中国核电技术发展 - "华龙一号"是中国自主三代核电技术的代表，具备全球领先的安全性和技术性能，设计寿命60年，额定功率超过1100MWe，采用177堆芯方案和双层安全壳设计，可抵御九级地震和大型飞机撞击 [2] - 技术研发过程中建立了2044项国内国际标准、700多项国内专利、65项国际专利和125项软件著作权，联合75家高校和科研机构攻克179项关键技术，5400多家设备厂商参与制造 [3] - 全球在运、核准在建"华龙一号"机组达41台，国内外7台机组并网发电，福清核电5、6号机组WANO综合指数满分，双机组安全稳定运行近1000天 [1][7] 工程建设与运营 - "华龙一号"全球首堆建设周期仅68.7个月，是全球唯一按计划建成的三代核电，示范工程获国家优质工程金奖 [4] - 单台机组年发电量近100亿度，可满足100万人口年度用电需求，福清核电两台机组累计发电650亿度，2023年实现全年"零非停" [5][7] - 福建福清、漳州和海南昌江等地正在批量建设"华龙一号"机组，技术成熟度和适应性持续提升 [5] 国际化与人才培养 - 巴基斯坦卡拉奇K-2/K-3机组是首个海外项目，年供电200亿度，减少CO₂排放1632万吨，创造6万个就业岗位，被誉为"能源国际合作最佳实践案例" [9] - 福清核电向国内外输出超400名专业人才，覆盖安装调试、运行维修等领域，支持"华龙一号"批量化建设和海外拓展 [10] - 华龙国际培训中心累计培养操纵员538名、高级操纵员293名，建立多个国家级技能大师工作室 [8] 行业意义与未来 - "华龙一号"标志着中国核电技术从"并跑"到"领跑"，成为能源结构清洁化转型的重要支撑 [1][5] - 技术验证了中国核电全产业链协同能力，形成"小核心、大协作"模式，为全球能源挑战提供中国解决方案 [3][11] - 通过自主创新和开放合作，"华龙一号"推动中国核电技术跻身世界第一方阵，并拓展国际市场空间 [4][11]

能源供需与生产 - 全国能源供应充足 消费保持增长 供需总体宽松 价格稳中有降 [1] - 可再生能源新增装机7675万千瓦 同比增长21% 占新增装机的90% [1] - 风电光伏发电合计装机历史性超过火电装机 [1] - 可再生能源发电量达8160亿千瓦时 同比增长18.7% 占全部发电量的35.9% [1] - 在运和核准在建核电装机容量超过1.2亿千瓦 核电发电量4509亿千瓦时 占全国总发电量的4.5% [1] 氢能与能源投资 - 氢能全年生产消费规模超3650万吨 位居世界第一 [2] - 累计规划建设可再生能源电解水制氢项目超600个 [2] - 建成加氢站超540座 推广燃料电池汽车约2.4万辆 [2] - 能源投资保持较快增长 前2月全国能源重点项目完成投资额同比增长12.9% [2] - 海上风电 新型储能 电网 核电等投资快速增长 [2] 民营企业参与能源发展 - 规模以上充电设施运营商中民营企业占比超80% [3] - 新核准的5个核电项目民营企业所持股比均达到10%以上 [3] - 支持民营企业投资新型储能 虚拟电厂 充电基础设施 智能微电网等新技术新业态 [3] - 支持民营企业投资建设水电 油气储备设施等基础设施项目 [3]

市场表现 - 4月29日市场小幅下挫，成交额1.08万亿，较上一交易日减少约600亿，多数行业下跌[1] - 4月28日三大指数小幅下跌，沪指跌0.2%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.65%[2] - 4月28日上证净流出0.28亿元，深证净流出55.79亿元[3] 消息面 - 央行将适时降准降息，创设新的结构性货币政策工具[4] - 2024年我国粮食产量首破1.4万亿斤，人均占有量远超400公斤安全线[5] - 一季度全国城镇新增就业308万人，同比增加5万人[7] 行业动态 - 中科院成功研制脑机接口柔性微电极植入机器人CyberSense[8] - 国家支持第四代核电等前沿技术研发攻关[9] - 深圳对电商平台按营收增长额0.5%奖励，最高300万元[10] 基金动态 - 截至4月25日，今年7只REITs上市，总数达65只，11只涨幅超20%[12] - 自由现金流主题ETF增至21只，12只成立，发行规模超100亿元[13]

