评选概况 - 工业和信息化部于2026年2月3日正式公布2025年度“中国消费名品”名单，共评选出276个优秀品牌 [1] - 评选涵盖轻工、纺织、食品、医药四大关键民生消费领域 [1] - 评选过程包括企业自主申报、省级主管部门初审推荐、专家委员会评审、社会公示及工信部审核确定 [12] 入选品牌结构 - 名单共包含165个企业品牌、76个区域品牌以及35个特定人群适用产品品牌 [12] - 品牌分为“历史经典”、“时代优品”、“潮流新锐”三大类别 [4][5][11] - 名单中包含来自香港、澳门、台湾地区的品牌，例如香港的李锦记、六福珠宝，澳门的英记、黄枝记，台湾的旺旺、康师傅等 [5][11] 白酒行业入选情况 - 多家知名白酒品牌入选“历史经典品牌”，包括汾酒、洋河、古井贡、剑南春、景芝、董酒、金徽、伊力特等 [1][5][10] - 山东景芝白酒有限公司的“景芝”品牌凭借其文化底蕴、产品品质与市场认可成功入选“历史经典品牌” [1] - 江苏今世缘酒业股份有限公司的“今世缘”品牌入选“时代优品”类别 [7] - 重庆江记酒庄有限公司的“梅见”品牌入选“潮流新锐”类别 [12] 评选目的与影响 - 评选旨在培育和推广代表中国制造优秀水平、深受消费者信赖的知名品牌 [13] - 引导企业增强品牌意识，加强质量管理与创新驱动，提升供给体系质量 [13] - 满足人民群众日益增长的美好生活需要，推动制造业高质量发展与品牌强国建设 [13] - 景芝白酒等品牌的入选被视为国家战略导向下的生动实践与成果体现 [13] 其他重点消费品类入选品牌（部分列举） - **食品饮料**：六必居、水塔、恒顺、会稽山、五芳斋、露露、六个核桃、今麦郎、鲁花、双汇、周黑鸭、银鹭等 [4][5][6][8][10] - **家用电器与消费电子**：美的、TCL、海信、格力、科龙、公牛、创维、飞亚达、迈瑞等 [8][9][10][11] - **纺织服装与家纺**：浪莎、安踏、361°、七匹狼、雅戈尔、水星家纺、博洋家纺等 [7][8][10] - **医药健康**：云南白药、九芝堂、哈药、齐鲁制药、白云边、金嗓子、奇正藏药等 [5][6][9][10] - **家居与日化**：欧派、喜临门、拉芳、六神、自然堂等 [7][9][11]

2025年度中国消费名品名单发布 - 工业和信息化部公布2025年度中国消费名品名单，总计276个品牌入选 [1] - 名单包含165个企业品牌、76个区域品牌以及35个特定人群适用产品品牌 [1] - 评选旨在深入贯彻国家政策，加快培育特色优势产业和优质消费品牌 [2] 企业品牌构成分析 - 企业品牌分为“历史经典”、“时代优品”、“潮流新锐”及包含港澳台品牌的类别 [3][4][5][6][7][8][9][10][11] - “历史经典”品牌共23个，涵盖食品、酒类、医药、工艺等传统行业，例如六必居、汾酒、张小泉、云南白药等 [3][4] - “时代优品”品牌共127个，覆盖广泛消费品类，包括食品饮料（今麦郎、露露、六个核桃）、家电（美的、TCL、海信）、服饰（安踏、雅戈尔、七匹狼）、家居（欧派、喜临门）、日化（六神、拉芳）及医药器械（东软医疗、迈瑞）等 [4][5][6][7][8][9] - “潮流新锐”品牌共15个，代表新兴消费趋势，包括三只松鼠、卫龙、梅见、科沃斯等 [10][11] - 名单包含多个港澳台品牌，如香港的李锦记、金利来，澳门的英记、黄枝记，以及台湾的旺旺、康师傅、元祖食品等 [4][10] 区域品牌构成分析 - 区域品牌共76个，以地理标志和产业集群为特色，由地方政府或管委会申报 [12][13][14][15] - 品牌覆盖全国各省份，聚焦地方优势产业，例如北京二锅头、安平丝网、汾阳清香型白酒、呼和浩特乳制品、安溪铁观音、信阳毛尖、古镇灯饰、贺兰山东麓葡萄酒等 [12][13][14][15] - 部分区域品牌由多个地方政府联合申报，体现了跨区域产业协作，如“长白山天然矿泉水”由吉林白山和延边州政府联合申报，“川南竹浆纸”由四川乐山、宜宾、泸州、眉山四市政府联合申报 [12][14] 特定人群适用产品品牌构成分析 - 特定人群适用产品品牌共35个，进一步细分为“适老产品”、“妇幼产品”和“助残产品” [16][17][18] - “适老产品”品牌7个，包括老美华、可靠、稳心等，涉及鞋服、护理用品和药品 [17] - “妇幼产品”品牌25个，涵盖婴幼儿服饰（童泰、衣拉拉）、护理用品（红色小象、青蛙王子、舒客宝贝）、儿童药品（三公仔、葵花）、奶粉（和氏、圣元）及孕产相关产品（燕之屋）等 [17][18] - “助残产品”品牌3个，包括春立、苏云、梦一远，主要涉及医疗器械 [18] 政策导向与管理机制 - 工业和信息化部鼓励地方加强对名品企业的宣传推广和政策支持 [2] - 要求中国消费名品企业严格遵守法规，诚信经营，履行社会责任，提供高质量产品和服务 [2] - 工业和信息化部将建立健全管理工作机制，定期开展复核评估，对涉及违法或发生重大事故的单位将取消资格 [2]

