基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润99.03万元，加权平均基金份额本期利润0.0095元 [3] - 二季度基金净值增长率为1.10% [3] - 截至7月18日，单位净值为0.998元 [3] - 近三个月复权单位净值增长率为17.46%，同类排名116/607 [4] - 近半年复权单位净值增长率为11.12%，同类排名293/607 [4] - 近一年复权单位净值增长率为18.41%，同类排名313/601 [4] - 基金经理詹成管理的6只基金近一年均为正收益，其中景顺长城沪港深领先科技股票A近一年复权单位净值增长率最高达22.94%，景顺长城产业臻选一年持有混合A最低为17.48% [3] 基金风险指标 - 成立以来夏普比率为0.2541 [9] - 成立以来最大回撤为32.59%，单季度最大回撤出现在2024年一季度为22.9% [12] 基金持仓情况 - 成立以来平均股票仓位为77.61%，同类平均为85.36% [15] - 2024年上半年末基金达到88.68%的最高仓位，2022年末最低为25.85% [15] - 二季度末十大重仓股为腾讯控股、思特威、分众传媒、中国移动、阿里巴巴-W、中芯国际、宁德时代、安集科技、三棵树、胜宏科技 [19] 基金规模 - 截至二季度末基金规模为9890.72万元 [3][16] 市场展望 - 预计外需进一步降温回落，出口相关部门生产和就业将受影响 [3] - 房价加速下行压力对居民消费形成拖累 [3] - 三季度经济或面临下行压力，财政政策空间充足可能进一步发力 [3] - 总体经济将温和放缓 [3]

基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润1372.89万元，加权平均基金份额本期利润0.0354元 [3] - 二季度基金净值增长率为3.09%，截至二季度末基金规模为4.61亿元 [3][14] - 截至7月18日，单位净值为1.223元 [3] - 近三个月复权单位净值增长率为9.39%，同类排名99/167 [3] - 近半年复权单位净值增长率为4.17%，同类排名135/167 [3] - 近一年复权单位净值增长率为14.94%，同类排名109/166 [3] - 近三年复权单位净值增长率为-8.26%，同类排名82/159 [3] 基金经理管理情况 - 基金经理邱杰目前管理7只基金，近一年均为正收益 [3] - 前海开源恒远灵活配置混合近一年复权单位净值增长率最高达34.08% [3] - 前海开源工业革命4.0混合近一年复权单位净值增长率最低为11.3% [3] 市场环境与投资策略 - 二季度A股市场先涨后跌，沪深300指数上涨1.25%，创业板指上涨2.34% [3] - 投资策略相对积极，主要持有符合产品主题相关的优质标的 [3] 风险指标 - 近三年夏普比率为0.2348，同类排名45/159 [8] - 近三年最大回撤为42.41%，同类排名48/158 [10] - 单季度最大回撤出现在2024年一季度为20.78% [10] 持仓情况 - 近三年平均股票仓位为87.68%，同类平均为87.99% [13] - 2023年上半年末最高仓位达93.78%，2020年三季度末最低为77.94% [13] - 持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60% [17] - 2025年二季度末十大重仓股为赛力斯、北汽蓝谷、山东黄金、铜陵有色、喜临门、桐昆股份、中国国航、寒武纪、TCL科技、安克创新 [17]

基金管理人在二季报中表示，二季度，外部环境仍然面临较大的不确定性；我们的重点持仓方向有所调整，一方面，降低了创新药领域的持仓比例，另一方 面，我们增加了在中药、医药流通领域的持仓；在创新器械方向上，持仓相对稳定。 截至7月18日，大成品质医疗股票A近三个月复权单位净值增长率为17.94%，位于同类可比基金44/54；近半年复权单位净值增长率为16.67%，位于同类可比 基金50/54；近一年复权单位净值增长率为14.75%，位于同类可比基金49/53；近三年复权单位净值增长率为-16.81%，位于同类可比基金34/46。 AI基金大成品质医疗股票A（014121）披露2025年二季报，第二季度基金利润349.24万元，加权平均基金份额本期利润0.0195元。报告期内，基金净值增长 率为5.06%，截至二季度末，基金规模为1.23亿元。 该基金属于标准股票型基金，长期投资于医药医疗股票。截至7月18日，单位净值为0.831元。基金经理是邹建，目前管理5只基金近一年均为正收益。其 中，截至7月18日，大成品质医疗股票A近一年复权单位净值增长率最高，达14.75%；大成锐见未来混合A最低，为7.28%。 通过所选区 ...

