7月18日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者就印度外长访华及中国稀土（000831）出口管制 提问。林剑表示，关于外长访华中方已经发布了消息。关于稀土的出口管制问题，林剑强调，中方的相 关政策符合国际惯例，我们也愿同有关国家和地区继续加强出口管制领域的对话合作，共同维护全球产 供链的稳定与安全。(央视新闻) ...

中国对战略资源实施出口管制 - 中国对锑、镓、锗等战略资源实施出口管制，旨在维护国家安全和反制外部打压 [1] - 2024年12月中国发布公告，原则上禁止向美国出口锑、镓等关键矿物 [1] - 出口管制是对美国打压中国芯片产业的正当回应，美国多年来以国家安全为名对华为等中企实施制裁 [4] 美国企业规避禁令的行为 - 美国买家通过泰国和墨西哥转运获取中国战略资源，2024年12月至2025年4月美国从这两个国家进口了3834吨锑氧化物，超过此前三年总和 [1] - 泰国和墨西哥2025年前五个月突然跃升为中国锑出口的前三大市场，而2023年它们还榜上无名 [3] - 采购代理从中国拿到矿物后贴上假标签，经亚洲国家中转运往美国，一家美国矿产公司高管坦言每月能搞到200公斤镓 [3] 资源价格和市场影响 - 镓、锗、锑的价格已飙至历史新高 [3] - 美国财长贝森特承认稀土出口虽已恢复，但数量远不及4月前的水平 [4] - 美企的"偷运"行为让问题复杂化，中国稀土恢复流通却量不足额 [6] 中国政府的反制措施 - 中国商务部部署打击战略矿产走私专项行动，针对伪报瞒报、夹藏走私和"第三国"转口等乱象 [7] - 违法企业可能面临高额罚款、未来出口禁令，情节严重者甚至会被控走私罪，最高可判五年以上徒刑 [7] - 专项行动整合海关、公安等多部门力量，加大口岸查验 [7] 国际竞争格局 - 美国在战略资源上表现脆弱，既离不开中国矿物又不愿放下制裁大棒 [7] - 中国用出口管制反击美国制裁是主权国家的正当权利 [9] - 美企的转运行为凸显了规则被践踏时的混乱 [9]

贸易战升级至数字服务领域 - 欧盟计划对价值720亿欧元（约合840亿美元）的美国进口商品征收额外反制关税 包括飞机 汽车 化学品 电气设备等高价值商品 [1] - 欧盟正在制定针对美国服务业的潜在关税清单及出口管制措施 作为贸易谈判失败后的报复行动 [1] - 美国将从8月1日起对欧盟进口商品征收30%关税 引发欧盟强烈反应 [1] 数字服务成为新战场 - 欧盟报复措施可能包括对数字服务广告收入征收费用 美国科技公司为主要目标 [2] - 欧洲议会贸易委员会支持该举措 因美国科技巨头在欧洲产生大量收入 [2] 美欧贸易结构差异 - 美国在服务贸易领域每年享有约1000亿美元顺差 使其更容易受到欧盟在数字服务领域的报复 [3] - 欧盟新增出口管制措施 将对废钢和某些化学品出口增加费用 欧洲废料被运往美国用于钢铁再生产 [3] 贸易谈判进展 - 德国总理默茨警告美国不要低估欧盟反制意愿 但欧盟仍希望通过谈判解决问题 [4] - 欧盟贸易专员表示双方存在"相当大的分歧" 正在考虑"所有工具"作为报复措施 [4] - 欧盟可接受10%关税 但要求降低对汽车征收的25%行业关税 并寻求药品和半导体行业关税豁免保证 [4]