行业投资评级 - 食品饮料行业评级为“优于大市” [1][5] 核心观点 - 白酒板块底部信号增多，建议关注春节旺季动销表现 [1] - 2026年看多食品饮料板块，建议关注四条主线：成本红利、效率改善、创新驱动、困境反转机会 [3] - 品类基本面延续分化，排序为白酒 > 食品 > 饮料 [2] 细分板块观点总结 白酒 - 2025年白酒产量354.9万千升，同比下降12.1% [10] - 当前春节动销尚未明显起势，预计进入2月后大众场景需求会集中释放 [10] - 茅台价格稳中有升，市场化改革成效逐步显现 [2][10] - 2026年上半年基本面预计仍在左侧寻底，下半年在低基数下或逐步改善 [10] - 首推贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖，也建议关注古井贡酒、迎驾贡酒、五粮液、舍得酒业等 [2][10] 啤酒 - 2025年啤酒产量同比下滑1.1% [10] - 行业库存良性，静待需求回暖 [2][11] - 2026年餐饮场景复苏有望带动啤酒销量和产品结构双线边际改善 [11] - 主要龙头估值已回落至25倍PE以下 [11] - 优先推荐燕京啤酒，也推荐华润啤酒、珠江啤酒，重庆啤酒适合偏好低波高股息的资金 [11] 饮料 - 淡季以去库为主，春节备货平稳，龙头目标积极 [2][15] - 无糖茶、能量饮料、大包装增长红利依然存在，年初至今白砂糖、PET成本红利明显 [15] - 持续推荐农夫山泉、东鹏饮料，关注表现较优的茶饮龙头 [2][15] 乳制品 - 春节备货有序推进，优先推荐龙头 [2][14] - 2025年以来需求平稳复苏，龙头乳企受益于毛销差扩大及减值缺口缩小，业绩弹性较大 [14] - 预计2026年需求延续改善，供给端春节后奶价或进一步走低，下半年有望迎来供需平衡拐点 [14] - 重点推荐具备估值安全边际的伊利股份，关注低温奶景气增长 [2][14] 零食 - 优选确定性强的alpha型个股，重点关注魔芋零食品类红利的渗透 [2][12] - 魔芋零食景气度高，卫龙美味和盐津铺子产品创新活力足，竞争优势突出，2026年成长确定性较强 [2][12] - 量贩零食行业2025年下半年开店环比加速，建议关注龙头万辰集团 [12] 餐饮供应链 - 进入备货动销旺季，预制菜国标将公开征求意见 [2][13] - 调味品与速冻食品板块步入春节备货与动销旺季，企业正积极推新品与控库存 [13] - 在原材料成本持续低位及新品放量驱动下，叠加低基数效应，2026年行业业绩修复与增长主线逻辑清晰 [13] - 推荐颐海国际、海天味业、安井食品，关注千味央厨 [2][14] 重点公司更新与推荐组合 - 下周推荐组合为：安井食品、东鹏饮料、卫龙美味、泸州老窖 [3] - **安井食品**：预计2025-2027年营业总收入为157.6亿元、170.1亿元、182.5亿元，归母净利润为14.2亿元、15.4亿元、16.6亿元 [16] - **东鹏饮料**：预计2025/2026/2027年收入为209亿元、259亿元、310亿元，净利润为46亿元、58亿元、71亿元 [16] - **泸州老窖**：预计2025-2027年收入为272.2亿元、280.7亿元、311.1亿元，归母净利润为113.4亿元、118.3亿元、132.8亿元 [16] - **卫龙美味**：预计2025/2026年营业收入为75.3亿元、90.6亿元，归母净利为14.7亿元、18.0亿元 [17] 行情与数据回顾 - 本周食品饮料板块（A股和H股）累计上涨1.68% [1] - 其中A股食品饮料（申万食品饮料指数）上涨1.79%，跑赢沪深300约1.71个百分点 [1] - H股食品饮料（恒生港股通食品饮料）上涨0.25%，跑输恒生消费指数0.27个百分点 [1] - 本周板块涨幅前五：皇台酒业(22.92%)、李子园(15.98%)、中信尼雅(14.83%)、金种子酒(10.48%)、泸州老窖(9.10%) [1] - 白酒批价：本周箱装飞天茅台、散装飞天茅台批价上涨，普五、国窖批价持平 [33]

