风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 11月25日，港股央企红利ETF（513910）涨0.67%，成交额2.76亿元。当日份额增加500.00万份，最新份 额为28.37亿份，近20个交易日份额增加3.66亿份。最新资产净值计算值为46.73亿元。 港股央企红利ETF（513910）业绩比较基准为经估值汇率调整后的中证港股通央企红利指数收益率，管 理人为华夏基金管理有限公司，基金经理为鲁亚运，成立（2024-02-07）以来回报为64.70%，近一个月 回报为0.60%。 来源：新浪基金∞工作室 ...

今年以来，截至11月20日，南向资金累计净流入突破1.36万亿港元，较2024年全年8078亿港元的总流入 规模增长超68%，为2024年全年净买额的1.7倍。截至11月20日，南向资金年内累计成交额突破26.37万 亿港元，较2024年全年的11.22亿港元的累计成交额增长超135%，为2024年全年累计成交额的2.35倍。 自港股通开通以来，累计净流入规模已超5万亿港元，刷新了互联互通机制开通以来的历史纪录。 2、持仓结构变化 一、概念界定：跨境资本流动的"南向力量" 南向资金是指内地投资者通过沪港通、深港通互联互通机制，投资于香港联合交易所上市股票的资金统 称。南向资金既是内地资本参与国际市场的重要渠道，也是香港市场增量流动性的关键来源。 二、南向资金近期新动态 1、净流入规模创新高，成交活跃度提升 南向资金的主力主要还是险资、公募基金等机构资金。对险资来说，其核心逻辑在于低利率环境下，港 股高股息资产（平均股息率5.57%）与险资长期负债匹配度显著提升，而对公募基金来说，通过跨境配 置分散A股市场波动风险。 2、为什么近一月以来会是银行、非银金融、房地产、石油石化、交通运输等板块获得增持？ 港股市场当 ...

南旋控股：每股0.11港元，除净日为2025-12-05，派息日期为2025-12-19；恒生行业为服装，非中证港 股通央企红利指数（931233.CSI）指数的成分股，非恒生中国内地企业高股息率指数的成分股。 中证港股通央企红利指数（931233.CSI）指数，从港股通范围内，选取中央企业实际控制的分红水平稳 定且股息率较高的50只上市公司股票进行打包；截至11月21日，该指数近1年股息率是5.73%，高于同 期10年期国债收益率3.91%，港股央企红利ETF（513910）是跟踪该指数规模最大的投资标的。 恒生中国内地企业高股息率（HSMCHYI.HI）指数，筛选打包在港上市，内地公司中的高股息股票；截 至11月21日，该指数近1年股息率是5.39%，高于同期10年期国债收益率3.57%，恒生红利ETF （159726）是跟踪该指数的唯一ETF。 震雄集团：每股0.036港元，除净日为2025-12-12，派息日期为2026-01-14；恒生行业为工业零件及器 材，非中证港股通央企红利指数（931233.CSI）指数的成分股，非恒生中国内地企业高股息率指数的成 分股。 注：除净日，就是一只股票开始"剔除" ...

存款有利息，股票有股息。 为啥这么神呢？指数基金之父约翰·博格研究发现，决定股市长期回报的主要就靠三样：初始投资时的 股息率、投资期内的盈利增长率和市盈率变化率。但后两个就像开盲盒，全看天意。唯独这个股息率是 确定的正向助力。股息率越高，确定的正向收益也就越高。如今超火的"红利策略"正是抓住了这一点！ （文章来源：每日经济新闻） 那么当前港股央企红利ETF（513910）跟踪指数的股息率到哪里了呢？我们一起来看看！截至2025年11 月24日，指数近12个月股息率是5.73%，高于同日10年期国债收益率有3.91个百分点。 有个叫奥希金斯的哥们每年年底从道琼斯工业指数30只成分股里选10只股息率最高的，第二年闭眼买， 年底再照此方法选10只，买入新上榜的，卖出不在榜的，循环操作。据说他在1975至1999年运用该策略 投资的平均复利回报达18%，远高于市场3%的平均水平。 ...

这一动向信号明确：在不确定的市场环境中，拥有稳定现金流、高分红能力的"红利资产"正成为大资金 追逐的"压舱石"。 最新数据显示，中国市场的"聪明钱"正在大规模行动。这里的"聪明钱"指的是保险资金。兴业证券报告 指出，今年三季度，保险资金股票和基金的资产配置比例已大幅升至15.5%，逼近历史峰值——2015年 上半年16.1%的历史最高水平。更关键的是，其配置方向鲜明——大幅增配银行、钢铁、纺织服装等典 型的高股息红利板块。 那么红利资产除了"个股"，指数投资是主要途径，也是对普通投资者来说，"门槛"最低的投资方式之 一。不过，业内人士表示，当前市场红利指数投资，在最近两年发生了明显变化——单一的红利策略已 经不再是主流红利审美，叠加了各种buff的"进阶版"红利层出不穷，如红利低波ETF基金（159547）跟 踪的中证红利低波动指数，它不仅要求成分股连续分红、股息率高，还加入了"低波动"因子筛选，旨在 捕获高股息的同时，降低股价波动风险，提升持有体验。再比如，近两年市场比较瞩目的"央企"buff， 因为在"央企市值管理"考核的强力驱动下，央企上市公司有更强的动力和压力去提升分红率和投资者回 报。这使得"红利策 ...