超豪华小汽车消费税政策调整 - 财政部将超豪华小汽车消费税征收范围调整为零售价90万元（不含增值税）及以上所有动力类型乘用车和中轻型商用客车 [1] 锦江酒店业绩预告 - 2025年上半年净利润预计3.6亿至4亿元 同比减少4.88亿至4.48亿元 降幅57.53%至52.81% [2] - 扣非净利润预计3.9亿至4.1亿元 同比增加148万至2148万元 增幅0.38%至5.53% [2] - 公告发布后股价冲高回落 7月15日收盘涨0.86% 成交额3.19亿元 换手率1.56% 总市值238.78亿元 [2] 霸王茶姬海外扩张 - 泰国总统食品子公司注资1.42亿泰铢获霸王茶姬泰国51%控股权 [2] - 此前与马来西亚Magma Chain成立合资公司 采用"本地资源+外来品牌"互补策略 [2] - 泰国门店拓展因市场竞争激烈和价格劣势停滞 合资成为必然选择 [2] 八马茶业IPO进展 - 港交所招股书满6个月失效 需3个月内更新财务数据延续审核 [3] - 此前三次冲击A股失败：2013年深交所中小板未果 2015年新三板挂牌后2018年终止 2019年创业板IPO最终撤回 [3] - 2022年转战深交所主板后2023年再度撤回申请 [3] AMD对华芯片出口 - AMD将恢复向中国交付AI芯片MI308 美国商务部已启动许可审查 [3] - 美国芯片行业集体呼吁放宽出口管制 预计MI308限制将造成8亿美元损失 [3] 京东外卖业务声明 - 否认参与"0元购"等补贴大战 称其为恶性竞争 [4] - 当前聚焦降低佣金 骑手社保保障和品质外卖建设 [4] 爱康体检争议回应 - 解释癌症检测存在技术局限性 体检报告如实记录当时结果 [5] - 2023年体检报告已提示右肾钙化灶和左肾错构瘤可能 [5] - 强调CEA检测与肾细胞癌无公认关联性 [5] 合众新能源重整 - 哪吒汽车母公司启动重整投资人预招募 保留400余名核心员工 [6] - 2024年11月停产至今8个月 产线设备仍正常运转 [6] ScaleAI裁员重组 - 将裁减200名全职员工（占比14%）和500名承包商 [6] - 业务部门从16个重组为代码 语言 专家 实验 音频五大板块 [6] 上市公司公告 - 金智科技中标国家电网及南方电网项目1.33亿元 [7] - 大唐发电2025年上半年上网电量1239.93亿千瓦时 同比增1.3% 其中风电增31.27% 光伏增36.35% [8] - 金钼股份上半年净利润13.80亿元 同比降8.45% [9] - 纵横股份预计上半年营收增61.72% 净亏损收窄至3468.45万元 [10] - 厦门钨业上半年净利润9.72亿元 同比降4.41% [11] A股市场表现 - 创业板指涨1.76% 两市成交额1.54万亿元 超3500只个股上涨 [12] - AI硬件 军工 创新药板块领涨 CPO PCB概念表现强势 [12]

行政处罚事件 - 莹科新材料股份有限公司因虚假报关被东丽海关处以200万元罚款 [1][3][5] - 公司2021年8月受委托出口63吨氟化氢铵时，申报目的国为印度尼西亚但实际发往埃及 [3][5] - 公司明知实际目的国不符仍制作虚假报关单据并使用错误出口许可证 [3][5] - 违法行为包括走私国家限制进出境货物和擅自出口管制物项 [3][5][7] 公司背景 - 公司成立于2004年，2016年在新三板挂牌（代码839999） [13] - 获得省级企业技术中心认定和河北省A级研发机构资质 [13] - 拥有河北省无机精细氟化工技术创新中心和含氟副产物综合利用工程研究中心 [13] - 是军民两用技术与产品全国理事会常务理事单位 [13]

英伟达CEO黄仁勋：出口管制超出我们的控制范围，我们只能继续适应，而我们越灵活，就能更好地应 对这个不断变化的世界。 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：金属行业、稀土行业、食品总市行业 - **公司**：北方新竹、美国M&T纳西尔公司、希特勒公司 纪要提到的核心观点和论据 - **北方新竹**：2020年半年度规模增加9.6亿人，同比增加1882.5亿人，业务表现亮眼 [1] - **金属行业** - **现金属和机器组**：今年下半年三季度价格可能上涨，主要上游新闻汽车占比1.5%的比率是16%，分辨占比4% - 5%，且保持同比增长，还有机器人机构经济等新需求，整体机器组需求能保持；7月现金属过了46万人，之前一直在75万左右，预计至少到50万，观点大概到60万 [2] - **重新组织**：基本面会稍微过剩，但价格会因出口管制事件有所波动，管制后三到五个月需满足海军价格不够大等两点条件；推荐广受益者和社会主义者两个弹性较强的 [3] - **私生相关公司**：美国M&T纳西尔公司与美国国防部达成40亿美元协议，将运建希特勒公司工厂，该公司业务在深温性行业，生产锡合金矿和钵银联分离，产能不到一万多量级；整体收盘上涨10%，资产有战略价值 [4][5] - **稀土行业**：产品在各国市场受关注，投资者若觉得稀土有高实惠值，可考虑五板块，逻辑与稀土类似，涉及两种金属，有质量控制分数，都是重要战略金块 [6] - **价格走势**：美伊朗双方谈判中价格7月开始上涨，昨天又破新高，若价格和两边同时涨，最后组家可能是民主党 [7] 其他重要但是可能被忽略的内容 无

