日本出口与经济表现 - 日本5月出口额同比下降1.7%，为八个月来首次下滑，4月为同比增长2% [1][3] - 对美出口同比下降11.1%，对华出口同比下降8.8%，汽车、钢铁和矿物燃料是主要拖累因素 [1][3] - 5月贸易逆差达6376亿日元，连续第二个月逆差 [2][3] - 2025年第一季度日本实际GDP按年率计算萎缩0.2%，净出口拖累经济增长0.8个百分点 [5] 美国关税政策影响 - 特朗普政府对日本汽车及零部件征收25%关税，其他商品征收10%关税，6月初钢铝关税税率提高至50% [3][5] - 日本2023年对美出口商品价值21万亿日元，其中汽车占比28% [3] - 若未达成协议，7月9日起日本将面临24%的"对等关税" [4][5] - 汽车关税严重影响日本出口企业利润空间，日本政府正寻求解除汽车关税但谈判未果 [4][7] 日本央行政策动向 - 日本央行维持目标利率0.5%不变，连续第三次会议按兵不动 [5][6] - 现有债券缩减计划将持续至2026年3月，之后每月减少约2000亿日元国债购买量（当前为4000亿日元） [5] - 日本央行称经济呈"温和复苏"，但住房投资低迷和劳动力短缺制约增长 [6] - 市场对加息时机存分歧，部分分析认为可能推迟至2026年第一季度 [6] 日美贸易谈判进展 - G7峰会期间日美领导人会谈30分钟未达成共识，同意继续部长级磋商 [7] - 特朗普称日本谈判立场"强硬"，威胁发最后通牒"要么接受条件，要么终止贸易" [2][8] - 日本首相强调汽车行业涉及重大国家利益，将全力争取美方撤销关税 [7]

日韩股市表现 - 日经225指数涨0.2%至2月21日以来最高点 [3] - 韩国KOSPI指数涨0.45%至2963.63点 [5] - 个股方面王子控股、大成建设、任天堂等涨幅居前 [4] 日本贸易数据 - 日本5月出口同比降1.7% 为八个月来首次下降 [7] - 进口额同比降7.7% 原油和煤炭进口缩减显著 [7] - 贸易逆差扩大至6376亿日元 连续第二个月呈现逆差 [7] - 对美出口同比下滑11.1% 汽车及零部件需求疲软 [7] - 对美贸易顺差同比萎缩4.7% 为五个月来首次下降 [7] 日本经济政策 - 日本央行维持政策利率在0.5%不变 [7] - 计划在下一财年放缓购债缩减步伐 [7] - 日美关税谈判未达成共识 将继续推进协商 [7] 经济分析师观点 - 贝莱德预计日本央行年底前将维持利率不变 [8] - 食品价格上涨推动通胀 但外部环境不确定性仍存 [8] - 薪资上涨与物价坚挺形成良性循环但势头尚弱 [8]

日韩股市表现 - 日经225指数上涨0.2%，达到2月21日以来的最高点 [4] - 韩国KOSPI指数上涨0.45%，报2963.63点 [7] - 个股方面，王子控股涨4.12%（现价722.2日元，总市值7326亿日元）、大成建设涨3.37%（现价8280日元，总市值15166亿日元）、任天堂涨3.30%（现价12850日元，总市值16.69万亿日元） [6][7] 日本出口与经济数据 - 日本5月出口同比下降1.7%，为八个月来首次下降，主要受汽车、钢铁和矿物燃料拖累 [9] - 进口额同比下降7.7%，原油和煤炭进口缩减显著 [9] - 贸易逆差扩大至6376亿日元，连续第二个月呈现逆差 [9] - 对美出口同比下滑11.1%，对美贸易顺差同比萎缩4.7% [9] 日本央行政策与关税谈判 - 日本央行维持政策利率在0.5%不变，并计划在下一财年放缓购债缩减步伐 [10] - 日美关税谈判未达成共识，双方同意继续推进协商 [10] - 贝莱德预计日本央行年底前将维持利率不变，因全球经济不确定性及国内通胀与薪资增长不匹配 [10]

全球经济展望 - 全球经济2025年预计放缓但不会陷入衰退 主要受美国贸易政策不确定性影响 [1] - 美国GDP增速预期从2%下调至1.4% 通胀预期升至3% 技术性衰退风险存在但非必然 [1][2][3] - 美联储可能以更大幅度降息至中性利率3% 长期国债收益率受政策波动影响显著 [4] 美国经济 - 关税不确定性导致增长预测持续修订 2-4月CPI数据低于预期但夏季或改善 [2] - 技术性衰退驱动因素包括进口激增等可逆因素 经济将延续"艰难应对"状态 [3] - 美联储应关注长期趋势而非短期噪音 降息时点(9月或12月)重要性低于幅度 [3][4] 欧元区经济 - 德国5000亿欧元基建计划或成关键变革因素 但国防开支"国际渗漏"削弱财政乘数(0.4-0.9) [1][5][7] - 2025年GDP增速预期从2.1%下调至0.8% 西班牙增长超2% 法意表现疲软 [5][7] - 5月整体CPI跌破欧央行目标 下半年或延续降息趋势 市场定价25个基点降息合理 [8] 英国经济 - 2025年GDP增长预期从1.5%下调至1% 但私人消费和库存提振使风险偏向积极 [9][10] - 通胀因一次性因素回升至3%以上 劳动力市场宽松或缓解服务领域价格上涨 [10] - 英格兰银行终端利率预计3% 经济朝长期1.5%增长潜力迈进 [10]

