报告公司投资评级 - 维持公司“增持”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 公司2025年营收52.3亿元，同比增长9.9%，归母净利润3.9亿元，同比大幅增长36.4%，盈利能力显著提升 [1] - 个护及母婴产品表现亮眼，外销业务延续高速增长，产品结构与区域结构持续优化 [1] - 毛利率与费用率同步优化，带动净利率同比提升1.6个百分点至8.0% [2] - 预计公司2026-2028年归母净利润将保持稳健增长，分别为4.08亿元、4.40亿元和4.65亿元 [3] 财务表现与业务分析 - **整体业绩**：2025年营收52.3亿元（同比+9.9%），归母净利润3.9亿元（同比+36.4%），扣非归母净利润3.6亿元（同比+47.6%）[1] - **分产品收入**： - 厨房小家电：营收33.8亿元，同比增长3.2% [1] - 个护小家电：营收6.5亿元，同比大幅增长79.2% [1] - 母婴产品：营收2.8亿元，同比增长12.9% [1] - 生活小家电：营收4.8亿元，同比下降14.0% [1] - 其他小家电：营收1.2亿元，同比增长4.4% [1] - **分区域收入**： - 国内营收42.8亿元，同比增长4.6% [1] - 外销营收9.5亿元，同比高速增长42.4%，收入占比提升至18.2% [1] - **子公司表现**：个护品类子公司罗曼智能2025年收入5.95亿元，归母净利润0.65亿元 [1] 盈利能力与费用分析 - **毛利率**：2025年整体毛利率同比提升1.4个百分点至36.7%，其中厨房小家电毛利率提升2.5个百分点至36.3%，个护小家电毛利率提升0.75个百分点至31.8% [2] - **费用率**：2025年销售费用率同比下降0.7个百分点至17.5%，管理费用率同比下降0.2个百分点至4.8%，研发费用率持平于4.1%，财务费用率同比下降0.4个百分点至-0.1% [2] - **净利率**：受益于毛利率提升与费用优化，2025年净利率同比提升1.6个百分点至8.0% [2] 财务预测与估值 - **盈利预测**：预计2026-2028年归母净利润分别为4.08亿元（同比+4.0%）、4.40亿元（同比+7.8%）、4.65亿元（同比+5.7%）[3] - **营收预测**：预计2026-2028年营业收入分别为55.42亿元（同比+6.0%）、58.63亿元（同比+5.8%）、61.79亿元（同比+5.4%）[5] - **每股收益（EPS）**：预计2026-2028年最新摊薄EPS分别为2.62元、2.82元、2.98元 [5] - **估值指标**：基于2026年4月8日收盘价44.96元，对应2025-2028年预测市盈率（P/E）分别为17.8倍、17.2倍、15.9倍、15.1倍；市净率（P/B）分别为2.3倍、2.0倍、1.8倍、1.6倍 [5][6] 财务健康状况 - **资产负债表**：2025年末公司资产负债率为45.8%，较2024年的52.7%显著下降，财务结构更趋稳健 [10] - **现金流**：2025年经营活动现金流净额为4.16亿元，同比增长81.7% [10] - **收益能力**：2025年净资产收益率（ROE）为12.8%，同比提升2.6个百分点 [5]

机构持股变动 - Thurston Springer Miller Herd & Titak Inc.在第四季度将其持有的沃尔玛股份增加了456.3%，增持后持有22,874股，价值2,549,000美元，该股票占其投资组合的0.9% [1] - Brighton Jones LLC在第四季度将其持有的沃尔玛股份增加了28.8%，增持后持有98,150股，价值8,868,000美元 [2] - Revolve Wealth Partners LLC在第四季度将其持有的沃尔玛股份增加了5.8%，增持后持有8,849股，价值800,000美元 [2] - Peterson Wealth Management在第一季度将其持有的沃尔玛股份增加了3.5%，增持后持有50,307股，价值4,416,000美元 [2] - Sivia Capital Partners