据了解，摩尔线程主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售。自2020年成立以来，公司以自主研发 的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台。公司 IPO于2025年6月30日获得受理，当年7月17日进入问询阶段。 北京商报讯（记者 马换换 王蔓蕾）过会当晚，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称"摩 尔线程"）科创板IPO"闪电"提交注册。 上交所官网显示，摩尔线程科创板IPO于9月26日上会获得通过，并于当晚提交注册，公司冲击上市进 入最后一关。 本次冲击上市，摩尔线程拟募集资金约80亿元，拟投资于摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研 发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控AI SoC芯片研发项 目、补充流动资金。 ...

近期，铜价呈现破位上行态势，伦铜与沪铜期货价格双双创下阶段性新高，A股市场铜概念股也随之成 为资金追捧热点。 业内人士表示，日前美国矿业巨头旗下印尼Grasberg铜矿停产，引发市场对铜矿供应趋紧的担忧。此 外，当前铜市场宏观环境稳定，美联储重启降息周期且关税因素影响趋弱，而供应端受事故冲击增长有 限，新能源领域需求增长则成为积极因素，后市铜价仍有上涨空间。不过，矿山突发事件对铜价冲击易 引发过度反应，未来铜的定价仍需围绕需求端展开。 破位上行 本周，铜价破位上行。文华财经数据显示，9月25日盘中，伦铜价格最高升至10485美元/吨，创下自 2024年5月底以来新高；9月26日，沪铜期货主力合约价格一度飙升至83090元/吨，创下2024年6月初以 来新高。截至9月26日16:00，伦铜和沪铜最新价格分别报10208美元/吨、82470元/吨，本周累计涨幅分 别为2.13%、3.28%。 与此同时，A股市场铜概念股也成为了资金追捧的热点。Wind数据显示，截至9月26日收盘，本周铜指 数累计上涨6.05%。 近期，供给端的一起突发事件更是为铜市场的多头情绪添了一把火。日前，美国矿业巨头自由港麦克莫 兰公司宣布 ...

A股市场表现与展望 - 9月A股主要指数涨多跌少 创业板指涨幅最大而上证50跌幅最大 [2] - 电力设备、电子、传媒等行业表现较好 受产业事件催化及市场情绪抬升影响 [2] - 国庆节后市场有望继续上行 因交易热度回暖且估值合理未出现明显透支 [3] - 建议重点关注TMT主线 流动性驱动行情下该板块易成主线且存在产业趋势进展等多重催化 [3] 港股市场表现与配置策略 - 9月港股震荡上行 恒生科技指数涨12.4% 恒生综合指数涨6.2% 恒生指数涨5.6% [2] - 港股盈利能力较强且估值偏低 互联网、新消费、创新药等资产具稀缺性 [3] - 建议采用科技成长与高股息结合的"哑铃"策略 关注自主可控、芯片及高端制造概念 [4] - 部分互联网科技公司具独立景气度 通信、公用事业、银行等高股息策略可作稳定收益底仓 [4] 行业表现与催化因素 - 产业事件催化及市场情绪抬升推动电力设备、电子、传媒等行业走强 [2] - TMT板块存在美联储降息周期开启等催化 且近期板块轮动中已显现优势 [3] - AI产业趋势持续发展为港股提供上行支撑 结合美联储降息周期开启的宏观背景 [3]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年9月26日上午10:00-11:30通过视频结合网络互动方式召开2025年半年度业绩说明会 [1] - 公司董事长、独立董事、董事兼副总经理、财务总监及董事会秘书出席并与投资者进行互动交流 [1] 财务表现 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为572.27万元 [2] - 营业收入较上年同期减少1,662.75万元 [2][8] - 营业成本较上年同期增加1,962.17万元 [2] - 政府补助（计入其他收益）较上年同期增加4,782.25万元，总额达2.37亿元 [2][6] - 经营活动产生的现金流量净额为1.58亿元，较上年同期增长14.34% [12] 收入结构变化 - 道路客运业务收入较上年同期减少3,804.69万元 [8] - 道路货运业务收入较上年同期增加4,974.66万元 [8] - 销售业务收入因二级子公司轿车销售业务量下滑减少1,075.92万元 [8] 现金流改善原因 - 销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加2,224.72万元 [12] - 收到其他与经营活动有关的现金较上年同期增加5,927.63万元 [12] - 经营活动现金流入较上年同期增加8,007.81万元 [12] - 经营活动现金流出较上年同期增加6,029.84万元 [12] 政府补助构成 - 其他收益2.37亿元主要来自线路及营运补助、公交四类人员补贴、燃油补贴及新能源补贴 [6] 下半年经营计划 - 围绕服务优化、融合协同、降本增效等领域全面深化改革 [3] - 推进业务和资产轻型化转型，抓好精细化管理 [3] - 推进站场结构调整和资源优化配置，加快低效存量资产盘活处置 [3] - 完善合规管理体系建设，强化审计监督和风险管理能力 [3] 科技创新应用 - 公司高度重视大数据、AI等技术发展，努力提升运营和管理效能 [4] 股东支持 - 控股股东和间接控股股东通过战略引领、股东优势在公司治理和产业规划等多角度支持发展 [5] 战略规划 - 公司正在制定"十五五"规划，综合考虑宏观经济形势和行业环境变化 [9] - 坚持转型变革，提升以客户为中心的经营模式升级和协同化运营能力 [9] - 坚持科技驱动，加快构建数字产品、数字运营与数字生态 [9] - 积极寻求第二增长曲线，争取战略项目突破 [9] 市值管理 - 公司于2025年8月制定市值管理制度，规定基本原则和管理方式 [10] - 通过规范运作、提升经营质量提高公司内在价值 [10] - 运用信息披露、投资者关系管理、并购重组、现金分红、ESG等方式提升公司价值 [10] 资产并购策略 - 公司密切关注国家政策导向和行业发展动态，对合作机遇保持开放立场 [11] - 谨慎评估筛选能为经营业绩和持续健康发展带来有益影响的优质标的 [11]

香港高等法院驳回宗馥莉上诉申请 - 香港高等法院驳回宗馥莉方就2025年8月1日已作出的禁制令及披露令提起的上诉 但批准暂缓执行披露令以等候向上诉庭提上诉 法院判决宗馥莉方须支付原告本次申请的费用[1] - 香港高等法院于8月1日判决批准三位原告宗继昌、宗婕莉和宗继盛申请的临时禁令 要求被告宗馥莉和建浩创投有限公司在杭州中级人民法院及浙江高级人民法院相关诉讼有处理结果前不得提取或抵押建浩创投有限公司在香港汇丰银行账户的资产 法院责令被告全面披露资金流向[1] - 三位原告分别为JACKY ZONG (宗继昌)、JESSIE JIELI ZONG (宗婕莉)和ERRY JISHENG ZONG (宗继盛)[4] 特斯拉开箱式组装工艺 - 马斯克称特斯拉开箱式组装工艺将实现5秒造车 整个生产过程的周期时间可以缩短到10秒左右 每5秒就有一辆汽车下线[5] - 特斯拉真正开箱式工艺2.0专利已于23日获批并公布 距离首次提交仅16个月[5] - 德国工程师和电动汽车爱好者Alex Avoigt评论称开箱式工艺对游戏规则的改变程度极高 若特斯拉做到这一点生产成本将大幅下降竞争也会随之加剧[5] 段永平与黄峥关系澄清 - 段永平澄清在黄峥进入谷歌以后才认识他 未曾对他选择微软还是谷歌的offer给出建议[5] 星巴克关店裁员计划 - 星巴克宣布将在美国和加拿大关闭数百家门店并裁员900人左右 美国和加拿大门店总数将减少1% 预计到本财年末门店总数将接近1.83万家[6] - 星巴克计划投资开设新店并对超过1000家门店进行装修改造 最新关店和裁员计划是重振业绩新战略规划的一部分 截至目前销售额已连续6个季度下滑[6] 贪玩游戏员工福利 - 贪玩游戏为庆祝公司成立十周年向2025年5月21日前转正的正式员工发放10克黄金作为纪念礼品 因员工人数较多正以分批形式陆续发放[6] 蔡浩宇旗下AI游戏公司招聘 - Anuttacon工作室发布远程招聘信息 岗位为AI训练师 工作内容包括标注和评估AI回复创建高质量训练数据 要打造富有创造力的团队[8] - Anuttacon是由米哈游创始人蔡浩宇创立的新加坡通用人工智能创业公司 专注于开发AI原生游戏产品 与米哈游存在技术合作但独立运营[8] 中国恒大集团被执行 - 中国恒大集团等新增一则被执行人信息 执行标的16亿余元 执行法院为河南省郑州市中级人民法院[8] - 中国恒大集团现存12条被执行人信息 被执行总金额超86亿元 此外还存在失信被执行人及终本案件信息[8] - 