日本一季度GDP表现 - 日本一季度实际GDP按年率计算萎缩0.2%，优于初值0.7%的降幅 [1] - 个人消费环比微增0.1%，企业设备投资增长1.1% [1] - 库存变化对GDP增长贡献0.6个百分点，净出口拖累经济增长0.8个百分点 [1] 贸易收支情况 - 4月贸易收支为逆差328亿日元 [1] - 出口增长4.0%至8.77万亿日元，进口减少2.9%至8.80万亿日元 [1] 经济面临的主要挑战 - 内需未能完全弥补疲软的外需 [1] - 物价高企导致个人消费疲软 [1] - 美国关税政策对全球经济构成下行压力 [1] 美国关税政策影响 - 日本面临美国10%全面关税威胁，7月初可能升至24% [2] - 汽车及零部件25%关税严重影响出口企业利润空间 [2] - 日本正寻求通过谈判取消美国关税措施 [2] 经济前景展望 - 出口和资本支出可能持续疲软 [3] - 食品通胀将持续，私人消费难以推动经济增长 [3] - 二季度经济可能接近持平，不排除陷入技术性衰退 [3]

智通财经APP获悉，周四公布的日本最新工资数据对寻求进一步加息以推进货币政策正常化的日本央行而言是一个积极的进展。数据显示，日本4月基本工 资同比增长2.2%，高于3月经修正后的1.4%;名义工资同比增长2.3%，不及经济学家预期的2.6%。一项更稳定的工资趋势指标则显示，全职工人的工资同比 上涨了2.5%，连续第20个月保持在2%或以上(该指标避免了抽样问题，也不包括奖金和加班费)。但不利的一方面是，实际薪资收入同比下降了1.8%，大于 市场预期的1.6%降幅。 在年度劳资谈判之后，工资前景普遍乐观。日本企业连续第二年承诺将工资提高5%以上。据日本最大工会联合会Rengo的最新统计，一些工人获得了30多年 来最大幅度的加薪。根据日本央行以往研究，这些加薪将在6月左右的工资单中更全面地体现出来。 不过，也有一些经济学家警告称，美国总统特朗普的关税可能压缩企业利润，限制部分企业为员工提供更慷慨薪资的能力。日本央行在其最新的展望报告中 指出，名义工资增长的速度可能会因企业利润下降而在未来放缓，但并未进一步说明具体背景。 Bloomberg Economics经济学家Taro Kimura指出，前几个月的数据受到闰 ...

加拿大经济现状 - 加拿大经济或已步入技术性衰退边缘，二季度经济预计按年率萎缩1%，第三季度继续收缩0.1% [1] - 出口骤减、失业率上升、家庭消费萎缩以及房地产市场降温成为经济疲软的主要表现 [1] 贸易摩擦影响 - 美国与加拿大贸易摩擦激化，年初美国进口商提前囤货导致当前季度加拿大出口暴跌7.4% [3] - 加拿大出口依赖美国市场，外贸环境黯淡，外部增长引擎动力不足 [3] - 贸易摩擦传导至劳动力市场，下半年失业率可能上升至7.2%，居民消费信心受挫 [3] - 房地产市场明显降温，房价与成交量双双下跌，住房开工量预计进一步减少 [3] 通胀与货币政策 - 当前通胀高于加拿大央行2%的目标水平，第三、四季度通胀预期分别为2.1%与2.2% [4] - 央行行长称调整利率可能性不大，但货币政策灵活性受贸易摩擦不确定性限制 [4] 经济结构调整 - 长期依赖对美出口的经济模式遭遇瓶颈，需寻找新增长动力并改善经济结构 [6] - 全球经济放缓、科技变革、人口老龄化等内生因素同样影响加拿大经济 [7] - 需推动创新和多元化发展，增强经济韧性和竞争力 [7] 政策与战略调整 - 加拿大总理卡尼预警美加关系趋复杂，需减少对美依赖并开拓新出口渠道 [6][9] - 需加强与其他国际市场联系，提升产业链自主可控能力 [9] - 加拿大需重塑经济发展的内生动力和外部合作格局 [9][10]

