上市审核终止 - 北交所决定终止阳光精机公开发行股票并在北交所上市审核 [1] - 阳光精机主动提交撤回上市申请文件，北交所依据审核规则第五十五条终止审核 [2] 公司基本情况 - 阳光精机主营业务为精密主轴、主辊、弧形导轨、精密轴承等机床功能部件的研发、生产、销售及维修改造服务 [2] - 公司为高新技术企业，实际控制人为杨锦、浦敏敏夫妇，二人合计持股91.81%（杨锦持股83.55%，浦敏敏持股8.26%） [2] 发行计划细节 - 初始计划发行不超过880万股（未考虑超额配售），若全额行使15%超额配售选择权则总发行量达1,012万股 [3] - 原拟募集资金5亿元，其中3亿元用于高端装备精密核心部件生产基地建设项目，7,500万元用于研发中心建设，1.25亿元补充流动资金 [3][4] - 生产基地建设项目总投资4.02亿元（含数字化技改、搬迁及扩产），研发中心投资1.45亿元，合计总投资6.72亿元 [4] 中介机构信息 - 保荐及承销机构为开源证券，签字保荐代表人为赵洛迦、郭勇 [4]

公司概况 - 中诚智信工程咨询集团股份有限公司（中诚咨询）于2025年8月初在北交所IPO过会，募资总额从3.3亿元缩水至近2亿元，砍掉1.3亿元募资项目[1] - 公司成立于2002年，创始人许学雷拥有硕士学位和多项专业资质，2016年在新三板挂牌，2023年调至创新层[3] - 公司通过两次关键并购扩展业务：2012-2014年吸收合并苏州市贝思特工程管理有限公司，2021年收购中发设计[4] - 目前拥有10家子公司和37家分公司，获评2024年度江苏省省级专精特新中小企业[4] 财务表现 - 2022-2024年营收复合增长率14.19%，从3.03亿元增至3.96亿元；归母净利润复合增长率27.97%，从6435.81万元增至1.05亿元[8] - 2025年上半年营收同比下降4.08%至1.91亿元，归母净利润下降2.66%至5328.66万元[12][13] - 2025年前五个月新增订单同比暴跌46.51%至7388.39万元，在手订单约5.44亿元[14] - 预计2025年全年营收下降3.04%至3.84亿元，净利润下降4.14%至1.01亿元[16] 业务结构 - 主营业务收入中工程造价占比稳定在50%以上（2022-2024年分别为58.99%、54.1%、53.26%）[10] - 其他业务包括招标代理、工程监理及管理、全过程咨询等，占比均在7%-14%之间[10] - 江苏省内收入占比极高，2022-2024年分别为98.36%、96.85%和96.88%[16] 募资调整 - 原计划募资3.3亿元用于4个项目，经北交所三轮问询后两次调减[4][7] - 2024年取消6000万元补充流动资金项目，募资额降至2.7亿元[7] - 2025年取消7000万元EPC业务拓展项目，最终募资额降至2亿元[7] 公司治理 - 股权高度集中，许学雷控制公司86.98%股权，与丈夫陆俊形成"夫妻店"结构[2][17] - 2022年苏高新投资入股成为第三大股东（持股7.04%），存在潜在对赌协议风险[17][18] - 2023年因会计差错和信息披露问题两次受到监管处罚[20] 财务特征 - 2022-2024年毛利率稳定在44%-46%区间[9] - 应收账款持续增长，2022-2024年分别为1.41亿元、1.75亿元和2.09亿元，占营收比重从46.5%升至52.83%[16] - 2022-2024年交易性金融资产（理财产品）余额从7864.34万元增至1.72亿元，占总资产28.55%[5] - 2022-2023年累计分红5542.86万元，许学雷获得约4821万元[5]

