白银价格表现 - 伦敦白银现货价格一度突破每盎司39美元，创下近13年来新高 [1] - 今年以来白银价格较年初上涨30% [3] - 国内零售银价从每克7元多上涨至每克8.7元 [7] 白银饰品消费趋势 - 小克重、新中式类型的白银饰品更受消费者青睐 [3] - 上海某批发门店每月白银饰品出货量达1万多件 [3] - 推出搭配水晶、和田玉等配件的新款式几十款，销量表现良好 [3] 白银投资与工业消费 - 投资理财类银产品（如银元宝、银条）销售呈现上涨 [9] - 电镀金款、珐琅款以及花丝款等工业或工艺银制品同比增长20%以上 [9] 区域市场与产业动态 - 湖南永兴县白银产量占全国四分之一，利用产业链优势打造文旅+白银消费模式 [5] - 当地景点每日客流量达500至800人，文旅热潮带动白银消费大幅增长 [5][9]

地缘政治与贸易政策 - 美国前总统特朗普宣布自8月1日起对印度输美商品征收25%关税，并施加未明确说明的“额外惩罚”[3] - 特朗普签署行政令对全球69个贸易伙伴征收10%至41%的对等关税，其中印度面临25%的关税[3] - 特朗普曾威胁称，若俄罗斯不与乌克兰达成和平协议，继续购买俄油的国家将面临100%甚至500%的惩罚性关税[3] 印度对美政策的回应 - 印度官员直接反驳特朗普关于印度将不再从俄罗斯购买石油的说法，称印度并未改变采购政策[3] - 《印度时报》报道标题为“印度无惧美国关税重压，将继续购买俄罗斯石油”，凸显印度的强硬回应[3] - 特朗普抱怨印度关税税率过高，非关税壁垒繁重且讨厌，导致美印贸易规模较小[3] 现货白银行情走势 - 今日亚盘时段现货白银交投于37.45美元/盎司一线下方，开盘于37.39美元/盎司，截至发稿暂报37.45美元/盎司，上涨0.08%[1] - 现货白银当日最高触及37.49美元/盎司，最低下探37.35美元/盎司，盘内短线偏向看涨走势[1] - 昨日白银市场日线收于37.403美元/盎司，以一根下影线很长的中阳线收线，技术分析建议今日行情回踩延续多头策略[4]

基金概况 - 基金净资产为175.32亿美元 截至2025年7月31日 [2] - 在NYSE Arca交易所上市 跟踪LBMA白银价格基准 [2] - 基金成立于2006年4月21日 属于大宗商品类别 [2] 持仓数据 - 信托持有白银4842.65万盎司 折合15062.32吨 截至2025年7月31日 [2] - 指示性篮子数量为45416.20 实际篮子数量为45416.90 [2] - 流通份额为5.329亿份 截至2025年7月31日 [2] 交易指标 - 中点为33.52美元 收盘价为33.51美元 截至2025年7月30日 [2] - 30天平均交易量为2362.27万份 当日交易量为3532.56万份 [2] - 30天买卖价差中位数为0.03% 截至2025年7月30日 [2] 估值情况 - 溢价/折价率为-2.72 折价幅度为-2.69% 截至2025年7月30日 [2] - CUSIP代码为46428Q109 无分红频率 [2]

白银市场暴跌表现 - 上海黄金交易所白银TD合约7月29日收于9181元/千克 较前一日下跌11元 日内振幅仅0.64%创本月最低波动纪录 [1] - 内外盘价差拉大至120元/千克 创近一月最高溢价 上海比纽约贵近4%但套利资金选择观望 [1] - 白银板块90%个股下跌 同花顺白银概念指数单日蒸发1.36% 湖南白银收盘暴跌2.92% 机构净流出1.2亿元 [3] 工业需求坍塌 - 全球最大光伏银浆供应商贺利氏将三季度产能利用率从85%骤降至70% 组件厂推迟提货 [3] - 国内光伏玻璃开工率跌至65% 白银镀膜需求环比下滑4.2% 工业用银量减少120吨/月 [3] - 银包铜工艺普及使HJT电池单GW耗银量从14吨降至10吨 光伏领域白银需求减少近三成 [3] 金融属性弱化 - 国投瑞银白银期货ETF单日净值大跌1.54% 规模环比缩水3.2% 散户持续三周赎回 [5] - COMEX投机净多头减少5200手 白银金融溢价蒸发 SLV持仓虽增22.61吨但机构仍怀疑政策转向 [7] - 10年期美债收益率突破4.3%创三个月新高 持有白银机会成本达2023年峰值 [7] 地缘与政策冲击 - 泰柬边境停火谈判使白银失去避险支撑 COMEX投机多头7月25日平仓量激增40% [8] - 特朗普对欧盟征收15%关税引发美元指数暴力拉升0.32% 白银半小时内跳水1.5美元 [7] - 若美国核心PCE数据超预期 美联储可能释放"年内不降息"信号进一步打压银价 [7] 市场技术信号 - 白银TD5日均线死叉10日均线 MACD绿柱放大 江西铜业已在9200元上方套保30%产能 [8] - COMEX白银库存突增10.55吨创两周最大增幅 沪银期权9200元看跌合约持仓暴增3万手 [8][9] - 国内白银TD关键支撑下移至9120元 国际38美元防线脆弱 跌破将触发程序化卖盘 [8]