健倍苗苗：每股0.0975港元，除净日：2025-11-28，派息日期：2025-12-17；恒生一级行业：中医药， 非中证港股通央企红利指数（931233.CSI）指数的成分股，非恒生中国内地企业高股息率指数的成分 股。 恒生中国内地企业高股息率（HSMCHYI.HI）指数，筛选打包在港上市，内地公司中的高股息股票； 截至11月17日，该指数近1年股息率是5.25%，高于同期10年期国债收益率3.43%，恒生红利ETF （159726）是跟踪该指数的唯一ETF。 每日经济新闻 简单投资，加点红利！ 中证港股通央企红利指数（931233.CSI）指数，从港股通范围内，选取中央企业实际控制的分红水平稳 定且股息率较高的50只上市公司股票进行打包；截至11月17日，该指数近1年股息率是5.59%，高于同 期10年期国债收益率3.77%，港股央企红利ETF（513910）是跟踪该指数规模最大的投资标的。 注：除净日，就是一只股票开始"剔除"即将派发的股息（红利）的日期。从这一天起，买入该股票的投 资者，将无法享受到本次派发的股息。 ...

公司股息派发信息 - 农业银行每股派息人民币0.1195元，除净日为2025年12月5日，派息日期为2026年1月26日 [1] - 中国交通建设每股派息不低于0.12903港元，除净日为2025年12月1日，派息日期为2026年1月9日 [1] 行业与指数属性 - 农业银行所属恒生一级行业为银行，中国交通建设所属恒生一级行业为重型基建 [1] - 两家公司均为中证港股通央企红利指数（931233.CSI）成分股 [1] 指数特征 - 中证港股通央企红利指数从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的50只上市公司股票 [1] - 截至11月10日，该指数近1年股息率为5.54%，高于同期10年期国债收益率3.72% [1] - 港股央企红利ETF（513910）是跟踪该指数规模最大的投资标的 [1]

政策环境 - 中美关系出现缓和迹象，国内"十五五"规划纲要在科技创新和内需提振方面释放超预期支持信号 [1] - 央行重启国债买卖，增强货币政策灵活有效性，有利于市场信心恢复 [1] 流动性环境 - 市场预期美联储将在12月降息并结束缩表，2025年可能继续降息三次，联系汇率制下的香港市场大概率跟随，缓解流动性压力并吸引海外资金回流 [1] - 南向资金今年以来创下港股通开通以来净流入之最，长线机构投资者和居民增量资金入市潜力持续释放 [1] 估值水平 - 恒生指数PE（TTM）为11.94倍，PB（LF）为1.22倍，分别位于近10年的79%、83%分位 [2] - 恒生指数12倍左右的市盈率在全球资产中处于绝对低位，估值水平低于美股，与日本、韩国、英德等市场持平 [2] 市场趋势 - 短期随着悲观情绪释放，四季度港股有望企稳回升，AI科技突破、中美关系缓和与政策落地成为关键驱动力 [3] - 中长期中国经济有望逐步企稳，科技成长板块盈利持续释放，在美联储降息和资金流入背景下，港股有望进入"慢牛"行情 [3] - 中国在AI竞争中处于全球第一梯队，港股成长性优于欧洲、日本等发达市场，当前估值差距尚未充分反映成长空间 [3] 投资策略 - 市场风格以成长为主线但行业轮动较快，高成长科技股伴随高波动 [4] - 低利率环境长期持续，固收类资产收益率预期处于历史较低水平且有下行压力，红利资产股息率相对优势明显 [4] - 建议采取"进攻+底仓"的哑铃型策略，港股央企红利ETF（513910）作为底仓投资于分红稳定、估值较低的港股央企上市公司 [4] - 进攻端可关注AI产业链和生物医药，受益于技术进步、美元走弱与经济复苏，具备较强业绩弹性 [4]

南向资金流入规模 - 截至11月4日，南向资金累计净流入额超过1.27万亿港元，创下年度净流入历史新高 [1] - 今年以来，南向资金是港股市场最大的增量资金来源 [1] - 10月以来南向资金流入红利价值规模较可观，且10月份是25年全年的一个缩影 [1] 港股市场吸引力分析 - 港股市场相较A股具有估值较低而股息率较高的特点 [1] - 截至11月4日，港股央企红利ETF（513910）跟踪指数近12个月股息率为5.72% [1] - 港股通金融ETF（513190）跟踪指数近12个月股息率为4.93%，而A股普通股息率在4%以下 [1] 投资路径建议 - 由于港股通投资存在交易门槛，港股通类ETF被建议为普通投资者的不错投资路径 [1]

港股央企红利ETF（513910）市场表现 - 11月3日该ETF价格上涨1.10%，成交额达到2.09亿元 [1] - 当日基金份额增加3500.00万份，最新份额为25.23亿份 [1] - 近20个交易日基金份额累计增加2.90亿份 [1] - 最新资产净值计算值为41.48亿元 [1] 港股央企红利ETF（513910）产品概况 - 业绩比较基准为经估值汇率调整后的中证港股通央企红利指数收益率 [1] - 基金管理人为华夏基金管理有限公司，基金经理为鲁亚运 [1] - 该基金成立于2024年2月7日，成立以来回报率为64.40% [1] - 近一个月回报率为5.17% [1]