北交所IPO审核动态 - 大鹏工业成为新"国九条"后首家净利润低于4000万元的北交所过会企业，2024年扣非归母净利润0.38亿元 [2] - 北交所近期IPO过会提速但审核趋严，8月已有科马材料过会，同时锐思环保和温多利两家企业终止IPO审核 [5] - 北交所上市委员会重点关注问题包括：经营业绩真实性、可持续性、募投项目合理性及资金用途必要性 [1][5][6] 大鹏工业财务表现 - 2022-2024年营业收入持续增长（2.47亿→2.60亿→2.65亿元），但净利润波动（0.36亿→0.40亿→0.38亿元）[3] - 2024年净利润下滑主因中介费用增加，2025H1营收1.29亿元（+8.34%）但净利润同比减少19.83% [3] - 政府补助依赖度高：2022-2024年补助占利润总额比例分别为16%、28%、29%，2025H1净利润减少与补助减少直接相关 [4] 行业比较数据 - 2025H1沪深北交易所30家过会企业平均扣非归母净利润3.14亿元（中位数1.25亿元），北交所12家过会企业均值0.77亿元（中值0.64亿元）[2] - 过会企业最近三年营收复合增长率平均值18.8%（中值18.3%），北交所企业中值达20.1%，主板企业均值12.81% [3] 募资与现金流情况 - 大鹏工业被要求说明2500万元补充流动资金的必要性，需结合报告期经营现金流净额（4013.6万元）及2025H1数据（4109.29万元）进行系统分析 [1] - 类似案例锐思环保被问及大额分红后募集资金主要用于补充流动资金的合理性 [6]

公司IPO进展 - 济人药业由沪市主板转道北交所IPO 两个多月后进入新节奏 [1] - 2023年3月曾向上交所主板提交IPO申报 2025年2月主动撤回后启动北交所上市辅导 [6] - 2025年6月11日申报挂牌新三板获受理 7月25日完成首轮问询 8月12日进入第二轮问询 [1][6] 核心产品与市场表现 - 疏风解毒胶囊为公司独家专利品种 被纳入甲型H1N1流感、H7N9禽流感、新冠病毒感染等诊疗方案 [1][2] - 该产品在中成药感冒用药市场占有率4.24% 排名第三 仅次于连花清瘟颗粒(18.60%)和四季抗病毒合剂(5.07%) [2][3] - 2023年销售收入4.75亿元 2024年降至3.77亿元 2025年上半年仅1.42亿元 呈现下滑趋势 [3] 财务与业务结构 - 2023年营收11.34亿元 归母净利润1.31亿元 2024年营收12.30亿元 净利润1.32亿元 [6] - 业务涵盖中药材种植、中药饮片、配方颗粒及中成药研发生产销售 形成完整产业链 [6] - 2018年起参股亳州药都农商行0.18%股权 涉足金融业务 [6] 监管关注重点 - 监管要求说明疏风解毒胶囊收入下滑原因 及产品核心竞争力是否减弱 [4] - 2023-2024年通过299家/273家推广商进行学术推广 拜访医疗科室59.10万/53.61万人次 [5] - 问询函重点关注高额学术推广费合理性 及商业贿赂风险隔离措施有效性 [1][5] 行业竞争格局 - 中成药感冒用药前十大品牌合计市占率47.09% 其中连花清瘟系列(颗粒+胶囊)合计占比22.68% [3] - 主要竞品包括以岭药业连花清瘟(17.25%-19.86%)、海天制药四季抗病毒合剂(5.05%-5.10%)等 [3]

IPO进程 - 北京证券交易所正式受理公司公开发行新股并上市的申请 标志着北交所IPO进入冲刺阶段[1] - 公司于2024年9月实现在新三板挂牌 此前成功完成北交所上市辅导[6] 公司发展历程 - 公司脱胎于1966年成立的成都化学制药厂 1996年进军乳制品行业 成为国内较早一批乳企[4] - 通过收购黑龙江惠丰乳品有限公司等措施拓展省外市场[6] - 此前多次冲击IPO未果 促使公司持续规范治理水平[6] 财务表现 - 营收从2020年9.94亿元增长至2024年16.41亿元[4] - 归母净利润从2020年1.30亿元增长至2024年2.32亿元[4] - 主营业绩保持稳定增长 毛利率水平不断改善[4] 产品与品牌 - "酸乐奶"为代表的产品带动品牌享誉川渝 品牌影响力和美誉度与日俱增[4] - 推动差异化大单品策略 完善产品种类 包括"打牛奶啰""嚼酸奶"等产品收入增长[4][6] - 优化消费体验 提升品牌形象[4] 渠道拓展 - 在天猫 京东等线上渠道发力 全国电商平台销售占比逐年提升[6] - 积极寻求向外突破 拓展省外市场[6]