基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润5457 92万元 加权平均基金份额本期利润0 0865元 [2] - 二季度基金净值增长率为6 28% [2] - 截至7月17日 单位净值为1 503元 [2] - 近一年复权单位净值增长率为23 67% 同类可比基金排名90/256 [2][3] - 近三年复权单位净值增长率为54 87% 同类可比基金排名2/239 [3] - 近三个月复权单位净值增长率为9 68% 同类可比基金排名137/256 [3] - 近半年复权单位净值增长率为13 10% 同类可比基金排名74/256 [3] - 近三年夏普比率为1 0068 同类可比基金排名4/240 [8] 基金规模与仓位 - 截至2025年二季度末 基金规模为9 26亿元 [2][15] - 近三年平均股票仓位为93 12% 高于同类平均85 64% [13] - 2023年三季度末最高仓位94 33% 2025年上半年末最低仓位89 33% [13] 投资组合与策略 - 二季度持仓品种变化不大 整体仓位略有下降 [2] - 持股集中度较高 近2年前十大重仓股集中度长期超过60% [18] - 2025年二季度末十大重仓股为中国建筑 华润置地 招商银行 工商银行 农业银行 格力电器 建设银行 中国中铁 中国铁建 中国神华 [18] 风险指标 - 近三年最大回撤为15 65% 同类可比基金排名234/240 [10] - 单季度最大回撤出现在2024年三季度 为11 04% [10]

AI基金信澳红利回报混合A（610005）披露2025年二季报，第二季度基金利润1117.56万元，加权平均基金份额本期利润0.0576元。报告期内，基金净值增长 率为7.8%，截至二季度末，基金规模为1.5亿元。 该基金属于偏股混合型基金。截至7月17日，单位净值为0.752元。基金经理是邹运，目前管理4只基金。其中，截至7月17日，信澳蓝筹精选股票A近一年复 权单位净值增长率最高，达0.67%；信澳至诚精选混合A最低，为-1.05%。 基金管理人在二季报中表示，展望未来，在市场整体弥漫着悲观情绪的时候，一批新的机遇也在孕育而生。虽然未来依然面临着海外政策的不确定性以及国 内复苏一波三折的压力，但我们坚信中国这批最优秀且拥有全球竞争力的企业集合体终将走出迷雾，穿越这轮复杂的周期。 截至7月17日，信澳红利回报混合A近三个月复权单位净值增长率为1.21%，位于同类可比基金586/607；近半年复权单位净值增长率为10.59%，位于同类可 比基金303/607；近一年复权单位净值增长率为-0.66%，位于同类可比基金582/601；近三年复权单位净值增长率为-37.08%，位于同类可比基金446/468。 截至 ...

海富通基金现状 - 2025年7月16日海富通优势驱动混合型基金进入清算期，年内清盘基金达7只（5只为次新基金），19只基金规模低于5000万清盘线（混合与股票基金占比超60%）[5] - 产品结构失衡，债基+货币基金占比84%，股票基金规模仅78.91亿元（40%为ETF）[11][12] - 仅20%股票产品和42%混合产品近三年收益率为正，基金经理范廷芳管理的两只产品分别亏损46.4%和24.29%[12][13] - 管理层动荡，2024年原海通证券研究所所长路颖接任董事长，后因国泰君安与海通合并，空降无基金经验的谢乐斌[14] 华安基金现状 - 2025年已有5只基金清盘（行业并列第3），17%基金规模低于5000万元，9只普通股票型基金中5只规模不足5000万[19] - 产品结构中债券+货币占比66%，主动权益规模仅22.31亿元[16][18] - 联席首席万建军管理的7只基金中6只任职回报为负，权益老将蒋璆在管10只基金中7只亏损[21][23] - 2024年曝出前基金经理张亮老鼠仓事件（趋同交易盈利1566.26万元被罚没并禁入10年）[35][37][40] 合并传闻与行业背景 - 国泰君安与海通证券合并触发合规问题，需整合控股子公司华安基金（51%）与海富通基金（51%）[15] - 华安基金规模行业排名第15（净资产56.87亿）远高于海富通（第34名，净资产26.58亿），但海富通拥有社保年金牌照可能主导收购[15] - 华安基金2022-2023年合计为基民亏损430.97亿元却收取63.07亿元管理费，2024年上半年盈利70.77亿元[48]