**纪要涉及的行业或公司** * **行业**：白酒行业、食品饮料行业（大众品）、乳制品行业、零食行业、餐饮供应链行业[1][2][3][4] * **公司**：贵州茅台、山西汾酒、西麦食品、卫龙美味、甘源食品[4] **核心观点和论据** * **白酒行业出现底部信号，看好2026年周期反转** * 2025年茅台批价大幅下降有效刺激了需求，四季度在i茅台大量放货背景下线上仍一瓶难求，传统渠道批价止跌回升，这被视为板块的底部信号，证明龙头产品价格回调后仍有需求支撑[1][2] * 白酒需求层面逐步改善，宏观环境触底好转，部分商务需求小范围恢复，节前动销逐步加速[3] * **春节旺季及低基数有望提振食品板块一季度业绩** * 春节是食品饮料消费核心旺季，礼品采购、家庭团聚等场景带动大众品备货需求集中释放[4] * 2026年春节落在二月中旬，春节错期下食品企业2026年一季度业绩基数较低，叠加扩内需促消费政策，预计食品板块一季度业绩有较好表现[4] * **2026年食品领域看好三大细分方向** * **原奶/乳制品、零食赛道及餐饮供应链**被重点看好[4] * 餐饮供应链底部特征明显，经过四年激烈竞争，行业份额向头部企业集中，同时下游餐饮客户更注重产品品质和创新，有利于餐供龙头[4] * **具体推荐公司及逻辑** * **贵州茅台**：在需求下移背景下进行市场化改革，姿态更务实，强调可持续发展[4] * **山西汾酒**：成长确定性高，汾牌产品结构升级，杏花村、竹叶青同时发力，全国化进程加快[4] * **西麦食品**：燕麦主业稳健增长，新渠道开拓快速推进，原材料成本迎来改善，预计营收保持较快增长，盈利能力有望持续提升[4][5] * **卫龙美味**：展望2026年，魔芋单品有望保持较快增长，产品仍处红利期；豆制品可能打开第三增长曲线，海外市场具备较大空间[5][6] * **甘源食品**：看好困境反转机会，经过调整后各渠道趋势向好，预计2026年第一季度报表业绩可能有较大弹性[6] **其他重要内容** * 当前投资建议的推荐组合为：贵州茅台、山西汾酒、西麦食品、卫龙美味、甘源食品[4]

公司股价与交易表现 - 1月29日，山西汾酒股价上涨5.03%，报收169.40元/股 [1] - 当日成交额达19.37亿元，换手率为0.96% [1] - 公司总市值为2066.62亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为山西杏花村汾酒厂股份有限公司，位于山西省汾阳市杏花村 [1] - 公司成立于1985年12月25日，于1994年1月6日上市 [1] - 主营业务为汾酒、竹叶青酒及其系列酒的生产与销售 [1] - 主营业务收入构成中，酒类销售占比99.63%，其他业务占比0.37% [1] 主要流通股东动态 - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位列山西汾酒十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度减持山西汾酒35.85万股 [2] - 减持后，该基金持有山西汾酒830.23万股，占流通股比例为0.68% [2] - 基于当日股价上涨，该基金持仓单日浮盈约6733.17万元 [2] 相关基金产品信息 - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）成立于2012年5月4日，最新规模为4222.58亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为1.99%，同类排名4476/5551 [2] - 近一年收益率为26.78%，同类排名2889/4285 [2] - 成立以来累计收益率为120.49% [2] - 该基金的基金经理为柳军 [2] - 柳军累计任职时间16年244天，现任基金资产总规模5509.28亿元 [2] - 其任职期间最佳基金回报为193.73%，最差基金回报为-45.64% [2]