核电项目核准 - 我国核准5个核电项目，包括浙江三门三期工程、福建霞浦压水堆1、2号机组、山东海阳三期工程、广东台山二期工程、广西防城港三期工程 [2] - 在运和核准在建核电装机容量超过1.2亿千瓦 [2] 核电发电量及环保效益 - 2024年全国核电发电量4509亿千瓦时，同比增加3.7%，占全国总发电量的4.5% [2] - 全年等效减少标煤消耗约1.4亿吨，减少排放二氧化碳约3.7亿吨 [2] 核电安全与运行水平 - 在运核电机组始终保持良好的安全纪录，主要运行指标保持国际领先水平，未对公众和环境造成任何不良影响 [2] - 国家将指导督促企业按照全球最高安全标准建设和运营核电机组，确保核电安全万无一失 [2] 核电技术发展 - 大力支持第四代核电技术、小型模块化反应堆、核聚变等前沿技术攻关 [2] 行业动态 - 我国核电在运在建规模升至世界第一 [3] - 全国可再生能源今年新增装机3亿千瓦以上 [3]

核电项目审批动态 - 2025年国务院常务会议核准浙江三门三期等5个核电项目共10台新机组包括广西防城港5、6号机组广东台山3、4号机组浙江三门5、6号机组山东海阳5、6号机组 [1] - 2022至2024年每年核准10台及以上核电机组当前在运、在建和核准机组达102台总装机容量1.13亿千瓦规模首次跃居世界第一 [1] 技术路线分布 - 新批10台机组中八成采用自主三代技术"华龙一号"包括中广核台山3、4号机组(单台1200兆瓦)防城港5、6号机组(单台1208兆瓦)以及中核集团三门5、6号机组(单台1215兆瓦年发电200亿千瓦时) [2] - 山东海阳5、6号机组采用国产化"CAP1000"技术单台额定功率1300兆瓦投运后将成为全球最大非能动压水堆基地年发电609亿千瓦时可满足7000万居民用电 [3] - "华龙一号"带动5400家设备企业实现400多项关键设备自主化"CAP1000"为AP1000技术国产化改进型号 [3] 市场规模预测 - 单台核电机组价值约180-200亿元若"十五五"期间年核准10台则核电设备年均市场空间达千亿元 [4] - 2024年核电工程建设投资完成额1469亿元同比增长520亿元创历史新高 [5] 行业发展趋势 - 2030年前在运核电装机规模预计全球第一2040年目标装机2亿千瓦发电量占比10% [4] - 国家能源局将支持第四代核电技术小型模块化反应堆核聚变等前沿技术并探索核能供暖海水淡化等综合利用 [5] 当前建设进展 - 截至2024年底商运机组57台(5976万千瓦)全球第三在建机组28台(3370万千瓦)装机量连续18年全球第一 [5]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 2022 年来连续 4 年核准 10 台及以上核电机组，“十五五”期间进入密集投产期，长期看好核电企业成长性，利率下降与融资渠道多元为核电项目建设打下坚实基础，推荐中国核电、中国广核（A+H），以及参股霞浦核电的福能股份 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 4 月 27 日，经国务院常务会议审议决定核准五个核电项目，包括广西防城港核电三期，广东台山核电二期、浙江三门核电三期、山东海阳核电三期，福建霞浦核电一期，合计 10 台机组 [3] 我国核电审批节奏 - 近年来我国保持常态化审批节奏，2022 年来连续 4 年核准 10 台及以上核电机组；“十二五”及“十三五期间”，受 2011 年福岛核事故影响，我国核电审批一度收紧，2011 - 2018 年间，仅在 2012 及 2015 年分别核准 3 及 8 台机组；2022 - 2024 年，国务院连续三年核准 10、10、11 台机组，本次核准 10 台机组，延续双位数核准常态化节奏 [3] 本次核准机组特点 - 技术路径多元化，8 台为自主研发的“华龙一号”，2 台为国产化水平较高的 CAP1000；参与主体多元化，拥有核电牌照的四大集团均有参与，中国核电、中国广核、中国电投、华能集团分别获准 2、4、2、2 台；福建霞浦一期为新批准厂址，其余机组在现有核电厂址进行扩建 [3] 我国核电规模与技术 - 我国在运、在建和核准建设的核电机组共 102 台、装机容量达到 1.13 亿千瓦（暂未考虑本次核准 10 台机组），核电总体规模首次跃居世界第一，按照当前建设速度，2030 年前我国在运核电装机规模有望跃居世界第一；我国核电机组路线多元，形成了具有中国特色的核电技术体系，目前在运机型技术包括外国成熟技术和融合路线，近年来正加速部署以“华龙一号”“国和一号”为代表的自主第三代核电技术 [2][3] “十五五”期间核电发展 - 核电机组从核准到建成的周期一般为 56 - 60 个月，前期核准机组在“十四五”期间密集建设并将在“十五五”期间集中投产，根据中国核电及中国广核建设规划，2025 - 2030 年中国核电将分别投产 1、2、5、1、3、2 台核电机组，2024 - 2030 年中国广核将分别投产 1、2、2、1、1、1 台核电机组，新增装机机组为核电企业带来确定性增长 [3] 核电企业融资情况 - 三代机组造价约为 1.6 万元/千瓦，一台 1.2GW 的机组投资额约 200 亿元，核电企业对债务融资有较高依赖度，具有高垫资、高杠杆属性；近期我国利率水平进入下行期，5 年期以上 LPR 报价 2024 年 2 月、2024 年 7 月、2024 年 10 月分别下调 25、10、25 个基点，利于核电企业持续降低融资成本；核电公司还积极拓展融资渠道，中国广核和中国核电近期分别推出发行可转债和定增方案，降息及融资多措并举将优化核电公司资本结构，为长期发展保驾护航 [3] 相关表格信息 - 表 1 展示 2025 年 4 月 27 日国常会核准 10 台核电机组一览，包含控股股东、核电项目、地理位置、机组、类型、技术等信息 [4] - 表 2 展示截至 2024 年底我国核电在运机组一览，包含项目名称、机组、控股股东、堆型、技术、额定功率、开工日期、首次并网、商运日期等信息 [5] - 表 3 展示截至 2024 年底我国核电在建机组一览，包含项目名称、机组、控股股东、堆型、技术、额定功率、开工日期等信息 [8] - 表 4 展示核电重点公司估值表，包含代码、简称、评级、收盘价、EPS、PE、PB(lf)等信息 [10]

