公司机器人业务布局 - 机器人业务以部件为基础，逐步向整机品类拓展 [1] - 业务覆盖服务、人形、工业、商用及医疗等多个领域 [1] - 提供的产品包括控制、电机、驱动及AI整机等 [1] 公司机器人业务财务表现 - 2025年上半年机器人业务实现销售收入2.77亿元 [1] - 商用炒菜机整机、扫地机器人和割草机器人方案实现快速增长 [1] - 人形机器人灵巧手部件业务前期投入逐步确认收入 [1]

公司业务进展 - 公司控股子公司近期接到国内某知名机器人厂商的人形机器人制造产线订单 [1] - 公司作为项目总包方提供机器人整条制造产线的综合解决方案 [1] - 该项目订单落地标志着公司布局机器人相关业务领域取得实质性进展 [1] - 该项目订单对公司本年度整体经营业绩影响较小 [1]

公司业务进展 - 公司控股子公司近期获得国内某知名机器人厂商的人形机器人制造产线订单 [1] - 公司作为项目总包方提供机器人整条制造产线的综合解决方案 [1] - 该项目订单标志着公司布局机器人相关业务领域取得实质性进展 [1] 财务影响 - 该项目订单对公司本年度的整体经营业绩影响较小 [1]

投资评级 - 报告未明确给出投资评级 [1] 核心观点 - 公司2025年前三季度及第三季度经营业绩增长提速，盈利能力显著提升 [1] - 业绩高增长主要由电动低速车（电动高尔夫球车等）产品驱动，海外产能布局顺利 [2] - 公司推出新品牌并推进机器人业务，成长空间广阔 [2] 经营业绩 - 2025年前三季度实现收入27.73亿元，同比增长24.9%；归母净利润6.07亿元，同比增长101.3%；扣非归母净利润6.02亿元，同比增长104.1% [1] - 2025年第三季度实现收入10.60亿元，同比增长27.7%；归母净利润2.64亿元，同比增长121.4%；扣非归母净利润2.63亿元，同比增长126.4% [1] - 2025年第三季度经营业绩增速环比第二季度加快 [1] 业务驱动因素 - 电动低速车（电动高尔夫球车等）表现靓丽，预计销量在北美消费趋势带动下快速增长，产品或有小幅提价 [2] - 越南工厂已具备稳定生产与品控能力，产能持续爬升，7月已能充分满足美国市场需求，预计10月实现全面满产，美国本土制造资格认证持续推进 [2] - 公司9月1日推出新品牌TEKO，锚定北美市场，已拓展50多家高端经销商，与全美TOP1电动高尔夫球车连锁经销商达成战略合作，覆盖美国15个州的核心市场，开设12家以上品牌专属旗舰店 [2] - 机器人业务已与宇树科技签署战略合作协议，计划通过海外销售共拓、C端场景共研、商业化落地提效三大路径深度赋能 [2] 盈利能力与运营 - 2025年前三季度毛利率为42.3%，同比提升6.0个百分点；2025年第三季度毛利率为46.1%，同比提升9.1个百分点 [3] - 2025年前三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为8.6%/4.4%/2.7%/-0.2%，分别同比变化-2.0/+0.3/-0.9/-0.5个百分点 [3] - 2025年第三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为7.3%/4.7%/2.6%/1.1%，分别同比变化-1.0/+1.0/-0.6/-2.6个百分点，管理费用率提高主要系中介咨询服务费、折旧等增加所致 [3] - 2025年前三季度存货周转天数约215天，同比增加约32天，可能主要系销售规模扩大及海外产能布局所致 [3] - 2025年前三季度实现经营活动所得现金净额6.12亿元 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为8.2亿元、11.2亿元、14.3亿元 [3] - 预计2025-2027年公司市盈率分别为31.0倍、22.6倍、17.7倍 [3] - 预计2025-2027年公司营业总收入分别为39.93亿元、51.89亿元、63.08亿元，增长率分别为34.1%、30.0%、21.6% [5] - 预计2025-2027年公司毛利率分别为38.0%、37.8%、37.7% [5] - 预计2025-2027年公司净资产收益率分别为21.7%、24.1%、24.7% [5] - 预计2025-2027年公司每股收益分别为7.50元、10.29元、13.13元 [5]

卡倍亿表示，公司将持续加大对机器人业务的资源投入，加速推进战略落地，通过"内生增长+外部协 同"双轮驱动，稳步构建在该领域的系统化能力，为公司打开新的成长空间。 据悉，卡倍亿近一年来积极开拓高速铜缆与人形机器人等新兴领域。目前新业务布局不断突破，公司通 过技术协同与产能扩张，逐步构建了新的增长曲线。 10月23日晚，卡倍亿(300863)官方微信公众号消息显示，公司董事长林光耀带队深入考察调研多家人形 机器人产业链企业，并参访了国内领先的机器人本体公司——矩阵超智机器人。期间，卡倍亿团队观摩 了矩阵超智在2025年世界人工智能大会上发布的全尺寸人形机器MATRIX-1，双方围绕MATRIX-1机器 人本体，在产业链协同、未来合作前景及商业化场景落地等方面进行了交流。 具体而言，在机器人线缆领域，卡倍亿的战略布局正在快速落地，目前已投资建设了高标准机器人电缆 实验室。该实验室可满足曲挤试验、拖链试验、弯曲试验、2D扭转试验、3D扭转试验等机器人电缆要 求的必须测试项目，同时也可以满足工业配套的拖链线缆、柔性线缆等产品的测试要求。此外，公司已 与多家人形机器人客户展开了深入的技术交流与合作。（厉平） ...