公司IPO及募资计划 - 公司正在冲击北交所IPO，拟募资约3.45亿元，用于年产2万吨丙纶短纤及1.8万吨涤纶纤维项目等3个项目以及补充流动资金 [1] - IPO募投项目预计将为公司的丙纶短纤和涤纶短纤分别提升产能约26.85%和128.57% [1] - 募资计划中，1.21亿元拟用于年产2万吨丙纶短纤及1.8万吨涤纶纤维项目，4500万元拟用于补充流动资金 [11][12] 财务表现 - 报告期内公司营业收入分别为6.55亿元、7.41亿元和8.36亿元，呈增长趋势 [2] - 扣非后归母净利润分别为6218.84万元、6025.84万元和6104.23万元 [2] - 2024年公司资产总计6.47亿元，股东权益合计5.47亿元，资产负债率(母公司)为10.40% [3] - 2024年公司毛利率为14.50%，低于2023年的15.47%和2022年的16.35% [3] - 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为971.26万元、3964.65万元和-1821.46万元，均低于同期归母净利润 [11] 客户与供应商情况 - 2022年第一大客户Johann Borgers GmbH及其关联方在当年破产，2024年末公司核销对其160.83万元应收账款 [1][4] - 2023年和2024年第一大客户分别变更为来自孟加拉国的Confidence Infrastructure Ltd和WESTERN SUPERIOR JUTE INDUSTRIES LTD [4] - 2024年末应收账款最大的客户Debonair Padding And Quilting Solution Ltd应收账款为1370.88万元，但未出现在报告期内前五大客户之列 [5] - 2024年新增第一大供应商宁夏润丰能源有限公司成立于2022年，2022年第三大供应商上海延海石油化工有限公司在2025年注销 [5] 产能与生产情况 - 报告期内公司丙纶短纤产能利用率约七成，涤纶短纤产能利用率有两年不足五成 [1] - 2024年末公司丙纶短纤和涤纶短纤产能分别为7.45万吨和1.40万吨 [14] - 报告期内丙纶短纤产能利用率分别为72.96%、74.20%和70.37%，涤纶短纤产能利用率分别为46.38%、50.72%和44.18% [14] 境外业务发展 - 报告期内公司境外主营业务收入分别为1.67亿元、2.53亿元和3.14亿元，占主营业务收入比重从26.59%提升至38.57% [4] - 境外收入增长主要源于2023年和2024年公司积极向海外市场扩张 [4] 关联交易与信息披露 - 2025年6月公司将湖北顺衡新材料有限公司确认为关联方并追认关联交易 [7] - 2023年和2024年公司向湖北顺衡销售金额分别为42.27万元和725.69万元，2024年还向其采购100.06万元聚丙烯再生料 [10] - 公司公告、招股书和天眼查中披露的关联方股东名字存在不一致情况("张士龙"和"张世龙") [10] - 公司曾发布前期会计差错更正公告，对2022年至2024年度已披露财务数据进行更正 [6]

公司上市进展 - 中诚咨询IPO于2024年8月4日通过北交所上市委会议审核 [1] - 公司北交所IPO申请于2023年12月28日获得受理 2024年1月24日进入问询阶段 [1] 业务范围 - 公司主要从事工程造价 招标代理 工程监理及管理 BIM服务 工程设计等专业技术服务及全过程咨询服务 [1] 募资计划 - 拟募集资金约2亿元 扣除发行费用后用于工程咨询服务网络建设项目 研发及信息化建设项目 [1] 上市委关注要点 - 要求说明房地产客户销售回款真实性及应收账款坏账准备计提情况 [1] - 要求说明信息系统采购开发流程合规性 创新性及核心竞争优势 [1] - 要求说明信息化建设募投项目的必要性及合理性 [1] - 要求说明全过程咨询业务及EPC业务市场空间 [1] - 要求说明盈利预测审慎性及业绩波动大于可比公司的原因 [1]

