麦格理对拼多多的评级调整 - 麦格理将拼多多2025及2026年盈利预测分别下调17%及6% [1] - 目标价从153美元下调至126美元 [1] - 维持跑赢大市评级 [1] 拼多多首季业绩表现 - 首季收入较麦格理及市场预期分别低14%及8% [1] - 经调整净利润率较预期低2.3及9个百分点 [1] - 业绩疲软主要受Temu表现不及预期拖累 [1] 拼多多短期前景 - 收入增速较GMV落后 [1] - 面临变现率挑战 [1] - 短期前景吸引力可能下降 [1] 拼多多平台投资 - 公司承诺对平台生态进行投资 [1] - 该投资将对盈利前景带来负面影响 [1]

券商评级及目标价 - 9家券商对小米集团（01810 HK）发布了投资评级及目标价 [1]

汇丰下调LVMH目标价 - 汇丰将LVMH目标价从575欧元下调至525欧元 [1] - 下调原因是关键市场依然承压 [1]

业绩表现 - 2025年第一季度总收入达866亿元人民币 按年增长18% 超出里昂预期1% [1] - 调整后息税前利润达112亿元人民币 按年增长62% 超出里昂预期12% [1] - 外卖业务持续健康增长 即时购物和到店业务实现强劲增长 [1] - 所有利润率均随着规模扩大而改善 [1] 业务展望 - 预计2025年第二季度核心本地商务收入增长放缓且利润按年下降 [1] - 公司将不惜一切代价应对竞争 导致利润承压 [1] - 新业务亏损因全球扩张而增加 [1] - 预计2025年第二季度总收入按年增长13% 调整后息税前利润按年下降21% [1] - 核心本地商务收入预计按年增长10% 调整后息税前利润按年下降12% [1] 分析师调整 - 里昂将美团2025年和2026年调整后净利润预测分别下调7%和6% [1] - 目标价从195港元下调至185港元 维持跑赢大市评级 [1]

名创优品盈利表现及目标价调整 - 公司第一季度盈利未达预期 营业利润率按年下跌4个百分点 [1] - 下调美股目标价3% 由23 2美元降至22 5美元 但维持买入评级 [1] - 2025年全年指引基调减弱 业务好转尚未显现 [1] 利润率下降原因分析 - 利润率较低的海外直销(DTC)业务收入贡献增加 [1] - 中美地区DTC门店利润率下降 [1] 未来盈利预期与挑战 - 公司维持2025年收入增长快于2024年的预期 [1] - 2025年第二季末将重新审视经调整盈利增长预期 [1] - 美国市场已连续四个季度出现盈利增长慢于收入增长的情况 [1]

美银证券降中通快递目标价21% 评级下调至"中性" 金十数据5月23日讯，美银证券发表研究报告指，中通快递(ZTO.N)首季业绩逊于市场预期，该行将其 评级由"买入"降至"中性"，目标价由24美元下调21%至19美元。该行认为，由于行业价格竞争激烈，因 此集团未来的催化因素有限。 ...

摩根士丹利发表报告指，家得宝公布首季财报后，将2025和2026年度每股盈利预测分别小幅调高约 0.4%和0.6%，并重申2025财政年度指引。大摩对该股目标价由410美元上调至415美元，评级"增持"， 认为公司风险回报偏向正面。新目标价是基于约25倍的2026年约16.65美元每股盈利预测。该行指，目 标倍数略高于目前的估值是合理，因为该股是其覆盖周期性股票中的首选。 ...

棉花：新疆的棉花目标价格补贴政策保持稳定，棉农的种植积极性较高， 种植面积略有增加；而内地棉区由于比较效益低和机械化推广难度大等因 素，种植面积持续下降。在棉花播种和出苗期间，主要产区的气候条件良好， 预计单产为每公顷 2172 公斤（每亩 144.8 公斤），与去年持平。棉花总产 量预计为 625 万吨，比去年增加 1.4%。受美国过度征收关税的影响，棉花 消费预期偏弱，但未来仍存在一定的不确定性。预计新年度的棉花消费量为 740 万吨，较去年小幅减少 20 万吨，进口量也下调至 140 万吨，减少 10 万吨。短期观望。 信达期货有限公司 CINDAFUTURESCO.LTD 杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20楼 邮编：311200 请务必阅读正文之后的免责条款 1 商品研究 | 走势评级: | 白糖 | 震荡 | | --- | --- | --- | | | 棉花- | 震荡 | 张秀峰—分析师 从业资格证号：F0289189 投资咨询证号：Z0011152 联系电话：0571-28132619 邮箱：zhangxiufeng@cindasc.com 期货研究报告 美农数据压制预期，棉价短线承压 ...

花旗对中国人寿的评级及目标价调整 - 花旗将中国人寿2025及2026财年每股盈利预测分别下调1%及7%，主要反映投资收入预期较低 [1] - 花旗将中国人寿目标价从17.7港元上调至17.9港元，反映2024财年业绩超预期 [1] - 花旗维持对中国人寿的"买入"评级 [1]

黄金趋势分析 - 黄金当前呈现超跌反弹态势而非趋势反转 [1] - 市场关注黄金牛市是否已结束 [1] - 空头目标价格成为焦点 [1] 市场动态 - 研究员Steven正通过直播平台实时分析黄金走势 [1]