股价与交易表现 - 1月29日盘中股价上涨2.10%至164.68元/股 成交额4.00亿元 换手率0.20% 总市值2009.04亿元 [1] - 当日主力资金净流入1510.05万元 其中特大单净卖出479.98万元 大单净买入1990.03万元 [1] - 年初至今股价下跌4.09% 近5日、20日、60日分别下跌1.17%、4.84%、12.82% [1] 公司基本概况 - 公司成立于1985年12月25日 于1994年1月6日上市 主营业务为汾酒、竹叶青酒及其系列酒的生产销售 [1] - 主营业务收入构成中 酒类销售占比99.63% 其他占比0.37% [1] - 公司所属申万行业为食品饮料-白酒Ⅱ-白酒Ⅲ 概念板块包括白酒、大消费、消费精选、上证50等 [1] 财务与股东数据 - 2025年1-9月 公司实现营业收入329.24亿元 同比增长5.00% 归母净利润114.05亿元 同比增长0.48% [2] - A股上市后累计派发现金红利243.25亿元 近三年累计派现167.75亿元 [3] - 截至2025年9月30日 股东户数为8.00万户 较上期减少23.37% 人均流通股为15252股 较上期增加30.50% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日 招商中证白酒指数A为第三大流通股东 持股3865.14万股 较上期增加451.09万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东 持股2716.39万股 较上期大幅减少2183.52万股 [3] - 易方达蓝筹精选混合为第五大流通股东 持股1794.72万股 较上期减少100.39万股 酒ETF为新进第六大流通股东 持股1310.23万股 [3] - 华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、景顺长城新兴成长混合A分别位列第七、第八、第十大流通股东 持股均有不同程度减少 易方达消费行业股票退出十大流通股东行列 [3]

行业服务标准化与升级 - 中国酒业协会首次向社会颁发中国白酒侍酒师证书 首批40名学员通过协会标准考核获认证 标志着中国白酒行业服务标准化迈入新阶段 [1] - 侍酒师专业服务能帮助消费者理性饮酒、感受酒文化 同时推动酒类市场精细化、多元化发展 破解行业人才短缺、标准待完善等问题 [3] - 白酒行业正从规模增长转向价值深耕 首批中国白酒侍酒师的诞生是行业服务升级的里程碑 为行业高质量发展注入新动能 [3] 公司战略与品牌举措 - 汾酒侍酒师项目是公司品牌升级、高质量发展的关键举措 通过挖掘东方侍酒体系再融合中西方侍酒服务 将千年酒文化基因转化为服务“软实力” [3] - 该项目将作为长期战略 推动公司的可持续发展 [3] - 公司坚守“酿好酒、储老酒、售美酒”长期主义 以科技守护古法技艺 [3] - 公司通过侍酒师专业服务 让白酒的风味密码被精准解锁 尝试了悦己时代饮食文化的新维度 [4] - 此次活动为汾酒国际化表达和国际化推广奠定了新的基础 [4] 侍酒师角色与服务体系 - 侍酒师早已超越“开瓶倒酒”的传统认知 更是品质生活的引导者、酒文化的传播者、行业规范的践行者与消费升级的推动者 [3] - 中酒教育为首支中国白酒侍酒师导师团队颁发聘书 为行业专业人才培养搭建起“传帮带”的坚实桥梁 [3] - 侍酒服务展演通过五大版块 将汾酒清、香、雅质与传统文化的诗、酒、茶、花、香深度融合 [4] - 未来 首批侍酒师将作为汾酒品牌与消费者的链接纽带 通过专业标准化服务 推动东方白酒文化与服务美学走向大众 [4] - 公司将持续传递“科技为基 文化为魂 侍酒为艺 斟酒为诚”的理念 [4]