公募基金行业发展 - 我国居民财富持续增长，资产配置需求增加，公募基金成为重要一环，产品类型丰富包括主动权益类、被动指数型、纯债型、FOF、QDII等 [3] - 投资者对产品业绩关注度提升，不再仅满足短期表现，中长期成绩成为重要考察指标 [3] - 标点财经研究院推出《中国基金业马拉松大师荟·2025》，基于过去7年、5年、3年数据统计研究 [3] 富国基金权益投资实力 - 富国基金旗下主动股票投资过去20年收益率达953.86%，全行业排名第4 [6] - 公司采用"深入研究、自下而上、尊重个性、长期回报"十六字投资理念，通过"广度、深度、速度、转化度"四维量化考核机制 [6] - 权益投研团队通过内部培养和外部招聘结合，持续精进体系建设 [6] 主动权益类产品表现 - 截至2025年6月30日，11只权益类基金近一年业绩位居同类前10%，其中5只收益率超40% [8] - 富国新材料新能源混合A近一年收益率36.89%，新能源主题行业偏股型基金中排名第一 [8] - 富国医药创新股票A近一年收益率58.87%，医药医疗健康行业股票型基金中排名第二 [8] 消费领域投资案例 - 富国消费精选30股票A通过A+H股跨市场布局把握新消费热潮，近一年收益率在消费行业股票型基金中排名第二 [8] - 该基金早在2023年三季度布局泡泡玛特并长期持有至2025年一季度 [9] - 富国全球消费精选A人民币近两年、近三年收益率分别达86.16%、70.68%，配置覆盖多行业和市场 [9] 固定收益类产品表现 - 富国强回报定期开放债券A近三年、近五年、近七年收益率分别达13.03%、23.28%、45.09%，均排名同类前9% [10] - 富国祥利一年期定期开放债券A近五年、近七年收益率分别达23.43%、44.14%，均排名同类前6% [10] - 富国优化增强债券、富国久利稳健配置混合A近一年收益率分别达28.74%、41.24%，同类排名第一 [10] 量化与指数产品表现 - 富国基金旗下10只量化类基金近一年业绩位居同类前10% [12] - 上证指数ETF近3年、5年、7年收益率均跻身同类前五 [12] - 富国量化对冲策略三个月持有期灵活配置混合A近1年、2年、5年收益率在对冲策略基金中均排名第1 [12] - 富国中证银行指数(LOF)A近三年收益率47.76%，同类排名第二；富国恒生港股通医疗保健ETF联接A近一年收益率66.43%，同类排名第一 [12]

公募FOF市场发行热潮 - 2025年上半年新成立FOF产品达31只，追平2024年全年发行总数 [1] - 合计募集规模305.53亿份，显著超越2024年全年123.67亿份和2023年全年218.62亿份 [1] - 投资者对FOF产品的配置热情显著提升 [1] 头部基金公司市场格局 - 兴证全球基金以151亿元FOF管理规模蝉联榜首 [1] - 中欧基金与易方达基金规模均突破130亿元，南方基金、华安基金规模站上百亿关口 [1] - 华安基金FOF规模激增61亿元，排名上升5位 [1] - 上海东方证券资管、富国基金新增规模均超50亿元，排名均上升6位 [1] - 兴证全球基金及交银施罗德基金出现规模下滑，交银施罗德排名从第5位降至第9位 [1] 新品发行情况 - 规模排名前十的基金公司中，除华安基金与交银施罗德基金外，其余8家上半年均成功成立1只新FOF产品 [1] FOF产品业绩表现 - 全市场FOF年内平均回报率接近3% [2] - 万得偏股混合型FOF指数近一年涨幅超12%，万得FOF指数近一年回报超8%，万得偏债混合型FOF指数近一年回报超5%，较过往三年表现显著改善 [2] - 工银睿智进取一年持有A以14.88%的年内涨幅领跑全市场FOF [2] - 渤海汇金优选进取6个月持有A涨幅超14% [2] - 工银瑞信基金表现突出，6只产品跻身年内业绩前20强 [2] - 嘉实基金与汇添富基金各有2只产品进入业绩前20强 [2] 上半年业绩涨幅前20的FOF基金 - 工银睿智进取一年A收益率14.88%，最大回撤-13.36% [3] - 渤海汇金优选进取6个月持有A收益率14.12%，最大回撤-12.70% [3] - 前海开源裕源收益率13.37%，最大回撤-9.67% [3] - 工银养老2050A收益率13.17%，最大回撤-14.55% [3] - 同泰优选配置3个月持有A收益率10.54%，最大回撤-6.19% [3] - 工银积极养老目标五年持有收益率9.81%，最大回撤-10.89% [3] - 金鹰优选配置三个月持有A收益率9.38%，最大回撤-11.57% [3] - 工银安裕积极一年持有A收益率9.32%，最大回撤-8.54% [3] - 华夏聚盈优选三个月持有A收益率9.24%，最大回撤-13.46% [3] - 华商嘉逸养老目标2045五年持有收益率9.18%，最大回撤-11.11% [3]