行情疯起来有多狠，元旦节之后的黄金可以看出来；在关税消息影响下，单日暴涨100美元，暴跌100美元成了家常便饭。2021年的动力煤可以看出来，连续 逼空连续涨停到连续跌停也就一个多月的时间；最近的焦煤玻璃碳酸锂多晶硅行情也可以看出来，今天还是涨停，明天它就跌停；上午还是涨停，下午可能 就跌停了。 所以，我们经常强调风险的重要性，在这个市场行情多的是，机会多的是；我们只需要做我们看得懂的行情，能够把握得住的行情；那些看不懂的，我们认 为风险大的，跟我们没啥关系。 有三条：第一条，保住你的本金；第二条，保住你的本金；第三条是回头看前两条。 近期黄金，无论是多头还是空头，延续性都非常差，上周是最明显的，先是大涨后是暴跌。接下来短线关注3350这个区域压力，这个地方可以说是非常关 键，也可以视为黄金短期的多空分水岭；3350区域压制之下看下跌，然后看测试3330以及今天的低点区域；那如果3350区域不能压制，行情会扩大反弹幅 度，上方进一步关注3770~75区域，最大不排除去3396~3405，然后再下跌，这是我们整体的一个思路，参考制定交易策略，具体盘中我们及时跟进。 在这个市场短时间内赚钱大赚，很简单；但是，稳定 ...

白银投资市场现状 - 白银成为热门贵金属投资品种，个人投资者参与度显著提升，银条、银板料销量明显增加 [1][2] - 有个人投资者一次性购买210公斤白银，耗资超过180万元人民币 [3][10] - 多家银行上架白银饰品、投资银元宝等产品，部分银行推出促销活动吸引客户 [4][16][18][19] 白银价格走势 - 伦敦白银现货价格站上39美元/盎司，为14年来最高，COMEX白银年初累计上涨31%，高于黄金涨幅 [6] - 国内白银期货主力合约累计涨幅超20%，6月至7月涨幅超过18% [6][21] - 白银价格上涨受避险需求、美联储政策转向、工业需求（新能源产业）及金银比修复推动 [6][7][8] 投资者行为与市场反应 - 国投瑞银白银期货LOF基金份额突破18亿份，为2025年初的2倍 [9] - 个人投资者偏好银板料以降低中间成本，15公斤规格较受青睐 [14] - 部分投资者因银价短期涨幅过快转向观望，供应商减少进货 [21] 机构观点分歧 - 多数机构认为白银仍有上行空间，工业需求强劲且金银比回归预期支撑价格 [23] - 部分机构持谨慎态度，认为长期经济增长前景低迷或限制白银涨幅 [24] - 分析预计白银短中期或上涨至42-44.5美元/盎司，但需关注37.3美元支撑位 [25][26]

黄金价格走势 - 2025年7月国际金价突破3400美元/盎司历史高位 [1] - 国内金店周大福、周生生等品牌金价每克上涨7-10元 [1] - 杭州投资者以783元/克抛售6公斤黄金套现470万元 [3] - 温州投资者通过6年分批建仓最终获利312万元 [3] 金价上涨驱动因素 - 欧美关税谈判僵局和中东地缘政治紧张推升避险需求 [5] - 美国国债收益率走低和美元指数跌至三年最低点 [5] - 美联储9月降息概率达59%增强黄金吸引力 [5] - AI芯片等高科技产业带动工业用金需求增长 [5] - 金矿开采进度缓慢导致供应短缺 [5] 黄金市场结构性问题 - 产业链出现两极分化：回收商有价无市、下游不敢进货、上游供货迟缓 [6] - 实物黄金投资存在隐性成本：银行保险箱年租金300元、品牌金饰回收大幅折价 [6] - 白银年内涨幅36%但回收门槛需达1公斤且买卖价差巨大（11元买入/8元卖出） [6] - 国际金价半月内下跌160美元导致国内金饰价格下跌50元/克 [6] 投资策略建议 - 黄金在家庭资产配置中建议占比5%-10%作为风险对冲工具 [8] - 实物金条适合长线投资但需承担存储成本和回收折扣 [8] - 积存金定投更适合工薪阶层可摊平成本且免存储烦恼 [8] - 建议在金价突破200日均线或地缘危机时入场 [8] - 盈利达10%减持20% 亏损超10%需重新评估基本面 [8] - 优先选择品牌金店回收（价格比银行高10元/克）并全程录像留存证据 [8]

