通胀率总体水平 - 2025年11月德国通货膨胀率预计为2.3%，环比下降0.2个百分点 [1] - 作为欧盟通胀协调标准的消费者价格调和指数同比上升2.6% [1] - 消费者价格调和指数环比下降0.5个百分点 [1] 核心通胀率水平 - 2025年11月德国核心通胀率预计为2.7% [1] - 核心通胀率剔除食品和能源价格影响 [1]

日本宏观经济与货币政策前景 - 日本劳动力市场持续紧张，10月就业人数同比增速加快，但劳动力规模扩张使失业率保持稳定[1] - 央行短观调查显示劳动力短缺程度维持在1990年代初以来最严峻状态[1] - 扣除生鲜食品与能源的核心通胀率预计将维持在3%以上[1] 通胀趋势分析 - 公用事业补贴及汽油附加税取消可能使整体通胀在明年初降至2%以下[1] - 剔除生鲜与能源的核心通胀预计将缓慢回落[1] - 日本央行很可能在未来数月内重启加息周期，实施紧缩货币政策的条件依然完备[1]

美国9月非农就业数据 - 9月非农就业人数增加11.9万个，远超道琼斯预期的5万个 [4] - 失业率略升至4.4%，为2021年10月以来最高水平 [5] - 平均小时工资环比增长0.2%，同比增长3.8% [5] 分行业就业情况 - 医疗保健行业新增4.3万个岗位，酒吧和餐厅行业新增3.7万个岗位，社会救助增加1.4万个岗位 [4] - 交通和仓储行业减少2.5万个岗位，联邦政府部门减少3000个岗位，专业和商业服务行业减少2万个岗位 [5] 金融市场反应 - 美股大幅高开，道指涨1.33%至46752.05点，标普500指数涨1.67%至6752.86点，纳指涨2.17%至23052.94点 [1][2] - 大型科技股全线大涨，博通、特斯拉涨超4%，英伟达涨近4%，谷歌A涨超3%，Meta涨超2%，苹果、微软、亚马逊涨超1% [2] 美联储政策预期 - 利率互换市场显示美联储12月降息可能性不大，交易员加大降息押注但仍预计将跳过12月降息 [1] - 美联储11月政策会议纪要显示，官员就是否在12月降息存在强烈分歧 [8] - 部分成员认为若经济走势符合预期支持12月再次降息，另有部分成员认为2025年剩余时间维持利率稳定更为适宜 [9] 其他经济数据 - 截至11月15日当周，初次失业救济申请人数为22万人，环比减少8000人，低于市场预期的22.7万人 [6] - 10月和11月的就业报告将在12月9日同时发布，但10月报告不包括失业率数据 [7]

印度通胀前景 - 经济学家调查预测印度10月消费者通胀率同比降至0.4%的历史低点，较9月的1.54%进一步下滑 [1] - 高频数据显示蔬菜价格持续收缩及有利的基数效应可能推动食品通胀环比走低 [1] - 核心通胀率或因商品服务税下调产生的传导效应而同步下降 [1] - 有观点认为食品价格的大部分降幅已显现，基数效应可能在未来数月内逐步推升通胀 [1]

通胀整体表现 - 菲律宾10月通胀率为1.7%，与9月持平 [1] - 今年前10个月平均通胀率为1.7%，低于政府设定的2%至4%年度目标区间下限 [1] 分项价格驱动因素 - 住房、水、电、燃气及其他燃料价格同比涨幅由9月的2.1%扩大至10月的2.7%，成为支撑通胀的主要因素 [1] - 食品及非酒精饮料价格同比涨幅由1.0%放缓至0.5%，对冲了部分上行压力 [1] - 10月食品通胀率为0.3%，低于9月的0.8%和去年同期的3.0% [1] 核心通胀与食品细分 - 剔除食品和能源后，10月核心通胀率为2.5%，略低于9月的2.6%但略高于去年同期的2.4% [1] - 蔬菜类价格同比涨幅由19.4%放缓至16.6%，为食品通胀降温主因 [1] - 肉类价格同比涨幅由6.0%降至5.2%，奶制品和鸡蛋价格同比涨幅由2.5%降至1.6% [1] - 大米和玉米价格同比降幅进一步扩大 [1] 央行政策与经济前景 - 菲律宾央行认为全球大宗商品价格趋稳，整体通胀前景风险有限 [2] - 受防洪工程腐败丑闻影响，商业信心走弱，国内经济增长前景已趋弱 [2] - 央行将根据经济形势变化及其对通胀的影响，重新审视既往货币政策措施的成效 [2]