每经记者 李彪 每经编辑 陈星 "为更好解决大家关注的节假日出行等问题，目前，国家能源局正在会同有关部门，制订大功率充电设施建设改造的政策文 件，鼓励地方和企业以高速公路服务区等即充即走场景为重点，因地制宜布局大功率充电设施。" 4月28日，国家能源局举行新闻发布会。在发布会上，针对《每日经济新闻》记者的提问，国家能源局综合司副司长、新闻发 言人张星这样回应。 张星介绍，截至2025年3月底，我国充电基础设施数量达到1374.9万台，同比增长47.6%，其中公共充电设施390万台，私人充 电设施984.9万台。高速公路服务区累计建成充电设施3.8万台，覆盖了全国98%的服务区。 因地制宜布局大功率充电设施 记者注意到，截至2024年底，全国新能源汽车保有量达3140万辆，占汽车总量的8.90%。2024年新注册登记新能源汽车1125万 辆，占新注册登记汽车数量的41.83%，与2023年相比增加382万辆，增长51.49%。 随着近年来新能源汽车数量的高速增长，充电基础设施成为社会普遍关注的话题。为此，《每日经济新闻》记者在新闻发布 会上提问：在充电基础设施方面，国家能源局近期有哪些工作重点？ 下一步，国家能 ...

4月27日当天召开的国务院常务会议强调，发展核电必须确保安全万无一失。 又有10台核电机组获得国家核准。 据新闻联播27日消息，当天召开的国务院常务会议决定核准浙江三门三期工程等核电项目。 第一财经记者从核电企业获悉，此次核准的核电项目共有5个，共有核电机组10台。分别是广西防城港 核电三期（5、6号机组）、广东台山核电二期（3、4号机组）、浙江三门核电三期（5、6号机组）、山 东海阳核电三期（5、6号机组）、福建霞浦核电一期（1、2号机组），涉及的核电企业包括中广核集 团、中核集团和国家电投集团。 第一财经记者还了解到，以上10台核电机组，均为第三代核电机组，包括华龙一号和CAP1000，而这样 机组每台总投资超过200亿元。也就是说，这10台核电机组总投资超过2000亿元。 值得关注的是，这已是中国连续4年、每年核准10台及以上核电机组了。 "这是一种很稳的节奏，也在意料之中。"有核电企业人士在接受第一财经采访时说。 据去年12月15日召开的全国能源工作会议介绍，2025年中国将核准开工一批条件成熟的沿海核电项目， 到2025年底，在运核电装机将达6500万千瓦左右，确保在运核电机组安全稳定运行。 投资巨 ...