具体执行信息显示被执行人中国恒大集团立案时间为2025年9月24日 案号为(2025)豫01执1661号 执行标的1602376075元[9] Momenta IPO回应 - Momenta官方回应表示尚未确定任何IPO的最终计划 包括但不限于上市地点、时间、募资规模及估值等关键信息[9] 永辉超市调改店开业 - 永辉超市宣布16家学习胖东来自主调改店在全国多地集中开业 连同9月25日至30日期间陆续开业的其余10家门店本轮共计26家调改店亮相[9] - 商品层面对原有商品体系进行大幅优化 新品引入比例普遍超过30% 部分门店甚至达50%以上 调整后整体商品结构接近胖东来标准的80% 进口商品占比提升至10%-20%[9] 集度汽车零部件公司股权冻结 - 北京集度汽车零部件有限公司新增1条股权冻结信息 被执行人为北京集度科技有限公司 冻结股权数额约3569万人民币 冻结期限为3年 执行法院为上海市嘉定区人民法院[9] - 具体冻结信息显示执行裁定书文号为(2025)沪0114民初22616号 冻结期限自2025年9月3日至2028年9月2日[9] 大众汽车德国电动汽车工厂减产 - 大众汽车在德国的两家电动汽车工厂正在减产并实行临时停产 由于奥迪Q4 e-tron需求疲软Zwickau工厂将从10月6日起停产一周 Emden工厂已缩短员工工时预计生产线将停产数日[9] 养元饮品投资半导体回应 - 养元饮品通过控制的泉泓投资16亿元获得长存集团0.99%股权 这笔投资被部分投资者视为养元饮品押注半导体赛道[9] - 养元饮品工作人员表示对长存集团的投资属于财务投资 双方并无业务协同且占长存集团股份比例不到1% 目前公司仍将专注主业[9] 小米法务部维权进展 - 小米法务部公布维权工作进展 2025年至今已完成对16465条舆情线索的法律评估 重点监测网络账号231个 针对其中92个恶意侵权账号提起民事诉讼[10] - 小米法务已协助部分车主进行维权 目前已发起车主维权诉讼共计35件 后续将持续重点关注此类网络侵权行为[10] 默克集团换帅 - 自2026年5月1日起默克集团现任电子业务CEO毕康明将接任葛丽鹤担任集团执行董事会主席兼首席执行官 葛丽鹤将按计划在2026年4月底完成任期以确保管理层平稳过渡[11] 赛力斯问界二手车商标注册 - 赛力斯汽车有限公司申请的问界二手车商标注册成功 国际分类为37类建筑修理 已申请商品/服务包括提供维修信息、运载工具故障修理服务、机动车辆充电服务、汽车保养和修理等[13] 汇丰科技中国区换帅 - 汇丰科技中国区进行高层调整 总经理马国栋已于8月离职 其职位由数据科技部首席技术官陈秀云兼任 向汇丰控股集团首席技术官Mario Shamtani汇报[13] 松下申请退市 - 松下宣布董事会已决议申请将其在名古屋证券交易所主板市场上市的股票退市 为降低双重上市的管理成本并优化行政运营[13] 新世界K11品牌关系澄清 - 新世界管理层表示K11是新世界集团全权拥有的注册商标及品牌 郑志刚博士在离任集团后征得集团的同意可以使用K11 by AC品牌 K11 by AC目前的投资、业务、运作均与新世界集团无任何关系[13] 珞博智能融资 - AI陪伴硬件公司珞博智能完成数千万元天使+轮融资 由红杉中国领投老股东金沙江创投、零一创投跟投 本轮融资后将持续拓展线上线下销售渠道构建Fuzozo芙崽的品牌认知及IP世界观[14] Kraken融资 - 加密货币交易所Kraken完成5亿美元融资 最新估值为150亿美元 此次融资无主领投资方由Kraken自行设定条款 投资方包括Tribe Capital及其联合CEO Arjun Sethi个人等[14] - Kraken今年以15亿美元收购NinjaTrader用户增加200万 此次融资为推进IPO做准备并计划2026年IPO[14] 昂泰微精融资 - 手术机器人创新企业昂泰微精完成数亿元B轮融资 投资方未披露 公司聚焦高精度平台型外科手术机器人研发 实现全程无抖动操作 产品覆盖显微外科、眼科及多科室创新耗材[14] 透彻未来融资 - 病理学数字化智能化服务商透彻未来完成A++轮融资 本轮由道合科技投资 公司致力于利用大数据和人工智能为病理图像提供智能判别、诊断与预测服务[14] 诺合新生物融资 - 合成生物学企业湖南诺合新生物科技有限公司完成数千万元A轮融资 投资方未披露 公司专注于植物源重组蛋白表达技术研究与产品开发 已形成生命科学试剂原料、医美创新原料、生物医药原料及CDMO服务四大产品体系[14] 阿里通义千问发布大模型 - 阿里通义千问正式发布Qwen3-Omni 