LLC在第二季度将其持有的沃尔玛股份增加了0.9%，增持后持有13,008股，价值1,272,000美元 [2] - Schnieders Capital Management LLC在第二季度将其持有的沃尔玛股份增加了1.2%，增持后持有91,341股，价值8,931,000美元 [2] - 机构投资者和对冲基金合计持有公司26.76%的股份 [2] 公司股票表现与财务状况 - 沃尔玛股票周五开盘价为125.79美元，市值为1.00万亿美元，市盈率为45.91，市盈增长比率为4.69，贝塔系数为0.66 [3] - 公司50日简单移动平均线为124.97美元，200日简单移动平均线为114.36美元，过去52周股价区间为79.81美元至134.69美元 [3] - 公司流动比率为0.79，速动比率为0.24，负债权益比为0.38 [3] - 公司最近一季度的每股收益为0.74美元，超出市场普遍预期的0.73美元0.01美元，净利润率为3.07%，股本回报率为21.44% [3] - 公司最近一季度的营收为1906.6亿美元，超出市场普遍预期的1883.7亿美元，同比增长5.6% [3] - 公司设定了2027财年每股收益指引为2.750-2.850美元，2027财年第一季度每股收益指引为0.610美元，市场分析师普遍预测公司本财年每股收益为2.55美元 [3] 股息与分析师评级 - 公司宣布季度股息为每股0.2475美元，年化股息为每股0.99美元，股息收益率为0.8%，派息率为36.13% [4] - Wells Fargo & Company重申“增持”评级，并将目标价从130.00美元上调至140.00美元 [5] - BTIG Research重申“买入”评级，并设定140.00美元的目标价 [5] - Piper Sandler重申“增持”评级 [5] - Wall Street Zen将评级从“买入”下调至“持有” [5] - Royal Bank Of Canada设定了145.00美元的目标价 [5] - 目前有2位分析师给予“强力买入”评级，30位给予“买入”评级，3位给予“持有”评级，共识评级为“适度买入”，平均目标价为135.76美元 [5] 内部人交易 - 执行副总裁Donna Morris在2月3日以平均每股123.79美元的价格出售了76,181股，总价值9,430,445.99美元，其持股减少了15.93% [8] - 执行副总裁Christopher James Nicholas在2月20日以平均每股122.00美元的价格出售了34,082股，总价值4,158,004.00美元，其持股减少了6.01% [8] - 过去90天内，内部人合计出售了274,278股公司股票，价值33,825,793美元，内部人持股比例为0.10% [8] 公司业务概况 - 沃尔玛是一家跨国零售公司，运营多种商店形式和数字服务，核心业务包括大型超级购物中心、折扣百货商店、社区杂货店以及会员制仓储连锁店山姆会员店 [9] - 公司商品组合涵盖食品杂货、家居用品、服装、电子产品和药房服务，并辅以自有品牌产品和特定品类商品 [9] - 公司将实体店网络与在线平台及移动应用程序相结合，为消费者和企业提供全渠道购物、履约和配送选择 [9]

投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 核心观点 - 2025年业绩符合预期，毛利率呈现环比改善趋势，公司提质增效成果显著 [1][7] - 收入端表现符合预期，蔬菜制品增长强劲，但调味面制品（辣条）因缩减SKU而下滑，预计2026年有望转正 [7] - 公司效率优化成果显著，但考虑到面制品趋势疲软，分析师略下调了2026-2027年的盈利预测 [7] 财务业绩与预测 - **2025年业绩**：实现营业收入72.24亿元，同比增长15.3%；实现归母净利润14.25亿元，同比增长33.4% [1][7] - **毛利率**：2025年毛利率为48.0%，同比微降0.1个百分点；但2025年下半年毛利率达48.8%，呈现边际改善 [7] - **费用率**：2025年销售/管理费用率分别为16.2%/5.8%，同比下降0.2/2.0个百分点，控费增效效果显著 [7] - **净利率**：2025年归母净利率为19.7%，同比提升2.7个百分点 [7] - **未来预测**：预计2026-2028年归母净利润分别为16.8亿元、18.9亿元、21.0亿元，同比增长18%、12%、11% [1][7] - **估值**：基于预测，2026-2028年对应市盈率（P/E）分别为12倍、11倍、10倍，报告认为估值具备修复空间 [1][7] 业务分拆 - **分产品收入**： - 蔬菜制品（主要为魔芋制品）营收45.06亿元，同比增长33.7% [7] - 调味面制品（辣条）营收25.54亿元，同比下降4.3% [7] - 其他产品营收1.64亿元，同比下降28.2% [7] - **分渠道收入**： - 线下渠道营收64.77亿元，同比增长16.5% [7] - 线上渠道营收7.47亿元，同比增长6.0% [7] - 线下经销商数量达1633家 [7] - **分地区收入**：华东/华南/华北/华中/西南/西北/海外营收分别同比增长20.3%、22.8%、17.4%、7.7%、8.7%、14.0%、48.2% [7] 产品与运营 - **产品创新**：公司在魔芋品类推出麻酱、牛肝菌和傣味舂鸡脚等新口味；在调味面制品方面推出麻辣牛肉口味亲嘴烧，持续丰富品类矩阵 [7] - **运营效率**：尽管面临魔芋成本上涨的压力，公司通过提升生产端效率稳定了毛利率水平 [7] 财务数据摘要 - **市场数据**：报告日收盘价9.52港元，市净率（P/B）为2.80倍，港股流通市值约204.50亿港元 [5] - **基础数据**：每股净资产为3.00元，资产负债率为35.61%，总股本为24.31亿股 [6] - **预测财务比率**：预计2026-2028年毛利率将稳步提升至48.15%、48.37%、48.61%；销售净利率预计为20.41%、20.55%、20.79% [8]

报告投资评级 - 买入（维持） [1] 报告核心观点 - 建发物业2025年实现收入与利润双增长，并通过高分红强化股东回报，依托关联方资源与强劲的第三方市场化外拓能力，公司独立发展能力持续验证，盈利有望稳步提升，因此维持“买入”评级 [1][7] 财务业绩与预测总结 - **2025年实际业绩**：营业总收入为38.81亿元，同比增长17.8%；归母净利润为3.59亿元，同比增长11.0% [1][7] - **2024年对比**：2024年营业总收入为32.93亿元，归母净利润为3.23亿元，2025年收入扭转了2024年同比下降7.74%的趋势，净利润增速（10.95%）也较2024年同比下降30.78%大幅改善 [1] - **未来盈利预测**：预计2026-2028年归母净利润分别为4.05亿元、4.54亿元、5.09亿元，同比增速分别为12.9%、12.2%、12.1% [7] - **每股收益预测**：预计2026-2028年EPS分别为0.29元、0.32元、0.36元 [1] - **估值水平**：基于最新摊薄EPS，当前股价对应2025-2028年预测市盈率（P/E）分别为9.12倍、8.08倍、7.20倍、6.42倍 [1] 业务运营分析总结 - **物业管理服务**：2025年收入22.25亿元，同比增长24.9%，增长主要受在管面积扩张驱动；截至2025年末，在管面积达9174万平方米，同比增长21.4%；合约面积1.17亿平方米，同比增长7.5%；综合收缴率93.2%，同比基本持平 [7] - **市场化外拓**：2025年第三方外拓合同金额同比增长63%，其中78%为非住业态 [7] - **社区增值及协同服务**：2025年收入9.37亿元，同比增长23.3%，增长得益于家政订单量增长、零售产品丰富度提升及智能家居系统优化 [7] - **非业主增值服务**：2025年收入6.16亿元，同比下降8.2%，主要由于合作销售中心减少 [7] - **商业物业运营管理服务**：2025年收入1.02亿元，同比增长26.4%，主要受承接项目陆续进入运营阶段带动 [7] - **毛利率**：2025年整体毛利率为21.2%，同比微降0.3个百分点，主要受收入结构调整影响 [7] 财务状况与股东回报总结 - **现金状况**：截至2025年末，银行及在手现金为34.32亿元，同比增长17.7% [7] - **现金流**：2025年经营活动现金净流入5.99亿元，同比大幅增长125.9%，主要受收入增长及合同负债增加带动 [7] - **负债结构**：有息负债仅0.09亿元，资产负债率54.96%，整体结构稳健 [6][7] - **分红政策**：拟派末期股息每股0.15港元及特别股息每股0.05港元，全年派息比率提升至69%；以2026年3月25日收盘价计算，股息率为7.6% [7] - **关键财务比率预测**：预计2026-2028年净资产收益率（ROE）分别为18.68%、19.33%、19.94%；销售净利率预计在9.29%至9.60%之间 [8]

投资评级 - 买入（维持）[1] 核心观点与盈利预测 - **2025年业绩强劲增长**：2025年实现营业收入748.54亿元，同比增长28.79%；归母净利润300.76亿元，同比增长38.58%；对应每股收益（EPS）为1.96元，净资产收益率（ROE）为10.6%，同比提升2.5个百分点[1][9] - **2025年第四季度业绩**：实现营业收入190.4亿元，同比增长18.6%；归母净利润69.2亿元，同比增长41.0%[9] - **未来三年盈利预测**：预计2026-2028年归母净利润分别为330.18亿元、357.45亿元、382.00亿元，同比增速分别为9.78%、8.26%、6.87%；预计同期每股收益（EPS）分别为2.23元、2.41元、2.58元[1][9] - **估值与评级依据**：公司龙头地位稳固，盈利能力远高于行业平均水平，经营稳健且各项业务均排名行业前列，应享有一定估值溢价，因此维持“买入”评级[9] 分业务总结 经纪业务 - **收入大幅增长**：2025年经纪业务收入147.53亿元，同比增长37.7%，占营业收入比重19.7%[9] - **增长驱动因素**：市场交投活跃，2025年市场日均股基交易额达2.05万亿元，同比增长70%[9] - **客户与资产规模**：2025年末，公司存续客户数超1700万，同比增长10%；托管资产规模超15万亿元，同比增长24%，户均资产规模提升[9] - **两融业务**：公司两融余额2077亿元，同比增长50%，市场份额8.2%，较年初提升0.8个百分点[9] 投资银行业务 - **收入高速增长**：2025年实现投行业务收入63.4亿元，同比增长52.3%[9] - **股权承销领先**：股权主承销规模2678亿元，同比增长184.6%，排名行业第1；其中完成IPO 17家，募资规模247亿元；完成再融资49家，承销规模2431亿元[9] - **债券承销领先**：债券主承销规模2.2万亿元，同比增长6.3%，排名行业第1；其中地方政府债、公司债、金融债承销规模分别为6355亿元、5391亿元、5203亿元[9] - **项目储备丰富**：境内IPO储备项目49家，排名行业第2，其中沪深主板18家、北交所9家、创业板11家、科创板11家[9] - **境外业务优势**：香港股权融资业务承销规模75亿美元；公司港股IPO保荐规模排名第二、中资离岸债承销规模排名第一，完成中资企业全球并购交易规模排名第一[9] 资产管理业务 - **收入稳步增长**：2025年实现资管业务收入121.8亿元，同比增长15.9%[9] - **管理规模**：截至2025年末，公司资产管理规模1.8万亿元，同比增长14.2%[9] - **华夏基金表现**：华夏基金管理规模3万亿元，其中公募规模2.3万亿元，机构及国际业务管理规模7313亿元[9] 证券投资业务 - **收益大幅增长**：2025年实现投资收益（含公允价值变动）386亿元，同比增长46.5%[9] - **第四季度表现**：2025年第四季度单季投资净收益（含公允价值）70亿元，同比增长50%[9] 财务数据与预测 - **收入结构（2025年）**：证券投资业务收入占比最高，达52%；经纪业务占比20%；资管业务占比16%；承销业务占比8%；利息收入占比2%；其他业务占比2%[14] - **关键市场数据**：报告日收盘价24.13元，市净率（PB）1.28倍，流通A股市值2938.20亿元，总市值3576.20亿元[6] - **基础数据**：每股净资产18.91元，资产负债率84.17%，总股本148.21亿股[7] - **财务预测表摘要**：预测2026-2028年营业收入分别为781.93亿元、830.18亿元、871.04亿元；手续费及佣金净收入分别为407.66亿元、433.56亿元、461.22亿元[15]