公司IPO进展 - 奥美森和三协电机获得证监会批复，同意向不特定合格投资者公开发行股票注册 [1] - 两家公司于今年6月在北交所上市委员会审议会议上成功"闯关" [1] 奥美森业务与财务数据 - 奥美森是智能装备制造商，产品应用于电器、环保、风电和锂电新能源等领域 [1] - 2021至2024年营业收入分别为3.08亿元、2.79亿元、3.25亿元、3.58亿元 [1] - 同期扣非归母净利润分别为4098.46万元、1208.96万元、4208.24万元、5271.63万元 [1] - IPO拟募资1.95亿元，用于金属管材数字化成型装备项目(8960.59万元)、研发中心建设(7545万元)、补充流动资金(3000万元) [2] 三协电机业务与财务数据 - 三协电机主营步进电机、伺服电机和无刷电机 [1] - 2022至2024年营业收入分别为2.87亿元、3.62亿元、4.20亿元 [2] - 同期归母净利润分别为2697.63万元、4864.08万元、5633.50万元 [2] - 2025年1-3月营业收入1.22亿元，同比增长28.94%，扣非净利润1678.13万元，同比增长18.78% [2] - IPO拟募资1.59亿元，用于电机扩产项目、研发中心建设和补充流动资金 [2] 监管问询要点 - 奥美森 - 被问询募资补充流动资金3000万元的合理性，公司持有1.04亿元非经营性资产且现金流持续为正 [3] - 要求说明毛利率波动高于可比公司宁波精达的原因 [3] - 需解释2022年销售收入波动与空调行业销量下滑趋势不一致的原因 [3] - 被要求说明客户稳定性、新增订单措施及业绩增长可持续性 [3] 监管问询要点 - 三协电机 - 雷赛智能入股后交易公允性受质疑，2022年销售均价显著上涨且交易额增长超三倍 [4] - 2022至2024年对雷赛智能销售收入分别为4311.76万元、5088.88万元、6653.55万元，占营收比例15.02%、14.06%、15.84% [5] - 需说明销售价格变动趋势是否与其他客户一致，以及业绩增长可持续性 [4]

北交所IPO市场动态 - 北交所IPO受理量呈现爆发式增长，累计受理115家，占比达65%，成为全市场绝对主力 [2] - 6月单月受理97家创历史新高，超过2022年6月92家的纪录 [4] - 上半年A股市场总计51家IPO上市，北交所仅占6家，远低于创业板的20家和沪市主板的12家 [8] 北交所吸引力分析 - 北证50指数2025年上半年涨幅达39.45%，显示市场吸引力和活力 [4] - 北交所估值处于创业板和科创板之间，流动性改善增强吸引力 [4] - 并购市场活跃，科达自控收购海图科技、铁大科技投资狗熊机器人等案例落地 [4] - 融资手段灵活，优机股份的北交所首单定向可转债获批 [4] - 920代码专属号段启用提高市场地位和上市公司辨识度 [4] 北交所制度优势 - 上市规则与流程更适合中小企业，设有未盈利企业标准 [4] - 申报企业需在新三板创新层连续挂牌满12个月，审核聚焦创新属性、业绩可持续性等核心维度 [9] - 证监局辅导验收阶段的现场检查比其他板块更加严格 [9] - 申报前有为期五天左右的现场检查，相关问题需在申报前解决 [9] 审核与上市节奏 - 2022-2024年北交所IPO排队时间中位数分别为218天、280天和306天，逐年增加 [8] - 审核坚持"成熟一家、推出一家"原则，注重质量把控 [8] - 受理"快"不等于审核"松"，企业需练好"内功" [8] 未来展望 - 政策支持力度大，市场活力不断增强，优质企业持续汇聚 [5] - 预计并购项目和定向可转债将突破北交所公司成长瓶颈 [6]

公司基本情况 - 金戈新材成立于2012年，注册资本6695 2万元，是国家级专精特新小巨人企业，从事功能性材料研发、生产和销售 [2] - 公司董事长黄超亮直接持有57 96%股份，并通过金沃投资间接控制15 26%股份，合计控制73 22%股份 [2] IPO审核问询重点 - 北交所关注公司报告期内功能性粉体材料实际生产产量超过环评批复产能的情况，要求说明超产能生产的合规性及安全生产风险 [3] - 公司存在"新增自动配、混料生产线"和"二厂改扩建项目"等投资项目的环保、备案、节能审查手续瑕疵 [3] - 北交所要求列表说明各投资项目基本情况、手续瑕疵背景及整改情况，评估处罚风险和重大违法违规可能性 [3] 公司治理与合规问题 - 需披露超产能生产的具体数据、整改措施及有效性，说明是否存在被处罚情形 [3] - 需完善环评手续瑕疵项目的整改规范措施，证明其有效性 [3]