.0%，服饰价格上涨0.4%，均显著高于前几个月水平 [3] - 彭博一致预期显示，美国PCE和核心PCE通胀将从三季度开始回升，四季度PCE通胀可能达到3.1%，核心PCE通胀达到3.2% [3] 市场反应与利率预期 - 利率期货市场显示7月降息概率维持在零，9月降息概率从65%骤降至58%，年内降息两次概率从93%跌至76% [4] - 30年期美债收益率突破5%，创一个月新高，美元指数上涨0.5%至98.6，创近期新高 [4] - 标普500和道琼斯指数分别下跌0.4%和1.0%，黄金价格跌破3330美元 [4] 美联储官员表态 - 达拉斯联储主席洛根警告美国可能需要持续较长时间的限制性利率环境，当前4.25-5.5%的利率区间需维持"足够长的限缩性" [6] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克称近期通胀数据释放"令人担忧的信号"，更倾向于等待更多数据明确方向 [6] - 芝加哥联储主席古尔斯比警告最新一轮关税措施可能引发新的通胀担忧，迫使美联储维持观望态度 [8] 美联储内部与政治压力 - 美联储内部对降息意见不统一，特朗普任命的两位官员支持7月降息 [8] - 特朗普批评美联储利率"至少偏高3个百分点"，并暗示可能解雇美联储主席鲍威尔 [10] - 财政部长贝森特回应鲍威尔可能辞职的传闻，被解读为对鲍威尔职位的隐晦施压 [10] 未来决策关键变量 - 美联储决策将取决于通胀双面性、就业市场精妙平衡和经济韧性意外支撑三大变量 [11] - 洛根预测未来利率走向三种情景：维持现利率至2026年一季度（概率40%），四季度意外降息25基点（概率35%），被迫重启加息（概率25%） [11] - 8月1日关税豁免截止日期临近，谈判结果将决定后续美国经济与通胀走向 [11]

贵金属市场动态 - 黄金价格7月16日国内黄金9995下跌0.42%至774.92元/克，国际黄金期货微涨0.01%至3337.1美元/盎司，伦敦银现下跌0.05% [3] - 美国6月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比涨幅达2.9%，能源价格环比上涨0.9%，汽油价格单月涨幅1%，但二手车、机票等核心商品价格下跌 [3] - 黄金市场技术面显示日线收大阴线，3366.4美元高位回落至3320美元，分析师建议3340-3342美元区间做空，目标下看3328-3302美元 [1] 美联储政策与市场预期 - 利率期货显示9月降息25个基点概率为62%，但7月降息可能性极低，30年期国债收益率自6月以来首次升至5% [4] - 圣路易斯联储主席警告关税对通胀的影响可能延迟至2026年，市场对美联储政策走向存在分歧 [3] - 美联储传声筒称CPI报告不会改变政策走向，美国总统呼吁立即降息3个百分点 [4] 贵金属投资策略 - 建议采用"哑铃型"策略：30%配置实物黄金对冲通胀，剩余部分通过法币贵金属与数字黄金生态捕捉交叉机会 [5] - 金价关键支撑位3330美元，压力位3375美元，可利用即时返金机制快速加仓并分批止盈 [5] - 黄金与美股负相关性达-0.87，跨市场价差机会需结合数据-执行-风控体系把握 [6] 交易平台核心优势 - 成本优化：伦敦金点差低至0.38美元/盎司，零佣金政策使每手交易成本较行业平均节省30%以上 [4] - 执行效率：MT4/MT5平台订单执行速度低于0.03秒，滑点率控制在0.05%以内，2小时极速出金 [5] - 资金安全：采用银行托管+独立审计+风险准备金三重防护体系，客户资金分账存放于香港持牌银行 [5] 行业结构性变化 - 贵金属投资从单一避险转向多维配置，需应对"通胀增强"与"金银承压"的博弈 [4] - 地缘政治风险（如中东冲突）和央行购金（中国6月增持7万盎司）构成长期支撑，但短期实际利率上行压制金价 [4]

金十数据7月15日讯，日元兑欧元跌至一年低位，原因是市场担心日本国会选举的财政影响。RBC Capital Markets外汇策略师Richard Cochinos在报告中称，最新民调显示，日本执政联盟可能在7月20日 的参议院选举中失去50%的多数席位，可能导致未来减税和增加财政刺激，从而可能损害日本的财政状 况。日本央行也可能面临推迟加息的政治压力。欧元兑日元EUR/JPY今日升至172.73的一年高点。 欧元/日元 日元兑欧元跌至一年低位 ...