报告投资评级 - 买入（维持）[1] 核心观点总结 - 报告认为招商积余核心利润稳健增长，股东回报持续提升，维持“买入”评级[1][7] - 公司2025年归母净利润同比下滑主要受出售衡阳中航项目一次性影响，剔除非经常性损益后，核心归母净利润同比增长8.3%[7] - 公司通过增加现金分红和股份回购并举的方式强化股东回报[7] - 物业管理业务收入增长强劲，其中专业增值服务增速显著；住宅基础物业管理毛利率改善[7] - 资产管理业务中商业运营销售额与客流增长良好，但毛利率承压；持有物业出租率保持高位[7] - 公司持续压降债务、强化现金流管理，货币资金充裕，为业务拓展和股东回报提供保障[7] - 预计公司2026-2028年归母净利润将恢复快速增长，随后保持稳健增长[1][7] 财务业绩与预测 - **2025年实际业绩**： - 营业总收入192.73亿元，同比增长12.23%[1][7] - 归母净利润6.55亿元，同比下降22.12%[1][7] - 剔除出售衡阳中航项目减少的2.56亿元归母净利润影响后，归母净利润同比增长8.3%[7] - 每股收益（EPS）为0.62元[1] - **未来盈利预测**： - 2026年预测：营业总收入210.14亿元，同比增长9.03%；归母净利润9.12亿元，同比增长39.37%；EPS 0.87元[1][7] - 2027年预测：营业总收入225.01亿元，同比增长7.08%；归母净利润10.21亿元，同比增长11.90%；EPS 0.97元[1][7] - 2028年预测：营业总收入240.22亿元，同比增长6.76%；归母净利润11.20亿元，同比增长9.74%；EPS 1.06元[1][7] - **估值水平**： - 基于最新股价和摊薄每股收益，2025年市盈率（P/E）为17.32倍，预计2026-2028年P/E分别为12.43倍、11.11倍、10.12倍[1][7] - 市净率（P/B）为1.06倍[5] 业务运营分析 - **物业管理业务**： - 2025年实现营业收入186.03亿元，同比增长12.83%[7] - 细分收入：基础物业管理同比增长6.56%，平台增值服务同比增长0.16%，专业增值服务同比增长48.46%[7] - 整体毛利率为10.0%，同比下降0.4个百分点，但住宅基础物业管理毛利率同比提升0.5个百分点[7] - 截至2025年末，公司在管面积达3.77亿平方米，同比增长3.3%[7] - 2025年新签年度合同额44.80亿元，同比增长11.2%[7] - **资产管理业务**： - 2025年实现营业收入6.66亿元，同比微降0.7%[7] - 毛利率为41.2%，同比下降6.9个百分点，主要受商业运营毛利率下滑影响[7] - 商业运营在管项目销售额同比增长8.4%，客流同比增长16.7%[7] - 持有物业可出租面积46.89万平方米，截至2025年末出租率达93%[7] 财务状况与股东回报 - **资产负债与现金流**： - 截至2025年末，货币资金达56.23亿元，同比增长20.4%[7] - 银行贷款余额为5.17亿元，同比减少3.16亿元[7] - 资产负债率为45.90%[6] - 2025年经营活动现金流净额为16.41亿元[8] - **股东回报措施**： - 2025年拟派发现金分红为每10股2.60元（含税），同比每10股增加0.2元[7] - 截至2025年末，累计股份回购金额为7801万元[7] - **关键财务指标预测**： - 预计归母净利率将从2025年的3.40%提升至2028年的4.66%[8] - 预计净资产收益率（ROE）将从2025年的6.10%提升至2028年的8.63%[8] - 预计每股净资产将从2025年的10.18元增长至2028年的12.32元[8]