该模型是原生全模态大模型预训练全模态不降智 在36项音频及音视频基准测试中获32项开源SOTA与22项总体SOTA 超越Gemini-2.5-Pro、Seed-ASR、GPT-4o-Transcribe等闭源强模型[15] Meta推出AI视频生成平台 - Meta宣布推出新型AI视频生成平台Vibes 该平台支持用户创作并分享由AI生成的短视频内容 创作完成的内容可直接发布至Vibes平台也可同步分享到Instagram和Facebook的快拍与短视频功能[16] 腾讯混元3D模型发布 - 腾讯混元3D生成模型家族迎新 混元3D-Omni、混元3D-Part发布并开源 这是腾讯混元在可控3D生成上的新突破 让AI 3D建模更具实用性加速3D生成模型在游戏、打印和AR/VR等实际生产流程中的落地应用[16] vivo X300系列剧透 - vivo X300系列升级舞台灵动人像算法结合双曝技术能在舞台场景下实现高速运动人像的清晰定格 升级拍录一体功能搭载自研蓝图极限追焦引擎抓拍动静皆宜超长焦锁定制胜瞬间[16] - 新设计的电子柔光箱算法夜景的光线柔和度提升30% 新升级的硬件闪光灯搭配闪光烟花人像算法和DCG-HDR融合算法实现软硬协同[16] 全球VR头显出货量 - 2025年上半年全球VR头显出货量同比下滑14% 由于消费级市场需求持续低迷上半年VR市场的整体竞争格局相对稳定主要OEM厂商推出的新产品较少[18] - Meta依旧保持显著领先在2025上半年占据了约80%的市场份额 预计2025年下半年随着观影类与光波导类新品加速量产全球AR智能眼镜市场的竞争将进一步加剧[18] 全球智能手机平均售价 - 全球智能手机市场的ASP预计将从2024年的357美元升至2025年的370美元并在2029年达到412美元CAGR为3%[19] - 除了高端化趋势带来的提升外5G的普及和消费者对高级功能的偏好即便在中端机型中也是如此也推动了这一稳步增长[19] 中国首部水上低空物流交规发布 - 中国首部水上低空物流领域的通航安全规范性文件《长江南京段低空物流配送作业通航安全工作指引（试行）》正式向社会发布 该文件共6章36条从资质要求、配送作业管理、船舶配合要求、应急管理等维度构建全链条、全要素的安全管理体系[19]

按计划，公司本次科创板IPO拟募资80亿元，投向新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自 主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目等。 最新版的招股书显示，摩尔线程2025年上半年实现营业收入7.02亿元，已超过2022年至2024年的累计营 收；同期实现归母净利润-2.71亿元。 （原标题：摩尔线程IPO过会 拟募资80亿元） 证券时报记者 王一鸣 9月26日，上交所官网显示，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首发申请，成功通过上交所上市 审核委员会会议审议。 上交所上市委会议现场问询的主要问题涉及两方面：摩尔线程被要求结合目前市场GPU相关产品主要厂 商的技术路线差异、市场竞争格局和贸易环境影响，说明公司的竞争优劣势，未来经营存在的潜在风险 和应对措施；结合报告期内主要客户情况、收入确认时点和方式、经销商采购和产品消化情况、终端客 户使用情况等，说明相关产品收入确认是否准确，是否符合《企业会计准则》规定等。 摩尔线程主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售。自2020年成立以来，公司以自主研发的全功能 GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 9月A股港股市场继续上涨 A股观点：节后有望继续上行 节后市场有望继续上行。历史来看，国庆节后随着市场交易热度的回暖，市场通常表现较好。对于本轮行 情而言，支撑股票市场上涨的逻辑并没有发生变化，市场估值目前也较为合理，并未出现明显透支，预计 节后市场大概率将重新回到上行区间。 配置方向上，建议重点关注TMT主线。流动性驱动行情下，行情中期TMT更容易成为主线，本轮或许也会 如此。TMT板块当前存在较多催化，如产业趋势持续有进展、美联储降息周期开启等，自身也存在上行动 力。从近期板块轮动的情况来看，TMT已经有所占优，未来行情或将延续。 港股观点：关注"哑铃"型配置 美联储降息周期开启，港股未来或继续震荡上行。港股整体盈利能力 ...