白银市场动态 - 现货白银连续第二日下跌至38 94美元 盎司 但整体走势仍偏强 [1] - 欧美关税协议预期削弱白银避险需求 但中美印韩贸易谈判仍在进行 [1] - 美联储独立性担忧缓解进一步减少白银需求 欧市盘中价格触底反弹 [1] - 沪银溢价维持在380元 千克附近 贸易担忧降温导致国内商品情绪收敛 [4] - 技术面显示日线RSI高位 4小时多头动能减弱 建议39 5美元压制位试空 [4] 英国经济与货币政策 - 英国6月政府借款额创1993年以来第二高 财政扩张或导致秋季增税 [2] - 市场预期英国央行8月降息25基点 高盛等主要机构均持此观点 [2] - 降息预期短期稳定市场情绪 抵消财政风险对英镑的压制 [2] 国际贸易局势 - 美日达成贸易协议 日本承诺开放市场并投资5500亿美元 [2] - 美欧15%关税协议接近达成 但8月1日最后期限前不确定性仍存 [3] - 美国平均有效关税率升至22 5% 创1909年以来新高 [3] 宏观经济数据前瞻 - 重点关注美国7月标普全球制造业PMI初值及服务业PMI初值 [1][6] - 英国7月CBI工业订单差值和欧洲央行利率决议将影响市场波动 [5] - 美国6月新屋销售总数年化及EIA天然气库存数据值得关注 [6] 地缘政治影响 - 俄乌谈判取得战俘交换进展 但停火条件等核心分歧仍未解决 [3] - 地缘不确定性叠加贸易紧张局势 持续支撑黄金避险属性 [3]

白银市场表现 - 白银现货价格突破39美元/盎司，触及14年新高，年内涨幅达36%，超过黄金的30% [2] - 伦敦银现报39.283美元/盎司，COMEX白银报39.640美元/盎司，人民币计价白银达9045.6927元/千克 [3] - 上海期货交易所白银主力合约价格最高涨至9526元/公斤，连续上涨5周 [6] 上涨驱动因素 - 工业需求激增：光伏新增装机量预计2025年突破600GW，光伏银浆消耗量增加，新能源汽车电子系统用银量同比增长17% [7][14] - 避险情绪升温：地缘风险、全球贸易摩擦及美国财政赤字问题推动资金涌入贵金属 [7] - 金银比价从101.5507回落至84.8，白银相对黄金更具价格优势 [7] 资金流向 - 机构投资者通过ETF、期货及实物持有加仓，全球白银ETF持仓显著攀升，COMEX白银期货投机性净多仓达历史峰值 [7] - 个人投资者参与热情高涨，欧美及印度散户集中入场加剧价格波动 [8] - 全球最大白银ETF——SLV持仓量达15158.37吨，两日累计加仓500.16吨 [8] 供需与市场预期 - 2025年白银供需缺口达3659吨，连续第五年短缺 [14] - 花旗集团预测3个月内银价达40美元，6-12个月目标43美元，强调基本面强劲 [14] - 美国银行预计2025年底或2026年初银价达40美元/盎司，工业需求将支撑价格 [14] - 麦格理认为第三季度白银均价或为36美元/盎司，第四季度35美元/盎司，但长期看好2026年表现优于黄金 [15][16] 投资与储备动态 - 投资银条销量同比激增40%，银行近期上架多款白银投资产品 [9][13] - 俄罗斯央行计划未来三年投入510亿卢布（5.355亿美元）扩大贵金属储备，首次纳入白银 [16] - 全球白银ETF实物持有量增至11.3亿盎司，2025年上半年净流入9500万盎司 [14]

贵金属市场表现 - 伦敦银现年内涨幅达32.06%，现货钯金、现货铂金分别涨超45%、60%，均跑赢伦敦金现27.65%的涨幅 [1] - 国际银价自6月以来猛涨，现货价格一度超过39美元/盎司，创14年新高 [1] - 国内银价或将在三季度挑战10000元/千克高位，主要受黄金上涨及金银比修复影响 [4][5] 投资者行为与市场热度 - 实物白银投资受关注，投资者囤积银条作为长期资产配置，部分投资者持仓浮盈超5万元 [1][4] - 社交媒体出现攒银条、银元宝攻略热帖，投资银条、银元宝等产品销量同比激增40%以上 [6] - 白银消费品迎来消费热潮，招商银行推出多款银首饰产品，其中国家宝藏银套币规格45克，超9000人预约 [6] 金融机构动态 - 多家银行发力贵金属业务，上架银条、银元宝、银首饰等产品，招商银行手机银行APP推出招行银首饰系列 [6] - 金银币回收商家反馈银条客户转向金条，库存被清空 [7] 白银投资渠道 - 投资者可通过上期所白银期货、上海黄金交易所白银T+d、金店银条及白银LOF参与白银投资 [8] - 国投瑞银白银期货LOF（161226）年初至今收益率达20.53%，但已进入限购状态，最高认购金额1万元 [8] 后市展望 - 白银价格后续上涨空间较大，因黄金处于长周期牛市且金银比修复方向利于白银 [5][8] - 光伏消费受政策逆风影响可能导致白银库存抬升，存在产业供需层面的抛售风险 [8]