团队介绍 - 团队首席分析师鄢凡拥有18年证券从业经验 北京大学信息管理、经济学双学士及光华管理学院硕士 曾任职于中信证券 现任招商证券研发中心董事总经理、电子行业首席分析师、TMT及中小盘大组主管 [5] - 团队成员包括程鑫、谌薇、涂锟山、赵琳及研究助理王焱仟 [5] - 团队在《新财富》电子行业最佳分析师评选中多次位列前五 包括11/12/14/15/16/17/19/20/21/22年获得第2/5/2/2/4/3/3/4/3/5名 [5] - 团队在《水晶球》电子行业评选中多次位列前四 包括11/12/14/15/16/17/18/19/20年获得第2/4/1/2/3/3/2/3/3名 [5] - 团队在《金牛奖》TMT/电子行业评选中多次位列前三 包括10/14/15/16/17/18/19/20年获得第1/2/3/3/3/3/2/2/1名 并于2018/2019年荣获最具价值金牛分析师称号 [5] 投资评级定义 - 股票评级以报告日起6个月内公司股价相对沪深300指数的表现为标准 分为强烈推荐、增持、中性、回避四个等级 [7] - 行业评级以报告日起6个月内行业指数相对沪深300指数的表现为标准 分为推荐、中性、回避三个等级 [7]

评级与目标价调整 - Evercore ISI维持对丹纳赫公司的“跑赢大盘”评级 并将目标股价从250美元上调至254美元 [1][6] 近期财务业绩 - 第四季度调整后每股收益为2.23美元 略高于Zacks普遍预期的2.22美元 [2] - 第四季度净销售额达68.4亿美元 超出67.9亿美元的预期 同比增长4.5% [2] - 2025年全年净收入为246亿美元 同比增长3% [3] 各业务部门表现 - 生物技术部门收入增长9% [3] - 诊断部门利润增长14.3% [3] 未来业绩指引 - 公司预计2026年第一季度核心销售额将实现低个位数增长 [3][6] - 公司预计2026年第一季度调整后每股收益在8.35美元至8.50美元之间 [3][6] 股价与市场表现 - 当前股价为223.995美元 当日下跌约4.99% 下跌11.75美元 [4] - 当日股价在223.09美元至235.07美元之间波动 [4] - 过去52周股价最高为242.8美元 最低为171美元 [4] - 公司市值约为1603.9亿美元 [4] - 当日纽约证券交易所成交量为5,105,026股 显示投资者兴趣活跃 [5] 影响业绩的其他因素 - 外汇折算对季度业绩产生2.5%的正面影响 [5] - 收购和资产剥离对业绩产生0.5%的轻微负面影响 [5]

投资评级 - 维持中国神华A股和H股“买入”评级 [7] 核心观点 - 中国神华收购集团资产方案落地，将大幅增加资源储量，并进一步增强其一体化运营优势 [1][7] - 本次交易将新增煤炭产能1.9亿吨以上，以及多项在建和规划矿井，同时新增煤电、煤化及运销资产 [7] - 收购有望增厚公司每股收益（EPS），并中长期提升其盈利和分红能力 [7] 收购方案详情 - 公司计划以总对价1336亿元人民币收购国家能源集团持有的12项资产，其中股份对价400.8亿元（发行13.63亿股，发行价29.4元/股），现金对价935.2亿元 [7] - 交易将发行股份占当前股本约6.9%，大股东持股比例将从69.5%提升至71.5% [7] - 公司拟发行A股募集配套资金不超过200亿元，发行价不低于发行期首日前20个交易日均价的80% [7] 收购资产质量与影响 - 标的资产2024年扣非归母净利润约为105.7亿元，约为收购前公司净利润的17.9%，收购市盈率（PE）约12.6倍 [7] - 收购完成后，公司2024年和2025年1-7月的归母净利润将分别增加13.4%和11.6%，每股收益（EPS）将分别增厚6.1%和4.8%（不考虑配套融资） [7] - 交易将新增煤炭资源量269.1亿吨（增加65%）和可采储量170.5亿吨（增加98%），新增装机容量132.5万千瓦 [7] - 煤炭和聚烯烃产量将分别增加约1.85亿吨和128万吨 [7] 财务预测（不考虑本次资产注入） - **营业收入**：预计2025年至2027年分别为3104.60亿元、3272.92亿元、3384.35亿元，2025年预计同比下降8.2%，随后两年预计增长5.4%和3.4% [2][11] - **归母净利润**：预计2025年至2027年分别为522.93亿元、547.59亿元、574.98亿元，2025年预计同比下降10.9%，随后两年预计增长4.7%和5.0% [2][11] - **每股收益（EPS）**：预计2025年至2027年分别为2.63元、2.76元、2.89元 [2][11] - **盈利能力指标**：预计2025年至2027年毛利率分别为32.4%、32.6%、32.8%，净资产收益率（ROE）分别为11.9%、12.1%、12.3% [11][14] - **估值水平**：基于预测，2026年A股合理价值为46.85元/股，对应17倍市盈率（PE）；H股合理价值为45.80港元/股 [7] 历史与预测财务概览 - **2024年实际业绩**：营业收入3383.75亿元，归母净利润586.71亿元，每股收益2.95元 [2][11] - **现金流**：预计2025年至2027年经营活动现金流净额分别为825.44亿元、884.77亿元、929.73亿元 [9][12] - **资产负债**：公司资产负债率较低，预计从2024年的23.4%进一步降至2027年的20.9%，财务状况稳健 [11][14]

机构投资者持仓变动 - MAI Capital Management在第一季度新建AECOM头寸，价值约28,000美元 [1] - Caitong International Asset Management在第一季度增持AECOM股份212.9%，现持有316股，价值29,000美元 [1] - SVB Wealth LLC在第一季度新建AECOM头寸，价值33,000美元 [1] - Allworth Financial LP在第二季度增持AECOM股份38.5%，现持有392股，价值44,000美元 [1] - Eastern Bank在第一季度新建AECOM头寸，价值49,000美元 [1] - Boston Partners在第二季度增持AECOM股份7.6%，现持有115,593股，价值约13,047,000美元，约占公司0.09%股份 [6] - 机构投资者持有公司85.41%的股份 [1] 分析师评级与目标价 - Weiss Ratings重申AECOM“买入（B-）”评级 [2] - Wall Street Zen将AECOM评级从“买入”下调至“持有” [2] - Truist Financial将AECOM目标价从146.00美元上调至148.00美元，并给予“买入”评级 [2] - UBS Group将AECOM目标价从153.00美元下调至148.00美元，并设定“买入”评级 [2] - Robert W Baird将AECOM目标价从144.00美元下调至143.00美元，并设定“中性”评级 [2] - 十家研究机构给予“买入”评级，两家给予“持有”评级，共识评级为“适度买入”，平均目标价为141.90美元 [2] 股价与关键财务指标 - AECOM股票周五开盘价为103.13美元，当日下跌2.2% [3] - 公司52周股价区间为85.00美元至135.52美元 [3] - 50日移动平均线为127.24美元，200日移动平均线为119.98美元 [3] - 公司市值为136.6亿美元，市盈率为22.47，市盈增长比为1.96，贝塔系数为1.06 [3] - 公司债务权益比为0.91，速动比率为1.17，流动比率为1.17 [3] 公司业绩与展望 - 公司季度每股收益为1.36美元，超出市场一致预期1.34美元0.02美元 [4] - 公司季度营收为41.8亿美元，低于市场一致预期43.1亿美元 [4] - 季度营收同比增长1.6% [4] - 公司股本回报率为27.87%，净利率为3.82% [4] - 公司设定2026财年每股收益指引为5.650-5.850美元 [4] - 分析师预测公司当前财年每股收益为5.1美元 [4] 股息信息 - 公司宣布季度股息为每股0.31美元，年化股息为1.24美元，股息收益率为1.2% [5] - 此次股息较上一季度的0.26美元有所增加 [5] - 公司股息支付率为29.45% [5] 公司业务概览 - AECOM及其子公司在全球提供专业基础设施咨询服务 [6] - 公司业务分为三个部门：美洲、国际和AECOM Capital [6] - 公司为公共和私人客户提供规划、咨询、建筑和工程设计、施工和项目管理以及投资和开发服务 [6][7]