国际黄金行情 - 国际黄金当前交投于3351.89美元附近，暂报3348.88美元/盎司，上涨0.17%，最高触及3351.89美元/盎司，最低下探3340.99美元/盎司，短线偏向看涨走势 [1] - 金价连续震荡调整收取高位见顶形态，存在看空转跌至3000美元或2600美元附近的风险，但当前仍运行在5月均线上方，多头趋势保持 [3] - 如跌破5月均线支撑，可能跌至3000关口附近并维持宽幅震荡调整，若进一步跌破2016-2020年趋势线支撑，则牛市趋势终结，可能下探2500美元或更低 [3] - 金价维持中轨上方震荡，附图指标显示看空信号及背离走势，暗示后市或冲高回落，但中轨线支撑附近仍为看涨入场机会 [3] - 当前反弹动力减弱，但受5-10周均线支撑，上方关注3420/3450阻力突破情况 [3] 日本央行政策动向 - 资深经济学家警示通胀势头明确，若美日关税谈判突破，10月加息可能性显著 [2] - 日本央行面临在季度经济展望中体现强劲物价走势与避免骤然扭转市场预期的难题 [2] - 预测日本央行将上调本财年及次年通胀预期，因企业从临时成本转嫁转向持续性价格传导机制 [2]

日本央行通胀预期调整 - 日本央行可能在本月政策会议上考虑上调至少一项通胀预期，主要由于大米和食品价格上涨超出预期[1] - 本财年关键价格预期可能从2 2%上调，因食品通胀比5月初季度展望报告时的预期更为强劲[1] - 油价上涨为上调预期提供了另一个理由[1] 市场反应与政策背景 - 报道发布后日元兑美元汇率短暂走强，日本国债期货下跌[2] - 日本央行7月31日会议将更新季度展望报告，预计基准利率维持在0 5%不变[2] - 生活成本和大米价格成为选举关键问题，近期大米价格同比翻倍，5月涨幅为1971年以来最大[2] 中长期通胀展望 - 日本央行认为无需对经济和通胀整体前景做重大调整[3] - 预计2028年3月前的三年展望期后半段价格趋势将与可持续通胀目标一致[3] - 2025-2027财年核心CPI预测分别为2 2%、1 7%、1 9%，核心-核心CPI为2 3%、1 8%、2%[4] 数据监测与外部因素 - 日本央行行长表示特朗普关税影响尚未在硬数据中显现[5] - 日本5月通胀率升至两年新高，家庭预期未来五年年均通胀率达9 9%创纪录[5] - 日本央行将筛选最新数据但暂不考虑特朗普25%关税影响，因贸易谈判仍在进行[5]

货币政策调整 - 日本央行加息时间可能推迟至2026年 [1] - 关税压力影响国内薪资-通胀循环机制 [1] - 薪资-通胀循环成为加息时点关键决定因素 [1]

外汇市场动态 - 美元兑日元交投于146上方 本周累计涨幅达1.5% 创去年12月中旬以来最大单周涨幅 [1] - 交易员因担心特朗普关税政策对经济影响 减少对日本央行立即加息的预期 [1] - 美日贸易谈判陷入僵局 日本参议院选举前财政刺激预期推高日债收益率 加剧日元抛压 [1] 日本央行政策动向 - 日本央行前审议委员樱井真表示 央行可能至少在明年3月前暂缓加息 以评估美国关税对经济影响 [1] - 日本央行将推迟加息 直到确认企业是否会继续增加工资和资本支出 [1] - 日本央行曾于今年1月将利率提高至0.5% 认为日本即将实现2%通胀目标 [2] - 行长植田和男因美国关税预期影响暗示暂停加息 [2] 经济数据与预测 - 特朗普对日本商品征收25%对等关税 可能使日本实际GDP累计减少1.1% [2] - 大和证券预计2025财年日本实际GDP增长率仅为0.1%-0.2% 较2024财年0.8%大幅放缓 [2] - 日本央行可能在7月31日季度展望中下调经济增长预测 [1] 关键观察指标 - 日本央行将密切关注10月初发布的"短观"企业信心调查 [1] - 9月至10月企业对明年工资前景的信号将成为重要参考 [1] - 持续的劳动力短缺可能维持通胀压力 央行或继续逐步加息而非放松政策 [2] 长期政策展望 - 樱井真指出日本央行希望最终将利率至少提高至1% 理想情况下达到1.5% [2] - 若美国关税严重冲击日本企业利润 加息时间可能进一步推迟至2026财年 [1]