公司战略与市场应对 - 面对复杂的市场环境，公司正全力构建以消费者为核心的战略导向，致力于将深厚的品牌底蕴转化为市场竞争优势 [1] - 公司聚焦于产品品质的精益求精，并探索将品牌价值与消费者的现代生活深度链接，通过优化沟通机制和强化服务体验贴近市场需求，以提升市场韧性与核心竞争力 [1] - 公司敏锐捕捉到消费习惯与饮酒场景的深刻变化，积极推动产品与场景的深度融合，致力于打破传统白酒的刻板印象 [1] 产品创新与年轻化策略 - 公司正大力拓展年轻化、时尚化的新赛道，通过创新消费场景，让传统白酒以更轻松、更包容的姿态融入多元化的社交生活 [1] - 公司高度重视消费者的真实需求与情感体验，通过持续丰富产品在社交互动中的情绪价值，让消费者获得更深层次的满足感 [1] - 行业观点认为，白酒产业必须主动打破传统饮用场景的边界，积极拥抱日益年轻化的消费趋势 [2] 行业趋势与场景创新 - 行业观点预测，2026年将是场景创新和消费方式创新爆发的关键年，新的饮用场景如潮饮派对、中酒洋饮、高度低饮等将更受欢迎 [2] - 行业建议公司应敏锐捕捉年轻人对个性化、时尚化体验的需求，将传统清香白酒与现代潮流生活方式深度融合 [2] - 行业建议通过开发多元消费场景，降低品鉴门槛，增强互动体验，让年轻人“喝得到”、“喝得懂”、“愿意喝”，使传统白酒焕发青春活力 [2]

股价与资金表现 - 2025年1月19日盘中，公司股价下跌2.01%，报168.90元/股，总市值为2060.52亿元，当日成交额为10.99亿元，换手率为0.53% [1] - 当日主力资金呈净流出状态，净流出额为7979.57万元，其中特大单与大单均呈现净卖出，特大单净卖出2937.93万元，大单净卖出5100万元 [1] - 公司股价近期表现疲软，年初以来下跌1.63%，近5个交易日下跌6.08%，近20日下跌4.64%，近60日下跌10.87% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为汾酒、竹叶青酒及其系列酒的生产与销售，酒类销售占主营业务收入的99.63% [1] - 截至2025年第三季度末（9月30日），公司股东户数为8.00万户，较上期减少23.37%，人均流通股为15252股，较上期增加30.50% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入329.24亿元，同比增长5.00%，实现归母净利润114.05亿元，同比增长0.48% [2] 股东结构与分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利243.25亿元，近三年累计派现167.75亿元 [3] - 截至2025年9月30日，前十大流通股东中，招商中证白酒指数A（161725）为第三大股东，持股3865.14万股，较上期增加451.09万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大股东，持股2716.39万股，较上期大幅减少2183.52万股，易方达蓝筹精选混合（005827）为第五大股东，持股1794.72万股，较上期减少100.39万股 [3] - 酒ETF（512690）为新进第六大股东，持股1310.23万股，而易方达消费行业股票（110022）已退出前十大流通股东行列 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业分类为食品饮料-白酒Ⅱ-白酒Ⅲ，所属概念板块包括白酒、山西国资、价值成长、国资改革、百元股等 [1]

新浪财经发布“2025中国企业ESG百强”榜单 - 新浪财经发布“2025中国企业ESG百强”榜单，旨在树立行业典范并为投资者提供决策依据 [1] - 该榜单依托新浪财经专业的ESG评级体系，评价对象覆盖5000余家A股及在港上市内地企业 [1] - 评级体系创新性搭建了18套行业ESG评价模型，并纳入150余项ESG指标进行量化综合演算 [1] 榜单评选背景与意义 - ESG已成为衡量企业高质量发展的核心标尺及连接企业与社会价值的关键纽带 [1] - 随着国内ESG生态体系加速完善、政策监管收紧及资本市场关注度飙升，企业可持续发展能力成为其核心竞争力的重要组成部分 [1] - 榜单发布是对上榜企业可持续发展实践的权威肯定，并向全行业传递ESG核心价值理念 [2] - ESG已从企业的“加分项”转变为不可或缺的“必修课” [2] 上榜企业案例与行业分布 - 山西汾酒凭借在环境、社会、公司治理各领域的卓越表现与创新实践，成功入选榜单并位列第89名 [2] - 榜单前列企业包括建设银行、中国移动、农业银行、腾讯控股、中国银行等，均获得五星评级 [4] - 榜单覆盖行业广泛，包括金融、电信服务、信息技术、可选消费、日常消费、能源、工业、材料、医疗保健、公用事业等 [4][5][6][7][8][9] 新浪财经ESG评级中心职能 - 新浪财经ESG评级中心是业内首个中文ESG专业资讯和评级聚合平台 [11] - 该中心致力于宣传推广可持续发展与ESG价值理念，传播企业实践，推动中国ESG事业发展及评估标准建立 [11] - 依托该中心，新浪财经发布多只ESG创新指数，并为投资者提供ESG服务 [1][11] - 新浪财经成立了中国ESG领导者组织论坛，携手企业推动建立适合中国时代特征的ESG评价标准体系，促进ESG投资发展 [11]