公司核心业务与定位 - 公司设备与技术资源主要致力于汽车零部件产品的研发及生产 [2] - 公司确保产品具备高品质与高效能 [2] - 公司积极探求现有技术在不同领域的适用性与互通性 [2] 公司战略发展方向 - 公司致力于实现技术应用的多元化 [2] - 公司高度重视机器人业务的战略布局 [2] - 公司持续优化与完善机器人业务布局 [2]

公司核心业务与定位 - 公司设备与技术资源主要致力于汽车零部件产品的研发及生产 [1] - 公司以确保产品的高品质与高效能为目标 [1] 技术发展战略 - 公司积极探求现有技术在不同领域的适用性与互通性 [1] - 公司以期实现技术应用的多元化 [1] 新兴业务布局 - 公司高度重视机器人业务的战略布局 [1] - 公司持续优化与完善机器人业务布局 [1]

股东大会召开情况 - 公司于2025年10月17日以现场与网络投票相结合的方式召开了2025年第二次临时股东大会 [2][3] - 出席股东大会的股东及代理人共332人，代表有表决权股份192,397,855股，占公司有表决权股份总数558,209,081股的34.4670% [4] - 现场出席股东代表股份189,418,955股，占比33.9333%；网络投票股东代表股份2,978,900股，占比0.5337% [5][6] - 参加投票的中小投资者共322人，代表股份20,558,580股，占比3.6830% [6] 股东大会审议议案 - 议案一《关于与专业投资机构共同投资设立产业投资基金暨关联交易的议案》获得通过，同意票占比99.5327%，关联股东已回避表决 [6] - 议案二《关于修订〈公司章程〉的议案》获得通过，同意票占比99.8628%，该议案经出席会议股东所持有效表决权的三分之二以上通过 [7] - 议案三《关于制定、修订及废止公司部分治理制度的议案》包含5个子议案，均获得高票通过，所有子议案同意票占比均超过99.85% [7][9][11][13][15] 机器人业务公司投资进展 - 公司全资子公司黄山光洋传动科技有限公司投资设立全资子公司黄山光洋机器人有限公司，注册资本为10,000万元人民币 [20] - 光洋机器人公司已于2025年10月17日完成注册登记并取得营业执照 [21][22] - 新公司经营范围涵盖工业机器人制造、智能机器人研发、电机制造、伺服控制机构制造等 [22]

记者丨朱芷葵 赵云帆 编辑丨刘雪莹 骆一帆 10月15日晚，《辟谣财知道》注意到，三花智控（002050.SZ）公告称，近日关注到网络媒体上有大量 关于公司获得机器人大额订单的传言，经核实，该传言不属实；公司也不存在应披露而未披露的重大事 项；2025年10月15日公司亦未接受任何媒体的采访。 10月15日午后，三花智控（002050.SZ）A股直线拉升涨停，最新市值1821亿元。与此同时，三花智控 港股（2050.HK）也同步拉升，盘中一度涨超13%。截至收盘，A股报44.18元/股，涨10.01%，港股报 39.5港元/股，涨12.92%。截至10月15日收盘，三花智控本月仍跌8.78%。 此前曾"委婉"回应特斯拉订单 近日有报道称，三花智控已经获得特斯拉人形机器人大额订单，金额在50亿元以上。 10月15日下午，21世纪经济报道记者曾致电三花智控公司证券部，就获得特斯拉大额订单事项进行核 实。该公司证券部人士告诉记者，公司机器人业务进展顺利，但无法回应关于以上市场传言内容。 值得注意的是，2025年9月，公司"竞争对手"，拓普集团董事长邬建树曾在一次机构交流中，对包括三 花智控在内的多家供应链企业发表了 ...

公司公告与市场传言 - 公司发布公告明确否认获得机器人大额订单的网络传言[1] - 公司声明不存在应披露而未披露的重大事项且未在特定日期接受媒体采访[1] - 此前有报道称公司获得特斯拉人形机器人订单金额在50亿元以上[8] 股价异动表现 - 公司A股于10月15日午后直线拉升涨停收盘报44.18元/股涨幅10.01%市值达1821亿元[5] - 公司港股同日同步拉升盘中一度涨超13%收盘报39.5港元/股涨幅12.92%[5] - 尽管当日股价大涨但截至10月15日收盘公司本月累计跌幅仍为8.78%[5] 业务进展与市场关注 - 公司证券部人士回应称机器人业务进展顺利但无法对市场传言内容作出回应[9] - 竞争对手拓普集团董事长在2025年9月的机构交流中评论公司机器人零部件供应疑似出现问题并暂停此言论加剧了市场对公司业务执行能力和产品质量的讨论[9]