The tally favors Delta over United.When people in the U.S. think about flying, Delta Air Lines (DAL 0.74%) and United Airlines (UAL -1.25%) might be the first companies that come to mind. They both have large market capitalizations and many travelers have flown with one or the other, but they employ very different strategies. Because of this difference, investors can tell which airline is truly first-class.Different tracksUnited CEO Scott Kirby is betting on initiatives such as adding planes and making upgr ...

华见早安之声 市场概述 美国PCE通胀符合预期，给予美联储足够空间来应对降温的劳动力市场。逢低买盘支撑美股周五反弹，结束三连跌。 标普500的全部板块均收涨，非必需消费品和材料板块领涨。大型科技股反弹强劲，收复本周大部分失地。 特斯拉涨超4%。波音涨3.62%，受益于美国联邦 航空局将放宽737 MAX交付限制。 欧洲医药股普涨，白宫澄清特朗普药品关税不适用于欧日等贸易协议国。 中概股指跌1.56%。 美债收益率涨跌不一，2年期跌1.43基点、10年期则涨1.16基点。通胀数据后美元持续走低、跌近0.4%，但本周仍累计涨0.54%。比特币变动不大， 以太坊反 弹3%。 PCE数据公布后，现货黄金拉升，较日低一度涨超1.3%。 白银站上46美元。原油一度冲高1.5%，随后大幅回落。 亚洲时段，创业板跌超2%，AI硬件、算力股普跌，恒科指跌近3%，小米跌8%，国债反弹，商品分化。 要闻 中国央行：要落实落细适度宽松的货币政策， 用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款。 国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会： 要带头坚决抵制"内卷式"竞争。 美国8月核心PCE物价指数环比增0.2% 符合预期， 消费 ...

"追光"企业陕西澳威激光科技有限公司眼下铆足了干劲。 "我们瞄准高端激光器的研发和制造，实现了国产化替代，订单量屡创新高。"9月15日，该公司总 经理助理张彬说，"公司还在陕西'专精特新'专板挂牌，获得500万元'专精特新专板贷'。这为我们突破 研发瓶颈提供了有力支持。" 这笔贷款项目与以往相比有所不同。 作为陕西第一笔"专精特新专板贷"，其发放对象明确聚焦专板挂牌企业，信贷产品也实现了量身定 制。 "我们获得的是纯信用贷款。金融机构重点关注公司的科研能力，一个月内就完成了贷款申请、审 批和发放，速度非常快。"张彬介绍。 "专精特新"专板是资本市场梯度培育中小企业专精特新发展的重要平台。在一定区域内的"专精特 新"企业，"足不出户"就能获得高水平、全方位的上市孵化培育。 "这些都是在专板配套路演活动中发现的机遇。"冯兴龙说。 "公司正处于快速发展阶段。从长远布局考虑，我们也希望未来进军资本市场。"张彬介绍。 陕西股权交易中心负责人戴蕴芳表示："我们已与全国中小企业股份转让系统（新三板）建立'绿色 通道'机制。在'专精特新'专板挂牌后，符合条件的企业可享受快速转入新三板的便捷通道。"依托这一 优势，"专精特新" ...