纪要涉及的公司和行业 - **公司**：美国稀土公司M&P Materials、美国NOP公司、中国稀土、广晟有色、北方稀土 - **行业**：稀土行业 纪要提到的核心观点和论据 美国国防部参股M&P公司事件影响 - **核心观点**：美国对稀土产业链重视提升到新高度，为稀土产业链战略价值带来积极影响；海外给出补贴底价，投资者对国内稀土价格上涨应更有信心 [1][2][4] - **论据**：美国国防部将购买M&P公司价值4亿美元优先股并获认股股权，成最大股东；未来10年保证M&P公司镨钕混合稀土价格不低于每公斤110美元，折合铺铝氧化物价格约80万人民币/吨，比国内含税价高50%以上 [1][3] 美国稀土产业发展及对中国影响 - **核心观点**：美国轻稀土产业已抬头，但对中国轻稀土产业链定价权未形成本质冲击，对重稀土产业链难有冲击，不影响国内稀土涨价逻辑 [5][7][10] - **论据**：2023年起美国NOP公司经政府补贴自营业比率快速提升，2024年一季度不到10%，四季度超20%，今年一季度达30%；中国重稀土在资源分布、技术、成本等方面领先欧美，美国无离子矿分布，海外开发重稀土技术难度和成本高；中国4月出口管制针对重稀土产品 [6][8][9] 稀土板块股价上涨逻辑 - **核心观点**：稀土板块切换至涨价逻辑交易，后续稀土价格上涨确定性大 [11] - **论据**：4 - 6月稀土板块因出口管制海外价格高于国内，有海外拉国内逻辑；7月9日晚北方稀土发布二季度业绩预告催化板块上涨；目前国内镨钕品种价格有涨幅；今年稀土指标大概率低速增长，需求预计增长近10%，下半年供应增速下滑3 - 4%，且海外价格比国内高两倍 [12][13][15][17] 重点公司投资价值 - **核心观点**：中国稀土、广晟有色、北方稀土三个标的仍有较大上涨空间 [18][19][20] - **论据**：中国稀土受益于涨价，是情绪交易核心，集团矿山资源盈利可观，目标市值可看600亿以上；广晟有色靠体内新丰公司投产及主力品种涨价，目标市值可看300亿；北方稀土对应美国稀土价格目标市值可看1400 - 1500亿 [18][19] 其他重要但可能被忽略的内容 - 国内氧化浮力供应量约6000吨 [7] - 中国稀土2021年底承诺的同业竞争解决期限到2025年底，目前A股仅获得五矿稀土集团内资产注入 [18]

中国对两用物项的出口管制政策 - 稀土等物项具有军民两用特性 全球普遍实施出口管制 中国政府依法严格审查出口许可申请 符合规定则批准以推动合规贸易便利化 [1] 中美在关键矿产领域的博弈 - 中国在全球稀土等关键矿产领域占据主导地位 美国高科技和军事技术高度依赖中国资源 [3] - 美国2023年12月加大对华芯片产业打压 中国商务部随即宣布加强两用物项对美出口管制 禁止镓、锗、锑等关键材料出口 [3] - 中国2023年两度发布稀土管制禁令 中断对美镓、锑等金属供应 这些材料是半导体、雷达和通信设备的关键原料 [3] - 管制实施超一年后 美国军工企业订单仍正常交付 五角大楼曾计划回收废弃镓金属 管制影响不及预期 [3] 国际锑市场动态与转口贸易现象 - 中国对美锑出口禁令导致国际锑价飙升至几十年高点 美国进口量显著下降 [4] - 2024年起墨西哥、泰国成为中国锑金属前三大出口市场 2023年未进前十 美国通过第三国绕道获取资源 [4] - 2023年12月至2024年4月 美国从泰国、墨西哥进口3834吨锑氧化物 超过去三年总和 [4] - 第三方国家通过粗加工或重新贴标将中国矿产包装成本地产品 利润驱动企业冒险 美国企业愿支付高价维持产业链 [5] 美国企业的替代方案与国际贸易规则漏洞 - 美国企业关注非洲矿产如刚果钴、赞比亚铜 但开采成本高 更倾向通过第三国转购中国资源 [7] - 中国矿产经第三国简单加工或包装后可改变原产地证明 如石墨在马来西亚提纯后标为"马来西亚制造" 稀土经越南、缅甸加工变"东南亚产品" [7] - 国际贸易规则允许商品经实质性加工后改变原产地 但"实质性加工"标准各国不一 需根据具体法律判定 [7]

行业专业化与合作 - 英伟达CEO黄仁勋指出出口管制讨论凸显各国需要实现专业化和拥有深厚专业能力的重要性 [1] - 未来各国交流能力将促进合作 专业技能在此过程中扮演关键角色 [1]