日韩股市表现 - 日经225指数早盘高开后震荡下探，截至发稿微跌0.02% [3] - 韩国KOSPI指数上涨0.29%至3124.07点 [9] 日本个股表现 - 住友制药领涨8.82%，欧姆龙(6.86%)、胜高(5.54%)、卡西欧(5.50%)涨幅均超5% [5][6] - 瑞萨电子上涨4.15%至1983日元，总市值达3.7万亿日元 [6] - 日产汽车盘中快速下跌超3%，现价306.3日元，市值1.14万亿日元 [6][7] - 富士通、任天堂、三菱重工等权重股跌幅居前 [5] 日本货币政策动向 - 日本央行前副行长中曾宏警告通胀上行风险，指出工资增长强劲和企业成本转嫁能力增强可能推高物价 [7] - 央行委员小枝淳子暗示可能上调通胀预期，为年内再次加息创造条件 [8] 韩国出口风险 - 专家预测若美国实施对等关税政策，韩国下半年汽车出口或下降7.1%，钢铁出口下降7.2% [9][10] - 汽车零部件和机械行业出口可能分别下滑6.5%和3.8% [10] - 建议韩国企业分散市场至欧盟、东盟等地，加快向半导体、新能源车等高科技产业转型 [10]

日本央行货币政策与通胀前景 - 日本央行前副行长中曾宏认为央行需警惕通胀上行风险 并存在进一步加息空间 [1] - 强劲的工资增长 企业转嫁成本能力增强 以及通胀预期上升表明日本物价压力可能超出政策制定者预期 [1] - 中曾宏反对央行官员关于通胀风险偏向下行的评估 强调劳动力短缺可能导致明年工资大幅上涨 带来通胀上行风险 [1]

全球央行动态 - 美国利率期货市场已完全消化美联储9月降息预期 [1] - 美国6月非农就业增加14.7万个岗位，高于预期的11万个，失业率降至4.1%，但私营部门就业增长放缓至7.4万个，制造业就业减少7000个，ADP就业人数意外减少3.3万人 [1] - 美联储主席鲍威尔表示"绝大多数"成员预计今年晚些时候再次降息合适，博斯蒂克预计今年降息一次且明年降息三次 [2] - 欧元区6月通胀率回升至2.0%的目标水平，欧洲央行行长拉加德称降息周期接近尾声但不会预设承诺 [2][3] - 欧洲央行警告热浪导致2022年食品价格通胀上升0.4-0.9个百分点，并可能持续威胁价格稳定 [3] - 英国央行行长贝利警示稳定币增长可能带来货币体系脆弱性，需确保公众对货币的信任 [4][5] 亚太地区货币政策 - 日本央行审议委员高田创认为加息周期仅会"短暂暂停" [5] - 澳储行预计7月8日降息25基点至3.60%，截尾均值通胀率已降至2.4%的三年半低点 [7] - 菲律宾央行称有必要采取更宽松货币政策立场以应对地缘政治风险 [5] - 波兰央行预计2026年Q1通胀回归目标区间，2025年GDP增速或从3.0%加速至3.6% [6] 外汇市场展望 - 景顺预计美元下半年或贬值5%，新兴市场资产将受益于资本流入 [8] - ING认为欧元兑美元突破1.20可能引发欧洲央行对通胀低于目标的担忧 [10] - 三菱日联分析日元走强可能性增加，若美日达成贸易协议或促使日本央行恢复加息 [11] 本周重要事件 - 澳储行7月9日利率决议及行长布洛克新闻发布会 [12] - 美联储6月会议纪要公布，关注内部政策分歧及降息线索 [13] - 新西兰联储、泰国央行、马来西亚央行利率决议 [12] - 欧洲央行连恩、金多斯等多位官员讲话 [12][13]