省外市场拓展战略 - 公司明确加大对省外周边市场的人力投入，将销售骨干派往环江苏重点板块[2] - 省外市场收入达9.26亿元，同比增长27%，成本同比大增51%，增速远超省内各大区[3][4] - 公司采取"周边化、板块化"策略，聚焦长三角及10个重点板块市场，包括安徽马鞍山、山东枣庄等[5] 销售团队扩张 - 2024年在职员工总数增至5230人，销售人员增加334人至1843人，占员工总数35%[2] - 销售团队迅速扩容是过去两年大幅扩招的结果[2] 财务表现 - 2024年营收同比增长14.32%，归母净利润同比增长8.8%，增速较过去六年有所放缓[5] - 2024年一季度营收和归母净利润增速回落至个位数[5] - 省内各大区营业成本增速显著高于营收增速，南京、苏南、苏中大区成本同比增长超30%[5] - 成本上升主因商家价格让利增加、消费者培育投入加大及产品升级换代[6] 经营目标调整 - 2024年经营目标调整为营业总收入增长5%-12%，较往年有所下调[6]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入235.78亿元，同比增长16.41%，归母净利润55.17亿元，同比增长20.22% [1] - 2024年一季度营业收入91.46亿元，同比增长10.38%，归母净利润23.30亿元，同比增长12.78% [1] - 2024年销售净利率与销售毛利率分别同比提升0.86/0.83个百分点至24.20%/79.90% [3] 产品结构 - 2024年年份原浆/古井贡酒/黄鹤楼及其他产品营收分别为180.86/22.41/25.38亿元，同比+17.31%/11.17%/15.08% [1] - 年份原浆系列营收占比达79.10%，同比提升0.59个百分点，毛利率86.12%，同比提升0.47个百分点 [1] - 次高端产品占比持续提升，预计2025年趋势延续 [1] 区域发展 - 2024年华中/华北/华南地区营收分别为201.51/19.79/14.26亿元，同比+17.80%/7.40%/11.16% [2] - 华中地区经销商数量达3041家，同比增加238家，全国化战略稳步推进 [2] - 线上渠道营收7.72亿元，同比增长5.81%，毛利率提升2.18个百分点至76.29% [2] 费用控制 - 2024年销售费用率与管理费用率分别同比下降0.62/0.63个百分点至26.22%/6.12% [3] - 费用投放日益精细，预计2025年费用投入可控 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年营收分别为260.90/286.74/314.58亿元，同比增速10.65%/9.90%/9.71% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为62.71/70.60/78.76亿元，同比增速13.66%/12.59%/11.55% [4] - 公司作为徽酒龙头，全国化成效初显，已形成数个十亿级市场 [4]

业绩表现与目标差距 - 2024年销售收入78 3亿 同比增长1% 未达到82亿目标 完成率95% [1] - 2012年提出五年内冲击百亿目标 但2017年最高收入仅44 14亿 与百亿目标仍有显著差距 [1] - 2025年为延后百亿目标节点 需实现27 7%增速 但2024年增速仅1% 达成难度极大 [16] 市场扩张与区域表现 - 省外扩张聚焦广东市场 2024年广东销售1 2亿 完成率87 5% 同比增长7 24% 年份酒占比69 85% [4] - 广东8985个年份酒网点和4276家核心店 但70%销售额依赖湖北外出务工人员 增量客群稀缺 [5] - 河南市场以百元内口粮酒为主 渠道利润微薄 经销商推广意愿低 [7] 产品结构与竞争劣势 - 100-500元价格带占优势 但500元以上高端市场缺乏竞争力 线上旗舰店销量前十均为500元以下产品 [9][10] - 核心产品12年 15年 20年陈酿主导市场 30年陈酿在京东销量跌出前20 高端化战略遇冷 [10] - 面临五粮液 洋河 汾酒等全国性品牌挤压 湖北市场被蚕食 高端酒份额流失 [9] 品牌与渠道问题 - 品牌认知受兼香型地域限制 省外消费者接受度不足 网点广度有余但深度不足 [7] - 管理层老化 广告投放守旧 缺乏应对名酒渠道下沉的有效措施 [12] - 省内价格透明影响渠道积极性 省外渠道利润微薄导致动销乏力 [7] 历史背景与战略调整 - 1998年濒临倒闭 梅林接手后业绩攀升 2011年突破30亿 成为省酒龙头 [14] - 2012年签订五年跨越协议 目标2017年收入100亿 但2014-2017年收入停滞在40-44亿区间 [14] - 原定2017年百亿目标推迟至"十四五"期末 现再次面临2025年考核压力 [14][16]