王爷说财经讯：加拿大经济警报！特朗普关税战冲击下，经济学家警告：加拿大经济或已经陷入衰退！ 为什么这样说？接下来，加拿大经济又会如何？一起来看看。 市场普遍觉得，加拿大央行在6月会议上调整利率的可能性连三成不到。 5月27日消息，彭博社的最新调查简直给加拿大经济泼了一盆冷水，加拿大很可能已经步入技术性衰退啦！ "罪魁祸首"就是和美国日益加剧的贸易争端，这直接导致了加拿大出口下滑，失业率飙升。 34位经济学家参与调查后给出一致看法，今年第二季度，加拿大经济按年率计算将萎缩1%，第三季度还得下滑 0.1%。 这数字看着就让加拿大人心慌啊！ 那么问题来了：为啥加拿大出口会大幅下滑呢？ 原来是美国总统——特朗普威胁要加征关税，美国的进口商们年初就赶紧抢先完成采购，这么一来，加拿大出口 在当前季度锐减，预估跌幅高达7.4%！虽说分析师预测加拿大出口商在今年晚些时候可能会有小幅回升，但整体 的外贸活力还是被限制得死死的。 贸易紧张的影响可不只出口，加拿大劳动力市场也开始吃不消了。 上述经济学家们预计，下半年加拿大失业率会攀升到7.2%，得等到2026年才可能慢慢降下来。同时，加拿大人消 费也变得小心翼翼，房地产市场更是凉 ...

日本政府近日发布的统计数据显示，该国今年第一季度GDP遭遇负增长，这是日本经济时隔一年再次出 现萎缩。日本媒体报道称，美国发起关税战、日本国内物价高涨等问题正进一步拖累日本经济。 日本内阁府于5月16日发布的第一季度经济数据显示，日本实际GDP环比下降0.2%，这一数字比此前经 济学家预测的-0.1%还要严峻，与前一季度0.6%的增长形成鲜明对比。而若按年率计算，第一季度GDP 萎缩达0.7%。 此间分析认为，导致日本GDP萎缩、经济形势持续低迷的原因主要有两个。其一是消费增长持续乏力。 个人消费占日本GDP一半以上，然而第一季度日本消费增长微弱，仅为0.04%，低于此前市场预期0.1% 的增幅。《日本经济新闻》报道称，消费疲软主要是由于物价不断上涨造成，食品等生活必需品价格持 续上涨，大米价格一再突破历史最高点，工资涨幅却迟迟追不上物价涨幅，迫使民众不得不在日常生活 中节约各类开支。 《光明日报》( 2025年05月23日 12版) 其二则是日美关税谈判仍未见转机。日本《产经新闻》报道称，作为首个与特朗普政府展开谈判的国 家，日本仍在关税问题上继续苦苦徘徊。《日本经济新闻》报道认为，作为日本经济支柱产业的汽 ...

俄罗斯对乌克兰的战略态势 - 俄罗斯对与乌克兰的和平谈判兴趣寥寥，外界普遍认为其正计划发起新的夏季攻势以巩固在南部和东部的领土收益，从而在未来谈判中获得更多筹码 [1] - 俄罗斯国内经济和军事压力（如军事装备供应短缺、兵员招募困难、石油等出口商品面临制裁）可能最终迫使其回到谈判桌 [1] - 俄罗斯从苏联遗留的军事装备库存（坦克、火炮、步兵战车）将在中秋前后消耗殆尽，后续补充能力将完全依赖从零开始的生产能力 [1] - 当前征兵方式仅能支撑两个战役周期，2026年进一步进攻行动可能需要强制动员，这在政治和经济上具有挑战性 [1] 俄罗斯经济现状与挑战 - 俄罗斯4月通胀率达10.2%，央行维持21%高利率以抑制通胀，预计需长期紧缩货币政策才能在2026年使通胀回到4%目标 [2] - GDP同比增速从2023年第四季度的4.5%骤降至2024年第一季度的1.4%，经济可能正走向比预期更严重的衰退 [2] - 2024年上半年可能出现技术性衰退，2025年全年GDP增速或远低于当前预测的2.5% [2] - 经济增长仅集中在制造业（尤其是国防部门及相关行业），且由政府支出推动 [2] - 经济发展部预测经济增速将从2024年的4.3%降至2025年的2.5%，经济虽未退化但动力减弱，政策失误或油价下跌可能加剧下滑 [3] 制裁与油价对俄罗斯的影响 - 俄罗斯财政部预计2024年油气收入将比此前估计低24%，并将油价预测从69.7美元/桶下调至56美元/桶 [4] - 2025年预算赤字预期从GDP的0.5%上调至1.7% [4] - 布伦特原油价格从2025年初的74.64美元/桶跌至当前的64.94美元/桶，乌拉尔原油现货价格从70.04美元/桶跌至59.97美元/桶 [3][4] - 油价下跌和"影子舰队"制裁将严重限制俄罗斯收入，同时其储备正在枯竭 [4] - 乌克兰的纵深打击行动和西方制裁可能减少俄罗斯流动资本，影响其国防生产和军队招募奖金发放能力 [4]