数据预测 - 预计5月国内CPI环比约为-0.4%，同比回落至-0.4%；PPI环比约为-0.3%，同比回落至-3.2%[3] - 预计5月工业增加值同比小幅回落至5.5%，社会消费品零售总额同比小幅回落至5.0%[3] - 预计5月固定资产投资累计同比持平上月的4.0%，美元计价的出口同比或小幅上升至8.5%左右[3] 数据对比 - 5月进口同比从-0.2%升至4.5%，贸易顺差从962亿美元增至971亿美元[4] - 5月信贷月增量从2800亿元增至11000亿元，社会融资总量月增量从11591亿元增至22000亿元[4] - 5月信贷余额累计增速维持7.2%，社会融资总量累计增速从8.7%升至8.8%，M2同比增速从8.0%升至8.2%[4] 其他信息 - 2025年5月国内宏观经济数据将在6月公布，国信证券提前给出预测值[2] - 海外市场动荡，存在不确定性[5]

经济增长 - 5月23日所在周国信高频宏观扩散指数A由正转负为-0.43，指数B有所回落录得98.5，指数C录得-5.0%（-0.8 pct.），显示国内经济增长动能回落[11][13] - 春节后2 - 3个月内指数B平均每周上升0.17，本周指数B标准化后下降0.43，表现弱于历史平均水平[11][13] 资产价格 - 本周十年期国债收益率预测值与实际值偏差为63BP，下周十年期国债收益率预测值高于当前值，预计将上行；上证综合指数预测值低于当前值，预计将下行[16][19] - 本周（2025年5月23日所在周）十年期国债收益率均值1.71%，预测值2.34%；上证综合指数均值3372.84，预测值3117.30；南华工业品指数均值3485.40，预测值3826.17[20] CPI情况 - 本周（5月17 - 23日）农业部农产品批发价格200指数拟合值较上周下跌0.35%，非食品综合高频指数较上周下跌1.5%[23][28] - 预计5月CPI食品环比约为-1.0%，非食品环比约为-0.2%，整体环比约为-0.4%，同比回落至-0.4%[11][33][36] PPI情况 - 5月中旬流通领域生产资料价格总指数较上旬上涨0.1%，有色金属、化工产品等价格上涨，石油天然气等价格下跌[37] - 预计5月PPI环比约为-0.2%，同比回落至-3.1%[12][38] 风险提示 - 海外市场动荡，存在不确定性[2][40]