市场整体表现 - 纽约股市三大股指27日全线上涨，道琼斯工业平均指数收于47544.59点，上涨0.71%，标准普尔500指数收于6875.16点，上涨1.23%，纳斯达克综合指数收于23637.46点，上涨1.86% [1] - 中概股整体走强，纳斯达克中国金龙指数收涨约1.59% [1] - 标普500指数十一大板块九涨二跌 [1] 领涨板块 - 通信服务板块和科技板块领涨，涨幅分别为2.30%和2.02% [1] 市场驱动因素 - 市场情绪受国际贸易紧张局势缓和以及预计美联储将宣布降息等多重因素提振 [1] - 美国9月核心通胀率同比增幅从8月份的3.1%降至3% [1] - 市场预计美联储在29日议息会议上降息25个基点的概率超过97% [1]

现货黄金行情 - 截至发稿现货黄金暂报4109.93美元/盎司，当日上涨0.30%，日内最高触及4136.89美元/盎司，最低下探4064.51美元/盎司 [1] - 现货黄金短线走势偏向震荡，目前交投于4106美元一线上方 [1] - 从技术分析看，金价结构性看涨前景稳固，当前价格在关键的100日指数移动平均线3613.62美元上方获得良好支撑 [4] - 14日相对强弱指数位于中线上方且未进入超买区间，进一步强化了上行动能 [5] - 上行直接阻力位关注4140美元，若突破可能激发新看涨动能，上探4330美元及4365美元 [5] - 下行关键支撑位位于4000美元心理关口，若跌破3947美元则可能打开下探3837美元的空间 [5] 美国宏观经济与政策 - 美国政府停摆已进入第23天，参议院先后12次否决临时拨款决议，政治僵局无缓解迹象 [2] - 政府停摆导致官方经济数据全面缺失，使即将公布的9月消费者物价指数成为市场焦点 [2] - 市场预期9月核心通胀率将维持在3.1%的水平，较美联储2%的通胀目标高出逾一个百分点 [2] - 近五年来核心CPI同比涨幅几乎每个月都站在3%或以上的高位 [2] - 债券市场对通胀数据反应冷淡，两年期美债收益率上周跌至2022年8月以来最低水平，反映出市场预期美联储将在下周会议、12月及明年继续降息 [2] - 10年期美债收益率已跌破4%关口，创下一年多来最低收盘水平，显示收益率下行趋势难以扭转 [2] 劳动力市场 - 在官方数据缺位的情况下，投资者担忧就业增长势头出现急剧放缓 [3] - 尽管就业岗位增长大幅减速的现象主要被劳动力供给收缩所抵消，但这一趋势依然令人不安 [3]

欧元区整体通胀情况 - 欧元区9月消费者物价指数（CPI）同比上涨2 2%，较此前连续三个月维持的2 0%有所上升，略高于欧洲央行设定的2 0%中期通胀目标 [1] - 剔除能源、食品、酒精和烟草后的核心通胀率升至2 4%，高于初步预估的2 3%，并逆转了8月创下的逾三年低点（2 3%）[1] 通胀分项数据表现 - 服务业通胀由8月的3 1%微升至3 2% [1] - 能源价格同比降幅显著收窄，9月仅下降0 4%，远小于8月2 0%的跌幅 [1] - 食品、酒精和烟草价格涨幅放缓至3 0%（前值3 2%），其中未加工食品通胀进一步走弱 [1] - 非能源工业品通胀率则保持稳定，维持在0 8% [1] 欧洲央行政策信号 - 欧洲央行管理委员会委员Simkus表示支持采取"风险管控式降息"的观点 [1] - Simkus指出当前通货膨胀与经济增长的风险"更倾向于下行" [1] - Simkus强调"2028年的价格预测对欧洲央行的下一步行动很重要" [1] - Simkus同时提及"欧元仍有可能进一步升值" [1]

GDP增长预测调整 - 将2025年GDP增长预测从4.0%下调至3.6% [1] - 将2026年GDP增长预测从3.7%上调至4.0% [1] - 2025年第三季度经济增长预计同比增长约4% [1] - 2025年和2026年之交经济增长将进一步加速 [1] - 今年平均达到4%增长的可能性很小 [1] 通胀前景展望 - CPI通胀率将在较长时间内保持在通胀目标附近 [1] - 到2025年底CPI通胀率将保持在同比3%以下 [1] - 核心通胀率呈下降趋势但仍将保持较高水平 [1] - 服务业成本压力持续是核心通胀率较高的主要原因 [1] 货币政策预期 - 预计2026年利率将再次下降100个基点 [1] - 目标利率预计为3.5% [1]

西班牙通胀数据 - 西班牙9月通货膨胀率达到3%，较前一个月增加0.3个百分点，创下自今年2月以来的新高 [1] - 9月除能源和新鲜食品外的核心通胀率为2.4%，与前一个月持平 [1] - 燃油和电力价格的上涨是9月通胀率回升的主要原因 [1]