公司业绩表现 - 2024年收入28.74亿元，同比增长0.96%，归母净利润5.01亿元，同比增长0.20%，扣非归母净利润4.96亿元，同比增长3.18% [1] - 2025年Q1收入7.45亿元，同比增长5.11%，归母净利润1.84亿元，同比增长6.22%，扣非归母净利润1.82亿元，同比增长7.08% [1] - 2024年种植收入5.30亿元，同比增长10.60%，占比提升至19.39%，修复业务收入4.62亿元，同比增长1.53%，占比16.93%，大综合业务收入7.65亿元，同比增长1.27%，占比28.01%，正畸业务收入4.74亿元，同比下滑5.05% [2] 业务发展趋势 - 2025Q1消费复苏带动收入增速提升，种植、修复、大综合项目收入增速高于整体 [2] - 公司未来3-5年将加速开设新院抢占浙江口腔市场，深耕正畸和种植牙领域 [3] 盈利能力分析 - 2024年毛利率38.50%，同比下降0.03pp，净利率19.91%，同比下降0.41pp，主要受种植牙集采和正畸收入下滑影响 [2] - 2025Q1毛利率44.21%，同比下降0.42pp，净利率29.02%，同比提升0.23pp [2] - 2024年销售费用率1.11%，维持低位，管理费用率11%，同比提升0.14pp [2] 盈利预测调整 - 预计2025-2027年净利润分别为5.37亿元、6.25亿元和7.18亿元，原预测2025-2026年为6.74亿元、7.85亿元 [3]