发起式基金清盘现象 - 2025年6月至少有16只发起式基金发布清盘公告或清算报告，其中东财品质生活优选规模仅1037.08万元，远低于2亿元门槛 [2][4] - 2025年全年清盘的127只基金中超过40只为发起式产品，6月清盘的16只发起式基金平均单位净值0.81元，平均规模约2000万元 [4][5] - 清盘基金中7只管理人规模超5000亿元，6家管理人规模不足千亿元，瑞达基金在管规模仅9313万元 [5] 业绩与赛道特征 - 16只清盘发起式基金成立三年平均跌幅超28%，其中7只跌幅超20%，赛道型基金表现尤差 [5] - 医药和新能源赛道基金跌幅显著：宝盈新能源产业跌54%，万家新能源主题跌34.84%，富荣医药健康跌20.79% [6] - 富荣医药健康混合发起式A在2025年涨幅14.23%，但2024年跌幅19.40%，基金经理持仓风格跳跃导致业绩波动 [7][8] ETF联接基金问题 - 清盘的发起式ETF联接基金多跟踪冷门指数，如景顺长城国证新能源车电池联接近三年亏损42.21%，年化波动率30.14% [8][9] - 目标ETF规模小、流动性差导致联接基金资金流入困难，电池30ETF机构持有份额两年流失2亿份 [9] 发起式基金市场现状 - 全市场2238只发起式基金中1102只规模低于2亿元，2022年后成立的发起式基金中574只规模不足5000万元 [12] - 2025年新成立发起式基金378只，发行规模416.6亿元，占公募基金总发行规模7.7%，占比同比提升 [13] 行业趋势与机构观点 - 发起式基金因设立门槛低（管理人出资1000万元即可）成为公募重要工具，但A股赚钱效应不足导致规模难达标 [11][13] - 机构认为发起式基金性价比高，能实现管理人与投资者利益捆绑，符合监管强化风险共担的导向 [13][14] - 清盘迷你基金可优化资源分配，中小公募更倾向主动退出而非护盘 [5][13]

2025年上半年主动权益类基金业绩表现 - 中信建投北交所精选两年定开A以82.45%的年内回报成为半年"冠军基"，也是唯一一只回报超80%的主动权益类基金 [1] - 长城医药产业精选A、中银港股通医药A等两只基金半年回报均超70% [2] - 华安医药生物A以66.44%的年内收益排名普通股票型基金首位，中银医疗保健A以51.59%的收益排名灵活配置型基金榜首 [8] - 前海开源人工智能A以-20.57%的半年收益垫底，建信中国制造2025A、国融融信消费严选A等多只基金半年跌幅均超10% [9] 主要市场指数表现 - 上证指数、深证成指、创业板指年内分别涨2.76%、0.48%和0.53% [5] - 北证50指数半年涨39.45% [5] - 恒生指数上半年涨20%，恒生科技指数涨18.68%，医药等行业主题指数半年涨幅超50% [6] 基金整体表现 - 1038只普通股票型基金年内平均回报达7.72%，回报中位数为5.45% [7] - 4778只偏股混合型基金年内平均回报为7.53%，回报中位数为5.4% [7] - 2364只灵活配置型基金年内平均回报为4.98%，回报中位数为2.81% [7] 基金经理观点 - 中信建投北交所精选两年定开A基金经理冷文鹏认为北交所公司从中长期来看具备投资性价比 [8] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示以投资北交所里符合专精特新特点的细分行业龙头公司为主 [8] - 华安医药生物A基金经理桑翔宇提出2025年医药行业将迎来向上复苏拐点，认为国产创新药已进入原创创新弯道超车时代 [8] 下半年市场展望 - 多家基金公司认为A股市场整体估值水平处于历史低位，财政政策和货币政策持续发力，投资机会值得关注 [3] - 优质A股和海外中国资产赴港上市将提升港股资产的吸引力 [3][10] - 结构性行情是下半年市场主要特征，机会集中于科技、新消费、稳定红利及中央加杠杆四大方向 [11] - 可重点关注国产算力、AI软硬件应用、人形机器人、半导体、军工等领域 [11] - 创新药产业趋势仍在延续，国内创新药在全球销售比例预计将提高 [12]